海外直接投資的方式匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇海外直接投資的方式范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

以聯合國貿發會議的《2005年世界投資報告》中的全球流量、存量為基期進行測算，2005年中國對外直接投資分別相當于全球對外直接投資（流出）流量、存量的1.68%和0.59%。

事實上，2005年中國對外直接投資流量首次超過100億美元。通過收購、兼并實現的直接投資占當年流量的一半，境內投資主體對境外企業的貸款形成的其他投資在直接投資中占43%，以投資控股為主的商務服務業投資占當年流量的四成，在開曼群島、香港、英屬維爾京群島等傳統避稅地投資占當年流量的81%，對拉丁美洲的直接投資超過亞洲地區躍居第一，地方的投資流量較上年增長一倍多。2005年末，中國對外直接投資存量規模繼續放大，投資分布的國家（地區）更為廣泛。從存量的構成上來看，利潤再投資所占比重最大。從行業分布情況看，商務服務業和批發零售業占到投資存量的一半。

此外，近年來我國對外直接投資主體特點突出，表現為投資主體多元化格局。從境內投資主體的行業分布看，制造業占到投資主體總數的五成半，主要分布在紡織服裝、鞋、帽制造業，紡織業，通信設備、計算機及其他電子設備制造業，電氣機械及器材制造業，工藝品及其他制造業，醫藥制造業等。從境外企業的分布情況看，亞洲、歐洲地區投資覆蓋率分別達到93%和85%。從境外企業的行業分布情況看，制造業占境外企業總數的34.7%，批發和零售業占17.5%、租賃和商務服務業占17.5%，建筑業占7.6%。

二、員工的海外培訓促進中國企業對外直接投資

近年來我國企業對外直接投資出現了快速增長，但我國企業對外直接投資的流量和存量占全球總額的比例依然很小，仍有巨大的發展空間。隨著我國企業對外直接投資的快速增長，我國企業對國際化人才的需求也急劇增加。實際上，目前我國企業發展對外直接投資面臨的最大瓶頸就是國際化人才的缺乏。由于缺乏具有國際貿易、國際投資、國際金融等方面的專業知識和技能的人才，我國企業很難有效地實施對外直接投資戰略，已經實施的對外直接投資項目很多以失敗告終。國際運作相當復雜，而國內的企業經理人普遍缺乏相關的工作經驗，更缺少這方面的專業人才，往往過于依賴國外的銀行、律師和一些國外中介機構，這不僅影響到中國企業正確、及時、科學的決策，有時候還會因合同缺陷等原因上當受騙。員工的海外培訓是解決國際化人才短缺的有效途徑，能緩解我國國際化人才缺乏的局面，并能進一步加速我國企業對外直接投資的進程，使更多的中國跨國公司崛起。

中國企業應借鑒跨國公司的成功經驗，利用國際市場培養人才，員工接受海外培訓是實施中國企業國際化人才戰略的重要環節。跨國公司在培養員工方面的很多理念都值得中國企業學習。例如，IBM公司多次成為《財富》雜志“全球培訓百強”冠軍。IBM公司每年用于員工培訓的投資約占年營業額的1-2%，每名IBM的員工每年至少會有15-20天的培訓時間。再如，微軟公司的員工幾乎每人每年都有機會到國外接受培訓。技術人才借此跟蹤最新技術進展，營銷人員借此了解技術新概念，學習新的營銷方式、理論和策略等，行政人員則可以借此了解到總部的工作方式和方法。這種培訓短則兩三天，長則一個月。微軟、IBM公司每年也都會把優秀的中國員工送到國外去培訓?？鐕局?，類似微軟和IBM的例子不勝枚舉，它們會盡可能給員工提供學習的機會，真正地重視員工、理解員工才是企業前進的不竭動力和競爭力的真正源泉。借鑒跨國公司的成功經驗，中國企業首先要意識到為什么員工接受海外培訓能促進中國企業的對外直接投資？海外培訓員工有哪些主要方式？海外培訓員工有沒有風險？

（一）海外培訓員工促進我國企業的對外直接投資

海外培訓員工促進我國企業對外直接投資主要體現在以下幾個方面：

1.了解海外市場，為中國企業對外直接投資做好準備。國際化人才是中國企業走出國門的橋梁，中國企業需要借助他們了解進入國際市場的基本游戲規則，了解企業所進入或將要進入的“生態環境”。例如，鞋業制造商派遣員工海外培訓就能清楚地告訴本土企業：這個目標市場的消費者喜歡什么式樣的鞋？喜歡和忌諱的顏色是什么？平均的溫度和濕度適合穿什么鞋？當地主流價值觀認同的服飾中，鞋子精美與高貴的標準是什么？實用耐用的鞋是什么式樣等。了解海外市場是中國企業實施對外直接投資戰略的第一步。

2.企業對外直接投資的先鋒部隊。中國企業在進入海外后，要建立熟悉當地人脈關系的機構，通過當地的渠道熟悉各種相關政策和法規，熟悉商業獲準資格的管理渠道等。在符合企業發展戰略的投資區域，中國企業越早培育成熟的海外機構人員，越有利于在新的競爭環境下占據有利地形。海外培訓員工是學習取經、為我所用的最佳方法。海外培訓員工可以使員工從了解中尋找差距，從學習中快速提高，這對于中國企業對外直接投資來說至關重要。作為先鋒部隊，派遣到海外培訓的員工將為中國企業投資主力軍的到來鋪平道路。

3.搶占戰略性優勢。讓員工在海外競爭環境中學習和鍛煉，對于中國企業最終在國外市場獲得戰略性優勢地位至關重要。在對外直接投資之前，中國企業應該與海外的潛在市場建立信息與物流的“聯絡站”。鞏固和發展這些根據地的員工，讓他們具備戰略性管理和市場研究的綜合能力，這對中國企業提高抗風險能力至關重要。經濟全球化不斷催生產業鏈的子集在世界各地繁衍、復制與發展。如果失去了對外界環境的應變能力，那中國企業只能被動地在國內等待跨國公司侵入自己的勢力范圍，眼睜睜地看著它們奪走自己原有的市場。通過海外培訓可以提高員工對外界環境的應變能力和抗風險能力，為搶占海外市場戰略性優勢地位作好準備。

4.提高員工國際化的素質。海外培訓員工，對于員工本身來說，無疑是提高他們自身素質及開闊眼界的最佳途徑。隨著經濟的全球化，各行各業對國際化人才需求高漲的趨勢越來越明顯?，F在對人才的定義已經不僅僅局限于專業知識的穩固扎實，而更注重其社會能力、全局觀、對新事物的敏感度以及全球化的價值觀。中國企業要實施對外直接投資和市場定位的全球化，必然要求更多的能夠與世界接軌的員工與之相匹配。把員工送到海外培訓不僅是中國企業國際化人才戰略的重要環節，也是提高整個中國人才素質必要的一環，是中國走向世界的前提。員工是企業最基本、最核心的要素，員工的素質水平直接反映了企業的方方面面，決定了企業未來的發展。當海外員工親身實踐高質量產品的生產工藝流程時，他們的切身體會將對傳統觀念進行比較徹底的“思想變革”。當海外員工體驗到ISO系列標準在周圍的社會環境中普遍應用，并且從企業管理的流程和具體項目管理流程中體會到高效率、高質量管理的魅力所在時，他們會自動改正在國內企業養成的惰性或無質量控制與能源節約意識的行為，使自身的國際化素質大為提升。

5.培養國際化的高端人才。對外直接投資需要大量國際化的高端人才。沒有海外市場的親身磨練，就難以培養國際化的高端人才。海外培訓員工是培養國際化高端人才的一條重要途徑。人才素質的高低，很大程度上取決于他對世界的理解和認識。把員工送到國外去培訓，實際上是讓員工學會看世界的新視角，從不同文化的碰撞和不同思維方式的沖擊中，使視野更為開闊、思維更為靈活、認識更為超前。接受海外培訓后的員工必然對市場定位和產品的把握有了全新的認識，眼界放寬了很多。他們思考問題會從全球出發，而絕不是僅局限于一個國家甚至是一個地區，而這正是國際化高端人才的基本素質，也是我國企業對外直接投資所不可或缺的。

（二）海外培訓員工的主要方式

海外培訓員工一般有以下三種主要方式：

1.短期培訓。這種方式的優點在于時間比較短，成本相對較低，但缺點在于缺乏長時間在國外環境下具體工作的經驗，培訓比較理論化。

2.實踐培訓。將具備潛力的員工派遣到國外工作，通過實踐鍛煉能力。這種方式針對的人群較少，必須是符合特定標準、具備在外工作能力的員工才能采用這種方式。而且這種方式的成本比較高，人員流失的風險比較大。但是從提高員工國際化水平的角度看，這種方式的效果要遠高于第一種方式。

3.合作培訓。中國企業與國外企業或培訓機構合作，中外雙方共同制定培訓方案、教材和課程等，共同參與培訓。

大多數國家或地區的員工海外培訓都是采用上述三種方式，如日本、新加坡等，它們要么把員工送到國外合作伙伴企業進行短期或實踐培訓，要么就是與國外企業或培訓機構共同制定課程，對員工進行合作培訓。

