區域金融論文匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇區域金融論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

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從20世紀開始，隨著國際分工的深化和世界大市場的形成，國際貿易與投資在世界許多地方進一步滲透。1945年以前，地區性國際金融集聚區已達數十個，二次大戰結束后充當過國際金融企業集群(包括地區性的)的城市有：紐約、倫敦、法蘭克福、巴黎、盧森堡、蘇黎世、東京、香港、新加坡、悉尼、巴林、巴哈馬、開曼群島、巴拿馬等等，其中相當大部分是70年代后開始建立或重新發展起來的。20世紀70年代之前，只有少數國家如美國、瑞士，對外開放其金融市場，歐洲許多國家金融對外開放度并不大。雖然歐洲一些金融城如倫敦正在慢慢復蘇其國際金融運作，但總體上跨國融資活動規模增加有限，國際金融集聚趨勢此時處于緩慢發展階段。70年代以后，隨著許多發達國家開放資本賬戶和金融創新的日新月異，跨國投融資規模迅速擴大。在這一時期，除了原有自然發展起來的國際金融企業集聚區，如倫敦、紐約、巴黎、蘇黎世、法蘭克福等開始迅速擴張外，在政府推動下又新建了一批區域性金融集聚區，如新加坡、巴林、巴哈馬、開曼群島等；同時在較為自發的狀態下，東京、香港等金融集聚區也開始崛起。到20世紀80年代，越來越多的金融機構開始采用企業間協調的方式來組織交易和生產活動，從最初的少數幾家銀行集中到金融控股公司的興起再到今天各種不同種類金融機構的空間集聚和業務外包，集群已經成為現代金融產業組織的基本形式。大量的銀行、保險公司、證券公司集聚在一起聯合提供金融服務，共同利用信息、通信、交通等基礎設施，金融人才的培養也隨之集聚，這導致一批地區性和全球性金融企業集群的出現。在國際范圍內逐步形成了多元化、多層次的金融企業高度集聚格局。如倫敦已擁有18％的全球銀行借貸額、33％的全球外匯交易額、60％以上的全球股票成交額，以及決定世界黃金價格的黃金市場和世界第二大金融期貨市場。目前三大國際金融企業集群集聚了全球外匯交易量的60％、國際銀行貸款的40％、國際債券發行的30％。新加坡已有各類金融機構600余家，其中銀行114家、投資銀行53家、保險公司132家、保險中介公司60余家、基金管理公司95家、證券公司61家、期貨公司32家、財務顧問53家，逐步明確了其亞洲財富管理中心的地位。香港地區借助于其得天獨厚的歷史因素和區位優勢，在20世紀90年代中期就已成為世界上重要的國際銀行中心、亞洲第二大基金管理中心、世界主要的黃金交易市場和金融衍生品交易市場。目前擁有金融機構210余家，其中70余家為全球100家最大型銀行，其資產總量已達到7137816百萬港元。伴隨著金融企業地域集中步伐的不斷加快，各國的金融企業集聚格局日益明朗。隨著金融服務業的迅速發展和競爭的加劇，金融產品出現了多樣化的特征和趨勢。首先，金融產品形式上出現了多元化。隨著金融市場的逐步完善和人們投資意識的提高，大量的金融衍生工具正在被創造，比如資本期貨市場、資產證券化等工具。這些產品的出現既是市場需求的結果，又是各金融機構不斷合作的結果。其次，金融產品的需求日益多樣性。一方面，客戶需要實現快速、方便的資金轉移、資金更大程度上的保值增值；另一方面，由于金融產品和貨幣資金直接聯系，而交易的頻繁性要求一筆資金在不同時間以不同的金融產品存在，這客觀上對金融機構能夠提供一站式的金融服務提出了要求。第三，金融產品供給者獲取“租金”的利益驅動。區域金融企業在自身利潤最大化和內外競爭壓力的推動下，有動機通過同一種金融產品構成不同的業務。實現金融服務的跨線提供，進而獲得更多的額外收益。金融產品復合性特征的強化，得益于金融商品市場化的急劇擴張以及現代信息網絡技術的飛速發展，同時對金融企業提品的能力提出了更高的要求，區域金融企業集群從根本上說是復合性金融產品需求強化的根本要求。

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2、資金供需存在制度性矛盾區域經濟的發展離不開大量實體資金的注入，但不能保證足夠的供給是金融機構的現狀，所以供需矛盾非常明顯。主要包括:落后的營銷觀念;弱化了區域金融的服務功能;不對稱的激勵和責任機制;未有效匹配的信貸資金供需條件;落后的金融產品創新和服務。為一種調整方法，主要用來調整實際利息與票面利息之間的差額，我們可以從歐文費雪《利息理論》的視角來看待這個問題，更容易去理解實際利率和攤余成本的計算和內涵，在計算實際利率的時候，我們是基于《利息理論》里關于資產本質的定義，雖然我們稱其為實際利率，但這個利率只是一種理論值，而這個理論值我們認為它就是反應實際情況和資產本質的，所以冠名“實際”利率，但是在實務中，對方折價或者溢價發行債券，投資者折價或者溢價購買債券，債券的票面利率和實際利率在非平價發行的情況下，都是不相等的。而投資者實際收到的利息收入是按照票面值和票面利息計算的，這個是投資者根據債權債務契約得到的，但是我們的會計準則要以理論值為基準，反映出債券初始確認金額(1000元)與到期日金額(1250元)之間的差額(250元)。這樣對于我們理解實際利率法和攤余成本的計算方法就有了一個比價清晰和可靠的邏輯基礎，希望筆者的分析能起到拋磚引玉的作用，以期對大家的理解和實務工作的進行有所幫助。

3、區域經濟缺乏有效需求正是因為金融機構資金供給遠不能滿足區域經濟發展需求，從而使中小企業出現了貸款保證與抵押等擔保難的情況，也就加大了貸款的難度;與生產、銷售與技術創新相比，企業在科技開發與技術進步方面的資源配置相對滯后，缺乏足夠的投入;而微觀經濟主體也缺乏借貸能力，直接影響了金融機構的經濟效益。亟需改善經濟金融運行環境現階段，我國的信用調查、評價體系與保障體系并不健全。盡管部分信貸擔保機構在我國各區域內都有成立，卻都沒有足夠的實力，而且經驗不足，也都欠缺規范的運行。金融機構一般并不關注區域內部的優質企業，亟需改善經濟金融運行環境，從優質企業出發，使區域金融對企業的扶持力度得以加強。

二、協調發展區域經濟金融的措施

1、經濟金融良性互動運行要以科學發展觀為指導要推動經濟金融良性互動的發展，科學發展觀是重要前提，很好的連動了經濟良性發展和金融良性發展。將思想徹底解放，實事求是，追求卓越，創新奮進，經濟金融工作的開展要以科學發展觀為指導，促進經濟金融核心競爭力逐步增強，對當前與長遠的關系、深化改革與風險防范的關系、金融發展與對可持續發展經濟的支持的關系進行正確解讀，有機統一社會發展實際、國家宏觀調控體系目標與區域經濟金融，將經濟金融的互動促進效能充分發揮出來。推進區域經濟金融合作機制的構建，對政策進行傳導與協調對發展區域經濟金融進行探究，以實現區域整體化為核心，推進金融協作機制的穩步構建，金融部門積極溝通政府及經濟部門，進一步推進協商機制的構建，使金融合作受制于行政區劃的局面得以打破，營造好的氛圍從而對區域金融資源進行優化配置?；趨f調組織機構的成立，推進區域金融支持與經濟增長合作機制的構建。區域發展戰略協商制定，使金融和區域產業政策得以有效融合;推進區域發展協調與磋商機制的建立完善，化解矛盾與問題。共享信息和各種資源，協同合作，有效融合地區金融組織與區域經濟服務體系，將金融資源利用壁壘打破，一體化發展經濟金融。

3、促進區域金融服務工作的完善以發展區域經濟的需要為依據，適時制定資金額度、利率浮動幅度或金融服務等的政策。推進區域性金融市場的建立健全，通過直接融資的擴充，加大扶持區域性經濟的發展。對區域性信貸政策進行制定，推進相關政策的出臺，以促進并調整經濟結構，重點引導區域經濟與產業政策扶持的經濟類型和產業。推進金融營銷模式的創新，對信貸管理機制與手續進行優化，促進金融核心競爭力的提升，使服務品種與功能得以強化，對信貸投向投量進行合理調控，合理優化使用有限的資金，使難貸款、貸款難等問題得以切實解決。推進各種金融服務平臺的構建，包括區域經濟發展金融服務、重點建設項目銀企合作信息、支持中小企業與個私企業發展金融服務等平臺，強化銀企溝通渠道。

