經濟資本論文匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇經濟資本論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

1.國外學者的研究在《政治經濟學與賦稅原理》一書中，大衛•李嘉圖（DavidRicardo）認為，社會財富的增長，在很大程度上取決于勞動力數量的增加和勞動生產力的提高，從中我們可以發現人力資本在經濟增長中的重要性。熊彼特（J.ASchumpeter）則認為，企業家作為一種特殊形式的非物質資本，是經濟增長的原動力，這種非物質資本稱為“人力資本”。美國經濟學家愛德華•丹尼森（E•Dension，1962）利用美國1929～1957年的數據進行實證研究，所得出的結論為舒爾茨關于人力資本和經濟增長關系的理論提供了有力的證據說明，并進行了補充。

2.國內學者的研究李進江（2012）將經濟增長及各要素投入作為內生變量建立VAR模型，通過分析發現，人力資本對經濟增長的作用相較于其他要素而言具有顯著性。同時，他發現人力資本對經濟增長的作用具有一定的滯后性和階段性。祝金琴、劉洋（2010）利用1978年到2007年新疆的相關數據進行計量分析，認為新疆的人力資本對其經濟發展有較大影響，兩者之間存在著長期協整關系。在與物質投入等其他投入進行對比后發現，新疆人力資本的產出彈性較小，其人力資本投入不足，在一定程度上限制了該區域的發展。因此，應該提高該區域人力資源配置效率。蔡潔（2009）在對我國經濟增長與人力資本的關系進行分析的基礎上提出：我國經濟增長的動力主要是資本投入，人力資本對經濟增長的拉動作用并沒有充分發揮出來。增加人力資本投入將對我國經濟增長產生較強的外部效應，并就我國如何發展人力資本以促進經濟發展提出了一些建議。劉傳江、董延芳（2007）認為，異質人力資本流動，既會對流入地和流出地的經濟發展產生影響,也會對由若干地區組成的區域經濟發展發揮重要作用。

二、浙江省經濟發展與人口就業現狀

浙江地處我國東南沿海長江三角洲南翼，東臨東海，南接福建，西與江西、安徽相連，北與上海、江蘇接壤，地理位置較為優越。其面積大約10萬多平方千米，常住人口約為5477萬人，是我國面積最小、人口密度最大的省份之一。浙江憑借其優越的地理位置、發達的交通以及人民的努力奮斗，成為全國最為發達的地區之一，被稱為“絲綢之府”“、魚米之鄉”和“文物之邦”。

1.經濟發展現狀（1）自1978年改革開放以來，浙江省的GDP呈現出逐年增長的態勢，在經歷了30多年的發展后，全省GDP由1978年的123.72億元，上升到2012年的34606億元，發展十分迅速，每年都會帶來最高值。同時，浙江不僅在GDP的絕對值上逐年增長，其增長速度亦由剛開始的十分緩慢到后來飛速增長和跨越。增長速度雖然在1998年左右有所下降，但就整體趨勢而言，浙江省生產總值呈現出不斷上升的趨勢。（2）浙江省自1978年以來，不僅總體GDP不斷上升，而且人均GDP亦以飛快的速度上升。2012年，全省人均GDP突破一萬美元達到63266元，超出全國人均GDP水平36121元，位于全國領先水平。浙江省所轄11個地級市的人均GDP亦十分高，均高于全國平均水平，表明浙江地區發展十分均衡，發達程度高，達到上中等發達國家水平。根據上述分析不難發現，改革開放以來，浙江省的經濟得到了長足發展。不論是從總體還是人均而言，均為全國發展迅速的省份之一，且從區域發展看，浙江省11個地級市之間發展雖存在一定差距，但差距并不大，在全國各省市仍處于前列。因此可以說，一定程度上浙江省的經濟處速發展中，且發展較為平衡。

2.人口就業現狀改革開放以來，我國的從業人員數量占總人口的比重，呈現出波動上升的趨勢。1978～1988年這一期間上升速度較快，由47.85%上升至60.02%。20世紀90年代，從業人口所占比重基本沒有變化，而進入21世紀以后，其比例又有所上升，至2011年，已達76.84%。同時，2000年以來，浙江省三次產業就業人口發生了較大變化。其中，第一產業的就業人數呈現出顯著的下降趨勢，且下降速度越來越快；第二、三產業的就業人數則逐年有所增加，第三產業的就業人數于2002年超過第一產業就業人數，位列第二。第二產業就業人數始在全省處于主導地位。2011年，浙江省三次產業的就業人數中有50.86%從事第二產業，說明到目前為止，浙江省依舊是以第二產業為主導產業結構，第三產業依舊在發展階段。

三、數據選擇與模型建立

1.數據選擇通過前文的分析，對浙江省目前的經濟狀況及人口就業狀況有了基本的了解。但是人力資本對經濟增長究竟有何作用，還需要進一步探究。根據內生經濟增長理論，選擇浙江省生產總值（Y）、物質資本（K）、人力資本（H）、年底就業人口數（L）4個變量作為VAR模型的內生變量。浙江省生產總值、年底就業人數可直接從浙江省統計年鑒中獲得。但為了消除利率等因素的影響，需將其進行換算。筆者以1990年為基礎，即1990年物價水平為100。物質資本、人力資本的測量可通過永續盤存法進行測量。

2.模型建立筆者所采用的是柯布———道格拉斯函數：AKαLβ。鑒于本文所采用變量的差異，引入人力資本投入要素，將其變為：Yt=AKtαLtβHtγeμ。其中，Yt代表產出，以GDP代替；A代表技術，本文假設技術不變，因而A為固定值；L、K和H分別表示勞動力數量、物質及人力資本投入；μ為隨機擾動項。為使計算簡單化，將其轉化為對數形式。據此，可以將本文的計量模型設為。

四、結論與建議

篇（2）

 

改革開放以來，高校經濟理論的教學內容發生了很大變化，經濟學的地位下降，研究市場經濟的西方經濟學成為高校學生學習經濟理論的主要內容。這種變化的主要原因是經濟學在內容和形式上創新不足，這需要我們理論工作者長期不懈努力去探求。同時，我們也應糾正對西方經濟學“一邊倒”，排斥經濟學的錯誤傾向。

為了在經濟理論教學中堅持，我于2007年編寫了一本頗具特色的高職高專教材《經濟學原理》（中國經濟出版社出版），試圖在宣傳經濟學方面作一些探索。下面把我的嘗試向各位同行匯報經濟學論文，以求得到指點。

一、增加了以《資本論》原理為主要內容的經濟學內容

當前我國很多高職高專院校的經濟學理論教學，只開設經濟學原理或經濟學基礎課程，不開設政治經濟學課程，而經濟學原理（經濟學基礎）課程使用的絕大多數教材，其內容全是西方經濟學。這樣，高職高專學生在校學習期間，就只學習西方經濟學，學不到經濟學。我認為這是不妥當的。把西方經濟學作為《經濟學原理》（或《經濟學基礎》）教材的全部內容，會使教材內容與課程名稱不相符。經濟學不等于西方經濟學。在經濟類的課程中，經濟學原理（經濟學基礎）和西方經濟學是兩種不同的課程，其內容不應該相同。經濟學原理應該包括比西方經濟學更多的內容。尤其是在我國，經濟學應是經濟類大學教育不可缺少的內容。在不開設政治經濟學課程的院校，經濟學原理（經濟學基礎）課程不應缺少經濟學的內容。經濟學原理（經濟學基礎）課程包括經濟學是理所當然的事情。

我編寫的《經濟學原理》有意在改變這種不正常狀況方面作些嘗試。本教材既以西方經濟學的資源配置理論為主要內容，又包括了以《資本論》原理為主要內容的經濟學有關理論（特別是經濟制度理論和價值理論）。在本教材中，經濟學的內容主要集中在兩個地方，一是第一章第二節（經濟制度），二是第三章（商品價值）；其他章節也有經濟學的內容。

本教材不是把經濟學和西方經濟學作簡單的拼湊，而是盡量進行有機的結合經濟學論文，避免出現理論上的矛盾，堅持經濟理論的科學性。例如：用價值規律來解釋均衡價格；歸納了“資本”的五種含義；以《資本論》中的利息理論為基礎來解釋利息的產生；用貨幣流通規律來解釋需求拉動型通貨膨脹；用生產力發展來解釋政府宏觀調控的必要性；等等。

二、在具體內容上的改進

把以《資本論》原理為主要內容的經濟學融入本教材中，我在具體內容上作了以下的探索。

1．“社會人”范疇（第一章）。第一章包括資源配置（第一節）和經濟制度（第二節）兩部分。在經濟制度部分提出了與資源配置部分的“經濟人”相對應的“社會人”范疇。本教材講的“社會人”，不是美國行為科學家梅奧提出的管理學的“社會人”范疇，而是研究制度的“社會人”范疇。本教材按照的觀點，給“社會人”下了定義：“所謂社會人，就是與社會相聯系，受社會影響和制約的經濟主體。”同時指出：“研究經濟問題，特別是研究經濟制度，必須以社會人為前提。不研究經濟主體的社會關系，就不能深入揭示經濟現象的本質。”

