公司風(fēng)險(xiǎn)管理匯總十篇

序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇公司風(fēng)險(xiǎn)管理范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

全面風(fēng)險(xiǎn)管理(ERM)的概念于2003年提出，根據(jù)COSO委員會(huì)的定義，“全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程。這個(gè)過程受董事會(huì)、管理層和其他人員的影響，從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)的各項(xiàng)活動(dòng)中，從而確保企業(yè)取得既定的目標(biāo)。”

但由于風(fēng)險(xiǎn)管理在國內(nèi)剛起步的客觀原因，公司的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)及下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部還應(yīng)具有提升的空間。從公司治理比較完善的美國來看，美國活躍的機(jī)構(gòu)投資者都已建立起較為完善的全面風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，如下圖1就是高盛集團(tuán)(Goldman Sachs Group，Inc.)的機(jī)構(gòu)設(shè)置情況。

高盛的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的最高執(zhí)行機(jī)構(gòu)，將所有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制的信息最終報(bào)告董事會(huì)，并通過直接授權(quán)或委托授權(quán)方式審批公司經(jīng)營活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)政策等。

因此，按照GARP提出的“風(fēng)險(xiǎn)控制信息直接報(bào)告董事會(huì)”原則，提升風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的地位，允許其直接向董事會(huì)匯報(bào)，并通過其下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)各業(yè)務(wù)部門設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)限額，最終形成“縱向業(yè)務(wù)發(fā)展，橫向風(fēng)險(xiǎn)管理”的矩陣式結(jié)構(gòu)，這也許是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司風(fēng)險(xiǎn)組織架構(gòu)未來的發(fā)展方向。

風(fēng)險(xiǎn)組織架構(gòu)是硬件，但軟件同樣重要，這里的軟件指的就是公司的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。國際經(jīng)驗(yàn)表明，保險(xiǎn)公司的失敗往往不是由于缺乏程序和技術(shù)，因?yàn)榧词乖O(shè)置了非常科學(xué)的政策、程序、檢查、報(bào)告等控制手段，如果缺少一個(gè)好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，所有這些都將流于形式。比如“中航油事件”后，很多人懷疑該公司內(nèi)部根本沒有風(fēng)險(xiǎn)控制體系。其實(shí)，體系在形式上一直存在：中航油聘請(qǐng)安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所編制了《風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)》，設(shè)有專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，也有軟件監(jiān)控系統(tǒng)，當(dāng)虧損50萬美元時(shí)，提示平倉。但由于中航油沒有真正樹立風(fēng)險(xiǎn)管理文化并強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，使得一切架構(gòu)與流程都成為了擺設(shè)。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)量化是本文主要探討的問題。筆者采用NAIC（全美保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)）的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，其中C-1風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，它又包括市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)；C-2風(fēng)險(xiǎn)：定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；C-3風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險(xiǎn)，指資產(chǎn)收益和公司負(fù)債不匹配的風(fēng)險(xiǎn)，C-險(xiǎn)：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，包括工作人員經(jīng)營不善等。四類風(fēng)險(xiǎn)中，C-2風(fēng)險(xiǎn)是定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，主要涉及公司的負(fù)債管理，和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的關(guān)系相對(duì)不密切，此處暫略；C-3風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)負(fù)債不匹配而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司通常在資產(chǎn)負(fù)債管理（ALM）的框架下，采用久期、凸性等傳統(tǒng)工具進(jìn)行管理，即要使不同的資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)額、期限、性質(zhì)、成本收益上雙邊匹配，以控制風(fēng)險(xiǎn)。筆者在文中著重針對(duì)C-1和C-險(xiǎn)展開。

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理

分析從投資資產(chǎn)的賬戶設(shè)置開始，當(dāng)前很多機(jī)構(gòu)投資者根據(jù)投資目的將投資資產(chǎn)歸為配置賬戶和交易賬戶。

配置賬戶對(duì)應(yīng)的是長期持有的資產(chǎn)（持有到期類和銷售類），具體包括打算長期持有的國債和央票、金融債（定期存款、協(xié)議存款、金融債券、次級(jí)債等）、企業(yè)債（短期融資券、企業(yè)債、公司債等）。其中國債、央票屬于金邊債券，不存在信用風(fēng)險(xiǎn)。然而以企業(yè)債為代表的其他品種則存在大小不一的信用風(fēng)險(xiǎn)和長期市場風(fēng)險(xiǎn)。

交易賬戶包括短期持有的權(quán)益類產(chǎn)品、固定收益類產(chǎn)品和清算頭寸，前兩者主要面臨市場風(fēng)險(xiǎn)（即利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)），而清算頭寸則存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，我們?cè)谶M(jìn)行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司風(fēng)險(xiǎn)分析與計(jì)量的時(shí)候，需要考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一般用久期管理、缺口管理等比較成熟的方法進(jìn)行，而且通常由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)（據(jù)悉，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司專門設(shè)有“流動(dòng)性管理崗”），因此下面討論只針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)展開。

信用風(fēng)險(xiǎn)衡量

信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)偏峰肥尾的特征（見圖2），其損失的絕對(duì)額服從Г分布，而損失比率服從β分布，介于0～l之間。

傳統(tǒng)上，信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的方法包括專家評(píng)定法（如“5C”）、Z記分模型等等。當(dāng)前很多保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司采用的是“信用評(píng)估打分卡”的方式，即根據(jù)財(cái)務(wù)分析、行業(yè)分析、管理水平等幾個(gè)方面進(jìn)行打分，然后根據(jù)一定的權(quán)重計(jì)算出信用評(píng)分，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的信用情況。當(dāng)前公司正考慮把該信用打分體系和S&P的信用評(píng)級(jí)進(jìn)行映射，從而可以通過外部評(píng)級(jí)得到某一評(píng)分企業(yè)的違約概率（PD）。

我們知道，目前將保險(xiǎn)業(yè)的“RBC監(jiān)管體系”和金融業(yè)的“資本充足率監(jiān)管體系”融合是大勢所趨，因?yàn)樵诨鞓I(yè)經(jīng)營的大背景下，不同的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該對(duì)應(yīng)相同的資本要求。因此，本人認(rèn)為保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理可以借鑒《巴塞爾新資本協(xié)議》（BaselⅡ）的框架開展。

對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)，BaselⅡ鼓勵(lì)商業(yè)銀行使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法(IRB)計(jì)量并實(shí)施量化管理。內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)需要四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)要素：（1）違約概率(PD)，即特定時(shí)間段內(nèi)交易對(duì)手違約的可能性；（2）違約損失率(LGD)，即違約發(fā)生時(shí)風(fēng)險(xiǎn)敞口的損失程度；（3）違約風(fēng)險(xiǎn)敞口(EAD)；（4）期限(M)，即某一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)敞口的到期時(shí)間。通過這四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)要素就可以計(jì)算出預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失(UL)等相關(guān)指標(biāo)，進(jìn)而在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、限額管理等基礎(chǔ)管理中發(fā)揮決策支持作用。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資信用評(píng)級(jí)指引》的規(guī)定，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)做到動(dòng)態(tài)評(píng)級(jí)和二維評(píng)級(jí)，而CreditMetrics涉及的違約遷徙本身就是個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，同時(shí)CreditMetrics需要計(jì)量違約概率(PD)和違約損失率(LGD)，內(nèi)含了“二維評(píng)級(jí)”的特征。

因此，無論從模型特點(diǎn)還是從保監(jiān)會(huì)的要求來看，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司都應(yīng)該以CreditMetrics為基礎(chǔ)構(gòu)建自身的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，同時(shí)模型必須體現(xiàn)出我國金融市場的特性和保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債的特點(diǎn)。

由于CreditMetrics模型需要輸入的數(shù)據(jù)主要有四項(xiàng)：違約率(PD)、違約損失率(LGD)、信用遷徙矩陣和相關(guān)系數(shù)，因此，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在構(gòu)建模型的時(shí)候具體的調(diào)整思路包括：

建立兩維的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系：一維是客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，以違約率(PD)為核心變量；另外一維是債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，通過債項(xiàng)自身特征反映預(yù)期損失程度，以違約損失率(LGD)為核心變量。其中，違約率(PD)可以按照當(dāng)前公司將打分卡映射到S&P評(píng)級(jí)，從而引用S&P違約率數(shù)據(jù)的方式得到；違約損失率(LGD)可以參考發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行對(duì)不同發(fā)債主體和擔(dān)保方式下債項(xiàng)回收率的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果，并根據(jù)擔(dān)保人資信情況、抵押品價(jià)值大小等因素綜合確定。

在信用遷徙矩陣和相關(guān)系數(shù)方面，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以參考專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估的結(jié)果和相關(guān)系數(shù)數(shù)據(jù)，并建立記錄完備的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，不斷擴(kuò)大企業(yè)樣本以隨時(shí)調(diào)整信用遷徙矩陣和相關(guān)系數(shù)。

市場風(fēng)險(xiǎn)管理

比較信用風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法更為成熟，這主要得益于市場風(fēng)險(xiǎn)基本服從正態(tài)分布的特征。目前，VaR已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)口徑。VaR主要的計(jì)算方法分為三種:歷史模擬法、方差―協(xié)方差法、MonteCarlo方法。歷史模擬法即利用統(tǒng)計(jì)方法對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，再模擬市場因素未來的變化;方差―協(xié)方差法首先分析市場因素，且將組合價(jià)值用市場因素表示，然后假設(shè)市場因素所服從的分布（一般假定為正態(tài)分布），估計(jì)出其分布的參數(shù)，再模擬市場因素未來的變化;MonteCarlo方法則是直接根據(jù)歷史數(shù)據(jù)模擬市場因素未來的變化。

盡管VaR方法有如此廣泛的應(yīng)用價(jià)值，但它也有明顯的局限性，即它是基于正態(tài)分布的指標(biāo)，當(dāng)出現(xiàn)肥尾的情形下，VaR對(duì)尾部的測量是不準(zhǔn)確的，正如Jorion(1996)所說，“我們沒有辦法提供絕對(duì)最壞的預(yù)期損失，因?yàn)閾p益概率分布的尾部是無限的”。因此1999年以來，在基本VaR模型的基礎(chǔ)上，以CvaR（條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）和極值理論為代表的各種針對(duì)尾部計(jì)量的新型VaR模型不斷被開發(fā)出來，推動(dòng)了VaR風(fēng)險(xiǎn)管理理論的發(fā)展與創(chuàng)新。

具體到保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的實(shí)際，由于歷史模擬法的前提條件是“歷史得到重現(xiàn)”，而中國正面臨金融開放加速和市場爆炸性發(fā)展的階段，這個(gè)情況不符合歷史模擬法的前提條件。另外，MonteCarlo方法對(duì)人員素質(zhì)要求太高，同時(shí)開發(fā)成本也相對(duì)較高，因此使用方差―協(xié)方差法計(jì)量VaR是最優(yōu)的選擇。

同時(shí)，考慮到大量的實(shí)證研究表明我國金融資產(chǎn)回報(bào)分布的尾部比正態(tài)分布更厚，有明顯的肥尾現(xiàn)象，我們應(yīng)該進(jìn)一步通過CVaR對(duì)尾部進(jìn)行修正。CvaR是條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的縮寫，指損失超過VaR的條件均值，也稱為尾部VaR(TailVaR)，表達(dá)式為：。計(jì)算CVaR的方法可以分為兩大類:一類是線性規(guī)劃方法，另一類是根據(jù)參數(shù)法擬合出的收益率序列分布特征以及求出的VaR值，并求出相應(yīng)分布和置信水平的條件分位數(shù)，最后得出CVaR值。

操作風(fēng)險(xiǎn)衡量

保險(xiǎn)公司的C-險(xiǎn)主要是指經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（又稱為操作風(fēng)險(xiǎn)），而經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了高頻低危事件(High Frequency Low Impact,HFLI)和低頻高危事件(Low Frequency High Impact,LFH)，而低頻高危事件只有零星的案例數(shù)據(jù)，因此即使在國際范圍內(nèi)，對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量管理也是個(gè)很不成熟的領(lǐng)域。

當(dāng)前，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型可以劃分為三類，即BaselⅡ倡導(dǎo)的基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法和國際先進(jìn)機(jī)構(gòu)的高級(jí)衡量法。

基本指標(biāo)法是用總收入水平作為投資主體計(jì)量經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)指標(biāo)，將總收入乘上一個(gè)比例指標(biāo)來表示整個(gè)機(jī)構(gòu)整體的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)水平。該方法的優(yōu)勢在于簡單，缺陷在于太粗略。

標(biāo)準(zhǔn)法將銀行等金融機(jī)構(gòu)的所有業(yè)務(wù)劃分為8個(gè)業(yè)務(wù)類型，對(duì)每一個(gè)業(yè)務(wù)類型規(guī)定不同的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)資本要求系數(shù)，而分別求出對(duì)應(yīng)的資本，然后加總即可得到銀行總體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)資本要求。

比較而言，標(biāo)準(zhǔn)法比基本指標(biāo)法更精確，同時(shí)也具有更高的風(fēng)險(xiǎn)敏感度。

最后，高級(jí)衡量法是通過建立經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量管理模型來進(jìn)行的，具體又包括內(nèi)部衡量法(IMA)、損失分布法（LDA）、極值理論模型（EVT）等，其中內(nèi)部衡量法(IMA)通過模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素估計(jì)，最終得出經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量值。這與前面介紹的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法類似，即IMA中的風(fēng)險(xiǎn)因素EI、PE、LGE相當(dāng)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的EAD、PD、LGD。而損失分布法（LDA）、極值理論模型（EVT）都是針對(duì)偏鋒肥尾特點(diǎn)對(duì)VAR模型的改進(jìn)，是專門用來衡量經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)損失分布尾部(即損失極值)的方法。

具體到保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，雖然數(shù)據(jù)積累不足，并缺乏經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)量化的技術(shù)基礎(chǔ)，但是我們具有清晰的業(yè)務(wù)部門和產(chǎn)品分類，因此可以考慮參考BaselⅡ的標(biāo)準(zhǔn)法，反映公司在不同業(yè)務(wù)類型上的不同經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)水平。同時(shí)，我們還應(yīng)該參照《壽險(xiǎn)公司內(nèi)部控制評(píng)價(jià)辦法》和《保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引》等行業(yè)規(guī)章，完善內(nèi)部控制機(jī)制，進(jìn)行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部控制自我評(píng)估（CSA），利用流程管理工具和情景模擬、專家預(yù)測等方法對(duì)經(jīng)營管理的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)（KRI）進(jìn)行識(shí)別，并從影響程度和發(fā)生概率兩個(gè)角度來評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)大小，進(jìn)而提出優(yōu)化控制方案，變事后補(bǔ)救為事前防范。

長期來看，運(yùn)用經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)法是未來的目標(biāo)，我們可以學(xué)習(xí)和借鑒國外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的理論基礎(chǔ)、設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)，結(jié)合本企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的特點(diǎn)和管理現(xiàn)狀，研究設(shè)計(jì)出適合自身特點(diǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理模型和參數(shù)體系。

資本配置與績效考核

當(dāng)前比較流行的資本配置和績效考核工具是“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本回報(bào)率”（Risk-Adjusted Return On Capital，RAROC），其公式如下：

公式中分母的經(jīng)濟(jì)資本是考慮了各種風(fēng)險(xiǎn)之后的投資基金（實(shí)際上就是保險(xiǎn)公司整個(gè)投資組合的VAR）。這種方法反映了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的概念，也更準(zhǔn)確地描述了“真實(shí)收益”，即去除風(fēng)險(xiǎn)后的收益。

