財務風險的分析方法匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇財務風險的分析方法范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

財務預警體系的本質是一種風險控制機制，主要具備風險監測、風險預報、風險診斷、風險排除等功能，可以有效降低財務風險的發生概率，減少財務風險所帶來的影響，對保證企業財務安全，維護企業穩定運行具有重要意義。財務預警體系是通過對企業財務信息進行收集、整理、分析，依據所得資料及結果，分析各項財務指標的具體變化情況，及時找出企業運營發展過程中存在的風險隱患，對風險發生概率及具體影響進行預測，并向企業管理人員發出警示；然后企業管理人員可以依據財務預警體系所給出的解決策略及規避方案，將財務風險在第一時間加以有效排除，確保企業財務的安全性和完整性，進而為企業經營和發展提供堅實保障。

二、出版企業財務風險的表現

對出版企業當前整體的經營發展情況進行分析，可以發現在外部環境和內部環境眾多因素的影響下，出版企業所面臨的財務風險問題是尤為嚴峻的，主要表現在以下幾方面：

（一）投資風險

投資風險是出版企業投資環節出現的財務風險類型，主要是由三種原因造成的。第一，投資項目無法按期投產，或投資效益較低，難以實現預期投資目標，出現經營虧算現象；第二，投資效益低于投資成本，無法及時償還銀行貸款；第三，投資效益超出投資成本，但是卻達不到企業平均資金成本。[1]這些現象都會引發出版企業投資風險問題。

（二）盈利?L險

出版企業的最終目的，是通過各項經營活動獲取相應的經濟利潤，實現企業資金的良性循環，確保企業資金鏈條的完整性，為企業長遠發展戰略目標的實現，提供資金保障。但是，消費者實際消費需求的不同，以及新媒體所造成的沖擊，都對出版企業的盈利造成了較大的影響，獲取經濟利潤的時間及數額，都存在較大的不確定性，很多時候都無法持續實現保值增值，造成出版企業盈利風險。

（三）資金回收風險

資金回收風險是出版企業財務風險主要類型之一，是因無法按時收回債權，難以獲得預期的銷售效益而引發的風險問題。出版企業在經營過程中，通常會通過賒銷的方式，來占據更大的市場份額，以提高自身市場競爭力，雖然對企業發展壯大具有一定的促進作用，但是也帶來了資金回收風險問題。一方面，出版企業風險意識薄弱，沒有對客戶的還款能力、信譽度等各方面情況進行綜合分析，也沒有制定多樣化的針對性信用政策，一些經濟實力較弱、信譽度較低的客戶，在規定時間內無法償還賒賬資金。[2]另一方面，出版企業缺乏完善的激勵約束機制，以銷售數量對員工業績進行評定，而忽視了銷售質量，部分員工責任意識不強，為了增加自己的業績，盲目與客戶簽訂訂單，采取長期賒銷，使得出版企業面臨著較大的資金回收風險。

（四）存貨風險

存貨風險也是出版企業常見的財務風險表現形式。一般情況下，出版企業的存貨風險主要表現為紙張原材料存貨風險，以及圖書產品存貨風險，由于圖書的銷售具有不確定性，圖書滯銷時，容易形成大量的存貨，不僅本身會耗費大量資金，而且還會增加保管費，占用了大量的流動資金，使得企業資金變得相對緊張；遇到暢銷書時，如果存貨準備不足就會延遲交貨或無力交貨，都會造成存貨風險，影響其他經營活動的順利進行。同時，圖書屬于文化產品，具有較強的時效性，銷售期限縮短，并伴有出版物損壞、過期、作廢、貶值等風險容易引發財務風險問題。

三、財務風險預警系統的構建方法

為規避財務風險，降低風險發生概率，以促進出版企業的穩定、長遠發展，可以構建財務風險預警系統來加強風險管控力度，可以從以下幾方面來實現：

（一）指標選取及指標值的確定

在構建財務風險預警系統時，應著眼于出版企業自身特點，科學選取財務指標，一般情況下，需要從運營能力、應盈利能力、償債能力和發展能力四方面進行考慮的，四項指標對企業經營及發展的具體影響不同，需對權重進行合理分配。然后將各項指標的最大值和最小值去掉，將剩余數值的平均數作為指標標準值，并將所選指標分為極大型變量、穩定型變量和極小型變量三種，分別確定每個指標的滿意值和不允許值。

（二）正確劃分功效系數及預警區間

功效系統和預警區間的劃分分三步完成。第一，依據不同公式對三種財務指標類型的單項功效系數進行計算。第二，在得到每一類財務指標的功效系數后，根據其所占權重將其進行綜合分析，所得綜合功效系數即為財務風險預警系統的功效系數，用公式表示為：

綜合功效系數=∑單項功效系數×綜合權數。

第三，在得到綜合功效系數后，便可以根據其具體數值，正確劃分預警區間，當綜合功效系數落在不同的預警區間時，便能夠準確反映出財務風險可能性大小，并做出相對反應。[3]

（三）實施企業信息化管理策略

信息化管理是降低出版企業財務風險的有效方式，將其與財務風險預警系統結合使用，能夠起到相輔相成的效果。目前，出版企業一般都采用現代化的ERP信息管理系統，實現編、印、發一體化管理。出版企業應根據財務風險管控需求，結合財務風險預警系統特點，將計算機技術、信息技術、通信技術等加以科學應用，為財務風險預警系統獲取相關信息提供技術支撐。同時，還需要組建一支專業團隊，負責操作信息管理系統，完成財務信息的收集、整理、分析等各項工作，輔助、服務于財務風險預警系統，提高其工作性能及智能化程度。

篇（2）

陜西安德房地產開發有限公司地產隨著改革開放的深入發展和中國特色社會主義市場經濟的日趨完善，我國房地產行業逐漸呈現出一種活躍發展的勢態。比如當下的"房地產熱"等虛擬經濟繁榮的現象廣泛存在。由于我國的房地產企業起步較晚、缺乏雄厚的基礎、規模較小， 企業運行沒有實現其一定的標準， 與國外房地產業比相差程度高。同時又受國家宏觀政策調控影響， 國際經濟變動的影響，金融政策的嚴格控制， 使得我國很多房地產企業存在一定的財務風險，這是企業生存發展需要迫切解決的現實問題。

本文以企業財務風險管理理論為基礎，通過理論與實際相結合的原則，以陜西安德房地產開發有限公司地產控股股份有限公司為例，通過分析其償債能力，制定其財務風險的防范措施，并得出有一定意義的結論和建議。

一、財務風險的概念

（一）財務風險的概念

財務風險是指企業受多種不確定因素的影響，未能實現其預期的收益，從而產生損失的可能性。狹義的財務風險， 是指由于利用財務杠桿給企業帶來的破產風險或普通股收益產生大幅度變動的風險。廣義的財務風險， 是企業在籌資、投資、資金運營及利潤分配等財務活動中因各種因素而導致的對企業的生存、盈利及發展等方面的重大影響。[1]

（二）財務風險的基本類型及其影響因素

1.財務風險的基本類型

企業的財務活動是一個完整的系統，其包括融資、投資、資金回收、收益分配這四個環節，在各個活動環節都可能會產生風險。因此，財務風險也是個綜合性較強的概念。首先，財務風險也同樣涉及到了該企業資金運動的各環節、該企業內部的各方面以及該企業環境中的各因素。其次，企業中的其他風險，如政策風險、經營風險等，其影響的效果最終也同樣會歸結到該企業的財務成果上。 因此按照財務活動的具體內容，財風險主要由融資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等構成。

2.財務風險的影響因素

財務風險的概念及類型決定了影響財務風險的因素是多種多樣的。只有了解了影響財務風險的因素，才能進行合理調控，從而使財務風險降到最低的合理范圍內。而對于房地產行業，一般的影響因素有以下幾點。

（1）企業是否有合理的融資結構，是導致企業財務風險的重要影響因素之一。不合理的融資結構會帶來較大的資金成本，導致負債過大，帶來財務風險。

（2）是否有合理謹慎的拿地制度也是影響財務風險的重要因素之一。不合理的拿地政策會導致過多資金凍結，使資金無法在短的時間內帶來收益。

（3）財務風險同樣受產品結構影響。產品結構多樣化，可以促進銷售，利于資金循環，從而分散風險。

二、陜西安德房地產開發有限公司地產以及房地產行業的財務風險現狀

（一）企業背景

陜西安德房地產開發有限公司地產的總稱是陜西安德房地產開發有限公司地產控股股份有限公司，成立于1984年，總部位于深圳。它是以集中銷售、租賃、物業管理為一體，物業品種齊全的大型房地產開發集團。陜西安德房地產開發有限公司地產是一個典型的資金密集型行業，對于一個房地產企業來說，健康的資金鏈相當重要。但是由于我國的金融市場發展落后于形勢的發展，房地產行業過多依賴銀行貸款，籌集資金的途徑有限等問題， 使得房地產行業的資金狀況一直處于臨界狀態。目前，政府為了控制房價過快增長， 推出一系列宏觀調控政策， 對各大銀行均收緊了房地產貸款限額， 很多房地產企業面臨著較大的壓力。

（二）目前房地產行業財務風險現狀

2010年， 隨著我國房地產市場調控的加深， 房地產市場已有回歸常態的趨勢， 對房地產企業資金鏈的影響主要體現在資金籌集、資金使用以及資金回收三方面。

1.資金籌集--融資全面收緊

受我國宏觀調控政策的影響， 房地產企業籌資渠道全面收緊， 銀行貸款限額收縮， "定向寬松" 政策限制資金流向房地產開發企業， 資金來源結構變化明顯。主要表現在： 企業自籌資金比重有所增加， 國內貸款所占比重下降， 利用外資比重明顯下降。在國內融資困難加大的情況下， 借助海外融資將是房地產企業緩解融資困境的有效途徑。外資的使用將減小我國房地產企業受宏觀政策調控的影響， 也有利于企業管理的升級創新， 因此我國房地產企業應積極拓寬外資的融資渠道， 提升資金管理能力。

