上市公司財務分析報告匯總十篇

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中圖分類號：F626.115文獻標識碼：A文章編號：1672-3198(2009)06-0211-01

1上市公司財務報告舞弊的手段

1.1虛構交易或事項

在2001年受查處的上市公司中，虛構交易，虛增銷售收人、其他收益，或者虛增資產等舞弊案約占40%。常見造假手段包括虛構銷售對象、填制假入庫單、假成本計算單、假發票、假出庫單等。被稱為舞弊現象代表的銀廣夏，通過偽造購銷合同、偽造出口報關單、虛開增值稅專用發票、偽造免稅文件和偽造金融票據等手段，虛構主營業務收入，虛構巨額利潤7.45億。下面是對近兩年鬧得沸沸揚揚的科龍公司舞弊案的分析：2001年科龍營業收入僅43.8億元，但2002，2003，2004年分別達到了48.8億，61.7億，84.36億。用對比分析法計算營業收入增長率，三年平均每年增長率為30%左右，與2001年相比，科龍2004年營業收入增加了40.6億，同比增長93%，。在家電行業步履維艱之際，如此驚人的高增長率，實在是一個舞弊的信號。后經證監會的調查，認定科龍對合肥市維希電器有限公司(以下簡稱合肥維希)和武漢長榮電器有限公司(以下簡稱武漢長榮)的4億多元虛假收入，科龍銷售給合肥維希和武漢長榮的產品，在次年又退回給了科龍。這種大規模的退貨并不是市場行為，而是科龍為了虛增銷售收入而為的賬面游戲。貨就在倉庫中，并未售出，辦理退貨手續只是完成此前的虛假銷售。

1.2會計“擺弄”

(1)混淆借款費用資本化與費用化邊界。例如，金路公司在1997年年報中，以多計資本化利息、少轉財務費用等手段虛增利潤3415.17萬元，同時，原四川德陽會計師事務所未勤勉盡責，為金路公司1997年年報出具了無保留意見的審計報告。(2)在股權投資核算上做手腳。例如，1998年8月，張家界公司以2160萬元從香港一公司購得張家界地區有關公路的權益。按合同約定，該權益包括資本金和投資利息補償，且當年應收回591萬元投資回收款。公司將這筆款全部計入其他業務利潤，在扣除63萬元攤銷費用后，差額528萬元則虛增了利潤。(3)隨意確認收入、成本和費用或打收入確認的時間差。例如縱橫國際，根據公司2001年12月底的自查盤點資料，僅在產品成本一項，就存在潛虧8555萬元。(4)虛擬資產掛賬。例如縱橫國際，固定資產中職工宿舍計873萬元于1998年以前參加房改卻一直未作賬務處理，壓縮機270萬元已銷售而掛賬未作處理。

1.3掩飾交易或事項

掩飾交易或事項的常見作假手段有對于重大事項(訴訟、委托理財、大股東占用資金、關聯交易、擔保事項等)隱瞞或推遲披露。在2001年遭處罰的上市公司中，不披露重大事項的上市公司有十幾家，約占總數的15%。

1.4盈余管理

(1)資產減值準備計提比例不當。例如，在計提一年以內應收賬款的壞賬準備比例上，ST實達是0.5%，而同行業的長城電腦和湘計算機都是5%，僅此一項ST實達就少計當期管理費用約720萬元。(2)變更資產減值準備比例。例如，國電南自2001年度變更了應收賬款的壞賬計提比例，將一年以內的應收賬款的計提比例由5%降到1%，1-2年的應收賬款計提比例由6%降為3%，但在其總額達42200萬元的應收賬款中一年以內的占69.47%，1-2年的占21.24%，從而增加利潤1436萬元，占當年利潤總額的41.6%。(3)沖回上年計提。例如，通遼化工2001年報顯示，除了當期壞賬準備增加了2325074.85元外，存貨跌價準備減少了1199330.00元，長期減值準備沖回了255000.00元，在建工程減值準備沖回了5152866.82元，因此當年利潤增加4282121.97元，占當年凈利潤的176%。

2上市公司財務報告舞弊的預防與治理

2.1完善公司治理

公司治理結構是防范財務舞弊最基礎的一道防線，如果沒有適當制約機制，很容易出現實際控制人在董事會一言堂現象.將上市公司作為謀取私利的工具.近年來來，監管層采取了一系列措施來完善上市公司治理，包括引進獨立董事，成立審計委員會，分類表決制度，但中國的經濟，法律和文化環境與發達國家存在很大差別，如何保證這些制度實施過程中的有效性是當前亟待解決的問題.需加強內部控制制度，特別是內部審計制度。據美國相關統計資料

表明，在發現舞弊的手段中，內部控制和內部審計占34%。

2.2加強對注冊會計師行業的監督力度

據相關統計資料，1996年至2005年7月因財務報表存在舞弊行為被證監會處罰的上市公司共有31家。我們發現，從上市到第一次發生財務舞弊期間，僅有一家公司更改了會計師事務所。第一次發生舞弊時，僅有3家被出具非標準無保留審計意見的審計報告，而其他2家僅被出具帶說明段的無保留審計報告。證監會的處罰中，31家公司僅有5家公司的會計師事務所未被處罰。可見，大部分的財務舞弊行為都與會計師事務所有關。注冊行業最為重要的是職業道德問題，注冊會計師對本身職業道德的要求程度會直接影響到其審計的力度。

2.3強化注冊會計師審計的獨立性

獨立性是注冊會計師審計的靈魂與生命，是其能否發揮防范財務報告粉飾作用的關鍵所在。從根本上說，有效的財務信息需求市場是最為有力的保證，有研究表明，對高質量的財務信息需求的缺乏是導致當前我國審計質量不高的最重要原因。另外，應優化執業環境，使注冊會計師審計在實質上能夠保持獨立。在當前的會計市場上，政府官員干預上市公司聘請會計師事務所，干預注冊會計師執行審計業務、發表審計意見的現象并不鮮見。在這樣一種背景下，注冊會計師是難以保持實質上獨立的。我們必須采取相應措施，如有關部門應為注冊會計師從事異地審計業務“保駕護航”等。

2.4加強對注冊會計師審計的監管

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首先，財務分析主要是指對一些與財務相關的數據和財務資料，運用財務和會計管理的方式進行分析，還要對企業的經濟活動和產生經濟關系進行分析，進行財務分析主要是為了給企業的決策者財務決策的時候提供一定的依據，從而使得企業更好的調整未來投融資和財務管理的方式，使得它們更加適應企業未來發展的狀況。因此，財務分析已經成為上市公司了解企業財務管理和經營狀況的主要途徑。所以，大多數上市公司已經明白財務分析的好壞對于公司未來發展中的意義，在企業的內部管理中積極推行財務分析方式。雖然上市公司已在財務分析中取得一些進步性的成果，但是在財務分析的具體實施上也存在的問題，因此，上市公司要想進一步改善這種現狀，就必須加快建立完善的財務分析體系。

其次，財務報告是上市公司進行正確的財務決策的基準，所以財務報告的信息必須是對于公司未來發展有利的，可以給企業管理者進行財務決策提供有效的依據。因此，上市公司應該通過研究和探索找出財務報告分析的不足和問題，從而促使上市公司重新建構自己的財務報告分析體系，進而探尋更科學和有效的財務報告分析方式，來促進企業財務管理模式更加健全。

二、上市公司財務報告分析中存在的問題

1.財務報告分析資料不全面。首先，由于目前上市公司財務報告分析資料不完善，主要是由于上市公司及其下屬公司的經營狀況和地區差異，這就導致他們的利潤和收入以及未來發展的狀況都不確定，這就使得財務報告的制定只考慮總體的情況。沒有辦法反映每個公司財務的實際情況，從而使得財務報告的概括性較強，這就使得下屬公司的一些財務問題被隱瞞，進而容易導致決策者的財務決策失誤；其次，上市公司缺少對社會責任財務信息的披露，而且有些上市公司為了自己的利益不在財務報告中體現與社會責任財務信息相關的問題，只是體現一些上市公司增值的會計信息，這就使得企業只顧自身經濟利益的提高，卻忽視了對于社會和環境的考慮。因此，上市公司要想得以長遠的發展，就必須兼顧經濟增長的同時也應該承擔社會責任，所以上市公司只有注重社會價值的提升，才能促進經濟利益的提高。

2.上市公司虛構利潤收入。由于目前的上市公司虛構自己的利潤收入，這是財務報告分析中最主要的問題，上市公司主要通過對原始交易的票據和發票以及印章等進行造假。如果根據會計的基本條例的要求，只有確定存在銷售行為才能有收入的記載，但是有些上市公司只是為了達到營業收入的目的，從而指使會計人員編造虛假的票據和賬簿，從而使得進一步虛構公司的利潤收入，從而使得自己利益獲得最大化的提高。這種模式很容易被審計部門檢查出來，但是，由于審計部門很難確保這些數據的獨立性，從而使得上市企業頻繁利用這種手段進行經營和利潤收入的虛構。

3.國家和政府缺乏相應監管，使企業隱瞞重要信息。由于國家缺乏對于上市公司財務方面的監管，而且上市公司一旦暴露一些重要的信息就使得公司在經濟上受到一些損失，這主要是由于現在的股市發展不穩定造成的，另一方面，上市公司如果要披露一些對自己不利消息，就會使得企業的形象造成損害的同時也必然會受到企業的上級主管部門的高度重視，這對于企業未來的發展也會產生不利的影響，要是企業本來就存在財務報告的問題，就會使得企業的經營和管理風險進一步擴大，這就導致企業不愿意將自己的財務報告中的問題公布出來。

4.利用會計政策的漏洞制定財務報告。上市公司利用會計政策的漏洞來制定自己的財務報告，進而使企業在制定的時候盡量考慮有利于自身經濟利益的財務報告條款，由于目前我國政府對企業財務管理方面的法規和相應標準還不完善，而且相關會計發展的準則也不建全，這就使得上市公司的財務分析沒有相應的法規和政策加以規范和界定；另一方面這也導致企業的在財務管理和分析的監管力度不足，這也使得上市公司利用會計政策的漏洞違規制定財務報告進行財務分析的問題頻頻出現。