4、良性發展區域經濟，實現金融資本的吸附與聚集遵循市場規律，對經濟結構與生產布局進行調整，將比較優勢充分發揮出來，促進市場競爭力的提升，徹底實現以市場為導向、以消費需求為導向。對市場進行分析研究，以市場經濟規律為基礎，調整經濟、社會組織與所有制結構，推進與市場經濟要求相符的區域經濟發展新機制的構建。鼓勵新興產業的招商與開發，對高附加值產業要高度關注，逐步升級產業鏈，實現數量增長到競爭力增長的過渡。推進可持續發展經濟體系的建立完善，健康穩定的發展區域經濟，使金融資本的吸納能力得以增強。大力建設生態金融，對區域投融資環境進行優化大力建設生態金融:對金融政策與經營環境進行優化，對金融規律進行正確把握和運用，通過政府主導，積極推進誠信建設，加強良好金融生態環境的營造。從而可以最大程度上對本外地社會資金進行吸納，以推動發展區域經濟。對企業改制做出規范，使之更加透明與協調，使金融部門維權得以加強，使風險資產損失得以降低。構建社會保障體系，推動信貸擔保機構實力的提升，與地區經濟發展相適應，推進新型擔保機構與貸款風險擔?；鸬某闪?，針對農村和中小企業貸款保險業務，保險公司要進行嘗試，使區域信用能力得以提升。推進信用體系的發展與完善，大力建設企業征信與個人征信體系、農村信用區、村(鎮)、戶，使經濟金融活動的環境得以凈化。

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（二）存貸款業務總量居中上游水平首先是存款余額。2012年末臨沂市各項存款余額3043億元，全省排名第7位，但與排在其前的濟寧、淄博都非常接近。2013年6月末臨沂市各項存款余額3477億元，排名上升至全省第6位；2013年8月末臨沂市各項存款余額3583億元，排名再次上升，達到全省第5位。（見圖6）從存款歷年數據看，臨沂存款占全省存款的比例從2009年的低點（5.08%）開始攀升，至2013年8月末，占比升至5.80%。（見表2）其次看貸款情況。2012年末臨沂市各項貸款余額2150億元，全省排名第6位。（見圖7）從貸款歷年數據看，臨沂貸款占全省存款的比例長時間穩定在第6位，2013年開始進入全省第5位。（見表3）最后，看一下儲蓄存款情況。值得注意的是，臨沂居民儲蓄存款余額在山東17地市中排名第5，長期以來高于存款和貸款排名。同時，臨沂市儲蓄存款占全部存款的比重達到63.9%，高出全省平均數十幾個百分點。儲蓄存款屬于穩定的基礎存款，儲蓄存款占比高，一方面說明臨沂金融業發展潛力大，另一方面也意味著目前臨沂金融發展程度較低。（見表4、圖8）

（三）銀行信貸支持實體經濟的力度落后于全省平均水平1.貸存比指標。近年來，臨沂的貸存比指標低于全省平均，且差距不斷擴大。臨沂與全國相比，2012年前還高于全國平均水平，但2013年已經落后于全國。貸存比低于平均數意味著存款資金外流。（見下頁圖9圖10）2.貸款/GDP。貸款/GDP比例是一個主要的金融發展的指標，同時也代表信貸對經濟的支持力度。長期以來，貸款/GDP比值看，山東省顯著落后于全國，而臨沂又落后于全省。2012年全省17地市的貸款/GDP比值來看，臨沂僅為0.71，低于全省平均（0.86）。在全省17地市中排名僅列第7位。

（四）銀行信貸支持實體經濟力度顯著落后于金華臨沂經濟的突出特點是商貿物流業的發達，形成“南有義烏，北有臨沂”的商貿格局。根據臨沂市統計局數據，目前臨沂商城擁有專業市場101個，2012年共實現交易額1771.8億元，同比增長18.1%。2013年上半年，臨沂商城實現市場交易額1009.5億元，同比增長16.4%。交易額穩居全國第二、江北第一。金華和臨沂兩地經濟結構特征類似，都是商貿物流業發達，而發達的商貿物流業帶來了大量的資金流。因此，理論上預期兩地的金融發展水平理應相似且金融發展程度均較高，所以把臨沂與浙江金華市作比較，有一定的參照意義。從經濟規?？?，2012年臨沂市GDP為3012.81億元，金華市為2010.77元，臨沂高于金華。但存款、儲蓄存款和貸款余額方面，金華均顯著高于臨沂。（見表5）從貸存比指標來看，近年來，金華市貸存比一直高于全國，臨沂市多數年份也略微高于全國。由于兩地商貿物流發達，因而資金的供求旺盛，貸存比高于全國平均也是非常自然的。但從兩市直接比較來看，臨沂市貸存比遠低于金華，說明臨沂銀行系統資金從本地向外地流出較多；金華貸存比長期超出銀監會對商業銀行貸存比75%的上限管制，說明金華是資金凈流入地區，有利于支持本地實體經濟的發展。（見圖13）從貸款/GDP比率指標看，臨沂與全國平均差距很大，與金華的差距巨大。以2012年為例，金華貸款/GDP比率為1.60，臨沂僅僅為0.71，遠遠低于金華，即使與全國的1.23相比，也顯著落后。由此可見，銀行系統對臨沂經濟發展的支持力度遠遠低于金華。（見圖14）綜合省內比較和外省地級市的比較，有理由認為，以銀行業衡量的臨沂金融發展水平不高，銀行貸款不足構成了臨沂經濟發展的瓶頸因素。

二、股票市場對實體經濟的支持臨沂的金融市場融資發展較快。

根據臨沂市金融工作辦公室提供的數據，2012年，全市通過發行股票、企業債券、票據等方式共實現直接融資121.7億元，其中股票融資份額較小，僅有當年4月27日，中盛資源在港交所首發上市，募集資金2.11億元。由此可見，債券市場和貨幣市場融資在臨沂已經得到一定的發展。但是，因債券市場和貨幣市場的可比數據難以獲得，所以只分析臨沂企業在股票市場融資情況。

（一）臨沂企業在滬深股票市場融資相對落后截至2013年12月，臨沂在滬深交易所上市公司4家。本來還有另外兩家上市公司，一家是新華錦，前身為蘭陵陳香，已被魯錦集團收購，注冊地變更為青島；另一家是香江控股，前身為山東臨工，已被香江集團收購，注冊地變更為深圳。（見表6）山東全省在上海和深圳證券交易所上市公司152家，落后于可比省份較多。而臨沂與全省比較來看，數量僅處于全省并列第11位，低于GDP排名。因此，臨沂境內上市公司家數過少，從國內股票市場得到非常有限的融資支持。（見圖15）

(二)海外股票上市融資活躍截至2013年10月，臨沂市境外上市企業約21家（減去近年兩家退市企業，還有19家），分別在新加坡交易所、香港交易所、馬來西亞吉隆坡主板等境外證券市場上市，大約占山東省境外上市企業的1/4，居全省首位。在新加坡證交所，更是形成了知名度較高的“臨沂板塊”。海外上市為臨沂企業帶來了大量資金，也改善了公司治理，對臨沂民營經濟的發展有較大的促進作用。(見表7)

三、臨沂新入駐銀行業機構貸存比與原有銀行比較

由于銀行信貸在非金融企業的融資結構中仍占據主導地位，因而改善存貸比對于增強金融支持實體經濟的力度至關重要。所以進一步考察臨沂不同類型銀行機構的貸存比差異，尋找臨沂市貸存比低于全省及外省可比城市的根源所在。近年來臨沂市銀行業領域的一個重要變化是新引進了多家異地銀行。2009年3月，臨沂民生銀行開業，成為第一家來臨設立分支機構的全國性中小型股份制商業銀行。此后，浦發、招商、興業、華夏、交通、中信等全國性股份制銀行，日照、威海等城市商業銀行紛紛進駐臨沂，各金融機構迅速成長。新引進銀行在改善臨沂市的貸存比方面是否成功呢？我們僅簡單地以2013年8月末數據進行分析。臨沂市新設異地股份制銀行8月末總體貸存比為74.6%，而全市金融機構合計的貸存比為67.1%，股份制銀行高出7.5個百分點，這是一個很高的比例。如果再考慮到全國第五大銀行交通銀行也是新引進的，而且也是全國性股份制銀行，其貸存比為98.5%，那么新設股份制銀行對改善臨沂貸存比，提高金融對實體經濟的支持度，發揮了其應有的作用。而新引進的城市商業銀行，貸存比僅僅為40.9%，遠低于全市平均。其實，全國范圍內各城商行普遍貸存比低，而臨沂這些新設的異地城商行貸存比甚至遠低于其總行。由此可見，新引進城商行在改善金融支持實體經濟方面沒有做出什么貢獻。（見表8）