2.資金使用--面臨土地價格高壓

在房地產開發成本中， 土地費用、各種稅費等土地成本比例達四成左右， 是房地產項目開發中最主要的成本， 其不確定性也是最大。房地產企業在2009年、2010年拿地迅猛，但地價較高。在嚴厲的房地產調控政策下，房價漲幅明顯速度變慢， 部分地區房價下降， 市場成交量持續低迷， 房地產企業資金籌集受到很大限制。另外財政部、 國土資源部等五部發文加強土地出讓管理， 規定繳納土地款原則上不超過一年，首次繳納比例不低于5 0%。 如果這一政策嚴格執行， 之前進行土地儲備的房地產企業將面臨巨大的資金壓力。

3.資金回收--樓市交易慘淡

房地產市場受限購、限價政策以及房產稅區域可能擴大的影響， 房價下降期望逐步加強， 市場觀望態度進一步加重， 市場成交量下降。2011年房地產市場成交量為940萬平方米， 同比下降1 0%， 房地產企業的銷售房子可以直接拿回的資金受阻， 其資金狀況面臨巨大挑戰。因此，降低商品房庫存、促進銷售、加快資金回籠， 成為房地產企業的重要任務。

三、陜西安德房地產開發有限公司地產控股股份有限公司的財務風險分析

（一）陜西安德房地產開發有限公司地產財務風險形成原因

陜西安德房地產開發有限公司地產企業開發實行的是資本金制度，但是在企業開發的初期階段以負債開發為主，自有資本比例相當低。大量的開發資金來源于銀行貸款。如果公司以負債形式進行的投資不能按期收回并取得預期的經濟收益，公司將無法歸還所欠的債務。當前，我國房地產企業的資金大部分來源于銀行貸款、預收款以及外資投入，企業可自由支配且無需償還的資金較少。這就使得國內房地產企業過分依賴于貸款和預收款，其資產負債率高，承擔利息費用高，資金周轉余地小。這是房地產企業無力償還債務風險的根本原因[2]。

（二）陜西安德房地產開發有限公司地產的財務風險分析

本文從償債能力入手，通過計算分析營運資本、速動比率等數據，從而對該企業的財務風險進行分析。企業償債分析的內容受企業負債的內容和償債所需資產內容的制約，通常分為短期償債能力分析和長期償債能力分析[2]。

1.從短期償債能力分析

短期償債能力是指企業以流動資產償還流動負債的能力。資產的流動性、流動負債的規模與結構等是影響短期償債能力的主要因素。[3]

（1）營運資本的計算與分析

營運資本是指公司對于短期資產的投資， 如現金、可轉讓證券、存貨等流動資產。凈營運資本是指流動資產減去流動負債的余額。[4]在靜態上分析：陜西安德房地產開發有限公司地產2012年第一季度的營運資本說明其有一定的償債能力，因為其流動資產抵補了流動負債后還有一定剩余，即37，106，336，746.00元。從動態上分析：該公司的短期償債能力與近三年第一季度的營運資本進行對比，可得出從2010年開始到2012年，營運資本年年遞增，并且增加幅度明顯。從2010年至2012年增加了16，697，560，938元。營運資本之所以增加是因為該企業當期流動資產的增長速度比流動負債的增長速度快。同時，營運資本的增加也說明陜西安德房地產開發有限公司地產的短期償債能力每年都有明顯增強，并且用于日常經營需要的資本也穩步增強。

（2）速動比率的計算與分析

速動比率是指企業的速動資產對流動負債的比率。計算速動比率的關鍵在于計算速動資產。速動資產就是流動資產減去存貨的差額。速動比率是衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。通常，如果速動比率為100%，就說明企業有償債能力；相反，如果速動比率低于100%，就說明企業的償債能力不強。因此，該指標越低，企業償債能力越差。但是如果該指標過高，則說明企業擁有了過多的貨幣性資產，也就意味著失去了一些較好的投資及獲利機會。其計算公式為：速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債。從動態上分析：陜西安德房地產開發有限公司地產的短期償債能力與近三年來第一季度的速動比率進行對比，可得出從2010年開始到2012年，速動比率年年遞增，并且增加幅度很明顯。由2010年的0.48到2011年的0.52，再到2012年的0.65，共增加了0.17。速動比率之所以增加是因為該企業的期末流動資產中，速動資產規模降低，存貨周轉加快的結果。但是，從靜態上分析：陜西安德房地產開發有限公司地產2012年第一季度的速動比率為0.65，遠低于企業的安全邊際1，說明其償債能力很低，短期債務存在風險，也可能導致企業陷入財務困境。

（3）現金比率的計算與分析

現金比率是通過計算企業現金類資產與其流動負債之間的比率，來衡量企業資產的流動性。通常在企業的流動資產中，現金及其等價物的流動性是最好的，可以用于償還企業的短期債務。由于現金比率是量度所有資產中相對于當前負債最具流動性的項目，因此，用現金比率來衡量企業的償債能力是最為保險的。其公式為：現金比率=貨幣資金/流動負債。從動態上分析：陜西安德房地產開發有限公司地產的短期償債能力與三年來第一季度的現金比率進行對比，可得出從2010年開始到2012年，現金比率波動較大，但是總體幅度不大。由2010年的0.37到2011年的0.33，再到2012年的0.41。從靜態上分析：企業2012年第一季度的現金比率為0.41，從總體上看還比較高，表明該企業有一定的償債能力。

2.從長期償債能力分析

長期償債能力是指企業長期債務到期時企業盈利或資產可用于償還長期負債的能力。長期償債能力分析對企業債權人、投資者、經營者以及與企業有關聯的各方面等都有極其重要的意義。因此，一個企業具有良好的長期償債能力其財務風險也會較小。

（1）資產負債率的計算與分析

資產負債率是綜合反映企業償債能力，尤其是反映企業長期的償債能力的重要指標。它也是指企業的負債總額與資產總額之間的比率。其計算公式如下：資產負債率=負債總額/資產總額。資產負債率同時指企業資產總額中債權人提供資金所占的比重，也可用于反映債權人發放貸款的安全程度。對于企業來說，資產負債率為50%為合適，這樣利于風險與收益的平衡。如果指標大于了100%，說明該企業已經資不抵債，可以視為達到破產警戒線。由2010年的0.6到2012年的0.7，增加了0.1，也同時越來越偏離了50%。說明陜西安德房地產開發有限公司地產的長期償債能力每年都有較為減弱，從而使財務風險有增大的趨勢。

（2）凈資產負債率的計算與分析

凈資產負債率是指某企業的負債總額與所有者權益總額之間的比率?？梢杂脕矸从晨傎Y產結構的指標。如果某企業的凈資產負債率過高，說明企業負債過高。從企業的所有者和其經營者的角度看，如果該指標過低，則不利于擴大生產經營規模以及取得較好的財務杠桿收益。因此，適當的負債經營也是有益的。一般會認為凈資產負債率為100%最為合適。從靜態上看：陜西安德房地產開發有限公司地產2012年第一季度的凈資產負債率為2.37，遠高于100%，表明所有者權益對所負債可償還的保證程度較低，這樣債權人就較不安全。從動態上分析：該企業的長期償債能力與近三年第一季度的凈資產負債率進行對比，可得出從2010年開始到2012年凈資產負債率年年遞增，增加幅度較為明顯。2010年到2012年增加了0.85，但明顯偏離了100%。從此角度看，說明陜西安德房地產開發有限公司地產的長期償債能力每年都有明顯減弱，從而大大增加了財務風險。

（3）長期負債率的計算與分析

長期負債率是分析該企業的長期償債能力的重要指標之一。通過企業的非流動負債與非流動資產之間的比率來進行計算。長期負債率越低，該企業的長期償債能力就會越強，這樣對于債權人來說，其安全性也就越高了。從動態上分析：陜西安德房地產開發有限公司地產的長期償債能力與近三年來第一季度的長期負債率進行對比，得出從2010年開始到2012年，長期負債率持續上升，增長幅度明顯。尤其是2012年，由于非流動負債大大增加，而非流動資產卻較前年有所下降，因此導致長期負債率明顯上升。從靜態上分析：陜西安德房地產開發有限公司地產2012年第一季度的長期負債率為3.14，較為偏高。從此角度看說明其長期償債能力較低，對債權人來說，其安全性也較低。該企業存在不可忽視的長期償債風險。

四、陜西安德房地產開發有限公司地產財務風險的控制和預防措施

基于上述財務風險的分析，并結合陜西安德房地產開發有限公司地產控股股份有限公司的財務風險現狀，提出了解決其財務風險的防范措施，同時也可作為該公司應對財務風險的思路：

（一）要合理調節融資結構

陜西安德房地產開發有限公司地產的流動負債以及負債總額等都偏大，導致資產負債率等比率過高。這樣會帶來不容忽視的財務風險。由此可看出，造成陜西安德房地產開發有限公司地產的財務風險最主要的原因便是資金壓力。據資料顯示，陜西安德房地產開發有限公司地產將商業地產定位于"城市區域綜合運營開發"，導致每個項目所需要的資金量很大。因此要合理地調整融資結構，合理減少負債，從而降低目前的資產負債率，使其盡力保持在50%，從而減少財務風險。此外，陜西安德房地產開發有限公司地產還應該尋找一條不同的融資渠道，來擺脫困局。如果按其計劃，能夠順利在香港上市的話，港股融資渠道眾多，可使用的工具包括發行債券、可轉換債券或者股權融資，任何時候只要股東同意或有人愿意購買就可以集資，而在A股上市的房地產企業因房地產調控則無法進行再融資。通過以上調節，使其融資更加合理，從而減少財務風險。