三、優化上市公司財務報告分析的對策

1.進一步完善財務報告分析資料和體制。上市公司要充分分析財務報告的資料所要達到的目的，從而避免現行財務報告反映的情況不實的現象的出現，因此，充分分析財務報告所達到的目標，有利于企業的管理層更好的評估現金流量和財務運行模式，進而使得財務運行的風險逐步降低，這就要求上市公司在財務報告中可以將目前企業現在真實的財務運行狀況和經營狀況全面的反映出來，這有助于企業的決策者通過財務報告制定未來的發展模式。

2.重視企業財務和管理人員整體素質的提升。企業應該積極培養高素質和具有較高職業道德的會計人才成為企業的財務人員，從而應對企業的會計管理工作，并且對會計相關的憑證和票據的真實性和完整性負責，進而保證會計人員和企業管理人員按照法律履行相應的職責；企業負責人應明白自身的職責，積極學習與財務和會計管理方面的專業知識，熟悉有關經濟會計法規和法律，進而對自己和單位、企業的債權人和投資方負責，才不會指使命令企業的會計機構和會計人員違法制定企業的財務報表以及虛構相應的數據。

3.政府和會計行業應該加大監管力度。首先，應該提高管理層的財務會計相關法律和法規方面的意識，明確企業管理人員的法律責任和義務，加大對上市公司主要管理人員的懲處力度。提高會計人員的專業素質和會計人員職業道德素養，以基本的會計規范為根本，要嚴格把控會計人員的職業道德和專業知識與資質，讓專業的財務、會計工作和有關的人員從事財務的管理工作。其次，還應該加強國家對于會計行業的監管，對會計信息質量進行檢驗和檢查以及適時的監督，各級財政、稅務、審計機關要依法對上市公司加強財務會計信息的檢查以及審計進行嚴格的監管。再次，規范行業內部監督，強化會計師事務所和專業會計師隊伍的風險意識防控，形成行業內部管控機制與外部監管控制的體制，可以高效的發揮監管的職能，從而進一步提高監管上的力度。這種的監督和管理的體制進一步健全和完善，使得企業內部監督、國家監督和行業內部的監督三者密切的結合在一起，從而保證會計信息真實性在一定程度上得以實現。

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財務報告是企業對外輸出會計信息的載體，是企業對外提供的反映企業特定日期財務狀況和某一特定會計期間經營成果、現金流量的文件，包括數據信息和非數據信息。它是會計信息需求者(尤其是外部會計信息需求者)了解企業財務狀況、經營成果的主要的依據。然而近些年來，我國上市公司虛假財務報告盛行，從早期的“瓊民源”到最近浮出的“銀廣夏”，造假手段不斷翻新，造假程度不斷惡化，嚴重擾亂了我國資本市場的正常運行。

上市公司虛假財務報告盛行的原因很多，如信息不對稱，對上市公司監管不利，利益驅動等。本文擬從與會計信息相關的需求主體的角度去探索虛假財務報告的成因。

一、會計信息需求主體分析

會計信息是會計工作的最終產品，會計信息的本質是要滿足會計信息需求主體的決策需要，主要的需求主體包括企業的投資者、債權人、企業的管理決策者、政府調控部門、企業員工等。由于其與企業經濟關系的程度不同，利益關系不同，其對財務報告的關注點和利用目的也就不同。

1.企業的投資者(上市公司股東)。由于投資方式、時間、內容、數額不同，權益投資人又進一步分為控股股東、一般股東，股民(特指股市投機者)，由于持股比例不同，投資目的不同，他們對財務報告的關注可能會有所差異。控股性股東關注的是利潤分配，投資轉讓收益，薪酬收入三者之和最大化，投資風險和職業風險之和最小化；不參與經營的一般股東其關注的是投資報酬、利潤分配的最大化，投資風險最小化；既不參與企業經營也不準備長期投資的股民所關注的是企業短期的獲利能力，股利分配政策，股票交易的收益最大化和投資風險的最小化。

2.企業的管理當局。企業的管理當局中既包括企業的決策機構，如董事會、經營管理委員會、各種專門委員會，也包括企業的執行機構，如管理職能部門。狹義地講，管理者當局就是企業的經營者。企業的管理者既是會計信息的需求者，又是會計信息的制造者。

3.企業的債權人。企業的債權人可以分為兩類，一類是普通債權人，一類是優先債權人。普通債權人指借給企業實體或現金形式的資金的金融機構，普通債權人尤其對公司的現金流量、資本結構和債務結構更為關注。優先債權人即與企業存在商業信用的供應商，他們對企業會計信息內容的關注側重于與其款項直接相關的部分。

4.政府部門。政府部門進行宏觀調控需信息系統的支持，企業的財務信息系統就是這一信息系統最主要的組成部分。這里我們需要將政府部門分開來分析，中央政府需要根據會計信息對國家經濟進行宏觀調控，作為其制定宏觀經濟政策的依據，而地方政府可能更多關注的是財務會計信息對地方經濟，政府政績，甚至是對政府官員個人業績的影響。

5.企業的員工。企業員工對企業投入的主要形式是勞動和人力資本,其對會計信息的關注在于與薪酬相關的會計信息。一般來說,主要包括:工資、津貼、獎金、福利、考核指標的定成情況,以及企業福利資金的開支情況等。需要指出的是企業的員工中應當包括會計人員。

二、需求主體利益沖突與虛假財務報告

各會計信息需求主體有著不同的目標行為和經濟特征，他們各自從自身利益最大化，風險最小化的角度出發，對財務報告的生成提供與財務報告的質量產生不同的影響。

1.從企業投資人(上市公司股東)角度分析。企業（公司）的權益投資人是企業凈資產的所有者，也是企業經營風險的最終承擔者，與企業利益關聯程度最大，對企業財務信息的內容關注最多，對財務報告的質量也要求最高。但對于企業的投資人我們要分別來看：控股股東和一般股東需要真實的財務報告，擁有真實的會計信息，由于信息不對稱，他們可以為了集團或個人利益對那些不參與經營的股東提供虛假的財務報告，而我國目前的法律法規缺乏民事賠償的規定，虛假財務報告的法律責任追究很難保證，致使虛假財務報告大行其道。另一部分股東就是我們所說的股民，他們最關心的是股票交易的收益最大化，只關心財務報告中的某些利好信息，從某種意義上說，股民的這種需求是虛假財務報告盛行的直接誘因之一，并形成一種惡性循環。

2.從管理者（經營者）的角度分析。經營者與其他需求主體不同，做為內部經營者，對會計信息有著得天獨厚的優勢，可以得到最客觀的財務報告和真實的會計信息。就目前而言，這應該是企惟一的一本真賬，這一本賬通常是不對外提供的，對外提供往往的經過粉飾的財務報告。

首先，信息不對稱是其提供虛假財務報告的客觀環境。我國國有企業中存在的委托一關系是所有者和經營者之間的關系，由于二者存在信息不對稱，其利益目標也不相同，經營者可能制造虛假的財務信息，以欺騙所有者，獲利自身的最大利益。

其次，利益驅動使虛假財務報告盛行成為現實。作為企業的經營者，其對利益的追求有兩個層次：第一是對企業（公司）利益的追求；第二是對個人利益的追求。基于公司利益的考慮，經營者會為了獲取信貸資金，商業信用，為了取得上市資格，配股資格，為了稅收目的等利用自己信息資源優勢提供虛假的財務報告。基于經營者個人利益的考慮，管理者會為了自己的政績、職務、薪酬、股票升值，甚至是推卸責任而提供虛假的財務報告。

3.從債權人的角度分析。債權人關心的是債權能否按時收回，利息能否得到保證，從理論上講他們需要真實的財務報告，但事實并非如。優先債權人之所以賒賬，是因為他們與企業存在著足夠好的商業信用，他對企業的情況比較了解，對債權能否收回基本確定，否則不會賒賬。一般來說，收不回款項的原因可能是不可抗力的因素，或信用問題，與財務報告的真實與否關系并不十分密切，因此他們并十分在意財務報告的真實性。對于普通債權人，主要是各個金融機構的貸款人，就目前我國的情況，銀行大部分是國有大銀行，得到貸款的絕大部分是國有大型企業，(大部分上市公司都是以前的國有大型企業改制)中小企業和民營企業均受到銀行的歧視，大都無法得到銀行的支持。由于歷史遺留問題，計劃經濟依然影響著人們的觀念，“企業是國家的企業， 銀行是國家的銀行”，因此他們在發放貸款前并不十分慎重，如果說在放貸前需要真實的財務報告的話,那么放貸之后就可能顯得有那么重要了,出于銀行業績考核的需要,虛假財務報告可能甚至會成為其業績考核的支持。

4.從國家政府的角度分析。根據現代企業制度的要求，政企必須分開，但這在我國政企并沒有完全分開。一此地方官員的政績往往與當地企業的經營狀況相關，所謂“官出數字，數字出官”。由于地方保護主義，地方各級政府在虛假財務報告生成中充當著非常復雜的角色，雖然還沒有直接證據能證明地方政府是虛假財務報告的制造者之一，但地方政府對虛假財務報告的形成始終持“睜一只眼，閉一只眼”的態度，也助長了虛假財務報告的盛行。

5.從企業內部員工的角度分析。作為一個利益相關者群體，企業員工在沒在組織起來的情況下是一個弱勢群體。在人數眾多，權利高度分散化的狀態下，他們在決定企業命運和財富分配過程中，往往被邊緣化，企業經營管理層在提供財務報告時，根本對其視而不見，而員工由于沒有組織，也沒有力量與管理者抗衡，也無法影響財務報告的質量。

三、政策建議

基于上述分析，我們認為雖然上市公司虛假財務報告盛行的原因有很多，但財務報告有效需求主體缺位是最主要的原因之一，為此提出以下建議：

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2.20個非金融行業財務安全指數同比全部下降

3.主板中小板財務安全降幅超10%，中小板稍好

從分市場情況看，存在風險的上市公司主要來源于主板上市公司，存在風險的上市公司占主板上市公司總體比例為31.31%，而中小企業板塊的風險上市公司占比要小得多（16.57%）。

4.存在較大或重大財務風險的上市公司比例高

在1689家統計樣本中，存在財務風險或較大財務風險的上市公司（低于CCC級、39分）475家，占所有上市公司的28.12%，存在較大風險上市公司的比例比2011年年報分析時上升近5%；財務安全較為優秀的企業僅為23家，占所有上市公司的1.36%；最優秀的企業（90分以上）數量為0。