四、政策建議

臨沂要發展成為區域性金融中心，尚需強力推進金融改革和金融創新等系列舉措，但我們認為以下四點政策非常關鍵，也是當前優先要做的工作。

（一）大力引進和成立金融機構，迅速增加金融機構數量既要引進銀行機構也要引進非銀行機構；既要引入牌照管理機構也要引進非牌照管理機構；既要發展傳統金融機構和也要鼓勵新興機構比如私募股權基金、蓬勃興起的互聯網金融等等；既要新設和引進法人機構，也要發展非法人的分支機構。在發展草根金融機構方面，充分利用好省政府確定的臨沂市為全省兩個開展民間融資規范引導試點市之一的政策，發展各種形式的民間融資，目前重點推動民間融資服務公司發展壯大。此外，當前正在發展中的村鎮銀行、小額貸款公司和各類農村資金互助合作組織，要繼續推進。

（二）提高存貸比，增加信貸量采取靈活多樣的措施安排增加信貸投放量。政府的財政專項存款按照各家銀行貸款量進行匹配。甚至是一些軟措施也可以靈活實施，比如說市里召開會議時銀行與會者的座位安排按照貸款發放量大小而不是行政級別排位。繼續引進全國性股份制銀行。對于臨沂市“十二五”金融業改革發展規劃中提及的“至2016年城市商業銀行達到6家”，根據前文分析，城商行貸存比過低，所以對于引進城商行我們持保留意見。

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二、資源型區域的認定

本文所研究的資源型區域是指在經濟發展過程中較多地依賴自然資源的開發和利用獲取基本動力的區域。由于資源型區域的認定與區域資源稟賦有密切的關系，因此，本文通過比較相關研究的已有成果，決定構建資源豐裕度指數來判定某一區域的資源型經濟特征①。通過查詢BP公司《StatisticalRe-viewofWorldEnergy》公布的數據，可以得出中國一次能源消費總量結構，其中，煤占67.5%，石油占17.8%，天然氣占5.1%，水力發電占7.2%，核能占0.9%，再生能源占1.5%。

三、區域金融創新能力評價

金融創新可以從宏觀、中觀和微觀3個層面進行分析。宏觀層面的金融創新主要是國家從金融體系和貨幣制度角度進行的創新，在全國范圍內起共同影響的作用，不能反映區域金融創新能力;微觀層面的金融創新主要指金融機構業務創新、技術創新和某些新型金融工具的使用，其影響主要局限在某金融機構內部，不具有普遍性，但在一定程度上可以通過金融業務往來產生金融創新溢出效應，從而對周邊金融機構和同類金融機構產生影響;中觀層面的金融創新主要集中在金融制度創新。金融創新能力指標體系的構建需要考慮上述各個層面的因素，但是此類因素大多難以直接量化，因此本文擬采用因子分析法，利用可觀測的金融創新能力和效果兩類指標來構建金融創新能力指標體系。

(一)指標體系的構建

本著可以完整反映金融創新能力、體現區域金融發展差異及可以量化的原則，本文從經濟基礎條件、金融業發展基礎條件和金融各行業發展水平3個方面構建金融創新綜合指標體系，共12個二級指標，具體指標體系見表2。利用因子分析可以研究各二級指標的內部依賴關系，尋求數據的基本結構，從而提煉出影響金融創新能力的概括性指標，實現金融創新能力的量化分析。使用歷年《中國統計年鑒》和《中國金融年鑒》及各地區最新統計公報來獲取相關指標原始數據，并使用公式:新數據=(原數據－均值)/標準差，進行無量綱化后獲得標準數據，以此為基礎利用SPSS進行因子分析?？梢缘贸鯞artlett球形度檢驗和KMO檢驗值，以及相關系數矩陣的特征值、貢獻率、累計貢獻率、因子載荷矩陣等，從而判斷得出公因子以及權重，最后可以得出山西金融創新能力序列指標。經過SPSS因子分析運算，得出Bartlett球形度檢驗值為796.43，相伴概率為0，因此拒絕零假設，說明該數據矩陣適用因子分析。KMO檢驗值為0.757，大于0.5，也進一步說明所用數據適合因子分析。表3反映的是特征值和累積貢獻率，依據特征值大于1的標準，可以提取兩個公因子，此時累積貢獻率為91.88%，能夠反映絕大多數的指標信息。表4為旋轉成份矩陣，根據載荷系數的大小可以看出公因子與各項指標間的相關關系。通過觀察可以看出，公因子1中數值比較大的集中在GDP水平、財政收入、金融業固定資產投資、金融業增加值、銀行業存貸款余額、上市公司數量與保費收入，因此可以定義此公因子為經濟金融綜合發展水平，公因子2中數值較大的集中在居民消費水平、金融從業人員工資和股票市價總值，因此可以概括為居民財富水平。這可以解釋為區域金融創新指標體系決定于經濟金融綜合發展水平和居民需求。另外可以根據各公因子的特征值與公因子特征值之和的比值來確定各公因子的權重，從而可以計算得出金融創新能力的計算公式:F=0.88F1+0.12F2。其中F為創新能力值，F1為公因子1的分值，F2為公因子2的分值。

(二)資源型區域金融創新能力比較

利用成份得分系數矩陣，結合2013年各地區金融創新指標體系原始數據，使用之前推導得出的金融創新能力計算公式，可以計算得出全國各地區金融創新能力綜合得分及排名。山西省作為最典型的資源型區域，其金融創新能力較弱，與國內其他地區相同條件下的金融創新能力相比也有較大的差距，在全國排名第21位，并且低于全國平均水平，在資源型區域中也處于較落后的位置。整體看金融創新能力排名與經濟發展水平基本一致，而山西省整體金融創新動力來源于經濟金融市場需求的部分較多，而市場需求稍顯不足，在一定程度上制約了山西金融創新的發展。在資源型區域中，金融創新能力最強的是山東，處于全國第6的位置，其較強的金融創新能力源于較快的經濟發展速度與良好的金融業基礎條件。資源依賴性較強的四川和河北兩省金融創新能力較強?？傮w來看，資源型區域金融創新能力不足，對資源型區域轉型發展的支持存在較大的影響。主要原因是經濟發展和金融業基礎條件較差，而整體上對金融的需求相對較旺盛，說明大部分資源型區域的金融發展難以滿足該地區轉型發展對金融業和金融創新的需求。

四、金融創新能力對轉型發展的相關性分析

(一)指標選取

研究金融創新能力與轉型的相關關系，需要確定反映區域轉型的指標，轉型發展作為經濟理論界多年研究的熱門問題，有諸多研究成果，但是在對轉型的量化分析上，卻鮮見具有較大影響力的成果。如果要構建一個準確的轉型發展量化指標需要考慮諸多的問題，要全面考慮經濟市場化的量化，概括多種經濟增長指標的相關關系，同時還要注意樣本數據的可獲取性和模型設計可能出現的誤差和模型參數的可解釋性。由于產業轉型可以作為經濟轉型的重要組成部分，也能反映大多經濟轉型的成果，因此本文考慮使用產業結構指標反映經濟轉型水平。從產業角度看，轉型的成果最基本的表現就是產業結構的變化，即第三產業的產出水平或比重能反映轉型的成效。而對于非資源型區域來說，第三產業比重Q也是產業結構轉型升級的重要表現。因此，直接使用地區生產總值中第三產業比重Q作為區域轉型發展指標。

(二)相關性分析

一方面，將各省(市、自治區)區域金融創新能力綜合得分與其經濟轉型指標進行相關分析，以探討兩者間相關關系。所用數據為2013年全國各省(市、自治區)金融創新能力得分與第三產業地區產出水平占地區總產出水平的比重，利用SPSS軟件，選擇Pearson方法，通過Correlation過程計算兩者間相關系數。在1%的顯著性水平下，F與Q存在明顯的相關關系，說明金融創新與轉型發展的相關關系是顯著的。另一方面，根據前文對資源型區域的判定，將全國31個省(市、自治區)分為資源型區域與非資源型區域兩組，其中資源型區域組包括典型的資源型區域山西、內蒙古、新疆、陜西、黑龍江、山東、河南，以及資源型特征較明顯的四川、河北、安徽、甘肅、貴州，共計12個地區，剩余地區屬于非資源型區域組。同樣使用Pearson方法分別對兩個組的F和Q指標的相關關系進行實證分析。結果顯示，資源型區域金融創新能力與經濟轉型相關關系不顯著，而非資源型區域金融創新能力與經濟轉型之間存在顯著的正相關關系。