（二）進行戰略性轉移

陜西安德房地產開發有限公司地產從去年已經開始進行戰略轉型，分拆商業地產，將商業地產業務整合到招商商置進行運作。做大做強商業地產是招商地產的一個重要的戰略方向。這是非常好的趨勢。此外，陜西安德房地產開發有限公司集團的支持和強大背景，是陜西安德房地產開發有限公司地產今后發展的最大優勢。在招商集團的幫助和支持下，企業可以獲取一些更好的資源。對企業未來的業務增長和利潤增長有推動作用。同時結合產業協同，尤其在產業方面進行相互協同，獲取更多土地資源。這在某種程度上來講，也會給招商集團公司帶來更好的競爭力。這樣進行戰略性轉移，尋找新的機遇，更好地發展強大企業。

（三）合理開發土地以及加大營銷的力度

每個房地產公司都要開發土地，這是公司維持生產的主要行為。面對財務風險，陜西安德房地產開發有限公司地產應該要采取更謹慎的開發政策。譬如像四線城市，地價相對較低，是一個不錯的嘗試。同時也要盡量保證拿下來的地塊具有抗風險的能力，要有很好的創造效益的能力。同時還要更有效的發揚陜西安德房地產開發有限公司地產在全國老客戶的資源，擴大銷售業績。過去陜西安德房地產開發有限公司地產過多地將重心放在一二線城市以及高端產品。今后應該有所調整，進行結構性的轉變，適當地考慮三四線城市和大眾化產品，從而提高銷售量，加快資金循環，更好地應對市場。

參考文獻：

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篇（3）

一、引言

眾所周知，房地產業同其他行業相比，具有典型的高投資、高風險、高收益的特點，并逐步發展成為國民經濟的支柱產業，其發展好壞也直接影響相關產業的發展，對整個國民經濟都影響深遠。然而從當前的經濟形勢來看，房地產企業的發展前景面臨著很大的不確定性。自08年金融危機造成的房價下降局面結束后，面對從09年開始迅速上漲的房價，國家出臺了很多針對房地產業的政策，力度之大前所未有。如果房價久居高位，企業很有可能面臨資本周轉的問題，陷入財務危機。于是對房地產業財務風險的控制研究顯得尤為重要。

財務風險是企業在經營過程中必然要面對的風險，其在企業的融資、投資、資金流轉等財務活動中普遍存在，并深刻影響企業財務目標的實現。對企業來說，財務風險作為一種必然存在的風險，如果其積累到一定程度而無法采取及時的化解措施，或采取了效果較差的化解措施，企業就會陷入財務危機。因此必須在了解企業財務風險的特點和產生原因的基礎上，進行合理地分析評價、根據財務風險的變動趨勢，識別可能存在的問題，并在此基礎上采取適當的控制和防范措施，使損失降至最低，實現最大收益，追求企業長久的創新和發展。

當前房地產業發展迅速，國內外相關學者也對房地產企業財務風險控制進行了相關研究。李薇在《我國企業財務風險的成因及其防范研究》一文中提出要進行市場調研，防范外部環境帶來的風險；謝志華在《內部控制、公司治理、風險管理：關系與整合》一文中提出要加強企業內部控制，處理好內控、公司治理和風險管理的關系，有效防范財務風險等。

二、構建灰關聯分析法的風險控制模型

灰關聯分析屬于灰色系統分析方法中的一種，其基本思想主要是根據系統動態過程的發展態勢，即以前有關統計數據的幾何關系及相似的程度，來判斷其聯系是否緊密，曲線越接近，各比較序列與參考序列之間的關聯度就越大，反之則越小?；疑P聯度的計算是灰色關聯分析法的核心，對灰色關聯度的分析主要是通過比較幾種曲線間幾何形狀的相似程度進行的。在對企業財務風險進行分析評價時，選取一個理想化的最佳樣本作為參考序列是至關重要的，通過計算樣本序列與參考序列的關聯度，來衡量某一房地產企業各項財務風險度量指標與參考序列的關聯度及其動態變化趨勢。關聯度下降，說明其與參考序列的偏離度增大，財務風險上升；關聯度上升，說明其與參考序列的偏離度減小，財務風險下降。

1.灰關聯分析法的計算原理

（1）按照時間順序生成參考數列和比較數列。參考數列是反映系統行為特征的因素組成的數列，比較數列則是影響系統行為特征的因素組成的數列。

（2）對參考數列和比較數列進行同向化和無量綱化處理。無量綱化的方法一般有初值法、均值法、標準化法等，本文主要采用初值法來處理。

（3）求參考數列與比較數列的灰色關聯系數，并計算灰色關聯度r，即對采取求平均值的方法來計算得到r值，最后對關聯度進行排序來比較優劣。

2.財務風險控制模型的構建

本文根據房地產企業的特點，從償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力以及現金能力這五個方面，來重點選取十個財務比率進行灰色關聯分析。在參考序列的選取上，選取了40個房地產上市公司相對應的十個財務比率的均值作為行業參考值，與所要分析的代表企業進行灰色關聯度的計算，其中，選取的十個財務指標分別為流動比率（F1）、速動比率（F2）、現金流動負債比（F3）、股東權益比率（F4）、存貨周轉率（F5）、 總資產周轉率（F6）、經營凈利率（F7）、凈資產收益率（F8）、凈利潤增長率（F9）和現金主營業務收入比（F10）。

三、案例應用

本文根據2011年在滬深兩市上市的房地產企業的綜合實力排名情況，選取了45個A股上市房地產企業，將其分成非常好、較好、中等、較差和非常差五個等級，從每一等級中選出一個代表企業，最后選定的代表企業的股票簡稱分別為萬科A（SZ，000002）、濱江集團（SZ，002244）、華發股份（SH，600325）、中糧地產（SZ，000031）和泛海建設（SZ，000046）。另外，由于房地產行業的發展受宏觀經濟形勢和國家宏觀調控的影響較大，本文在時期選擇上，選定較近的2008年到2011年4個會計年度，現以選定的五家上市公司2008年～2011年的年度財務會計報告及2012年季度財務會計報告中部分數據為依據進行分析。

首先需要確定參考數列的具體數值。本文根據這40家企業2007到2010年的財務報告，把計算所需原始數據選取出來，求40家企業的平均數，然后帶入相對指標計算公式求出這十個指標每一年的行業指標值，再進行4年的平均即可。具體計算過程主要通過Excel表格計算得出，由于數據量較大且計算過程比較繁瑣，在此直接將計算結果列出，如表1所示。

表1 行業均值的計算與確定

行業 2008年 2009年 2010年 2011年 均值

F1 1.6141 2.7847 1.8525 1.8501 2.0253

F2 0.5333 1.6628 0.6187 0.5800 0.8487

F3 -13.31% -13.08% 10.49% -15.93% -7.96%

F4 37.17% 37.23% 33.75% 26.01% 33.54%

F5 0.4395 0.3343 0.3184 0.3324 0.3562

F6 0.3526 0.2996 0.2928 0.3338 0.3197

F7 17.48% 16.15% 18.61% 15.29% 16.88%

F8 12.93% 11.68% 13.51% 17.05% 13.79%

F9 108.10% 13.50% 55.53% 31.76% 48.33%

F10 -0.2289 -0.2571 0.1924 -0.2499 -0.1359

其次，根據灰色關聯度的計算原理，本文對所需原始數據進行初值化處理和相應計算，分別得出了5個樣本公司在2008年～2011年各年每一個財務指標相對應的灰色關聯系數，根據前面所述灰色關聯度的計算公式，便可以得到5個樣本公司2008年～2011年各年的灰色關聯度，如表2所示。

表2 五個樣本公司各年的灰關聯度

關聯度 萬科A 濱江集團 華發股份 中糧地產 泛海建設

2008年 0.7667 0.7805 0.8147 0.9224 0.8277

2009年 0.7901 0.8100 0.9066 0.8486 0.8965

2010年 0.8040 0.8555 0.8658 0.9416 0.8441

2011年 0.8097 0.8484 0.8582 0.8998 0.7917

為了進一步進行房地產企業財務風險的分析，本文將在灰色分析的基礎上，對5個樣本公司灰色關聯度的計算結果做深入地分析，并且引入風險值的概念，來揭示企業財務風險的變化態勢，通過對樣本公司的分析結果，來驗證基于房地產企業財務報表提取的評價指標與上市公司經營過程中面臨的財務風險水平之間的相關性，說明了本文所建立的風險評價指標體系的有效性。

為了更清晰直觀地反映出5個樣本公司這4年財務風險水平的變化趨勢，本文引入下列定義，令：各年的風險值=1/各年的關聯度（即取關聯度的倒數），據此分別得到這4年每年相應的風險值，風險值越大，與行業標準偏離度越大，風險越高，如表3所示。

表3 五個樣本公司各年的風險值

風險 萬科A 濱江集團 華發股份 中糧地產 泛海建設

2008年 1.3042 1.2813 1.2274 1.0841 1.2082

2009年 1.2657 1.2346 1.1031 1.1784 1.1155

2010年 1.2438 1.1689 1.1550 1.0620 1.1847

2011年 1.2350 1.1787 1.1653 1.1114 1.2631

與此同時，依據表格中所列示的各年風險值的相應數據，選擇年份作為橫軸，風險值作為縱軸，畫出5個樣本公司2008年～2011年各年的風險變化趨勢圖，得到圖1。

圖1 5個樣本公司2008年～2011年的風險趨勢圖

從圖1可以清晰地看到，在行業中屬于綜合實力最強的萬科A（SZ，000002）和較強的濱江集團（SZ，002244）在這4年里風險水平整體上都呈下降趨勢，其對風險的控制能力較強。而實力相對較差的中糧地產（SZ，000031）和泛海建設（SZ，000046）在4年里風險水平波動較大，且整體上成上升趨勢，特別是泛海建設，從2009年開始其風險上升幅度較快，2011年甚至超過了實力強大的萬科A，說明其對風險的控制能力較低，且沒有很好地控制企業在發展過程中出現的財務風險。屬于綜合實力中等的華發股份（SH，600325）在4年里的風險水平雖然有所波動，但其整體趨勢是下降的，結合該公司經營現金流量持續為正且呈上升趨勢的情況，說明其有一定的風險控制能力，能根據企業在發展中出現的問題及時調險水平。

通過以上論述我們可以看出，建立財務分析模型對房地產企業進行控制財務風險有很重要的作用，它可以定期了解企業的財務狀況及盈利能力，及時發現問題，并采取有效地措施降低企業的財務風險。

參考文獻：

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[3]李薇.我國企業財務風險的成因及其防范研究[J].現代商貿工業，2008（12）.

