財務(wù)風(fēng)險分析的概念匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇財務(wù)風(fēng)險分析的概念范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

1 風(fēng)險概念的階段性發(fā)展

國外對風(fēng)險問題的研究始于19世紀(jì)末，1895年，Haynes從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上提出風(fēng)險的概念。他認(rèn)為：“風(fēng)險一詞在經(jīng)濟(jì)學(xué)和其他領(lǐng)域中，并無任何技術(shù)上的內(nèi)容，它意味著損害的可能性。某種行為能否產(chǎn)生有害的后果應(yīng)以其不確定性界定，如果某種行為具有不確定性時，其行為就反映了風(fēng)險的負(fù)擔(dān)。”

世界上第一個對風(fēng)險進(jìn)行理論探討的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是美國學(xué)者威雷特，1901年他在其論文《風(fēng)險與保險的經(jīng)濟(jì)理論》中給風(fēng)險下了這樣的定義：“風(fēng)險是關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)。”

1921年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家奈特在他所著的《風(fēng)險、不確定性和利潤》一書中對風(fēng)險的涵義作了進(jìn)一步闡述，他認(rèn)為風(fēng)險不是一般的不確定性，而是“可測定的不確定性”，他指出，經(jīng)濟(jì)生活中的現(xiàn)實風(fēng)險和未來風(fēng)險都可以借助數(shù)理統(tǒng)計分析來計量和測定。

研究風(fēng)險的國內(nèi)外學(xué)者站在不同的學(xué)術(shù)視角，給出了風(fēng)險的內(nèi)涵。由于概念具有本質(zhì)性的特點，清晰闡釋概念是對風(fēng)險的政策制定提供有效指導(dǎo)的先決條件。筆者認(rèn)為可以將風(fēng)險理論特征歸納為五點：風(fēng)險的不確定性；風(fēng)險的客觀性；風(fēng)險的復(fù)雜性；風(fēng)險的動態(tài)性；風(fēng)險的可度量性。

2 財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及分類

2.1財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

學(xué)術(shù)理論界對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在兩種認(rèn)識：一是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是由于企業(yè)財務(wù)活動中各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)結(jié)果與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會和可能；二是財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。本文將前一種觀點稱為廣義財務(wù)風(fēng)險，將后一種觀點稱為狹義財務(wù)風(fēng)險。

廣義的財務(wù)風(fēng)險從資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系角度出發(fā)來界定財務(wù)風(fēng)險，認(rèn)為企業(yè)財務(wù)活動的組織和管理過程中的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都可能帶來財務(wù)活動成果與預(yù)期收益的偏離，這種偏離一般是指財務(wù)活動成果的減少，帶來償債能力和盈利能力的降低。

狹義的財務(wù)風(fēng)險認(rèn)為企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是由于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營引起的，風(fēng)險的中心在于貨幣資金的運(yùn)動，這種運(yùn)動以貨幣資金為起點，也以貨幣資金為終點。

2.2財務(wù)風(fēng)險的分類

依據(jù)劃分標(biāo)準(zhǔn)的不同，可對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行不同分類。按照財務(wù)風(fēng)險的可控程度，分為可控風(fēng)險和不可控風(fēng)險；按照能否通過多角化的方式分散，分為不可分散風(fēng)險和可分散風(fēng)險；按照風(fēng)險發(fā)生的狀態(tài)，分為靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險；按照風(fēng)險設(shè)計的層次和范圍，分為微觀風(fēng)險和宏觀風(fēng)險；但通常上人們按其成因及性質(zhì)將財務(wù)風(fēng)險分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率風(fēng)險及匯率風(fēng)險五類。根據(jù)上述分類標(biāo)準(zhǔn)，本人更認(rèn)同將財務(wù)風(fēng)險按成因及性質(zhì)進(jìn)行劃分。

3 財務(wù)風(fēng)險的識別與控制

3.1財務(wù)風(fēng)險識別

葉冬梅（2006）提出財務(wù)風(fēng)險預(yù)測的主要方法是充分認(rèn)識、分析企業(yè)內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)信息，利用財務(wù)比率，建立財務(wù)風(fēng)險評價模型，進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析，及時向決策者提交風(fēng)險分析報告，形成財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。賀妍（2008）認(rèn)為風(fēng)險分析的一個重要作用是根據(jù)風(fēng)險大小和事件的重要性設(shè)定優(yōu)先次序，以合理安排資源配置。

3.2財務(wù)風(fēng)險的控制

3.2.1確定風(fēng)險反映態(tài)度。確定風(fēng)險反應(yīng)態(tài)度的出發(fā)點是降低企業(yè)風(fēng)險管理成木，提高風(fēng)險管理效益。對待風(fēng)險的態(tài)度不同，其在復(fù)雜多變的環(huán)境中對風(fēng)險的控制力度也就不同。

3.2.2風(fēng)險預(yù)防方法選擇。回避風(fēng)險法：綜合評價各種可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，選擇風(fēng)險最低的方案；降低風(fēng)險法：努力通過措施使其降低；分散風(fēng)險法：通過聯(lián)營，多種經(jīng)營及多元化投資等方式來分散企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的方法；轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險法：通過某種手段，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他單位承擔(dān)。

3.2.3風(fēng)險處理措施選擇。風(fēng)險成本攤?cè)耄浩髽I(yè)可將一部分風(fēng)險損失事先以成本加價的形式攤?cè)氤杀荆瑢L(fēng)險自行消化；建立風(fēng)險基金：對于出現(xiàn)的偶然性很大而損失有限的風(fēng)險，有計劃地提取一定數(shù)量且獨立于企業(yè)運(yùn)營資金之外的貨幣資金，防止風(fēng)險發(fā)生對企業(yè)正常運(yùn)營資金的影響，保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行。

3.2.4建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制。初始財務(wù)指標(biāo)的確定目前無論是理論界還是實務(wù)界通常使用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及其它相關(guān)明細(xì)表和在此基礎(chǔ)得出的各類財務(wù)比率來構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的指標(biāo)體系。主要包括四大類（如圖1所示）：短期償債能力、長期償債能力、經(jīng)營能力、盈利能力。按照普遍性、相關(guān)性、可比性、動態(tài)敏感性和可操作性的原則同時借鑒前人的經(jīng)驗，選取了四大類中的20個指標(biāo)作為初始財務(wù)指標(biāo)。

圖1 公司財務(wù)預(yù)警機(jī)制——初始指標(biāo)4 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究不足及未來展望

4.1研究不足

財務(wù)風(fēng)險理論研究已取得較大成果，但也缺乏對實踐的普遍指導(dǎo)意義，研究存在著些許不足之處：（1）鑒于研究財務(wù)風(fēng)險的學(xué)者有著不同的專業(yè)學(xué)術(shù)背景，研究視角各異，使得該理論內(nèi)涵的界定仍然存在較多的爭議；（2）研究的內(nèi)容大多以淺層次的描述和分析為主，缺乏更深入的對財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部綜合性的定性和定量研究；（3）缺乏對多層次財務(wù)風(fēng)險的特殊性進(jìn)行深度探討，致使財務(wù)風(fēng)險差異性很難得到準(zhǔn)確劃分。

4.2未來展望

縱覽財務(wù)風(fēng)險管理研究與實踐的現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為未來還可以從以下角度對財務(wù)風(fēng)險開展研究：（1）風(fēng)險管理的思想和視角應(yīng)該與時俱進(jìn)，不斷創(chuàng)新，可以從現(xiàn)代企業(yè)價值鏈管理與金融管理的新視角來做新的理論發(fā)展研究；（2）從主要以規(guī)范研究方法和定性研究方法向?qū)嵶C研究方法轉(zhuǎn)變；（3）對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的衡量和指標(biāo)的確定應(yīng)采用動態(tài)和系統(tǒng)方法相結(jié)合，運(yùn)用動態(tài)的視角觀察企業(yè)內(nèi)部與外部的環(huán)境確定企業(yè)面臨的風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

[1]何茜.外資企業(yè)WCDP公司財務(wù)風(fēng)險管理研究[D].蘭州大學(xué)，2012

篇（2）

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實際經(jīng)營績效與預(yù)計目標(biāo)發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。

一、引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素

（一）外部環(huán)境

引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)因素、自然因素、法律環(huán)境、社會因素和科學(xué)技術(shù)因素。這些因素存在于企業(yè)之外，它對企業(yè)的經(jīng)營管理、財務(wù)狀況產(chǎn)生的巨大風(fēng)險是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。如當(dāng)前國際金融危機(jī)對中國中小企業(yè)產(chǎn)生的沖擊，許多中小企業(yè)面臨財務(wù)癱瘓?zhí)幘常{著中小企業(yè)的生存和發(fā)展。中小企業(yè)由于受經(jīng)營理念、財力、物力、人力的限制，其財務(wù)管理不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必定會給中小企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險甚至財務(wù)危機(jī)。

（二）內(nèi)部因素

一是管理層風(fēng)險意識缺乏導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理層和財務(wù)人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要把生產(chǎn)搞好，有經(jīng)營利潤，只要管好用好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險意識淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

二是經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。我國中小企業(yè)的經(jīng)營決策普遍存在著依靠經(jīng)驗及主觀決策現(xiàn)象，財務(wù)決策失誤的主要原因是缺乏科學(xué)合理的可行性分析，主觀臆測嚴(yán)重，重大事項不經(jīng)集體決策審批而是個人單獨決策。

三是財務(wù)人員風(fēng)險意識落后導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。由于長期以來在思想上受財務(wù)制度的束縛，財務(wù)人員風(fēng)險意識落后，尚未樹立時間價值、風(fēng)險價值等科學(xué)概念，反映在財務(wù)管理目標(biāo)上，就是未能確立起最優(yōu)化思想。中小企業(yè)內(nèi)部控制體系不健全，管理部門的約束機(jī)制不到位，審計監(jiān)督乏力，甚至缺少必要的內(nèi)部監(jiān)控體系及制度，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，使得資金使用效率低下、資產(chǎn)流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、防范中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施

（一）籌資活動中注意做好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析防范

中小企業(yè)在籌資決策時，應(yīng)按照企業(yè)的固定資產(chǎn)比例，財務(wù)杠桿系數(shù)、行業(yè)屬性等因素，合理確定企業(yè)的負(fù)債比率和籌資利息。在籌資過程中要堅持風(fēng)險小利潤大的原則，把風(fēng)險和利潤綜合考慮。籌資要量力而行，要把握好籌資機(jī)會，掌握好取舍標(biāo)準(zhǔn)，選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析籌資過程中要加強(qiáng)利率、匯率風(fēng)險管理。利率是影響財務(wù)成本的重要因素，借款利率越高，財務(wù)風(fēng)險越大，因此要選擇和利用合適的利率和匯率。

（二）投資活動中的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析和防范

1、注重前景企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

目前部分中小企業(yè)所在行業(yè)和產(chǎn)品屬于“夕陽產(chǎn)業(yè)”，加上市場組織程度和行業(yè)組織程度的低下，融資能力普遍偏低，企業(yè)總體上缺乏長遠(yuǎn)的競爭能力。所以投資前必須重視分析和評估其準(zhǔn)備投資的產(chǎn)業(yè)及投資的產(chǎn)品市場前景，充分分析市場供給與需求的關(guān)系。

2、重視資金測算企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析工作

項目投資前要對所投資項目的支出情況，特別是起初的開辦費用、融資渠道和金額、生產(chǎn)過程的現(xiàn)金流量以及市場開拓費用等進(jìn)行仔細(xì)的測算，防止盲目投資和投資經(jīng)營過程中資金斷裂造成的財務(wù)風(fēng)險。