篇（2）

從上世紀90年代以來，伴隨著經濟全球化進程的明顯加快，國際直接投資方式也快速增長，成為促進各國經濟全球化迅速發展和促進各國開放經濟實現國內外均衡發展的重要因素。經過了這20多年的發展，我國的民營經濟在黨和國家一系列方針政策的指引下，從原來的一無所有，到今天的規模比重占主體，從原來的弱不禁風到如今在海外市場爭奪貿易利益的力量強大，民營企業通過自身積極開拓國際市場，挖掘自身體制優勢，已經逐步變成我國經濟發展中的不可缺少的重要組成部分，發揮著舉足輕重的作用的同時，也悄然在我國的國民經濟發展中，漸漸形成了既有國有經濟和也有民營經濟共同發展的新格局。我國的民營企業也隨著在國內自身實力的不斷增強，逐漸加快其對外直接投資的腳步，并且海外投資收益成效顯著，而且在民營企業擴大對外投資的促進下，今天的我國已經不僅僅是外國直接投資接收國，已經逐漸成為主要的資本輸出國而民營企業也漸漸成為我國境外直接投資的新增主力軍，具有較強的對外直接投資潛力。

一、我國民營企業的對外直接投資現狀及特點分析

1.我國民營企業的對外直接投資現狀分析

一直以來，我國民營企業憑借產權清晰、經營靈活等優勢，在國內競爭中通過對外的直接投資實現“走出去”戰略，在更廣泛的領域、更高的層次參與了國際的市場競爭合作。目前我國民營企業的海外投資方式，主要集中為以合資企業為主，借鑒了西方發達國家經驗后，已經逐步涉及了收購兼并等國際投資方式。但是，一般在對外直接投資初期，受我國企民營業資本資源與防御風險能力及對國外市場的了解程度等因素的制約，加上我國的大多數民營企業相對西方企業來說規模較小，核心競爭力較弱，我國民營企業更愿意采取合資經營的方式實現對外直接投資。隨著我國民營企業在境外的分公司或子公司的銷售與管理逐步實現本土化，同時進入經營多元化的發展階段，在國際上的影響力越來越大，愈來愈受到國外市場和地區的關注。

2.我國民營企業的對外直接投資特點分析

我國的民營企業與國有企業相比，在對外直接投資方面之所以有如此良好的表現，并逐步成為我國企業對外直接投資中的主力軍，究其主要原因是民營企業自身的幾個特點：首先，雖然我國民營企業中家族化管理特點明顯，但在我國，大多數的民營企業因為產權清晰，而且完全實行自主經營，并且自擔風險，就促使民營企業經營中的風險意識較強，自負盈虧讓企業的激勵機制較完善，生命力極強，有很大的主動性和創新性。其次，我國民營企業在許多產業上有較為充分的技術積累，形成自身獨特的產品優勢。許多產品都享有非常高的國際聲譽，而且具有不可模仿難以替代特性，體現了民營企業產品開發的差異化優勢因此獲得比國有企業更大的發展空間。最后，我國在國際市場中的競爭中，民營企業與我國的大型國有企業相比，不論是在人力資源管理效能方面還是在生產資源配置方面等，都具有很明顯的成本優勢。豐富的勞動力資源形成了低廉的勞動力成本，而我國的民營企業大多數都是從事的勞動密集型的產業，這就使我國的民營企業在對外直接投資過程中，可以更充分的通過利用我國勞動力成本低的優勢，從而獲取更高的投資收益。

二、我國民營企業在對外直接投資發展中存在問題分析

1.我國民營企業的直接投資規模小融資難

在我國進行對外直接投資的民營企業中，中小型企業所占的比重較大，因此由于企業的規模與發達國家對外投資的企業規模相比較小，導致我國民營企業對外進行直接投資的規模也偏小，自然也就很難在海外市場形成規模經濟效益，更無法與世界的大型跨國公司的投資進行競爭。再加上我國民營企業融資困難的問題一直制約民營企業發展，因為我國國內的商業銀行和保險公司等金融機構對民營企業頭子的東道國并不熟悉，同時因為國內金融機構自身的資金制約等因素使其沒有足夠資金金融能力通過信貸，給予民營企業在國際海外市場進行融資更多的資金援助，而在國際金融市場上，我國的民營企業又因為自身資信等原因，很難找到其對外直接投資的資金來源的國際金融機構。因此在我國的民營企業的海外市場投資中面對風險較大，投入的資本金明顯不足，導致民營企業直接投資的規模難以擴大。

2.民營企業海外投資技術水平和抵御風險的能力較低

我國的民營企業的技術水平明顯不足，不但體現在與發達國家相比時存在著較大的差距，就連同一些新興的工業化發展中國家相比也存在著一定的差距。在國民營企業現已具有較強競爭力的產品行業中，我們的優勢主要集中在對商品的加工制造業環節上，而許多產品，特別是那些高端產品核心部件，我們的生產依然依賴從國外進口才能生產。加上我國民營企業自身的抵御風險能力較弱，企業很難承擔復雜的國際競爭風險，是民營企業的投資贏利空間大幅縮減。

3.民營企業對外直接投資的結構不合理

雖然目前我國的民營企業對外投資，已經遍布世界近160多個國家與地區，但是在民營企業的對外投資地區分布結構上不夠合理。民營企業對外直接投資的地區大多數都是集中在港澳臺與亞拉美等國家和地區，而對發達國家的投資明顯偏少。我國民營企業在對外投資的產業結構上也不夠合理，體現在民營企業的對外投資，過分集中在對初級產品與勞動密集型產業的直接投資，對高新技術產業等資本密集型產業的投資幾乎沒有，還有投資偏重在對消費品的投資上，而對生產資料的投資少之又少，這就導致了民營企業對外投資與國內生產企業的斷割，不連續，加大民營企業對外投資的風險，嚴重影響了民營企業的投資經濟效益。我國民營企業的對外投資方式結構也不合理，在我國近80%以上的民營企業中，幾乎都是屬于新建的企業，并且投資方式集中為合資方式，而目前國際上流行的如跨國收購和兼并方式等，利用得非常少。

4.民營企業缺乏高素質人才

我國民營企業要想擴大對外投資規模，提高對外投資水平還需要大量的高素質人才。國際上多數海外投資企業，都是從自己企業中選派的優秀管理人員，但因為對海外市場的不了解，因此不具備跨國經營應具有的素質，表現為缺乏國際經貿知識，缺乏根據市場變化及時決策的能力，成為民營企業在海外投資中處在被動地位的主要原因之一。

5.政府及企業在管理和服務體系上尚未健全

首先，政府對整個產業的外投資宏觀管理薄弱滯后，對海外投資缺乏宏觀管理規劃指導，政府的引導缺失，造成民營企業海外投資沒有明確的產業發展方向。還有就是政府對外投資管理機構設置不合理，缺乏統一高效的管理，而且現行的管理方式和手段不適應我國民營企業在海外市場投資的國際競爭需求。再有由于多方面的原因，政府實施的各項相關政策和法制建設滯后，對民營企業“走出去”發展政策扶持力度不夠，制約民營企業對外直接投資的擴大。

三、我國民營企業對外直接投資的發展戰略

1.優化投資結構，實行對外投資的多元一體化

民營企業要及時調整海外投資產業結構，積極投資具有發展潛力的現代制造業和現代服務業，不能繼續停留在以勞動密集型產業為主的初級狀態。民營企業需要在保持現有投資產業基礎上，繼續加大制造業、服務業的投資力度，在海外逐步形成以傳統產業為基礎的，以現代制造業和服務業為先導的投資市場體系。加強高新技術的制造產業投資，通過向經濟發達地區的投資，實現獲得發達國家優秀企業產業核心技術能力目的，從而帶動我國國內產業的進步；在現代服務業方面，要繼續加強我國在信息服務業、金融業物流業的投資比重，不但可以獲得豐厚的利潤回報，還可以為我國的制造業在海外市場投資提供優厚的資金支撐。

2.調整技術戰略以形成海內外一體化

如今的跨國公司的技術戰略主要是研發海外子公司，因此我國的民在海外大量設立研究開發中心，通過在子公司的經營，將母公司產業的核心技術通過在海外的研發機構研究開發，更好地向外、向國內輻射擴散，實現技術開發成果在母公司和全球其他子公司的有效共享。同時通過海外子公司將海外的科學技術發展轉化為規模經濟的利益。因為任何技術創新都依賴于相對大規模的市場，因此，我國民營企業對外投資要積極借鑒跨國公司發展的先進經驗不斷調整技術戰略。此外，要注重對企業技術的控制性，傾向推薦于采取獨資方式。