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1.1 企業財務風險的基本概念

現階段，在學術界對企業財務風險的認識有兩種。第一種，認為企業財務風險是由于企業在生產經營的過程中由于受到各種因素的影響而使得企業的實際財務結果和預期財務結果之間出現偏差，從而給企業帶來一定經濟損失的可能性;第二種，認為企業財務風險就是企業用貨幣資金償還到期債務的不確定性。這種兩種不同的企業財務風險定義方法可以看作是兩種角度的定義方法，前者是從企業整個財務過程的角度定義的，屬于廣義的企業財務風險概念，而后者主要針對的是企業財務活動的貨幣資金活動，屬于狹義的企業財務風險概念。這兩種定義方法可以看作是企業財務風險的外延和內涵。廣義的企業財務風險認為企業所有的財務活動中的任何一個環節出現問題，都有可能造成企業實際財務結果和預期財務結果的偏差，從而使得企業的經營活動面臨財務風險。廣義的財務風險是從企業所有財務活動的角度進行定義的，所以其中包括了籌資活動、投資活動、資金回收以及利益分配等各個環節可能會出現的風險類型，即廣義的企業財務風險中有四種風險類型，分別為籌資風險、投資風險、資金回收風險以及利益分配風險。狹義的企業財務風險是從企業負債經營的角度進行定義的，只包括由于企業負債經營造成的財務風險。例如，企業到期不能償還債務所需要支付的額外利息的可能性，企業負債資金比例過高出現倒閉的可能性等。

1.2 企業財務風險的基本類型

企業財務風險分類的方法不同，因為針對不同的企業適用的分類方法不同，企業財務風險所處的環境也不同。按照不同的經營主體以及生產經營項目類型可以使用多種分類方法。例如，可以將企業財務風險分成可控風險與不可控風險，這種分類方法的主要依據就是企業財務風險能否處于控制之中;可以將企業財務風險分成可分散風險和不可分散風險，這種分類方法主要參考企業財務風險是否可以經過多角化處理而分散出去;可以將企業財務風險分成動態風險和靜態風險，這種分類方法主要是看企業財務風險發生時所處的狀態，是否會出現動態變化;可以將企業財務風險分成宏觀風險和微觀風險，這種分類方法主要是考慮到企業財務風險發生時影響的范圍以及風險所處的層次;可以將企業財務風險分成外部風險和內部風險，這種分類方法主要依據導致企業財務風險發生因素所處的環境。在學生界進行企業財務風險研究時通常是根據企業資金運動的過程進行財務風險分類，即按照企業籌資、投資等活動進行企業財務風險分類。籌資風險就是指企業采用貸款等舉債經營的方式，在債務到期時不能按時償還本金和利息而使得企業的資金流出現斷裂或是企業面臨破產的風險;投資風險是指企業在進行投資活動后無法按照預期目標收回本金或獲得收益從而導致的風險;資金回收風險是由于企業自身管理不善而使得企業投出去的資金無法收回，從而使得企業的財務出現風險;收益分配風險是指企業由于利潤分配不合理或者是稅率變動而導致企業財務出現困難的風險。

2 企業財務風險管理的主要方式

2.1 財務風險預測

企業財務風險預測主要包括兩方面的內容，一個是風險識別，另一個是風險估量，這二者缺一不可。其中，風險識別是企業財務風險預測的基礎，而風險估量則是企業財務預測的重點同時也是難點。進行風險識別和風險估量需要使用合理的方法。首選，介紹企業財務風險識別。所謂財務風險識別就是指分析和預測企業在正常的生產經營過程中可能會遇到的財務風險?，F階段，財務風險識別的方法主要有三種。第一種，就是專家預測法。這種方法是比較傳統的風險識別方法，我們在很多風險管理的著作中都可以看到這種方法，即請相關領域比較權威的一些專家對企業財務活動可能會遇到的風險進行討論分析。專家預測法主要是利用專家自身的專業知識和豐富經驗對財務活動進行判斷，但在實施時還會根據專家分析討論方式的不同而分成三種具體的類型，分別為頭腦風暴法、德爾菲法、民主討論法。這三種不同的專家預測法各具優缺點，企業應根據財務管理的實際情況選擇合理的專家預測法;第二種，就是幕景分析法。即使用暮景來分析企業在未來生產經營過程中可能遇到的各種風險以及導致這些風險發生的因素、對企業經營活動造成的影響。在實踐過程中，可以根據企業需要的不同，選擇不同的程序，暮景分析法可以提供篩選、診斷、檢測等程序;第三種，就是資金分析法。資金分析法可以根據資金運動性質的不同而分成兩種，一種是靜態資金分析法，另一種是動態資金分析法。資金分析法就是根據企業資金運動來分析、預測企業可能遇到的財務風險。其次，介紹企業財務風險估量。企業財務風險估量的主要目的就是判斷企業經營過程中各種類型的財務風險發生的概率以及這些財務風險發生對企業的影響程度，為以后的財務決策提供數據支持。通常采用的財務風險估量方法有三種。第一，就是概率估量法。概率估量法是我們比較熟悉的一種方法，這里就不再詳細地介紹了;第二種，就是灰色系統預測法;第三種，就是費希爾線性判定法。當企業發生財務風險時，企業的財務一定會相應地發生變化，這些變化會以財務指標變動的形式體現出來，這樣我們就可以根據這些財務指標的變動建立相應的風險預測模型。

2.2 財務風險決策

所謂企業財務風險決策就是指在對財務風險預測的基礎上為企業的決策者選擇出一個最優的方案。財務風險決策也是企業財務風險管理中比較重要的一個環節，財務風險決策需要解決兩個比較基本的問題。第一個問題就是企業應該承擔哪些風險，即企業需要在明知道有風險的情況下還繼續相關的財務活動;第二個問題就是企業應該如何預防和控制風險。進行財務風險決策需要有一個假設就是企業需要面臨的風險具有可選擇性，但這種假設是錯誤的，至少是不適用于企業所有的財務風險的，因為企業財務風險是客觀存在的，不會因人的意志而轉移。所以，企業能進行決策的風險大部分都是經營風險。在進行企業財務風險決策時有三個因素比較重要。第一，就是企業財務風險決策者所擁有的信息量，第二就是企業財務決策者的專業素養水平;第三，就是企業財務風險決策者對待風險的態度。企業財務風險決策的方法主要包含統計型評價決策方法、等概率準則法、極大極大準則法、極大極小準則法、貝葉斯風險決策法、邊際分析決策法、效用函數曲線決策法等。

2.3 財務風險防治及管理方式

所謂的財務風險防治及管理就是指在企業生產經營過程中，對可能出現的財務風險采取預防措施，降低財務風險發生的概率，減少財務風險給企業生產經營帶來的影響和損失。企業財務風險防治及管理的方法有三種，分別為回避風險、轉移風險和自擔風險。第一，是回避風險。回避風險是企業財務風險管理中比較常用的一種手段，就是指企業在生產經營過程中發現該種風險無法通過采取措施進行控制，則應選擇采取一定的措施回避風險。但是，回避風險的方法只是適用于那些具有可選擇性的風險類型。例如，通過市場調查發現某種類型的產品在市場上并不受歡迎，可以選擇放棄該種產品的研發，避免出現資金回收風險;第二，是轉移風險。企業在預測出某種財務風險時可以選擇將財務風險部分或者全部轉移出去，一般可以選擇和供應商或者銷售商共擔風險的方法;第三，就是自擔風險。自擔風險也是企業比較常用的一種財務風險防治及管理的方法。但是，如果選擇了自擔風險，一定要采取相應的控制措施，控制風險發生給企業帶來的損失、控制風險的規模，避免出現風險傳導的現象。2.4 財務風險的處理方式財務風險處理就是指核算企業在生產經營過程中為了預防及管理財務風險所支付的費用以及財務風險發生給企業帶來的經濟損失，這是一種考核企業財務風險管理水平的方法。企業財務風險處理包括兩個內容，一個是風險會計核算，另一個是風險財務損益處理。風險會計核算就是核算企業在生產經營過程中進行財務風險預防及管理發生的所有費用，通過比較企業財務風險成本和財務風險收益來判斷企業的風險凈收益。風險財務損益處理是指當發現企業資金不足時要及時采取措施進行補償處理，補償由于財務風險而導致的損失，避免財務風險產生的不良影響出現蔓延，從而使得企業面臨破產的危險。