5.多個行業異常指標大量出現

3個行業上市公司資產系數指標出現重大異常：1.房地產業資產系數指數3.12；2.倉儲業資產系數指數3.92，3.建筑業資產系數指數4.08；

6行業經常收支指標出現嚴重異常：1.房地產業經常收支指數4.07，降幅6.8%；2. 電信業經常收支指數4.77，降幅23.8%；3. 農林牧漁業經常收支指數4.89，降幅22.74%；4.建筑行業經常收支指數5.17，降幅27.18%；5.多種經營行業經常收支指數5.24，降幅24.7%；6.機械工業經常收支指數5.9，降幅16.66%；

8行業借款指標出現異常：食品行業（4.9）、倉儲業（4.07）、零售業（4.47）、批發業（4.64）、住宿和餐飲業（4.74）、房地產業（4.71）、建筑業（4.75）、運輸業（4.0）；

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一、引言

2006年財政部了新《企業會計準則》，其中《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》（CAS 22）在很大程度上借鑒了國際會計準則理事會（IASB）的《國際會計準則第39號――金融工具：確認與計量》（IAS 39）。根據2010年財政部的《中國企業會計準則與國際財務報告準則持續趨同路線圖》（《路線圖》），CAS未來的建設方向是在現有成果的基礎上與國際財務報告準則（IFRS）持續趨同。與此同時，IFRS也在不斷修訂中，IASB于2009年宣布加快改進金融工具準則的步伐，并著手實施“替代IAS 39項目”，項目分為三個階段，分別修訂金融工具的分類和計量、金融資產減值以及套期會計準則，相關成果再加上金融工具終止確認項目的成果，陸續寫入新的《國際財務報告準則第9號――金融工具》（IFRS 9），最終徹底取代現行的IAS 39。根據《路線圖》的導向，IFRS的若干變化很可能在CAS中有所體現。對于我國上市公司而言，可能發生的新一輪會計準則變化將如何影響其財務報表呢？要回答這一問題，必須先了解IFRS9和CAS22的具體差異以及我國企業執行現行準則的現狀。本文正是圍繞以上問題進行分析。

二、IFRS9與CAS22比較與文獻綜述

（一）IFRS9與CAS22比較

2009年7月，IASB了降低金融工具會計準則復雜性綜合項目第一階段成果的征求意見稿IFRS9，并于2009年正式，IFRS9中關于金融工具分類和計量的條款與我國現行CAS22相比，主要有以下方面差異：第一，金融工具分類標準。IFRS9和CAS22對金融資產的分類標準均有兩點，前者包括企業管理金融資產的業務模式和合同現金流量的特征，后者包括企業持有金融資產的能力和管理層意圖。“業務模式”是IFRS9中的新概念，是指主體持有金融資產的目標是收取合同現金流而不是在合同到期前將其出售獲取利得，合同現金流量特征則是指金融資產的合同條款只能在特定日期獲得本金及未到期本金的利息。第二，金融工具的類型。根據上述分類標準，IFRS9將金融資產分為兩類：以公允價值計量（以下簡稱A類）與以攤余成本計量（以下簡稱B類）兩大類，前者又可進一步分為以公允價值計量且其變動計入損益（以下簡稱A1）以及以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益（以下簡稱A2）兩類，而CAS22則將金融資產分為四類：以公允價值計量且其變動進入當期損益的金融資產（以下簡稱Ⅰ類）、貸款和應收款項（以下簡稱Ⅱ類）、持有至到期投資（以下簡稱Ⅲ類）和可供出售金融資產（以下簡稱Ⅳ類）。第三，公允價值選擇權。CAS22規定適用公允價值選擇權的情形包括：以消除或減少資產負債處理不匹配引發的相關利的或損失在確認或計量方面不一致的情況；金融資產以公允價值為基礎進行管理；嵌入式衍生金融工具作為單獨的衍生工具處理。IFRS9僅保留其中第一點，取消了后兩點。此外，嵌入式衍生工具的混合工具不再需要拆分確認，而是根據混合工具的整體合同現金流量特征進行判斷。第四，重分類標準。CAS22禁止會計主體在初始分類后在Ⅰ類和其他三類金融資產間進行重分類，IFRS9規定如果主體有關金融資產的業務模式發生改變，可以在A類和B類金融資產之間進行重分類，但不允許A1和A2之間重分類。第五，公允價值變動的確認。IFRS9規定企業制定的非交易性權益工具，以公允價值計量，且其變動計入“其他綜合收益”，即使將來出售該筆權益投資，也不得將售價與持有成本的差異轉入當期損益。CAS22規定，可供出售金融資產的公允價值變動計入“資本公積――其他資本公積”，并允許在金融資產出售時將其轉出至當期損益中。

（二）金融資產分類準則文獻綜述

該領域相關理論研究主要包括以下兩方面：

（1）會計準則理論研究。從國內相關理論研究來看，對IFRS9在國內的適用性，存在一些爭議。有一些理論研究分析比較了IFRS9和IAS39的異同，如：孫曉民、汪裕川（2009）、袁皓（2009）、楊大治、劉曉佳（2010）、王芷萱（2010）等，其中楊大治、劉曉佳（2010）在差異比較的基礎上還闡述了IFRS9對我國商業銀行的影響，具體包括資金業務盈利模式、監管指標、信息披露和系統建設四方面。還有一些理論研究分析了IFRS9本身的優缺點及其在我國的適用性，正面的觀點如：劉永澤、王玨（2010a）探討了金融工具兩分類的優點，具體包括：符合分類、確認和計量的內在規律并能降低操作的復雜性，能適應金融工具不斷創新的需求、預期能提供更相關的財務信息，在此基礎上，作者就保障會計準則的持續趨同，進一步完善非活躍市場條件的公允價值計量以及財務指標的改進等方面提出了建議。相對的，也有不少學者對IFRS9在我國的適用性存在疑慮：廖懋嘉（2010）認為，盡管IASB放松了對金融資產分類的要求，但是由于我國企業執行CAS22的時間不長，對金融資產分類的職業判斷能力較差，同時公允價值這一指標在我國的發展不似發達國家般穩定。因此，我國現階段應保持CAS22的穩定性，暫不執行金融工具重分類限制放松的規定。陸建橋、朱琳（2010）在肯定IFRS9修訂方向的同時，也對IFRS9部分內容未考慮到新興市場特殊情況以及金融資產預期損失減值模型的可操作性不強等方面提出了質疑。

（2）金融工具分類研究。從研究對象來看，較多理論研究針對抽樣或特定行業數據開展，也有一些研究針對全樣本的多年數據開展。劉穎莎、陳敏（2009）從2008年所有A股上市的公司中隨機抽取15％的上市公司，對其金融資產的劃分和信息披露進行了三方面的研究，包括：各類金融工具占上市公司資產或負債的比重；2007與2008年上市公司某類金融工具持有量的變化；金融工具分類的行業比較。他們的研究發現，2008年我國股市相對低迷，大多數企業在2008年前半年的Ⅰ類金融資產呈明顯上升趨勢。此外，他們還給出了一部分上市銀行所持有的金融工具占總金融資產比重的情況以及相互持股的葛洲壩和交通銀行兩家上市公司對金融資產的分類，兩者都把向對方的投資劃分為Ⅳ類金融資產。孫（2010）對2008年27家金融類上市公司的金融資產分類情況進行了統計，并以國金證券為例，闡釋了上市金融企業在不同年份對同一金融資產進行分類時很可能采用了不同的劃分標準，此外，與金融資產分類相關的會計信息披露也未提及風險管理等方面的內容。鄭欣（2010）的研究表明，運用IFRS9之后，保險公司中原先被劃分為Ⅳ類的金融工具很可能被劃分到Ⅰ類，可能會增強利潤表的波動性。劉永澤、王玨（2010b）比較了金融類上市公司和非金融類上市公司分別采用CAS22和IFRS9的金融資產構成結構，得出如下一些研究結論：金融工具分類標準的轉換對金融業上市公司的總體影響不大，而對非金融業上市公司的金融工具構成和金額都會產生較大影響；如果采用新的分類標準，則以公允價值計量的金融資產比例和金額都將大大上升；重大影響以下的長期股權投資從成本法轉變為以公允價值計量，可能會對損益和所有者權益帶來較大影響。

三、研究設計

（一）樣本選取與數據來源

本文選擇在深交所和上交所主板發行A股的上市公司從2006年到2009年的新CAS下的財務信息為研究對象，其中資產負債表和利潤表數據來源于銳思金融數據庫，由于該數據庫提供的證監會行業分類未充分考慮上市公司主營業務變更的情況，通過查詢2006年至2010年間上市公司行業分類變更或重大事項公告等，對個別情況進行了修正，將行業代碼恢復到變更之前各年所對應的行業分類。此外，考慮到首次公開發行股份時可能有較強動機出現盈余管理，因此剔除上市公司提供的上市前財務信息。根據IFRS9的規定，以歷史成本計量的“重大影響”之下的“長期股權投資”要變更到以公允價值計量，從而成為IFRS9的一類金融資產，從理論上看，這部分的權益性投資也應當成為本文的研究對象，但是，一方面，我國目前非公開發行股票的公允價值衡量機制尚不健全，以怎樣的計量基礎作為公允價值的替代指標尚不明確；另一方面，數據庫中只列示了“長期股權投資”的總額，未明確“重要性程度”。此外，金融工具包括金融資產和金融負債兩部分，但是此次修訂的IFRS9中僅涉及到金融資產的部分。最終本文將研究對象限定在CAS22的“金融資產”部分，不包括“長期股權投資”，也不包括“金融負債”。考慮到金融行業上市公司和非金融行業上市公司的年報項目和列報格式有所差異，本文中非金融行業上市公司中，Ⅱ類金融資產對應“應收票據、應收賬款、預付款項”三者合計數，金融行業上市公司中，Ⅰ類金融資產對應“交易性金融資產、衍生金融資產”二者合計數，Ⅱ類金融資產對應“投資-貸款及應收款項”項目，其余類別金融資產可直接從資產負債表中找到。