三、做好企業(yè)投資的項目財務(wù)風(fēng)險分析決策

中小企業(yè)財務(wù)分析投資的最終目的是實現(xiàn)股東財富最大化。對投資項目，無論是采用自我發(fā)展型投資，還是外向兼并投資，都要綜合考慮各方面的影響因素，科學(xué)地進(jìn)行投資決策和經(jīng)濟(jì)評價。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析必須在項目的收益、可承擔(dān)風(fēng)險和投資風(fēng)險之間進(jìn)行合理的平衡，在可以承受的風(fēng)險范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的方案。

（一）建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，作為一種成本低廉的診斷工具可預(yù)知財務(wù)風(fēng)險的征兆，當(dāng)可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時，財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)能發(fā)出警告，以提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少財務(wù)損失，控制財務(wù)風(fēng)險的進(jìn)一步擴(kuò)大。中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理者應(yīng)隨時加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的分析，適時調(diào)整企業(yè)營銷策略，合理處置不良資產(chǎn)，有效控制存貸結(jié)構(gòu)，適度控制資金投放量，減少資金占用。同時，還應(yīng)注意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，減少甚至杜絕壞賬損失，加速企業(yè)變現(xiàn)能力，提高資金使用率。

（二）建立財務(wù)風(fēng)險意識

中小企業(yè)要時刻關(guān)注國家宏觀政策的變化，關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財稅政策的變化。管理層應(yīng)對企業(yè)投資項目、經(jīng)營項目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行提早預(yù)測，以便及時采取措施。管理層要關(guān)注市場供需關(guān)系的變化，防止企業(yè)成本費用和資金需求增加出現(xiàn)經(jīng)營虧損或資不抵債的財務(wù)危機(jī)。企業(yè)經(jīng)營者要根據(jù)政策因素變化及時調(diào)整經(jīng)營策略和投資方向，避免企業(yè)步入財務(wù)危機(jī)。在銷售方面注重產(chǎn)銷銜接，以銷定產(chǎn)，及時調(diào)整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠，加強(qiáng)業(yè)務(wù)整合，提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險的水平。

（三）建立企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督制度

內(nèi)部審計控制是一個企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動和管理制度是否合規(guī)、合理和有效的獨立評價系統(tǒng)，在某種意義上講是對其他控制的再控制。內(nèi)部審計在企業(yè)應(yīng)保持相對獨立性，應(yīng)獨立于其他經(jīng)營管理部門，確保審計部門發(fā)現(xiàn)的重要問題能送達(dá)治理層和管理層。對于不具備條件的中小企業(yè)可聘請外部審計機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行內(nèi)部審計。

（四）建立內(nèi)部控制制度

要建立中小企業(yè)內(nèi)部控制制度和會計控制制度，如對企業(yè)的貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制等。實施內(nèi)部牽制制度，對不相容的崗位實行相互分離、相互制約；要建立回避制度，會計負(fù)責(zé)人的直系親屬不得擔(dān)任出納人員；嚴(yán)禁擅自挪用、借出貨幣資金；嚴(yán)禁收入不入賬，嚴(yán)禁一人保管支付款項所需的全部印章；不得由同一部門或個人辦理采購與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過程，銷售收入要及時入賬。

四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析要注意樹立企業(yè)良好形象

中小企業(yè)財務(wù)分析的資信程度不高，籌資難一直是困擾其發(fā)展的問題。所以中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析更要注重樹立企業(yè)良好的形象，塑造投資者信心，爭取更多的外來投資，降低籌資成本。同時，中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析還應(yīng)建立償債基金，增強(qiáng)企業(yè)自保和抵制財務(wù)風(fēng)險的能力，合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動性。應(yīng)注重籌資杠桿，適度舉債優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，并根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險選擇合適的財務(wù)杠桿。中小企業(yè)還可以利用套期保值法防范財務(wù)風(fēng)險。套期保值的原理是使用一種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出在時間和數(shù)量上相對應(yīng)相匹配。當(dāng)一個現(xiàn)有交易導(dǎo)致未來有一筆資金流出時，我們可以在現(xiàn)在運(yùn)用一個在未來只有一筆現(xiàn)金流入的方式來對它進(jìn)行套期保值。

總之，企業(yè)在發(fā)展壯大之初，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模，減少企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的有效防范。

參考文獻(xiàn)：

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③楊孝念. 淺議中小企業(yè)實施ERP有利于完善內(nèi)部控制[J]．中國西部科技．2006（31）

篇（3）

二、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用及健全

1、企業(yè)財務(wù)預(yù)警的一般概念

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)指以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控。它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)的財務(wù)資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析，數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險，并向經(jīng)營者示警。簡單的講，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是指對公司可能發(fā)生的財務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測的一種系統(tǒng)，并且通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化來完成。

2、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用

相對于財務(wù)危機(jī)成本來說，企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，是一種成本相對低廉的診斷工具，其靈敏度越高，就能越早地發(fā)現(xiàn)財務(wù)中的問題并告知企業(yè)經(jīng)營者，就能越有效地防范和解決問題，回避財務(wù)危機(jī)的發(fā)生。它不斷的通過對財務(wù)數(shù)據(jù)等信息的分析，預(yù)知財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而更好的控制和避免財務(wù)風(fēng)險。

3、建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

（1）加強(qiáng)信息的有效管理大量的準(zhǔn)確而及時的數(shù)據(jù)是有效財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的前提，因此需要抓住每個相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險信息。根據(jù)所考察財務(wù)目標(biāo)的內(nèi)容和側(cè)重點，明確信息收集目標(biāo)，根據(jù)收集目標(biāo)，通過各種途徑收集資料，建立一系列高效的信息收集、傳遞、處理機(jī)制。將財務(wù)風(fēng)險信息轉(zhuǎn)化為可以量化進(jìn)行分析判斷的指標(biāo)，整理出衡量財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)體系。同時，建立以計算機(jī)為中心的，高速傳遞和處理信息的會計信息管理系統(tǒng)。保證數(shù)據(jù)在系統(tǒng)之間實現(xiàn)共享，保證信息使用者及時有效地篩選、分析所需的信息，為財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。以便及時向財務(wù)風(fēng)險反應(yīng)者及其潛在受害者及時采取措施減少風(fēng)險。

（2）健全財務(wù)風(fēng)險分析與處理機(jī)制高效的財務(wù)風(fēng)險分析是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的核心和關(guān)鍵。預(yù)警分析系統(tǒng)一般有兩個要素：扳機(jī)點和預(yù)警指標(biāo)。扳機(jī)點是指控制變動指標(biāo)的臨界點。預(yù)警指標(biāo)是指用于早期測評運(yùn)營不佳狀況的變動財務(wù)指標(biāo)；一旦預(yù)警指標(biāo)超過預(yù)定的界限點，則應(yīng)變計劃要隨之啟動。當(dāng)信息傳遞到風(fēng)險分析組后，企業(yè)內(nèi)部大量信息分析人員要用科學(xué)預(yù)警分析技術(shù)和方法選擇有代表性的分析指標(biāo)進(jìn)行定量和定性相結(jié)合，并將結(jié)果迅速傳遞到危機(jī)處理小組。可見，這一過程主要包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救方法和改進(jìn)方案。

（3）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)和公司各項制度建設(shè)相結(jié)合在財務(wù)風(fēng)險管理與防范工作中，還需要管理當(dāng)局參與風(fēng)險管理系統(tǒng)。這個系統(tǒng)是全員參與的，可以說公司的每個部門、每項制度都與財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)有著緊密聯(lián)系。在確立了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系之后，企業(yè)會對財務(wù)風(fēng)險信號進(jìn)行監(jiān)測，例如庫存積壓，現(xiàn)金流減少，壞賬準(zhǔn)備增多等問題會與公司的各項制度相掛鉤。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)與公司的各項制度互為前提，互相影響，共同致力企業(yè)采取切實可行的管理策略，盡可能降低風(fēng)險，減少損失，提高收益。

（4)樹立牢固風(fēng)險防范意識樹立風(fēng)險意識，健全內(nèi)控程序。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層要在思想上加強(qiáng)財務(wù)管理，提高對或有負(fù)債的潛在風(fēng)險的警惕，把財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)與其他管理系統(tǒng)相結(jié)合起來，思想和行動上保持高度一致以達(dá)到最佳的效果。對員工發(fā)現(xiàn)的問題及提出的合理建議應(yīng)給予重視和采納，而且還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。對于經(jīng)營相對不穩(wěn)定的企業(yè)，現(xiàn)金流量凈額等于甚至小于凈利潤，此時企業(yè)的風(fēng)險防范意識就不得不提高。

篇（4）

（一）數(shù)據(jù)挖掘的概念。數(shù)據(jù)挖掘（DM）是近年來隨著人工智能和數(shù)據(jù)庫發(fā)展而出現(xiàn)的一門新興技術(shù)，它綜合了統(tǒng)計學(xué)、模式識別、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、遺傳算法等先進(jìn)技術(shù)。數(shù)據(jù)挖掘是數(shù)據(jù)庫中知識發(fā)現(xiàn)（KDD）中的核心部分，KDD一詞首次出現(xiàn)在1989年8月舉行的第11屆國際聯(lián)合工人智能學(xué)術(shù)會上，從1989年至今，KDD的定義隨著人們研究的不斷深入也在不斷完善。目前，比較公認(rèn)的定義是Fayyad等給出的：KDD是從數(shù)據(jù)集中識別出有效的、新穎的、潛在的、有用的以及最終可理解模式的高級處理過程。KDD的過程一般包括數(shù)據(jù)清理、數(shù)據(jù)集成、數(shù)據(jù)選擇、數(shù)據(jù)變換、數(shù)據(jù)挖掘、模式評估、知識表示等。其中數(shù)據(jù)挖掘，指從數(shù)據(jù)庫儲存的大量數(shù)據(jù)中，提取隱含在其中的、以前未知的、具有潛在應(yīng)用價值的模型或規(guī)則等有用知識的復(fù)雜過程，是一類深層次的數(shù)據(jù)分析方法。提取的知識表示為概念、規(guī)則、規(guī)律、模式等形式。也可以說，數(shù)據(jù)挖掘是一類深層次的數(shù)據(jù)分析，是實現(xiàn)數(shù)據(jù)上升到知識的必然過程。但在通常的應(yīng)用中，并不區(qū)分KDD和DM的概念。

數(shù)據(jù)挖掘包含了一系列旨在從數(shù)據(jù)集中發(fā)現(xiàn)有用而尚未發(fā)現(xiàn)的模式的技術(shù)。數(shù)據(jù)挖掘的目的是為決策建模，即根據(jù)對過去活動的分析預(yù)測將來的行為。這也是數(shù)據(jù)挖掘最吸引人的地方，即它能建立預(yù)測型而不是回顧型的模型。

（二）數(shù)據(jù)挖掘的主要方法。數(shù)據(jù)挖掘是一種綜合性技術(shù)，其所涉及的學(xué)科領(lǐng)域主要包括數(shù)學(xué)、計算機(jī)科學(xué)、管理科學(xué)和信息科學(xué)等，主要方法有：