3.投資區域不斷擴大對發達國家和地區投資

多年以來，我國民營企業的對外投資區域一直主要集中分布在一些發展中國家，及與我國相鄰的周邊地區，的確積累比較豐富的投資經驗和相對扎實的投資基礎。因此，未來我國民營企業的對外投資，除了要繼續保持在亞洲地區原有的發展中國家的投資優勢以外，還要積極努力擴大對拉美地區以及非洲地區的投資規模，獲取更多的投資收益的同時，通過向發達國家投資獲取更多的產業提升機會。同時不斷加快傳統制造業向發展中國家的產業梯度轉移，加快向資源密集型產業的投資步伐。尤其是選擇在資源比較豐富的地區，合理適當的利用當地的資源條件，并且通過投資的合作開發方式緩解國內資源短缺的壓力。通過尋找產業內外的差異，嘗試加強對發達國家和地區投資力度，學習收獲到世界領先的產品技術，有利于加速我國技術水平的快速提升。

4.建立政府對民營企業直接投資的政策扶持體系

通過有利的資金支持解決制約民營企業對外直接投資資金瓶頸的難題，盡量運用政策扶持方法來降低民營企業在對外貿易中遭遇的各種障礙。加強對民營企業海外直接投資的理論學習和研究，同時加強國內民營企業面向海外投資的人才培訓，盡快培養我國的民營企業穩定的對外投資人才隊伍。繼續引導推進本土化戰略，逐步推進我國民營企業成功的實施經濟全球化的戰略，學會本土化的經營方式，融入到東道國的經濟當中，通過這種跨國公司的當地化經營方式，實現與東道國經濟的共同發展。我國政府要不斷加強與民營企業主要投資目標國的溝通與往來，不斷積極地推進與各國政府的資源和投資合作機制的完善，并逐步實現在原有合作機制基礎上擴大與其他相關國家地區的交流與合作。在民營企業的所得稅、外匯金融管制及貿易補貼方面給予優惠的政策扶持，形成整體的合力，促使民營企業對外直接投資擴大規模，提高海外市場收益。

5.完善民營企業對外直接投資環境

隨著我國社會主義市場經濟的不斷發展，民營企業的對外直接投資要求享受到與國有企業同等的國民待遇，給民營企業發展公平合理的市場競爭環境。出臺實施相關政策，并逐步放松對民營企業在海外投資的不必要的體制束縛，減少或取消對民營企業的行政干預，適當的在財政、稅收等方面給予一定的優惠政策，加大對民營企業的扶持力度，減輕民營企業的資金不足和對外投資成本過高的壓力。繼續完善有關民營企業經營尤其是對外直接投資方面的法律法規建設，保證民營企業，在海外直接投資過程中享受的同時，獲得法律的有利保障。從法律上規范和指導引導更多的民營企業在海外投資的方向、經營主體、投資方式、產業布局更加合理有序，促進民營企業對外直接投資的合理化，保證我國對外投資事業的健康發展。除此以外，政府還要積極改進和完善海外投資企業的服務系統，加強對民營企業的信息提供服務。積極學習借鑒國外跨國企業的發展先進經驗，逐步建立針對民營企業實施海外直接投資政策的管理服務系統，對民營企業投資與合作項目數據進行準確及時的動態分析，并配合調整相應的國家政策，幫助民營企業更多了解相關的海外投資政策和法規，為更多的民營企業進入國際市場投資創造機會。

四、結束語

不容置疑，民營企業在我國的飛速發展已經使其成為我國經濟結構中不可缺少的重要力量，隨著我國民營企業對外直接投資的實力日益增強，民營企業在全球范圍內配置資源必將得到更多的市場空間擴展。即使目前我國民營企業發展中依然還存在一些問題，但是，相信只要民營企業自身不斷加快現代企業制度的建設步伐，同時政府也能繼續在政策上對其積極引導，提供有力的政策扶持，并逐步解除對民營企業對外直接投資的各種約束，那么未來我國企業對外直接投資的主力軍，必然是迅速崛起的民營企業，而民營企業必然會成為我國國際市場競爭中最骨干的核心力量。

參考文獻：

[1]曹玉書.民營企業“走出去”的戰略思考[J].中國投資，2009（7）.

[2]王其輝.中國企業對外直接投資：優勢、特點與問題[J].國際經濟合作，2010（9）.

[3]趙偉.中國企業“走出去”―政府政策取向與典型案例分析[M].經濟科學出版社，2004.

篇（3）

    (一)投資規模。中國企業的海外投資大多數還是以中小型項目為主。根據中國國際貿易促進委員會2011年4月發表的《中國企業對外投資現狀及意向調查報告(2008—2010)》顯示,2010年度被調查的已對外投資的企業中,約有2/3的企業現有投資規模小于500萬美元,投資額超過1億美元的企業僅占8%,這說明中國企業目前對外投資的規?？傮w來說比較小,只有為數很少的企業進行較大規模的海外投資。

    從近三年的調查數據來看,受訪企業的對外投資規模呈現逐漸增大的趨勢。2008年、2009年、2010年度的調查中,對外投資額超過1億美元的企業占的比重分別為6%、1%、8%。2009年由于受到全球次貸危機的影響,所以海外投資規模有所下降,而2010年為歷年來最高。2010年對外投資額低于100萬美元的企業占的比重為32%,同時低于2008年的41%和2009年的61%?？傮w來說,中國企業對外投資的規模依舊較小,因此對外投資空間很大,所以對外投資的總體發展趨勢呈上升態勢。

    (二)投資方式。中國企業采用最多的海外投資方式是直接投資建廠,有51%左右的企業采取了這種投資方式。其次采取的方式是拓展或升級現有設施,超過34%的企業采取了這一方式進行投資。兼并與收購作為跨國公司國際化經營的一種重要手段,目前中國企業海外投資時使用得較少,通過并購方式進行對外投資的企業只有15%,并購還沒有成為中國企業海外投資的主流選擇。但是相較于2008年只有8%的企業采用并購方式進行海外投資已經有了較快的增長。根據商務部披露的數據,2010年中國以并購方式實現的直接投資238億美元,占中國對外投資總額的40.3%。這說明,采取并購方式的海外投資項目數量雖然不多,但涉及的投資金額較大。

    2010年在全球范圍內的重大跨國并購項目中,不時有中國企業的身影閃現,如吉利收購沃爾沃、中石化收購Repsol公司巴西子公司、中海油與Bridas Energy Holdings合資公司收購Pan American Energy公司股權等,無論是交易金額還是受關注程度,都足以成為年度最重要的并購交易?！度A爾街日報》評選出的2010年全球十大跨國并購案中,中國企業的并購占據四席,兼并和收購將在中國海外投資方式中扮演越來越重要的角色。

    (三)投資目的地。在中國海外投資剛起步的階段,因為地緣優勢、人緣優勢以及與中國在經濟結構方面有較強的互補性,使得相鄰國家和地區以及海外華僑聚集的國家和地區成為中國企業對外直接投資的集中區域。到目前為止,中國海外投資業務已擴展到177個國家和地區。近年來,已經逐步從發達國家向廣大的發展中國家擴展,投向非洲、拉丁美洲、東歐、俄羅斯及亞洲國家的比例不斷增加,中國企業海外投資多元化發展趨勢日益顯著。

    從2010年數據來看,中國非金融類對外直接投資主要集中在亞洲、歐洲、北美,有46%的企業在亞洲投資,23%的企業在歐洲投資,27%的企業在北美投資。亞洲依然是中國企業對外投資最青睞的地區,并且這個現狀預計在未來也將會繼續保持下去。對歐洲、特別是歐盟的投資主要是由于2008年金融危機給歐洲帶來巨大打擊的影響,使得中國企業對于投資歐洲國家產生極大興趣。在對外投資的企業中,非洲也已經成為吸引中國投資的熱點地區。投資非洲的企業比例達到22%,比2009年有大幅度的提高,非洲的對外投資市場并未飽和,對非洲的投資流量將會持續增加。只有少數的企業選擇到拉丁美洲和大洋洲投資。

    (四)投資行業分布。中國企業海外投資領域十分廣泛,第一、二、三產業中各個行業幾乎都有,其中,投資最多的是制造業,其次為批發零售業、農林牧漁業、建筑業等,投資于交通運輸業、房地產業、住宿餐飲和軟件業的企業較少。這表明制造業是海外投資的重點行業,在制造業中,中國企業投資最多的行業是機械行業,其次是紡織業。相比較而言,大規模的投資比較集中在資源開發領域,中小型投資基本集中在加工行業?？偟膩碚f,這些投資特點反映出了中國在出口市場中的比較優勢。[1

    二、海外直接投資對我國經濟增長的作用

    我國是最大的發展中國家,隨著我國經濟開放程度不斷加深,我國的海外直接投資也在迅速增加。海外直接投資對我國經濟增長的作用主要體現在以下幾個方面:

    第一,中國海外直接投資便于國外先進的技術、高效率的管理手段繞開原有的一些障礙流入我國,特別是在兼并、收購形式進行的海外直接投資中,這種效應更加明顯,這樣的技術流動有利于提高國內的技術、管理水平,帶動國內勞動生產率的進一步提高,從而促進經濟的增長。

    通過兼并、收購的方式通常能夠掌握或部分掌握國外企業的經營管理權,國外企業為了繼續生存一般會留下一部分重要的、可供我國企業學習的技術;另一方面兼并、收購的方式中,為了新企業的盡快過渡以及進一步的發展,會留下一些原本國外企業的員工,這便有利于促進我國的管理模式與國外管理模式相互學習、相互融合。形成這種機制之后,先進的技術、新的管理模式在一個企業內形成,可以相對容易地繞過壁壘通過企業內部流入國內,在國內競爭中被國內市場所消化,從而帶動國內企業整體技術水平和管理水平的提升,促進經濟的進一步增長。