3 企業財務風險對企業的危害

正如上文所介紹的，企業財務風險存在于企業生產經營的各個環節中，這些環節中存在的財務風險都有可能給企業帶來影響，下文將對此進行詳細地介紹。

首先，企業一般都會使用負債籌資的方式，這種籌資方式有一定的優點，即可以解決企業資金不足的問題，利用外借資金進行投資活動，擴充自己的生產規模。這種籌資方式也被人俗稱為借雞下蛋。但是，這種籌資的方式也存在很大的負債風險。如果企業資金結構中負債資金所占的比例過大，而企業在生產過程中又不能及時將資金收回，就無法按時償還負債的資金和利息，從而使得企業的資金鏈斷裂，如果負債情況比較嚴重，還會使企業面臨破產的危險。同時，如果企業的資金鏈斷裂，就是影響企業的正常生產秩序，企業為了減少財務壓力，不得不縮減生產規模、裁員、變賣不動產，這些不僅使企業的職工利益受到嚴重的破壞，同時還會影響企業以后的生產經營活動，使得企業無力在進行新產品、新技術的研發。此外，企業在這種財務環境下，投資報酬率也會大大降低，企業的盈利能力會急速下降，從而使得企業進入賠本經營的狀態，這種經營狀態不會持續太長時間，企業就會自己宣布破產。

其次，企業在進行投資活動時主要有兩種選擇，一種是長期投資，另一種是短期投資。長期投資的規模都比較大、周期比較長，未來的收益很難去預測，這對企業經營環境的穩定性有一定的影響。短期投資的規模比較小，收益也比較低，很多企業都通過貸款形式獲得投資資金，企業需要考慮貸款的利息率和投資收益率的關系，如果利息率比投資收益率還要高，則會增加企業的財務壓力。

再次，在企業運營的過程中，企業很多資金都無法回收，這些無法回收的資金都會體現在現金流量表上，如果是上市企業，則會影響企業的股價。

最后，在進行利潤分配時，如果利潤分配不合理，會影響股價。股息分配過高，使得企業用于自身發展的資金大量減少，從而影響企業的長期發展;如果股息過低，或影響股東的收益，從而影響股票價格。

4 避免企業財務風險的措施

4.1 加強企業財務管控力度

在企業發展過程中，要對現金的持有量進行合理的管控，從而提高現金的利用率。同時需要加強收賬款的力度，避免由于資金延遲而對企業的未來發展產生影響。此外對于一些信用額度比較低的用戶最好進行實時交易，這樣可以有效避免利益沖突的發生，提高資金利用率。

4.2 科學的財務決策，避免財務風險

對于企業的發展來說，科學、合理的財務決策對于企業來說至關重要，而且合理的經驗決策和主觀決策極有可能提高決策失誤的發生幾率。為了預防企業財務風險的發生就需要根據企業的實際情況采取正確的決策手段，并對潛在的影響因素進行分析，盡量采取定量計算和定量分析的方法，切勿個人的主觀臆斷，只有這樣才能作出科學的財務決策方式。

4.3 提高風險應變能力

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二、研究框架設計

集團企業財務風險管理是一項涉及面廣、技術復雜的系統工程。本文以系統論為理論指導，應用規范研究方法，設計相應的研究框架。

首先，確定研究問題。本文在前人研究成果的基礎上確定了研究問題，即集團企業財務風險管理框架研究。以集團企業財務風險為研究對象，研究包括全部管理層次和實施要素的集團企業財務風險管理框架，豐富和完善財務風險管理理論，并為集團企業進行財務風險管理實踐提供借鑒作用。其次，根據系統性原則、環境分析起點原則等，構建包括目標層、管理層和基礎層三層，涉及管理目標、實施主體、程序方法、保障體系和管理基礎五要素的集團企業財務管理框架。最后，對集團企業財務風險管理框架的三層五要素進行了系統分析。

三、構建集團企業財務風險管理框架應遵循的原則

（一）系統性原則

系統論的思想是指導企業財務風險管理的主要理論。系統論強調整體性原則，企業財務風險管理是一個系統，系統是由各組成要素相互聯系、相互作用所形成的一個有機整體，系統的各組成要素是不可缺少、不可分割的；系統論強調目的性原則，企業財務風險管理系統通過系統功能的發揮而實現財務風險管理的目標，而系統功能的發揮又與系統的組成及結構有很大關系；系統論強調整體優化原則，企業財務風險管理系統整體性能是否最優會受到該系統組成管理要素及要素間關系變化的影響，若想發揮系統的最優性能，就需要根據環境的變化不斷調整系統組成管理要素及管理要素間的關系，從而達到優化企業財務風險管理系統整體性能的目的。

（二）環境分析起點原則

環境分析起點原則從集團企業財務風險管理所面臨的社會環境和任務環境分析開始。按照系統理論思想，既然要構建集團企業財務風險管理框架，它就有邊界，邊界外面就是環境。任何活動的實施都是在一定環境下進行的，集團企業財務風險管理活動具有主動適應環境并受環境影響的雙重特性。

眾所周知，集團企業財務風險管理的目標是受集團企業戰略目標統馭的，制定集團企業戰略目標是在環境分析的基礎上進行的。因此，只有進行環境分析，才能知曉集團企業財務風險管理所面臨的迫切形勢，以及所面臨的優勢和劣勢，然后利用環境造成的機會，回避環境造成的威脅，發揮自身優勢，回避自身劣勢。所以，確立集團企業財務風險管理目標時，必須以環境分析為起點。

（三）目標導向原則

目標導向原則是指我們在構建集團企業財務風險管理框架時，以確立的目標為導向。目標是集團企業財務風險管理的方向、也是評價管理效果的依據。我們應該以目標為導向確定集團企業財務風險管理的主體、活動和保障措施。當然集團企業財務風險管理的實施目標和集團企業戰略目標應保持一致，這是由環境分析的結果確定的。集團企業財務風險管理是集團企業財務管理乃至戰略管理的一部分，隨著環境的不斷變化，集團企業財務風險管理處于不同發展階段，可能會面臨不同的問題，因此需要以集團企業財務管理為目標，保持兩者目標的一致性。

（四）具體問題具體分析原則

具體問題具體分析原則是指我們在構建集團企業財務風險管理框架時，在確定集團企業財務風險管理的主體、活動和保障措施，以實現集團企業財務風險管理目標時，要立足于我國的現狀，根據我國國情，而不是一味地照抄照搬國外的做法。當然，我們構建的集團企業財務風險管理框架可以隨著環境而變化、調整、優化，是適應環境的。

具體問題具體分析原則要求我們能夠根據環境變化及時改變集團企業財務風險管理框架的構成要素，針對環境保護目標中出現的新的問題不斷完善模式。目前，集團企業財務風險管理面臨的環境發生著非常迅速、異常巨大的變化，這對我們構建集團企業財務風險管理框架提出了新的要求，即要根據環境變化及時調整層次和目標，明確主體、完善活動、健全保障體系、優化實施基礎，合理保證集團企業財務風險管理的效率和效果，實現集團企業財務風險管理的整體目標。

四、集團企業財務風險管理框架的構建

集團企業財務風險管理要遵循系統性、環境分析起點、目標導向、具體問題具體分析原則，構建集團企業財務風險管理框架。我們構建的集團企業財務風險管理框架分為三層結構框架，即目標層、管理層和基礎層，如圖1所示。

五、集團企業財務風險管理框架的要素分析

（一）管理目標

管理目標是企業通過財務風險管理達到的目標，是我們構建集團企業財務風險管理框架的根本出發點和核心。我們在構建集團企業財務風險管理框架時就必須從管理目標出發。在集團企業財務風險管理框架中管理目標屬于目標層的要素。管理目標是在確定企業戰略目標的基礎上，考慮了企業使命和風險承受度后制定的。當然，目標應該從上向下層層分解，每一層管理主體都負有與其權責相對應的目標、指標和考核標準。

（二）責任主體

責任主體是企業財務風險管理程序方法的實施者或者參與者，是指集團企業財務風險管理實現目標的主體。眾所周知，任何實施行為必然包括三個不可缺少的部分：主體、活動和控制系統。集團企業財務風險管理也是一種實踐活動，這種活動的主體也是有意識有能動性的人，但是人是處于不同的組織中，根據各自組織的權責實現人的意志。所以，集團企業財務風險管理的責任主體是各級組織中的人，這些組織包括股東大會、董事會、監事會、經理層、部門、崗位、子公司等。

責任主體是集團企業財務風險管理的核心力量，其中，股東大會是公司的最高權力機構，站在所有者角度，通過有效管理所有者的財權，對集團企業財務風險進行管理；董事會是集團企業的經營決策機構，從財務管理的角度看，同樣是經營者財務監督體系的核心和最高層。董事會從行政者的角度，通過全方位負責財務決策有效性，對企業財務風險進行管理；監事會是公司的司法者，在財務風險管理領域，監事會應當全而了解集團企業財務風險管理現狀，跟蹤監督董事會和高級管理層為完善內部控制所做的相關工作，檢查和研究日常經營活動中是否存在違反既定財務風險管理政策和原則的行為；總經理及其集體是公司經營管理最高執行層。從日常財務監督的組織、管理和實施過程看，總經理及其集體的主要職責是負責執行財務風險控制政策，制定財務風險控制的程序和操作規程，及時了解財務風險水平及其控制情況，并確保集團企業具備足夠的人力、物力、恰當的組織結構、管理信息系統以及技術水平，來有效地識別、度量、控制財務風險，并定期或者不定期評價財務風險控制的效果和效率；部門主要包括財務風險控制部門、財務控制部門、內部審計部門等。企業所有崗位能夠實施或者參與財務風險管理的人，都是財務風險管理的責任主體，通過各自職責的履行情況，對企業財務風險進行管理。企業所有崗位都是財務風險管理的責任主體；之所以把子公司單獨列為一個責任主體，是因為集團企業所屬的子公司往往也存在背離母公司的傾向，從 而使母公司面臨失控，導致財務風險。