1、決策樹方法。決策樹方法是數(shù)據(jù)挖掘中經(jīng)常使用的方法，它可以用來進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，也可以用來做預(yù)測。決策樹是一個類似流程圖的樹型結(jié)構(gòu)，其中每個內(nèi)部節(jié)點表示在一個屬性上的測試，每個分枝代表一個測試輸出，而每個樹葉點代表類或類分布，樹的最頂層節(jié)點是根節(jié)點。決策樹建立的過程，即樹的生長過程是不斷地把數(shù)據(jù)進(jìn)行切分的過程，每次切分對應(yīng)一個問題，也對應(yīng)著一個節(jié)點。對每個切分都要求分成的組之間的“差異”最大。

2、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)最早由心理學(xué)家和神經(jīng)生物學(xué)家提出，旨在尋求開發(fā)和測試神經(jīng)的計算模擬。由于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在解決復(fù)雜問題時能夠提供一種相對簡單的方法，因此近年來越來越受到人們的關(guān)注。典型的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型主要分三大類：（1）以感知機(jī)、BP反向傳播模型、函數(shù)型網(wǎng)絡(luò)為代表的，用于分類、預(yù)測和模式識別的前饋式神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型；（2）以Hopfield的離散模型和連續(xù)模型為代表的，分別用于聯(lián)想記憶和優(yōu)化計算的反饋式神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型；（3）以ART模型、Kohonen模型為代表的，用于聚類的自組織映射方法。

3、模糊數(shù)學(xué)法。客觀事物往往具有某種不確定性。系統(tǒng)的復(fù)雜性越高，則其精確性越低，也就意味著模型性越強(qiáng)。在數(shù)據(jù)挖掘過程中，利用模糊數(shù)學(xué)方法對實際問題進(jìn)行模糊評判、模糊決策、模糊識別和模糊聚類，往往能夠取得更好的效果。

（三）數(shù)據(jù)挖掘流程

1、數(shù)據(jù)挖掘環(huán)境。數(shù)據(jù)挖掘是指一個完整的過程，該過程從大型數(shù)據(jù)庫中挖掘先前未知的、有效的、可實用的信息，并使用這些信息做出決策或豐富知識。（圖1）

2、數(shù)據(jù)挖掘過程

（1）確定業(yè)務(wù)對象，清晰地定義出業(yè)務(wù)問題，認(rèn)清數(shù)據(jù)挖掘的目的是數(shù)據(jù)挖掘的重要一步。挖掘的最后結(jié)構(gòu)是不可預(yù)測的，但要探索的問題應(yīng)是有預(yù)見的，為了數(shù)據(jù)挖掘而數(shù)據(jù)挖掘則帶有盲目性，是不會成功的。

（2）數(shù)據(jù)準(zhǔn)備。①數(shù)據(jù)的選擇，搜索所有與業(yè)務(wù)對象有關(guān)的內(nèi)部和外部數(shù)據(jù)信息，并從中選擇出適用于數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)用的數(shù)據(jù)。②數(shù)據(jù)的預(yù)處理，研究數(shù)據(jù)的質(zhì)量，為進(jìn)一步的分析做準(zhǔn)備，并確定將要進(jìn)行的挖掘操作的類型。③數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換，將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成一個分析模型。這個分析模型是針對挖掘算法建立的，建立一個真正適合挖掘算法的分析模型是數(shù)據(jù)挖掘成功的關(guān)鍵。

（3）數(shù)據(jù)挖掘。對所得到的經(jīng)過轉(zhuǎn)換的數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘。除了完善選擇合適的挖掘算法外，其余一切工作都能自動地完成。

（4）結(jié)果分析。解釋并評估結(jié)果。其使用的分析方法一般應(yīng)視數(shù)據(jù)挖掘操作而定，通常會用到可視化技術(shù)。

（5）知識的同化。將分析所得到的知識集成到業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)中去。

二、數(shù)據(jù)挖掘在財務(wù)風(fēng)險分析中的運(yùn)用

（一）財務(wù)風(fēng)險概述。財務(wù)風(fēng)險指企業(yè)由于負(fù)債融資導(dǎo)致的凈資產(chǎn)收益率或每股收益的不確定性，也是企業(yè)到期不能還本付息的可能性。財務(wù)風(fēng)險也稱籌資風(fēng)險，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根源在于，由于舉債融資后，預(yù)期實現(xiàn)的資產(chǎn)報酬率是否大于債務(wù)利率的不確定性。財務(wù)風(fēng)險防范、控制及化解的前置條件是對財務(wù)風(fēng)險及其特點的充分認(rèn)識。一般地，財務(wù)風(fēng)險具有以下幾個特征：

1、客觀性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不以個人的意志為轉(zhuǎn)移，任何經(jīng)營活動都存在著兩種可能的結(jié)果，即實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著無法實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險客觀存在，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。

2、不確定性。財務(wù)風(fēng)險雖然是客觀存在的，可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前并不能準(zhǔn)確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。

3、共存性。財務(wù)風(fēng)險與收益并存且成正比關(guān)系，一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大，收益也就越高。

（二）運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)分析財務(wù)風(fēng)險。采用數(shù)據(jù)挖掘算法建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)測模型，主要包括決策樹法、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法和模糊數(shù)學(xué)法等。

1、決策樹法。決策樹是建立在信息論基礎(chǔ)之上，是數(shù)據(jù)挖掘中常用到的技術(shù)，主要用來找出能描述、區(qū)分?jǐn)?shù)據(jù)類的模型，以便對類標(biāo)記未知的對象類進(jìn)行預(yù)測。一種展示類似于什么條件下得到什么值的對數(shù)據(jù)進(jìn)行分類的一種方法，可由此預(yù)測風(fēng)險的大小、市場動態(tài)變化等。

2、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)建立在自學(xué)習(xí)的數(shù)學(xué)模型基礎(chǔ)之上，具有自組織和并行處理能力、很強(qiáng)的輸入\輸出非線性影射能力以及易于學(xué)習(xí)和訓(xùn)練等特點，它可以對大量復(fù)雜的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并可以完成對人腦或其他計算機(jī)來說極為復(fù)雜的模式抽取及趨勢分析。

3、模糊數(shù)學(xué)法。財務(wù)風(fēng)險具有某種不確定性。系統(tǒng)的復(fù)雜性越高，則其精確性越低，也就意味著模型性越強(qiáng)。在運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析的過程中，利用模糊數(shù)學(xué)方法對實際問題進(jìn)行模糊評判、模糊決策、模糊識別和模糊聚類，往往能夠取得更好的效果。

（三）運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析的實施步驟

1、確定財務(wù)風(fēng)險分析的對象。清晰的定義出財務(wù)風(fēng)險分析的對象，認(rèn)清數(shù)據(jù)挖掘的目的是數(shù)據(jù)挖掘的重要一步，挖掘的最后結(jié)果是不可預(yù)測的，但對要分析的問題應(yīng)該是有計劃的，盲目的數(shù)據(jù)挖掘是不會成功的。

2、準(zhǔn)備財務(wù)風(fēng)險分析數(shù)據(jù)。首先，獲取原始的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應(yīng)是企業(yè)可用于分析的、邏輯清楚的、易獲取的數(shù)據(jù)，并從中抽取一定數(shù)量的子集，建立數(shù)據(jù)挖掘庫。其次，對數(shù)據(jù)的選擇，對所有與財務(wù)風(fēng)險有關(guān)的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行收集后，從邏輯數(shù)據(jù)中選擇出適用于數(shù)據(jù)挖掘的數(shù)據(jù)，同時對所選擇的數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理，研究數(shù)據(jù)的質(zhì)量，為進(jìn)一步分析做準(zhǔn)備；最后，對數(shù)據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成一個分析模型，這個分析模型是針對挖掘算法建立的。

篇（5）

1高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的目標(biāo)

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在經(jīng)營過程中由于各種不確定性因素的作用，使企業(yè)財務(wù)活動的預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果產(chǎn)生差異，根據(jù)這一概念可以推知，財務(wù)風(fēng)險控制的最終目的就是要保證企業(yè)財務(wù)活動的正常運(yùn)行，降低企業(yè)的實際經(jīng)營成果與預(yù)期成果之間的差異。對于高速公路公司來說，財務(wù)風(fēng)險控制的目標(biāo)就是保證有持續(xù)流量的通行費收入符合高速公路建設(shè)項目的預(yù)期目標(biāo)，合理保證公司經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)公司實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。其財務(wù)風(fēng)險控制體系的目標(biāo)主要包括以下方面：

①建立和完善符合現(xiàn)代企業(yè)管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策機(jī)制、執(zhí)行機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，保證公司經(jīng)營管理目標(biāo)的實現(xiàn)；②建立良好的公司內(nèi)部控制環(huán)境，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正錯誤及舞弊行為，保證公司資產(chǎn)的安全和完整；③建立行之有效的風(fēng)險控制體系，強(qiáng)化風(fēng)險管理，保證公司各項業(yè)務(wù)活動的健康運(yùn)行；④堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正各種錯誤、舞弊行為，保證公司財產(chǎn)的安全；⑤規(guī)范公司會計行為，保證會計資料真實、完整，提高會計信息質(zhì)量；⑥確保國家有關(guān)法律法規(guī)和公司內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。

2高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建

2.1高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建原則

高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系應(yīng)按照全面風(fēng)險管理全系統(tǒng)、全過程的兩個基本特征，并遵循以下基本原則：

（1）全面管理與重點監(jiān)控相統(tǒng)一的原則。建立覆蓋所有業(yè)務(wù)流程和操作環(huán)節(jié)，能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控、定期評估和準(zhǔn)確預(yù)警的財務(wù)風(fēng)險管理體系；同時，要根據(jù)公司實際情況有針對性地實施重點風(fēng)險監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解對公司經(jīng)營有重要影響的財務(wù)風(fēng)險。

（2）獨立集中與分工協(xié)作相統(tǒng)一的原則。建立全面評估和集中管理風(fēng)險的機(jī)制，保證風(fēng)險管理的獨立性和客觀性；同時，要強(qiáng)化風(fēng)險管理主體職責(zé)，在保證風(fēng)險管理職能部門與業(yè)務(wù)單位分工明確、密切協(xié)作的基礎(chǔ)上，使業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險管理平行推進(jìn)，實現(xiàn)對風(fēng)險的過程控制。

（3）充分有效與成本控制相統(tǒng)一的原則。建立與自身經(jīng)營目標(biāo)、資本實力、管理能力和風(fēng)險狀況相適應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險控制體系；同時，要合理權(quán)衡風(fēng)險管理成本與效益的關(guān)系，合理配置風(fēng)險管理資源，實現(xiàn)適當(dāng)成本下的有效風(fēng)險管理。

2.2高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建

財務(wù)風(fēng)險控制體系是以高速公路公司風(fēng)險管理為基礎(chǔ)，以組織控制、制度控制、文化控制為主體，風(fēng)險分析處理機(jī)制和預(yù)警分析控制機(jī)制為輔助，借助于財務(wù)信息化平臺，最終實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的控制目標(biāo)。該體系首先表明，集團(tuán)公司財務(wù)風(fēng)險管理與控制是以風(fēng)險管理為出發(fā)點，并且風(fēng)險管理貫穿于整個體系，最終達(dá)到企業(yè)價值最大化這個目標(biāo)；其次，此控制體系的主體部分是從組織、制度、文化三個角度入手，即構(gòu)建有效的分層級的組織控制體系是基礎(chǔ)，財務(wù)預(yù)算、資金集中管理和內(nèi)部審計控制制度體系是核心，以風(fēng)險管理為核心的文化控制是保障；最后，風(fēng)險分析處理機(jī)制包括風(fēng)險分析的組織機(jī)制、處理機(jī)制和責(zé)任機(jī)制。預(yù)警分析控制機(jī)制包括預(yù)警指標(biāo)體系的建立、財務(wù)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的確定以及預(yù)警分析系統(tǒng)。風(fēng)險分析處理機(jī)制和預(yù)警分析控制機(jī)制兩者對上述的組織控制、制度控制和文化控制起輔助作用，從而形成一個各部分相互影響、相互制約，合理的、嚴(yán)密的、有效的財務(wù)風(fēng)險控制體系，見圖1。