具體到保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)配置，基本的思路是以RAROC為指導(dǎo)：當(dāng)計(jì)算出某項(xiàng)投資的RAROC大于保險(xiǎn)公司預(yù)定的保險(xiǎn)資金投資回報(bào)率時(shí)，保險(xiǎn)公司可以做這項(xiàng)投資;若相反的話，保險(xiǎn)公司就不能做這項(xiàng)投資。進(jìn)一步，甚至還可建立一個(gè)考慮承保風(fēng)險(xiǎn)、滿足風(fēng)險(xiǎn)限額（VaR限額）約束和以RAROC最大化為目標(biāo)的保險(xiǎn)資金投資模型，以指導(dǎo)公司的資產(chǎn)配置。

資本配置和績效考核是一個(gè)問題的兩方面，只不過績效考核是RAROC的事后運(yùn)用。在進(jìn)行資本配置后，應(yīng)定期或不定期運(yùn)用RAROC對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行盯市的動(dòng)態(tài)績效考核，通過該指標(biāo)判斷公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的績效如何，風(fēng)險(xiǎn)資本的配置應(yīng)做何調(diào)整。一旦發(fā)現(xiàn)某些業(yè)務(wù)或組合的RAROC值有所弱化或有明顯的不利趨勢，就立即采取措施進(jìn)行處置。目的是將有限的資源（即風(fēng)險(xiǎn)資本）釋放出來，為新的效益更好的投資產(chǎn)品騰出空間。

在資本配置和績效考核階段中，另一個(gè)關(guān)鍵是風(fēng)險(xiǎn)限額的設(shè)定。具體到保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，我們可以在總體風(fēng)險(xiǎn)資本確定以后，根據(jù)各級(jí)業(yè)務(wù)部門和不同投資品種的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，把風(fēng)險(xiǎn)資本限額在不同層次的業(yè)務(wù)部門及交易員之間進(jìn)行分配，并形成其風(fēng)險(xiǎn)限額，以此作為風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的依據(jù)。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)限額通常有三種形式：即頭寸限額、靈敏度限額和VaR限額（風(fēng)險(xiǎn)資本限額），而VaR限額是最先進(jìn)的指標(biāo)，它適用于所有金融產(chǎn)品交易，不但可以對(duì)保險(xiǎn)公司整體資金運(yùn)用，也可對(duì)交易員個(gè)體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。因此可以考慮創(chuàng)設(shè)：（1）基于每日的VaR限額，用于對(duì)經(jīng)常發(fā)生損失和交易頻繁的投資品種的風(fēng)險(xiǎn)限定;（2）基于每月的VaR限額，用于抵御不利月份發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失;（3）基于每年的VaR限額，主要用于對(duì)小概率事件下保險(xiǎn)資金損失的限定，其VaR限額可通過壓力測試或極值理論確定。

篇（2）

風(fēng)險(xiǎn)管理是證券公司經(jīng)營管理的重要組成部分，建立健全高效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系是確保證券公司經(jīng)營穩(wěn)重的關(guān)鍵所在。當(dāng)前證券市場的風(fēng)云變幻，股市市場的不穩(wěn)定，增加了證券公司經(jīng)營管理的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，外國資本的大量流入，激烈的市場競爭因素的多元化，都帶來了證券公司的風(fēng)險(xiǎn)因素。進(jìn)入21世紀(jì)以來，國際金融體系此起彼伏的劇烈動(dòng)蕩，帶來的國外證券公司的風(fēng)險(xiǎn)因素激增。金融證券領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)事件層出不窮，更突出了證券市場的不穩(wěn)定性。因此，在現(xiàn)有激烈市場競爭的前提下，如何辨識(shí)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)來源，進(jìn)而進(jìn)行有效的預(yù)防和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前證券公司面臨的首要選擇。

1.辨識(shí)證券公司風(fēng)險(xiǎn)來源

證券公司風(fēng)險(xiǎn)來源不外乎兩條途徑：一是來源于證券公司自身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的樹立；二是證券市場的不穩(wěn)定性。縱觀現(xiàn)有證券公司的運(yùn)轉(zhuǎn)方式，除了企業(yè)融資及優(yōu)化資源配置的功能之外，現(xiàn)有證券公司存在的一個(gè)很大意義在于為國有企業(yè)改組服務(wù)，這就在一定程度上阻礙了證券市場的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

一是證券市場的不穩(wěn)定性。證券公司面臨著政府干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)，無法獨(dú)立參與市場經(jīng)濟(jì)。中國證券市場的培育與國有企業(yè)改組密切的聯(lián)系在一起。對(duì)中國證券市場的發(fā)展來說，這種應(yīng)景而生的證券市場的發(fā)育本身就帶有另一番意味，為國有企業(yè)改制服務(wù)的目的。國有企業(yè)資產(chǎn)是國家集體所有，帶來了政府與企業(yè)利益的糾纏。作為國有企業(yè)法人代表的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)無法獨(dú)立于企業(yè)經(jīng)營而存在，企業(yè)必須聽從于政府的指揮，有礙于市場經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

二是證券公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。市場經(jīng)濟(jì)講究以信用為基準(zhǔn)。繼雷曼兄弟控股公司因信譽(yù)危機(jī)倒閉之后，社會(huì)開始意識(shí)到信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的危害力。而對(duì)證券公司而言，信用等級(jí)、信用評(píng)級(jí)更是關(guān)乎證券公司生存的關(guān)鍵。對(duì)一個(gè)證券公司而言，顧客對(duì)公司的信用度是證券公司確保生命力的關(guān)鍵所在。而在信用度背后的是證券公司的業(yè)績和能力所在。社會(huì)大眾對(duì)公司信用度的降低帶來的最大風(fēng)險(xiǎn)就是公司的倒閉。且在公司管理的歷史上，這種因公司信用危機(jī)帶來的公司倒閉、公司財(cái)務(wù)狀態(tài)危機(jī)事件層出不窮。因此，從根本上來說，必須重視公司信用度的維護(hù)。

三是證券公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前作為證券公司面臨又一市場風(fēng)險(xiǎn)，因證券公司本身業(yè)務(wù)的特殊性而帶來的流動(dòng)性因素的增加。資金流動(dòng)性、人員流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性等都因世界高速增長的市場經(jīng)濟(jì)增加了風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。因此，從根本上來說，證券公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已成為現(xiàn)如今證券公司必須給以高度重視的一大要素。

四是證券公司的管理風(fēng)險(xiǎn)。證券公司內(nèi)部管理問題涉及到證券公司員工的管理，財(cái)務(wù)的管理，資金的管理及相關(guān)業(yè)務(wù)流程的管理。證券公司管理面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)內(nèi)部，企業(yè)內(nèi)部不同職工之間，不同部門之間因?yàn)橄嚓P(guān)的利益而產(chǎn)生的糾紛是造成證券公司風(fēng)險(xiǎn)的原因所在，比如違規(guī)運(yùn)作和缺乏監(jiān)管帶來的業(yè)務(wù)上的失誤。

2.證券公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)措施透析

鑒于證券公司業(yè)務(wù)的特殊性，建議在證券公司嘗試成立專門的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)構(gòu)。從制度上規(guī)范、從管理上嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，本文嘗試通過成立董事會(huì)的方式來監(jiān)控證券公司的風(fēng)險(xiǎn)。

一是在董事會(huì)外成立審計(jì)委員會(huì)。審計(jì)委員會(huì)的成員在選擇上必須以外部董事為主，其在職權(quán)上主要是要給風(fēng)險(xiǎn)政策防控委員會(huì)授權(quán)管理制定風(fēng)險(xiǎn)的政策。其在整個(gè)證券公司風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制中處于監(jiān)督領(lǐng)導(dǎo)的地位。是風(fēng)險(xiǎn)防控中心除了董事會(huì)外最高的防控中心。審計(jì)委員會(huì)的成立不同于普通的審計(jì)部門，其不但要審計(jì)公司面臨的財(cái)務(wù)情況，更要對(duì)不同的部門的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審計(jì)，確保公司的風(fēng)險(xiǎn)管理方案落到實(shí)處。

二是在審計(jì)委員會(huì)下設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)政策防控委員會(huì)。其主要職責(zé)在于監(jiān)控公司的風(fēng)險(xiǎn)，確保公司的業(yè)務(wù)的實(shí)現(xiàn)，建立一套程序用來識(shí)別、測量所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。其是證券公司風(fēng)險(xiǎn)防控的中心地帶，其負(fù)責(zé)與不同的部門建立聯(lián)系用來測量不同的風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，并監(jiān)控部門所遇到的風(fēng)險(xiǎn)。其主要組成人員是由高級(jí)的業(yè)務(wù)經(jīng)理或者是專家來構(gòu)成的，減少風(fēng)險(xiǎn)管理的失誤率。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)政策防控委員會(huì)而言，專業(yè)團(tuán)隊(duì)的出現(xiàn)是確保風(fēng)險(xiǎn)政策防控委員會(huì)監(jiān)督工作的實(shí)現(xiàn)。

三是成立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管管理中心。其主要職責(zé)是審視各種與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的議題并向董事會(huì)匯報(bào)相關(guān)情況。在人員的選擇上必須確保人員的獨(dú)立性及專業(yè)性，因?yàn)槠浜蜻x人主要是公司的高層即具有相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防控管理經(jīng)驗(yàn)的人為主。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管管理中心是作為風(fēng)險(xiǎn)政策防控委員會(huì)的有利補(bǔ)充。

篇（3）

2.期貨公司的主要問題分析。從當(dāng)前我國的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的情況來看，在諸多層面都存在著問題，主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理的具體實(shí)施過程中沒有嚴(yán)格的執(zhí)行。雖對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性都有著認(rèn)識(shí)，但在實(shí)際的業(yè)務(wù)處理過程中還依然存在著不按規(guī)則要求辦事的狀況，經(jīng)常會(huì)發(fā)生人情及關(guān)系在風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中混雜的情況。這主要是由于期貨公司面臨著嚴(yán)峻的生存壓力，所以在交易及開戶等出入金的環(huán)節(jié)會(huì)以客戶的需求為主，所以就會(huì)出現(xiàn)行情有著大波動(dòng)的狀況下為滿足客戶需求遷就客戶進(jìn)而違規(guī)的情況發(fā)生。另外就是期貨公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系還沒有得到完善建立，監(jiān)管制度影響著金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取的態(tài)度，并通常對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)和起到了重要決定作用。雖我國一些期貨公司在控制制度上有著建立，但總體來看都缺乏鮮明的個(gè)性，主要是為能夠和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求相符合制定的，所以在適用性方面就會(huì)受到諸多層面的因素限制。還有就是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別判斷的科學(xué)性不強(qiáng)，缺乏進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的定量模型，不同因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響程度的諸多問題判斷是根據(jù)模糊經(jīng)驗(yàn)作出的，所以就缺乏科學(xué)性。風(fēng)險(xiǎn)管理的手段相對(duì)比較單一化，風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)相對(duì)比較薄弱，主要體現(xiàn)在客戶資信相對(duì)較差。再有就是抗風(fēng)險(xiǎn)能力低及風(fēng)險(xiǎn)管理的差異化及靈活性不足，保證金封閉運(yùn)行當(dāng)中有著風(fēng)險(xiǎn)存在。

二、期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的問題成因及應(yīng)對(duì)策略探究

1.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理的問題成因分析。期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生的問題因素是多樣的，法律法規(guī)的不健全是一個(gè)重要原因，我國的期貨市場法律體系正不斷完善，但其中的問題當(dāng)前還比較凸顯，其中的內(nèi)容和當(dāng)前飛速發(fā)展的市場需求已經(jīng)不能有效的適應(yīng)。還有就是在適度的競爭環(huán)境方面相對(duì)比較缺乏，我國的期貨市場在行政色彩上較為濃厚，政府對(duì)市場的干預(yù)力相對(duì)較大。而期貨公司在一些業(yè)務(wù)上充斥著大量不正當(dāng)競爭手段，這些方面都使得我國的市場秩序相對(duì)比較混亂，公司的效率也得不到有效提升，所以對(duì)期貨的風(fēng)險(xiǎn)就大大的增加了。再有就是融資渠道比較匱乏，沒有完善的外部監(jiān)管體系，這些方面的因素都是造成風(fēng)險(xiǎn)增加的因素。另外就是期貨公司的內(nèi)部問題原因，主要體現(xiàn)在其規(guī)模較小以及業(yè)務(wù)的范圍比較狹窄，管理的體制及手段都比較落后，內(nèi)部控制體系還沒有完備的體現(xiàn)出來。

2.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理問題的應(yīng)對(duì)策略探究。對(duì)我國期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行完善要從多個(gè)層面進(jìn)行考慮，首先要建立合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理長效機(jī)制，積極的倡導(dǎo)合規(guī)文化建設(shè)。這是期貨公司實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理不可或缺的一個(gè)部分。從具體的措施實(shí)施方面主要從高層做起，主動(dòng)合規(guī)，全員合規(guī)，制度先行，對(duì)制度的落實(shí)及執(zhí)行情況要加強(qiáng)檢查，明確合規(guī)報(bào)告的內(nèi)容及途徑，建立合規(guī)問責(zé)以及內(nèi)控考核機(jī)制。同時(shí)也要能夠開展合規(guī)培訓(xùn)，從而促進(jìn)合規(guī)文化建設(shè)。強(qiáng)化內(nèi)控管理制度的建設(shè)，主要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，明確實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)潛在事件的影響，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇加以區(qū)分。要對(duì)每項(xiàng)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)分為措施以及既規(guī)避和減少等幾個(gè)策略進(jìn)行實(shí)施，并要從固有風(fēng)險(xiǎn)以及隨即風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行考慮，制定相關(guān)的制度以及程序從而保障相應(yīng)方案的執(zhí)行。還要能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)管理的基本制度進(jìn)行有效的完善，梳理業(yè)務(wù)規(guī)章制度及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，內(nèi)部合規(guī)管理制度建設(shè)要和業(yè)務(wù)管理流程執(zhí)行及修改得以有機(jī)的聯(lián)動(dòng)。所以這就需要做好內(nèi)部合規(guī)管理工作，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范，要能夠打破部門間條塊分割及各自負(fù)責(zé)的部門風(fēng)險(xiǎn)管理模式，避免由于制度的缺失而產(chǎn)生合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。完善退出機(jī)制及程序的設(shè)計(jì)等配套措施，要在有效市場經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中采取優(yōu)勝劣汰的方法進(jìn)行實(shí)現(xiàn)資源的有效配置。期貨公司市場退出機(jī)制會(huì)對(duì)金融體系產(chǎn)生一定影響，但只是一味進(jìn)行保護(hù)也會(huì)產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。從具體情況來看，市場經(jīng)濟(jì)過程中，倒閉是資源配置機(jī)制的重要構(gòu)成部分，而對(duì)這一情況進(jìn)行處理就需要就需依靠資金支持，所以監(jiān)管者就要能夠制定出處理問題期貨公司的適當(dāng)安排。構(gòu)建合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理處罰機(jī)制，在這一過程中就需要建立合規(guī)的問責(zé)機(jī)制，并建立合規(guī)內(nèi)控考核方案。在這一環(huán)節(jié)主要是確定合規(guī)內(nèi)控考核指標(biāo)，公司的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要分為重要影響及一般影響類型，從重大影響類型來看主要就是受到監(jiān)督部門及主管機(jī)關(guān)處罰等產(chǎn)生的損失。而一般的影響則是指沒有按照規(guī)范進(jìn)行經(jīng)營和操作，受到監(jiān)管部門關(guān)注及公司發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件所造成的媒體負(fù)面影響的情況。考核可通過扣分的結(jié)果并入到公司年度績效管理考核的整體方案當(dāng)中，各部們合規(guī)內(nèi)控權(quán)重比例要結(jié)合公司及各部門簽訂績效合同約定執(zhí)行。對(duì)整體的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，改善管理的模式，并要能夠形成風(fēng)險(xiǎn)控制的文化。管理模式的改善非常重要，首先要能夠?qū)镜闹卫斫Y(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，從而實(shí)現(xiàn)期貨公司決策科學(xué)化，規(guī)避內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)，再者就是對(duì)其管理架構(gòu)進(jìn)行合理化的調(diào)整，對(duì)其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也要合理化的調(diào)整，開展一些創(chuàng)新的業(yè)務(wù)。還有就是良好的風(fēng)險(xiǎn)控制氛圍能夠?yàn)槠谪浌镜目沙掷m(xù)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，所以這就需要期貨公司在內(nèi)部要能夠形成風(fēng)險(xiǎn)控制的文化及防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，這不僅有利于公司的發(fā)展，同時(shí)也能夠推進(jìn)這一行業(yè)的文化建設(shè)進(jìn)程。