    第二,中國海外直接投資一定程度上緩解了我國自身資源的不足,優化了我國資源配置,對經濟增長起到了促進作用。我國自然資源雖然豐富,但一方面資源開發供給量不足,另一方面一些資源的開發難度大,很多重要的資源仍然供不應求,國家每年需花費大量外匯從國外進口鋼材、鋁、鐵礦砂以及某些稀有金屬。2009年,我國進口鋼材達1763萬噸,總金額194.8億美元,進口鋁材58萬噸,總金額26億美元,進口鐵礦砂6.3億噸,總金額達501.4億美元。資源短缺在很大程度上制約了我國經濟的增長。

    在優化資源配置、促進我國經濟增長方面,海外投資至少起到了兩方面的作用:首先,海外直接投資便于中國開發、利用國外資源,減少資源性產品進口貿易中受國際市場價格沖擊的影響,建立相對穩定的資源供應渠道,從而突破我國經濟建設上的資源瓶頸,保證經濟的穩定增長;其次,海外直接投資在保障我國能源安全、獲得國際資源定價權上起到一定作用。

    第三,海外直接投資促進了我國對外貿易的發展,通過實施市場多元化戰略,鞏固、擴大和開拓海外市場,我國部分產品、服務的出口隨之擴大,從而使經濟得到進一步的增長。對外直接投資產生了引致的出口需求和進口轉移,擴大了我國對外貿易的規模,對優化我國貿易結構起到了積極的作用。

    我國企業在海外的直接投資對我國海外貿易的作用主要體現在三個方面:首先,通過海外直接投資,生產企業可以直接在國外進行生產、銷售,減少了出口貿易貨物運輸的時間以及運輸的成本。其次,海外直接投資使企業在內部化的過程中帶動了國內提供的原材料、機械設備和技術的出口。最后,海外直接投資進一步促進了我國服務的出口,以我國在海外建立的機構為媒介,國內的各項服務能夠更容易面向國外的消費者;而輸往海外的機械設備需要維修、管理,帶動了這方面的服務貿易。

    第四,我國海外直接投資在就業和勞動生產率方面也起到了重要的作用。從之前的分析中可以得出我國海外直接投資帶來了技術水平的進步和對外貿易的發展,而它們的發展又與勞動者的就業和生產力的提升有著密不可分的關系。

    我國進行海外直接投資,在促進國內原材料、機械設備等出口的同時,帶動了國內勞動者的就業。由于企業投資國外后降低了獲取海外資源的成本,生產能力進一步擴大,對原材料的需求也加大,國內生產者面對的是更大的海外市場,從而擴大產量,促使企業使用更多勞動力,促進國內就業。另一方面,海外投資企業獲得先進的技術、掌握更有效的管理手段之后,通過內部消化的過程,其成果流入國內,從而提升了國內勞動生產率,使就業不但在量上有所提高,更在質上得到改善。2]

    三、中國企業海外投資五大特征

    (一)金融、石油、航空、電力海外投資最積極。從行業分布看,家電、IT、船運、石油、航空、電信、建筑、機械、地產九個行業的企業均有顯著對外股權投資,而零售、鋼鐵、食品三個行業有顯著海外投資企業不到行業內入選企業總數的一半。其中,海外資產存量最高的行業依次為金融、石油、航空、電力,均超過100億元。這四個行業中的企業平均海外投資也是最高的,均超過40億元。其中金融行業各企業的海外資產存量累計達到1601.7億元,行業內企業平均海外資產存量114.4億元,兩項指標在各行業中均排名第一。這些行業均具備行政壟斷的特點,行業內企業體量巨大,基本控制了國內市場,是海外投資的“國家隊”。相比之下,零售、鋼鐵、食品三個行業國內市場集中度較低,也不存在強制性準入門檻,國內市場競爭激烈,牽制企業向海外擴張的能力。零售、食品行業受地域、文化限制較多,外資對國內市場滲透的程度也較高,這些都有可能成為國際化的限制因素。

篇（4）

[中圖分類號]F830．59　[文獻標識碼]A　[文章編號]1008-2670(2007)05-0064-03

近年來，聯想集團收購美國IBM公司全球個人電腦業務、中國海洋石油總公司競購美國石油企業尤尼科等大型案件引起世人關注。隨著我國企業“走出去”步伐的加快，對我國海外直接投資的研究成為近期的一個研究熱點。我國正逐步從一個FDI的接受國，轉變為FDI的輸出國。本文通過對我國海外直接投資的實證分析，闡明了我國海外直接投資現狀，并探討了我國海外直接投資的發展戰略問題。

一、我國海外直接投資現狀

(一)我國海外直接投資增長迅速，但總體規模還不大

20世紀90年代后期以來，隨著我國改革開放的深入和加入世界貿易組織，對外直接投資限制逐步放寬，投資渠道逐漸擴寬，投資主體明顯增加，投資項目日益豐富，海外直接投資的規模逐步擴大。2005年，我國對外直接投資凈額(即流量)122.6億美元，同比增長123％；截至2005年底，我國對外直接投資累計凈額(即存量)572億美元。從表1可以看出近年來我國興辦海外企業及直接投資的增長情況。

盡管我國海外直接投資增長迅速，但是投資的總規模較小，與我國經濟發展大國的地位極不相稱。以聯合國貿發會議的2005年世界投資報告全球的流量、存量為基期進行測算，2005年中國對外直接投資分別僅相當于全球對外直接投資(流出)流量、存量的1.68％和0.59％，與美、日等發達國家相比還有較大差距。從2005年各國對外直接投資的流量來看，我國僅為日本的2／5，英國的1／5，美國的1／20。若從存量上比較，我國與發達國家差距更大，不及日本的1／6，英國的1／20，美國的1／50。由此可見，未來我國海外直接投資還有很大的發展空間。

(二)我國海外直接投資呈現區域多元化、經營和投資行業多樣化趨勢

目前我國海外直接投資區域分布較廣，形成了“亞洲為主，發展非洲，拓展歐美、拉美和南太”的多元化市場格局。從2005年末中國對外直接投資存量按洲別分布情況來看，我國在亞洲、拉丁美洲的投資占到九成，其中亞洲地區有4036.3億美元，占71％，主要分布在香港、韓國、澳門、新加坡等國家地區；拉丁美洲地區存量114.8億美元，占20％，主要分布在開曼群島、英屬維爾京群島；歐洲和北美分布較少，分別為15.98億美元、12.6億美元，各占2.8％和2.2％。

從經營范圍看，我國海外投資行業從最初的餐飲、咨詢服務、承包工程等行業發展到林業、漁業、石化、冶金、輕工、電子等領域。這其中商務服務業占我國2005年對外直接投資流向的40％，資源開發、制造業向深層次發展。如中信公司在美國的西林公司經營木材，中冶公司在澳大利亞合資恰那鐵礦等。同時，由于我國在紡織、服裝、制鞋、家具等領域具有一定的相對優勢，加工制造業已經成為我國海外直接投資較集中的部門。

目前我國海外投資企業中高新技術企業比率較低。若以2005年末我國在信息傳輸、計算機服務、軟件業的海外直接投資存量來近似代表我國在技術密集項目投資總額，它僅占2005年末我國海外直接投資存量總額的2％。

(三)海外企業以合資為主，投資經營主體眾多

由于采用獨資形式難以完成大型項目的建設和經營，我國海外直接投資多采取與東道國企業合資或合作形式。海外企業以資金、國內設備、技術、商標、品牌和許可證等形式入股。采用合資形式，不僅可以節省外匯，而且可以充分利用國際市場資金進行生產。據2005年的不完全統計，我國海外非貿易性企業中，中方投資比例高達70％，海外企業采用合資形式的約占80％。

我國參與海外直接投資的企業包括國有企業、鄉鎮集體企業、股份制企業、中外合資企業以及私營企業。無論從流量還是存量來看，國有企業都占有絕對比重。截至2005年我國海外直接投資存量前20名的企業中，全部為國有企業或政府授權經營企業。國有大型企業在海外直接投資中發揮領頭羊的作用，非公有制經濟近幾年來“走出去”的步伐明顯加快，已經成為海外直接投資的一支生力軍。

二、我國海外直接投資的戰略選擇

根據國際直接投資理論和我國工業化中期的國情，我國正處于海外直接投資大力發展的時期。但是與發達國家建立在國內產業結構高度化基礎上的“資本過剩型跨國投資”相比，我國的對外直接投資屬于產業結構調整時期的“非資本過剩型跨國投資”。從企業的海外直接投資動機出發，我國海外直接投資的選擇戰略如下：

(一)學習型海外直接投資

學習型海外直接投資的目的在于獲得東道國的先進技術和管理經驗。發達國家一般把成熟產品作為出口產品進行對外貿易和投資，把低于世界水平的設備和技術進行直接投資。如果我們直接到發達國家投資，特別是與具有最新技術的企業合作或合資，雇傭當地的工程師、科研人員、管理人員和熟練工人，購買當地的先進設備，我們可以獲得許多國內得不到的先進技術和管理經驗。