（二）研究方法

本文分以下四部分探討IFRS9對上市公司財務報告的影響：第一部分探討IFRS9對上市公司整體的影響程度，此處的“影響程度”以持有金融資產的上市公司家數的絕對額和相對額作為衡量指標，分別列示該指標的年度分布情況。第二部分探討IFRS9對上市公司金融資產結構的影響，此處的“資產結構”以金融資產的相對額作為衡量指標。非金融行業上市公司在列報資產時區分為流動資產和長期資產，其中Ⅰ類和Ⅱ類金融資產屬于前者，Ⅲ類和Ⅳ類金融資產屬于后者，而金融行業上市公司在列報資產時則并不區分資產的流動性，只提供資產合計數。因此，對于非金融行業上市公司，分別考察如下四類指標：Ⅰ類和Ⅱ類金融資產占流動資產比例、Ⅲ類和Ⅳ類金融資產占長期資產比例、四類金融資產分別占金融資產總額的比例以及四類金融資產分別占資產總額的比例；對金融行業上市公司，考察如下兩類指標：四類金融資產分別占金融資產總額的比例以及四類金融資產分別占資產總額的比例。第三部分探討IFRS9對上市公司收益結構的影響，由于Ⅰ類和Ⅳ類金融資產的處置收益計入“投資收益”，公允價值變動則分別計入“公允價值變動損益”和“資本公積――其他資本公積”，Ⅱ類和Ⅲ類金融資產的收益則很可能計入“財務費用――利息費用”的貸方，從利潤表的角度看，較容易辨析出其中的“扣除對聯營和合營企業收益之后的投資收益”和“公允價值變動凈收益”兩部分，因此此處的“收益結構”以前兩者的相對額作為衡量指標，考察前兩者分別占核心利潤、經營利潤、利潤總額以及Ⅰ類金融資產價值的比例，“核心利潤”采用“營業利潤”扣除公允價值變動凈收益、投資收益和匯兌收益三者之后的余額計量。第四部分探討上市公司目前對金融資產的財務信息披露狀況，一般而言，如果公司持有Ⅰ類金融資產的，應當在利潤表的“公允價值變動損益”項目下確認相應數據，此處的統計也正是基于前兩者的這一內在聯系展開的。

四、統計結果分析

（一）金融資產持有種類

本部分以所有A股主板上市公司為研究對象，考慮到非金融行業和金融行業上市公司持有金融資產種類上的差異，表（1）和表（2）分別列示兩者的具體情況。從表（1）的結果來看，一半以上的非金融行業上市公司僅持有一種以下的金融資產，進一步研究可以發現，所有僅持有一種金融資產的情況，除2008年山東九發食用菌股份有限公司（600180）僅持有Ⅰ類金融資產，2008年重慶東源產業發展股份有限公司（000656）僅持有Ⅳ類金融資產外，其余都為Ⅱ類金融資產。大多數公司持有的金融資產種類為兩種，很少有公司的金融投資涵蓋四項。與之形成鮮明對比的，（表2）的結果表明，有九成左右的金融行業上市公司持有兩種以上金融資產，進一步研究可發現，即使是僅持有一種金融資產的情況，六例中有三例為Ⅰ類金融資產，兩例為Ⅳ類金融資產，一例為Ⅲ類金融資產，公司持有金融資產的類型比較豐富。

（二）金融資產的種類結構

本部分以各年度中至少持有一項金融資產的A股主板上市公司為研究對象，由于非金融行業和金融行業上市公司的財務報表項目存在一定差異，此處分別列示兩者的金融資產結構，此外，考慮到目前我國金融業的分業經營特點，在列示金融行業上市公司統計結果時，另外又以主營業務范圍為依據，將其劃分為證券保險業等和銀行業兩類。從表（3）的“中位數”一列來看，在2006年至2009年間，超過一半的非金融行業上市公司并不持有Ⅰ類、Ⅲ類和Ⅳ類金融資產；從“最大值”一列來看，Ⅰ類金融資產占流動資產的比例在2006年較低，2007年至2008年呈高速增長狀態，到2009年有所回落，但這一比例始終未高于37%，與此相對的，Ⅳ類金融資產占非流動資產比例的最大值則保持在八成以上的較高水平，此外，這兩類金融資產在所有金融資產中的占比通常也是前者低于后者，由此可見，非金融業上市公司更傾向于將其所持有以公允價值計量的金融資產劃分到Ⅳ類，這也佐證了劉穎莎、陳敏（2009），葉建芳、周蘭等（2009）的結論。徐先知、劉斌（2010）等學者的研究結論。從表（4）的結果表明，半數以上的證券保險行業公司不持有Ⅱ類金融資產，即使持有，比例也相當低，大多數證券保險公司選擇分散性地持有其他三類金融資產，其中以Ⅰ類和Ⅳ類為主，相比之下，銀行的金融工具品種全面，其中以Ⅲ類和Ⅳ類為主，Ⅰ類比重相當低，主要是由于我國不鼓勵銀行投資權益工具，例如銀監會2009年6月下發的《關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資有關問題的通知（征求意見稿)》明確規定銀行理財資金不能直接投資在A股二級市場交易的股票或基金，不得直接或間接投資未上市公司股權，及參與上市公司定向增發等。

（三）金融資產的收益結構

本部分以各年度中至少持有一項金融資產的A股主板上市公司為研究對象，剔除“公允價值變動損益”未披露或等于零的公司。在所有的四類金融資產中，只有Ⅰ類金融資產可能產生“公允價值變動損益”， 表（5）的樣本觀測值表明，從2006年到2008年，越來越多的選擇持有Ⅰ類金融資產，這很可能是由于2007年和2008年中國股市波動幅度較大，更多公司選擇將金融資產作為短期資產，待價而沽并隨時拋售獲利。此外，從整體上看，公允價值變動損益對利潤表影響不如投資收益的影響大，但是從最大值和最小值的情況來看，兩者都可能對企業的盈利狀況產生質的影響。與之相反的，表（6）的結果表明金融行業上市公司持有Ⅰ類金融資產的情況較穩定，無論是從整體上看，還是從極端情況看，公允價值變動損益和投資收益都很少對企業的盈利狀況產生巨大影響。另一方面，從金融行業內部來看，證券保險公司的公允價值變動損益對盈利狀況的影響程度要遠遠高于銀行，這很可能是由于前者持有的Ⅰ類金融資產遠超后者所致。

（四）金融資產的信息披露 本部分以各年度中持有Ⅰ類金融資產的上市公司為研究對象，此處的兩表不僅有助于探討信息披露狀況，也是對前文表（5）和表（6）中的觀測值進行解釋，具體來看就是將持有Ⅰ類金融資產的上市公司總家數減去持有資產卻未披露公允價值變動或者公允價值變動為零的公司加上披露了公允價值變動卻未披露Ⅰ類金融資產金額的公司。通過表（7）和表（8）的對比可以看出，非金融行業上市公司對金融資產公允價值的信息披露存在較大問題，在2006年和2009年股市低迷的年份，上市公司選擇性地不披露或少披露Ⅰ類金融資產的公允價值信息，與之相反的，金融行業在金融資產的信息披露方面相對較嚴格。

五、結論

本文通過統計分析得出如下結論：第一，IFRS9與CAS22在金融資產分類上存在較大差異，企業如果要過渡到IFRS9的分類標準則需要重新審視現有的金融資產，結合“業務模式”和“合同現金流量特征”的要求對現有金融資產分類進行調整，通常而言，CAS22標準下的Ⅰ類可能調整為IFRS9標準下的A1類，Ⅳ類可能調整為A2類，Ⅱ、Ⅲ類可能調整為B類，前兩者以公允價值計量，且其變動分別計入當期損益和其他綜合收益，后兩者以攤余成本計量，適用“預期損失減值模型”。從表（1）和表（2）的統計結果來看，非金融行業上市公司所持有的金融資產品種較少，且大多數公司僅持有Ⅱ類金融資產，而金融行業上市公司的金融資產品種較多，因此，如果僅從金融工具會計分類的角度來看，IFRS9對非金融行業上市公司資產負債表結構的影響可能小于其對金融行業上市公司的影響。另一方面，也正是由于非金融行業上市公司持有較多可能會被IFRS9劃分為B類金融資產的項目，需要采用“預期損失減值模型”，這一減值模型與現行金融資產減值模型有很大差異，會廣泛影響到金融資產的初始計量、后續計量以及后續計量期間的收益。相比之下，金融行業上市公司中，只有銀行的Ⅱ類金融資產較多，受減值模型變化的影響有限，但是考慮到上市銀行受到證監會和銀監會的雙重監管，目前的會計準則目標和金融監管目標并不一致（楊樹潤等2010），銀行采用新的減值模型計量可能對相關的金融監管指標產生影響（陸建橋、朱琳 2010；楊大治、劉曉佳 2010）。第二，根據《CAS30――財務報表列報》應用指南，2007年起Ⅳ類金融資產公允價值變動（以下簡稱Ⅳ類變動）應當列示在所有者權益變動表中，直接計入所有者權益的各項利得和損失，在處置資產時調整回當期損益。根據《CAS解釋第3號》，2009年起在利潤表中增列“其他綜合收益”，反映直接計入所有者權益的各項利得和損失扣除所得稅影響后的凈額。由此可見，CAS試圖增加Ⅳ類變動的信息披露透明度。IFRS9則規定Ⅳ類變動在處置資產時不得調回損益中，這就切斷企業利用Ⅳ類變動進行自利性盈余管理的渠道。從表（3）和表（4）的統計結果來看，不少上市公司傾向于將權益性投資劃分為Ⅳ類，采用IFRS9之后，這部分企業不得不選擇將其劃分到A1中，從而承受損益波動增大的成本（鄭欣，2010），或將其劃分到A2中，從而不再享受“損益蓄水池”的好處（葉建芳等 2009），無論是哪種選擇都會對企業目前或未來的盈利狀況帶來一定的沖擊。第三，如前所述，CAS22中的Ⅰ類很可能調整為IFRS9中的A1類，Ⅳ類中有一部分也可能調整到A1類，根據IFRS9的規定，A1類公允價值變動將計入當期損益。從表（5）和表（6）的結果可以看出，盡管從整體上看，公允價值變動損益和投資收益對上市公司利潤影響不大，兩者可能會對公司的凈利潤產生決定性的影響，這在非金融行業表現得尤為突出。對金融行業上市公司而言，尤其是對證券保險公司的影響更大，在只有Ⅰ類變動計入損益的情況下就有如此大的影響，如果再加上Ⅳ類變動，很可能導致某些非金融公司或證券保險公司的損益波動程度加大。第四，IFRS9提出了“業務模式”和“合同現金流量特征”的標準，其目的就是為將企業劃分金融資產類型的標準客觀化，在IFRS9的標準下企業有必要提供金融資產分類標準的支撐信息。從表（7）結果看，目前我國非金融行業上市公司在對金融資產的確認和報告環節上存在較大不足，一方面由于公允價值的獲取較難，另一方面是企業出于自身利益而有選擇性的披露有利信息。在這樣的現狀之下，IFRS9勢必會增加一些企業的信息披露成本，迫使原先“隨意”披露的企業不再“隨意”對金融資產進行確認和報告。