2．狹義的生產關系和廣義的生產關系（第一章）。本教材從狹義和廣義來介紹生產關系范疇，提出：“講生產關系，一般是指生產資料所有制，可以說，這是狹義的生產關系。從廣義來說，除了生產資料所有制這個最重要的內容，生產關系還有其他方面的內容，如市場交換關系、企業治理關系等。”同時還對生產資料所有制與市場交換關系、企業治理關系之間的聯系和區別作了說明。

3．制度變遷的原因（第一章）。本教材不僅講了制度變遷的直接原因經濟學論文，還講了制度變遷的根本原因，而且運用觀點來解釋，指出：“制度變遷的根本原因、根本動力，就是生產力的發展。”

4．供求決定價格（第三章）。有不少政治經濟學教科書教導學生這樣的觀點：供求只是影響價格，不能決定價格。其實，這種觀點既與現實不符，又與經典作家的觀點不符。本教材引用馬克思的原話，對供求決定價格的觀點作了明確的表述：“商品的價格是由什么決定的？它是由買者和賣者之間的競爭即需求和供給的關系決定的。”①

5．社會必要勞動時間的含義（第三章）。本教材在解釋社會必要勞動時間的含義時作了這樣的表述和說明：“社會必要勞動時間是指在供求平衡的市場條件下，在現有的社會正常的生產條件下，在社會平均的勞動熟練程度和勞動強度下，生產某種商品所需要的勞動時間。它是供求平衡下全社會生產某種商品的個別勞動時間的平均數。社會必要勞動時間既包括勞動者在生產中平均耗費的勞動時間，又包括正常使用生產資料所平均耗費的生產資料中已凝結的勞動時間，這兩種不同的平均勞動時間分別決定了商品的新價值和舊價值。”與流行的說法相比較，本教材增加了兩個新摘要勞動時間的一個構成部分，它決定商品的舊價值，這是馬克思在《資本論》第1卷（人民出版社2004年版）第228頁中提到過的。

6．簡單勞動和復雜勞動的含義（第三章）。本教材用勞動的智力成分來解釋簡單勞動和復雜勞動。教材中指出：真正決定人類勞動本質的東西是智力勞動②；智力勞動的含量決定了簡單勞動和復雜勞動的區別，決定了各種復雜勞動的復雜程度的不同。

7．用價值規律解釋均衡價格（第三章）。在我國流行的政治經濟學和西方經濟學教科書中，價值規律和均衡價格是脫節的：政治經濟學教科書不講均衡價格經濟學論文，西方經濟學教科書不講價值規律。本教材把二者有機結合起來，用價值規律解釋均衡價格。教材寫道：“價格趨向均衡價格變動是價值規律作用的表現形式。……只有按照代表價值量的均衡價格進行商品交換，才能實現買賣雙方的利益平衡。也就是說，價值體現了利益的平衡。而在價格偏離均衡價格的時候，買賣雙方的利益就失去了平衡。這時，為了經濟利益而開展的競爭就會引起供求變化，從而導致價格回到代表價值量并體現利益平衡的均衡價格上來。……價值有一種力量，把價格拉向代表價值的均衡價格，這就是價格變動的必然趨勢。”

8．收入的來源和分配制度（第七章）。本教材堅持馬克思的勞動價值論，在專講收入分配的第七章開始時就指出：“各種形式的收入都是勞動創造的。但是，收入如何分配取決于生產條件，按生產要素分配是現實社會普遍存在的分配制度。”大多數同類教材都沒寫“各種形式的收入都是勞動創造的”這個的結論。

9．資本的含義（第七章）。學生們會接觸到不少“資本”概念，如“資本家”、“資本主義”“國有資本”、“資本金”、“資本與負債”、“資本品”、“資本市場”等，可能會對“資本到底是什么”迷惑不解。應如何解釋資本的含義？本教材的解釋是：在經濟學中，“資本”是個多義詞。它在不同的場合使用時，表示的含義是不相同的。資本的含義主要有以下幾種：①資本是靠剝削雇傭勞動而帶來剩余價值的價值，體現著資產階級剝削無產階級的生產關系。②資本是能夠帶來價值增殖額的價值。③資本是企業中屬于所有者的價值。④資本是被生產出來又作為生產要素投入生產的物品。⑤資本是長期資金的特征。

10．利息存在的原因（第七章）。不少政治經濟學教科書在講述利息存在原因時，分別對資本主義利息和社會主義利息進行分析經濟學論文，沒有從一般意義上來分析撇開制度特性的利息。西方經濟學解釋利息存在的原因所運用的是“時差利息論”和“迂回生產論”，沒有講到本質上。本教材對利息存在原因的說明，以《資本論》中的利息理論為基礎，同時抽掉其中有關資本主義性質的內容，指出：“利息存在的最重要原因，是資本具有價值增殖的本質屬性。”對此，從資本供給者和資本需求者兩方面來進行分析。

11．利潤產生的原因（第七章）。本教材沒有采用“利潤的來源”的提法，因為這提法容易造成誤解。在西方經濟學教科書中，一般講利潤有三個來源：創新、承擔風險和壟斷；而根據觀點，各種形式的收入都是勞動創造的，利潤也不例外。關于利潤產生的原因，我認為，承擔風險只是與創新活動相伴的一種行為，它本身不會產生出利潤。因此，本教材只講創新和壟斷這兩個原因，重點講述創新，分別敘述了產品創新、技術創新、市場創新、營銷創新、管理創新、制度創新等活動是如何產生出利潤的，由此得出結論：“創新利潤是由于創新活動使產品價格高于成本而產生的。”本教材重視企業家在創新中的作用經濟學論文，指出：“創新的關鍵人物是企業家。……企業家的創新勞動是高級的復雜勞動，在同樣時間內比普通勞動創造更多的價值。”

12．用貨幣流通規律解釋需求拉動型通貨膨脹（第十章）。政治經濟學教科書講貨幣流通規律一般是在關于貨幣職能的部分，而不是在通貨膨脹理論部分。西方經濟學教科書中的通貨膨脹理論一般不講貨幣流通規律。本教材把二者結合起來，用貨幣流通規律解釋需求拉動型通貨膨脹，并用一個與貨幣流通規律有聯系的、表示貨幣供給量對通貨膨脹作用的總供求平衡公式來說明。這公式是：價格水平×流通商品量=貨幣供給量×貨幣流通速度。

13．宏觀調控的必要性（第十一章）。本教材對宏觀調控的必要性作了較多的論述。教材中首先說明：“市場經濟的宏觀調控是社會經濟發展的必然結果。各市場經濟國家實行宏觀調控，是因為市場經濟自身的缺陷與社會經濟的發展之間的矛盾加劇。”通過分析這些矛盾，從四個方面說明宏觀調控的必要性：①生產社會化發展要求宏觀調控；②經濟穩定要求宏觀調控；③經濟和社會可持續發展要求宏觀調控；④社會穩定要求宏觀調控。在論述第一個必要性時指出：“生產社會化的發展與市場對宏觀經濟調節失效的矛盾，是現代市場經濟實行宏觀調控的根本原因。”

14．經濟增長和經濟發展的決定因素（第十二章）。一般的教科書在講述經濟增長和經濟發展的決定因素時，只講人力資源、自然資源、物質資本、科學技術四個因素，本教材增加了第五個因素——制度。本教材指出：“從根本上說，制度是通過影響人的經濟利益從而影響人的經濟行為來對經濟增長和經濟發展發生作用的。”

注釋：

①馬克思：《雇傭勞動與資本》，《馬克思恩格斯選集》第1卷，第338頁，人民出版社1995年版。

篇（3）

二、農業資本對促進農村經濟影響實證研究

（一）實證研究前提

農村經濟增長與農業資本深化之間存在較為明顯的正比例關系。實際上，農村固定投資狀況較差，使得其無法在短時間內對農產品產量的提高起到較為明顯的促進作用，需要在一定的時間之后才能慢慢發揮出應有的作用。針對資本—產出比增長率對農村經濟的擾動情況進行研究可以發現，二者之間在增長的趨勢上具有某種程度的同步性。上個時期的資本投入能夠對農村經濟起到較為重要的促進作用。農村經濟隨著資本存量的增長而出現上揚趨勢。受到資本與勞動力方面的共同影響，與農村有關的各種現實制度出現較為重大的變動，使得農村在資本以及收入方面在整體經濟當中所占比例不斷發生變動，我國的農村勞動力會對其產生一定程度的變化情況（曹躍群等，2011）。同時勞動生產率發生了較為明顯的下降，這代表農村在技術方面也隨之出現回落的狀況。針對這種情況進行研究，就是為了確認農村在某些時刻的資本與勞動產出彈性之間存在擾動機制，互相存在一定的關系。