篇（4）

財(cái)務(wù)公司是以企業(yè)集團(tuán)為基礎(chǔ)，通過多層次、全方位的金融服務(wù)，在拓展集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)務(wù)，增強(qiáng)資金使用效率等方面體現(xiàn)出重要作用。但財(cái)務(wù)公司在運(yùn)用資金支持、服務(wù)集團(tuán)過程中，暴露出很多經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)主要包括以下幾個(gè)方面。

體制因素影響金融風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司管理活動(dòng)受到集團(tuán)企業(yè)直接的干擾，同時(shí)會(huì)受到集團(tuán)企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)的影響。

第二、分布較廣。財(cái)務(wù)公司不但能開展銀行業(yè)務(wù)，還能開展保險(xiǎn)、證券投資等業(yè)務(wù)。如福特、通用下屬的財(cái)務(wù)公司都可以開展租賃保險(xiǎn)、消費(fèi)者融資、汽車經(jīng)銷商融資等服務(wù)。而多元化業(yè)務(wù)也體現(xiàn)出財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)分布較廣的特點(diǎn)。

第三、集中度高。現(xiàn)在財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)是信貸，因?yàn)檎叩闹萍s，信貸業(yè)務(wù)又以集團(tuán)為主，這種高度集中的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)提高財(cái)務(wù)公司的管理風(fēng)險(xiǎn)。

第四、結(jié)構(gòu)體現(xiàn)出側(cè)重點(diǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成上，政策風(fēng)險(xiǎn)與體制風(fēng)險(xiǎn)的影響較大，每種風(fēng)險(xiǎn)也有各自的側(cè)重點(diǎn)。

二、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)

第一、信用風(fēng)險(xiǎn)。這是我國銀行面對(duì)的重要風(fēng)險(xiǎn)，并且在財(cái)務(wù)公司的總體風(fēng)險(xiǎn)低情況下，也有著集中度高的體現(xiàn)，其產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主要原因在于債務(wù)人沒有履約，但惡意不還貸款的情況很少。

第二、利率風(fēng)險(xiǎn)。我國利率市場化還沒有真正實(shí)現(xiàn)，財(cái)務(wù)公司因政策性因素會(huì)提高其利率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)上調(diào)貸款利率時(shí)，客戶會(huì)降低貸款數(shù)額，因?yàn)榭蛻舻耐|(zhì)性和單一性，財(cái)務(wù)公司難以運(yùn)用營銷方式提高貸款需求，難以提高收益。當(dāng)貸款下調(diào)利率時(shí)，雖然客戶會(huì)增加貸款要求，但因?yàn)橘Y金來源具有局限性，財(cái)務(wù)公司不能像商業(yè)銀行那樣放大產(chǎn)品供給，難以運(yùn)用提高貸款數(shù)量的方式彌補(bǔ)下調(diào)利率而產(chǎn)生的收益損失。

第三、市場風(fēng)險(xiǎn)。其概念是因?yàn)橘Y產(chǎn)市場價(jià)格波動(dòng)、匯率變化等因素，給財(cái)務(wù)公司帶來損失的可能性。但因?yàn)樨?cái)務(wù)公司投資范圍較大，使其承擔(dān)著更嚴(yán)峻的綜合市場風(fēng)險(xiǎn)。

第四、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。通常而言，出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因包括資產(chǎn)質(zhì)量及其結(jié)構(gòu)因素、負(fù)債類型及其結(jié)構(gòu)因素以及資產(chǎn)負(fù)債平衡因素等內(nèi)部因素，還包括金融市場發(fā)展程度、利率變動(dòng)因素、國家貨幣政策等外部因素。集團(tuán)公司與財(cái)務(wù)公司各自的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)存在相互影響、相互放大的現(xiàn)象，當(dāng)集團(tuán)缺乏資金、經(jīng)營困難時(shí)，會(huì)減少財(cái)務(wù)公司的資金供給，而自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷提高，同步放大集團(tuán)企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第五、操作風(fēng)險(xiǎn)。由于財(cái)務(wù)公司內(nèi)控機(jī)制和治理機(jī)制失效而出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。其主要影響因素是集團(tuán)大股東干擾財(cái)務(wù)公司獨(dú)立經(jīng)營，使其成為大股東不計(jì)成本從社會(huì)融資的工具。

第六、法律風(fēng)險(xiǎn)。和商業(yè)銀行相比，財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)具有封閉性，降低其出現(xiàn)法律風(fēng)險(xiǎn)的可能性。此外財(cái)務(wù)公司還要面臨聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)與國家風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）增強(qiáng)金融監(jiān)管的理念

為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司要對(duì)監(jiān)管予以重視。首先管理者要具有先進(jìn)、科學(xué)的監(jiān)管理念。運(yùn)用相關(guān)的監(jiān)管體制，可以全面預(yù)防和控制金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)金融體系持續(xù)、健康發(fā)展，進(jìn)而保證金融市場的順利運(yùn)行。按照我國財(cái)務(wù)公司金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管可以提高風(fēng)險(xiǎn)防控的效果。但監(jiān)管中也會(huì)產(chǎn)生成本，出現(xiàn)監(jiān)管失靈的現(xiàn)象，影響金融管理的改革創(chuàng)新，降低企業(yè)競爭力。所以財(cái)務(wù)公司要建立起效率、服務(wù)、開放、公平等管理理念。在決策重大事件時(shí)，要堅(jiān)持科學(xué)、民主和實(shí)事求事的思想;出現(xiàn)政策性變動(dòng)時(shí)，要給予財(cái)務(wù)公司知情權(quán)與話語權(quán)，避免出現(xiàn)個(gè)人或少數(shù)人決策和管理的不正常現(xiàn)象。另外監(jiān)管部門要站在改革金融市場和發(fā)展集團(tuán)的高度上，重視財(cái)務(wù)公司影響和作用，妥善解決其運(yùn)行中出現(xiàn)的問題，預(yù)防和控制各種風(fēng)險(xiǎn)。總之，監(jiān)管部門要以實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)為前提開展調(diào)研，制定出具有科學(xué)性和前瞻性的監(jiān)管策略。

三、嚴(yán)格管理資產(chǎn)負(fù)責(zé)的比例

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債比例進(jìn)行控制和管理，可以強(qiáng)化經(jīng)營管理方面的約束機(jī)制，提升資產(chǎn)的效益和質(zhì)量，進(jìn)而達(dá)到經(jīng)營效益性、安全性、流動(dòng)性間的優(yōu)化組合。按照規(guī)定財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)占資本總額10%以上;對(duì)于負(fù)債大于一年的，其與總負(fù)債的比例應(yīng)該高于50%，而拆入資金和注冊(cè)資本全額比例要達(dá)到100%;產(chǎn)品融資金額、買方信貸、消費(fèi)信貸等要低于產(chǎn)品預(yù)售價(jià)格的70%。財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營時(shí)，要遵守相關(guān)指標(biāo)，根據(jù)自身特點(diǎn)制定符合發(fā)展需要的自控體系，要重視其可操作性，并圍繞比例管理開展工作，其內(nèi)容包括對(duì)盈利性、安全性、流動(dòng)性指標(biāo)的管理。

四、進(jìn)一步完善內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制

財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大，管理者應(yīng)該在建立健全體制的基礎(chǔ)上，提高防范外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，而應(yīng)用監(jiān)督機(jī)制是提高管理的重要環(huán)節(jié)。在應(yīng)用監(jiān)督機(jī)制時(shí)，第一、要提高稽核的任務(wù)和職責(zé)，保證每個(gè)機(jī)構(gòu)都能履行其職責(zé)和義務(wù)，充分體現(xiàn)出監(jiān)督的作用。第二、應(yīng)該提高現(xiàn)場稽核的力度，在金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的初級(jí)階段要實(shí)施有效控制，避免其擴(kuò)大和發(fā)展。另外要重視全面稽核的應(yīng)用，并讓其發(fā)揮出自身的優(yōu)勢。由于財(cái)務(wù)公司辦理金融業(yè)務(wù)要以集團(tuán)企業(yè)為基礎(chǔ)，在經(jīng)營環(huán)節(jié)上存在一定特殊性，所以財(cái)務(wù)公司要有針對(duì)性的對(duì)稽核重點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)督管理，或?qū)π聵I(yè)務(wù)開展重點(diǎn)監(jiān)督。第三、開展內(nèi)部稽核時(shí)，要廣泛應(yīng)用計(jì)算機(jī)技術(shù)。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的普及與推廣，大部分財(cái)務(wù)公司開始運(yùn)用計(jì)算機(jī)處理傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。為了完善與發(fā)展內(nèi)部稽核，財(cái)務(wù)企業(yè)要應(yīng)用電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，并逐步讓系統(tǒng)自動(dòng)生成稽核監(jiān)管表。

（四）建立健全內(nèi)控制度

篇（5）

由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化，法律法規(guī)條文出現(xiàn)改動(dòng)和調(diào)整，會(huì)給資本經(jīng)營業(yè)務(wù)造成難以預(yù)料的負(fù)面影響。而企業(yè)資本經(jīng)營涉及的國家政策、法律法規(guī)范疇頗為廣泛，唯有深入研究、時(shí)時(shí)關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和法律法規(guī)發(fā)生的改變與調(diào)整，并及時(shí)分析判斷其變化發(fā)展趨勢，才能使企業(yè)避免可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失。

2.體制風(fēng)險(xiǎn)

所謂體制風(fēng)險(xiǎn)，主要指國家體制帶來的風(fēng)險(xiǎn)。政府過多干預(yù)、法律法規(guī)不健全與不穩(wěn)定、社會(huì)保障體系不完善、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化等。我國資本市場還處在發(fā)展之中，各項(xiàng)法規(guī)不健全在所難免，這對(duì)于企業(yè)資本經(jīng)營而言無疑是一直巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要指的是市場風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和購買力風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場環(huán)境產(chǎn)生變化所引起的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場利率水平發(fā)生變動(dòng)而產(chǎn)生的資本經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率發(fā)生變動(dòng)而產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。購買力風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生非預(yù)期的通貨膨脹時(shí)，資本經(jīng)營收益的實(shí)際購買力會(huì)低于預(yù)期的購買力所造成的的風(fēng)險(xiǎn)。

二、國有資產(chǎn)經(jīng)營公司風(fēng)險(xiǎn)防控的重要意義

我國國有企業(yè)往往缺少規(guī)范、合理有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，這使企業(yè)的發(fā)展一直處于很大的風(fēng)險(xiǎn)中據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國很絕大部分國有企業(yè)不具備完善的的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不僅沒有設(shè)立內(nèi)部控制部門，也沒有專人從事風(fēng)險(xiǎn)管理工作，領(lǐng)導(dǎo)層和執(zhí)行層普遍存在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏的問題，而在那些建立了風(fēng)險(xiǎn)管理體系的少數(shù)企業(yè)中，其風(fēng)險(xiǎn)管理也不是戰(zhàn)略性的，只是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)實(shí)事發(fā)生時(shí)才使用。

1.風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建立能夠改善并克服內(nèi)部控制的缺陷

從內(nèi)部控制的本身來看，風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建立有助于進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)缺陷并及時(shí)地有針對(duì)性地予以改進(jìn)。風(fēng)險(xiǎn)防控體系建立不僅是在結(jié)果上改善和改進(jìn)了內(nèi)部控制方面的缺陷，甚至可以從體系建設(shè)的過程中對(duì)內(nèi)部控制的方方面面進(jìn)行排查，不斷彌補(bǔ)內(nèi)部控制的不足。

2.風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建立能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制薄弱環(huán)節(jié)

風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建立能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制薄弱環(huán)節(jié)，并針對(duì)這些環(huán)節(jié)作出預(yù)防和改善。在企業(yè)運(yùn)行的過程中，健全的風(fēng)險(xiǎn)防控體系是對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度運(yùn)行情況的監(jiān)督和檢驗(yàn)。企業(yè)在運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)防控體系建立的目的是防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、堵塞管理漏洞、提高經(jīng)營效率，內(nèi)部控制評(píng)價(jià)可以對(duì)企業(yè)各方面進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)。

3.風(fēng)險(xiǎn)防控體系的建立能夠促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展

主要有下面幾個(gè)方面：一是風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)與企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)是相輔相成的，是對(duì)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行鑒定與分析，有利于避免管理過程中的出現(xiàn)不良因素；二是股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或者管理人員能夠通過風(fēng)險(xiǎn)防控體系提高企業(yè)的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)能力，在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過程中使企業(yè)更具有綜合實(shí)力；三是風(fēng)險(xiǎn)防控體系能夠使企業(yè)的工作人員了解和識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其進(jìn)行合理的認(rèn)識(shí)和評(píng)估，從而具有更好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)總目標(biāo)。

三、國有資產(chǎn)經(jīng)營公司風(fēng)險(xiǎn)防控的方式

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國有資本的發(fā)展壯大，越來越多的國資經(jīng)營企業(yè)開始意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，并開始將風(fēng)險(xiǎn)管理視為企業(yè)發(fā)展管理的關(guān)鍵。主要途徑和方法有以下四種：

1.充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用

作為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的重要組成部分，內(nèi)部審計(jì)不僅可以具備經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)能功能，同時(shí)還是影響企業(yè)內(nèi)部控制的實(shí)施和監(jiān)督的重要因素。在企業(yè)組織機(jī)構(gòu)設(shè)置中，安排內(nèi)部審計(jì)部門，保證其在企業(yè)內(nèi)部的地位，并發(fā)揮監(jiān)督等作用，可以有效對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行監(jiān)督、評(píng)價(jià)，從結(jié)構(gòu)上優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制。

2.完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

在市場競爭日趨激烈的環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)層出不求。只有建立切實(shí)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，才能使企業(yè)及時(shí)檢測經(jīng)營中可能存在的問題，及時(shí)規(guī)避損失，并且有效預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的再次出現(xiàn)。