*本文系2009年上海高校選拔培養優秀青年教師科研專項基金項目“上市公司股權投資的會計分類研究”（項目編號：SJR09008）和上海市教育委員會、上海市教育發展基金會“晨光計劃”項目“我國衍生工具會計準則與國際趨同的準備性研究”（項目編號：2011CG62）階段性成果

參考文獻：

［1］李青松：《金融資產重分類會計處理探討》，《財會通訊》2010年第4期。

［2］李彥韜：《安永指暫未見有企業在09年度業績采用IFRS9準則》，《國際金融報》2010年1月。

［3］劉穎莎、陳敏：《我國上市公司金融工具分類行為特征分析》，《湖南財經高等專科學校學報》2009年第12期。

［4］劉永澤、王玨：《我國金融工具從四分類到兩分類的現實思考》，《上海立信會計學院學報》2010年第5期。

［5］陸建橋、朱琳：《跟蹤國際 主動參與 積極應對 深入研究金融工具會計最新動向與對策》，《會計研究》2010年第2期。

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［7］謝葦、孔慶林：《IASB 修訂金融工具分類問題研究》，《財會通訊（綜合）》2010年1期（上）。

［8］徐先知、劉斌、曹倩倩：《金融資產類別選擇的經濟動因分析》，《證券市場導報》2010年5月。

篇（6）

產生舞弊的原因是多方面的，大體來說有如下幾點：

（一）公司治理缺陷是舞弊得以滋生的主要土壤 健全的公司治理結構將使公司運營更有效率，公司內部各方面相互制約、相互配合，決策才會更加合理。而一旦公司治理結構存在缺陷，確保財務報表真實有效的治理機制將不能發揮作用，舞弊行為也將屢屢成功而不被發現。

（二）政府監管不力是舞弊行為遲遲未暴露的重要原因雖然政府監管力度和水平均已達到較高水平，但很大一部分財務舞弊行為均持續若干年之久才被發現，且多是自我暴露在先，立案調查在后。

（三）獨立性的缺失是注冊會計師審計失敗的直接原因 注冊會計師經濟警察的角色遭受挑戰，在很大一部分上市公司財務舞弊案中，注冊會計師均成為舞弊行為的同謀，解決注冊會計師的審計獨立性問題已經成為獨立審計的首要問題。注冊會計師獨立性的缺失將直接導致審計失敗，致使舞弊行為成功實施。

（四）獨立董事未達到獨立效果 目前大部分獨立董事是大股東提名推薦的，這是獨立董事的獨立性不夠的最大原因。獨立董事制度與監事制度的沖突和獨立董事的獨立性等問題亟待解決。

（五）法律制度建設仍需完善法律懲戒力度不強，舞弊成本過低，使得舞弊實施者敢于鋌而走險。目前，我國法律重行政責任、輕民事責任的傾向仍然存在，民事訴訟路途艱難，集團訴訟無法開展。

綜上所述，我國上市公司財務舞弊頻頻發生，究其原因是舞弊治理機制的缺失。

二、上市公司財務舞弊的識別

上市公司的財務報告舞弊在曝光之前，往往有一些征兆（或稱預警信號）出現。我國學者通過大量的統計研究（陳信元、杜濱等，2001），總結出極有可能采取會計造假的公司的特征：第一，前兩年連續虧損，今年經營業績沒有得到根本改善的公司（為了避免被ST處理）；第二，前兩年平均凈資產報酬率達到10％，今年公司行業不景氣的公司（為了爭取配股的資格）；第三，資本運作和關聯交易頻繁的上市公司；第四，業績和股價波動厲害的上市公司；第五，全行業虧損或行業過度競爭的上市公司；第六，公司治理結構存在缺陷，管理層頻繁變動，經常更換會計師事務所的公司等。鑒于這些特征和征兆，故應主要從以下方面識別并預防上市公司的財務報告舞弊。

（一）分析利潤構成比重分析上市公司盈利時，要著重分析主營業務占利潤的比重，即看利潤是否主要依靠主業的業績，而不是主要來源于非經常損益項目；營業利潤占利潤總額的比重越高，說明企業靠經營正常業務取得利潤的比例越高，在一定程度上說明企業的凈收益的質量較好；由于投資收益和營業外收入較易受到人為的操縱，因此這兩部分的比例越大，企業凈收益指標被認為操縱的可能性越大。如果上市公司普遍存在利用非正常經營業務調整利潤的現象，則從總體上看，這些企業的營業外收入或投資收益占利潤總額的比例可能會較一般公司高一些，而營業利潤占利潤總額的比例相對低一些。要深入分析上市公司在財務報表附注中列示的非經常性損益的構成和扣除非經常損益后的凈利潤，從而判斷公司利潤的來源是否具有穩定性，是否是依靠粉飾其他利潤項目來增加業績的。扣除非經常性損益后的凈利潤與凈利潤之間的差額越大，公司舞弊的可能性也越大。

（二）查看財務比率是否異常一個健康、真實（沒有造假）的企業，經過一年的融資、投資和經營活動，從年初的狀態轉換為年末狀態，各項財務指標之間總是存在著一系列的均衡。年初的資金加上本期融資所增加的額外資金與本期的投資活動相匹配，本期的投資加上年初的資產總是與本期的經營活動相適應，按照財務學的觀點，企業的各項財務指標之間存在勾稽關系。如果這種慣常的勾稽、均衡關系被打破，例如公司銷售收入的大幅增長沒有引起銷售費用的上升，或者伴隨著應收款項的巨額增加，則可能預示著會計造假的存在或者公司銷售質量的低劣。表現在財務指標上，一方面體現為應收賬款占流動資產的比重增加，另一方面還可能體現為應收賬款周轉率的減小。如果這種方法成為企業普遍采用的調整利潤的方法，從總體上看，這類企業的應收賬款占流動資產的比重就會高于一般企業，而應收賬款周轉率則會低于一般企業。而少結轉成本，多計存貨的結果則使得存貨周轉率下降和毛利率的提高，從而表現出與一般企業存在差異。

（三）關注不良資產項目 企業的不良資產是指企業尚未處理的資產凈損失和潛虧（資金）掛帳，以及按財務會計制度規定應提未提資產減值準備的各類有問題資產預計損失金額。如債務單位長期拖欠的應收款項，企業購進或生產的呆滯積壓物資，待處理的財產損失以及不良投資等。不良資產是導致上市公司虛盈實虧的重要原因，同時也是公司一個未引爆的“定時炸彈”。在對那些存在高額不良資產的上市公司進行年報分析時，對不良資產進行剔除分析就顯得十分重要。可以將不良資產總額與凈資產比較，如果不良資產總額接近或超過凈資產，即說明上市公司的持續經營能力可能有問題；同時也可以將當期不良資產的增加額與當期利潤總額的增加額相比較，如果前者超過后者，說明上市公司當期的利潤表可能有“水分”。

（四）透視關聯交易事項分析會計報表應當剔除關聯方交易以測試會計報表舞弊的可能性。根據會計準則規定，關聯交易應當遵循等價、公平的原則，按照公允價值進行計價。但由于歷史和體制上的原因，我國上市公司與其母公司、控股股東之間存在千絲萬縷的關系，關聯交易已經成為上市公司進行報表粉飾或利潤轉移的常用工具。剔除關聯交易可以較真實地了解上市公司的實際盈利能力。將來自關聯企業的營業收入和利潤總額予以剔除，分析某一特定企業的盈利能力在多大程度上依賴于關聯企業，以判斷這一企業的盈利基礎是否扎實、利潤來源是否穩定。如果企業的營業收入和利潤主要來源于關聯企業，投資者就應當特別關注關聯交易的定價政策、交易發生的時間、目的等，分析企業是否以不等價交換方式與關聯方發生交易進行財務報告粉飾。

（五）借助現金流量表分析公司在利潤虛增的同時，并不能帶來真實持久的現金流入。因此舞弊公司的凈利潤和經營活動現金流量之間必然存在著較大的差異。雖然，凈利潤和現金流量之間不能同時同步，但是從長期來看，兩者的變動是統一的。Lee，Ingram和Howard（1999）對盈余與經營活動產生的現金流量之間的關系進行研究。結果發現，在公司財務舞弊戳穿以前公司盈余要比戳穿之后的盈余高得多，但是經營活動產生的現金流量則相反，也就是說，在財務欺詐發現前盈余減去經營活動現金流量的值為正。因此，他們認為，盈余與現金流量關系的審核是診斷是否存在財務欺詐的優良工具。耿建新（2002）通過實證研究也證實了凈利潤與調整過的經營現金流量之間的差異可以作為盈余操縱的預警信號。在我國運用這一指標時，還需要注意的是我國的會計報表中的凈利潤與經營活動現金流量凈額的計算口徑并不一致，故在運用時應將經營活動現金凈流量進行調整，才能得出準確結論。

（六）關注審計報告類型及會計師事務所變更情況 具體可從以下方面進行：

（1）被出具非標準審計報告 。就各年的審計報告的意見類型看，標準審計報告一般在95％以上，一些財務舞弊的上市公司審計報告的意見類型也常常是標準審計報告。因此，如果注冊會計師給客戶出具了非標準的審計報告，如帶解釋段的無保留意見、保留意見、無法表達意見等，就應引起注意。

（2）變更會計師事務所。盡管公司變更會計師事務所的原因很多，但主要原因有二：一是會計師事務所擔心潛在的訴訟風險而拒絕繼續審計；二是會計師事務所不同意客戶的會計政策選擇和會計處理方法，出具保留意見的審計報告而被客戶解雇。所以，無論是上述哪一種原因引起的變更，均存在財務舞弊的可能。

三、上市公司財務舞弊防范措施

治理財務報告舞弊是一項極其復雜艱巨的系統工程，涉及公司內部治理結構、外部監管機制的健全，投資者素質的提升、中介機構的執業素質和職業能力的提高、會計理論及相關法律、法規的逐步完善等各個方面的措施。