符合學習型海外直接投資的區域主要為美日歐等西方發達國家。美國擁有生物工程、材料技術、航空航天技術等一大批高科技產業群；西歐特別是德國的汽車產業、機械制造業、化學工業在世界處于領先地位；日本的汽車、鋼鐵、造船業位居世界第一。通過在美日歐等發達國家的直接投資，我們可以獲取最先進的技術和管理經驗，推動我國高新技術發展緊跟世界潮流。

對美日歐等發達國家直接投資獲取技術的方式大致有三種：一是海外公司購買、消化、吸收發達國家先進技術，利用當地研發力量，開發新產品。如上海國際信托投資公司在美國舊金山、日本東京、德國漢堡均設有辦事處，大量引進程控電話交換機、彩色顯象管生產線等國外先進技術和設備。二是海外公司購買東道國具有先進技術的企業股份，獲得最新的內部技術材料。如首鋼購買美國麥斯塔工程設計公司70％的股份。三是并購或新建后通過與當地企業合作，對先進技術和管理經驗進行“干中學”，從而實現技術回流。

(二)市場導向型海外直接投資

近期我國企業境外投資的主要目的是尋求市場或資源。研究表明，以中國、印度、巴西和阿根廷為代表的發展中國家，無論在發展中國家還是發達國家的投資，大多以尋求市場為主。

根據小島清(1987)的比較優勢理論，投資國應選擇對東道國有相對比較優勢的產業進行直接投

資。該產業對投資國而言，也許處于比較劣勢如生產過?；蛳﹃柈a業，但是只要對東道國具有比較優勢，即可作為海外直接投資的切入點，這樣在解決投資國剩余生產能力的同時擴大出口，有利于產業結構的優化調整。我國已建立完整的工業體系，生產制造能力獲得長足發展，許多傳統產業如紡織、服裝、食品等行業生產能力嚴重過剩，在國內處于比較劣勢地位；而對東南亞、非洲、拉美甚至東歐部分國家和地區卻具有比較優勢：上述產業起步早、規模小、技術好、成本低，有利于東道國國內需求和就業問題的解決。

進口國貿易障礙也會導致市場導向型直接投資。我國在勞動密集型產品和中低檔技術密集型產品的生產上具備顯著優勢，使得這些產品成為發達國家反傾銷貿易壁壘和技術性貿易壁壘的主要攻擊對象，我國已經成為遭受反傾銷控訴最多的國家。

“規模經濟”也是導致市場導向型直接投資的一個重要原因。高新技術產業和新興產業普遍具有規模經濟性，只有先占據市場的企業才能迅速降低生產成本，取得先動優勢。國內市場雖然容量巨大，但由于購買力水平低，市場需求不足，必須以全球市場為目的。為培育高新技術產業和新興產業而加強對歐美等市場規模大的國家的直接投資已經成為一種必然的戰略選擇。

篇（5）

一、浙江省民營企業對外直接投資概況

《2008年度中國對外直接投資統計公報》顯示,在非金融類對外直接投資者中,中央企業及單位僅占5.6%,各省市的投資者占了94.4%。其中,浙江、江蘇、山東、廣東、福建、上海、黑龍江六省一市的境內投資者數量占總數的70.2%;浙江省的境內投資者數量最多,占22%;七成的私營企業投資者來自浙江、福建兩省。從設立境外企業數量看,中央企業和單位占19.6%,浙江、廣東、江蘇、山東、北京、福建、上海、河南、黑龍江七省兩市的境外企業數量占境外企業總數的六成,其中浙江省是中國擁有境外企業數量最多的省份。此外,根據浙江省外經貿廳課題組的《浙江境外投資創業現狀的調查》,截至2003年底,浙江省經審批的境外投資企業(機構)1382家,位居全國首位;投資遍及世界107個國家和地區,投資總額6.09億美元,其中我方投資額4.45億美元,每年帶動出口15億美元。浙江省企業境外投資的領域除一般性貿易投資外,投資項目涉及輕紡、機械、電子、化工、醫藥、建筑、專業市場等行業。浙江省民營企業的對外直接投資發展大致經歷了三個階段:改革開放后到1999年之前,主要是通過在境外窗口公司設立分支機構,了解海外市場。1999年,浙江省提出了“兩個推動”,即推動本省制造業等優勢產業到境外投資,積極開展加工貿易;推動省內商品專業市場到境外設立分市場,開展跨國經營。此后,民營企業的對外直接投資受政府推動,開始加速發展?，F階段,浙江省民營企業的對外直接投資正處于全面推進時期,投資規模、企業數量、涉及行業領域、投資方式都在不斷發展。

二、浙江省民營企業對外直接投資模式評析

(一)集群式對外直接投資

“塊狀經濟”專指以制造業為主體,具有產業集群特征,富有浙江特色的區域經濟形態。“塊狀經濟”表現為以某一行業的骨干企業作為龍頭,以數量眾多的中小企業、家庭工廠配套協作為基礎,在某一區域內形成的專業化分工、社會化協作和現代化生產的企業群體。紹興的輕紡、領帶、襪業,寧波的服裝、機電、塑料,嘉興的皮革、建材,溫州的皮鞋、低壓電器,蕭山的汽車配件和永康的小五金等,都是浙江省具有鮮明特色的“塊狀經濟”。

在進行對外直接投資過程中,浙江省民營企業也通過實施“塊狀經濟”,采取集群式的對外直接投資方式,創造“走出去”的整體競爭優勢。集群式對外直接投資的重要載體就是在各個國家和地區興建的海外工業園區,其中既包括浙江省民營企業投資的國家級境外經貿合作區,如華立集團與泰國安美德集團在泰國東部海岸創立的泰中羅勇工業園,康奈集團牽頭建設的俄羅斯烏蘇里斯克遠東康吉工業園等;也包括民營企業自發到國外開辦的工業園,如越美集團投資的越美(尼日利亞)紡織工業園等。

單個民營企業勢單力孤,由于受到資金、技術、管理和人才等多方面的制約,僅僅依靠自身力量進行跨國經營難度很大。而采取集群式的對外直接投資方式,可以實現專業化分工和相互協作;信息共享、基礎設施和服務共用;增強對外談判能力,節約采購成本;降低海外投資風險,避免惡性競爭。海外工業園區的建立,可為民營企業實現集群式對外直接投資搭建一個良好的信息提供與運營服務的平臺。

(二)開展境外生產加工

浙江省的傳統優勢行業,如機械、輕工、紡織服裝、建材冶金和電子等,普遍存在著生產能力過剩問題,同時面臨著國內需求飽和,需求層次升級和出口產品貿易壁壘不斷增加的雙重困境。因此,浙江省的民營企業紛紛通過開展境外生產加工的對外直接投資方式,為在國內已經處于飽和狀態的產品尋找海外市場并轉移過剩的生產能力,同時帶動國內技術、設備、零部件和勞務的輸出。例如,浙江省平湖茉織華實業集團投資250萬美元在約旦創辦織衣廠,1999年獲得批準,當年就派出250名中方員工,并出口了220萬美元的設備和材料。寧波海天機械公司已在土耳其、加拿大、墨西哥等多個國家設立了境外加工企業,已成為亞洲舉足輕重的塑料機械生產商。

民營企業在境外投資興建生產加工企業,可實現資源在全球范圍內的有效配置和原產地的多樣化,減輕國內的資源和環境壓力,轉移本地傳統優勢產業的過剩產能,促進產業結構的升級和優化。面對貿易保護主義的抬頭,開展境外生產加工,可以有效地規避貿易壁壘,緩解貿易摩擦,并且利用東道國提供的稅收、土地等優惠政策。此外,在發展中國家投資,還可以借助發達國家給予東道國的外貿優惠條件進入第三國市場。

(三)構建海外營銷網絡

浙江省的民營企業為實現“走出去”,開拓國際市場空間,積極構建海外營銷網絡,形式包括海外銷售辦事處、貿易公司、連鎖店、貿易中心等。其中,最具有浙江特色的就是在世界各地建立的商品專業市場和海外商城。而一些在國內已具有品牌優勢的浙江省民營企業,也通過對外直接投資在國外建立營銷網絡,推廣自主品牌。例如,康奈集團從2001年開始,就在意大利、法國、美國、西班牙、葡萄牙、德國等多個國家和地區開設了康奈皮鞋專賣店(柜)。此外,通過實施海外并購,也可以獲得外方企業已有的成熟銷售網絡。例如,萬向集團曾經以代工方式,借助美國舍勒公司的銷售渠道進入北美市場,后期萬向集團通過并購經營陷入困境的舍勒公司,得以直接掌控舍勒公司的市場網絡。另據報道,到2012年,浙江省要在境外建設50個省內優勢行業的地區營銷總部,重點扶持100家龍頭企業建設營銷網絡,其功能主要是自主品牌推廣、營銷接單、售后服務和物流配送。