（三）程序方法

程序方法是企業財務風險管理的基本程序和方法，是責任主體所表現的行為集合，表現為責任主體進行財務風險管理的行為舉動，同時也是控制系統主要監督、控制的內容，包括規范的財務風險管理基本流程。集團企業財務風險管理的程序方法至少應該包括：風險識別、風險度量、風險應對和管理評價等。集團企業財務風險管理目標實現的效果和效率是由責任主體實施程序方法的效果和效率決定的，我們必須加強責任主體實施程序方法的引導、控制和評價，以便使集團企業財務風險管理朝著有利于管理目標去組織、貫徹和實施。

（四）保障體系

保障體系是保證各責任主體按照企業財務風險管理流程來實施管理的程序方法得以落實的制度、機制和手段。保障體系是連接責任主體和程序方法的橋梁，是責任主體和程序方法的信息傳遞和溝通體系，是責任主體實施程序方法的保障機制。沒有健全、有效的保障體系，僅僅依靠責任主體的程序方法，很難保證集團企業財務管理的效果和效率，所以我們要建立、健全責任主體實施程序方法的保障體系。本文構建的保障體系包括：完善風險管理的內部控制系統、開展信息化、建立財務預警系統、健全內部管理制度和審計等。

（五）管理基礎

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二、國內外研究現狀

國外關于財務風險管理的研究在大型工程方面主要側重于工程項目財務風險影響因素的研究和財務風險研究方法的探討。關于財務風險評估方法的研究現狀有：Mustafa、Member、Zee等（1991）使用層次分析法（AHP）突破了傳統方法的局限性，分析和評估項目風險的招投標階段風險。在此基礎上，Zhang.G、Zou.P（2007）建立了一個模糊層次分析法模型分析合資企業的環境風險以及項目的利益相關者的理性決策的風險評估模型的分析方法。Tarek Zayed，Mohamed Amer，Jiayin Pan（2008）使用層次分析法（AHP）分析了中國公路的風險并提出了相應的對策。

國內的研究主要側重于從模型、策略、評價指標和審計方面對工程項目的財務風險進行探究。我國財務風險的相關研究是從20世紀80年代末開始的。清華大學郭仲偉（1987）編寫的《風險分析與決策》一書，全面系統地研究了風險分析與決策的方法，提出了風險管理的目的是為風險決策提供依據以及借助各種風險分析和控制方法，以最小投資謀取最大保障的管理活動。

張智勇（1996）最早提出國際工程承包項目的財務風險包括延遲付款、匯率浮動、換匯控制、通貨膨脹等，并提出了一些應對當時經濟情況的解決方法。

余娟、祝繼高、劉曉寧（2005）在發表的《企業國際化經營中財務風險管理的理論探析對中國企業的啟示》中提到財務風險是企業國際化經營過程中面臨的重要風險，它對企業國際市場進入模式的選擇有著重要的影響，并將財務風險劃分投資風險、籌資風險、營運風險和交易風險，并就這四類風險對國際市場進入模式選擇的影響進行研究與探討。

石香煥、唐文彬（2007）借助于層次分析法（AHP）的工作原理，引進定性評價指標，建立層次分析模型，為全面、綜合評估企業的財務風險狀況提供一種新的思路，并為企業財務風險管理決策提供依據。提出了運用層次分析法的工作原理確定指標的權重，對人的主觀判斷進行客觀描述，減少了主觀因素對評價結果的誤導；文章引入了定性評價指標（非財務指標），彌補了純定量評估模型的缺陷，拓寬了風險評估的范圍；通過建立層次分析模型，在對企業財務風險按各影響因素的相對隸屬度進行層層分解的基礎上進行綜合評估。

錢丹第（2009）在國際工程項目財務風險研究方面提出國際工程面臨的5項主要的財務風險：匯率波動風險、物價上漲通貨膨脹風險、合同履約及合同變更風險、稅收法律風險以及換匯控制。

沈亭、王淑慧（2010）借助于層次分析法（AHP）的工作原理，改進了指標選擇的原則與方法，以便更適合其在財務分析中的運用，從而更加準確地反映公司的財務狀況，建立層次分析模型，為全面、綜合評估企業的財務風險狀況提供一種新的思路，并為企業財務風險管理決策提供依據。

崔靜（2011）在《企業財務管理研究》一文中說明了企業財務風險管理的內涵、目的及意義，提出在財務系統運行過程中，運用定量分析法和定性分析法，直接觀察、計算、監督財務風險狀況，制訂公司風險經營方案。

李永杰（2012）在施工企業海外承攬工程方面進行了財務風險與防范的研究，國際工程項目面臨著比國內更加復雜的政治和經濟環境，項目實施過程中會受到多種財務風險的考驗。要實現海外施工項目良好的盈利水平，就必須充分認識這些風險，通過多種方式增強施工企業自身應對海外風險的能力。

王茹（2012）將中國企業“走出去”即承攬海外工程的風險分為外部風險和內部風險。外部風險包括政治風險、經濟風險、法律風險、市場風險、同業競爭風險等，內部風險包括戰略風險、整合風險、人力資源風險、經營風險等。

尹嵩（2013）提出在我國的對外經濟貿易中，國際工程項目是其中一個重要的組成部分。而我國的國際工程項目特別是國際工程承包方面，面臨國外的工程承包企業激烈的競爭更是需要不斷的發展。

陳永龍（2013）對國際工程承包企業的財務風險進行對策研究，提出企業應重視財務風險管理，識別、評估、處理、持續監督與評審相關的財務風險，在進行財務風險管理的過程中應盡可能地考慮各種因素的影響，使企業取得最佳的風險防范效果。

張超（2013）專門對國際工程承包項目財務風險中的匯率風險進行了研究，認為作為財務風險之一的匯率風險是任何國際承包工程企業無法回避的風險，匯率風險是雙向的，既有風險損失，又有風險收益，但就國際承包工程項目而言，面臨的風險損失要大于風險收益。

劉金蘭、劉立旺、齊彤（2013）在系統分析價格、匯率、利率、信用、關聯交易、稅收、會計信息、流動性、資金安全、高風險業務風險等10項財務風險的基礎上，應用多層級模糊綜合評價法對海外油氣項目的財務風險做了評價，得出稅收、價格和匯率風險是目前海外油氣項目面臨的前3位財務風險，當前的財務風險處于中等略偏高水平的評價，并給出了稅收、價格和匯率風險的剩余風險值。最后提出了應對財務風險的策略和措施。

綜上所述，對財務風險管理的研究從20世紀80年代開始經過了二十多年的發展，隨著時間的推移從各個方面、各個角度、各個行業分析了財務風險的相關問題，也使大家越來越了解財務風險管理的重要性。但是，2007年以前缺乏對國際工程項目的財務風險的研究，2007年國家提出“走出去”的政策之后，越來越多的研究開始涉及這個領域，國際工程項目財務風險的識別越來越全面，控制好工程項目財務風險不僅僅會使企業得到好的發展與提升，對國家經濟的進一步發展也至關重要。進入21世紀之后，國外學者首先在財務風險的分析方法上運用了層次分析法，近年來國內對財務風險的分析方法運用的也越來越多，行業范圍也越來越大，涉及了很多我國對外投資基礎建設工程項目的財務風險分析。但是，通過對文獻的搜索與研究，并沒有發現有關我國通信建設國際工程項目方面財務風險管理的相關研究，對其他行業的研究也主要集中于風險的識別與控制方面，較少使用相關的分析方法進行深入的研究。

主要參考文獻：

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[4]Zhang，G，Zou，P.Fuzzy analytical hierarchy process risk assessment approach for joint venture construction projects in China[J].Jounal of Constraction Management，2007.

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[8]余娟，祝繼高，劉曉寧.企業國際化經營中財務風險管理的理論探析及對中國企業的啟示[J].經濟經緯，2005.4.

[9]石香煥.基于層次分析法的財務風險綜合評估[J].財會月刊，2007.2.

[10]錢丹第.國際工程項目財務風險防范措施探討[J].會計師，2009.7.

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1.財務風險管理內涵

財務風險管理是指企業在財務目標的約束下，通過制度、方法等方面的完善，進行財務活動中的風險分析以及管理。財務風險主要是企業財務結構不健全、投融資不當等行為所導致的，財務風險對于任何一個企業來說都是客觀存在的，財務風險有多有少，有大有小，但是不可能沒有財務風險。財務風險管理的主要目標就是實現對財務風險的控制，減少財務風險對于企業的危害，從而實現企業的健康發展。

2.財務風險管理原則

財務風險管理需要遵循以下幾個基本原則：一是未雨綢繆原則，財務風險管理的上策是防患于未然，下策是亡羊補牢，如果等財務風險爆發再進行風險應對，必然會導致企業實際損失的發生。二是量化分析原則，財務風險管理不僅僅要依靠財務管理人員憑借豐富的工作經驗進行主觀預測，同時更需要借助于各種定量分析手段來進行風險的定性評價，這樣才能夠把握風險大小。三是差別對待原則，不同風險需要采用不同的應對策略，舉例而言，有的風險可以規避，有的風險難以規避，針對這兩種不同風險就需要采用不同的管理策略。

3.財務風險管理流程

現代企業財務風險管理的流程主要包括財務風險識別、風險評估以及風險應對等幾個主要的環節，這幾個環節環環相扣，首尾銜接，共同構成了現代企業財務風險管理流程。財務風險識別的主要內容就是利用各種方法以及手段進行各種財務風險識別，全面把握各種財務風險，從而為風險評估工作的開展打下基礎。財務風險評估就是對于識別出來的財務風險大小進行定量分析，根據財務風險的情況確定下一步的風險管理應對策略。風險應對是指針對評價出來的需要進行應對的財務風險采用方法以及策略進行化解或者控制，一般來說不同的風險類型、風險大小的差異等都需要采用不同的應對策略。