3構(gòu)建COSO風(fēng)險管理框架下的高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制評價體系

構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制評價體系，應(yīng)先理清風(fēng)險管理中內(nèi)外部關(guān)系，即風(fēng)險管理框架并非企業(yè)內(nèi)部控制整體框架的替代，而在于對內(nèi)控框架予以包含和深化，企業(yè)應(yīng)將COSO風(fēng)險管理理論融入內(nèi)部控制的各項職能中，諸如提高風(fēng)險反應(yīng)決策、確認(rèn)并管理多重風(fēng)險、減少經(jīng)營意外和損失、提高資金配置能力、抓住機(jī)遇以及和企業(yè)戰(zhàn)略相互關(guān)聯(lián)等。同時，還要分析企業(yè)面臨風(fēng)險和機(jī)遇之間存在聯(lián)系，企業(yè)風(fēng)險管理目標(biāo)也存在可控和不可控之分，只有保持風(fēng)險管理框架中要素的有效互動，才能真正發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險控制體系的作用。高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制評價體系如圖2所示。

圖2高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制評價體系

篇（6）

一、引言

隨著我國20世紀(jì)70年代改革開放戰(zhàn)略的實施，房地產(chǎn)行業(yè)初具雛形，到80年代，房地產(chǎn)行業(yè)才正式步入歷史舞臺。從2003—2015年這十幾年的發(fā)展是中國房地產(chǎn)發(fā)展的黃金時期，房地產(chǎn)行業(yè)是支撐中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要支點。2015年后，由于之前開發(fā)商瘋狂建房，樓市供過于求，政府出臺了“限購限貸、限售限價”等一系列調(diào)控政策去庫存。面臨房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩的現(xiàn)狀，房地產(chǎn)商不得不另求出路，多元化概念的出現(xiàn)與房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣一拍即合，大多數(shù)房地產(chǎn)公司為了避免“把雞蛋放在一個籃子里”紛紛實施多元化戰(zhàn)略，以分散經(jīng)營風(fēng)險，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點。

二、企業(yè)多元化經(jīng)營中財務(wù)風(fēng)險相關(guān)概念

(一)企業(yè)多元化經(jīng)營概念

多元化經(jīng)營概念的提出最早可追溯到1957年，美國學(xué)者安索夫在《多元化戰(zhàn)略》中對企業(yè)的多元化經(jīng)營進(jìn)行了研究。他對多元化進(jìn)行了分類，多元化戰(zhàn)略分為水平型、垂直型、同心圓型及混合型四類。隨著時代的發(fā)展，后來的學(xué)者在其基礎(chǔ)上對多元化經(jīng)營的研究也隨之更加豐富和深入，20世紀(jì)50年代Penrose提出多元化的資源剩余理論，之后，生命周期理論和風(fēng)險分散理論也隨之誕生。目前，學(xué)者對多元化經(jīng)營的認(rèn)知歸為兩類，一類認(rèn)為多元化會給企業(yè)帶來積極效應(yīng)，另一類則認(rèn)為多元化會給企業(yè)帶來負(fù)面影響。本文的分析基于后者的角度，試圖說明多元化經(jīng)營過程中存在的弊端，并以此追根溯源解決多元化帶來的問題。

(二)多元化財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論

1.財務(wù)風(fēng)險定義。財務(wù)風(fēng)險的定義有廣義和狹義之分:廣義的定義是指企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不同而影響企業(yè)支付本息能力的風(fēng)險，狹義的定義是指企業(yè)在籌資、投資、運(yùn)營等各項財務(wù)活動過程中，由于各種不可控或難以預(yù)料的因素導(dǎo)致的蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。本文站狹義的財務(wù)風(fēng)險角度對恒大多元化經(jīng)營進(jìn)行分析探討。2.多元化經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險形成機(jī)理。本文提及的形成機(jī)理有兩個，一是范圍經(jīng)濟(jì)理論，范圍經(jīng)濟(jì)概念是由美國學(xué)者Teece、Panzar等在20世紀(jì)80年代初提出并首次使用的，范圍經(jīng)濟(jì)是指企業(yè)通過擴(kuò)大經(jīng)營范圍，增加產(chǎn)品種類，生產(chǎn)兩種或兩種以上的產(chǎn)品而引起的單位成本的降低。然而，企業(yè)在達(dá)到范圍經(jīng)濟(jì)后也會導(dǎo)致一系列的問題，就財務(wù)風(fēng)險角度來看，多元化經(jīng)營會導(dǎo)致企業(yè)資金流緊張，資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下，如果企業(yè)通過負(fù)債的形式來進(jìn)行多元化擴(kuò)張，就進(jìn)一步加大企業(yè)的償債壓力使財務(wù)杠桿失衡，另一方面，多元化經(jīng)營領(lǐng)域選址不當(dāng)也會造成投資風(fēng)險，多元化進(jìn)軍陌生領(lǐng)域，很可能面臨投資成本有去無回的狀況。二是投資組合理論，依據(jù)投資組合理論，企業(yè)實施多元化經(jīng)營可以分散經(jīng)營風(fēng)險，多元化在分散企業(yè)資源的同時也隨之平均了企業(yè)的綜合風(fēng)險。但事實上，多元化經(jīng)營面臨較大風(fēng)險，企業(yè)進(jìn)行非相關(guān)多元化、跨界經(jīng)營等會造成公司資源的浪費，削弱公司核心競爭力，這些都為公司的財務(wù)風(fēng)險埋下了隱患。

三、房地產(chǎn)行業(yè)多元化情況

房地產(chǎn)行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，作為新興的產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈長、關(guān)聯(lián)度大，能帶動上下游多個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。近年來，由于國家政策等因素的影響，房地產(chǎn)企業(yè)多元化趨勢明顯增強(qiáng)。房地產(chǎn)多元化是時展的趨勢，早在2010年前后，就有房企提出多元化轉(zhuǎn)型，2016年隨著恒大地產(chǎn)改名恒大集團(tuán)，在房產(chǎn)界掀起了一股改名浪潮。據(jù)克而瑞研究中心的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年中國百強(qiáng)房企中97%布局了產(chǎn)業(yè)多元化戰(zhàn)略，據(jù)中房網(wǎng)統(tǒng)計，2019年房企500強(qiáng)榜單中，Toop30的企業(yè)都進(jìn)行了多元化布局。房地產(chǎn)企業(yè)多元化能分散企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，據(jù)中商情報網(wǎng)訊，雖在疫情的強(qiáng)壓下，2020年房地產(chǎn)行業(yè)很快在下半年出現(xiàn)回暖趨勢，根據(jù)國家統(tǒng)計局中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，從2020年6月開始，房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)投資同比增速連續(xù)6個月維持正值，2020年1－11月份全國房地產(chǎn)開發(fā)投資129492億元，同比增長6.8%。克而瑞研究中心指出，多元化對企業(yè)能力有很高的要求，多元化要求企業(yè)有足夠的財力、人力和物力的支持，大多數(shù)二三梯隊的房企發(fā)展多元化難以達(dá)到預(yù)期的效果，反而削弱了原有產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，造成資源浪費、經(jīng)營混亂等不良后果。2020年以來，銀保監(jiān)系統(tǒng)對房地產(chǎn)金融領(lǐng)域加強(qiáng)監(jiān)管，8月，中國住建部聯(lián)合央行召開座談會，提出房地產(chǎn)行業(yè)的“三道紅線”融資監(jiān)管新規(guī)，新規(guī)的實施使得大多數(shù)房企融資門檻提高。據(jù)貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年房企償債規(guī)模約9154億元，同比增長28.7%，2021年房企到期債務(wù)規(guī)模預(yù)計達(dá)到12448億元，同比增長36%。不斷攀升的償債壓力使得房地產(chǎn)業(yè)的財務(wù)風(fēng)險不斷加大。房地產(chǎn)多元化經(jīng)營資金需求大，投資回收期長導(dǎo)致其財務(wù)杠桿不斷增高，研究房地產(chǎn)多元化的財務(wù)風(fēng)險對穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)具有一定的意義。

四、恒大多元化經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險分析

恒大自上市之初就積極進(jìn)行多元化的戰(zhàn)略布局。恒大集團(tuán)以房地產(chǎn)業(yè)為主，其涉足的產(chǎn)業(yè)還包括文化、旅游、保險、健康、體育、農(nóng)牧、醫(yī)療、銀行及高科技行業(yè)。下面將從籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險三個方面對恒大多元化的財務(wù)風(fēng)險展開分析。

(一)籌資風(fēng)險分析

籌資風(fēng)險產(chǎn)生于企業(yè)籌資時面臨的還本付息壓力及償債期限限制，具體指房地產(chǎn)企業(yè)為了自身經(jīng)營而借貸資金最終可能遭受損失的風(fēng)險。償債能力分析是判斷企業(yè)是否存在籌資風(fēng)險的一個重要方面，本文選取以下幾個指標(biāo)分析公司償債能力。房地產(chǎn)行業(yè)流動比率為2，速動比率1是比較合適的，恒大作為主營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)，從表1可以看出，從2016—2020年其流動比率、速動比率均未達(dá)到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從資產(chǎn)負(fù)債率來看，也一直維持在較高水平，說明公司借債較多，從以上分析可以得出恒大集團(tuán)償債能力較弱，籌資風(fēng)險較大的結(jié)論。恒大集團(tuán)的籌資風(fēng)險主要問題在于籌資規(guī)模大和籌資方式比較單一。多元化需要大量資本投入，其次，新業(yè)務(wù)增長較為緩慢，很難在短時間內(nèi)產(chǎn)生正的現(xiàn)金流，需要不斷補(bǔ)充資金。公司主要通過負(fù)債的方式籌集資金，早期的資金供應(yīng)大部分來自銀行借款，高額的本金和負(fù)債利息的償還增加了公司的償債壓力，此外，公司還通過私募融資的方式籌集資金累計約15億美元，而私募融資成本更加高昂，這對于恒大集團(tuán)的籌資風(fēng)險無疑是雪上加霜。

(二)投資風(fēng)險分析

投資風(fēng)險是指企業(yè)投入資金后可能產(chǎn)生的對企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)等的不利影響，評價投資風(fēng)險的指標(biāo)一般以企業(yè)盈利能力和發(fā)展能力為主。隨著多元化戰(zhàn)略的實施，集團(tuán)的銷售凈利率呈整體下滑趨勢，尤其到了2019年銷售凈利率只有7.02%，總資產(chǎn)凈利率也僅僅只有0.85%，從2016年到2020年，無論是從銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率，還是股東權(quán)益凈利率來看，其走勢大體都呈下滑趨勢。這說明了恒大集團(tuán)資金使用效率低下，投資存在問題。恒大集團(tuán)投資風(fēng)險主要是濫用資金、盲目投資問題引發(fā)的，其盲目的多元化領(lǐng)域的選址，導(dǎo)致其投資項目質(zhì)量較低。恒大實行非相關(guān)多元化，其多元化的觸角伸入不相關(guān)的陌生領(lǐng)域，其發(fā)展的多元化產(chǎn)業(yè)環(huán)境適應(yīng)能力和市場生存能力明顯不足。礦泉水領(lǐng)域的恒大冰泉，3年巨虧40億元，最后被迫低價轉(zhuǎn)手，黯然離場;再看恒大糧油、恒制品業(yè)務(wù)也無力經(jīng)營，慘淡收場。恒大像風(fēng)一樣進(jìn)入快消產(chǎn)業(yè)，又像風(fēng)一樣快速撤退，這說明了恒大集團(tuán)在多元化行業(yè)領(lǐng)域的選擇上出現(xiàn)了錯誤，其行業(yè)定位不夠精準(zhǔn)，市場分析把握不到位。