(三)結論

第一，資源型區域的金融創新能力總體上低于非資源型區域。主要原因是經濟發展水平與金融發展基礎條件較差，具體體現在金融業固定資產投入水平低，金融從業人員數量少，資本市場規模較小。主要表現是金融創新供不應求，收入轉化為資本的能力較差。第二，資源型區域與非資源型區域相比，金融創新能力促進經濟轉型發展不足。一方面是由于金融創新能力較差導致，另一方面是由于資源型產業的擠出效應。有限的金融創新原本可以盤活金融市場，更多地實現金融自由化，借助于政策性引導可以使金融資源流向政策傾斜部門，但資源型產業的粗放式發展導致金融創新成果大多被資源型產業享用，而非資源型產業無法獲得金融創新帶來的收益。第三，資源型區域由于金融創新能力差，無法集聚足夠的轉型發展所需的資本，加上政府財政投入力度有限、民間金融規模不足的限制，導致資源型區域尤其是欠發達的資源型區域陷入經濟發展水平低—金融創新能力差—資本形成不足—轉型乏力—經濟發展水平持續低下的惡性循環。

五、資源型區域金融創新的政策建議

(一)提高資源型區域金融創新能力

1.加大對資源型區域金融業發展基礎條件的投入。資源型區域金融創新能力弱的主要原因是金融業發展基礎條件薄弱，因此應加大對金融產業的投入力度，加強各類金融機構服務網絡體系建設，實現金融服務信息化、網絡化，提高金融業核心競爭力，充分發揮各金融機構的能動性，以金融機構逐利性特點主導下的行業競爭帶動金融創新。同時要構建多層級的資本市場，彌補間接融資能力。2.培養高素質金融業專門人才，以金融科技發展帶動區域金融創新。金融從業人員是金融創新的微觀主體，各類金融機構要從觀念上改變金融從業人員就是專門拓展市場的營銷人員的落后觀點，通過各類職業化、專業化培訓，使金融從業人員真正成為金融專業人才。同時要調整金融從業人員薪酬機制，體現向高素質金融人才傾斜的基本思想。3.適當降低金融業準入門檻，尤其是在民間資本活躍的區域，通過設立各類新型金融機構，在大量吸收民間資本使之轉化為金融資源的同時，實現金融領域的市場化。對新型金融機構，尤其是民間金融機構，要配套適度的優惠政策，扶持新型金融機構的發展。

(二)引導金融創新成果支持轉型發展

資源型區域的金融創新成果大多由于資源型產業的擠出效應而被資源型產業獨享，因此要通過政策性引導使區域金融創新向非資源型產業或與能源產品開發相關的高新技術產業傾斜。具體措施有，引導金融機構轉變金融服務模式，由之前的面向大企業、大項目、大投資的服務模式轉向分散化、小規模、多元化的服務模式，避免金融創新成果被國有或者大型企業獨享;要求金融機構改變在面向重點扶持的非資源型產業時，提高金融業務效率，或設立專門的金融服務渠道。在合法的條件下，鼓勵并扶持面向非資源型產業的創新性民間金融活動，民間金融相對于官方金融普遍具有創新性，通過構建專門的民間金融咨詢服務平臺，為民間金融活動提供智力支撐和技術支持，同時保障民間金融活動的安全。

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地方范圍內的金融體制和金融活動，必須有相應的政府機構來管理，這一點沒有成為也不應該成為問題，真正的問題是管理哪些事項，并應該由誰管理。在我國，與金融有關的工作事項可以歸結為三個方面，一是金融監管，二是貨幣政策，三是金融改革與發展。在某種意義上來說，在我們這樣的發展中和轉軌中國家，金融發展甚至比金融改革和金融監管更加重要并更具有根本意義，不能不引起有關方面的足夠重視。從層次分布來看，貨幣政策主要任務分布在中央一級，金融監管和金融改革與發展在中央與地方的分布則基本是均衡的。毫無疑問，貨幣政策和金融監管是既是貨幣政策當局也是金融監管當局的中央銀行及其分支行的主要職能，與金融監管關系比較密切的金融體制改革也理所當然地進入其職能范圍、由其管理和協調，但金融發展問題究竟由哪個機構負責，實際上一直沒有明確的界定。

與金融發展關系比較密切的機構，主要是中央銀行及其分支行和各級政府負責發展計劃的部門。中央銀行明確的職能是貨幣政策和金融監管，金融發展雖然應該是份內工作，客觀地講，上上下下的確也做了不少的工作，但重要性排位顯然比較靠后，加上金融發展牽扯的面比較廣，比金融監管等更加具有宏觀性和綜合性，中央銀行也難以全部承擔，因此，既不是中央銀行的重要工作更不是主要工作。各級政府的發展計劃管理部門，作為對國民經濟與社會發展尤其是在計劃和規劃方面負有全面責任的宏觀經濟管理和綜合管理部門，有能力也有責任對金融發展負有部分重要責任，但鑒于金融工作的特殊性，實際上并沒有得到明確的授權。以致無論是在國家的十五計劃還是中央銀行的十五計劃都沒有關于金融發展規劃的論述，金融發展尤其是地方金融發展實際上成了一個“被遺忘”的角落。

金融發展沒有明確負責機構，一個直接的后果是導致金融改革與發展缺乏明確的目標和指向，一方面全國全面的金融發展處于不自覺狀態，另一方面金融機構各自為“戰”，自行發展，甚至背離整體發展的理想方向和目標。由于工農中建四大國有商業銀行的存在，在一定程度上掩蓋了缺乏金融發展整體規劃的嚴重性，而在四大銀行相繼撤并“淡出”的地方尤其是縣市一級，金融發展規劃的缺乏導致了地方性中小金融機構發展沒有受到應有的重視，金融服務供給不足、中小企業和縣域經濟融資難不可避免?？梢哉f，地方金融發展尤其是不發達的中西部地區的縣域金融發展成了一個“被遺忘的角落”中最被遺忘的角點，重視金融發展尤其是包括縣域范圍的地方金融發展問題勢在必行、刻不容緩。鑒于地方尤其是縣域范圍內貨幣政策的任務比較輕，金融監管已有明確負責機構并取得了顯著的成效，因此，地方金融管理的主要任務應該是金融發展以及與此密切相關的金融改革。與此同時，地方金融管理機構還應該在與金融發展密切相關的信用體系建立健全方面發揮應有的作用，歸納起來，地方金融管理職能可以劃分為以下四個大的方面：

1、制定地方金融發展總體規劃。制定地方金融發展規劃應該是地方金融管理的首要職能。根據地方經濟發展的需要，尤其是個人和企業對金融服務需求的規模、特征以及增長趨勢的分析預測，參照千人和千企業平均擁有的金融機構數量和結構及其與全國和當地平均水平的比較，制定地方金融發展的總體規劃，包括5年和10年發展計劃。

2、指導地方性金融機構改革與發展。根據全國金融改革的精神和方向，負責地方范圍內金融機構的體制改革與發展方面的重大決策問題。包括以政府和所有者雙重身份，負責地方政府全資或部分出資的金融機構發展和改革方面的重大決策，負責新的地方性金融機構的組建的指導和協調等工作。

3、推動地方信用體系的建立健全。信用體系建設是金融體系的一個重要的輔的基礎設施建設，推動地方信用體系建立健全理所當然是地方金融管理的職能。包括地方范圍內的信用評價體系的建立，地方中小企業信用擔保體系的建立健全，都應該納入地方金融管理機構的職責范圍。

4、配合、協調中央駐地金融監管機構工作。為了搞好金融監管并處理好金融監管與金融發展的關系，地方金融管理機構要通過聯席會議等形式，作好與中央駐地金融監管機構的溝通與協調工作，配合金融監管機構作好工作，形成合力，共同確保一方金融安全。

二、地方金融辦公室的定位與走向

篇（6）

金融是現代經濟活動的核心，金融資源的數量及其配置效率是一國或地區經濟增長與發展的重要約束條件。區域金融發展與經濟增長存在著密切的聯系，也是金融與經濟發展的關系在空間上的具體化。實踐證明區域經濟發展水平愈高，越需要強大的金融做基礎，金融的作用就愈強。區域金融活動的主要作用在于分配資金，其運作機制就是金融活動影響儲蓄和投資，儲蓄和投資影響資金流量結構，再影響生產要素的區域分配結構，最終影響到區域經濟增長。如果是區域金融體系較完善，金融發展水平較高，則對本區域經濟增長與發展必然起到促進作用，進而通過優化金融資源配置，提高資本的使用效率，調整區域產業結構，促進區域經濟增長，達到金融體系和經濟發展的良性循環。

因此，區域金融理論不是區域與金融的簡單疊加，而是將區域與金融作為一個有機整體來觀察，分析其產生、發展、運動的規律，探討的核心是金融發展與經濟增長關系在地域上的表現，或者說是對區域金融發展與區域經濟增長間互生共長關系的研究。區域金融發展與經濟增長是相互依存的統一體，兩者相互作用，共同發展。