（一）優化上市公司內部治理結構主要包括以下方面：

（1）完善上市股東大會。第一，降低國有股比重，構造多元化股權結構。通過分散股權，將國有股為主的股權結構轉變為以法人和公眾持股為主的多元化股權結構模式，可大大降低因國有股過分集中而帶來的政企不分問題，又可以解決國有股股權主體不到位問題，使上市公司從“所有者缺位”導致的治理主體“虛擬化”中找回實在的法人治理主體。同時，國有股減持有利于股權結構的優化。國有股權比例的相應減少，從而引入其他所有制性質的投資人，改變公司的股權結構比例。相應的，公司的董事會、監事會、經理層的結構都將隨之發生較大改變。一股獨大局面一經改變，削弱了內部人控制力度，為防范財務舞弊奠定了產權基礎。第二，大力發展機構投資者，讓其成為證券市場投資者主體。機構投資者具有專業的理財隊伍，理性的投資行為，并兼具規模經濟所帶來的成本優勢，其發展壯大無疑將改善證券市場的投資者結構，起到穩定市場，活躍交易，促進上市公司治理結構改善等作用。機構投資者與個人投資者是不同的，機構投資者更注重投資而不是投機，因此對上市公司真實財務信息的需求度更高，而且對財務信息的解讀、反饋能力更強。第三，創新中小股東近乎全部出席股東大會的公司治理模式。只有小部分中小股東參加股東大會，客觀上將公司的經營管理委托給控股股東，中小股東付出了巨大的委托成本，導致他們虧多盈少。通過創新制度：在出席股東大會的中小股東當中，由他們選舉若干名“補全代表”，由這些“補全代表”行使未出席股東大會股份的表決權，“補全代表”可以通過設計特定軟件程序低成本地按股份隨機抽取產生。這樣，形成中小股東近乎全部參加股東大會的理想狀態。

（2）健全上市公司董事會。第一，創新董事會人員的構成。為避免董事會實際由控股股東操控的場面，中小股東以其持股總量按每5%持股量選派一名董事，每一位大股東分別以每5%持股量直接派出一名董事，董事會中既有控股股東的代表又有中小股東的代表，控股股東與其他股東相互約束并制衡，框架出一個全體股東同等收益的治理模式。第二，提高獨立董事的獨立性，強化獨立董事職責。推出獨立董事提名的大股東回避制度、獨立董事的競聘制度，讓自律組織如上市公司協會來負責獨立董事的任職資格管理，在獨立董事的選舉中采用差額選舉和累積投票制。另外，獨立董事要發揮應有的作用，必須具備相應的能力和積極性。在能力方面，獨立董事的構成很重要。目前我國獨立董事主要來自專家學者、中介機構以及有管理經驗的管理人士這三個方面，但有管理經驗的管理人士的比例相對太少，今后應該有所提高。第三，董事會下設戰略委員會、審計委員會、薪酬與考核委員會、提名委員會等專門委員會，其負責人由獨立董事擔任，并且半數以上成員是獨立董事。這將成為獨立董事在參與決策、保障知情權的同時，又能夠保持獨立性的很好的接合點。

（3）充分發揮監事會的作用。引入外部監事，加大外部監事的比例，并賦予監事會更大的權利，使之與董事會完全獨立運行，實現監督作用。由于監督人獨立于被監督人，因此對是否有違法現象、以及是否有危害中小股東利益和公司利益的行為進行監督，使監事會的作用得到真正的發揮。

（二）建立健全有力的外部監管機制建立一個由證監會、證券交易所、證券業協會三方共同組成的、功能互補的監管體系結構。在明確以政府監管和自律性組織協同運作的前提下，形成多元化的監管主體，各方通力合作的綜合的證券監管體系，給不法會計行為以威懾，防止舞弊行為。證監會應集中精力查處內外串通及違反法規的案件，產生足夠的威力；證券交易所負責日常的信息監管工作，核心是通過上市規則和上市協議書制約上市公司嚴格執行會計制度；證券業協會要充分發揮作用，制定內部自律管理規定，對會計師事務所等中介機構進行嚴格規范，對違規成員給予相應的處罰。

（三）提升投資者素質目前，我國證券市場上有機構投資者和個人投資者，個人投資者無疑是證券市場投資者的主要構成之一。但這些投資者的整體素質尚有待提高，鑒別、使用會計信息的能力有限，對證券市場的認識和理解還存在偏差，對投資風險認識不足，投機心理較強，維權意識不強，客觀上為財務報告舞弊，為證券市場的違規行為提供了可乘之機。通過對廣大投資者進行證券市場知識、投資風險知識、新業務品種知識及證券法律法規等方面的教育，可以提高投資者素質。使投資者樹立理性投資的觀念，提高維權意識，在促進證券市場不斷完善的同時，切實保護自己的合法權益。

（四）提高注冊會計師的執業素質與職業能力，強化注冊會計師審計的獨立性對于注冊會計師而言，由于其擔負著查找舞弊的職能，注冊會計師有責任對會計報表做出是否存在因財務報告舞弊導致的重大錯報的判斷。為實現其職能，降低其審計風險，注冊會計師必然要提高判斷的準確性。

（1）職業懷疑精神需要加強。“銀廣夏神話”的破滅和“中天勤的崩塌”充分暴露了我國注冊會計師缺乏必要的職業懷疑精神。中天勤簽字注冊會計師在對天津廣夏應收賬款進行函證時，將所有詢證函交由公司發出，未要求公司的債務人將回函直接寄達會計師事務所，而是由公司交給簽字注冊會計師。實施函證時注冊會計師應當對被函證者的選擇、詢證函的編制和寄發以及回函保持控制，這是注冊會計師的一項基本常識，而會計師事務所卻未能做到。隨著我國證券法規和民事訴訟的不斷完善，注冊會計師正面臨著更為嚴重的法律訴訟風險，從這個角度出發，通過增強職業懷疑精神也是保護自己的重要手段。

（2）加強后續教育工作的力度。我國在考核通過的注冊會計師中，整體來說，受過系統審計訓練的并不占多數，再加上年齡一般較大，學習能力和理解能力較差，很難適應注冊會計師行業的節奏快、強度大、需要持續不斷學習的要求，在對新入行者的審計理論和審計程序進行培訓方面乏善可陳。而在考試通過的注冊會計師中，由于考試特別是中國式考試的固有局限，通過者有相當部分是缺乏實踐經驗、擅長死記硬背的在校生，在缺乏良好的在職培訓的情況下，他們即使經過2年的從業實踐，也很難真正掌握審計的精髓，培養起應有的職業判斷能力。而職業判斷能力的高低是審計質量好壞的直接決定因素之一。所以，應通過教育和培訓進一步加強提高會計師執業能力和職業道德水平方面工作的力度。

（3）在經濟有序健康發展和資本市場有效整頓的前提下，考慮提高投資者的風險意識，使得投資者更關注企業的內在價值，以此帶動注冊會計師執業質量的提高。

（4）建立獨立于董事會的審計委員會，直接代表股東利益負責企業注冊會計師審計事務，以確保注冊會計師對經理人的獨立性，從而降低企業治理成本；實行審計項目負責人和簽字注冊會計師定期輪換制度，加強對會計師事務所的監管，強化注冊會計師審計的獨立性。

（五）健全與完善會計理論 構建適應新經濟環境的會計行為方式體系，最大限度的控制會計人員職業判斷的空間，從根源上控制會計信息的失真，增加會計舞弊的難度。

（六）完善相關法律、法規 明確會計舞弊行為的法律責任主體和處罰措施，尤其應加大民事賠償的處罰力度，提高造假成本，為企業生產真實的會計信息提供法律保障。

只有不斷完善會計、審計準則，形成完善的法律體系和強有力的司法系統，才能增強法律法規威懾力和增加舞弊成本，才能實現會計控制的強化和優化，起到遏制財務舞弊的作用。

參考文獻：

［1］肖時慶：《上市公司財務報告粉飾防范體系研究》，《會計研究》2000年第12期。

［2］廖沁芳：《公司內部治理結構與財務舞弊分析》，西南財經大學2006年碩士論文。

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能夠閱讀和分析財務報表是商科各專業學生必備的專業技能之一。《財務報表分析》是會計學專業、財務管理專業本科學生的專業必修課，也是工商管理、金融、資產評估等經濟管理類專業本科生的專業選修課，是在《會計學原理》、《財務會計》、《財務管理學》等課程基礎上開設的一門專業提升課程，具有較強的理論性、實踐性和技術性。由于傳統的教學方法以教師知識講授為主、以報表解讀和財務指標計算為主要教學內容，學生學習的積極性難以調動，往往在學完該課程后，只記住了一些概念和財務比率的計算公式，仍然無法對實際企業的財務報表進行系統化的分析，實踐應用能力較弱。因此，在教學過程中，必須加強實驗教學，通過財務分析實驗，激發學生的學習興趣，加深對所學理論知識的理解，拓展學生的思維空間，增強其分析、解決問題的綜合應用能力。

一、《財務報表分析》實驗教學設計

《財務報表分析》實驗教學是與理論知識講授同步進行的，教師在講解相關理論知識的同時，要求學生以4～6人組成的財務分析小組為單位，搜集我國某家上市公司財務報告等相關資料，對其資產負債表、利潤表、現金流量表等報表以及償債能力、營運能力、盈利和發展能力等進行分析和評價，并進行發展前景預測，撰寫財務分析報告，并將分析過程和結論進行PPT演示和講解，著力增強學生資料搜集及分析解決問題的能力、溝通表達、分工協作能力，使其在專業知識、專業技能、業務素質等方面得到綜合提高。

（一）實驗目標

通過本實驗課程的學習，使學生達到以下目標：

（1）能夠通過網站、報紙等渠道有效地收集進行財務分析所需的報表數據及其他相關信息，提高調查研究和搜集資料的能力；

（2）能夠有效閱讀基本財務報表及報表附注等信息，并且運用趨勢分析、結構分析、比較分析等方法進行財務分析，增強發現問題、分析問題的能力；

（3）撰寫上市公司財務分析報告，對所分析公司的財務狀況、經營成果及現金流量等情況進行全面的分析與評價，并對公司未來的發展前景進行預測，培養其科學的思維方式；

（4）能夠對本組的分析報告進行展示和講解，對其他組的分析報告進行客觀、中肯地評價，鍛煉表達溝通能力、培養團隊合作精神。

（二）實驗內容及要求。財務分析實驗課程設計，以我國上市公司為背景展開，根據實驗教學目的，要求學生收集我國上市公司的報表資料，運用所學的財務分析基本理論、基本知識和基本方法，對上市公司的財務狀況、經營成果、現金流量等進行綜合分析。具體實驗項目、實驗內容及要求如下表所示：