（二）模型構建

針對本文中的模型進行構建，需要使用柯布-道格拉斯函數對要素產出彈性進行必要的確認，對其進行必要的數學處理便可以得到較為明確的模型（嚴九鼎，2010）。但是這種形式的模型與本文的研究存在一定的現實偏離，因此使用農村資本存量能夠對農村經濟產生正面影響的結論對其進行必要的休整，再結合考量整個模型的資產與產出彈性的變得情況與時間的推移存在較為密切的聯系。通過對模型進行現實應用發現，針對1985-2010年期間的βt與γt都在一定的時期內出現了負增長的狀況。這種情況說明勞動與資本在對農村經濟的增長起到較為正面的作用，1985-1994年的βt數值較為平緩，1994-1997年之間處于急劇上揚階段，1997-2010年這段時間又歸于平緩，具體情況如表3所示。通過對結果進行進一步分析發現，我國的農業資本深化效應較為明顯，但是其進程的不斷縮短使得農業投資呈現負增長。針對這種情況進行研究發現，只能夠依靠農產品發揮作用（侯國棟，2010）。因為，從這個角度而言，農產品的產量出現了較為明顯的上漲趨勢。其實，如果從資本積累以及生產技術更新方面而言，需要較長時間與較高成本，難以針對目前的現實問題起到良好的解決或者緩解作用。對上述內容進行總結還可以發現，根據當期的形勢，加大對農村的財政補貼力度具有一定的緊迫性，因此必須在這個方面進行深入探討。

篇（4）

關鍵詞：我國；銀行；經濟資本管理

一、前言

金融業界對經濟資本這個概念并不陌生，但一直困惑于如何將這個概念與金融實務緊密聯系起來。自經濟資本概念提出伊始，學者和實務工作者就一直在探索如何使這個概念具有實際可操作性，如何超越定性的層面，定量地、具體化地度量經濟資本，以及如何利用各種經濟資本指標來深化金融企業的業績管理。這些努力總結起來，其實質就是如何實施經濟資本管理工作。

經濟資本指用于承擔業務風險或購買外來收益的股東投資總額。經濟資本＝風險資本＋商譽。如果沒有購買外來收益計劃，經濟資本和風險資本的差別可以忽略。而風險資本是指抵補一定時間段內，給定置信區間內資產和其他頭寸價值的潛在損失金額，即指能夠令損失超過資本的概率小于一定水平的資本要求。在現代商業銀行監管框架下，資本能力大小決定了銀行的規模增長能力、風險抵御能力和市場競爭能力。銀行機構開展經濟資本管理，可以量化內部每個業務單元和每個業務環節在獲得經營收益過程中所承受的風險大小，可以實現對利潤的風險調整和對客戶的風險定價，進而使績效評價和經營戰略更為科學。

二、銀行經濟資本管理在中國

2004年6月26日，巴塞爾銀行監管委員會公布了以完善資本充足率框架為主要內容的巴塞爾新資本協議，并于2006年底在十國集團國家正式實施。中國政府為實施巴塞爾新資本協議設定的最后期限為：擁有大量海外業務的大型中國銀行須在2010年前實施。2007年2月27日中國銀監會《中國銀行業實施新資本協議指導意見》規定：“銀行經批準可以申請暫緩實施新資本協議，但不得遲于2013年。”同時，中國銀監會督促大型國內銀行，按照新資本協議規定的高級內部評級體系，開發最復雜的信用風險計量模型；要求中小銀行借鑒新協議所代表的先進風險管理技術和經驗，逐步朝先進的風險管理模式靠攏。

新資本協議提出的信用風險的初級和高級內部評級法都要求有5年的違約概率數據，高級內部評級法還要求有7年的違約損失率和違約風險暴露數據。因此，國內銀行最遲需要從2008年1月開始收集數據或者推遲使用高級內部評級法，或者從開始收集數據起7年后再使用該方法。今日，國內銀行執行巴塞爾新資本協議的號角已經吹響。

管理風險的能力是銀行的核心能力，巴塞爾新資本協議其實質體現了對銀行風險管理的要求，新資本協議要求精確計量信用風險、市場風險和操作風險，新資本協議對銀行的資本結構、風險狀況、資本充足狀況等信息披露提出了更為具體的要求。如何依照新巴塞爾協議的要求，識別金融風險，利用金融風險技術建立風險模型，難確計量與完整披露銀行的風險，如何以“資本約束下盈利能力最大化”為目標，實現流程銀行等管理激變，建立健全全面風險管理體系，如何在經營管理過程中貫穿風險控制意識和風險管理，這些問題的答案都在于引人經濟資本分配和管理模式。

目前，我國商業銀行采用經濟資本分配和管理模式有非常重要的意義和作用。建立以經濟增加值和經濟資本回報率為核心的績效考核體系，識別和計量經營過程中的風險水平，從而用經濟資本定量表示全行總體、各業務品種、各分支機構在獲得經營收益過程中所承受的風險水平，實現對利潤的風險調整、對客戶的風險定價，使績效評價和利率定價更為科學，進而提升自己的風險管理能力，優化業務結構和區域結構，適應資本監管要求。目前在商業銀行的資本充足率水平還達不到監管要求的情況下，實施經濟資本管理，建立資本制約機制，可以有效地引導和約束風險資產的增長，確保風險的增長與資本的增長相協調，穩定提高資本充足率水平。

三、銀行經濟資本管理的作用

1.經濟資本管理體系的引入是銀行經營管理模式發生根本性轉變的表現。經濟資本管理體系的引入、運用以及相應管理體系的建立與完善，能夠促進銀行管理模式由傳統的粗放式、外延式向集約式、內涵式轉變。

2.經濟資本是銀行實施戰略管理的基礎手段。全面計量和監控風險狀態是銀行實施戰略化管理、贏得市場競爭優勢的基礎手段。當經濟資本總量接近或超過監管資本時，銀行應通過某種途徑補充資本金、控制其風險承擔行為，否則其安全性將在戰略上受到威脅。

3.經濟資本是銀行開展全面風險管理的重要工具。全面風險管理是銀行核心競爭力的重要內容，其關鍵環節在于風險的量化、分解、監測以及應對策略。經濟資本通過對非預期損失的計算和預測，直接反映銀行的風險全貌，同時，經濟資本的配置能夠實現銀行資本與風險的匹配。

4.經濟資本是銀行內部績效考核的重要依據。在經濟資本配置的基礎上，通過風險調整后的資本收益率指標對銀行的各分支機構、產品線和業務線的評價，考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險。

5.經濟資本管理的實施為銀行市場營銷提供指引。銀行決策者判斷不同業務和產品的市場進退標準是經濟資本回報的大小。銀行應保留和發展較大資本回報的業務和產品，否則應予收縮或退出市場。

四、如何建立現代商業銀行經濟資本管理體系

根據我國商業銀行現階段的具體特點，建立現代商業銀行經濟資本管理體系需要考慮和解決以下幾個方面的問題：

(一)盡快建立和完善經濟資本配置程序

商業銀行應綜合考慮股東、經營管理層、監管當局等不同角色對資本管理的要求，從以下幾個方面逐步建立和完善經濟資本配置程序：第一，評價銀行總體風險承受能力。銀行的董事會須綜合考慮監管當局規定、股東收益和經營中承擔的風險，并對所需資本的總體水平做出評估；銀行的經營管理層須就其風險偏好所要采用的風險結構做出決定。第二，合理配置資本資源。銀行根據既定的資本總量和資本回報要求，運用限額管理、組合管理以及風險調整后的資本收益率目標管理等手段，將資本在各個分支機構、產品線和業務線等不同層面進行有效配置。第三，最優化可用資本。在風險結構和預計的資本需要量一定的情況下，銀行需要平衡監管資本與經濟資本之間的關系，運用內部風險資本模型度量最優化可用資本水平，確保可用資本與規劃資本需要一致，并使資本成本達到最優。第四，衡量資本使用和收益。銀行在持續經營前提下計算實際資本收益，當環境變化、業務超過原定目標或原定目標無法完成時，銀行有必要對資本計劃進行適當的調整。

(二)加快研究制定經濟資本管理配套制度

經濟資本的管理理念和方法必須運用到銀行所有業務流程中，并使之充分發揮決策支持作用。在當前條件下，我國商業銀行應堅持制度與系統“同步推進、配套建設、逐步完善”的原則。一方面，要加強宣傳和培訓力度，促進銀行經營管理理念的轉變和提升；另一方面，要加快研究、制定和出臺一整套經濟資本分配管理辦法，從而更全面、更扎實、更有效地推進經濟資本管理體系建設。

(三)明確經濟資本計量范圍

依據內部風險資本模型計量的經濟資本應與監管當局要求的監管資本保持總體平衡，商業銀行應分別計量相應經濟資本抵御以上三種風險。

(四)合理選取經濟資本計量和配置方法

商業銀行的經濟資本計量和配置方法主要有三種：資產波動法、收入波動法和系數法。這些方法的復雜程度不同，技術上也各有優劣。從各國銀行的實踐看，資產波動法正在成為普遍接受的計量和配置經濟資本的方式。