3.完善內(nèi)部獎(jiǎng)懲機(jī)制

為了保證國資經(jīng)營公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度切實(shí)發(fā)揮作用，并使之在運(yùn)用中得到不斷完善、豐富，需要如期按時(shí)地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的執(zhí)行情況檢查和考核。對(duì)于違法風(fēng)險(xiǎn)控制制度的，應(yīng)堅(jiān)決給予行政處分與經(jīng)濟(jì)處罰，影響職稱和優(yōu)秀的評(píng)選；對(duì)于嚴(yán)格執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制制度的，要給予一定獎(jiǎng)勵(lì)。

篇（6）

就目前而言，小額信貸企業(yè)對(duì)于信用資產(chǎn)的評(píng)級(jí)和管理相關(guān)制度上都十分欠缺，這往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無法準(zhǔn)確的進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。對(duì)于該公司而言，其主要還是結(jié)合公司的自身發(fā)展特點(diǎn)和現(xiàn)狀，以本地商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，來制定本公司的信用額度管理辦法或則是相關(guān)的制度。此外，小額信貸企業(yè)并沒有針對(duì)一定時(shí)期內(nèi)，單一的企業(yè)法人類的客戶中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理水平以及財(cái)務(wù)報(bào)表狀況等方面進(jìn)行綜合評(píng)估以及內(nèi)控信用的最高限額做出明確的規(guī)定，這就使得企業(yè)嚴(yán)重缺乏統(tǒng)一的評(píng)級(jí)系統(tǒng)和授信管理體制，往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)單一的企業(yè)法人客戶的貸款沒有辦法進(jìn)行嚴(yán)格的控制和掌握。

2.信貸風(fēng)險(xiǎn)管理流程不科學(xué)

小額信貸企業(yè)中運(yùn)行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的方式方法及流程等方面，從申請(qǐng)的受理、貸款的申請(qǐng)、審批、審查，直至貸款的最終發(fā)放，都是建立在信貸發(fā)放等環(huán)節(jié)來操作的。其流程進(jìn)行的線索往往是根據(jù)貸款管理為主線，而沒有從貸款風(fēng)險(xiǎn)的管理角度著手，因此，其根本無法具體表現(xiàn)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的識(shí)別、對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)度的具體監(jiān)測或者對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理的需求，也根本不能夠滿足現(xiàn)代貸款風(fēng)險(xiǎn)管理中的實(shí)際需求。

3.缺少必要的信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

小額信貸公司還沒有建立起完善的信貸客戶的風(fēng)險(xiǎn)信息反饋體系，未能涉及到信貸風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)預(yù)警手段以及能夠進(jìn)行預(yù)警的內(nèi)容，因此，在根本上不能發(fā)揮出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的提示作用。此外，在貸款中，往往是采取對(duì)客戶資料的客觀分析，或者是對(duì)客戶出具的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料進(jìn)行靜態(tài)的書面分析，或者是對(duì)借款人各方面條件進(jìn)行靜態(tài)的分析，在實(shí)際操作中，這些方式都在一定程度上缺乏必要的科學(xué)性和客觀性，并且很難進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

二、小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1.加強(qiáng)管理組織體系建設(shè)和人才的培養(yǎng)

對(duì)于組織體系和人力資源的配置這方面來說，首先就要對(duì)特定的崗位進(jìn)行適當(dāng)?shù)脑鲈O(shè)，例如，“風(fēng)險(xiǎn)管理”的崗位在小額信貸機(jī)構(gòu)中就是不可或缺的重要崗位。其次，要逐漸建立健全了其自身的組織機(jī)構(gòu)。再次，企業(yè)的管理人員和企業(yè)員工的素質(zhì)都要進(jìn)行高要求，他們不僅要具有一定的學(xué)歷，同時(shí)，還要具有十分豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，此外，企業(yè)員工的職業(yè)操守也是十分重要的。因此，建議相關(guān)負(fù)責(zé)人一定要進(jìn)行經(jīng)常性的學(xué)習(xí)、積極參與培訓(xùn)，更新自身的知識(shí)庫，企業(yè)才能長遠(yuǎn)發(fā)展。

2.加強(qiáng)客戶信用的評(píng)價(jià)與審核

“貸前調(diào)查”不僅可以幫助企業(yè)對(duì)信貸申請(qǐng)人的實(shí)際情況做出較為準(zhǔn)確的評(píng)估，還可以進(jìn)一步避免企業(yè)對(duì)根本不具有還款條件的信貸申請(qǐng)人發(fā)放貸款，以此減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，要科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋M職調(diào)查工作之后，才能夠形成有價(jià)值的初步調(diào)查報(bào)告。首先，對(duì)當(dāng)事人進(jìn)行詢問，主要是依靠工作人員對(duì)信貸申請(qǐng)人進(jìn)行相關(guān)事項(xiàng)的提問來進(jìn)行。其次，是對(duì)申請(qǐng)人提交的資料進(jìn)行相關(guān)審查，主要是針對(duì)信貸申請(qǐng)人提供的材料進(jìn)行真實(shí)性、合法性、對(duì)應(yīng)性方面的審查。第三，是實(shí)地調(diào)查和觀察的方法，只有企業(yè)調(diào)查人員親自到申請(qǐng)人的經(jīng)營場所進(jìn)行觀察，才有可能了解最為真實(shí)的情況。最后，是對(duì)申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行深入的分析，其主要分析的是信貸申請(qǐng)人所提供的材料數(shù)據(jù)之間是否有矛盾和不實(shí)，同時(shí)，這也通常被認(rèn)為是評(píng)估信貸申請(qǐng)人還貸能力的最為科學(xué)和有效的手段。

3.優(yōu)化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理流程

第一，業(yè)務(wù)部進(jìn)行相關(guān)授信工作方案的草擬，并且要對(duì)信貸工作人員進(jìn)行一定的培訓(xùn)和知道，幫助其開拓業(yè)務(wù)、完善經(jīng)營。第二，業(yè)務(wù)部還需要為客戶授信額度進(jìn)行負(fù)責(zé)。第三，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門在依照業(yè)務(wù)部出具的宏觀經(jīng)濟(jì)分析的資料基礎(chǔ)上，將貸款的分配方式和相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)等綜合考慮，對(duì)各種業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和計(jì)算，再進(jìn)行自行審批或則是報(bào)告相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督控制委員會(huì)來進(jìn)行審批，同時(shí)，要針對(duì)這一情況出具貸款授權(quán)書或者限額管理的相關(guān)意見。第四，業(yè)務(wù)部門的人員要針對(duì)客戶經(jīng)理的業(yè)務(wù)報(bào)告進(jìn)行重點(diǎn)的審查，同時(shí)，還要審查風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員出具的財(cái)務(wù)報(bào)告分析，以及相應(yīng)授信額度的實(shí)際執(zhí)行情況或者是日常授信審核等。

篇（7）

一、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的關(guān)系

風(fēng)險(xiǎn)管理是指從公司整體目標(biāo)出發(fā)，通過識(shí)別和評(píng)估影響公司價(jià)值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素，將這些因素納入到整體框架內(nèi)進(jìn)行系統(tǒng)管理，積極探尋風(fēng)險(xiǎn)與收益的最佳平衡點(diǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)給公司帶來的負(fù)面影響，為公司創(chuàng)造最優(yōu)化的價(jià)值；內(nèi)部控制是指公司為了完成預(yù)定目標(biāo)而采取的程序和措施。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，其內(nèi)部控制是指為了防止公司偏離經(jīng)營目標(biāo)而采取的措施，目的在于有效控制和防范公司面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。由此可見，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制存在著必然聯(lián)系，具體從以下兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的內(nèi)在聯(lián)系

從保險(xiǎn)公司實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的目標(biāo)上來看，均是通過一系列程度和措施，對(duì)公司經(jīng)營管理活動(dòng)進(jìn)行全面控制，以降低公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營管理目標(biāo)提供保障。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架下，內(nèi)部控制是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段，并且風(fēng)險(xiǎn)管理滲透于內(nèi)部控制五大要素中，為實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)指明了方向。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的差異

1. 作用時(shí)點(diǎn)不同。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，內(nèi)部控制會(huì)貫穿于其全壽命周期，自公司成立之日起，便為內(nèi)控機(jī)制作用的發(fā)揮提供了充足的條件，其作用對(duì)象主要是公司的各個(gè)部門及相關(guān)人員。風(fēng)險(xiǎn)管理必須在對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別的基礎(chǔ)上才能發(fā)揮出應(yīng)有的作用，這一特點(diǎn)限制了其作用發(fā)揮的及時(shí)性。保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)雖然會(huì)在其全壽命周期內(nèi)存在，但風(fēng)險(xiǎn)的形成與發(fā)展是需要一個(gè)過程的，由此造成了風(fēng)險(xiǎn)管理的滯后性。

2. 限制條件不同。在風(fēng)險(xiǎn)管理中，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估等環(huán)節(jié)都需要借助相應(yīng)的技術(shù)方法，在此基礎(chǔ)上，才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)全面的了解和認(rèn)識(shí)，進(jìn)而針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，采取切實(shí)可行的措施，上述過程是風(fēng)險(xiǎn)管理作用得以發(fā)揮的關(guān)鍵。內(nèi)部控制的最終目的在于對(duì)影響經(jīng)營效率、成本的因素進(jìn)行控制，實(shí)現(xiàn)公司整體效益的提升。換言之，所有可能導(dǎo)致經(jīng)營效率降低和成本增加的因素都是內(nèi)部控制的目標(biāo)，并針對(duì)這些因素提出控制措施。

3. 控制內(nèi)容不同。在保險(xiǎn)公司中，風(fēng)險(xiǎn)管理主要包含以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：確立風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、設(shè)置實(shí)施戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、制定風(fēng)險(xiǎn)管理措施等等。而保險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制則涵蓋了從上層治理結(jié)構(gòu)到公司內(nèi)部管理體制再到基層作業(yè)的所有流程，其中不但包括戰(zhàn)略目標(biāo)的制定，也涉及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的過程，還包括對(duì)公司內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)的控制。由此可見，后者包含的內(nèi)容要比前者更加廣泛。

二、基于風(fēng)險(xiǎn)管理的保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制體系構(gòu)建

由于保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制均是基于公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)而實(shí)施的一系列措施，所以保險(xiǎn)公司可將兩者進(jìn)行融合，建立起一套以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向、以制度為框架的內(nèi)部控制體系，促進(jìn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制活動(dòng)有序開展。

（一）優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境

在保險(xiǎn)公司中，內(nèi)部環(huán)境的良好與否，不但直接關(guān)系到內(nèi)部控制作用的發(fā)揮，而且還對(duì)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有著一定程度的影響。為此，應(yīng)當(dāng)對(duì)內(nèi)部控制環(huán)境進(jìn)行不斷優(yōu)化，具體可采取如下措施：首先，要對(duì)公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，在結(jié)構(gòu)的設(shè)置上，可以采取分權(quán)制衡機(jī)制，并對(duì)董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)的職責(zé)加以明確，使其職能作用能夠獲得充分發(fā)揮。其次，要對(duì)公司的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，從而使各部門、各崗位之間可以相互監(jiān)督、彼此制約。再次，基于以人為本的原則，制定人力資源管理政策，主要包括人員招聘制度、員工績效評(píng)價(jià)考核體系、薪酬制度等，以此來調(diào)動(dòng)員工的工作積極性，為內(nèi)控環(huán)境的優(yōu)化奠定基礎(chǔ)。

（二）健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

保險(xiǎn)公司應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理覆蓋到公司日常經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)節(jié)之中，完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制。首先，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，找出影響保險(xiǎn)公司經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的內(nèi)外部因素，確定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。其次，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，既要對(duì)保險(xiǎn)公司面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，又要對(duì)公司內(nèi)部控制程序?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)的控制能力進(jìn)行評(píng)估。再次，采取風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、規(guī)避、保留、降低等措施。最后，持續(xù)監(jiān)察已識(shí)別和已采取應(yīng)對(duì)措施的風(fēng)險(xiǎn)，審查風(fēng)險(xiǎn)管理效果，并關(guān)注新風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展。

（三）有效開展控制活動(dòng)

想要使保險(xiǎn)公司管理層下達(dá)的指令能夠在公司內(nèi)部得到貫徹落實(shí)，就必須構(gòu)建起有效的控制活動(dòng)。首先，在過程控制方面，公司應(yīng)當(dāng)建立健全崗位責(zé)任制，并對(duì)員工的職責(zé)加以明確，使員工在崗位工作中能夠各司其職，分工協(xié)作。同時(shí)還應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行明確，對(duì)公司日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響較大的風(fēng)險(xiǎn)要進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，降低風(fēng)險(xiǎn)的影響及其所造成的損失。其次，在業(yè)務(wù)控制上，公司應(yīng)當(dāng)對(duì)產(chǎn)品開發(fā)、售后理賠等關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行有效控制，以此來保證公司能夠正常運(yùn)營。再次，在財(cái)務(wù)控制上，應(yīng)對(duì)相關(guān)的制度、報(bào)告、系統(tǒng)等進(jìn)行嚴(yán)格控制，由此可以保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性、準(zhǔn)確性。最后，在資金控制上，要加強(qiáng)對(duì)重大項(xiàng)目投資決策及風(fēng)險(xiǎn)的管控，確保公司資金的安全性。

（四）完善信息溝通機(jī)制

為了及時(shí)獲取全面、準(zhǔn)確的信息，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建起完善的信息溝通機(jī)制，通過該機(jī)制的建立，能夠增進(jìn)公司各部門及人員之間的溝通，有利于實(shí)現(xiàn)信息共享，不但可以進(jìn)一步提升保險(xiǎn)公司經(jīng)營管理的透明度，而且還能有效避免舞弊行為的發(fā)生。首先，公司內(nèi)部的人員可從管理層獲取到明確的信息，進(jìn)而了解自己在公司內(nèi)控體系中的作用。其次，員工可將從經(jīng)營活動(dòng)獲得的有價(jià)值信息傳遞給公司管理層，同時(shí)還為員工匯報(bào)工作提供了一個(gè)有效的途徑。最后，公司管理層與董事會(huì)之間也可借助該機(jī)制進(jìn)行有效溝通，有利于董事會(huì)監(jiān)督職能的行使。

（五）加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督

保險(xiǎn)公司要重視內(nèi)部審計(jì)體系的建設(shè)，將其作為強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督的重要手段。首先，在保險(xiǎn)公司董事會(huì)下設(shè)置審計(jì)委員會(huì)，在公司總部和分支機(jī)構(gòu)分別設(shè)置一級(jí)、二級(jí)審計(jì)部門，保證審計(jì)部門的獨(dú)立性和權(quán)威性，對(duì)公司實(shí)行分級(jí)審查監(jiān)督，構(gòu)建全方位的監(jiān)管體系。其次，審計(jì)部門要持續(xù)監(jiān)督保險(xiǎn)公司日常經(jīng)營活動(dòng)，定期檢查財(cái)務(wù)信息，評(píng)價(jià)各部門執(zhí)行和完成內(nèi)部控制目標(biāo)的情況，并提出有價(jià)值的改進(jìn)建議。最后，審計(jì)部門要將保費(fèi)收入、保險(xiǎn)理賠、保險(xiǎn)資金運(yùn)作作為審點(diǎn)，確保保險(xiǎn)公司各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)合理、合法，及時(shí)糾正違規(guī)操作行為，從而提高內(nèi)部控制效果

三、結(jié)論

總而言之，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制存在著多重交叉之處，其管理控制目標(biāo)均為降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的負(fù)面影響。為此，保險(xiǎn)公司可根據(jù)自身經(jīng)營的特殊性，構(gòu)建起以風(fēng)險(xiǎn)管理為導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系，將風(fēng)險(xiǎn)管理貫穿于內(nèi)部控制的五大要素之中，為突出內(nèi)部控制重點(diǎn)指明方向，從而提高保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制水平，提升風(fēng)險(xiǎn)防范與控制能力。