商品專業市場和海外商城已成為浙江省民營企業產品進軍國際市場的橋頭堡,降低了民營企業特別是中小民營企業進入國際市場的成本和風險;通過構建海外銷售網絡,推廣自主品牌,則可以占領價值鏈的高端環節;并購國外知名品牌及其銷售網絡,可以利用已有的成熟銷售網絡,迅速打開國際市場,改變民營企業以往從事貼牌業務的代加工地位,并獲取定價權。地區營銷總部雖然是由龍頭企業承建的,但也能帶動相關配套企業,特別是中小民營企業走出去。

(四)設立境外研發機構

為積極利用歐美等發達國家和地區的技術、人才和資金等方面的諸多優勢,浙江省的民營企業已經開始在境外設立研發機構。2001年,華立集團為進入通信高端業務,動用巨資收購了飛利浦的CDMA研發機構,并且擁有了在美國、加拿大的CDMA的實驗室和境外創新團隊。盡管這一并購未能實現預期收益,但它卻開創了我國民營企業從事境外研發的先河。在海外設立研發機構的浙江省民營企業主要還是少數行業龍頭企業,如萬向集團,康奈集團、奧康集團等,主要方式是并購海外企業或其技術部門,新建獨立研發機構和設立合資境外研發機構等。

浙江省民營企業在海外設立研發機構的主要目的無疑在于獲取技術、服務于市場需求,提升民營企業的國際競爭實力。此外,投資于海外研發機構,利用國外的技術和人才,還可以提升浙江省傳統制造行業的創新能力。在傳統制造業領域,浙江省的許多民營企業主要還是依靠成本優勢,而發達國家的一些同類企業雖然經營陷入困境,卻仍擁有完整的研發團隊。通過設立海外研發機構,將海外技術資源與浙江省的制造能力相結合,能夠有效地提升傳統制造業領域民營企業的競爭優勢。

(五)實施海外并購

隨著企業綜合實力的不斷增強,浙江省民營企業的對外直接投資方式也在逐步升級,一些實力雄厚的民營企業已經開始實施海外并購。萬向集團收購納斯達克上市公司UAI,不僅獲得了被收購方的專利技術,提升了制造能力及產品檔次,而且還獲得了品牌和銷售渠道。納愛斯集團通過收購獲得多家香港日化企業的知名品牌,為開拓國際市場打下了良好基礎。浙江新杰克縫紉機股份有限公司收購德國自動裁床設備制造企業Bullmdr和Topcut,一舉躋身世界縫紉機中高端領域,并縮短了進入歐美市場的通道。

現階段,民營企業存在的普遍問題是技術和管理水平落后、人才缺乏,研發水平低、沒有知名品牌,單純依靠低成本優勢,而實施海外并購,是民營企業實現轉型的有效途徑之一。通過海外并購,可以獲取有效的人力資源和國際知名品牌,學習國外的先進技術和管理經驗,提升民營企業的跨國經營能力。此外,實施海外并購還可以減少投資成本,借助現成的經營網絡和社會關系,迅速打開國際市場,降低管理難度和經營風險。

三、幾點啟示

中國民營企業的對外直接投資,還處于剛剛起步的階段,難免會遇到諸多問題。雖然浙江省民營企業開展對外直接投資比較早并且取得了很大的成績,但也同樣遭受到了很多挫折與失敗,有很多經驗和教訓值得汲取。從浙江省民營企業對外直接投資的發展過程來看,民營企業同樣具備從事跨國經營的條件與能力,選擇什么樣的對外直接投資模式則應遵循以下一些主要原則:

第一,充分發揮比較優勢。民營企業雖然不具備跨國公司那樣的壟斷優勢,但在資金、技術、管理和品牌等方面已具備了可在對外直接投資中發揮的比較優勢。例如,相對于欠發達國家來說,浙江省民營企業在傳統制造業領域的比較優勢較為明顯,通過開展境外生產加工,就充分利用了民營企業的生產能力和適用技術。對于經過長期積累而形成的規模較大、實力雄厚的民營企業,憑借資金優勢、過硬技術和知名品牌,實施海外并購和自主品牌推廣,就在發揮比較優勢的過程中,進一步增強了這些民營企業的競爭優勢。

第二,集群式規?；l展。民營企業普遍規模較小、資金有限,承受對外直接投資風險的能力不強,而采取集群式的對外直接投資模式,則可以形成整體的競爭優勢并降低風險。浙江省民營企業通過創辦并依托海外工業園區,充分發揮產業集聚效應,就有效地增強了民營企業的跨國經營能力。通過建立境外商品專業市場和海外商城,則為浙江民營企業“抱團”走向國際市場搭建了平臺,并加速了民營企業的國際化進程。

第三,循序漸進地逐步推進。為避免盲目性和降低風險,民營企業在開展對外直接投資過程中,應采取循序漸進的發展模式。浙江省民營企業的對外直接投資,大多是從設立境外貿易窗口開始,先熟悉國際市場,再到開展境外生產加工、構建國際營銷網絡和設立境外研發機構等實體性投資,乃至實施海外并購。這種循序漸進的對外直接投資模式,有利于民營企業逐步積累跨國經營的經驗,從而提高對外直接投資的成功率。

第四,注重培育國際競爭力。在競爭日益激烈的國際市場中,僅僅依靠低成本優勢,已經不能滿足民營企業的長期發展需要,也與我國努力尋求經濟增長方式轉變的現實相違背。因此,民營企業在開展對外直接投資過程中,應注重培育國際競爭力。浙江省民營企業通過設立境外研發機構、構建國際營銷網絡和實施海外并購等方式,學習和獲取國外的先進技術和管理經驗,推廣自主品牌,就有效地促進了民營企業的轉型和產業升級,并提升了民營企業的核心競爭力。

總之,在競爭日趨激烈的國際經濟環境中,民營企業必須權衡利弊得失,結合企業的自身特征和發展戰略,細致分析東道國的投資環境,認真評估各種風險,積極而謹慎地選擇對外直接投資模式,最終實現民營企業成功“走出去”。

參考文獻:

篇（6）

一、國際直接投資與貿易的理論解析

影響國際貿易增長的因素有許多,從理論上講,僅就國際貿易與國際直接投資的關系而言,直接投資究竟是構成對貿易的替代,還是產生了對貿易的創造,這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論,從一國對外直接投資的動機分析,國際直接投資可分為三種類型:①(1)自然資源導向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要,也可以向其他國家出口。因此,資源導向型的投資不僅擴大了母國自然資源的生產規模,而且也促進了母國與東道國之間的國際貿易發展,甚至還擴大了與其他國家之間的國際貿易發展。(2)市場導向型投資。如細分起來還可以分為突破貿易壁壘型投資和占領市場型投資。因此,在這種類型中,國際直接投資與國際貿易之間的關系比較復雜。如:跨國公司在東道國投資后的初始階段,因各種需求的存在,貿易是創造性的;當投資和生產形成一定規模時“,就地生產,就地銷售”的結果勢必會減少貿易的往來,因而具有貿易替代效應。但如果是突破貿易壁壘型投資,也許這種投資對貿易的間接促進會使貿易的規模進一步擴大。但全面地分析,即使是前面所述的替代貿易時,在東道國進行市場導向型投資也可能會帶來服務貿易方面新的需求。(3)生產要素導向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動力的投資。這種類型的投資,因國家之間比較優勢而形成的國際分工,在初始乃至相當長的一個階段中無疑是加大了貿易的發展,如發達國家在發展中國家投資而進行的加工貿易。但因比較優勢是動態而非靜態的,這種投資與貿易的關系也要視具體情況而進行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿易的替代關系的還有佛農(Vernon.R),他在其著名的產品周期理論中,通過對新產品、新技術的創新、模仿和擴散的動態分析,闡述了母國的出口與對外直接投資的關系。在新產品的第一階段,產品在技術創新國國內的生產、銷售主要以滿足國內需要為主(也存在向收入水平和消費結構比較接近的其他國家出口的可能性);但是,隨著技術的成熟化,同時又面對其他國家企業的競爭,降低產品成本成為技術創新企業維持其海外市場占有率的必然要求,這時便出現了技術創新企業的對外直接投資。佛農認為,一般地這種對外直接投資不會產生對母國出口的替代效應。但是,如果這種投資發生得過早,就有可能替代母國的出口。在技術進步日益加快的情況下,隨著跨國公司國際化程度的提高,新產品的生命周期不斷縮短,對外直接投資對母國出口貿易的替代影響將越來越明顯。①總之,對外直接投資與國際貿易的關系即存在互補性,也具有相互替代性,這要根據母國(或跨國公司)投資的動機、類型和發展階段而定。