(五)建立風險調整后的資本收益率評價體系

國際先進銀行主要采用風險調整后的資本收益率綜合考核銀行的盈利能力和風險管理能力。該指標不僅能夠將銀行的收益和風險直接掛鉤、有機結合，充分體現經營目標和績效考核的內在統一，還能夠促進銀行建立良好的內部激勵和約束機制，也能夠激勵銀行自覺地識別、計量、監測和控制風險，在審慎經營的前提下拓展業務、創造利潤，實現風險調整后的資本收益率最大化，從而實現為股東創造最大價值的經營目標。

(六)加強管理信息系統建設

國外銀行的先進管理信息系統主要有資產負債管理系統、資金轉移定價系統、財務集中管理系統、內部評級系統等。這些管理信息系統不僅可以處理銀行內部的資本配置問題，還可以對賬面收益水平進行調整，得到風險調整后的收益狀況，從而真實反映銀行資本是否實現增值目標以及股東價值最大化目標。

參考文獻：

[1]銀強.引進經濟資本管理手段實施全面風險管理[J],廣西農村金融研究,2005,(01)

[2]單增建.運用經濟資本提高商業銀行經營管理水平[J],新金融,2005,(06)

[3]單增建.用經濟資本理念提升商業銀行經營管理水平[J],金融理論與實踐,2005,(06)

[4]宋常,丁衛.商業銀行全面風險管理的核心技術——RAROC[J],黑龍江社會科學,2007,(02)

篇（5）

2收付實現制應用在國有資本經營預算中的缺點

2.1混亂了收益性與資本性的支出

就資本性支出方面來說，收付實現制在現付日即將其記錄為費用核銷，那么在預算報表中，其支出的使用及年限等信息就不會被體現出來，這就直接導致收益性與資本性支出的混淆，危及國有資產規模與數量信息的真實性，失去對其有效的監管，另外也為不法分子私自挪用預算經費提供了可鉆漏洞。

2.2各項內容的處理方法不恰當

以收付實現制作為會計基礎，其預算收入只是將當年的實現數表達出來，而對于歷年的收益結余情況并沒有表達;對涉及的巨大產權轉讓或者是收入進行分期支付的，也只是將當前實際收回的數目予以反映，而缺乏對歷年情況的反映;所涉及的國有資產運營支出方面，無法將資產的減值情況或者是折舊費用等如實反映出來，缺乏科學、合理的核算。

2.3與會計信息的可比性相違背

以國有資本經營預算為基礎的收付實現制，會使國資委與企業之間的會計信息發生不對稱的問題，直接導致會計信息失去了可比性的原則，不易于操作及控制。同時，選擇收付實現制作為會計基礎，無法將收支配比的情況客觀的反映出來，無法將國有企業的運營情況及資金效益等情況通過會計信息展現出來，使國有資本所有者無法實現其應行使的監管職能。另外，由于國外發達國家已經在使用權責發生制作為會計基礎，如若我國還是繼續使用收付實現制，將無法實現與其他國家財務報告的公平比較。

2.4缺乏內容與結果的全面反映

以收付實現制作為會計基礎構建的國有資本經營預算制度，其各個收支項目所表現出來的內容或者是結果都不夠全面。就從報表方面的內容來看，它只是將出資企業的資金流量預算進行簡單的總匯。但是在一個預算年度中，出資企業不可避免的還會發生很多非貨幣性的交易，比如說資產置換、收取抵債資產等，如果這些內容沒有納入到國有資本經營預算的內容中來，那么也就無法全面的反映出國有資本營運的真實情況。

2.5負債反映情況不真實

收付實現制只是將當年的融資收入及還本付息支出反映出來，而出資企業以擔保等形式形成的債務問題卻未能全面反映，這也就致使無法從根本上掌握出資企業當前的債務水平，債務問題反映的不全面、不真實，會直接阻礙到出資人制定各項決策，擔負起較大的債務風險。

3權責發生制應用在國有資本經營預算中的優點

3.1降低債務風險

以權責發生制作為會計基礎，可進一步實現對國有資產的監管，避免由于資產的構建完成而脫離監管范圍。就當前的地方政府來說，是不具有發債權的，通常都是將出資企業的資產換取銀行貸款，完成政府下達的目標。在這其中地方政府就會發生隱性債務的問題。通過權責發生制，則能夠將企業當前的債務水平、有無發生抵押擔保等情況全面的反映出來，明確債務風險，杜絕問題發生。

3.2切實落實政府出資人職能

政府將對出資企業國有資產的監管權力賦予國資委，這也要求國資委必須嚴格依據企業的規則辦事。將權責發生制作為會計基礎，不僅能夠真實、客觀的反映出企業損益情況，而且能夠起到進一步提高企業經濟效益的作用。國有資本經營預算選擇以權責發生制作為會計基礎，能夠滿足政府出資人職能的實際要求，最終實現以績效為導向目的的根本管理。

3.3有效對接出資企業會計基礎

當下，國資委所出資企業大部分施行的都是企業會計制度，以會計報表體系為基礎，進行對企業財務預算的編訂。以國有資本經營預算為基礎，選擇權責發生制作為會計基礎，可以有效實現企業財務預算報表與經營預算報表兩者之間的有效對接，且在各項處理程序中都會保持高度的一致，既可以滿足預算有關科目信息的取得，也方便了對預算的會計處理。

3.4全面反映運營績效信息權責發生制所體現的信息將國有資本經營運營等各方面的數據信息都囊括其中，比如說主體控制的經濟資源信息、評價經濟主體財務情況的信息等，將各方面的綜合信息匯集，不僅可以為評價國有資本經營績效提供有利依據，而且可以為決策者提供最優的配置決策。

3.5全面、真實反映出資人所有的經濟資源

對于出資企業來說，權責發生制不僅可以將其經濟資源的存量如實的表達出來，另外對于預算年度形成的增量資產也可以做出全面、真實的記錄。以權責發生制作為會計基礎，其成本與費用之間的比較可以為各項預算支出提供更為客觀的評價，對政府的各項決策提供可參考依據，引導政府做出客觀評價，實現經營收益的有效提高。

4選擇權責發生制作為會計基礎的必要性

4.1有利于政府績效的提高

收付實現制預算無法將計量與考核績效的信息表達出來，無法對政府的服務質量加以評判;而權責發生制則將投入的重點轉變為結果，以國有資本經營預算為基礎，將權責發生制作為會計基礎，可以使政府業績更清楚、明確的展現出來，有利于相關監督部門對其予以客觀評價，提高其工作效率。

4.2基于政府職能轉型的需求

隨著我國進一步深入經濟體制改革，在社會經濟的運行過程中，政府與市場各自的分工也愈加清楚，政府職能更偏重于提供公共品，財政轉為綜合管理類型，這也就需要提供全面的信息作為決策依據，最為重要的一點則是能夠將財政資金活動反映出來。與收付實現制比較來看，選擇權責發生制作為會計基礎可以加速這種轉型，使政府的資金變得透明、公開，使人民群眾更好的實現監督職能;同時將政府部門的各項資產全面的反映出來，使其公共資源得到高效配置。

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一、人力資本與智力資本的內涵

人力資源管理理論認為：人的能力即人力是人類所具有的體力和腦力的總和。而人力資本是指人們花費在人力保健、教育、培訓等方面的開支所形成的資本，就其實體形態來說，是活的人體所擁有的體力、健康、經驗、知識和技能及其他精神存量的總稱，它可以在未來特定經濟活動中給有關經濟行為主體帶來剩余價值或利潤收益。簡言之，人力資本的基本特征有兩點：它是凝結在人身上的“人力”；它是可以作為獲利手段使用的“資本”。

目前，在人力資源管理中，已經有學者提出“智力資本”的概念。在人力資本中，廣義的“智力資本”，應包括智力、知識和技能；狹義的“智力資本”，應單指人力資本中的智力因素，著重理解為創新、創造發明的能力。不管是廣義的還是狹義的理解，都是從社會對勞動力素質的要求不斷提高的角度出發的。智力資本是人力資本的重要部分，兩者是包含與被包含的關系。提出智力資本的概念適應了經濟形勢的變化和時展的要求。智力資本的內涵較人力資本、人才資本先進之處就在于對人才創造性元素的重視和強調。根據新經濟時代復雜勞動的要求，創造性人才具有三方面的特點：一是創造性人才的勞動能夠解決難度更大、范圍更廣、涉及許多學科和矛盾的問題。二是創造性人才的勞動具有較高的抽象思維和創造力，能夠揭示事物的本質，創造更高的社會生產力。三是創造性人才的勞動能產生更大的生產力和創造力，能夠創造更多的價值。