二、現代企業財務風險管理中存在的主要問題

現代企業財務風險管理的典型性、普遍性問題主要集中在風險管理意識落后、管理方法僵化以及管理制度不健全等方面，具體闡述如下。

1.風險管理意識不到位

現代企業財務風險管理意識不到位是很多現代企業財務風險管理中存在的典型問題，風險管理意識落后導致了財務風險管理工作走入了誤區，影響到了財務風險管理效果。在市場競爭不斷加劇的背景之下，現代企業財務風險管理在很多企業都沒有得到應有的重視，沒有與時俱進地樹立起來正確的財務風險管理理念。企業財務管理風險意識的落后主要表現在沒有平衡好財務風險與企業擴張之間的關系，財務風險意識沒有深入人心，從而使得企業在擴張中出現風險失控，影響到了企業的健康發展。

2.風險管理方法效果差

良好的財務風險管理方法對于財務風險管理效果的提升具有事半功倍的效果，反之則會拖累現代企業財務風險管理效果。目前很多現代企業財務風險管理方法比較落后，效果很差，舉例而言，主觀判斷、靜態分析等方法非常常見，但是實踐證明這些方法很難全面把握財務風險狀況，更不用說能夠制訂針對性以及有效性的風險管理策略了。企業風險管理方法的落后很大程度上折射出來的是現代企業財務風險管理的薄弱，如何創新風險管理方法已成為現代企業財務風險管理的重要工作。

3.風險管理制度不健全

很多企業在財務風險管理制度建設方面存在巨大的不足，上文已經談到現代企業財務風險管理工作本身非常復雜，如果沒有健全的風險管理制度，很難確保財務風險管理工作的穩步開展。因為沒有健全的風險管理制度，不少企業在財務風險管理方面基本上處于粗放狀態，工作的開展比較隨意，帶有濃厚主觀色彩，很容易受到個人意志的影響，從而為企業財務風險的滋生埋下了隱患。

三、現代企業財務風險管理策略

針對現代企業財務風險管理的具體問題，本文依據財務風險管理一般原則以及流程，認為現代企業財務風險管理工作要想做好，需要重點從以下幾個方面不斷努力。

1.樹立風險管理意識

樹立良好的財務風險管理意識是做好這項工作的前提基礎，對于企業管理者來說，需要全面客觀地認識到財務風險管理的重要性，根據這一研究領域的最新動態，樹立良好的風險管理意識，同時能夠做到風險管理意識的深入人心，進而為財務風險管理工作的有效開展提供良好的觀念保障。從具體的風險管理意識內容來看，就是要樹立起良好的籌資意識、投資意識等，良好的籌資意識要求企業優化籌資結構以及籌資規模，良好的投資意識要求企業處理好投資風險以及投資收益，引導財務管理工作的科學開展，將財務風險控制在較低水平。

2.完善風險管理方法

在財務風險管理方法完善方面，企業需要在風險管理方法方面不斷創新，引入更加有效的風險管理方法，將財務風險管理方法的創新作為財務風險管理的重要立足點，改變目前風險管理方法落后的局面。從具體的財務風險管理方法來看，關鍵是要引入定性與定量分析相結合的方法，例如模糊分析、層析分析等等，借助于這些更具效度的方法來準確把握財務風險，制訂有效性的風險應對策略。

3.健全風險管理制度

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二、企業財務風險預警機制的流程與建立要點

(一)企業財務風險預警機制的流程

財務風險預警機制是目前我國企業用于財務風險防范與預測的主要工具。該機制的運行需建立在大量收集相關信息的基礎之上，其次借助電子計算機和信息技術等手段，設定財務風險指標值，利用概率等方法對不同因素所導致的財務風險進行預警。并根據預警結果及時財務有效措施對風險因素進行預防和化解。

(二)企業財務風險預警機制的建立要點

1、設定和分析財務風險預警指標

企業預測財務風險，首先需要有既定的風險預警指標。對該類指標，企業可根據自身的行業或區域特性，以及根據自身的經營情況、發展階段等，綜合選擇適合的關鍵預警指標。風險預警指標的設立主要圍繞償債能力、運營能力、獲利能力，以及現金流量等方面。各預警指標各不重復但又相互補充，共同反映出企業的財務和經營狀況。此外，企業還需在全部的預警指標中選定出關鍵風險監控指標。在對具體指標的分析中，應根據本行業、本發展階段的最高、最低，以及平均值分別進行分析，評估企業的潛在風險和風險影響程度，并以一般風險、較大風險、重大風險、特大風險等加以識別，以采取相應措施。

2、出具風險預警報告

在對各風險預警指標進行分析與評價之后，企業應對由此得出的風險等級進行總結，出具風險預警報告。風險預警報告主要包含如下內容：風險等級、涉險項目或名稱、業務主管部門、預計發生時間、信息來源、涉及金額、分析依據、事態發展預期、可能造成的經濟損失、相關措施等。就財務風險，企業的管理者應擔負風險管理責任。同時，各部門負責人擔負具體的風險責任。針對這種風險責任，企業還應建立“風險責任考核機制”，將風險責任納入部門與個人的績效考核，從而促使各責任主體都對風險提高警惕。

3、處置風險

出具了風險預警報告之后，企業應設立“風險管理小組”（小組成員可由企業負責人、財務經理、審計經理、財務總監等人員構成），由企業管理者作為小組組長。該風險管理小組根據風險預警報告，制定財務風險處理機制或提出風險處置建議。具體包含：風險改進措施、補救方法、風險應急方案等。主要是根據企業所遇到的財務風險制定相應的解決或改善措施，倘若應急方案無法補救，企業應啟動風險預案。

三、現階段我國企業應如何防范與控制財務風險

(一)財務風險預警指標的設立要科學合理

財務風險預警機制的建立基礎是選取和設立財務風險預警指標。對此，企業可以從定性角度和定量角度分別選取指標。其中，在選取和設定定性指標時，企業應結合自身實際情況，選取最能體現和影響企業發展與經營的最重要的因素。這些因素可能是來自于行業發展、宏觀經濟環境、企業內部管理水平。在選取和設定定量指標時，主要圍繞財務指標進行。這些財務指標可能是體現企業資產負債情況、獲利情況、償債能力、發展潛力等方面的指標，企業應有重點性的選取。同時，企業還應充分考慮各指標之間的互補性和關聯性。無論是定性指標還是定量指標，企業都應注重二者的結合。綜合反映企業的財務風險程度。

(二)利用財務分析方法對企業財務風險進行預警

在財務風險預警的過程中，企業可以充分現有的財務分析方法。財務分析方法不同，企業財務風險預警的角度不同。詳見下文。

1、利用比率分析法進行財務風險預警

作為一種定量角度的財務分析方法，比率分析法是立足于企業的財務報表，從中找出一些重要項目的數據，并對其進行兩兩或多組對比，求出比率。通過所求出的比率分析企業目前的經營狀況，從而尋找潛在的財務風險。比率分析法通過一系列直觀的數字形式（比率、比例）反映企業的財務狀況和經營績效，通過這種直觀方式，能夠有助于企業管理者和利益相關者對企業狀況予以更直觀的掌握，便于快速發現企業潛在財務風險。

2、利用比較分析法進行財務風險預警

比較分析法是財務分析方法中比較常用的一種，是將所獲得的財務數據與基期數進行對比，尋找二者之間的差異。并以此為依據找尋企業運營中的潛在問題與優勢。企業利用比較分析法進行財務風險預警的過程中，對兩組或多組不同的財務數據進行對比分析，尋找其中的差異，并根據實際指標與行業指標和企業往期指標的差距預測企業潛在的財務風險。此外，企業還應根據預測的潛在風險與企業的歷史風險、標準指標進行對比，找出企業財務風險發生的可能性。

3、利用因素分析法進行財務風險預警

因素分析法是企業財務分析的第三種方法，企業利用因素分析法對前期財務活動進行追溯分析，并研究每一種因素對財務風險的影響程度。前文已述，企業財務風險是由多種潛在因素共同發生作用而構成。因此，因素分析法能夠幫助企業對財務風險的各個影響因素進行分析，并分別得出每種因素的影響程度，繼而對癥下藥，及時采取有效措施。

(三)企業管理者及財務人員應樹立財務風險防范意識，積極提高自身素質

財務風險預警實際關乎企業全局、全體員工，因此，企業若要對財務風險進行有效預警，首先一點便是企業管理者及財務等人員都要樹立財務風險防范意識，為財務風險管理工作創建良好的氛圍。對此，企業可以在運營的同時，對財務風險進行宣傳，樹立每名員工的風險防范意識，并積極面對企業潛在的風險因素。其次，財務人員是財務風險的主要管理者和防范者，其個人素質是財務風險管理的有效保障。因此，企業應加強對財務人員素質的培訓，積極提升財務人員的職業道德和專業技能，以及提高財務人員對財務信息的分析、掌握和處理能力，為財務風險預警體系的運行提供支持。

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二、國內外研究現狀

國外關于財務風險管理的研究在大型工程方面主要側重于工程項目財務風險影響因素的研究和財務風險研究方法的探討。關于財務風險評估方法的研究現狀有：Mustafa、Member、Zee等（1991）使用層次分析法（AHP）突破了傳統方法的局限性，分析和評估項目風險的招投標階段風險。在此基礎上，Zhang.G、Zou.P（2007）建立了一個模糊層次分析法模型分析合資企業的環境風險以及項目的利益相關者的理性決策的風險評估模型的分析方法。TarekZayed，MohamedAmer，JiayinPan（2008）使用層次分析法（AHP）分析了中國公路的風險并提出了相應的對策。