二、國際直接投資與貿易的實證檢驗

當我們從實證分析的角度再來看對外直接投資與貿易的關系時,會發現發展中國家與發達國家在這方面存在一些異同。因此,在下面的分析中,我們將對這兩類國家分別進行研究。

(一)發達國家對外直接投資與貿易的關系

國外一些學者將對外直接投資與某些產業的實際出口聯系起來進行了實證研究。如,伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認為,在美國不同的對外直接投資產業中,那些對外直接投資程度較低的產業,其出口水平也較低;隨著對外直接投資水平的提高,出口規模也相應上升;但是當對外直接投資超過一定規模后,追加的對外直接投資對出口的促進效應就逐漸消失了。因此,對外直接投資與出口貿易之間既是互補關系也是競爭關系。隨著跨國公司國際化程度的提高,其對外直接投資與出口的競爭(替代)也將不斷加劇,因而海外子公司的生產將逐漸替代美國的出口。②同時,學者們也有相反的發現,利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明:無論在發達國家還是在發展中國家的市場上,美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關的,而且美國海外子公司的生產銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發達國家企業的出口③。

(二)發展中國家對外直接投資與貿易的關系

發展中國家的對外直接投資,除去個別的現象,較大規模的起步應從20世紀60年代算起,拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內瑞拉,亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺灣地區都是從那時起陸續向國外或境外進行直接投資的。20世紀70年代后期,中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉向間接投資,再由間接投資轉向直接投資。④發展中國家的對外直接投資雖起步較晚,但發展速度較快,而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區,逐步轉向向發達國家進行直接投資。

伴隨著經濟實力的提高,發展中國家企業進入世界級大企業的數量也在逐漸增加。1997年,發展中國家企業進入“全球500強”的僅有22家,平均營業收益率為3.6%;而2000年入圍企業增加到33家,平均營業收益率提高到5.2%,且高于“全球500強”4.7%的平均收益率①發展中國家對外直接投資的健康發展對貿易的促進也有其特點。首先,小規模和特殊商品是發展中國家跨國公司的優勢。由于發展中國家跨國公司大多數屬勞動密集型的小規模生產,資本勞動比率比發達國家跨國公司低許多,發展中國家東道國更愿意接受勞動密集型高的項目投資。即使是進行規模較大的生產性投資項目,與發達國家相比,作為母國的發展中國家也占據勞動力成本低的優勢。同時,這種生產性投資也將給母國帶來原料、設備的出口增加,因而具有很強的投資與貿易互補性。其次,發展中國家的對外直接投資一般側重于擴大出口的市場銷售戰略。無論是為保護原有的出口市場,或是開辟新的市場,還是避開貿易壁壘,發展中國家多采取各種方式保障出口,在達到一定實力和經驗積累后,逐步再向全球經營戰略發展。

考察韓國的經濟,其迅速發展得益于通過出口把國內產業與國際市場緊密連接的結果,從而使國際市場容量的不斷增大,并對國內經濟的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經濟學家聯合會的一份《韓國制造業的國本外投資經營成果調查表》②中,我們看到韓國對外直接投資的動機總的來講與貿易聯系較多,所占比重也較大。如開拓市場與回避進口限制兩項都與貿易緊密相連,其之和所占比重在韓國整個對外直接投資動機中達到35.7%。當然,從表中還可以看出,韓國對外直接投資的動機因區域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區,開拓市場的動機比重最高,占到29.3%,比其他動機的比重平均高出10個百分點,這是為適應當地區域化經濟和確保新產品市場的結果;在拉丁美洲、大洋州地區,最高比重的動機為回避進口限制,占27.3%,也比其他動機高出10.4個百分點,這說明韓國對外直接投資在此兩個地區對貿易壁壘的突破動機占據很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業,還有更進一步的動因分析。如李宏格(音譯)(Lee,Honggue)對韓國電器行業的研究。③電器是韓國最重要的制造業部門,在20世紀90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產國。李宏格指出,韓國電器行業在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%,顯示出韓國在該行業的對外直接投資于20世紀80年代末達到了頂峰———盡管與韓國電器產品的出口相比其投資的規模是非常有限的:1976-1992年間電器行業對外直接投資為5億美元,而1992年電器產品的出口額卻高達161億美元。李宏格分析,韓國電器行業企業對外直接投資的動因主要表現為維持和擴大出口的需要,即通過對外直接投資提高出口產品的競爭力。那么,這種對外直接投資的壓力主要來自兩個方面:一方面,是韓國本身國內勞動力成本不斷上升所造成的壓力,迫使電器行業利用對外直接投資,在國外尋求廉價勞動力以降低生產成本(主要是在亞洲地區);另一方面,則是來自歐美國家貿易保護主義的壓力,在韓國擴大對歐美出口的同時,其電器產品也已成為反傾銷的對象———這一點對我國在加入WTO之后,重新審視海外投資與貿易的關系時,具有一定的借鑒意義。

綜上所述,盡管發達國家和發展中國家對外直接投資的動因有所不同,但總的趨勢是積極的,對外直接投資有利于一國的對外貿易乃至國際貿易;由于對外直接投資與貿易的互補關系和替代關系在不同的發展階段表現不一,所以對外直接投資對母國出口的影響具有動態效應;在經濟全球化的今日世界,對外直接投資已不僅僅是發達國家的“專利”,它對發展中國家來講同樣是必不可少的經濟運作方式。

三、中國海外投資發展與貿易的關系

為了論述的方便與國土概念上的準確,我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

(一)中國海外投資的發展與現狀

中國海外投資的發展,比較準確的提法應該從1949年算起。但因那個時期的海外分支機構都是一些貿易企業,規模又非常小,一般不在我們的討論之內。從1978年的改革開放至今,中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底,經外經貿部批準的企業就達6610家,中方海外投資總額已達83.5731億美元,遍布全球153個國家和地區①。

1.中國海外投資的區域分布。中國海外投資在全球的區域分布正逐步由集中化向多元化方向發展。但目前從投資的額度來看,集中化的表現還依然存在。截至2001年底,中國海外投資企業數量在全球主要63個國家和地區的分布見表1。從基本格局看,發展中國家和地區(亞洲、非洲和拉丁美洲)占28.99%,發達國家(歐洲、大洋州和北美)占27.99%,加上中國港澳地區33.46%的分布,大致呈現出各占1/3的態勢,可以說是一個多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

通過以國家和地區分布的形式進一步對投資額排序,我們就可以看到中國海外投資分布的集中化:即地緣優勢和人緣優勢使相鄰國家(地區)和海外華僑聚集的國家(地區)成為中國海外投資的集中區域。至于在拉美地區和非洲投資額分布得較高,一般為投資行業的原因所致,這將在下面進一步闡述。

2.中國海外投資的行業分布。中國海外投資是從貿易

型企業起步的。這些貿易型企業開始在海外做的商業性工作是為對外貿易企業提供信息、進行市場調查和客戶聯系服務的。20世紀90年代以后,在中國政府有關政策的引導下,生產加工型企業有所增加。但總的來看,服務貿易型的投資行業特點仍十分突出。根據對外經貿部的統計,截至1999年,中國海外投資中服務貿易型企業,無論從企業數量上還是在投資額度上仍占絕大多數;生產加工型企業雖然在企業數量上增加較快,但在投資額度上還處于較小規模;而資源開發型企業在投資額度上比生產加工型企業還要大些。詳見表2。

一般地,中國海外投資在發達國家的多為服務貿易型和研究開發型,即非生產性項目。服務貿易型企業的運作主要是為了服務于國內企業的出口,以促進中國產品的出口;在海外投資于研究開發型企業則是為了更有利地接近發達國家或地區的先進技術,以提高我國產品的國際競爭力。而中國在發展中國家的投資則大多為資源開發型和生產加工型,即非貿易性項目。資源開發型的投資,主要是為了獲取國外開采條件較好或儲量、品位較高的石油、礦產、林業、漁業等資源,以滿足國內經濟發展的需要;生產加工型投資,主要為轉移國內長線產品的生產能力或發揮中國在技術、管理上的比較優勢以占領當地的市場,同時帶動相關材料、設備、零配件的出口。因此,這也是生產加工型的投資大多集中在非洲、拉美和東南亞地區的主要原因。

(二)中國海外投資與貿易的互動

1.中國進行海外投資的動因。從外部條件上看,經濟全球化使各國經濟進入生產、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經實行了“引進來”的改革開放,也必然要實施“走出去”的對外開放,以充分利用國內外“兩個市場”和“兩種資源”,實現資本、技術和人力等生產要素的雙向流動,提升國內的產業結構,促進本國經濟的發展。