二、新經濟時代的主要特征與智力資本

第一，它是一種可持續發展的經濟。如果說，農業時代的春耕秋收猶如給大地梳頭，工業時代對資源的掠奪性開采，則把地球刨挖鑿鉆得百孔千瘡，無疑于是對地球的敲骨吸髓。人們有理由將這種以耗竭能源和短缺資源為代價的傳統型工業經濟稱為“不可持續發展的經濟”。而新經濟時代則是信息化(以數字化、網絡化為特征)、市場全球化和以人(能)為本的多樣化這“三化合進”的時代。新經濟是低耗高效的特別依賴于知識資源的經濟，是促進人與自然協調的可持續發展的經濟，是科學、合理、綜合、高效魄利用現有資源、合理開發利用自然資源的經濟。如信息科技術的軟件、生命科學技術的基因工程對資源的耗費甚少，傳統技術不可同日而語；而知識資源是在使用過程中唯一不被消耗、且能不斷增值的、并可以為全社會“共享”的可再生資源。

第二，它是一種以創新為核心的經濟，創新是新經濟時代的靈魂。在新經濟時代，生產力的內涵有了新的擴展與詮釋，知識、科技、智力已成為其主要內容。社會生產力水平的提高已不再僅僅依靠技術的運用，知識的積累，而更多地依靠科學的創新，“科學技術是第一生產力”。知識成為直接的資本和財富后，擁有知識的人才無疑也就成了資本與財富的不竭源泉，也就成了新經濟賴以生存與發展的根本。新經濟給全球帶來的迅猛而巨大的變化讓許多人難以想象。“數字化技術”和“工業化技術”、擁有智力資本和缺乏智力資本，這種區別正在制造新的巨大鴻溝，并將繼續對各行各業帶來全面的沖擊。比爾·蓋茨的微軟公司沒有高大的廠房、堆積如山的原料和產品庫房，只有軟盤和軟件知識、程序、信息，但卻在短短的20年間，創造了神話般的奇跡，使公司資產達到了460億美元。美國投機家索羅斯的量子基金，沒有生產設備，沒有雇傭工人，僅僅依靠對銀行金融工具的認識和操作，在世界金融市場上不斷制造危機并積累了大量財富。知識要素的作用不但在經濟領域發揮著巨大作用，在軍事領域同樣如此。國與國之間的競爭。已不再是比誰船更堅炮更利，而主要表現為科技實力的競爭，數字戰爭、信息戰爭可以在兵不血刃的狀態下置對手于灰飛煙滅之中。

三、智力資本已成為新經濟時代生產力發展的決定性資源

舒爾茨在20世紀60年代提出了“人力資本學說”，在他的視野里。勞動者掌握的具有經濟價值的技能和知識是構成技術先進國家生產優勢的直接動因。國際經濟運行狀況也證實，現當代知識生產已成為現實生產力的強大推動力，人力資本已成為經濟發展的關鍵要素。

如果說，舒爾茨的學說標志著人力資本在西方后工業時代生產力發展過程中占主導地位的話，那么，比爾·蓋茨的崛起，則標志著智力資本已成為新經濟時代生產力發展的決定性的戰略資源。也就是說，21世紀國際經濟發展中產品的生產、價值的提升都要通過智力因素來實現。這不僅改變了生產的方式，而且改變了生產的內容。過去的制造牝把原材料轉化為產品，是資源的凝聚，而現在信息業把智力資源轉化為產品，為智力資本的凝聚和不斷發展提供了條件，并不斷地創造和使用知識。所以美國管理權威彼得·德魯克指出：現代經濟的主要職能是”知識和信息的生產和分配”，而不再是”物質的生產和分配”。他還提出了一個后來被媒介反復引述的觀點：”知識已經成為關鍵的經濟來源，而且是競爭優勢的主導性來源，甚至可能是唯一的來源。”

美國從20世紀80年代至今年均引進人才過萬(引進人才占該國人才比重已由10％提高到25％以上)，而且他們引進的均是具有較高智力資本素質的人才，這些人才在美國經濟的發展中發揮了巨大作用。顯然，美國在利用各種政策工具進行“智力資本”輸入方面是非常成功的。發展中國家或地區要參與國際經濟的全方位角逐一定要擺脫20世紀“人力(人才)資本較豐，智力資本甚弱”的窘境。

人類社會已經經歷了由物力資本觀、人力資本觀、人才資本觀的演進并正在由人才資本觀向智力資本觀升華，在新經濟時代，國際經濟的競爭歸根到底(實質上)正是潛在的智力資本的競爭。高度重視智力資本的積累，對一個國家、一個地區、一個單位、一個人將十分重要。對人才的渴求反映了社會的進步，從來沒有任何一個時代能像新經濟時代這樣渴求賢才，沒有任何一個時代能像新經濟時代這樣將競爭集中體現在對智力資本的競爭上，沒有任何一個時代經濟的發展像新經濟時代這樣體現出智力資本的魔力，沒有任何一個時代能像新經濟時代這樣讓智力和財富密切相聯。從一定意義上講，新經濟就是智力經濟，而智力資本的積累則是智力經濟發展的基礎。

四、智力資本積累的手段

在新經濟時代，個人和社會的發展將首先依賴于智力資本。智力使用的增值功能會顯示智力資本不僅遠遠優于物力資本、人力資本，而且明顯優于一般意義上的“人才資本”。而智力資本的積累在智力資本的形成中具有決定意義。智力資本的積累方式主要表現在培養和引進二方面。

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經濟資本指用于承擔業務風險或購買外來收益的股東投資總額。經濟資本＝風險資本＋商譽。如果沒有購買外來收益計劃，經濟資本和風險資本的差別可以忽略。而風險資本是指抵補一定時間段內，給定置信區間內資產和其他頭寸價值的潛在損失金額，即指能夠令損失超過資本的概率小于一定水平的資本要求。在現代商業銀行監管框架下，資本能力大小決定了銀行的規模增長能力、風險抵御能力和市場競爭能力。銀行機構開展經濟資本管理，可以量化內部每個業務單元和每個業務環節在獲得經營收益過程中所承受的風險大小，可以實現對利潤的風險調整和對客戶的風險定價，進而使績效評價和經營戰略更為科學。

二、銀行經濟資本管理在中國

2004年6月26日，巴塞爾銀行監管委員會公布了以完善資本充足率框架為主要內容的巴塞爾新資本協議，并于2006年底在十國集團國家正式實施。中國政府為實施巴塞爾新資本協議設定的最后期限為：擁有大量海外業務的大型中國銀行須在2010年前實施。2007年2月27日中國銀監會《中國銀行業實施新資本協議指導意見》規定：“銀行經批準可以申請暫緩實施新資本協議，但不得遲于2013年。”同時，中國銀監會督促大型國內銀行，按照新資本協議規定的高級內部評級體系，開發最復雜的信用風險計量模型；要求中小銀行借鑒新協議所代表的先進風險管理技術和經驗，逐步朝先進的風險管理模式靠攏。

新資本協議提出的信用風險的初級和高級內部評級法都要求有5年的違約概率數據，高級內部評級法還要求有7年的違約損失率和違約風險暴露數據。因此，國內銀行最遲需要從2008年1月開始收集數據或者推遲使用高級內部評級法，或者從開始收集數據起7年后再使用該方法。今日，國內銀行執行巴塞爾新資本協議的號角已經吹響。

管理風險的能力是銀行的核心能力，巴塞爾新資本協議其實質體現了對銀行風險管理的要求，新資本協議要求精確計量信用風險、市場風險和操作風險，新資本協議對銀行的資本結構、風險狀況、資本充足狀況等信息披露提出了更為具體的要求。如何依照新巴塞爾協議的要求，識別金融風險，利用金融風險技術建立風險模型，難確計量與完整披露銀行的風險，如何以“資本約束下盈利能力最大化”為目標，實現流程銀行等管理激變，建立健全全面風險管理體系，如何在經營管理過程中貫穿風險控制意識和風險管理，這些問題的答案都在于引人經濟資本分配和管理模式。

目前，我國商業銀行采用經濟資本分配和管理模式有非常重要的意義和作用。建立以經濟增加值和經濟資本回報率為核心的績效考核體系，識別和計量經營過程中的風險水平，從而用經濟資本定量表示全行總體、各業務品種、各分支機構在獲得經營收益過程中所承受的風險水平，實現對利潤的風險調整、對客戶的風險定價，使績效評價和利率定價更為科學，進而提升自己的風險管理能力，優化業務結構和區域結構，適應資本監管要求。目前在商業銀行的資本充足率水平還達不到監管要求的情況下，實施經濟資本管理，建立資本制約機制，可以有效地引導和約束風險資產的增長，確保風險的增長與資本的增長相協調，穩定提高資本充足率水平。

三、銀行經濟資本管理的作用

1.經濟資本管理體系的引入是銀行經營管理模式發生根本性轉變的表現。經濟資本管理體系的引入、運用以及相應管理體系的建立與完善，能夠促進銀行管理模式由傳統的粗放式、外延式向集約式、內涵式轉變。

2.經濟資本是銀行實施戰略管理的基礎手段。全面計量和監控風險狀態是銀行實施戰略化管理、贏得市場競爭優勢的基礎手段。當經濟資本總量接近或超過監管資本時，銀行應通過某種途徑補充資本金、控制其風險承擔行為，否則其安全性將在戰略上受到威脅。