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篇（8）

4.1 內(nèi)部控制體系的不完善。

4.1.1 內(nèi)部控制環(huán)境和管理的不足。

（1）C 信托公司組織結(jié)構(gòu)存在的問題。

各組織結(jié)構(gòu)管理責(zé)任不夠細(xì)致，管理界限不夠明確；各組織部門中管理制度不夠完善，管理內(nèi)容混淆凌亂，管理辦法出臺(tái)滯后緩慢。各組織部門間監(jiān)督制衡機(jī)制不充分，容易漏查風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，一旦出現(xiàn)某些經(jīng)營問題，董事會(huì)不能第一時(shí)間做出對(duì)策。大股東意識(shí)過于強(qiáng)烈，干預(yù)了過多的治理結(jié)構(gòu)設(shè)置和經(jīng)營治理過程，不利于業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控和小股東的利益體現(xiàn)。

（2）部門設(shè)置和權(quán)責(zé)監(jiān)督存在的問題。

C 信托公司根據(jù)《信托公司管理辦法》和《信托公司治理指引》逐步建立健全了部門結(jié)構(gòu)設(shè)置，明確了業(yè)務(wù)管理機(jī)制，在信托業(yè)務(wù)流程上制定了前臺(tái)承攬、承做和部分承銷的業(yè)務(wù)模式，中臺(tái)配合前臺(tái)做好風(fēng)險(xiǎn)調(diào)研和把控的業(yè)務(wù)決策模式、后臺(tái)根據(jù)業(yè)務(wù)情況管理存續(xù)業(yè)務(wù)運(yùn)營的模式。對(duì)于固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)也實(shí)行了完全的風(fēng)險(xiǎn)隔離，會(huì)計(jì)核算單獨(dú)設(shè)置，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)分開管理、風(fēng)險(xiǎn)決策相互獨(dú)立。雖然部門設(shè)置與權(quán)責(zé)分配已經(jīng)較為完善，但仍然存在不足之處。

第一、高管管理分工和部門設(shè)置不夠科學(xué)。管理層分工未遵守不相容職務(wù)相分離的原則，高管管理范圍未按業(yè)務(wù)領(lǐng)域劃分，業(yè)務(wù)管理重復(fù)雜亂，牽扯精力過大，不利于風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的及時(shí)發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)事后的快速處理；有的高管還同時(shí)監(jiān)管前臺(tái)和中后臺(tái)，沒有起到中后臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督、權(quán)利制衡的應(yīng)有作用。例如主動(dòng)管理項(xiàng)目的最終決策者為董事長，因主動(dòng)管理項(xiàng)目前期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要經(jīng)多層審批，最終審批者為董事會(huì)委派的董事長，而董事長為第一大股東指定人選。這種審批設(shè)置不利于公司的獨(dú)立發(fā)展經(jīng)營，比如對(duì)于大股東青睞的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審查可能有所松懈，尤其是關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)難以規(guī)避。再者，公司副總業(yè)務(wù)分工不夠科學(xué)合理，有些業(yè)務(wù)高管不光負(fù)責(zé)前臺(tái)業(yè)務(wù)部門業(yè)務(wù)審批，還要負(fù)責(zé)中后臺(tái)部門的運(yùn)營管理，當(dāng)后臺(tái)管理部門提出異議時(shí)，業(yè)務(wù)承辦部門決策者和中后臺(tái)監(jiān)督部門決策者同為一人，再加上業(yè)務(wù)高管的業(yè)績壓力，使得最終決策偏向業(yè)務(wù)。使得前、中、后臺(tái)的監(jiān)督制衡作用不能更加科學(xué)的發(fā)揮。

第二、前臺(tái)部門設(shè)置數(shù)量過多，業(yè)務(wù)領(lǐng)域亦沒有顯著的區(qū)域規(guī)劃，造成了各部門間競爭激烈，偶爾發(fā)生業(yè)務(wù)沖突的局面。這種多部門合作同一交易對(duì)手的業(yè)務(wù)處境，容易留給對(duì)手方管理混亂的印象，不利于公司品牌的塑造。前臺(tái)業(yè)務(wù)部門業(yè)務(wù)類型基本類似，部門間沒有業(yè)務(wù)重點(diǎn)劃分。在房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)盛行的當(dāng)下，各業(yè)務(wù)部門為了追求當(dāng)下的效益，所開發(fā)的業(yè)務(wù)全部都與房地產(chǎn)相關(guān)，這不僅使得公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)不能滿足監(jiān)管要求，而且?guī)砹吮O(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，更不利于公司經(jīng)營分散風(fēng)險(xiǎn)的投資策略，一旦房地產(chǎn)市場不景氣對(duì) C 公司的經(jīng)營發(fā)展將會(huì)帶來致命的打擊。

第三、業(yè)務(wù)內(nèi)部審批流程過于繁瑣。根據(jù)公司業(yè)務(wù)分工，業(yè)務(wù)審批流程為業(yè)務(wù)部門發(fā)起，然后依次經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理部、合規(guī)法律部、風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)、業(yè)務(wù)副總、總經(jīng)理同意后即可承做。業(yè)務(wù)審批完成后業(yè)務(wù)部門即可商議簽署合同等協(xié)議文本，等合同及業(yè)務(wù)款項(xiàng)落實(shí)后即可成立項(xiàng)目。但是在集合項(xiàng)目成立出款時(shí)，又要重新審批成立流程，成立審批簽字部門還加上了理財(cái)銷售中心、托管業(yè)務(wù)部等中、后臺(tái)部門，如若中后臺(tái)部門對(duì)已經(jīng)簽訂的合同或者業(yè)務(wù)落實(shí)意見提出業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)異議，將會(huì)使得業(yè)務(wù)繼續(xù)難度大幅增加。如果已經(jīng)簽訂的合同不做，公司將面臨違約風(fēng)險(xiǎn)，如若將持續(xù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)異議項(xiàng)目，這將會(huì)大大增加后續(xù)的項(xiàng)目管理工作量。這種業(yè)務(wù)審批流程和業(yè)務(wù)成立流程的雙重審簽不僅使得前臺(tái)業(yè)務(wù)部門要分出大半的精力在浪費(fèi)在內(nèi)部流程上，增加了業(yè)務(wù)承做者的工作量，同時(shí)也嚴(yán)重降低了業(yè)務(wù)承做效率，難以在行業(yè)中樹立起高效率團(tuán)隊(duì)聲譽(yù)，潛在中影響了業(yè)務(wù)承攬量，影響公司營業(yè)收入，更重要的是不能在業(yè)務(wù)審批階段發(fā)現(xiàn)解決風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將會(huì)嚴(yán)重影響公司聲譽(yù)。

第四、存在部門職責(zé)落實(shí)不到位的情況，弱化了公司風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。在業(yè)務(wù)調(diào)研階段，因?yàn)闃I(yè)務(wù)承辦部門不光負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)承攬承辦，更要擔(dān)負(fù)起項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)可行性調(diào)研的重任，雖然公司要求項(xiàng)目調(diào)研必須雙人前去，但是卻沒有明確風(fēng)控或合規(guī)部門必須同去考察，使得業(yè)務(wù)調(diào)研全部成了前臺(tái)業(yè)務(wù)部門的職責(zé)。前臺(tái)業(yè)務(wù)部門即是業(yè)務(wù)承辦方，又是可行調(diào)研方，在績效考核壓力下或績效提成誘惑下，調(diào)研情況難以體現(xiàn)務(wù)實(shí)公正的原則。

（3）C 公司發(fā)展戰(zhàn)略存在的問題。

C 公司只是在少數(shù)文件中提到發(fā)展戰(zhàn)略且該戰(zhàn)略過于宏觀，即沒有對(duì)戰(zhàn)略發(fā)展的步驟環(huán)節(jié)進(jìn)行細(xì)分，也沒有對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施提出詳細(xì)的時(shí)間規(guī)劃，不利于戰(zhàn)略的發(fā)展實(shí)現(xiàn)；沒有考慮發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施過程中的環(huán)境變幻因素，沒有對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)研和預(yù)估，不利于預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)，更不利于發(fā)展戰(zhàn)略的經(jīng)營定位；戰(zhàn)略實(shí)施過程中沒有引入監(jiān)督機(jī)制，任何事情缺乏監(jiān)督，都會(huì)對(duì)目標(biāo)的發(fā)展和實(shí)現(xiàn)造成推進(jìn)動(dòng)力不足和執(zhí)行局面偏離的嚴(yán)重后果。

（4）人力資源管理風(fēng)險(xiǎn)問題。

一、人員招聘機(jī)制過度僵化，完全按照大股東人員招聘機(jī)制進(jìn)行人員錄用，不能靈活掌握、因地制宜的實(shí)施人員準(zhǔn)入原則。比如對(duì)于業(yè)務(wù)人員、理財(cái)中心人員錄用方案也完全參照大股東制定的中、后臺(tái)人員錄用準(zhǔn)則，不管應(yīng)聘人員業(yè)務(wù)能力或營銷能力如何，只要學(xué)歷不達(dá)標(biāo)，就絕對(duì)不準(zhǔn)錄用。這種情況使得公司一些業(yè)務(wù)拓展和理財(cái)銷售缺乏人員補(bǔ)充，而一些后臺(tái)部門存在人員過多的情況，給公司業(yè)務(wù)拓展和理財(cái)銷售帶來了局限性風(fēng)險(xiǎn)，不利于業(yè)務(wù)的擴(kuò)大和拓展。二、人力資源在引導(dǎo)鼓勵(lì)員工職業(yè)發(fā)展方面缺少完善的有力的激勵(lì)機(jī)制和引導(dǎo)機(jī)制。公司沒有形成系統(tǒng)的員工培訓(xùn)制度，公司除了對(duì)新入職員工進(jìn)行基本的業(yè)務(wù)和合規(guī)培訓(xùn)外，對(duì)于老員工的學(xué)習(xí)充電基本沒有過刻意的安排，在加上學(xué)習(xí)激勵(lì)機(jī)制的不完善，容易導(dǎo)致人員學(xué)習(xí)怠慢，不求上進(jìn)。在加上現(xiàn)如今業(yè)務(wù)創(chuàng)新頻繁，風(fēng)險(xiǎn)藏匿隱蔽，員工業(yè)務(wù)素質(zhì)高低與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與否存在著最直接的關(guān)聯(lián)關(guān)系。三、前臺(tái)業(yè)務(wù)人員激勵(lì)機(jī)制不足，懲罰機(jī)制量度太重。C 信托公司對(duì)于前臺(tái)業(yè)務(wù)承攬承辦的績效激勵(lì)不足同行市場績效激勵(lì)的五分之一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)激勵(lì)水平；而承辦業(yè)務(wù)一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，卻要用將來的業(yè)務(wù)收入承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)百分之百的損失。這種獎(jiǎng)懲機(jī)制容易促使業(yè)務(wù)人員將可以承攬的業(yè)務(wù)推介給其他同行機(jī)構(gòu)，從中謀取毫無風(fēng)險(xiǎn)的推介費(fèi)，對(duì)公司效益增長帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。后臺(tái)激勵(lì)實(shí)行級(jí)別差異化管理，資歷老的人級(jí)別相對(duì)較高，年輕員工級(jí)別普遍較低，無論工作貢獻(xiàn)大小均按級(jí)別進(jìn)行工資考量。這種工資績效安排不利于激發(fā)后臺(tái)員工的工作積極性和主動(dòng)性，容易產(chǎn)生怠工的風(fēng)氣，不利于項(xiàng)目后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和發(fā)現(xiàn)。

4.1.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估缺乏規(guī)范性及專業(yè)性。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作作為 C 信托公司業(yè)務(wù)測評(píng)中的重中之重，目前已經(jīng)相對(duì)完善，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程和架構(gòu)較為健全，具體評(píng)估流程已形成規(guī)范化的模式。雖然 C 信托公司在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的流程構(gòu)建上已經(jīng)比較健全，但是其不管是在事務(wù)管理類業(yè)務(wù)還是主動(dòng)管理類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面依然存在不足之處。

事務(wù)管理業(yè)務(wù)（通道類業(yè)務(wù)）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審存在的問題：一、公司缺乏統(tǒng)一有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，只是根據(jù)不同的業(yè)務(wù)零散的提出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。二、通道類業(yè)務(wù)后續(xù)管理模式一直較為粗獷，報(bào)酬率相對(duì)較低，自 2018 年始，資管新規(guī)實(shí)行以來，通道類業(yè)務(wù)穿透底層的管理模式給信托公司帶來了繁雜的管理任務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、曾經(jīng)盛行的通道類業(yè)務(wù)使得C 信托公司過度依賴此類業(yè)務(wù)，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)能力不足，不能適應(yīng)當(dāng)下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需求。

主動(dòng)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審存在的問題：三會(huì)評(píng)審流程已經(jīng)非常完善，但是由于業(yè)務(wù)創(chuàng)新需求越來越旺，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)隱藏越來越縝密，即使風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)偶有發(fā)生，但是由于業(yè)務(wù)規(guī)模較大，一旦業(yè)務(wù)出險(xiǎn)，也會(huì)給公司經(jīng)營帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失和聲譽(yù)損失。另外，三會(huì)評(píng)審專家和領(lǐng)導(dǎo)業(yè)務(wù)接觸范圍有限，把控種類不夠全面，不能更有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、適當(dāng)?shù)慕鉀Q風(fēng)險(xiǎn)。比如由于 C 公司擅長從事與房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)有關(guān)的業(yè)務(wù)，對(duì)于房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)把控還算精準(zhǔn)，當(dāng)要開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)時(shí)卻不知如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)審批和裁量。

4.1.3 信息系統(tǒng)建設(shè)利用不充分。

C 信托公司雖然建立托管運(yùn)營部，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的后續(xù)運(yùn)營，但是由于由于后臺(tái)運(yùn)營部門和前臺(tái)業(yè)務(wù)部分后續(xù)管理職責(zé)分工不明確，并且缺乏有效的信息共享系統(tǒng)使得受托運(yùn)營部與前臺(tái)業(yè)務(wù)部門分享信息，從而導(dǎo)致前臺(tái)業(yè)務(wù)部門仍然要分出部分精力管理存續(xù)項(xiàng)目。另外前臺(tái)業(yè)務(wù)人員還需對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理情況實(shí)施持續(xù)監(jiān)控，對(duì)項(xiàng)目成立后各種風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行考察、調(diào)研、分析和處理。在 C 信托公司，每個(gè)前臺(tái)業(yè)務(wù)人員都肩負(fù)著眾多責(zé)任和義務(wù)，不但要持續(xù)拓展、報(bào)送、成立新的項(xiàng)目，還要抽出時(shí)間應(yīng)對(duì)項(xiàng)目貸后檢查，提交存續(xù)項(xiàng)目的事后調(diào)研報(bào)告。再加上 C 信托公司并未制定項(xiàng)目現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查的制度細(xì)則，也未對(duì)存續(xù)期項(xiàng)目期間報(bào)送的管理報(bào)告作出明確制度規(guī)定，使得項(xiàng)目過程管理事宜分工不明確，監(jiān)督不到位。造成了項(xiàng)目前期和中后期管理過度集中于業(yè)務(wù)部門、管理混亂、拖沓、不及時(shí)，更無法對(duì)存續(xù)項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)作出專業(yè)和綜合性的預(yù)判。