二、《財務報表分析》實驗組織與實施

（一）實驗開始前：（1）教師應該在本學期初講授這門課時，就告知學生本課程主要的實驗任務及其要求，使學生從一開始就重視本課程及實驗的學習，并對此有所準備；（2）學生以自由組合的方式，完成分組，要求4～6人為一組，并確定小組的組長（聯絡人）；（3）每個財務分析小組選定一家上市公司作為財務分析的對象。

（二）實驗過程中：（1）教師在理論知識講解的同時，布置相對應部分的實驗任務，比如，在講解資產負債表相關內容及分析方法的同時，要求學生對選定公司的資產負債表進行分析；（2）學生在接到實驗任務后，借助實驗課以及部分課外時間完成，在布置后的兩周內上交；（3）定期或不定期（每個實驗至少一次）組織財務分析討論，及時溝通財務分析過程中遇到的問題。

（三）實驗結束后：（1）各小組上交一份所分析企業的財務分析報告及PPT演示稿；（2）每組派代表對該公司的財務狀況、經營成果及現金流量等情況進行分析與評價，并對其他組的財務分析報告進行提問和評價；（3）每人提交一份實驗總結，包括實驗過程、小組的分工及個人的貢獻、心得體會等內容。

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現階段，上市公司財務管理早已不是簡單的賬務核算，主要圍繞資金情況和財務數據所反應的公司經營質量好壞進行管理。

（一）融資渠道多樣化很多公司在上市后，充分利用境內外各種融資渠道，不但能降低融資成本，還能保證公司正常的資金運營。

（二）更加注重財務分析上市公司在注重經營質量的同時也注重每期的財務分析，用其能更好地了解企業財務狀況和經營過程中的得失，為公司經營決策提供依據。

（三）圍繞資金進行管理通過現金流量表，對上市公司在經營性活動、籌資活動、投資活動的動向都一清二楚，所以資金管理是上市公司財務管理的重點之一，資金管理的好壞直接關系到公司資產的盈利能力及資產質量狀況，是企業可持續發展的保障。

二、現階段上市公司財務管理存在的問題分析

雖然隨著證監會、投資都對上市公司財務管理提出了越來越高的要求，上市公司財務管理在近幾年也在不斷地發展和完善，但現階段也存在不少問題。

（一）風險意識薄弱，內控制度不完善企業在日常經營過程中往往為了眼前利益一味地追求銷售、利潤，而對可能產生的各種風險往往會忽略，如法律風險、財務風險、市場風險、行業風險、投資風險等。這些風險的產生往往會把經營產生的績效付諸東流，所以上市公司在風險出現之前能否意識到它的存在并且規避它，是目前面臨的一個重要問題。而對風險防患與否，與公司的內部控制制度是否完善分不開。一套規范有效的內部控制制度，將會使公司的風險消滅在萌芽狀態。然而我國很多上市公司內控制度不完善，缺乏獨立的內部審計制度。雖然已把上市公司的內控報告納入年報披露范圍內，但大多停留于形式，不能起到實質性的風險控制，做到防范于未然。

（二）全面預算管理欠缺目前大部分上市公司在預算的重視程度、全員參與度、預算編制的科學性、預算流程與業務流程的相關性、預算的執行和控制、預算差異的追蹤與分析以及預算與績效掛鉤考核方面存在不少欠缺，大多是拍腦袋管理，做到哪里算到哪里，導致公司目標不夠清晰，即使有清晰的目標，在執行過程中也會出現偏差太大，以致完不成預定目標。

（三）投資缺乏經驗，事先評估不夠上市公司對外投資不管是全資還是合資，不乏失敗的例子。由于缺乏對行業、合作者、國外投資貿易環境的了解，致使投資半路夭折，嚴重的給公司造成重大損失。主要是投資前的盡職調查及風險評估不夠產生的盲目投資。

（四）財務管理機制有待完善財務管理機制是上市公司財務管理的一項重要內容，但一些上市公司的股東大會沒有有效發揮職責，上市公司真正控制者是經營管理者而非公司股東。，董事會沒有獨立于股東，獨立董事沒有發揮應有的監督作用，董事會和經理人身份重疊，公司的內部人控制現象比較嚴重。由于機制不完善，導致大股東在自己獲利的同時損害了大多數中小股東的利益。財務人員在進行預測、分析財務風險時沒有相應的標準，使得財務決策缺乏科學性。

（五）財務信息披露存在缺陷與其他公司比較，上市公司財務信息披露相對透明、充分，但也存在很多問題。上市公司為了達到自身目的，不顧法律法規，對財務報表、關聯方交易、招股說明書等出具虛假報告，操縱會計信息，混淆視聽，迷惑市場，使投資者做出錯誤決策，也損害了上市公司自身的形象。

三、加強上市公司財務管理的對策建議

上市公司作為公眾企業，其財務管理的諸多問題既損害了廣大投資者的利益，也使上市公司本身的誠信大打折扣，并且擾亂了我國資本市場的良性發展。針對上市公司財務管理存在的問題，建議從以下方面采取措施，以加強上市公司財務管理。

（一）完善財務管理機制要完善上市公司財務管理機制，必須建立完善的財務管理結構。科學劃分財權，使財務決策權、執行權、監督權合理劃分，做到重大事項需要董事會全體成員決策，一般事項則由經營班子或經理人決定。股東大會、董事會、監事會和經營層都各司其職，相互制衡，最大程度地降低公司風險。

（二）加強全面預算管理，提高財務分析質量全面預算管理是公司的一種戰略管理，長到幾年、幾十年的戰略目標，短到一年內的預算管理。全面預算管理是指預算編制時對企業內部各部門的各種財務、非財務資源進行目標設定、控制、考核，包括收入、成本、利潤甚至企業的行業地位等，以便完成既定的經營目標。全面預算管理是在預算管理委員會的領導下以全員參與的方式進行的，將企業的目標分解為可執行的、量化的各項預算指標，自上而下、自下而上，反復多次調整修改，將企業預算指標落實到各個市場、研發和其他各部門，將預算指標完成情況與員工的績效管理掛鉤，以確保公司短期、長期目標的實現。結合預算管理，財務分析報告必須針對具體內容進行跟蹤分析，及時總結經驗、吸取教訓。財務分析報告要充分體現企業經營中有沒有達到預定的目標，及時糾正偏離的方向，回到預定的正確的軌道上來。

（三）規范財務信息披露機制，提高財務信息質量現階段上市公司的財務信息披露暴露出諸多不足之處，財務管理必須建立有效的機制來保證財務信息披露的準確。在會計核算過程中，要嚴格遵循新會計準則要求，并制訂高標準的財務質量體系，經此來衡量核算過程是否合理，統計結果是否正確，分析報告是否詳細。規范嚴謹的財務管理工作，不僅能為風險防范提供強有力的指導，還能對財務穩健提供強大的后盾，能切實提高上市公司資產的質量，提升上市公司財務管理的能力。提高上市公司財務信息質量，能更好地保護投資者的利益，也使上市公司誠信度得到認可。

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一、學員進行財務報表分析的重要性

財務分析報告是一種研究報告文體，內容要求有一定的綜合性，分析思考中有一定的深度和廣度，符合會計本科專業培養目標和教學要求;上市公司的行業分析、經營狀況和未來發展與國家經濟發展密切聯系，也能夠避免學員論文寫作內容空洞、抄襲的現象，有效培養學員發現問題、分析問題、解決問題的能力，意義明顯。

二、財務報表分析報告的內容和格式

上市公司財務報表分析的內容及格式可以參考以下模板結構：

第一部分 行業背景及公司基本情況簡介

一、行業背景

二、公司基本情況

1.公司的成長背景;2.公司的經營性質和經營范圍;3.公司近年來的經營業績

第二部分 公司年報分析

一、公司三大會計報表的主要財務數據分析

（一）資產負債表的初步分析

1.水平分析;2.垂直分析

（二）利潤表的初步分析

1.水平分析;2.垂直分析

（三）現金流量表的初步分析

1.水平分析;2.垂直分析

二、財務核心比率分析

（一）償債能力分析

1.短期償債能力分析;2.長期償債能力分析

（二）營運能力分析

（三）盈利能力分析

（四）發展能力分析

三、財務綜合分析――杜邦模型

1.杜邦分析原理簡單介紹;2.杜邦分析原理圖示及分析

第三部分 公司財務狀況的歸納總結、評價及對策思考

1.公司財務狀況的歸納總結;2.公司存在問題;3.可提供的對策建議

三、財務報表分析報告各部分的寫作技巧

前面已經對財務分析報告的寫作內容、格式提供了參考模板，本節主要針對各部分的要求明確說明如何去完成的意見方法。

第一部分的寫作材料，可以從收集、下載的相關資料中獲取，非常簡單，但需要學員仔細研讀公司近三年來的年度報告。

第二部分的寫作方法：要善于運用表格、圖示，突出表達分析的重點內容。

1.對于三大會計報表的初步分析，可以先自行確定統計分析表。然后對計算結果進行數據整理，把變化大的項目留下來，變化很小或者沒有變化的項目舍去。接下來就是分析，為了讓分析結果一目了然，可以對留下的數據結果利用Excel表格的數據功能生成數據透視圖，再對表格中數據的變化情況進行逐一描述、下結論和說明造成結論的原因。

2.財務核心比率分析，首先明確評價的財務指標，然后根據評價指標的計算公式進行計算，匯總。然后對計算結果進行數據整理，接下來也是分析說明，為了讓分析結果一目了然，可以對留下的數據結果利用Excel表格的數據功能生成數據透視圖，再依據相關指標的評判標準或者行業平均值，對表格中數據的變化情況進行分析說明和評價。

3.杜邦財務分析體系的應用說明，杜邦模型是利用各項財務指標間的內在聯系，對企業綜合經營理財及經濟效益進行系統分析評價的方法，該模型以凈資產收益率為核心，將其分解為若干財務指標，通過分析各指標的變動對凈資產收益率的影響來揭示企業獲利能力及其變動原因。

第三部分的寫作方法：

1.歸納總結主要有三個部分構成：資產結構的簡要說明、經營情況的簡要說明和現金流量變化情況的簡單說明。可以從前面對三大會計表的初步分析中進行總結。

2.評價部分的寫作是因素分析法的運用。應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測：

一是從財務的角度去評價公司的財務狀況――全面了解企業資產的流動性狀態是否良好，資本結構和負債比例是否恰當，現金流量狀況是否正常等，最后說明企業長短期的償債能力是否充分，從而評價企業的長短期財務風險和經營風險，為管理者和決策者提供有用的決策信息。