3.經濟資本是銀行開展全面風險管理的重要工具。全面風險管理是銀行核心競爭力的重要內容，其關鍵環節在于風險的量化、分解、監測以及應對策略。經濟資本通過對非預期損失的計算和預測，直接反映銀行的風險全貌，同時，經濟資本的配置能夠實現銀行資本與風險的匹配。

4.經濟資本是銀行內部績效考核的重要依據。在經濟資本配置的基礎上，通過風險調整后的資本收益率指標對銀行的各分支機構、產品線和業務線的評價，考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險。

5.經濟資本管理的實施為銀行市場營銷提供指引。銀行決策者判斷不同業務和產品的市場進退標準是經濟資本回報的大小。銀行應保留和發展較大資本回報的業務和產品，否則應予收縮或退出市場。

四、如何建立現代商業銀行經濟資本管理體系

根據我國商業銀行現階段的具體特點，建立現代商業銀行經濟資本管理體系需要考慮和解決以下幾個方面的問題：

(一)盡快建立和完善經濟資本配置程序

商業銀行應綜合考慮股東、經營管理層、監管當局等不同角色對資本管理的要求，從以下幾個方面逐步建立和完善經濟資本配置程序：第一，評價銀行總體風險承受能力。銀行的董事會須綜合考慮監管當局規定、股東收益和經營中承擔的風險，并對所需資本的總體水平做出評估；銀行的經營管理層須就其風險偏好所要采用的風險結構做出決定。第二，合理配置資本資源。銀行根據既定的資本總量和資本回報要求，運用限額管理、組合管理以及風險調整后的資本收益率目標管理等手段，將資本在各個分支機構、產品線和業務線等不同層面進行有效配置。第三，最優化可用資本。在風險結構和預計的資本需要量一定的情況下，銀行需要平衡監管資本與經濟資本之間的關系，運用內部風險資本模型度量最優化可用資本水平，確保可用資本與規劃資本需要一致，并使資本成本達到最優。第四，衡量資本使用和收益。銀行在持續經營前提下計算實際資本收益，當環境變化、業務超過原定目標或原定目標無法完成時，銀行有必要對資本計劃進行適當的調整。

(二)加快研究制定經濟資本管理配套制度

經濟資本的管理理念和方法必須運用到銀行所有業務流程中，并使之充分發揮決策支持作用。在當前條件下，我國商業銀行應堅持制度與系統“同步推進、配套建設、逐步完善”的原則。一方面，要加強宣傳和培訓力度，促進銀行經營管理理念的轉變和提升；另一方面，要加快研究、制定和出臺一整套經濟資本分配管理辦法，從而更全面、更扎實、更有效地推進經濟資本管理體系建設。

(三)明確經濟資本計量范圍

依據內部風險資本模型計量的經濟資本應與監管當局要求的監管資本保持總體平衡，商業銀行應分別計量相應經濟資本抵御以上三種風險。

(四)合理選取經濟資本計量和配置方法

商業銀行的經濟資本計量和配置方法主要有三種：資產波動法、收入波動法和系數法。這些方法的復雜程度不同，技術上也各有優劣。從各國銀行的實踐看，資產波動法正在成為普遍接受的計量和配置經濟資本的方式。

(五)建立風險調整后的資本收益率評價體系

國際先進銀行主要采用風險調整后的資本收益率綜合考核銀行的盈利能力和風險管理能力。該指標不僅能夠將銀行的收益和風險直接掛鉤、有機結合，充分體現經營目標和績效考核的內在統一，還能夠促進銀行建立良好的內部激勵和約束機制，也能夠激勵銀行自覺地識別、計量、監測和控制風險，在審慎經營的前提下拓展業務、創造利潤，實現風險調整后的資本收益率最大化，從而實現為股東創造最大價值的經營目標。

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1、歐盟農業經濟發展情況

歐盟作為當今世界最重要區域經濟組織之一，其經濟發展情況對于世界經濟發展有著重要的影響。歐盟在農業經濟發展方面有著豐富的經驗和完善的體制。歐盟國家有著得天獨厚的農業經濟發展資源：良好的氣候條件、充沛的水資源以及廣闊的平原都為歐盟農業經濟的發展奠定了堅實的基礎。但是農業經濟發展因素不僅僅只有自然條件，它還需要充分的社會條件，即農業經濟發展政策。歐盟各國為了發展農業，都制定了完善的農業保護和激勵政策。這些政策通過財政資助的方式激勵從事農業經濟發展的農民，使得他們從事農業生產的經濟收入達到從事其他行業人員收入的平均水平。例如，德國在保護農業和農民利益的政策中明確規定，從事農業的人員應與從事其他行業人員的收入保持平衡，不得讓從事農業的人貧窮。其次，歐盟各國還在全國范圍內建立了各級農業經濟發展服務組織，即農業協會。農業協會作為非官方的組織，能夠在農業生產、市場以及政府三個層面架構溝通和協調的橋梁，以促進農業經濟的發展。第三，歐盟農業經濟高效發展得益于農業機械化程度高。工業革命首先出現在歐洲，工業發展的歷史使得歐盟非常重視農業經濟發展中的機械化運作。機械化運作不僅提高了農業生產的效率，而且還一定程度上解放了依附在土地上的農民。最后，歐盟在發展農業經濟中注重農業產業化發展。提高農業經濟效益的最主要方法就是進行加工、運輸和營銷，實現農產品的附加值，這就是農業產業化道路。

2、美國農業經濟發展情況

美國是世界最大農業出國口，其農業生產效率以及農業經濟發展水平是驚人的。作為世界經濟第一大國，美國始終非常重視農業的發展。美國發展農業經濟主要是從三個方面來進行的。首先是宏觀層面的立法，通過法律的形式確立農業發展地位以及保障從事農業生產人員的利益。農業經濟發展涉及到土地、稅收、信貸以及市場等各方面因素，農業法律能夠保證農業生產的有序發展，從而實現更大經濟效益。其次，美國高度重視農業生產的環境保護工作，確保農業生產資源的可持續發展。進入20世紀后，國會和政府開始制定了一系列的措施，把水土、環境保護與農產品價格支持政策結合起來，鼓勵農場主把停耕的土地用于土壤保護。最后也是最重要的措施就是農業教育，提高農業生產技術以及農業生產者的文化素質是促進農業經濟發展的根本措施。自從1862年美國國會頒布《莫雷爾法案》起，農業教育就成為美國農業經濟發展重要的動力。

3、日本農業經濟發展的情況

日本國土面積小，土地資源極度有限，農業經濟發展受制于自然條件。由于農業發展資源有限，日本更多的是通過制定政策和規劃來發展本國農業經濟。日本在1999年制定并頒布了關于農業經濟發展的法律，即《糧食、農業與農村基本法》。法律規定和保證了日本農業生產中的糧食供給穩定性，努力提高糧食的自給性。除了立法保障農業發展外，日本在WTO框架下還實行貿易保護主義。通過貿易保護主義來保護本國缺乏競爭力的農業生產，以促進本國農產品的銷售進而保障從事農業生產的農民收入。政府財政支持也是日本發展農業經濟的重要舉措。日本各級財政用于農業的直接投資，主要是對農業基礎設施建設、農業技術開發，農業生產結構調整和擴大經營規模等發放各種補助金。政府財政支持之余還通過金融措施加強對農業經濟發展的信貸支持，保障農業經濟發展對于資金的需求。除了以上各個舉措之外，日本還鼓勵和支持農民開展多樣性的農業合作經濟，建立各級農業合作經濟組織，促進農業經濟的效益化發展。對于日本來說，日本農業經濟發展只能依靠科學合理的政策和先進的技術作為支撐，而他們正是按照這樣的方式進行發展。

4、印度農業經濟發展的情況

印度作為最大發展中國家之一，同我國一樣面臨著農業農村發展問題。印度發展農業經濟首先也是立足頂層設計，在國家發展計劃中確立農業經濟發展地位。印度在第十個五年計劃中就著重強調了農村發展與農業改革的目標。農業經濟發展取決于農產品是否能夠被市場“實現”。印度政府重視農產品的銷售，采取多種政策促進農產品的出口，其中就包括增加財政支出，取消農產品和海產品出口稅，促進出口。促進出口就能夠增加農民的收入，從而激發農民從事農業生產的積極性。此外，印度也非常重視農業經濟發展對于科技的需求性。印度通過廣泛推廣復種技術、使用化肥、開發高產品種、提高和普及灌溉技術，使得印度的糧食生產有了大大增長，1978年糧食產量達到1.319億噸，基本停止了糧食進口，實現了夢寐以求的糧食自給。