公司經(jīng)營管理層對(duì)項(xiàng)目運(yùn)作狀況、潛在風(fēng)險(xiǎn)等管理事宜無法全面掌握第一手的信息材料，存在嚴(yán)重的因信息失衡導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)受損的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，倘若業(yè)務(wù)部門未能及時(shí)向公司報(bào)送涉險(xiǎn)項(xiàng)目情況，公司管理層則無法及時(shí)制定風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，造成公司不能全面識(shí)別其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并延誤最佳的風(fēng)險(xiǎn)處理時(shí)機(jī)，對(duì)公司和客戶帶來不確定的損失。

C 信托公司并未建立滿足業(yè)務(wù)發(fā)展必須的信息管理系統(tǒng)，項(xiàng)目收益計(jì)算與分配、各項(xiàng)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)規(guī)整、客戶資源庫管理、交易對(duì)手方信用評(píng)級(jí)均停留在業(yè)務(wù)部門人工統(tǒng)計(jì)的初級(jí)階段。項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫建設(shè)的嚴(yán)重滯后也是導(dǎo)致 C 信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理信息不對(duì)稱的重要因素之一。如果企業(yè)無法通過信息化手段高效地對(duì)海量項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫信息進(jìn)行處理，僅靠人工統(tǒng)計(jì)和核算，不但不能及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)警、報(bào)告、分析、決策、處理，還有可能在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之時(shí)造成緊急應(yīng)對(duì)機(jī)制的失靈，引發(fā)難以預(yù)料的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.1.4 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理不夠科學(xué)和專業(yè)。

C 信托公司項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督管理部門主要為業(yè)務(wù)督察部和業(yè)務(wù)審計(jì)部。業(yè)務(wù)督察部主要是對(duì)項(xiàng)目的事前和事中進(jìn)行監(jiān)督檢查和提示風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)審計(jì)部主要是對(duì)督查和風(fēng)險(xiǎn)部門提出的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行會(huì)計(jì)審計(jì)核查。按照公司部門職責(zé)規(guī)定，業(yè)務(wù)督察部主要負(fù)責(zé)開展現(xiàn)場及非現(xiàn)場貸后檢查工作，對(duì)項(xiàng)目或信托合同約定的抵、質(zhì)押事項(xiàng)進(jìn)行核實(shí)，對(duì)發(fā)生的違法違規(guī)經(jīng)營，已經(jīng)或可能導(dǎo)致?lián)p失和影響的事件，及時(shí)向合規(guī)法律部和風(fēng)控部報(bào)告。審計(jì)部門對(duì)自營業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)均有審計(jì)核查的權(quán)限，可以根據(jù)情況隨時(shí)調(diào)閱資料進(jìn)行例行審查。雖然公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理比較嚴(yán)格，但依然不夠科學(xué)和專業(yè)。

第一，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督排查頻率低，排查范圍窄，排查力度不夠，形式過于表面化。C 信托公司對(duì)于存續(xù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督檢查安排還未形成一種制度化的時(shí)間安排，部分監(jiān)督排查都是為了應(yīng)付監(jiān)管部門的必要檢查。大部分排查也是讓前臺(tái)業(yè)務(wù)部門提供風(fēng)險(xiǎn)排查表格，按照制式要求填寫項(xiàng)目要素。第二，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督部門精力主要集中在事后的監(jiān)督檢查上，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前的監(jiān)督安排沒有做到有效的抽檢。比如監(jiān)督部門經(jīng)常關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)類別為已發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)或者監(jiān)管部門提示類風(fēng)險(xiǎn)，而不是將精力放在事前防范上。第三，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督部門人員辨識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的能力有限，專業(yè)性有待提高。業(yè)務(wù)督查和審計(jì)部門人員主要精通專業(yè)為會(huì)計(jì)，平時(shí)監(jiān)管材料主要也是交易對(duì)手的三大報(bào)表。雖然會(huì)計(jì)報(bào)表能夠反映一個(gè)交易對(duì)手的經(jīng)營情況，但一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的發(fā)生，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往是最終結(jié)果的數(shù)據(jù)體現(xiàn)，而不是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的緣由體現(xiàn)。管理監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)不僅需要會(huì)計(jì)類人才，更需要相關(guān)業(yè)務(wù)行業(yè)的綜合分析型人才。只有做到學(xué)習(xí)研究各行業(yè)領(lǐng)域消息資料，經(jīng)過綜合分析引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的緣由、預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，才能更好的在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)提前規(guī)避。

4.2 公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題。

4.2.1 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平有待提高。

C 信托公司信托業(yè)務(wù)重點(diǎn)是投融資類項(xiàng)目，所以作為困擾投融資項(xiàng)目的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)類別--信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)依然是信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，尤其是交易對(duì)手的信用情況更是項(xiàng)目調(diào)研的重中之重。C 信托公司通過搜集行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)案例結(jié)合公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)案例，針對(duì)常見風(fēng)險(xiǎn)制定了風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策辦法。C 信托公司業(yè)務(wù)投向主要分布在與房地產(chǎn)市場相關(guān)的行業(yè)，交易對(duì)手篩選主要定位在行業(yè)中排名靠前（比如排名前一百）的大型地產(chǎn)商或者有大型地產(chǎn)商聯(lián)保的企業(yè)，雖然經(jīng)過篩選后的企業(yè)已經(jīng)算是行業(yè)翹楚，但隨著市場經(jīng)濟(jì)下行和某些行業(yè)政策的影響，C 信托公司踩雷的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目也是達(dá)到了歷史高位，在不敢打破剛性兌付的行業(yè)形勢下，兌付危機(jī)也偶有發(fā)生。對(duì)公司的經(jīng)營發(fā)展造成了極為不利的影響，同樣對(duì)股東收益也造成了極大的損失。

從現(xiàn)階段 C 信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平來看，針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)的事前防御措施與行業(yè)其他信托公司相比存在較大的管理差距。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一、信用風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是 C 信托公司最重視的風(fēng)險(xiǎn)之一。首先，從信用風(fēng)險(xiǎn)處理情況來看，C 信托公司缺乏高效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，未能從整體的管理層面出發(fā)，充分實(shí)施對(duì)交易對(duì)手的授信評(píng)級(jí)制度，同時(shí)，缺乏為信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)提供基礎(chǔ)的內(nèi)部可查信息化數(shù)據(jù)庫。其次，C 信托公司把存續(xù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的重任放在經(jīng)辦業(yè)務(wù)部門的傳統(tǒng)做法，不僅導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目管理信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)不及時(shí)、不完善，還拖累了業(yè)務(wù)部門拓展業(yè)務(wù)的前進(jìn)步伐，阻礙了信托業(yè)務(wù)發(fā)展的速度。最后，C 信托公司篩選交易對(duì)手時(shí)沒有形成規(guī)范的篩選流程，主要是由業(yè)務(wù)部門根據(jù)業(yè)務(wù)類型和交易對(duì)手方行業(yè)排名及股東背景進(jìn)行篩選，然后再采取傳統(tǒng)的定性分析為主的方式，主要措施包括還款來源分析、經(jīng)濟(jì)效益分析、壓力測試及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)與行業(yè)平均水平比較等。

第二、操作風(fēng)險(xiǎn)作為組織結(jié)構(gòu)流程設(shè)計(jì)的重要因素，未能引起 C 信托公司重視。C信托公司雖然根據(jù)制度流程設(shè)計(jì)，形成看似完整的內(nèi)部評(píng)審、成立及項(xiàng)目期間管理流程，但相關(guān)環(huán)節(jié)缺乏部門間的彼此制衡和相互監(jiān)督。因數(shù)據(jù)系統(tǒng)不夠完善造成內(nèi)部評(píng)估與審計(jì)評(píng)價(jià)的管控手段缺失，無法對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行行之有效的管理與督查，未對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)可能給項(xiàng)目運(yùn)營管理造成的影響程度進(jìn)行專業(yè)的、逐期的評(píng)價(jià)。另外，項(xiàng)目成立時(shí)對(duì)于簽署文件的審核沒有形成流程化的管理，僅靠業(yè)務(wù)部門提供的文件資料進(jìn)行交易，容易忽視因業(yè)務(wù)人員素質(zhì)良莠不齊導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)因操作管理缺失造成風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，無法在最短期限內(nèi)制定出降低損失、提升管理的改進(jìn)策略。

第三、資金流動(dòng)性作為支撐業(yè)務(wù)擴(kuò)張的基石無法及時(shí)擴(kuò)充。C 信托公司雖然一直盡力在說服股東增加股本，但因其是國企，股東增資審批流程復(fù)雜多變，增加了增資難度。另外在信托業(yè)務(wù)募集資金來源和市場投資者的發(fā)掘方面，C 信托公司保守設(shè)立異地理財(cái)中心的做法與其他同行大力激勵(lì)異地理財(cái)中心的做法相比更是顯得捉襟見肘，再加上異地理財(cái)中心宣傳不到位，導(dǎo)致異地理財(cái)中心的設(shè)立沒有起到應(yīng)有的補(bǔ)短作用、如同虛設(shè)。所以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的潛在存在一直是 C 信托公司業(yè)務(wù)拓寬的短板。

第四、政策的持續(xù)穩(wěn)定是當(dāng)下信托公司穩(wěn)健持續(xù)經(jīng)營的必要條件，尤其是關(guān)系到主營業(yè)務(wù)收入來源的行業(yè)政策更是信托行業(yè)時(shí)刻關(guān)注的要件。C 信托公司主動(dòng)管理型業(yè)務(wù)過于集中在房地產(chǎn)行業(yè)，當(dāng)下我國房地產(chǎn)行業(yè)作為資金密集型的行業(yè)，在行情好的時(shí)候，項(xiàng)目較為安全，風(fēng)險(xiǎn)基本可控，一旦房地產(chǎn)政策有所轉(zhuǎn)變，商品房銷售進(jìn)度下降，作為資金融出方的信托公司的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)就會(huì)瞬間激增，這將會(huì)對(duì)信托公司乃至信托行業(yè)帶來致命的打擊。

4.2.2 不良資產(chǎn)管理模式混亂。

C 信托公司對(duì)于業(yè)務(wù)形成的不良資產(chǎn)沒有形成統(tǒng)一專業(yè)的管理與處置,分布較為擴(kuò)散。隨著近幾年 C 信托公司信托業(yè)務(wù)和主營業(yè)務(wù)的驟然激增，C 信托公司的不良資產(chǎn)規(guī)模增長趨勢雖然遠(yuǎn)低于業(yè)務(wù)和利潤的增長，但是截止到 2016 年年底近 10 個(gè)億的主動(dòng)管理項(xiàng)目出險(xiǎn)，對(duì) C 信托公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張仍然起到了一定的制約作用，不良資產(chǎn)的處置和管理也是 C 信托公司急需解決的一塊重要業(yè)務(wù)。C 信托公司對(duì)于出險(xiǎn)項(xiàng)目的管理和處置仍然處在金融機(jī)構(gòu)處置不良的最原始階段，主要表現(xiàn)為以下三個(gè)方面：

首先，不良資產(chǎn)分部擴(kuò)散，沒有形成統(tǒng)一管理。因?yàn)?C 信托公司每個(gè)業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)具有很大的同質(zhì)性，沒有對(duì)業(yè)務(wù)市場進(jìn)行區(qū)域和行業(yè)的隔離劃分，所以每個(gè)業(yè)務(wù)部門出險(xiǎn)的幾率和分布基本類似，每個(gè)業(yè)務(wù)部門內(nèi)部基本都有或大或小的踩雷項(xiàng)目。C 信托公司目前的管理原則就是誰出險(xiǎn)誰負(fù)責(zé)處置風(fēng)險(xiǎn)的主導(dǎo)工作，因此風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目資料依然存放于出險(xiǎn)部門內(nèi)部。這就導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目不能集中存放和統(tǒng)一管理的惡性局面。

其次，不良資產(chǎn)處置不專業(yè)、沒有專人負(fù)責(zé)。由于 C 信托不良資產(chǎn)處置主力來自于出險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門，其他風(fēng)控合規(guī)部門配合，再加上業(yè)務(wù)人員大部分精力被拓展業(yè)務(wù)所消耗，這就導(dǎo)致了處置人員的精力不夠、時(shí)間不足的局面，更談不上專業(yè)，不良資產(chǎn)處置進(jìn)度亦是拖沓滯后。

再者，資產(chǎn)處置部門沒有起到應(yīng)盡的作用。雖然 C 信托公司也成立了不良資產(chǎn)管理部，但是由于該部門員工大部分來自其他各部門不愿接收的老弱病殘，導(dǎo)致該部門人員渙散，專業(yè)性極差，風(fēng)險(xiǎn)處置力度疲弱。這也反過來促成了業(yè)務(wù)部門從不主動(dòng)把風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目移送至不良資產(chǎn)管理部的惡性習(xí)俗。

4.3 凈資本管理與行業(yè)龍頭的差距。

本文在上一章 C 信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的敘述中已經(jīng)通過圖表的形式分析了 C 信托公司當(dāng)前的凈資本風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的存在的問題，C 信托公司資產(chǎn)管理規(guī)模、經(jīng)營管理水平和各項(xiàng)凈資本風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)在行業(yè)排名基本處于中游水平，下面將通過與信托行業(yè)中資產(chǎn)管理規(guī)模最大、綜合經(jīng)營實(shí)力穩(wěn)居行業(yè)第一的龍頭--中信信托的凈資本管理狀況，具體分析 C 信托公司凈資本管理存在的不足之處。

在 2016 年之前兩個(gè)信托公司的凈資本都是緩慢增加的，2016年到 2017 年，凈資本開始急速增加，這是因?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)的發(fā)展以及信托行業(yè)所具備的自身優(yōu)勢造成的，信托行業(yè)的快速發(fā)展使得不同信托公司的凈資本都有所增加。與中信信托公司相比較，C 信托公司只是凈資本的規(guī)模不足，但是其增加趨勢與中信信托并無太大差別。所以只從凈資本的變化并不能看出 C 信托公司在資本管理方面存在的不足，從而作圖比較兩公司各業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的變化，如下 4-2 所示。

從圖 4-2 可以看出，C 信托公司與中信信托的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本總量都是呈逐年增長的趨勢。在 2016 年之前 C 信托公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本增加趨勢比較平緩，而中信信托的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本增加相對(duì)于 C 信托公司而言，其增加速度更加快，這是基于其業(yè)務(wù)總量比較大所導(dǎo)致的必然現(xiàn)象。但是 2016 年到 2017 年 C 信托公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本總量急劇增加，其增加趨勢已經(jīng)超過中信信托，結(jié)合上文兩者凈資本的對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，兩者凈資本增速基本相同，但是 C 信托公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本的增加速度卻高于中信信托公司。并且從兩者凈資本與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本總量的比值的變化趨勢可以看出，雖然 2016 年，兩者的這種比值都是呈現(xiàn)下降趨勢的，但是 C 信托公司在 2016 年之后的下降趨勢驟然增加，上述這種現(xiàn)象反映出了 C 信托公司在凈資本管理方面相比于中信信托這種行業(yè)領(lǐng)先者仍然存在差距，其凈資本管理水平的發(fā)展速度不足以匹配公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率必然隨之上升。公司業(yè)務(wù)總量規(guī)模的快速擴(kuò)大需要C 信托公司不斷增強(qiáng)其凈資本管理水平。