(三)流動性風(fēng)險分析

流動性風(fēng)險是指企業(yè)現(xiàn)金流入與流出在時間上不一致所形成的風(fēng)險。本文分別從經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動近幾年的產(chǎn)生的現(xiàn)金流來進(jìn)行分析。從2016年到2020年公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈值5年中有3年出現(xiàn)負(fù)值，且金額較大，說明恒大集團(tuán)自身的主營業(yè)務(wù)活動并沒有帶來充足的現(xiàn)金流，另外，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈值也是一直處于負(fù)值狀態(tài)，說明恒大多元化經(jīng)營所需的資金并不能夠通過經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來進(jìn)行補(bǔ)充，只能通過外部的融資渠道獲取資金投資。公司2016—2020年現(xiàn)金流量自身造血能力不足，投資活動并不能帶來資金補(bǔ)充，故恒大多元化進(jìn)程只能靠籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流來維持，依靠大量的借款來滿足資金需求，增加了公司的償債壓力，無疑會增加公司的流動性風(fēng)險;另外，實施多元化戰(zhàn)略的企業(yè)初期可能面臨運(yùn)營不善，管理不當(dāng)?shù)木置娑荒墚a(chǎn)生正的現(xiàn)金流，作為恒大集團(tuán)主營業(yè)務(wù)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)本身就需要大量的資金投入，且收款較慢，資金流動性本來就弱，加上恒大集團(tuán)自身的現(xiàn)金流不能滿足多元化的資金需求，就造成了流動性風(fēng)險進(jìn)一步增加。綜上所述，可以看出恒大集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險隱患重重。首先，多元化需要充足的資金供應(yīng)，但主要通過發(fā)債籌集資金，集團(tuán)的融資渠道較窄。其次，其發(fā)展較多非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)，多元化跨界經(jīng)營容易出現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)不明確的問題，很難為企業(yè)帶來正面效應(yīng)。再次，多元化業(yè)務(wù)的發(fā)展在短期內(nèi)很難為企業(yè)帶來正的現(xiàn)金流，集團(tuán)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不健全。

五、思考與啟發(fā)

在對恒大集團(tuán)2016—2020年的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析后，得出恒大實施多元化戰(zhàn)略過程中，其籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險以及流動性風(fēng)險都明顯增加的結(jié)論。恒大集團(tuán)作為房地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，其多元化道路如此艱辛，不免引起筆者對房地產(chǎn)企業(yè)多元化經(jīng)營的擔(dān)憂，本文通過研究恒大集團(tuán)多元化經(jīng)營得出以下幾點啟示:一是強(qiáng)化資金管控，拓寬融資渠道。房地產(chǎn)多元化企業(yè)建立一套完整的生產(chǎn)經(jīng)營資金體系尤為重要，對企業(yè)未來生產(chǎn)以及發(fā)展過程中的現(xiàn)金流的范圍和數(shù)量進(jìn)行科學(xué)合理地預(yù)測，提高資金使用效率。房地產(chǎn)企業(yè)管理層應(yīng)注重融資渠道的多元化，在利用內(nèi)部融資的基礎(chǔ)上增加應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的利用來減輕公司的融資需求，降低償債壓力。另外，企業(yè)進(jìn)行權(quán)益融資可降低債務(wù)融資到期還本付息的壓力。多元化經(jīng)營的房企在非相關(guān)行業(yè)的多元化擴(kuò)張中引入戰(zhàn)略投資者，不僅可以緩解公司的資金供應(yīng)不足問題，還可以依靠戰(zhàn)略投資者在該投資領(lǐng)域豐富的管理經(jīng)驗和先進(jìn)技術(shù)提升多元化經(jīng)營的績效，實現(xiàn)多元化戰(zhàn)略的目標(biāo)。二是優(yōu)化投資領(lǐng)域，合理規(guī)劃投資。多元化房企在追求多元化的數(shù)量和速度的同時應(yīng)當(dāng)注重多元化質(zhì)量和可行性，著重投入相關(guān)產(chǎn)業(yè)和前景廣闊的產(chǎn)業(yè)，對投資領(lǐng)域的把關(guān)一定要嚴(yán)密而慎重，在對投資領(lǐng)域充分了解的基礎(chǔ)上分析投資的優(yōu)勢和劣勢，樹立原有業(yè)務(wù)與新業(yè)務(wù)互為補(bǔ)充、協(xié)同發(fā)展的基本方向。另外，建立靈活的經(jīng)營退出機(jī)制有助于企業(yè)合理規(guī)劃投資，靈活的退出不僅能夠幫助企業(yè)及時止損，還為企業(yè)發(fā)現(xiàn)一片新的“藍(lán)海”提供了機(jī)遇。三是建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。多元化經(jīng)營涉足領(lǐng)域較為廣泛，要想很好地控制風(fēng)險，必須建立一套整體層面的全方位的風(fēng)險監(jiān)管體系。首先，企業(yè)應(yīng)該制定整體層面的風(fēng)險監(jiān)管計劃，觀察公司整體層面的現(xiàn)金流入和流出動向并分析可能導(dǎo)致風(fēng)險的因素。其次，企業(yè)應(yīng)設(shè)立一個專門的風(fēng)險監(jiān)控部門，由該部門對集團(tuán)整體的風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控，協(xié)助各子企業(yè)盡量在內(nèi)部解決相關(guān)風(fēng)險問題，不讓風(fēng)險事件影響到別的子企業(yè)，實現(xiàn)風(fēng)險的有效隔離。

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篇（7）

在個人財務(wù)活動中，對收益的追求無可厚非，但是由于財務(wù)風(fēng)險存在的客觀性、財務(wù)環(huán)境和財務(wù)活動本身的復(fù)雜性、人們對風(fēng)險認(rèn)識的滯后性等原因，個人財務(wù)活動中的風(fēng)險損失和風(fēng)險收益很難平衡，這就需要進(jìn)行個人財務(wù)風(fēng)險管理。

一、個人財務(wù)風(fēng)險管理概述

1.個人財務(wù)風(fēng)險管理的相關(guān)定義。個人財務(wù)風(fēng)險是指個人在整個財務(wù)活動的過程中，由于各種難以預(yù)料或無法控制的因素，使個人實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性。需要指出的是，與傳統(tǒng)意義上人們對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)知不同，個人財務(wù)風(fēng)險不僅僅指的是個人財務(wù)損失，也可能會帶來個人財務(wù)收益。個人財務(wù)風(fēng)險包括個人投資風(fēng)險、個人籌資風(fēng)險和個人信用風(fēng)險。另外，個人財務(wù)風(fēng)險的存在具有客觀性、發(fā)生與否具有不確定性、個人財務(wù)損益的雙面性和個人財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)可變性。

個人財務(wù)風(fēng)險管理是指個人在財務(wù)活動過程中，通過一定的方法和措施，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析、處理和防范，從而將財務(wù)風(fēng)險控制在一定的范圍內(nèi)，盡可能多地實現(xiàn)風(fēng)險收益，減少風(fēng)險損失，保持財務(wù)狀況穩(wěn)定，甚至改善財務(wù)狀況的一項全面綜合的管理活動。

2.個人財務(wù)風(fēng)險管理的職能。

（1）個人財務(wù)風(fēng)險分析。個人財務(wù)風(fēng)險分析是指通過發(fā)現(xiàn)和判斷個人所面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，推斷個人財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度，從而得出相應(yīng)的個人財務(wù)風(fēng)險決策，以防范風(fēng)險的發(fā)生和降低損失的可能。

個人財務(wù)風(fēng)險分析包括個人財務(wù)風(fēng)險識別、個人財務(wù)風(fēng)險推斷、個人財務(wù)風(fēng)險決策三個部分。

（2）個人財務(wù)風(fēng)險處理。個人財務(wù)風(fēng)險處理是指在進(jìn)行個人財務(wù)分析的前提下，確定了個人財務(wù)風(fēng)險決策以后，對于正在發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行應(yīng)急處理，對于已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行補(bǔ)救，以盡量控制風(fēng)險發(fā)生對個人財務(wù)狀況的影響程度，尤其是在減輕對個人的財務(wù)損失的方面。

（3）個人財務(wù)風(fēng)險防范。個人財務(wù)風(fēng)險防范是指在個人財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前，根據(jù)個人財務(wù)風(fēng)險分析的結(jié)果，提前采取財務(wù)風(fēng)險預(yù)防、財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移、財務(wù)風(fēng)險回避等方法分散或降低個人財務(wù)風(fēng)險的措施。

3.個人財務(wù)風(fēng)險管理的作用。

（1）個人財務(wù)風(fēng)險管理有利于優(yōu)化個人資源配置。在整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，每個人都在不斷地努力追求資源、擁有資源、享受和使用資源，同時個人也是風(fēng)險的承擔(dān)者，個人財務(wù)狀況和資源配置效率的高低，影響著整個社會經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)資源配置，良好的個人財務(wù)風(fēng)險管理對提高社會的經(jīng)濟(jì)資源配置效率有著重要影響。如果個人無視風(fēng)險的存在，盲目投資，在風(fēng)險發(fā)生時便有可能潰不成軍，從而造成資產(chǎn)質(zhì)量的下降，甚至可能會影響到個人生活；如果對風(fēng)險采取過度消極的回避態(tài)度，則可能會錯失很多投資甚至盈利的機(jī)會，從而使個人的投資回報降低，也不利于個人資源配置。

（2）個人財務(wù)風(fēng)險管理有利于降低個人的財務(wù)危機(jī)成本。在財務(wù)風(fēng)險發(fā)生之前，個人財務(wù)風(fēng)險管理可以利用保險或非保險的手段將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去、采用風(fēng)險較小的投資或籌資方案將部分風(fēng)險回避掉、通過調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)增強(qiáng)個人抵御風(fēng)險損失的能力等等辦法。在財務(wù)風(fēng)險來臨時，個人財務(wù)風(fēng)險管理可以起到很好的防護(hù)作用，從而有效地降低了個人的財務(wù)危機(jī)成本。

（3）個人財務(wù)風(fēng)險管理有利于增加個人財富。個人財務(wù)風(fēng)險管理通過有效的個人財務(wù)風(fēng)險分析、個人財務(wù)風(fēng)險處理和個人財務(wù)風(fēng)險防范，可以幫助個人做出正確合理的的財務(wù)決策，降低投資和籌資風(fēng)險，減少風(fēng)險損失，降低個人財務(wù)危機(jī)成本，提高個人財富管理的信心，增加個人財富。