二、資本主義國家農業經濟發展評價

以歐盟、美國和日本作為發達資本主義國家案例具有較強的代表性，以印度作為發展中國家代表也具有現實比較意義。前文重點介紹了這些國家在農業經濟發展方面的政策和措施，可以看出它們具有較大的共性特征。作為主要資本主義國家，它們的農業經濟發展政策和措施都不通過程度地促進了本國農業經濟的發展。各國政府普遍重視農業經濟發展，在國家頂層設計層面制定和完善有利于農業經濟發展的法律法規，使得農業經濟發展有法可依，充分保障了農業經濟發展相關利益主體的基本利益，從而有利于激勵農業經濟發展的相關主體。其次，政府主導、社會積極參與尤其是農業經濟發展主體積極參與的農業經濟發展服務組織是資本主義國家發展農業經濟的一個特色。這種服務組織可以是官方組織，也可以是半官方或非官方組織。農業發展服務組織的作用是在社會、政府、市場以及農業生產主體之間架構橋梁，以促進社會科學技術用于農業；促進教育資源流向農村以及農業從業者；促進政府政策或資金傾向農業；促進農產品深加工并順利走向各級市場，從而實現農業經濟的全面發展。這種農業發展服務組織具有一定自組織性質，靈活方便，能夠充分利用和整合各種資源促進農業經濟發展。第三，資本主義國家吸取了工業革命帶來巨大物質財富同時產生惡劣自然環境的教訓，普遍重視農業生產的可持續性。保護農業生產環境，促進農業生產資源的可持續發展成為當前資本主義國家農業發展的重要方面。最后在WTO既定框架和規則下，資本主義國家都想方設法規避WTO規則以最大程度補貼本國農業生產，以提高農業產量和農產品競爭力。

三、資本主義國家農業經濟發展對于我國的啟示

我國農業經濟發展的制約因素眾多，農業經濟發展起步較晚，整體發展優勢不明顯。它山之石可以攻玉，借鑒和學習主要資本主義國家的經驗有利于我國農業經濟的發展。

1、加強政府宏觀調整，制定符合我國農業發展實際的政策和措施

我國政府一向高度重視農業經濟發展，農業經濟發展是建設社會主義新農村的內在要求。政府要將重視轉化為實際行動，突出政府宏觀調控職能，加強對農業經濟發展的引導和支持。政府要制定有利于農業發展的政策，鼓勵社會資本投向農業生產。特別是在中國加入世貿組織之后，中國農業經濟遭遇到了前所未有的挑戰。在世貿組織規則下，政府要努力實現對農業生產的補貼，以提高農民的收入，激勵農民從事農業生產。

2、建立農業服務組織，促進農業經濟高效、規范、可持續發展

農業服務組織包括農業經濟合作社、農業科研服務組織以及農業教育等。資本主義國家農業經濟發展都采取農業經濟合作社的方式，這種方式能夠有效整合農業經濟發展的各種資源。農業經濟合作社是農業產業化經營的重要載體。而農業產業化經營是農業經濟高效發展的重要路徑。我國要完善農村合作社制度，不斷提高農村合作社在促進農業經濟發展中的作用。政府和社會要鼓勵和支持農業科研服務組織的建立，建立“高校—企業—農業”三位一體的“產學研”發展模式，提高科學技術對于農業經濟發展的貢獻。此外，加強農業教育也是農業經濟可持續化發展的重要基礎。通過農業教育不僅能夠提高農業從業者的技術素質，還能促進農村地區文化水平的提高，從而為農業經濟的發展營造良好的氛圍和環境。

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（一）變量與數據。本文的研究需要考慮以下變量，經濟增長，物質資本存量，各類人力資本水平。Y，陜西省1996年到2011年的GDP。H3企業家人力資本。H1，一般人力資本水平。H2，專業人力資本水平。K，物質資本，用社會固定資產投資表示。假設參與就業的都是有人力資本積累的勞動力，因此可以用人力資本存量代替勞動力。如果將人力資本水平看成是一種投入產出的話，也可以將人力資本水平表示成123HHHH，根據內生增長理論，將勞動力投入用結構化了的人力資本存量表示，由于是待估計參數，因此在柯布——道格拉斯函數即使有指數也是待估計參數，方程中的與指數的乘積仍用表示。

（二）實證模型。將模型等號兩遍分別取對數得到適用于本文的實證分析模型：123lnYClnKlnHlnHlnH，搜集1996年—2011年相關數據，用SPSS17.0對上述模型進行分析。參照SPSS輸出結果，得出擬合方程為：lnY4.1770.669lnH1.07lnH0.058lnH0.735lnK123

（三）模型分析通過對模型方程參數估計和檢驗，結果表示：1、R2=0.996，F=997.14說明該回歸方程的擬合程度非常高。2、模型說明了陜西省的人力資本與經濟增長實際情況是一般人力資本即受教育程度在高中以下水平的勞動力對經濟增長無積極作用甚至會產生負作用；專業人力資本即文化程度在大專及以上的勞動力對經濟增長產生的是促進作用；企業家人力資本雖說也產生積極作用但是作用非常小；固定資產投資毫無疑問的對經濟增長產生正向作用。

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關鍵詞：人力資本投資決策風險

一、人力資本的概念

“人力資本”最初被諾貝爾經濟學獎獲得者舒爾茨在研究美國經濟中物質資本存量與產出差距在不斷加大，出現巨額余值時使用，并由此產生了人力資本理論。舒爾茨及以后學者從不同的角度對人力資本進行了多方面的研究，形成了豐富的理論和實證研究成果。在隨后的近半個世紀在西方發達國家牢固樹立起了“人力資源是第一資產”的理念，并掀起了人力資本研究的熱潮。

人力資本是與物質資本相對的一個概念,是指通過人力投資形成的、體現了個體或群體的知識、技術、能力等，并能夠為其帶來長期收入來源的生產能力。

人力資本的一個重要特征是資本化了的人力資源。馬克思曾指出，資本的本質屬性在于對利潤的不懈追求，人力資本既然屬于資本化形態，當然就不例外了。無論個人還是企業都希望能在將來獲得回報（如通過增加收入或提高公司的生產力）。

本文主要討論通過正規教育（學校教育）形成的個人人力資本投資的決策問題。

二、人力資本投資決策：

（一）、是否繼續投資的決策：

人力資本投資的主要形式是教育，因而有必要分析教育投資的成本與收益。

下圖顯示了學校教育投資的可能分析。一個人面臨兩種選擇：需要S年全日制學校教育，在完成后如果就業，會有年收Ws,直到退休年齡，比如65歲。更一般地說，年齡T。學校教育有直接成本如學費、書本費等K。另一選擇是不接受學校教育，直接工作，可賺得工資W0，（從決策開始到退休年齡T）。

這里有一個假設前提：沒有能力限制，沒有退學風險，收入在整個工作年限內不變。工作經驗與決策無關，沒有失業風險（見圖1）。

假設投資成本（或教育成本）包括直接成本K和機會成本W0（可能賺得的工資）。而放棄的收益即機會成本是成本中較大的組成部分，我們可以通過比較兩種方案中整個生命周期貼現收入，選擇貼現收入較高的方案。我們還可以將不接受學校教育的收入從接受教育的收入中減去，如果結果為正，可以預測該個體會選擇投資于學校教育。在第一個S年，每年的差距為-K-W0，

該個體必須付出學費和書本費等K，并且不能享有收入W0，因此，每年的W0為機會成本，即由于選擇了教育而放棄的收入。W0+K為每年的投資成本。從整個生命周期看，貼現后收入為圖中的B+C，在S年之后，兩種收入流改變：獲取Ws（超過不接受教育的收入W0）。差額Ws-W0為教育帶來的利得。較高的年收入是由于學校教育。同樣考慮折現，可以發現貢獻于整個生命周期的收益差額為A。

如果由教育決策帶來的終生凈收入為正數，或所得利益（Ws-W0，從年齡S到年齡T，貼現后）大于投資成本（W0+K，從年齡0到年齡S，貼現后），那么該個體會選擇學校教育。如果人們可以以市場同期利率進行借貸，則該市場利率為折現率。

這個非常簡單的模型有以下幾個結論：如果符合以下條件，則參加學校教育的人數會增加（雖然每種條件的影響大小可能不同）：（1）未來收益增加，即工資獎金對那些已經完成其學校教育的人來說增加了。（2）直接教育成本減少，比如學校降低學費或政府增加教育補貼。（3）貼現率降低。由于未來工資收益相對于以前工作階段中的成本增加了，或者說對那些著眼于未來利益而非當前利益的人來說，貼現率較低會使人們傾向于學校教育。（4）教育籌資變得容易。如銀行更愿意貸款并且降低利率甚至提供免費的獎學金。

進一步分析，如果給定受教育的年數，與工資增加Ws-W0相對應的年回報率（學校教育的回報率）是投資決策中必須知道的一個重要指標。由于每增加一年的教育會產生一定收入百分比的增長，這個增長的百分比則是教育的回報（Mincer，1974）。為了計算它，理論上必須知道某人實現的收入并等到退休。