作圖比較 C 信托公司與中信信托公司凈資產(chǎn)的變化以及凈資本占凈資產(chǎn)比例的變化。

相比于中信信托公司，C 信托公司在凈資產(chǎn)規(guī)模上相差很多，但兩者的凈資產(chǎn)規(guī)模都是呈現(xiàn)逐年增加的趨勢。對(duì)于凈資本與凈資產(chǎn)的比值變化，C 信托公司是逐年降低的，而中信信托雖然每年都有波動(dòng)，但比值變化的總體趨勢是有升有降、比值圍繞一定值上下變動(dòng)，從而說明中信信托的凈資本管理水平比較合理，使得兩者的比值變化總是趨于這一范圍。以上情況再次表明，C 信托公司在凈資本管理方面與行業(yè)領(lǐng)跑者的差距。

通過與信托行業(yè)比較強(qiáng)的中信信托在凈資本、各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本總和以及凈資產(chǎn)等方面的對(duì)比可以得出，C 信托公司在凈資本管理發(fā)面仍然具有很大的提升空間。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的發(fā)展以及信托業(yè)面臨的諸多問題都需要其不斷強(qiáng)化凈資本管理水平，以適應(yīng)公司的長遠(yuǎn)快速發(fā)展。

4.4 小結(jié)。

在我國宏觀經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的同時(shí)，信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模也不斷擴(kuò)大，相關(guān)監(jiān)管部門不斷強(qiáng)化其對(duì)信托業(yè)的監(jiān)管力度，信托行業(yè)經(jīng)營粗放，相關(guān)專業(yè)管理能力無法匹配經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大的問題都需要信托業(yè)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

信托公司完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系是強(qiáng)化其運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)能力的內(nèi)在要求。信托公司優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的能力決定了其風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營能力的強(qiáng)弱，而風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營能力是一個(gè)信托公司立身之本，更是同行業(yè)競爭的核心，強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營能力能夠使得信托公司獲得更多的收益。C 信托公司內(nèi)控管理體系存在的問題嚴(yán)重制約了公司風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營能力的強(qiáng)化，弱化了 C 信托公司在同行業(yè)中的核心競爭力，不利于公司健康長遠(yuǎn)發(fā)展。

篇（9）

一、當(dāng)前我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問題

目前，我國證券公司的主營業(yè)務(wù)有證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷、證券自營、資產(chǎn)管理、兼并收購、基金管理和咨詢，我國證券公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要來自于以上業(yè)務(wù)，如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)等。

1．治理結(jié)構(gòu)缺陷導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱。我國證券公司雖然大多已經(jīng)改制成股份公司或有限責(zé)任公司，但其實(shí)際運(yùn)作中仍具有濃厚的國有企業(yè)色彩。證券公司高管人員主要由政府任命，許多公司對(duì)高管人員未能建立起有效的約束機(jī)制，高管人員存在拍腦袋決策的現(xiàn)象。部分公司高管人員的個(gè)人私利左右著公司的經(jīng)營決策，給公司帶來巨大的損失。

2．風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)。證券公司一般都設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，但在具體開展業(yè)務(wù)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)難以真正起到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，許多公司高管人員的行為凌駕于風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)之上，使得風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)形成虛設(shè)。

3．風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全，執(zhí)行制度不嚴(yán)格。證券公司的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于其業(yè)務(wù)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)中，許多公司在制定風(fēng)險(xiǎn)管理制度時(shí)不夠細(xì)化，沒有對(duì)容易產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)實(shí)施嚴(yán)密控制。有的公司雖然有風(fēng)險(xiǎn)管理制度，但執(zhí)行制度不嚴(yán)格，從而造成風(fēng)險(xiǎn)暴露。

4．風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后。我國證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理主要依靠定性分析，憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后。

二、我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理不善造成的后果

1．行業(yè)連續(xù)3年出現(xiàn)整體性虧損，而且虧損額逐年擴(kuò)大。2002年~2004年，證券公司已連續(xù)3年出現(xiàn)行業(yè)整體性虧損。2003年平均每家券商虧損為80萬元；而2004年，平均每家券商虧損擴(kuò)大為1200萬元。

2．資產(chǎn)質(zhì)量惡化。由于經(jīng)營管理不善，近幾年來，許多券商的資產(chǎn)質(zhì)量爭劇惡

化，如大鵬證券凈資產(chǎn)為-40億元，閩發(fā)證券凈資產(chǎn)為-220億元等。

3．多家券商被依法撤銷。2002年以來，已先后有中國經(jīng)濟(jì)開發(fā)信托投資公司（簡稱“中經(jīng)開”）、鞍山證券、大連證券、富有證券、佳木斯證券、新華證券等多家證券公司被關(guān)閉或撤銷。

三、證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的國際經(jīng)驗(yàn)借鑒

1．科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。國外證券公司認(rèn)為，業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不在于業(yè)務(wù)本身，而在于業(yè)務(wù)管理方式，違反紀(jì)律或是監(jiān)管方式上出現(xiàn)失誤最有可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。讓每一個(gè)員工認(rèn)識(shí)到自身的工作崗位上可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)管理的根本。

2．健全的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)。美國投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管制結(jié)構(gòu)一般是由審計(jì)委員會(huì)、執(zhí)行管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)政策小組、業(yè)務(wù)單位、公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)及公司各種管制委員會(huì)等組成，這些委員會(huì)或部門的職能分別介紹如下：（1）審計(jì)委員會(huì)一般全部由外部董事組成，由其授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)制定公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策。（2）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)一般由高級(jí)業(yè)務(wù)人員及風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理組成，一般由公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的負(fù)責(zé)人兼任該委員會(huì)的負(fù)責(zé)人。該委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)視公司的風(fēng)險(xiǎn)并確保各業(yè)務(wù)部門嚴(yán)格執(zhí)行識(shí)別、度量和監(jiān)控與其業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）風(fēng)險(xiǎn)政策小組則是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)的一個(gè)工作小組，一般由風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理組成并由公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的負(fù)責(zé)人兼任負(fù)責(zé)人。該小組審查和檢討各種風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的事項(xiàng)并向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)匯報(bào)。（4）公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)制定風(fēng)險(xiǎn)容忍度并批準(zhǔn)公司重大風(fēng)險(xiǎn)管理決定，包括由風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)提交的有關(guān)重要風(fēng)險(xiǎn)政策的改變。公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)特別關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)集中度和流動(dòng)性問題。（5）公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)是一個(gè)專門負(fù)責(zé)公司風(fēng)險(xiǎn)管理流程的部門。該委員會(huì)的負(fù)責(zé)人一般直接向財(cái)務(wù)總監(jiān)報(bào)告，并兼任風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)政策小組的負(fù)責(zé)人，同時(shí)一般也是公司最高決策執(zhí)行委員會(huì)的成員。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)管理公司的市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)還要掌握公司各種投資組合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)概況，并要開發(fā)出有關(guān)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)工具來執(zhí)行所有風(fēng)險(xiǎn)管理功能，該委員會(huì)一般由市場風(fēng)險(xiǎn)組、信用風(fēng)險(xiǎn)組、投資組合風(fēng)險(xiǎn)組和風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)組等四個(gè)小組組成。

3．完善的公司治理結(jié)構(gòu)。美國證券公司完善的治理結(jié)構(gòu)主要體現(xiàn)在以下幾方面：（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)合理。股權(quán)結(jié)構(gòu)決定治理結(jié)構(gòu)，美國證券公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)具有以下特征：①證券公司的股權(quán)極為分散。②美國投資銀行的股權(quán)具有高度的流動(dòng)性。③美國投資銀行都擁有一定數(shù)量的內(nèi)部持股。（2）董事會(huì)結(jié)構(gòu)有利控制風(fēng)險(xiǎn)。美國證券公司的董事會(huì)結(jié)構(gòu)具有以下特點(diǎn)：①董事會(huì)中外部董事占有重要位置且相對(duì)獨(dú)立。②董事會(huì)下設(shè)各種委員會(huì)以協(xié)助其經(jīng)營決策并行使監(jiān)督職能。（3）對(duì)經(jīng)理層的具有完善的監(jiān)督約束機(jī)制。美國證券公司對(duì)經(jīng)理層的約束機(jī)制通過以下方式實(shí)現(xiàn)：①在董事會(huì)下設(shè)立審計(jì)委員會(huì)或其他類似的調(diào)查稽核委員會(huì)，部分地代行監(jiān)事會(huì)的審計(jì)監(jiān)督職能。②完善的信息披露制度。③外部市場對(duì)經(jīng)理層具有很強(qiáng)的監(jiān)督與制約作用。

4．有效的激勵(lì)機(jī)制。一般來說，美國投資銀行的激勵(lì)機(jī)制具有以下特點(diǎn)：（1）激勵(lì)機(jī)制對(duì)高級(jí)管理人員實(shí)行重點(diǎn)傾斜。美國投資銀行對(duì)高管人員實(shí)行重點(diǎn)激勵(lì)，給予他們極為豐厚的待遇。美國五大投資銀行的董事長兼CEO總收入平均為1752.4萬美元。（2）激勵(lì)工具多元化。美國投資銀行（如美林證券）在設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制時(shí)廣泛采用了流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性和期限互不相同的多元化金融工具，并通過這些不同金融工具的組合運(yùn)用以求達(dá)到最佳激勵(lì)效果。（3）激勵(lì)層次多樣化。如美林證券根據(jù)員工不同職級(jí)、不同服務(wù)年限、不同工作的特點(diǎn)，采取了多種不同的獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，使員工從進(jìn)入公司到離退休、從年輕新手到資深專家都能享受不同的階段性激勵(lì)。

5．先進(jìn)的數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。國外大型證券公司均設(shè)有全球性備用設(shè)施和資料系統(tǒng)計(jì)算在全球主要市場交易的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，可以使公司對(duì)全球市場變動(dòng)的情形作出迅速反應(yīng)。有關(guān)部門也會(huì)利用特別報(bào)告控制營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，指出對(duì)帳情況及讓本集團(tuán)鑒定需要額外抵押品的情況。該部根據(jù)交易性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)類型設(shè)立相應(yīng)的儲(chǔ)備金，以應(yīng)付營運(yùn)失誤。

四、我國證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)措施

1．建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。證券公司應(yīng)該建立起一套系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，管理制度應(yīng)該監(jiān)控到分支機(jī)構(gòu)的管理、重要業(yè)務(wù)的管理等方面。

證券公司的不良資產(chǎn)很多都是分支機(jī)構(gòu)違規(guī)操作或越權(quán)經(jīng)營造成的，對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行授權(quán)經(jīng)營，明確其業(yè)務(wù)范圍，才能控制分支機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)營業(yè)部經(jīng)理、財(cái)務(wù)主管、電腦主管重要職位，從人事組織上進(jìn)行三權(quán)分離，直接對(duì)公司的總部負(fù)責(zé)，其任免、工資等與營業(yè)部全部脫鉤。

在重要業(yè)務(wù)的管理方面，證券公司應(yīng)建立資金管理制度、自營業(yè)務(wù)管理制度、證券承銷及資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)管理制度、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理制度。同時(shí)，要健全重要的管理制約制度，如財(cái)務(wù)管理制度、電腦通信系統(tǒng)管理制度、稽查審計(jì)制度等。

2．加強(qiáng)對(duì)高層管理人員和重要崗位業(yè)務(wù)人員的資格審查和監(jiān)督管理。證券管理部門要加強(qiáng)對(duì)證券公司高層管理人員的資格審查，并力求不使之形式化。證券公司內(nèi)部也該建立對(duì)高管人員行為和職責(zé)的監(jiān)督約束機(jī)制，發(fā)揮獨(dú)立董事、公司內(nèi)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)高管人員的監(jiān)督和約束功能。

3．提高員工的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。在風(fēng)險(xiǎn)管理中人的控制是十分重要的。在大力倡導(dǎo)建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度、，完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制的同時(shí)，強(qiáng)化員工的道德規(guī)范和行為準(zhǔn)則、提高員工的執(zhí)業(yè)素質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制能否取得成功的關(guān)鍵因素。

4．正確處理好業(yè)務(wù)發(fā)展和公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力之間的關(guān)系。在努力推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)，要控制好各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)：（1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制：要規(guī)避經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，就需要從傭金標(biāo)準(zhǔn)、客戶數(shù)量和結(jié)構(gòu)、交易量及其結(jié)構(gòu)各個(gè)方面進(jìn)行全面分析，使之優(yōu)化以創(chuàng)造最大利潤，同時(shí)規(guī)避經(jīng)紀(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（2）證券承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制：隨著證券發(fā)行中保薦人制度的實(shí)施，證券公司投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越大，證券公司要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的研究，對(duì)企業(yè)的前景、業(yè)績、財(cái)務(wù)狀況以及市場具體情況等作出綜合判斷。（3）自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制：二級(jí)市場的價(jià)格波動(dòng)以及證券公司制度的不完整性，使得證券公司的自營業(yè)務(wù)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。證券公司應(yīng)調(diào)整投資理念，重新定位投資業(yè)務(wù)，加強(qiáng)自營業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)和儲(chǔ)備，同時(shí)應(yīng)重視中短項(xiàng)目投資、組合投資、價(jià)值發(fā)現(xiàn)與價(jià)值再造，提高資金的使用效率和規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。（4）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制：嚴(yán)格按照《證券法》和中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定來開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，在條件不成熟時(shí)，寧愿該項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展慢一點(diǎn)，也要做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

5．設(shè)立專門風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，并使其有效運(yùn)轉(zhuǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)需建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，一般包括：（1）成立一個(gè)正式的風(fēng)險(xiǎn)管理組織，此組織能確定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管流程；（2）審計(jì)委員會(huì)（向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)）對(duì)公司整體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管流程進(jìn)行定期的審核；（3）確定明確的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，并由定量分析工具來支持；（4）公司最高管理決策層明確規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)容忍程度，并且定期進(jìn)行檢討以確保公司的風(fēng)險(xiǎn)承受與公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)在和預(yù)期的市場條件相一致；（5）在職責(zé)和分工明確的情況下，保持業(yè)務(wù)、行政管理和風(fēng)險(xiǎn)管理之間的良好溝通和協(xié)調(diào)。

6．盡快應(yīng)用數(shù)學(xué)模型等先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段和工具。應(yīng)當(dāng)運(yùn)用現(xiàn)代化的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，形成組織嚴(yán)密并能適時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理和控制模型。如借鑒證監(jiān)會(huì)國際組織“資本充足率”的框架和計(jì)量與管理風(fēng)險(xiǎn)的VaR（Value—at—Risk）模型，提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)水平。

參考文獻(xiàn)：

篇（10）

市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，給商業(yè)擔(dān)保公司帶來了巨大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，無疑也增加了商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)擔(dān)保公司只有采取有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理，才能夠取得更加長遠(yuǎn)的進(jìn)步。眾所周知，擔(dān)保行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性與利益性并存，能否有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)決定著行業(yè)的盈利與成敗。所以，商業(yè)擔(dān)保公司如果想取得更大限度的進(jìn)步，就必須學(xué)會(huì)正視運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)，做到未雨綢繆，防患于未然。

一、商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)綜述

商業(yè)擔(dān)保公司就是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置的，它運(yùn)營內(nèi)容主要針對(duì)的是風(fēng)險(xiǎn)，所要控制的還是風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有序的操控與管理就是商業(yè)擔(dān)保公司存在的最大意義。在商業(yè)擔(dān)保公司中所謂的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)就是指商業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)運(yùn)行中受多方面因素制約而有可能承受的損失。無論是公司內(nèi)部還是外部環(huán)境都會(huì)對(duì)商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)行造成一定的影響，增加其風(fēng)險(xiǎn)性，所以相對(duì)于其他行業(yè)，商業(yè)擔(dān)保行業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。