一、區域金融發展對區域經濟增長的促進作用

1、區域金融發展有利于促進區域資本的形成。一個區域若沒有足夠、持續的資本供給，既不能形成新的經濟增長點，也不能促使區域經濟持續穩定的發展。區域資本的形成和積累在經濟發展中發揮著至關重要的作用，而資本的積累在很大程度上又是由儲蓄的規模和資本產出效率決定的。區域金融發展之所以能夠增加儲蓄規模，原因在于實際利率水平、資本市場的發育程度、金融資產的多樣化程度以及金融部門的效率和融資機制會影響到儲蓄率和儲蓄向投資的轉化率。金融系統越發達、金融機制和金融工具提供的選擇機會就越多，金融服務越便利周到，人們從事金融活動的欲望就越強，一些非生產性的或暫時閑置不用的資金就可以被吸引到生產性用途上來，儲蓄率就會提高，資本積累的速度就會加快。同時金融發展和健全的金融制度降低了信息和交易費用，從而影響到了儲蓄水平、投資決策、技術創新以及長期經濟增長速度，進而提高了儲蓄向投資的轉化率。在實際中，金融通過直接和間接兩種融資方式能將區域內、外企業和居民的盈余資金通過儲蓄間接轉化為投資或直接轉化為投資而形成資本，從而對區域經濟增長起著第一推動力的作用，這也是金融的基本功能。

2、區域金融發展有利于改善和提高資源配置。金融對經濟有顯著的結構調整功能，其主要表現在以下三個方面：一是為產業結構調整創造有利條件。資本市場中，企業資產可通過證券化形式，在不改變所有權的前提下，借助使用權的轉讓，引導企業資源從一個行業或企業轉向利潤率更高的行業和企業，改變資源配置結構，從而實現產業結構的優化和調整。二是擴大產業結構調整增量資金來源。產業結構調整需要大量的增量資金投入，以股票、債券等金融工具為主的資本市場，作為一種直接融資機制，可以根據資金的趨利性，吸引國內、外的資金更多的投入到優勢產業、新興產業。三是拓寬產業結構存量調整空間。增量投入往往會受到資金來源的約束，而改變現有資源在不同產業間分布，能迅速實現存量結構調整。不同企業間的資產重組是存量調整的一種非常有效的操作方式，借助資本市場的虛擬化資產具有較高流動性的特點，可使資金向不同地區，不同所有制，不同行業間的流動與組合，又在很大程度上減少了資產存量調整所需的資金，可加快存量調整的步伐，拓展調整空間。總之，區域金融對區域經濟有顯著的結構調整功能，并通過它實現資金配置效益最大化，從而實現資本邊際生產力的提高。

3、區域金融發展具有引致其它資源要素流動和聚集的作用。金融是現代經濟的核心，在經濟運行中是聯系其它部門的紐帶，它通過資金這種特殊資源的流動，起著引導和配置其它資源在區域內和區域間的流動，從而獲得本地區稀缺的資源。例如，由于物隨錢走，伴隨著資金在區域內的流動，相應就會帶來技術、信息等要素。同樣勞動力資源要素的流動也受經濟利益的驅動，哪里有資金有項目，勞動力就往那兒流動。

4、區域金融發展促進了區域經濟的分工與合作。首先，金融促進區域經濟的分工。區域分工是由于各地區生產要素的稟賦差異和生產要素的不完全流動而引起的產業活動在區域上的差異。金融通過區域性的信貸、區域性的資本市場及引進外資等手段，合理支持地區性優勢產業的發展，并使各地區形成不同的主導產業部門，從而促進了區域分工的形成。其次，金融促進區域經濟的合作。合理的區域分工是有效的區域合作的基礎，沒有區域的分工，就沒有區域經濟的協作，也就更沒有區域間的開放。區域經濟的協作要以統一的、開放的金融體系作為基本前提。一個按照經濟區設立的中央銀行分支行體系，可以在一定程度上克服政府行為對金融系統的直接干預，這樣就提高了區域經濟有效協作的可能性。隨著區域性、全國性的資本市場的形成，資本市場本身的極化效應和擴散效應將促使區域性主導產業帶動并促進區域經濟的協作。再次，科學的區域性金融投向能夠縮小區域間的差距。區域間“梯度”差異的存在是客觀的事實，它是產業生命周期在空間上的一定程度的自然表現形式，但“梯度”的差異不能作為區域經濟發展順序的人為的出發點。落后地區可以在區域性金融政策的直接支持下，配合財政轉移支付制度和對口支援等制度，縮小區域間的差距。

5、區域金融發展能夠推動科技進步，提高要素生產率。無論是社會生產力體系中諸要素面貌的重大改變，還是經濟結構、產業結構的調整與升級，抑或經濟發展速度的提高和產品競爭力的迅速增強，均離不開科技進步的巨大作用。調查表明，科技投入缺乏是科技進步和科技成果轉化的主要障礙。金融發展過程客觀上推動了經濟貨幣化、金融化進程，從而一方面為金融產業乃至整個社會的技術創新提供更強的資金支持。另一方面幫助科技成果迅速傳播、普及，加速向現實生力的轉化。

二、區域經濟增長對區域金融發展的作用

1、區域的經濟運行狀況決定區域金融運行及其效率。在現代貨幣信用經濟條件下，基本經濟狀況決定和支配著金融資源的供求及其平衡。國民經濟運行對金融資源分配的決定作用主要表現為經濟規模擴大，而經濟規模的擴大不但會引起金融資源供給與需求規模的相應增長，而且還會直接影響到金融產業的發展。從理論上講，經濟效率決定金融效率，區域經濟效率的提高在保證國民經濟穩定增長的同時，會改善金融交易者包括金融資源供給者和金融資源需求者的交易地位，使金融市場的投資者和融資者的滿意程度均不同程度地提高，從而提高金融效率。同時，區域金融效率還要受到區域經濟結構的影響。經濟結構的變化不僅可以引起金融資源需求結構的變化，從而改變融資結構，影響金融效率，而且還可以改善國民收入分配狀況，從而引起金融資源供給結構的變化，進而影響金融效率。

2、區域金融創新環境影響到區域金融資源配置的效率。20世紀70年代以來，世界范圍內進行了大規模的金融創新。金融創新是金融資源分配規模不斷擴大、金融需求不斷多樣化和金融效率不斷提高的客觀要求，是金融經濟迅速發展的內在動力。而金融創新的程度客觀上取決于金融創新環境，從而區域金融創新環境作為區域創新環境體系中的一部分，必然影響到區域金融資源的配置效率。

3、市場化進程的區域差異影響到金融資源的跨區流動。比較計劃經濟和市場經濟兩種制度安排，很明顯，只有在市場經濟條件下，金融資源才能隨著貨幣信用體系的發展獨立生成為一種特殊的資源，并在經濟資源分配中發揮著引導作用。區域市場化進程的差異，直接造成金融資源的供求在空間上的非均衡分布。如果是過度的區域差異，必然大大降低金融資源配置的效率。

參考文獻：

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關鍵詞：金融積聚；政策傾斜

根據國家批準實施的《廣西北部灣經濟區發展規劃》，北部灣經濟區努力建成中國－東盟開放合作的物流基地、商貿基地、加工制造基地和信息交流中心，成為帶動、支撐西部大開發的戰略高地和開放度高、輻射力強、經濟繁榮、社會和諧、生態良好的重要國際區域經濟合作區。

目前廣西提出打造北部灣經濟區區域金融中心的設想，但根據北部灣經濟區的經濟水平和金融業發展現狀，單純依靠自然漸進模式必定是漫長的過程，只有通過政策傾斜、制度創新，營造良好的金融生態環境，才有可能促進金融積聚。

一、金融積聚動因分析

關于金融積聚的動因，金融聚集理論和規模經濟理論從微觀角度較好地解釋了金融積聚的現象。

金德爾伯格（Kindleberger，1974）認為金融中心的集聚效益主要體現在跨地區支付效率和金融資源跨地區配置效率的提高。Davis（1990）通過對金融服務業領域的調查發現，在大都市區域里，各種規模的金融服務產業都傾向形成集聚。Gehrig（1998）根據證券的流動性及其信息敏感程度研究金融活動，認為無論對信息是否敏感的金融交易，都可能集中在信息集中與交流充分的中心地區，從而形成金融產業積聚。