二、個人財務(wù)風(fēng)險管理的現(xiàn)狀

1.對個人財務(wù)風(fēng)險管理的認(rèn)識不足。現(xiàn)實生活中，許多人風(fēng)險意識不足，對個人財務(wù)風(fēng)險管理的認(rèn)識就更少。在進(jìn)行財務(wù)決策時，更多依靠的是以往經(jīng)驗和個人判斷，對決策對象缺乏細(xì)致的認(rèn)知、分析和推斷，更不用提風(fēng)險防范與控制了。在風(fēng)險發(fā)生時，其危害往往是連鎖式，不僅會影響到個人生活品質(zhì)，還會影響個人的財務(wù)決策自信，嚴(yán)重的會對個人心理造成陰影，危害家庭，極端的例子是會危害到個人的生命。

據(jù)《新安晚報》報道，2015年1月4日晚9點30分，節(jié)儉一生的周承英奶奶，在將自己和老伴的畢生積蓄70萬元投給安徽鑫圣德投資管理公司被卷走之后，在維護(hù)自己的權(quán)益過程中，倒地去世，永遠(yuǎn)地離開了。在投資之初，為了降低風(fēng)險，老兩口還特意選擇了3個月期限的最短期限，然而，錢還是被投資管理公司卷走了，從發(fā)現(xiàn)被騙到去世僅僅22天，結(jié)局令人唏噓。

2.財務(wù)經(jīng)營目標(biāo)設(shè)定過高，決策缺乏科學(xué)性。有些人在進(jìn)行財務(wù)活動時，在對財務(wù)收益的追求上急功近利，在進(jìn)行投資活動的時候，將投資回報率作為非常重要的考量因素，把投資回報率設(shè)在一個相對較高的位置（這里的相對較高，是相對于同類項目而言），而且喜歡短期內(nèi)獲利較大的投資，選擇風(fēng)險大收益高的項目。而且，在進(jìn)行投資時，不進(jìn)行相應(yīng)的項目考察分析，往往腦門一熱按照以往的經(jīng)驗或者主觀判斷就匆忙進(jìn)行投資了，甚至于賣房投資、借債投資，決策的科學(xué)性非常缺乏。

幾個月前，上海的周先生將自己226平方米的自有房產(chǎn)以1000多萬元的價格掛牌出售了。賣房之后，因為股市大好，周先生集中精力炒股，希望炒股受益能夠讓他換套豪宅，或者一套變兩套。然而在6月底7月初，一周的時間，他的購房款被套進(jìn)去了，損失超過300萬。300萬從樓市轉(zhuǎn)移到股市，周先生可稱得上是光榮的“接盤俠”了。

3.盲目投資，個人投資管理帶有短視性和被動性。個人投資風(fēng)險是指個人投資收益達(dá)不到預(yù)期效果，從而影響個人資產(chǎn)盈利水平和個人償債能力的風(fēng)險。有的人在投資前不進(jìn)行科學(xué)的可行性分析和論證，帶有較大的盲目性，往往投資時重視短期利益，而選擇何種投資、投資多少很大程度上帶有被動性，較為迷信機(jī)構(gòu)推薦和所謂的投資高手。由于財務(wù)活動本身的復(fù)雜性，資本市場的瞬息萬變、變幻莫測，以及人們對風(fēng)險的敏感度不同，大部分人往往事后才會有對風(fēng)險所帶來結(jié)果有所認(rèn)知，這個時候，風(fēng)險已經(jīng)來臨，損失不可避免，從而降低了資產(chǎn)盈利能力和個人償債能力，財務(wù)狀況變得不理想。很多投資者，在看到投資增長時，心里很開心，認(rèn)為自己今天又賺了多少，需要說明的是，除了分紅以外，投資本身的增長只有在變現(xiàn)之后，才是真正賺到的錢，那些起伏的數(shù)字的變化，可以帶來收益，同時也能變成損失。這就使很多人在炒股的時候，大盤好的時候，收益上漲，大盤下跌的時候，一夜回到“解放前”，很多股民被套牢，有些股民甚至不得不“割肉”。

4.風(fēng)險加大，個人負(fù)債經(jīng)營的比例在逐步增大。個人債務(wù)籌資風(fēng)險是指個人的債務(wù)籌資行為給個人帶來的風(fēng)險，主要包括個人舉債經(jīng)營導(dǎo)致流動性不足而喪失償債能力、或者由于個人舉債后資金使用不當(dāng)而導(dǎo)致個人遭受損失的可能。有調(diào)查顯示，在國內(nèi)貸款買房的人群中，有超過三成的房貸族月供占到收入的50%以上，由于一段時期內(nèi)，個人收入相對固定，而家庭分裂速度的增快，使得個人對于住房的需求的剛性進(jìn)一步提高，隨著按揭購房的日益普遍，這一數(shù)字還會進(jìn)一步上升。50%是一個什么樣的概念呢？一般來說，個人負(fù)債率最好低于50%，低于30%是安全的；高于30%低于50%，個人生活會受到一定影響；而高于50%則可能使個人陷入財務(wù)危機(jī)；若是高于1，在嚴(yán)格意義上來說，這個人已經(jīng)破產(chǎn)了。

三、產(chǎn)生個人財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀的原因

1.缺乏個人財務(wù)風(fēng)險管理的意識。資本市場瞬息萬變、風(fēng)起云涌，風(fēng)險無處不在、無時不有，任何財務(wù)活動，都不是穩(wěn)賺不賠的，個人作為資本市場的重要參與者，一定要有財務(wù)風(fēng)險管理的意識。然而，現(xiàn)實生活中，很多人風(fēng)險管理意識淡薄，比如在進(jìn)行股票投資時，投資的原因多半是最近股市行情好，大家都看好后續(xù)的股市發(fā)展，一股腦地將自己的資產(chǎn)放到股市當(dāng)中，覺得自己一定不是在最高峰買入的，一定有錢賺，完全不考慮股市震蕩可能帶來的風(fēng)險損失，更不用說進(jìn)行個人財務(wù)風(fēng)險管理了。

2.財務(wù)經(jīng)營目標(biāo)與財務(wù)能力不協(xié)調(diào)。當(dāng)今耳熟能詳?shù)囊痪湓捑褪牵澳悴焕碡敚敳焕砟恪保芏嗳嗽诓痪邆湎鄳?yīng)的財務(wù)能力時，將財務(wù)經(jīng)營目標(biāo)定得很高，把自己的血汗錢放到了收益率很高的理財產(chǎn)品上，認(rèn)為這些理財產(chǎn)品是有保障的，比炒股收益穩(wěn)定又保險。但是，在理財?shù)倪x擇上，選擇的是非保本型的產(chǎn)品，結(jié)果賠得一塌糊涂。

3.逐利心理、僥幸心理嚴(yán)重。在個人財務(wù)活動中，逐利心理和僥幸心理普遍存在。今天的投資收益在賬面上翻了一番，明天會再翻一番吧，后天會繼續(xù)上漲吧，行情這么好，倒霉的一定不是我吧，“理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感”，結(jié)果遇到風(fēng)險，投資收益大幅縮水，一夜回到“解放前”，成為華麗的“接盤俠”的人大有人在。

4.缺乏對風(fēng)險和收益的適度權(quán)衡。在個人的財務(wù)風(fēng)險管理過程中，夸大收益的可能，忽視風(fēng)險的可能，盲目進(jìn)行決策，缺乏對風(fēng)險和收益的適度權(quán)衡，往往輸在一個“貪”字上。

四、加強(qiáng)個人財務(wù)風(fēng)險管理的措施

1.多多學(xué)習(xí)，增強(qiáng)對個人財務(wù)風(fēng)險管理的認(rèn)識。在對減少個人財務(wù)風(fēng)險損失的輿論宣傳方面，政府和媒體做了大量的工作，幾乎每個人都知道“股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎”這樣的警示，也都知道傳銷的危害，也了解不少理財陷阱，對一般的電信網(wǎng)絡(luò)詐騙也有一定的識別能力，但是，隨著股市震蕩向好、傳銷組織不斷地改頭換面、理財陷阱防不勝防、電信網(wǎng)絡(luò)詐騙花樣翻新，在紛繁復(fù)雜的利益誘惑面前，人們的風(fēng)險識別能力沒有相應(yīng)跟上，不少人還是栽了跟頭。因此，增強(qiáng)對個人財務(wù)風(fēng)險管理迫在眉睫。通過學(xué)習(xí)個人財務(wù)風(fēng)險管理方面的知識，進(jìn)行有效的財務(wù)風(fēng)險的分析、識別、推斷，可以顯著降低個人財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率，從而減少個人財務(wù)風(fēng)險損失。

2.調(diào)整心態(tài)，轉(zhuǎn)變觀念，采取穩(wěn)妥的財務(wù)風(fēng)險管理策略。在個人財務(wù)風(fēng)險損失的案例中，人們財務(wù)風(fēng)險管理的心態(tài)和財務(wù)風(fēng)險管理的觀念，在對財務(wù)風(fēng)險管理策略的選擇上，有很明顯的影響作用。僥幸心理加上急于求成冒進(jìn)的財務(wù)管理觀念，再加上個人本身對風(fēng)險刺激的追求，便會很容易采取投機(jī)性強(qiáng)的風(fēng)險管理策略，這樣財務(wù)管理風(fēng)險自然加大；而回避心理加上消極的財務(wù)管理觀念，再加上個人本身對風(fēng)險刺激的厭惡，一般會選擇消極的風(fēng)險管理策略，會錯失很多投資獲利的機(jī)會，資產(chǎn)的保值增值效果也不明顯，個人財務(wù)狀況得不到很好的改善。因此，調(diào)整心態(tài)，轉(zhuǎn)變觀念，采取穩(wěn)妥的財務(wù)風(fēng)險管理策略是非常有必要的。在財務(wù)風(fēng)險管理的心態(tài)上一定要平和，財務(wù)風(fēng)險管理的觀念上一定要穩(wěn)，采取穩(wěn)妥的財務(wù)風(fēng)險管理策略，有助于有效平衡風(fēng)險與收益，在降低個人財務(wù)風(fēng)險損失的同時，增加個人財務(wù)風(fēng)險收益。

篇（8）

中圖分類號：F27

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1006-0278（2013）03-049-01

一、財務(wù)風(fēng)險的概念

所謂財務(wù)風(fēng)險就是指在各種財務(wù)活動過程中，由于受到一些難以預(yù)見或無法控制的因素影響，造成企業(yè)財務(wù)狀況不穩(wěn)定，使企業(yè)有蒙受損失的可能性。一般來講，財務(wù)風(fēng)險包括融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和外匯風(fēng)險等。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因

在市場競爭日益加大的大環(huán)境下，企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險逐年增多。隨著企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，也逐漸暴露出很多問題，其中就有嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。對于企業(yè)來說，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要是來自籌資困難、管理水平低下、人才機(jī)制不靈活、設(shè)備科技含量低、決策盲目、風(fēng)險經(jīng)營等。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的現(xiàn)狀

我國現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)體系主要包括的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；長期償債能力指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債經(jīng)營率和利息賺取倍數(shù)；反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有資產(chǎn)凈利潤率、銷售凈利潤率、成本費用利潤率。

目前，財務(wù)風(fēng)險評價的方法分為定性分析和定量分析兩大類，定性分析又包括財務(wù)比率綜合分析法、報表分析法、財務(wù)指標(biāo)分析法以及專家意見法等，定量分析則包括單變量判別模型、多變量判別模型、概率模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等。

四、對現(xiàn)有財務(wù)風(fēng)險分析指標(biāo)體系的改進(jìn)和完善

（一）短期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)