（一）商業(yè)擔(dān)保公司主要的風(fēng)險(xiǎn)類型

1.市場風(fēng)險(xiǎn)

任何公司在運(yùn)營中都會(huì)受到市場經(jīng)濟(jì)的影響，像貨幣利率，國內(nèi)通貨情況、國家貨幣政策、國際貨幣流通情況等對(duì)商業(yè)擔(dān)保公司的運(yùn)行都會(huì)造成一定的影響，如果這些因素的變化過大，那么商業(yè)擔(dān)保公司所承受的風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大。在我們所熟知的案例中，2008年的次貸危機(jī)就嚴(yán)重的威脅了我國的商業(yè)擔(dān)保企業(yè)，甚至導(dǎo)致大批曾經(jīng)影響力很大的商業(yè)擔(dān)保企業(yè)崩盤、倒閉。

2.代償風(fēng)險(xiǎn)

代償風(fēng)險(xiǎn)主要是指當(dāng)被擔(dān)保的企業(yè)、公司發(fā)展?fàn)顩r不盡人意而沒有足夠的經(jīng)濟(jì)能力履約償還銀行貸款時(shí)，商業(yè)擔(dān)保公司只得代替被擔(dān)保的企業(yè)、公司償還銀行的借貸，造成較大的經(jīng)濟(jì)虧損。代償風(fēng)險(xiǎn)主要取決于被擔(dān)保單位的營運(yùn)狀況是否良好和履約意愿是否強(qiáng)烈。

3.聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是由多方面因素組成的，如，公司的成立時(shí)間、組織建構(gòu)、業(yè)務(wù)人員技術(shù)等在商業(yè)銀行實(shí)際運(yùn)行中所出現(xiàn)的多方面的原因造成的，這主要來自于企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一點(diǎn)不能承接住這些風(fēng)險(xiǎn)就容易導(dǎo)致破產(chǎn)。聲譽(yù)對(duì)于公司的運(yùn)營來說至關(guān)重要。擔(dān)保公司的聲譽(yù)高相關(guān)的投保單位和金融企業(yè)就會(huì)對(duì)該商業(yè)擔(dān)保公司產(chǎn)生信任感。信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)可以說是商業(yè)擔(dān)保公司內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)綜合體現(xiàn)。

4.其他風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)擔(dān)保公司在實(shí)際的運(yùn)營中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)類型眾多。除了上述風(fēng)險(xiǎn)外還有：由于對(duì)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和外部環(huán)境認(rèn)識(shí)不到位而造成錯(cuò)誤決策，從而導(dǎo)致的戰(zhàn)略性風(fēng)險(xiǎn)。或者由于法律制度不盡完善，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制尚不健全造成的法律風(fēng)險(xiǎn)。或者由于商業(yè)擔(dān)保公司資金的流動(dòng)狀況不良，加之其他資金無問題長期積累造成的資本風(fēng)險(xiǎn)。

（二）商業(yè)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)

商業(yè)擔(dān)保公司由于自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營所承受的風(fēng)險(xiǎn)往往要明顯的高于其他的行業(yè)。其風(fēng)險(xiǎn)主要呈現(xiàn)以下特征：

1.高風(fēng)險(xiǎn)性

我們可以這樣理解商業(yè)擔(dān)保公司實(shí)際是起到的是橋梁的作用。它一方面連接著的是被擔(dān)保企業(yè)，另一方面又與銀行等金融機(jī)構(gòu)相接。他要承受由被擔(dān)保公司經(jīng)營不善而造成的代償風(fēng)險(xiǎn)，又要承接外界環(huán)境造成的其他諸多風(fēng)險(xiǎn)。且一旦利益主體發(fā)生變故，都有可能使商業(yè)擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大化。它還不同于銀行等金融機(jī)構(gòu)可以直接的選擇那些信譽(yù)較好的企業(yè)進(jìn)行商業(yè)擔(dān)保，因此，它又承受了被擔(dān)保企業(yè)更大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。而且擔(dān)保公司所承受風(fēng)險(xiǎn)的大部分，銀行只承擔(dān)很少部分的風(fēng)險(xiǎn)，所以，商業(yè)擔(dān)保公司所承受的風(fēng)險(xiǎn)又具備雙重性和波動(dòng)性的特征。

2.風(fēng)險(xiǎn)的滲透性與自擔(dān)性

商業(yè)擔(dān)保公司在其運(yùn)行中，不但受其自身風(fēng)險(xiǎn)的影響，而且金融企業(yè)以及財(cái)政部門的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)滲透進(jìn)商業(yè)擔(dān)保公司的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)中去，一旦這兩方面有所變故，商業(yè)擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之上升，所以，一旦這三者的某一方出現(xiàn)較大的問題，剩下的兩方都會(huì)受到影響。商業(yè)擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)是自負(fù)盈虧的，它是通過風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)的分散 實(shí)現(xiàn)盈利的，一旦無力再承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)就只能以倒閉而告終。

3.風(fēng)險(xiǎn)收益的不對(duì)稱性

商業(yè)擔(dān)保公司在進(jìn)行擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)，并不都是理想狀態(tài)下的擔(dān)保高風(fēng)險(xiǎn)取得高收益，承擔(dān)小風(fēng)險(xiǎn)自然就帶來小收益，由于受外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境，例如：貨幣政策、銀行利率等方面的影響，多多少少會(huì)受到一些政策制度的制約，呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益的不對(duì)稱的特性。加之，商業(yè)擔(dān)保公司在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保的過程中并不能夠極盡的接觸到那些經(jīng)濟(jì)效益好的大企業(yè)，采取高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。而是主要面對(duì)那些中小企業(yè)，這樣的企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營中本身就存在一定的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)營狀況具有不確定性和波動(dòng)性，更加的加重了商業(yè)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)收益的不對(duì)稱性。

二、影響商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)的主要因素

能夠?qū)ι虡I(yè)擔(dān)保行業(yè)構(gòu)成影響的因素實(shí)在是比較多，尤其是在市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，各行各業(yè)競爭不斷加強(qiáng)，而經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)又較大的情況下，商業(yè)擔(dān)保行業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，如果不能對(duì)商業(yè)擔(dān)保行業(yè)運(yùn)營中主要的影響因素進(jìn)行分析，那么商業(yè)擔(dān)保行業(yè)就很難在整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中站穩(wěn)腳跟，抓住更大的機(jī)遇，迎接更為激烈的挑戰(zhàn)。能夠影響商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有：

（一）經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境

經(jīng)濟(jì)政策大環(huán)境對(duì)各行各業(yè)的發(fā)展都有較大的影響，同樣，對(duì)商業(yè)擔(dān)保行業(yè)的影響之大也不在話下。一旦經(jīng)濟(jì)大環(huán)境有所變動(dòng)或者政策指向發(fā)生變化，對(duì)于商業(yè)擔(dān)保單位而言，不穩(wěn)定性增強(qiáng)，波動(dòng)性上升，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)飆高。加之，我國的法律保障體系還不是很健全，還沒有專門的、針對(duì)性和限制性較強(qiáng)的法律對(duì)該行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行恰當(dāng)有力的規(guī)范，即便是有一些地方性的保護(hù)文件，但是立法層次普遍不高，甚至有的相關(guān)律文之間還存在著較大的差異，這就不能從本質(zhì)上降低商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)。另外，我國市場經(jīng)濟(jì)中，誠信觀念缺失，社會(huì)的信用環(huán)境較差，尤其是中小企業(yè)的信用狀況普遍不高，這也增加了商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)性。

（二）制度建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力

商業(yè)擔(dān)保公司是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承接和操控實(shí)現(xiàn)盈利的。因此，商業(yè)擔(dān)保公司內(nèi)在的制度建設(shè)對(duì)于整個(gè)公司的運(yùn)營而言就顯得十分必要。嚴(yán)格的內(nèi)在制度能夠及時(shí)的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行掌控和調(diào)解，以做到及時(shí)的分散風(fēng)險(xiǎn)。為了獲得較高的經(jīng)濟(jì)收入，多數(shù)商業(yè)擔(dān)保公司在風(fēng)險(xiǎn)管理控制制度還不健全的情況下就貿(mào)然承接較大的貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)，造成了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)只高不低。加上，本身對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理能力就不足夠，管理技能和水平始終得不到切實(shí)的提高，我國許多的商業(yè)擔(dān)保公司給自己埋下了很大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，使經(jīng)濟(jì)損失增大，阻礙了其進(jìn)一步的發(fā)展和進(jìn)步。

（三）擔(dān)保公司狀況

擔(dān)保公司的財(cái)務(wù)狀況是影響其運(yùn)營狀況的重要影響因素。當(dāng)擔(dān)保公司的財(cái)務(wù)狀況良好時(shí)，它就越有能力吸引更多的、更大的擔(dān)保單，這就是一個(gè)累積作用，當(dāng)它吸引的擔(dān)保單越多的時(shí)候，它的財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況也就越好，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也就越強(qiáng)。另外，商業(yè)擔(dān)保公司的人員素質(zhì)水平對(duì)于公司的運(yùn)行也有著直接的影響。擁有專業(yè)技能和道德素養(yǎng)較高的業(yè)務(wù)人員，就能提高業(yè)務(wù)水平，確保公司業(yè)務(wù)運(yùn)行有序，避免在經(jīng)營運(yùn)行中現(xiàn)象，保證運(yùn)行正常。在商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)營中能否進(jìn)行正規(guī)、專業(yè)的業(yè)務(wù)操作，減少由于操作不規(guī)范而造成的各種經(jīng)濟(jì)損失和無謂風(fēng)險(xiǎn)，另外如果對(duì)被擔(dān)保公司了解的不透徹，從而做出錯(cuò)誤的決策更加的增加了公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）與銀行之間的關(guān)系

商業(yè)擔(dān)保公司與銀行之間還未形成足夠牢固的、能夠長期合作的協(xié)作關(guān)系。商業(yè)擔(dān)保公司雖然與銀行有著最為直接的聯(lián)系和密切的關(guān)系，然而，在合作地位上卻存在較大的差異，商業(yè)擔(dān)保公司要承擔(dān)絕大部分的風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)卻極少，這種權(quán)利義務(wù)分配極端不平等的現(xiàn)象增加了商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。另外擔(dān)保的合同如果不極盡規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)，存在一些漏洞和缺陷，加之有的合同需要擔(dān)保人承擔(dān)全部的風(fēng)險(xiǎn)，這就又增加了商業(yè)擔(dān)保公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)性，為其長遠(yuǎn)運(yùn)行帶來了極大的不便。

三、影響商業(yè)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的主要措施

商業(yè)擔(dān)保公司在面對(duì)如此大的風(fēng)險(xiǎn)的情況下，唯有及時(shí)的采取有效的管理手頓和控制措施，才能保證順利運(yùn)營，在激烈的商場競爭下仍能夠具有活力和競爭力，將損失和風(fēng)險(xiǎn)降到最低。這就要求做到：

（一）完善風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制機(jī)制是商業(yè)擔(dān)保公司為了減輕在擔(dān)保過程中的一系列風(fēng)險(xiǎn)，從被擔(dān)保公司求擔(dān)保開始就加強(qiáng)對(duì)該公司整體條件的審核，包括公司的實(shí)際規(guī)模、運(yùn)營情況、信用額度以及償還能力等通過一系列條件的限制合理的選擇受保單位。然后通過有效的評(píng)估制度對(duì)擔(dān)保的項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)估，降低整體的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。另外，對(duì)整個(gè)擔(dān)保的流程要進(jìn)行審查和控制，確保從事前到事后都能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)估和動(dòng)態(tài)的監(jiān)管，從而將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。

（二）建立風(fēng)險(xiǎn)的損失補(bǔ)償機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)的損失補(bǔ)償機(jī)制對(duì)于商業(yè)擔(dān)保公司的繼續(xù)運(yùn)營來說意義重大。在進(jìn)行商業(yè)擔(dān)保的過程中，難免會(huì)發(fā)生代償現(xiàn)象，替被擔(dān)保單位向銀行支付足額的貸款，這樣一來，商業(yè)擔(dān)保公司將造成莫大的經(jīng)濟(jì)損失。為了減小代償帶來的損失，可以通過法律訴訟追回?fù)p失或者通過相關(guān)的法律條文先提取50%的責(zé)任準(zhǔn)備金或者1%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。另外，通過注冊(cè)時(shí)所存入銀行的保證金或者是擔(dān)保責(zé)任保險(xiǎn)也能夠?qū)ι虡I(yè)擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的緩解。

（三）建立風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移機(jī)制

對(duì)于商業(yè)擔(dān)保公司來說，風(fēng)險(xiǎn)是不可能完全消除的，只能是盡量的降低和分散，因此，建立風(fēng)險(xiǎn)的分散轉(zhuǎn)移機(jī)制對(duì)于商業(yè)銀行的正常運(yùn)營來說意義重大。一方面要通過比例擔(dān)保制度與銀行共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。或者是通過反擔(dān)保制度，在企業(yè)、單位向商業(yè)銀行申請(qǐng)擔(dān)保時(shí)，要求該單位提供其他的擔(dān)保物資進(jìn)行反擔(dān)保，以提升被擔(dān)保單位的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和償還意愿。另一方面也要加強(qiáng)就行業(yè)間的合作，促使雙方共贏，在進(jìn)行擔(dān)保時(shí)商業(yè)擔(dān)保公司還要對(duì)擔(dān)保的業(yè)務(wù)進(jìn)行選擇和創(chuàng)新，如：將擔(dān)保業(yè)務(wù)與典當(dāng)業(yè)務(wù)結(jié)合，不但拓寬了業(yè)務(wù)途道也有效的分散了風(fēng)險(xiǎn)。

（四）從戰(zhàn)略層面降低風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)擔(dān)保公司要想及時(shí)的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)就要具有遠(yuǎn)大目光，對(duì)國家的政策法律以及從業(yè)環(huán)境進(jìn)行前瞻性的預(yù)測，及時(shí)的制定風(fēng)險(xiǎn)抵御機(jī)制。另外更要加強(qiáng)專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)，促使員工具有較高的業(yè)務(wù)水平和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，從而在整個(gè)公司內(nèi)都形成較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)。還要及時(shí)的建立法人治理結(jié)構(gòu)以及內(nèi)部均衡機(jī)制，能夠降低決策風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)“審保分離”，消除潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

四、結(jié)束語

商業(yè)擔(dān)保行業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)與利益并行的行業(yè)，在它的整個(gè)運(yùn)行過程中，風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，如果不對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的研究，通過行之有效的手段及時(shí)的降低風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)擔(dān)保公司在其發(fā)展中將面臨重重困難，甚至是舉步維艱最終面臨破產(chǎn)危機(jī)。因此，在如此激烈的市場經(jīng)濟(jì)條件下就要求，商業(yè)擔(dān)保公司能夠及時(shí)的對(duì)自身建設(shè)進(jìn)行完善，建立健全風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避制度，對(duì)外界環(huán)境進(jìn)行有效的預(yù)測，從而把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小，實(shí)現(xiàn)有效的發(fā)展，獲得較高的利益。

參考文獻(xiàn)

[1] 周剛.關(guān)于構(gòu)建中國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的分析與思考[J].山西財(cái)政稅務(wù)專科學(xué)校學(xué)報(bào)，2009（04）.