規模經濟理論主要針對金融活動的外部經濟解釋金融聚集現象。韓國學者Pak（1989）認為跨國銀行為了降低成本會采取擴大經營規模的戰略，在不同的國際金融中心設立分行，將銀行服務的成本分散到全球金融業務。當某一地區跨國銀行的數量增多、規模增大時，作為國際金融中心的重要組成部分的國際銀行中心便形成。我國學者潘英麗（2002）、馮德連、葛文靜（2004）均認為金融中心的建立可以形成外部規模經濟，例如，行業內銀行之間的協作；金融機構之間共享基礎設施；生產者與消費者之間的鄰近；信息溝通的快捷、市場流動性提高、投資成本和風險降低等等。

隨著經濟、金融全球化和信息化的發展，國內的金融機構地域集中現象風起云涌。例如，北京云集了國內所有的宏觀調控部門和監管部門；上海已成為國內最大的證券、保險和外匯交易市場及最大的住房抵押市場；深圳通過引進外資金融機構，積極發展股份制銀行、商業銀行、證券交易所和保險公司，迅速發展成為珠三角洲地區金融企業的集聚地。金融積聚以良好的經濟基礎為后盾，同時，通過集聚效應、規模效應的發揮，對區域經濟的發展產生著深刻的影響。

二、區域金融政策傾斜的理論基礎

區域金融政策傾斜是政府采用宏觀干預的方法，對經濟欠發達地區制定的支持區域經濟發展的區域金融政策。國內外各類經濟增長理論、金融約束論及國內學者對國內區域金融創新的研究為金融政策傾斜提供了理論支持。

經濟增長理論認為區域金融的發展所帶來的資本的形成與產出能力給區域經濟發展形成了推動作用。近年來，許多國內學者將金融發展與經濟增長關系的理論研究框架應用到省區層面上，如陳瑩（2002）、黃湘雄（2004）、曹廷求（2006）分別對江蘇省、廣東省、山東省的區域金融發展狀況做了實證研究，都認為金融發展對經濟增長有積極作用。

金融約束論認為，在信息不對稱的情況下，在金融市場化過程中要通過一定程度的金融約束來達到金融深化的目標，政府通過制定存貸款利率限制、市場準入限制、資本市場運作機制和穩定的宏觀政策等一整套區域金融政策為金融部門和民間部門創造租金機會，使得它們采取有社會效益的行為，彌補地區內發展不平衡及市場本身的缺陷，實現金融發展，促進經濟增長。

國內區域金融創新的研究表明，時空性、層次性、吸引與輻射性和環境差異性共同表現為區域金融的屬性。唐旭博士在《貨幣資金流動與區域經濟發展》（1999）中指出經濟計劃體制的轉型直接導致了區域資金流動的加大，在了解國內資金分布和流動規律的基礎上，制定差別政策，顯得日益重要。殷得生和肖順喜在《體制轉軌中的區域金融研究》中運用實證的方法研究了我國東西部區域金融的差距，運用交換和分工等原理，提出中國區域金融協調發展的一些措施。

三、促進金融積聚北部灣經濟區的政策建議

北部灣經濟區處于中國——東盟自由貿易區、泛北部灣經濟合作區、大湄公河次區域合作、兩廊一圈等多層次發展區域的交匯處，區位優勢和未來巨大的市場容量是吸引金融積聚的根本因素，也是金融政策傾斜的經濟基礎。在經濟發展初期，如何通過金融政策傾斜加速金融機構聚集是當前研究的重點。

（一）金融機構設置傾斜

1、建立區域性股份制商業銀行。蔣升湧（2007）主持的課題“建立北部灣銀行問題研究”中提出，參照徽商銀行模式對廣西現有城市商業銀行進行兼并重組，在其基礎上組建區域性股份制商業銀行——北部灣銀行。作為區域性股份制銀行，北部灣銀行的業務發展方向應以支持環北部灣經濟圈特別是北部灣三市社會發展與經濟開發為主要目標，其信貸資金的投向重點應是北部灣地區社會、經濟發展的支柱產業和相關的基礎設施建設及其他有利于北部灣地區經濟發展的建設項目，此外，就是積極支持中小企業和民營經濟的發展。北部灣銀行應重點吸收境外、東部資金，在成熟時，應將業務和分支機構延伸至國外特別是東盟國家，使之成為一家國際性銀行。北部灣銀行的資本金來源盡可能多元化，多元化體現在行業、地域（包括境內外）、所有制成分（包括自然人）等方面，多元化的好處是分散風險、保障資本金的長效穩定，并且可以發揮地緣優勢，為今后引資多元化奠定基礎。資本金可以采取階段性擴充辦法，在建設初期可以考慮只吸收境內資金，后期引入境外戰略投資者。針對北部灣經濟區中小企業融資難的問題，北部灣銀行應該承擔起為中小企業和民營經濟提供融資或擔保的責任，通過爭取國家給予類似渤海銀行的新業務試辦權，例如開辦股權抵押貸款，一方面避免與其他銀行業務同質化，同時也為其他金融機構創造市場機會，彼此形成合作關系，以利于資本聚集，促進區域經濟發展。

2、有差別地構建多層次、多種類的非銀行金融機構。區域金融的可持續發展必須依托完整的金融產業鏈，種類齊全的金融機構可以創造市場機會和分散市場風險。因此，必須發展包括銀行、保險公司、證券公司、擔保公司、金融租賃公司等在內的多元化的金融市場主體結構。非銀行金融機構貸款約束較少，可以通過專業投資方式改變社會資金結構，將社會閑置資金引向資金需求最為迫切的企業或項目。當前，可以考慮大力發展小額貸款公司，組建多種類型的擔保公司，以適應小企業抵押貸款的靈活性需要，改造某些準金融機構為信貸機構，加快步伐構筑中小企業融資平臺。通過財政補助等手段補充非銀行金融機構資本金，對這些企業實行有區別的稅收政策，促進其較快發展，更好地實現高效的資金配置。

（二）金融業務管理傾斜

1、根據區域產業優先發展目錄，制定區域金融支持政策。根據規劃，廣西將集中力量優先發展壯大食品、有色金屬、汽車、石油化工、冶金、機械、電力等七大產業，同時積極發展農產品加工、高新技術、林漿紙、水泥建材、現代中藥、海洋等產業。對資金投向廣西上述產業的廣西境內的金融機構在稅收、財政補貼等予以優惠，同時，允許貸款利率適當浮動。

2、實行差異化的信貸管理政策。根據金融服務與產業的原則，通過降低存款準備金比例、放寬利率浮動等措施促進資金及金融機構向北部灣經濟區聚集。對于廣西境內的金融機構允許其以低于全國規定的存款準備金比例開展業務，這樣有助于該區域的金融機構以較低的成本吸納來自全國的資金，促進資金向廣西及北部灣經濟區的重點產業流動。同時，可以將北部灣經濟區列為利率市場化的改革試點區域，允許本地區的金融機構根據市場需求適當調整存貸利率，或者對本地區以外的金融機構向北部灣經濟區的貸款提供利差補貼及地方政府擔保，以保障重點產業的資金來源。

3、增加政策性銀行對北部灣經濟區的資金投入。北部灣經濟區發展規劃已經上升為國家規劃層次，在金融政策及資金層面應盡早落實。因此在資金額度分配方面，跳出西部大開發的限制，從北部灣經濟區處于多層次發展戰略交匯點考慮，設立專項發展基金或者增加原來的額度，根據北部灣經濟區的產業發展規劃，為重點產業提供長期資金支持。同時，對政策性銀行貸放的專項資金所需的配套資金實行差異化待遇，例如，對來自北部灣經濟區及廣西本土金融機構的部分實行國家財政補貼利差及地方政府擔保的雙重優惠政策，帶動商業金融機構資金流向北部灣經濟區。

四、金融政策傾斜應注意的問題

金融政策傾斜帶有明顯的政府干預色彩，對于金融產業基礎薄弱的地區經濟起步有著刺激作用。但是，政策傾斜往往以犧牲國家或地方財政為代價，并有可能導致該地區的現代企業制度建設進展緩慢，因此，金融政策傾斜應該考慮時效性，防止微觀企業對國家財政的過分依賴。并且，金融機構積聚、資本流動最終取決于市場因素。因此，金融傾斜政策應著眼于完善市場經濟基礎設施、為微觀企業創造良好的外部環境，創造有利于金融產業積聚的金融生態環境，使北部灣經濟區成為金融機構云集、資金流動活躍的熱土。

參考文獻：

1、姜愛萍,武曉斐.金融企業集群：金融地域運動的新動向[J].西部金融,2008(6).

2、李成,郝俊香.金融中心發展的理論、總結與展望[J].上海金融,2006(11).

3、隋庶.金融傾斜與區域金融中心定位分析[J].新西部,2007(2).