關于是否投資教育或繼續投資教育已經有許多公式化研究，美國人口經濟學家恩格爾曼認為，人力投資的時間比較長，難以根據已知的投資期限來計算投入量與收入量，為此，他把投資期限限定在一個時期（例如13年），而把收益擴展到其他時期帶來的收入，用來分析教育（正規學校教育）投資的收益率。公式為式中，C表示受過第13年教育的直接費用，W0表示受過第13年教育而放棄的收入，Xi表示受過12年教育的人的收入，Yi表示受過13年教育的人的收入，n表示受了13年教育之后可以賺取收入的總年數，r表示第13年教育的收益率，i表示觀察的年份。根據這個公式，利用所要求的資料可以計算出教育投資的收益率，個人就可根據對投資與收益的分析，做出是否繼續投資教育的決策。決策基本原則是,預期收益流量（流入量）之和不能小于人力資本投資流量(流出量)之和，否則，人們就不愿進行人力資本投資。即受過13年教育的人的人力資本投資收益率，不能低于受過12年教育的人的人力資本投資收益率。否則，人們只進行12年教育投資，而不選擇13年教育投資。

（二）最佳投資的決策：

由于學校教育具有連續性，有的個體獲得比其他人更多的學校教育，在做出最佳投資決策時，我們必須分析學校教育的最佳長度。受教育每增加一年，就會增加生命周期的收入，但并不穩定。在最初的幾年，如果一個人繼續增加教育年份，生命周期收入的增長幅度會增加，但以后年份不可避免地會出現投入學校教育的邊際收益遞減的情況（Yoram，1975）。對人力資本理論的發展做出了巨大貢獻的YoramBen-Porah公式化了教育投資過程并描述了其主要決定因素。在他的模型中，個人通過已有的人力資本和他自己的時間、其他市場資源相結合來達到產出（人力資本積累）的增加。Yoram最佳資本積累的模型是個人人力資本生產函數：Qt表示個人在時期t人力資本的總投資；Kt表示個人在時期t初始人力資本存量；St表示個人在時期t內貢獻于存量Q的時間（Q：人力資本存量總增加）；Xt表示積累人力資本（生產中）購買的商品和勞務。如果初始人力資本較低，追求利益最大化的個人首先會進一步增加人力資本存量，也就是說，全部時間都花在學校教育上。在完成全日制教育后，會在接下來的工作中繼續他的在職培訓（on-the-jobtraining）。參數B是由Becker在1975年運用同一生產函數時增加上去的，它表示“有限的個人體力和智力”，使Yoram的規模報酬遞減的假設合理化。原因是（1）隨著個人在增加其人力資本累計的過程中，成本增加。（2）個人生命是有限的，隨著受教育時間的不斷付出，工作年限會縮短，這減少了獲得利益的時間，結果最終是收益的增長幅度減少。而且個人繼續延長其受教育時間，增加的教育年限的成本是增加的，一個簡單的原因是：機會成本增加了。接受學校教育的時間越長，在同等教育水平下獲得的工資越高，同時也意味著更大的花費（見圖2）。

從圖中我們可以看到，如果學校教育年限不斷延長，邊際收益（每延長一年增加的收益）會下降而邊際成本會上升。受教育的最佳年限出現在邊際成本線與邊際收益線相交的那一點。如果教育年限超過S*，則產生的額外成本要大于額外的收益，此時再選擇學校教育從經濟上來看是不理性的。

因此，S*為最佳投資點。在此點上，投資者可獲得最高的收益率，即內部收益率（IRR），是投資成本現值與投資收益現值相等時的貼現率（即教育投資的凈現值NPV為零時的貼現率），也就是說圖1中面積A=B時的貼現率。這個模型也可得出幾個預測（允許成本和收益曲線隨個體不同而不同）：

（1）邊際成本曲線較低的人（總成本線較平坦）選擇更多（時間更長）的學校教育投資。如較易獲得貸款的人，資金成本較低（籌資費用較少）。如圖中A曲線。

（2）邊際收益曲線較高的人會選擇更多（時間更長）的學校教育投資。比如由于家庭關系網絡、有較高的學術理論水平或智商很高而學校教育恰好能與之互補等原因較易在接受教育后找到工作的人。如圖中B曲線。

三、人力資本投資決策中的風險因素

簡單的模型能反映問題的實質，卻容易忽略一些重要的因素，比如風險，下面討論人力資本投資中的風險因素。

在傳統的經濟理論中,人力資本投資風險較少被論及。但事實上,有投資就會有風險。與證券市場相同，人力資本市場包含許多資產，即各種教育。人力資本投資的回報不僅與受教育的時間長度有關，而且與所受教育的種類有關。每個人選擇與其未來收入的風險和回報相匹配的資產來獲得最優選擇。與證券市場不同的是，教育資產市場有幾個重要的限制：首先，多樣化不可能。第二，任意調整不可能。也就是說，不能通過在金融市場上套利來調整投資。投資于教育是不可撤回的,一旦你持有某種教育，你就不能再出售它。加之投資收益具有很強的滯后性,人力資本所有者的有限理性、信息不充分以及市場環境等導致人力資本投資收益率的不確定性增加。

這些投資風險概括起來說，有市場風險和個別風險。（盡管在有關研究中有關于風險與不確定性的區別的描述，但在本文中為了簡潔起見，統稱為風險。）

（一）、市場風險：影響整個市場上或一個受教育群體內所有投資者的投資回報的不確定因素。

1．未來人力資本市場供需變化

假設每個人都有相同的能力獲得在任何教育水平的期望回報，每個人都是理性的投資者，只關心生命周期收益的最大化。在這種情況下，每個人都會選擇有最高凈收益（投資收益減去投資成本后的值）的教育。則我們只需觀察接受每一種教育的人群。在一種教育下，每個人的凈收益都是相同的。這種相同可以通過彈性工資來建立。如果太多的人選擇同一種教育，在勞動力市場上會出現供大于求的情況，會使接受這種教育的畢業生的工資下降。相反，如果只有少數人接受這種教育，在勞動力市場上會出現供不應求的情況，短缺會使接受這種教育的畢業生的工資上升。只有當工資產生的終生收益相等時才會出現均衡的態勢。

2．市場分割

YumingFu和StuartGabriel研究得出結論：教育投資在私人部門（單位）的回報要高于在國有單位的回報。另外從職業等級上看，存在高等教育水平的勞動力市場和中初等教育水平的勞動力市場。由于高等教育水平的勞動力市場上的工作崗位對求職者有著較強的專用性人力資本要求，而大學生所具有的人力資本并不會自然保值，如果就業時選擇了中初等教育水平的勞動力市場，其專用性的人力資本就長時期處于閑置狀態，最終將逐漸貶值。因此，投資回報中包含了失業風險和由于就業于不利的行業或部門而導致的低收入風險。

此外，還有市場平均工資、流動限制等風險因素。

（二）、個別風險：只影響個體或群體中少數人的人力資本投資回報率的因素。個體在許多方面是不同的，比如智力能力、動機、興趣等。這些因素使教育回報的估計變得不是很準確。受更多教育者獲得較高工資不僅因為他們在學校學到的知識，還由于他們的能力及其他特征。具體地，個別風險有以下：

1.自身認識的不確定性：

個人進行人力資本投資時面臨幾種不確定性。首先，人力投資者（即潛在的學生）對其所選擇的教育本身的信息了解并不充分。比如，許多教育系統在學生步入大學教育之前向學生展示越來越多的選項（如課程、專業等）。而潛在的學生并不知道哪種學科對自己來說是必要的，以及喜歡與否，能否達到學科的要求（智力水平、耐心或能力等）。第二，在完成學科（畢業）后，學生在勞動力市場上同樣面臨不確定性。即便是接受過職業或專業教育，他仍可能缺乏職業所需的能力或其他要求。而個人并不能明確地知道他相對于職業的真實能力。AdamSmith早在1776年就清醒地認識到這一點，他說：“任何特定的個體永遠擁有資格于他的工作的可能性在不同的行業中有很大的不同。讓你的兒子去當鞋匠的學徒，幾乎毫無疑問他會做出一雙鞋；但如果送他去學法律，精通法律的可能性與他會在此行業中站得住腳的可能性相比，至少為20比5。”

2.生命風險。作為人力資本投資的主體的人是有生命周期,隨著年齡的增長,人力資本的生產效率將會下降，人力資本受益期也將隨之縮短,人力資本投資成本則必須在更短的時期內得到補償。因此人力資本投資的風險也隨著主體年齡的增長而逐漸加大。極端地說,人力資本投資也會隨著一個人的生命或工作能力的喪失而全部損失掉。

此外，還有人力資本投資成本中個人承擔的份額、個人已有的人力資本存量、時間的投入（總時間=受教育時間+工作時間+用于消費的時間）、機會成本、經驗等。

總之，我們在進行個人人力資本投資決策時，需要進行是否繼續進行教育投資的決策以及最佳投資的決策，在基本原則的基礎上充分考慮影響人力資本投資收益率的風險，能夠幫助投資主體做出更客觀準確和相關的決策。文章今后努力的方向是如何進一步將風險因素量化，從理論上和實證上更加完善個人人力資本投資決策的研究。

參考文獻：

[1]西奧多•W•舒爾茨.論人力資本投資[M].北京經濟學院出版社,1992.