1 現(xiàn)金到期債務(wù)比率

現(xiàn)金到期債務(wù)比率，是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本年到期債務(wù)之比，其中本年到期債務(wù)是指一年之內(nèi)到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)，這兩種債務(wù)不能展期，除此之外的其他流動債務(wù)都可以還舊借新。因為經(jīng)營現(xiàn)金凈流量需保證償還到期的債務(wù)，所以現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)應(yīng)大于現(xiàn)金到期債務(wù)比率指標(biāo)通過資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，可以從動態(tài)的角度反映一定時期內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金流量償還到期債務(wù)的能力，現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，則企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，那么企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越小。

2 負(fù)債現(xiàn)金流量比率

負(fù)債現(xiàn)金流量比率，指的是經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與年末流動負(fù)債和年初流動負(fù)債兩者差額的比值。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動負(fù)債則來源于資產(chǎn)負(fù)債表。考慮到即使有利潤的年份也不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以便利用以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負(fù)債現(xiàn)金流量比率指標(biāo)，這樣能夠充分地體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在很大程度上保證其流動負(fù)債的償還，更能直觀地反映出企業(yè)償還負(fù)債的實際能力。

另外，可動用的現(xiàn)金資源與本期預(yù)計的現(xiàn)金支付之比就是現(xiàn)金支付保障率，它能夠從動態(tài)角度衡量償債能力的變化，反映企業(yè)在特定期間內(nèi)可動用的現(xiàn)金資源是否能夠滿足企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)金支付的水平。現(xiàn)金支付保障率越高，說明企業(yè)的現(xiàn)金資源越能夠滿足支付的需要，企業(yè)的支付能力正常、穩(wěn)定，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較小；如果該比率低于1，顯然會削弱企業(yè)的正常支付能力，就有可能引發(fā)財務(wù)危機(jī)，使企業(yè)面臨較大的財務(wù)風(fēng)險。

3 周轉(zhuǎn)率指標(biāo)

一方面，將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)改為應(yīng)收賬款平均賬齡指標(biāo)，即∑（某項應(yīng)收賬款賬齡×該項應(yīng)收賬款金額）/∑各項應(yīng)收賬款金額；另一方面將存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)改為存貨平均占用期指標(biāo)，即∑（某項存貨占用期×存貨金額）/∑各種存貨金額。

（二）長期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)

1 現(xiàn)金債務(wù)總額比率

現(xiàn)金債務(wù)總額比率是反映長期償債能力的動態(tài)指標(biāo)，也是一種保守的長期償債能力指標(biāo)，通常不要求以經(jīng)營現(xiàn)金凈流量償還債務(wù)，所以，在全部債務(wù)均能展期的情況下，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量應(yīng)與利息相等。這種比率反映了企業(yè)最大的支付能力，從而決定了企業(yè)最大的借款能力。現(xiàn)金債務(wù)總額的比率越高，則企業(yè)長期償債能力、利息支付能力和借款能力越強(qiáng)，那么企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越小。

2 現(xiàn)金償還比率

現(xiàn)金償還比率反映了企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營活動所具備提供現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但是經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金還應(yīng)該是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，所以這一比率越高，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越小。

3 利息現(xiàn)金保障倍數(shù)

利息現(xiàn)金保障倍數(shù)反映的是企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)利息的能力。比值一般應(yīng)該大于1，并且該指標(biāo)越高，就說明企業(yè)越擁有足夠的現(xiàn)金能力用于償付利息，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就越小。

（三）盈利能力分析指標(biāo)的改進(jìn)

1 銷售現(xiàn)金率

銷售現(xiàn)金率表明實現(xiàn)一元銷售所取得的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。一般而言，這一比率越高，說明企業(yè)銷售款收回速度越快，對應(yīng)收賬款管理越好，壞賬損失風(fēng)險越小，從而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也越小。

2 資產(chǎn)現(xiàn)金率

資產(chǎn)現(xiàn)金率能夠體現(xiàn)出一元資產(chǎn)通過經(jīng)營活動所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映了企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)能力。一般來說，這一比率越高，表明企業(yè)的現(xiàn)金經(jīng)營能力越強(qiáng)。它被當(dāng)做衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標(biāo)。

3 成本費用利潤率指標(biāo)

篇（9）

一、民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的現(xiàn)狀

1、民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的含義和意義

從財務(wù)方面上看，負(fù)債是民營企業(yè)過去交易或事項形成的，它能夠以貨幣方式計量，而且在以后經(jīng)營中也會償付資產(chǎn)和財務(wù)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。一個民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的范疇為負(fù)債項目，而它只有實際負(fù)債中的短期債券、短期借款和各種負(fù)債的項目。我們知道西方的財務(wù)理論分析中常常會將負(fù)債經(jīng)營局歸類償還期在幾年以上的長期債權(quán)，這樣就會使符合負(fù)債的經(jīng)營概念排除借款性短期債券，但這實際上是一種不完全的負(fù)債經(jīng)營概念。

本文是從民營企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營的內(nèi)容上確定所有符合負(fù)債經(jīng)營概念要求的債務(wù)項目，它包括各種類型性的短期或者長期負(fù)債。民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的這種方式能將社會上大量的資金投入到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的地方上，企業(yè)可以克服自身發(fā)展劣勢，最大限度地提高這些資金的使用效率，充分發(fā)揮其增值的功能，實現(xiàn)借機(jī)生效的目的。

2、民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的特點

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營以企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益最大化為目的；融資速度快，限制性條款少，程序較為便捷；融資成本低，企業(yè)負(fù)債籌資的籌資費用和利息費用都比權(quán)益性籌資的要低；融資具有彈性，資金使用較為靈活；收益與風(fēng)險并存，若企業(yè)資金運(yùn)用不當(dāng)，就會陷入財務(wù)危機(jī)。

二、民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險

風(fēng)險是一個與損失相關(guān)聯(lián)的概念，是一種不確定性或可能發(fā)生的損失。財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因使用債務(wù)資本而產(chǎn)生的在未來收益不確定情況下由資本承擔(dān)的附加風(fēng)險。如果企業(yè)經(jīng)營狀況良好，使得企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利息率，則獲得財務(wù)杠桿利益，如果企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，使得企業(yè)投資收益率小于負(fù)債利息率，則獲得財務(wù)杠桿損失，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，這種不確定性就是企業(yè)運(yùn)用負(fù)債所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險。

1、無力償付債務(wù)風(fēng)險

民營企業(yè)本身的資金短板，財務(wù)上對負(fù)債無力償還的風(fēng)險更大。對于負(fù)債性籌資，企業(yè)負(fù)有到期償還本金的法定責(zé)任。如果企業(yè)用負(fù)債進(jìn)行的投資項目不能獲得預(yù)期的收益率；或者企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況惡化；或者企業(yè)短期資金運(yùn)作不當(dāng)?shù)龋@些因素都會使負(fù)債經(jīng)營不僅造成上述的權(quán)益資本收益率大幅度下降，而且還會使企業(yè)面臨無力償債的風(fēng)險。其結(jié)果不僅導(dǎo)致企業(yè)資金緊張。影響企業(yè)信譽(yù)，嚴(yán)重的還給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。

2、民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會降低自有資金利用率

假設(shè)民營企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營稅前資金利用率低于借入資金利息率，那么借入的資金就會獲得相應(yīng)的利潤，而且如果這個民營企業(yè)不足夠支付利息的話，就需要用它的自有資金的一部分利潤來支付這個利息，從而使自有資金利潤率降低。我們知道民營企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營在現(xiàn)今社會的財務(wù)狀態(tài)下是可以降低自身的資金利用的問題，達(dá)到利用率降低，從而實現(xiàn)民營企業(yè)的經(jīng)營達(dá)到更大的利潤。

3、民營企業(yè)再籌資風(fēng)險

由于負(fù)債經(jīng)營使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增大，對債權(quán)人保證程度降低，企業(yè)投資者也因企業(yè)風(fēng)險增大而要求更高報酬率，作為可能產(chǎn)生風(fēng)險的一種補(bǔ)償，會使民營企業(yè)借款籌資成本大大提高，難度加大。企業(yè)過度負(fù)債導(dǎo)致財務(wù)債務(wù)負(fù)擔(dān)過大。企業(yè)債務(wù)到期，若不能按期足額還本付息，就會影響到企業(yè)的信譽(yù)。若是信譽(yù)好的企業(yè)，可以很容易地舉新債還舊債；但是信譽(yù)不好的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)就不愿再給此企業(yè)提供資金，再籌資能力也就降低了。

三、民營企業(yè)負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險控制策略

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展的必然選擇，同時企業(yè)負(fù)債經(jīng)營又利弊并存，由于民營企業(yè)經(jīng)營的特殊性，因此民營經(jīng)營者在決定舉債經(jīng)營時必須權(quán)衡利弊，盡力去尋求最佳資本結(jié)構(gòu)，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。那么如何興除利弊，強(qiáng)化負(fù)債管理，合理有效地負(fù)債就成為企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的核心問題。

1、確定企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的負(fù)債規(guī)模和負(fù)債結(jié)構(gòu)

首先，企業(yè)的負(fù)債規(guī)模取決于所有者與債權(quán)人的認(rèn)同程度。負(fù)債規(guī)模通常是用資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)來表示的，其計算式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100 %，資產(chǎn)負(fù)債率的大小與企業(yè)經(jīng)營的安全程度直接相關(guān)。同時，預(yù)計負(fù)債比率的高低還應(yīng)考慮以下一些情況：銷售收入的情況，銷售收入增長幅度較高的企業(yè)，其負(fù)債比例可以高些；經(jīng)濟(jì)周期波動情況；行業(yè)競爭情況；產(chǎn)品的市場壽命周期情況。

除了要考慮企業(yè)負(fù)債規(guī)模外還要仔細(xì)分析企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)。一是考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)。二是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，長期資產(chǎn)比重較大的企業(yè)應(yīng)少利用短期負(fù)債，多利用長期負(fù)債或者發(fā)行股票籌資；反之，流動資產(chǎn)所占比重較大的，則可以更多地利用流動負(fù)債進(jìn)行籌資。三是要考慮借入資金的來源結(jié)構(gòu)，企業(yè)可根據(jù)借款的多少、使用時間的長短、可承擔(dān)利率的大小，分別選擇向銀行借款、或發(fā)行債券、或向資金市場拆借，還可以引進(jìn)外資。

2、選擇適合的舉債方式

隨著資本市場的發(fā)展，企業(yè)舉債的方式由過去的單一向銀行借款，發(fā)展到可多渠道籌集資金。籌資方式主要有：向銀行借款，這仍然是企業(yè)舉債的主要渠道，也是企業(yè)的首選；商業(yè)信用，商業(yè)信用是當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的國家普遍采用的一種籌集融資方式，成本低，使用靈活，在交易活動中，可以背書轉(zhuǎn)讓，在資金緊張急需現(xiàn)款時，可以在銀行貼現(xiàn)取款；發(fā)行企業(yè)債券，向企業(yè)內(nèi)部發(fā)行債券，可以把職工緊緊團(tuán)結(jié)起來，但籌集到的資金十分有限；向資金市場拆借，通過金融機(jī)構(gòu)組織，對某些企業(yè)的閑散資金通過資金市場集中起來，然后再借給那些短期內(nèi)急需資金的企業(yè)；引進(jìn)外資，即從國外引進(jìn)資金，但需要考慮匯率風(fēng)險。