篇（8）

一、區域經濟一體化發展的驅動力

（一）區域金融的擴大及深入發展

現今的經濟發展主要依靠實體經濟和虛擬經濟兩種形式。虛擬經濟的擴張又主要與金融相關，包括金融秩序、金融創新、金融監管等（這些金融表現又正是此次金融危機的深層原因），加強了區域經濟一體化的連通性，推動著實體經濟（制造業、采掘業、加工等工業）的發展。西方的政治經濟學家曾提出過“將廉價的虛擬經濟轉化成實體經濟”與“經濟一體化”雙贏的美妙構想，那么，多年之后，區域金融與區域經濟一體化，乃至世界經濟一體化，也將有達到雙贏的可能。

（二）成員國之間各行業橫向分工水平程度相當，是一體化得以發展的基礎

產業的國際分工，在發揮各國專業化優勢的同時，又發揮了規模經濟的效益。以此為基礎的區域集團不易破裂，具有內部凝聚力的比較優勢，當遭受全球性的危機時，各國承受的壓力相當。同時，若成員國的產業水平較低，其遭受風險的危險就越大，相反，若產業水平較高，其承受風險的能力就越強，穩步發展的幾率也就愈大。

（三）區域經濟一體化形成的內部成員國總體勞動水平較高，生產成本較低，且與世界最低生產成本相距較小

一體化的形成通過貿易轉移帶來利益。若成員國形成同盟后，與同盟國的貿易往來成本高于非成員國的貿易成本，那么，集團的經濟一體化發展將受到相當大的制約，也就缺乏鞏固的基礎。

（四）成員國內部的供應與需求彈性要求比較高

一體化的組建，撤除了各種障礙，關稅及非關稅壁壘的降低和消失，大大減低商品的價格。若成員國的昂；需求彈性較大，那么需求會大幅度的上升，從而出現貿易創造，增加社會福利。同樣，若生產彈性較大，生產障礙消除后，可迅速增加，替代從非成員國的進口，提高社會福利。從另一角度看，當金融危機卷入區域體中時，因起源國的本幣貶值而進口商品價格降低，若需求彈性大，從國際貿易轉移角度分析，其創造的福利也能保持正值。

二、金融危機的國際傳導

金融危機的是怎樣傳播，以至全球蔓延？其主要是以“溢出效應”為傳導機制。國際貿易與國際資本的流通是其主要渠道。貿易溢出是指一國投機性沖擊造成的貨幣危機惡化了另一個(或幾個)與其貿易關系密切的國家的經濟基礎，從而可能導致另一個(或幾個)國家遭受投機性沖擊壓力。主要是通過價格效應和收入效應實現的，即一國金融危機造成的貨幣貶值一方面提高了其相對于貿易伙伴國的出口價格競爭力，另一方面通過影響國內經濟(國民收入減少)而減少了向其貿易伙伴國的進口。一個國家發生金融危機導致的本幣貶值使得該國商品和勞務的相對價格下降，出口競爭力增強，對其貿易伙伴國的出口增加而進口減少，導致貿易伙伴國的貿易赤字增加、外匯儲備減少，損壞貿易伙伴國的經濟基礎；本幣貶值使得貿易伙伴國向其進口的商品、勞務價格水平下降，導致貿易伙伴國的價格水平下降，消費價格指數的下降使得其居民對本幣的需求量減少，于是本國居民兌換外幣數量增加，導致中央銀行外匯儲備減少，貿易伙伴國的競爭力下降，失業率上升(尤其是出口部門)，若政府期望采用擴張的貨幣政策和財政政策來緩解國內失業壓力，就可能誘發投機性沖擊。另外，本幣的貶值，損害了本國經濟，使本國國民收入減少，對貿易伙伴國商品、勞務的進口需求減少，從而使貿易伙伴國的出口量下降，貿易收支惡化，誘發對它的投機性沖擊。投機性沖擊的誘導，導致貨幣危機，造成其市場流動性不足，迫使一個市場上的金融中介清算通過各種方式將其在另一個與其有密切金融關系的市場上的資本大規模抽出者，在此國的大量資本的外逃，從而造成另一個市場對流動性不足，即金融資本的溢出效應。在經濟全球化的時代，這樣的“溢出效應”，并非僅存在于兩個聯系體之間，而更多的是產生連鎖反應，影響第三國或更多的經濟體。

三、金融危機對區域經濟一體化的影響

（一）從靜態看——對區域經濟一體化經濟效益的影響

1.貿易效益

金融危機產生的貿易效應危機，主要在以實體經濟為主的一體化集團。以東盟國家為例，在此次危難中，身處全球金融危機漩渦中心的美歐日市場多年來一直是東南亞主要經濟體的最重要的出口市場，其國內需求已經并將繼續出現下降，甚至還有出現貿易保護主義抬頭的可能。海外需求下降而導致的出口急劇下降，將東南亞出口導向型國家的經濟拖入泥潭。

2.福利效益域經濟一體化，本身會產生福利效應。在北美自由貿易區成立初的幾年間，墨西哥的就業率增長了17%，新增加了150萬個就業職位，加拿大的就業率增長了15%，新增了230萬就業職位，美國就業率增長了12%，新增加了220萬就業崗位。而在當下，美國頂級機構的破產，自身失業人口創歷史新高。失業人口向他國流串，形成一種“惡性循環”，使社會福利水平受到影響。再者，各國政府積極撥款救市，使用于福利的資金減少，加重了效益的負擔。

3.投資效益

投資創造效應是區域集團經濟效應的重要部分，其來源包括區內成員國相互投資的增加，何區外非成員的投資。受金融危機的影響，各國為保護自身的利益，即使是已有了聯合關系，也會以因資金的短缺而引起投資來源枯竭或現有資金抽逃。另一方面，為補救金融市場，各國政府的大規模救市，擴大內需，采用積極的貨幣政策，這將造成需求的增加，但因缺乏資金，生產滯后，造成供需不平衡，原本應有的經濟效益甚至可能導致相反的效果。

（二）從動態看——對區域經濟一體化未來發展的影響

1.利于各區域經濟一體化的新體制出現

此次金融風暴背景下，各大政府救市背后，孕育著新的經濟政治體制革新。歐盟以圖改造自由經濟模式，推崇國家集權經濟模式。這樣的形式不難看出，世界經濟已經出現試圖改變戰后至今，一直以美國為主導的局勢。重病之后尋求治病的方式，世界各理性經濟體也一樣。主體國家的利益不同，地位權重不同，新體制爭鳴局勢的出現成可能。這將推動世界經濟一體化的發展。

2.各集團內部成員國宏觀調控影響度加深，一體化區域的相互影響控制加強

金融衍生產品的創新技術不夠成熟，進入監管秩序失衡，房地產業的泡沫經濟引起全球總有效需求不足和生產能力的供給的過剩，是此次危機的主要原因。那么，各聯合經濟一體化主體國家，必須擴大自身與關聯方共同市場的監管與控制力度。以實體經濟為主的經濟一體化集團，內部成員間及與其他發達的第三經濟一體化主體，也會加大合作和技術創新的吸收，力求改變實體經濟受虛擬金融的強大牽制。

3.對以實體制造業為主的區域經濟一體化，金融危機也帶來一些機遇

實體業的受限對于發展中的經濟一體化集團是其發展受阻的因素之一。但從另一個角度看，因以歐美為主的金融風暴的席卷，在其投資難度加大，各投資商必將尋找新的投資出路，這就有可能對出口制造業為主的新興經濟體造成一種“到逼機制”。這樣，迫使企業升級發展，加快追進步伐，并且，從長遠看，世界范圍內，大量資金尋找投資機會時，會避開因金融危機處于動蕩中的發達經濟體，而選擇高增長發展中經濟體作為新目標市場。同時，對于后者而言，還有吸納國際高端金融人才和金融服務的機遇。

篇（9）

一、引言

有關金融支持與經濟發展的研究方面,戈德史密斯最早提出了金融相關比率總結出各國金融發展與現代經濟增長方面帶有的規律性的趨勢。其后麥金農與肖分別提出了發展中國家發展過程中的“金融深化論”和“金融抑制論”闡述了貨幣金融與經濟發展之間的關系。20世紀90年代,赫爾曼等人提出了“金融約束理論”,這一理論強調政府干預的重要作用,認為有選擇的政府干預有助于金融發展,推動經濟增長。

農村經濟的發展離不開金融的支持,但農村經濟的特性、“金融抑制”、資本的“趨利性”和國家金融政策的調整,使商業銀行和政策性銀行等金融機構大批退出農村,金融支持農村經濟發展呈現弱化趨勢。因此,如何通過適當的政策設計讓金融機構為農村經濟服務,使其切實解決農村經濟發展中資金的需求發揮配置金融資源的功能是我們要考慮的一個重要問題,本文結合寧波農村經濟發展實際情況,試圖在制度上對當前的農村金融支持提供發展的優先序依據。