國內的研究主要側重于從模型、策略、評價指標和審計方面對工程項目的財務風險進行探究。我國財務風險的相關研究是從20世紀80年代末開始的。清華大學郭仲偉（1987）編寫的《風險分析與決策》一書，全面系統地研究了風險分析與決策的方法，提出了風險管理的目的是為風險決策提供依據以及借助各種風險分析和控制方法，以最小投資謀取最大保障的管理活動。

張智勇（1996）最早提出國際工程承包項目的財務風險包括延遲付款、匯率浮動、換匯控制、通貨膨脹等，并提出了一些應對當時經濟情況的解決方法。

余娟、祝繼高、劉曉寧（2005）在發表的《企業國際化經營中財務風險管理的理論探析對中國企業的啟示》中提到財務風險是企業國際化經營過程中面臨的重要風險，它對企業國際市場進入模式的選擇有著重要的影響，并將財務風險劃分投資風險、籌資風險、營運風險和交易風險，并就這四類風險對國際市場進入模式選擇的影響進行研究與探討。

石香煥、唐文彬（2007）借助于層次分析法（AHP）的工作原理，引進定性評價指標，建立層次分析模型，為全面、綜合評估企業的財務風險狀況提供一種新的思路，并為企業財務風險管理決策提供依據。提出了運用層次分析法的工作原理確定指標的權重，對人的主觀判斷進行客觀描述，減少了主觀因素對評價結果的誤導；文章引入了定性評價指標（非財務指標），彌補了純定量評估模型的缺陷，拓寬了風險評估的范圍；通過建立層次分析模型，在對企業財務風險按各影響因素的相對隸屬度進行層層分解的基礎上進行綜合評估。

錢丹第（2009）在國際工程項目財務風險研究方面提出國際工程面臨的5項主要的財務風險：匯率波動風險、物價上漲通貨膨脹風險、合同履約及合同變更風險、稅收法律風險以及換匯控制。

沈亭、王淑慧（2010）借助于層次分析法（AHP）的工作原理，改進了指標選擇的原則與方法，以便更適合其在財務分析中的運用，從而更加準確地反映公司的財務狀況，建立層次分析模型，為全面、綜合評估企業的財務風險狀況提供一種新的思路，并為企業財務風險管理決策提供依據。

崔靜（2011）在《企業財務管理研究》一文中說明了企業財務風險管理的內涵、目的及意義，提出在財務系統運行過程中，運用定量分析法和定性分析法，直接觀察、計算、監督財務風險狀況，制訂公司風險經營方案。

李永杰（2012）在施工企業海外承攬工程方面進行了財務風險與防范的研究，國際工程項目面臨著比國內更加復雜的政治和經濟環境，項目實施過程中會受到多種財務風險的考驗。要實現海外施工項目良好的盈利水平，就必須充分認識這些風險，通過多種方式增強施工企業自身應對海外風險的能力。

王茹（2012）將中國企業“走出去”即承攬海外工程的風險分為外部風險和內部風險。外部風險包括政治風險、經濟風險、法律風險、市場風險、同業競爭風險等，內部風險包括戰略風險、整合風險、人力資源風險、經營風險等。

尹嵩（2013）提出在我國的對外經濟貿易中，國際工程項目是其中一個重要的組成部分。而我國的國際工程項目特別是國際工程承包方面，面臨國外的工程承包企業激烈的競爭更是需要不斷的發展。

陳永龍（2013）對國際工程承包企業的財務風險進行對策研究，提出企業應重視財務風險管理，識別、評估、處理、持續監督與評審相關的財務風險，在進行財務風險管理的過程中應盡可能地考慮各種因素的影響，使企業取得最佳的風險防范效果。

張超（2013）專門對國際工程承包項目財務風險中的匯率風險進行了研究，認為作為財務風險之一的匯率風險是任何國際承包工程企業無法回避的風險，匯率風險是雙向的，既有風險損失，又有風險收益，但就國際承包工程項目而言，面臨的風險損失要大于風險收益。

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企業在經營發展過程中，受到市場經濟復雜多變性以及企業自身管理情況的影響，極有可能出現各種財務風險。企業財務風險最大的特點就是具有不確定性，財務風險在企業經營管理過程中的發生時間、發生狀況以及造成的經濟損失都是不確定的。如果對財務風險控制管理不當，不僅有可能給企業造成巨大的經濟損失，甚至會造成企業戰略發展的挫敗。因此這就要求企業財務管理部門必須認識到防范控制財務風險的重要性，在財務管理工作的各個環節積極采取各種措施，控制財務風險問題的發生。

一、造成企業出現財務風險問題的原因分析

1.企業財務管理活動復雜多變。由于企業的財務管理活動涉及到企業經營管理各個環節以及各個職能部門，財務管理活動的這種復雜多變性就決定了客觀上存在著風險發生的條件，如果在財務管理活動中對于一些關鍵環節控制不當，例如籌資借款管理、負債經營以及投資經營等方面，稍有不慎就會造成企業財務風險問題的發生。

2.企業財務管理環境造成的財務風險。企業的財務管理環境作為一種客觀存在的約束條件，是不會隨著企業的財務管理活動所改變的，例如企業經營面臨的市場環境、經濟政策環境、法律環境等內容，這些環境的變化調整都有可能造成企業財務風險問題的發生。

3.企業財務風險意識不高，財務風險管理的局限性強。在現代企業管理形式下，一些企業財務管理人員對于財務管理重視不足，而且也沒有全面、準確的認識到財務風險管理的本質，導致財務風險管理效果較差。此外，企業在財務風險控制管理方法選擇上還存在著較多而問題，財務管理流程設計不合理，導致對財務風險的控制管理存在著較多的局限性，各種財務風險問題經常發生。

二、企業財務風險表現形式分析

1.企業的債務比例較高。一些企業的資產結構不合理，資金使用不當，因此造成了企業債務資金處于較高的水平，財務負擔沉重，如果償債能力不足，極有可能造成企業資金周轉的斷鏈，造成財務風險問題的發生。

2.投資決策不科學。企業的投資項目由于會占用企業大量的資金以及資本投入，如果企業投資決策之前沒有經過系統深入的可行性研究以及風險分析，容易出現投資風險問題。

3.應收賬款管理力度薄弱。部分企業在生產經營過程中，對于應收賬款管理力度不足或者是經濟合同簽訂不規范，大量應收債款回收困難，很容易造成企業繼續生產或者是擴大經營缺乏資金，嚴重的可導致資金鏈斷裂。

4.企業存貨量過大?，F階段一些企業生產計劃制定不合理，導致在生產經營階段出現了大量的存貨積壓，同時對于存貨缺乏盤點分析，導致存貨量不斷增加，大量存貨的長期積壓勢必會造成大量資金的占用，造成了企業負擔的加重。

三、企業財務風險防范措施研究

1.準確把握市場環境，提高企業的財務風險防范意識。為了防范企業財務風險問題，企業財務管理部門開展管理工作之前，必須對宏觀環境進行系統的分析，通過以市場環境、經濟政策環境、金融環境、法律環境以及企業文化環境的分析數據為基礎，制定企業的財務管理工作策略。同時結合宏觀環境的變化及時的對企業財務管理機構設置、職能分配、制度建設以及流程設計等內容進行優化調整。此外，應該在企業內部全面樹立風險意識，通過使企業內部各個職能部門（尤其是企業主要負責人）充分認識到財務風險工作的重要性，將財務風險防范貫穿到企業經營管理的各個環節，推動財務風險防范管理工作的順利開展。

2.完善企業財務風險防范預警體系的建設。在市場環境下企業進行生產經營活動，財務風險問題就不可避免，因此企業應該通過完善的財務風險防范預警體系來避免財務風險問題的發生。首先，企業應該結合自身的管理機構設置情況，建立系統的企業風險管理組織體系，由企業高層管理者作為主要負責人，由財務管理部門負責主導，重點開展財務風險防范工作。對于財務風險防范預警體系的建設，應該以企業的財務報表、經營計劃、投資報告等資料作為依據，通過采用模型分析法，對企業經營活動的風險進行分析，明確財務風險的發生概率以及重要程度，進而有針對性的制定解決完善措施。

3.合理的選擇財務風險防范方法。為了防范財務風險問題的發生，企業財務管理部門應該合理的選擇財務風險防范的方法，現階段應用較多的財務風險防范方法主要有分散法、回避法、轉移法以及降低法。分散法主要是通過企業的聯合經營、多元化經營以及多種經營等方式，來降低大額投資項目的風險問題，通過將投資風險分散承擔，規避財務風險。回避法主要是指企業在進行資金管理活動時，通過對多種投資方案進行系統的分析，選擇風險較小同時又能實現財務管理目標的投資方案，來降低風險發生的概率。轉移法則主要是指企業通過購買財產保險或者是擔保協議，來將財務風險全部或者是部分轉移給他人來承擔的方式。降低法則是指對于客觀存在的風險，通過采取配套措施來降低風險發生后損失的措施。企業應該結合生產經營實際特點以及項目情況，合理的選擇財務風險防范方法。

四、結語

財務風險防范控制作為企業財務管理工作的重要內容，也是復雜激烈市場環境形勢下企業實現經營發展的關鍵。因此，企業財務管理部門應該在企業內部全面提高財務風險防范意識，并通過完善財務風險評估預警機制建設，強化全面預算執行管理，以及制定對可能發生的財務風險進行規避方案和應對預案等措施，避免財務風險問題的發生，實現企業經營管理水平的提高。

參考文獻：