3、加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理，提高資金利用率

企業(yè)通過各種方式融入資金后，下一步就是怎樣管理好資金。這就要求在做投資決策時，應(yīng)盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉(zhuǎn)。在資金的籌措上，也應(yīng)以需求為依據(jù)，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負(fù)擔(dān)，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業(yè)經(jīng)營，使企業(yè)喪失良好的投資機(jī)會。企業(yè)管理還應(yīng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、經(jīng)營、工作效率等方面切實統(tǒng)籌規(guī)劃，實現(xiàn)企業(yè)管理最佳狀態(tài)，提高資金利用率。

4、建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

控制企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的有效方法之一是建立企業(yè)風(fēng)險管理和預(yù)警體系，建立一套規(guī)范、全面的預(yù)警管理程序和預(yù)警體系，加強(qiáng)風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)、監(jiān)控和預(yù)警管理。財務(wù)預(yù)警體系應(yīng)包括：財務(wù)信息的收集、傳遞機(jī)制，以確保財務(wù)信息的及時性、準(zhǔn)確性和有效性；財務(wù)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)，確保財務(wù)預(yù)警分析工作能有專人負(fù)責(zé)，并且不受其他組織機(jī)構(gòu)的干擾和影響；財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制，通過財務(wù)風(fēng)險分析能夠迅速排除對財務(wù)影響較小的風(fēng)險，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險上；財務(wù)風(fēng)險處理機(jī)制，包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救辦法和改進(jìn)方案。

5、根據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營狀況制定負(fù)債財務(wù)計劃

在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日，要充分考慮到企業(yè)用款的高峰期和低谷期，合理安排資金，避免資金調(diào)度失誤帶來的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)根據(jù)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負(fù)債。同時，還應(yīng)根據(jù)負(fù)債的情況制定出還款計劃。因此，企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營加速企業(yè)發(fā)展，就必須從加強(qiáng)管理、加速資金周轉(zhuǎn)速度上下功夫，努力降低資金占用額，盡量縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，減少應(yīng)收賬款，增強(qiáng)對風(fēng)險的防范意識，使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債。

6、提高經(jīng)營者自身素質(zhì)和企業(yè)經(jīng)營管理水平

一般來說，管理者都是風(fēng)險的反對者，負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險大，稍有不慎即陷入困境。公司經(jīng)營者要學(xué)會在不同環(huán)境下采取隨機(jī)應(yīng)變的財務(wù)策略，把握住投資管理和經(jīng)營控制能力，注重收益與風(fēng)險的均衡性，不斷提高經(jīng)營管理水平，使企業(yè)負(fù)債經(jīng)營在利益與風(fēng)險的二難決策中處于不敗之地，取得預(yù)期經(jīng)營效益。

在當(dāng)今負(fù)債經(jīng)營過程中，還應(yīng)該培植良好的公共關(guān)系。良好的公共關(guān)系率和善于交際的能力，是現(xiàn)代企業(yè)不可缺少的，有些事情有了它可以神奇般的辦成。而公共關(guān)系的核心是誠實無欺，講信譽(yù)，守信用，是企業(yè)的良好形象和魅力，是企業(yè)的無形資產(chǎn)，能更好地建立機(jī)制，控制和抵御風(fēng)險。

四、結(jié)論

負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營手段之一，其可以對民營企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生積極影響，同時也會給民營企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來潛在的威脅，企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險和積極思考負(fù)債經(jīng)營的策略。民營資本的管理、籌資管理、資金時間價值與財務(wù)風(fēng)險分析及全面預(yù)算等現(xiàn)代財務(wù)管理理念。企業(yè)必須從自身實際情況分析出發(fā)，進(jìn)行全盤考慮，對相應(yīng)產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，采取有效的防范風(fēng)險的措施，加強(qiáng)市場競爭力，提高企業(yè)的經(jīng)營效益。

【參考文獻(xiàn)】

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篇（10）

一、消防部隊的內(nèi)控問題分析

內(nèi)部控制，是指單位為了保護(hù)資產(chǎn)的安全完整，提高會計信息質(zhì)量，確保有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章制度及單位經(jīng)營管理方針政策的貫徹執(zhí)行，提高經(jīng)營管理效率，防范和控制財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)單位經(jīng)營管理目標(biāo)而制定和實施的一系列方法、措施和程序。目前，對大多數(shù)基層消防部隊而言，單位的內(nèi)部控制存在著一些薄弱環(huán)節(jié)，表現(xiàn)在：首先，內(nèi)控制度設(shè)計操作性不強(qiáng)。內(nèi)控制度的建立之初，缺少頂層設(shè)計和系統(tǒng)性，有些制度的設(shè)計流于形式和表面，原則性和概念性的表述較多，結(jié)合實際工作的較少，缺乏積極的更深層次的可執(zhí)行的針對具體問題的規(guī)范，不利于實際操作和遵循。其次，一些基層財務(wù)人員缺乏專業(yè)性。由于消防部隊管理體制的特點，從事財務(wù)工作的人員大多是非財務(wù)專業(yè)人員，對財務(wù)知識掌握不夠清晰，標(biāo)準(zhǔn)概念把握不夠準(zhǔn)確，實際執(zhí)行時往往落入“老傳統(tǒng)、老套套”，造成在內(nèi)部控制的執(zhí)行力上的不規(guī)范，削弱了內(nèi)控管理的約束力和監(jiān)督力。此外，當(dāng)前消防部隊內(nèi)部審計制度執(zhí)行較多的是查發(fā)票、核實簽字等停留在規(guī)范性檢查上，難以發(fā)現(xiàn)真正的財務(wù)管理問題。

二、消防部隊的財務(wù)風(fēng)險分析

財務(wù)風(fēng)險是財務(wù)運(yùn)營過程中存在的容易給組織帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性。消防部隊作為政府的公共服務(wù)部門，依靠上級軍費撥款和財政資金維持正常運(yùn)行，有別于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，有其自身的特點。所以任何不利于資金合理高效使用的影響因素都可被認(rèn)為是財務(wù)風(fēng)險。目前，上級相關(guān)部門對消防部隊的財務(wù)監(jiān)管往往重視經(jīng)費使用前后的資料，對內(nèi)部的真正運(yùn)行監(jiān)管即沒有真正起到應(yīng)有的制約作用，這也使得內(nèi)部控制在財務(wù)管理中存在的風(fēng)險往往不被管理層所重視。

三、消防部隊內(nèi)控視角下的財務(wù)風(fēng)險管理措施

提高風(fēng)險意識，正確認(rèn)識單位內(nèi)部控制制度的編制及執(zhí)行對財務(wù)風(fēng)險管理的積極意義。特別是單位管理層的財務(wù)風(fēng)險意識，建立自上而下和自下而上的內(nèi)控制度，特別是內(nèi)控的頂層設(shè)計，編制操作性強(qiáng)的能解決具體問題的內(nèi)控制度。同時，要加強(qiáng)內(nèi)控制度的宣傳，開展全員的風(fēng)險管理專題教育，在單位內(nèi)部形成人人遵守的工作準(zhǔn)則，為防范財務(wù)風(fēng)險提供良好的群眾基礎(chǔ)。最后，要加強(qiáng)內(nèi)部各部門及上下級之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系，增強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合，避免造成權(quán)責(zé)不明、管理混亂、資金使用效率低下的現(xiàn)象。建立科學(xué)有效的消防部隊內(nèi)部控制制度。內(nèi)控制度要覆蓋經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)，全面監(jiān)督控制財務(wù)管理的各風(fēng)險點。消防部隊的財務(wù)風(fēng)險可分為預(yù)算管理風(fēng)險、支出績效風(fēng)險、資金安全風(fēng)險、資產(chǎn)管理風(fēng)險、政府采購風(fēng)險、操作風(fēng)險等。控制財務(wù)風(fēng)險，建立科學(xué)的內(nèi)控制度，可以在組織架構(gòu)、決策機(jī)制和崗位設(shè)置上下功夫、做文章。組織架構(gòu)在設(shè)計時要注意決策、執(zhí)行和監(jiān)督的相互分離，保證監(jiān)督部門的獨立性，使其履行監(jiān)督職責(zé)是不受干擾。決策機(jī)制的重點要放在責(zé)任主體問題上，建立事后追責(zé)制度。崗位設(shè)置關(guān)鍵是不相容崗位分離制度。提高財務(wù)人員專業(yè)化水平，培養(yǎng)財務(wù)人員預(yù)測風(fēng)險和控制風(fēng)險的能力。對風(fēng)險點的預(yù)判，很大程度上依靠財務(wù)人員的職業(yè)判斷。雖然風(fēng)險是客觀存在，但我們要將風(fēng)險控制在可控范圍之內(nèi)。要培養(yǎng)財務(wù)人員運(yùn)用專業(yè)技術(shù)對可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行充分估計和檢測，并根據(jù)預(yù)測的結(jié)果和可能性，進(jìn)行一定的度量，將風(fēng)險控制在可以承受的范圍之內(nèi)。對現(xiàn)有財務(wù)人員可以依托高校進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn)，開展在職繼續(xù)教育，并定期組織專業(yè)知識考試，將考試成績納入財務(wù)人員工作績效，作為評定等級以及職務(wù)晉升的參考依據(jù)。對于新招聘的地方會計人員，要嚴(yán)把入門關(guān)，充分發(fā)揮地方會計的專業(yè)化水平，做好和部隊現(xiàn)役財務(wù)人員優(yōu)勢互補(bǔ)，共同提高財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和控制能力。增強(qiáng)內(nèi)部審計對單位財務(wù)活動的有效監(jiān)督，完善風(fēng)險問責(zé)制度。通過內(nèi)部審計，可以及時發(fā)現(xiàn)問題糾正錯誤，堵塞管理漏洞，減少損失，保護(hù)資產(chǎn)的安全和完整，提高會計資料的真實性、可靠性，提高資金使用效率。消防部隊的內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了一個不斷成熟的過程，但由于內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)終屬部門、單位領(lǐng)導(dǎo)，相對于外部審計明顯存在獨立性不足的現(xiàn)象。可以充分發(fā)揮單位紀(jì)檢監(jiān)察部門的作用，當(dāng)然為避免職能交叉和責(zé)任推諉，紀(jì)檢監(jiān)察部門必須與內(nèi)部審計部門明確職責(zé)權(quán)限。內(nèi)部審計監(jiān)督，最后的落腳點必須放在問責(zé)制上，是指由于故意或者過失，不履行或不正確履行職責(zé)，以致影響工作秩序和工作效率，或者損害國家或他人的合法權(quán)益，造成不良影響和后果的行為，進(jìn)行責(zé)任追究的制度。只有將責(zé)任落實到具體的某一個人，才能防止和阻止濫用和誤用公共權(quán)力。

四、結(jié)束語

內(nèi)部控制體系建設(shè)是消防部隊財務(wù)風(fēng)險管理的重要課題，由于內(nèi)控的弱化造成的財務(wù)風(fēng)險問題應(yīng)當(dāng)引起各級管理者的高度重視，應(yīng)及時分析查找單位內(nèi)部財務(wù)內(nèi)控存在的漏洞，從加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險意識入手，不斷完善內(nèi)控制度的可執(zhí)行性和剛性，提高財務(wù)人員自身的專業(yè)化、職業(yè)化素養(yǎng)和業(yè)務(wù)水平，并且拓展和深入內(nèi)部審計的深度和廣度，切實使內(nèi)控制度在防范消防部隊財務(wù)隱患和消除廉政風(fēng)險，提高消防部隊財務(wù)內(nèi)部管理水平發(fā)揮出“防火墻”的作用。

參考文獻(xiàn)：