二、寧波農村金融支持農村經濟發展的制度分析

1.寧波農村經濟的特點

寧波經濟一種外向型經濟,有天然的深水港,貿易發達,這樣的地理環境使得寧波的農村經濟也是一種外向型經濟。與傳統的農村經濟不一樣,在寧波X縣Y村調研的過程中我們發現,該村1000余戶農民,仍然經營傳統農業即農林牧漁業的不足40%,而這40%經營傳統農業的農戶中有87%主要經濟收入為規模養殖水產所得,剩下的13%雖然也經營傳統農業,但是規模小、數量少,農業收入平均只占總收入的10%左右。該村中另外60%的農戶主要從事非農產業制造業的工作,其中80%的人靠辦廠生活,不在從事傳統的農業生產。大多是生產汽車零部件或紐扣之類的技術含量低、附加值低但銷量好、訂單多的產品。從以上數據我們看出,寧波貿易及物流的發展帶動了農村經濟增長的同時,也使得其實現了轉型。盡管還是粗放式的增長方式,但是基本上農村經濟已經不是我們傳統的農村經濟,實現了從第一產業向第二產業的轉變。在調研中我們發現,即使是從事傳統農業如水產養殖業的農戶,其中一部分人也有自己的原產品初加工流程。寧波農村經濟的這種特點對金融支持的要求和其他地區農村是不一樣的,在有限的金融資源約束下,怎樣更加有效的配置資金,讓其發揮最大的價值,這就產生了金融產業發展的優先序問題。

2.寧波農村經濟發展的金融支持

經濟發展中的金融支持形式有很多,從產業的角度可以分為:銀行業、保險業和證券業,再加上財政支農方面的金融支持,基本上包括了金融支持的各個方面,另外還有民間金融對經濟發展的支持,但是由于民間金融是農村內部自發性的是內生的經濟活動我們暫且不考慮政策上對其的影響。寧波農村經濟現在基本上可以分為兩種形式,即農戶的生產活動基本上分為農業生產性經營和制造業生產性經營。這兩種生產經營方式有其各自的特征,所以對金融支持的需求也是有差別的。

傳統農業的特點是投資期限長、風險大,但是資金的回報率也高。在我們的調查中了解到,2009年受海洋氣候影響,該村養殖蝦的農戶基本上都虧本,而2010年養殖的蝦蟹產量和銷路都很好,初步測算其資金回報率都在200%以上。在從事傳統農業的農戶中,60%的人需要資金來擴大規?；蛐枰Y金引進新的養殖技術或設備,但只有不到三分之一的人曾取得過銀行或信用社貸款。由于農業的產業特性,現階段商業銀行基本上都撤出了鄉級營業點甚至某些比較落后的縣級營業點。農村現在最重要的正規金融機構只要農村信用合作社,但是相對于資金需求量龐大的農村經濟體,有限的信用合作社顯然無法滿足農村經濟對資金的需求。其次農村房屋及土地產權的不完全、不清晰使得農戶無法通過抵押或質押來取得貸款,在我們的調查中農戶們反映很多時候的貸款要靠村里或鎮里的干部或有經濟實力的人的擔保,這樣無疑會加大農戶的貸款成本,形成了一種新的租金,同時也無法保證資金配置到最需要的人的手中。最后農村信用合作社改制為事業單位后,其績效考核和職工工資待遇都同營業利潤有關,因此作為一個理性人,信用社更多的是將農戶的儲蓄存款拿到工商企業處發放貸款,盡量避開風險較大的傳統農業領域,不僅沒有為農村經濟發展提供金融支持,反而是從農村“抽血”供應其他產業。基于以上分析,農村傳統農業產業的發展所需要的資金很難從銀行產業取得,也不具備發展證券業的條件。所以只能依靠財政在農業方面的投入,財政支農的形式可以是多種形式的,可以直接通過項目投入到農業產業,比如養殖基地的建設投入或農戶的免費技術培訓等;也可以通過對商業銀行的補貼來激勵其加大對傳統農業的金融支持。另外要大力發展保險業,鑒于農業風險大的特性,發展保險業是必須的也是必要的,有保險的支撐會消除農戶對未來預期的不確定性,激勵農戶自身對農業產業的投資。但是低的保費收入賠付比使得保險公司對此并不熱衷,這也同時需要政策上對保險業進入農業領域給予支持,如稅收減免等,也可以由財政出資設立專門的農業保險公司。財政支農和保險業的發展對于金融支持農村經濟發展是相輔相成的,缺一不可,但要有所側重,前期已財政直接投入為主,以此來增加農戶的抗風險能力和贏利能力;后期通過保險業的介入來激勵農戶的自發投資,同時減少財政直接投入對私人投資的擠出效應。

農村的非農業經營生產領域對金融的支持需求又有所不同。調查數據顯示從事非農產業經營即制造業的農戶中,其中90%曾取得過信用社或農業銀行的貸款,而大部分人認為金融機構無法滿足自己的貸款需求,但是該村中的民間金融很發達,親戚朋友甚至是錢會、合會等的資金拆借活動很頻繁。寧波農村的制造業一個很重要的特點是分工程度特別高,多數家庭的工廠產品單一,只做一道工序,正是這種生產單一產品的模式使得他們的產品專業化程度高。但是資金的短缺使得他們無法擴大生產,形成規模經濟。當產品逐漸從勞動密集型向資金密集型轉變時,顯然僅僅依靠農村經濟自身的投資再生產無法滿足對資金的需求,這就需要城市反哺農村。如果通過財政支農來解決農村非農產業的發展,顯然這樣發展起來的制造企業不具備自生能力,遲早會被淘汰掉。只有通過政策上對銀行業傾斜,誘導銀行重返農村扎根,在現階段農村還是以勞動密集型產業為主導的情況下其資金回報率必然高于城市里其他資金密集型產業,在激活農村經濟后,將會有更多的資金從城市流向農村,直到城市與農村的資金回報率大致相同。另外也要發展證券業,規范民間資金流轉。

三、簡要結論及對策建議

農村經濟的發展離不開金融的支持,在資源有限的情況下需要對金融支持的形式有所側重。通過以上分析我們得出:寧波農村的傳統農業領域要優先發展財政支農和保險業;在非農產業要優先發展銀行業和證券業?；诖颂岢鲆韵陆ㄗh:

1.前期要加強財政支農力度,通過加大對金融機構主要是農村信用合作社的補助激勵其對農業領域的金融支持,但是要做到補助或其他形式的投入要以其對農業領域的金融支持力度為考核標準,做到?？顚Ｓ?同時免費或資助農戶引進農業技術以及收集相關信息。

2.建立健全農業保險體系,完善農業保險機制,通過政策引導促進保險公司進入農業領域或直接由政府組建保險公司專門為農業保險。

3.在非農生產領域要大力引導商業銀行的進入,在政策上為銀行在農村設置網點或提供貸款提供方便,吸引資金從城市流向農村。

參考文獻:

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[3]謝婷婷:新農村建設形勢下農村經濟發展的金融支持[J].學術交流,2007(3)

[4]熊軍:論農村經濟發展的金融支持[J].商業現代化,2006(4)

篇（10）

如前所述，正規金融資源總量包括金融機構通過資金運用和資金服務的方式為非金融實體經濟提供的金融資源。長吉圖開發開放先導區的正規金融資源總量如表1所示。從內容上看，可用金融資源主要來源于金融機構本外幣貸款、企業發行債券、股票以及保費收入及賠償金額等。從資金數額看，金融機構本外幣信貸額數額最大，2009年至2011年10月，金融機構本外幣信貸總量分別為4385.5億元、5240.5億元和6034.6億元，分別占正規可用資源總量的88.1%、89.9%和91.2%，表明長吉圖先導區金融資源總量中間接融資的規模巨大。實體經濟獲得資金主要來源于銀行類金融機構。企業發行債券募集資金數額最小，其同期企業通過發行債券的方式募集資金總額分別為122億元、32億元和81億元，占正規可用金融資源總量的2.5%、0.5%和1.2%。統計發現，能夠發行債券企業數量很少，只有少數幾個企業每年發行數量較少的債券，因通過債券市場獲得的金融資源數量最小。企業通過發行股票募集資金總額分別為227.5億元、258.3億元和266.4億元，占正規可用資源總量的4.8%、5.1%和3.6%。而長吉圖先導區內保險公司的保費收入和賠償金額在這一時期分別達到241億元、295.5億元和236.7億元,占正規可用資源總量的4.5%、4.4%和4.0%。表1表明保險業供給的金融資源總量與實體經濟在股票市場募集的資金額度大體相當。

長吉圖先導區的正規金融資源的結構分析