二是評價企業的盈利能力，應深入和全面評價。不但要看指標分析的絕對數也應看相對數，不但要看目前的盈利水平，還要比較過去和當前所在行業的位置情況，預測未來的盈利水平。

三是評價企業資產的管理水平，應對企業資產的占有、配置、利用水平、周轉狀況等作全面細致的論述。

四是評價企業成本費用水平。從長遠來看，企業的盈利能力和償債能力也與企業的成本費用管水平密切相關。凡是經營良好的企業，一般都有較高的成本費用控制能力。

五是評價公司未來發展的能力，無論是哪一類人員，都會關心企業的未來發展能力，應對公司中長期的經營前景作出合理的預測和正確的評價，為投資者決策提供重要的依據，從而避免決策失誤造成重大損失。

3.對策建議部分的寫作可以從相應的年度報告閱讀中去尋找素材。財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實可行的方案。

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一、術語界定

所謂“三維教學法”，是指由理論教學、案例教學和實踐教學等三個相互聯系、相互制約、相互影響的環節構成的有機整體，它是一個立體式的教學過程，倡導“開放式”，摒棄“填鴨式”，以提高教學效果，力求理論與實際的有效結合。

理論教學：這是“三維教學法”的第一層面，主要由課堂講授和提問兩部分組成。該層面主要解決如何“教”的問題，在此發揮主導作用的是教師。

案例教學：這是“三維教學法”的第二層面，主要由課前閱讀、課堂討論和課后作業等環節組成。該層面主要解決如何“學”的問題，在此擔當主角的是學生。

實踐教學：這是“三維教學法”的第三層面，主要有實企模擬、仿真模擬和聆聽講座等形式。該層面主要解決如何“用”的問題，在此起主導作用的是社會力量。

二、維度設計

在《財務報表分析》課程的教學中，按照“三維教學法”的構想，其教學內容設計成三維，各維具體課時分配以周學時4、周數16、總學時64為例進行說明。

理論教學：32學時。教學內容包括：財務報表分析概論；資產負債表與資產質量、資本質量分析；利潤表與利潤質量分析；現金流量表與現金流量質量分析；所有者權益變動表及其質量分析；財務報表附注分析；合并財務報表及其質量分析；財務報告其他信息對財務質量分析的影響；企業財務報表綜合分析。教學目標：掌握財務報表分析的基本內容、基本思路和基本方法。

案例教學：24學時。教學內容包括：某上市公司資產負債表的閱讀及其質量分析；某上市公司利潤表的閱讀及其質量分析；某上市公司現金流量表的閱讀及其質量分析；某上市公司所有者權益變動表的閱讀及其質量分析；某上市公司財務報表附注分析；某上市公司財務報表綜合分析。教學目標：能較熟練地從官方上市公司信息披露網站（如：巨潮資訊網）下載所需公司財務報告；能基本讀懂某上市公司的財務報告；能簡單分析某上市公司的償債能力、營運能力、獲利能力和發展能力；能大致判斷出某上市公司的資產質量、資本質量和利潤質量；能根據財務報表分析結果，大概預測某上市公司的發展態勢。

實踐教學：8學時。教學內容包括：收集當地某企業或校辦企業的財務報表資料，然后進行全面綜合分析。教學目標：撰寫財務分析報告和管理建議書。

上述三個維度中，理論教學側重于學生財務報表分析基礎知識的理解與掌握，案例教學側重于培養學生財務報表分析的運用能力，實踐教學側重于培養學生財務報表綜合分析與財務決策的能力。如此進行維度設計，使苦澀的《財務報表分析》課程純理論學習變成了內容豐富、形式多樣和充滿樂趣的知識吸收過程，對學生分析實際問題和解決實際問題能力的培養具有重要意義。

三、實施要求

（一）理論教學

該環節以教師講授為主，以教學大綱為準繩，以教學目標為中心，系統介紹《財務報表分析》課程的基本理論和基本觀點，并集中力量讓學生吃透教材中的重點和難點問題。教師在教學中應處理好以下幾個方面的關系：

1.注重定量分析與定性分析相結合。以速動比率為例，在講解“速動比率=速動資產÷流動負債”這一定量指標計算公式時，應提醒學生，速動資產=流動資產-存貨-待處理流動資產損失-一年內到期的非流動資產等=貨幣資金+交易性金融資產+應收賬款+應收票據+預付賬款。該公式講完之后，要進一步設疑引導學生思考：為什么該比率的參考標準定為1？如何通過計算結果判斷企業的實際償債能力？一個企業的速動比率為1是恰當的，即便是流動負債要求同時償還，也有等量的速動資產用以償債。速動比率的高低，反映企業償付流動負債能力的強弱。速動比率小于1，將使企業面臨很大的償債風險；速動比率大于1，債務償還的安全性提高。

2.重視同類財務指標之間的聯系。反映企業短期償債能力有三個重要的財務指標：流動比率、速動比率和現金比率。在講解此知識點時，教師應把它們串成一根線，引導學生探索：為什么要學習速動比率和現金比率？三者之間有什么內在聯系？三者的變化趨勢是否一致？僅憑流動比率是否足以說明企業短期償債能力的強弱？在講解時可通過提問、討論和舉例等方式導出結果：如果流動資產中內含大量變現性較差的存貨，流動比率高，并不一定意味著企業短期償債能力強；同樣，如果速動資產中大部分都是遲遲不能收回的應收款項，速動比率高，也不能說明企業短期償債能力好；而現金比率是在流動資產中剔除掉存貨、應收款項后只考慮現金和現金等價物，現金等價物可以隨時提現、轉讓變現或貼現變現，持有它們等同于持有現金，因此，現金比率從某種程度上來說能更好地反映短期償債的穩定性和安全性。

3.關注異類財務指標之間的聯系。例如，在講解償債能力與營運能力兩者之間關系時，可將流動比率、速動比率和存貨周轉率、應收賬款周轉率聯系起來分析。在講解償債能力、營運能力和獲利能力三者之間關系時，可送給學生一句順口溜：“有米（獲利能力）之炊，巧婦（營運能力）為之，何愁無餐（償債能力）。”筆者認為，在理論教學中應注意把握好以上幾個方面的關系，只有這樣，才可使學生更易理解和把握知識點之間的內在聯系，做到觸類旁通。

（二）案例教學

該環節教師由臺前退到幕后，而學生則由臺下站到了臺上，按照“提出問題分析問題解決問題”的思路，積極引導學生參與分析和討論，將理論教學中學生已掌握的基礎知識和基本方法靈活運用到案例教學中。教師在教學中應處理好以下幾個方面的問題：

1.案例選取時，要力求精辟。首先，案例的選擇應與教學目標相吻合，在同等條件下，應優先考慮本地的上市公司。筆者在上課時選擇柳工（000528）、南寧百貨（600712）、南方食品（000716）、桂林旅游（000978）、桂林三金（002275）和桂東電力（600310）為備選對象，一方面學生對機械、百貨、食品、旅游、醫藥和電力等行業較熟悉，另一方面，柳工、南寧百貨、南方食品、桂林旅游、桂林三金和桂東電力都是本地上市公司，具有真實感。其次，為了保持教學的連貫性，案例的選擇最好是某上市公司的整套財務報告。再次，教師應事先設計好問題，在課前提前布置給學生，讓學生有一個思考的過程。

2.案例講解時，要富有激情。由于高校擴招，財會類專業學生劇增，導致高層次會計教師供不應求，由于年輕教師缺乏企業實際工作經驗，在進行案例教學時，往往照本宣科。再加上《財務報表分析》課程是一門專業拔高課，有一定的難度，致使該門課程的學生在進行案例分析時茫然不知所措。為提高教學效果，教師應不斷提升自己的綜合能力，不僅要熟知專業領域的知識，而且還要深入企業取經，以增強自己的實踐經驗。

3.案例討論時，要注重設計。案例教學貴在參與，重在討論，按照“教師提出問題，學生分組討論，最后教師點評”的模式進行。由于財會類專業每個班學生數一般都較多，讓每個學生對同一案例逐一發表自己的見解是行不通的，也是不現實的。因此，可采取分組的辦法，把一個班分成10-12組，每組人數不宜超過5人，組內自主產生一名小組長，由小組長對組內成員安排不同任務，以防“搭便車”現象出現，每個小組討論后，推選一名代表發言，在發言過程中教師和其他組成員進一步向其發問，同組的成員可作補充。同時還要安排各小組間互評，評價情況應作為平時成績的一個組成部分。

（三）實踐教學

該環節應發揮社會力量的主導作用，要求學生積極參與，并根據具體情況采取不同的方式。本文簡要介紹三種實踐教學方法。

1.實企模擬。實企模擬的方式很多，比如，教師可讓學生收集自己熟悉的親朋好友所辦企業的財務報表，嘗試運用所學知識進行財務分析，撰寫財務分析報告，并與該企業財務人員的分析結果對比，看看是否存在差距，并查找差距原因；也可讓學生收集校辦企業或者校園超市的財務報表，運用所學知識進行財務分析，撰寫財務分析報告，并提出改進意見。

2.仿真模擬。目前，很多高校經管類專業都開設了沙盤模擬實驗課，且基本都是針對金融學、市場營銷、人力資源管理、財務管理或會計課程開設的，而專門針對《財務報表分析》這一特定課程的則較少。筆者認為，當部分學生真的難以取得實際企業的財務報表資料時，可依托ERP實驗室開展實踐教學，利用沙盤對企業財務報表進行仿真模擬分析，以增強學生實際動手能力。

3.聆聽講座。講座的方式也很多，比如，學校可聘請企業的高級財務人員擔任實踐教學環節的講師，或舉辦相應的講座，使學生能零距離接觸和分享他們的成功經驗，進一步領悟財務報表分析要領和財務分析報告撰寫注意事項等；也可邀請國內知名高校會計界的教授做《財務報表分析》方面的專題講座，讓學生緊跟國內外前沿，以開拓學生的視野。

四、結語

在《財務報表分析》課程教學中實施“三維教學法”，首先要結合學生具體情況進行科學、合理的維度設計，其次對每個維度教學都要進行嚴密組織和精心準備，最后應認識到三維教學是一個有機整體。J

參考文獻：

1.張新民，王秀麗.財務報表分析[M].北京：高等教育出版社，2011.