從中國國內經濟發展的需求上看“,走出去”到海外投資不僅是政府的政策號召,更主要的是國內企業自身發展的利益驅動和內在要求。如前所述,一國的對外直接投資有許多動因,具體而言,中國海外投資的動因主要有如下五點:(1)尋求資源開發。中國雖地大物博,但人均資源占有率很低。在進入21世紀中國現代化的進程中,資源短缺對中國經濟將是一個嚴重的制約。其中,開發的重點放在對我國經濟具有重要戰略意義的對外能源投資,即對石油、天然氣的開采;此外,還有一般性資源(如:黑色和有色金屬礦產資源、樹林資源等)的開發。在海外投資開發資源,主要是為了保障我國資源長期、有效和穩定的供應。(2)擴大出口貿易。無論是從中國政府政策的角度,還是從企業投資的角度,利用對外直接投資帶動材料、機器設備、零部件的出口,甚至帶動服務業的出口,都是目前進行對外投資最多的動機。在政府定的有關海外投資政策中,著眼點基本上都是擴大出口,是與對外直接投資有關的貿易措施;綜合對中國海外投資企業的動機調查,擴大出口也占了相當大的比重。①(3)開拓國外市場。在中國國內需求不足以及同類企業競爭激烈的情況下,積極開拓新的國外市場是企業利益驅動的內在動力所致,也是企業對外直接投資的主要動機之一。這與理論上闡述的發展中國家對外直接投資的動機之一———尋求市場型是相同的。(4)規避貿易壁壘。從對外直接投資的理論上講,規避貿易壁壘或突破貿易壁壘都是尋求市場型的種動機。由于我國現已加入WTO,關稅逐步下調后,規避各種貿易壁壘已成為擴大出口和占領國外市場的一個重要手段。特別是近年來,出口配額限制、對中國出口產品的反傾銷等情況越來越嚴重,因此利用海外投資建廠生產可謂是突破貿易壁壘的一個有效方式,也是對特殊貿易限制的一個反應。(5)獲取高新技術。在海外投資是中國企業獲取高新技術的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學和機械業的大型企業已經開始通過對外直接投資的渠道學習國外的先進技術和管理經驗。少數中國企業還在國外投資建立了研究和開發機構,用最近的距離、最快的時間學習、研發最新、最前沿的技術。當然,這種類型的投資需要雄厚的資金支持,但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿易的影響。如前所述,無論是從理論研究還是實證分析上,對外直接投資與貿易即存在互補關系也不乏替代關系,即存在貿易創造效應也有貿易替代效應。具體到中國的實際,由于投資行業的特點和投資區域的不同,海外投資對中國對外貿易的影響要視具體的投資行業和投資區域而定。首先,服務貿易型企業的投資,動機與目標非常明確,肯定是為擴大出口服務的,因此這類企業的海外投資對中國對外貿易的影響無疑是積極的;其次,資源開發型企業的海外投資,進口的資源都是我國相對成本低或戰略的需要,同時還能帶動設備、制成品(如鋼材)、技術和勞務的出口,雖然會帶來一定的進口貿易增長,但從整體上看對我國出口貿易還是起到了促進作用;最后,生產加工型企業的海外投資對我國對外貿易的影響情況較為復雜。我們將對生產加工型企業的海外投資做一個具體分析。(1)機械行業。機械行業中如汽車、摩托車零配件組裝,家用電器中的CKD、SCD①等,由于絕大部分甚至全部都要使用國內的零部件,在初期設備投資之后,后續的零部件就成為組裝生產的必備條件。因此,從總體上看,機械行業在海外投資對我國出口的帶動作用是持續且長期的。特別是大型家用電器,這是典型的加工組裝型產品,根據外經貿部的有關統計,家電行業投資帶動出口的系數比其他產品高達20-30倍。金城集團的案例也顯示,摩托車產品在海外投資建廠生產后,大幅度地帶動了該集團的出口:1997年海外銷售收入250萬美元,帶動出口近150萬美元;1998年海外銷售收入近600萬美元,帶動出口達400萬美元②。實證分析表明,機械行業由于技術與原材料、散件的高度結合,海外投資就可帶來明顯的貿易創造效應。(2)輕工行業。嚴格地講,輕工行業中也有屬于機械行業的產品,區分出來的主要是體積較小的機械產品如自行車以及其他輕工產品。這類產品的特點是,體積較小,出口運費沒有體積較大的機械產品高,與海外加工的生產成本比,在國內的生產成本更低,因此這類產品的海外投資與出口很可能出現替代關系。也就是說,在國內生產此類產品后出口更經濟,就很少會有企業再到海外投資生產;即使在海外投資并形成規模生產,對國家的出口帶動作用也不大。(3)紡織服裝行業。紡織服裝業的投資主要是規避貿易壁壘,由于根據多種纖維協議,在投資國的出口配額已經用盡時,如果東道國尚有未使用的配額,投資國便可以使用。中國在紡織品領域受歐美出口配額的限制非常嚴重,因此不少的紡織服裝企業到海外投資主要動機都是為了突破配額的壁壘,在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業在海外的投資也要視情況而定:一次性投資建廠可以帶動國內紡織機械的出口,但對出口貿易沒有持續的帶動作用;使用國內材料多的,可以促進國內原材料、面料的出口,但有原產地規定比例的國家對此也有一定的限制;在有的國家(地區)可以享有免配額、免關稅的優惠,則可以大大提高我國產品出口或向第三國出口。因此,紡織服裝行業在海外的投資對我國出口貿易的影響是擴大還是替代,兼而有之,目前尚未找到實證數據。超級秘書網

四、結論

篇（7）

二、中國對外直接投資的產業選擇戰略研究

1.以資源開發型產業作為突破口

我國現在還處于對外直接投資的起步階段，并且大多數發達國家都經歷了從資源開發業—制造業—第三產業為主的發展過程。同時，由于國際投資環境日益改善，資源開采業對外投資的環境極為優越。對于一些行業，如采礦業、林業、石油開采業，世界上一些國家資源的供大于求，我國企業應該因地制宜的到國外去投資，開采、加工和運回國外的資源以滿足國內需要。

2.以制造業和貿易替代為海外投資重點

對我國現階段的優勢型對外直接投資而言，投資重點應放在生產能力過剩、擁有成熟的適用技術或小規模生產技術的制造業上。同一些發展中國家相比，我國在紡織、食品、冶煉、化工、醫藥、電子等產業上形成了一定的比較優勢。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術，如家用電器、電子、輕型交通設備的制造技術、小規模生產技術，這些技術易于為他們所接受。

3.以第三產業和高技術產業為未來的重點發展方向

根據對外直接投資的產業選擇應與國內產業結構高級化相一致的標準，中國對外直接投資的重點應該是技術密集型產業。通過并購當地高新技術企業或與當地擁有高新技術的企業合資合作，可以直接獲取一般技術貿易和引進外資所無法獲得的先進技術，然后將技術傳播回國內運用，從而加快國內產業結構升級的進程。例如。聯想集團收購IBM的PC事業部。

三、中國對外直接投資的區位選擇戰略

1.以發展中國家作為我國企業對外直接投資的主要區位選擇

我國地處亞洲，良好的合作關系以及相似的經濟發展水平、產業結構、需求偏好等使得進入障礙較??；中國的紡織、服裝、家電、機械等技術成熟且競爭激烈的邊際產業具有較強的比較優勢；發展中國家和地區經濟發展較快，市場容量大，投資機會較多；還可以利用東道國享有的優惠貿易條件，把產品銷往第三國。

2.有選擇地增加對發達國家的投資

美國、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發達國家是目前世界上對跨國投資者最具吸引力的地區。因為其擁有優良的投資環境：經濟發展水平高，科技發達，基礎設施完善，社會穩定，投資法律法規健全，金融市場發達，各類人才豐富，是對外直接投資的理想場所。對發達國家的對外直接投資可以獲取先進技術和管理經驗，把掌握的高新技術反饋回國內。

3.積極謹慎地發展對獨聯體和東歐國家的投資

這些國家正處在經濟改革過程中，急需外國在那里進行直接投資。這些國家擁有僅次于發達國家的工業基礎、民眾的教育和工人的技術水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場，但是其產品出口能力較差，在國際市場上缺乏競爭力。而中國產品物美價廉，比歐美產品更適合于該地區的市場需求。

四、對外直接投資的主體選擇戰略

1.重點發展具有壟斷優勢企業的對外直接投資

其直接的效果是創造經營的中間產品的內部市場，避免外部市場交易的風險；使資金的轉移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時降低了談判、詢價等交易成本；保證本企業的技術、技能等不外泄，以持續獲得利益。對資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩定來源。

2.大力發展具有經營特色的中小型企業的對外直接投資

目前世界上的跨國公司大部分卻是以中小型企業為主，主要原因就是中小企業由于其擁有獨具特色的生產經營優勢。我國許多中小型企業都具備了對外直接投資的條件：勞動力成本低，產業轉移產品的原材料等要素價格也比較低廉；產權關系明晰的基礎上形成了簡明高效率的組織結構優勢；擁有符合當地市場需要的實用技術。

3.促進企業集群的對外直接投資

根據邁克爾•波特的競爭力理論，一個國家的成功是來自縱橫交錯的產業集群。國內有大量的企業集群地，如寧波的服裝、北京中關村的電子產業等。充分利用“產業集群”的競爭優勢開展對外直接投資，是我國對外直接投資主體選擇的重要戰略。從跨國公司成長的角度看，

企業集群可以作為一跨國公司成長發展過程中內部化優勢的一種替代。

五、中國對外直接投資方式的選擇戰略

1.根據跨國公司的投資目的制定投資方式的選擇戰略

中國企業對外直接投資的目的主要是尋求國外的自然資源和學習先進的技術和管理經驗。自然尋求型企業對外直接投資方式應以合資為主，有利于沖破對于自然資源開發的控制以及建立長期的合作關系；學習型企業對外直接投資應以并購、合資為主。這種進入方式能夠直接獲得先進技術和管理經驗，利用東道國的人才資源培養自己的人才，掌握先進技術，充分提高中國企業的跨國經營能力。

2.根據中國的行業特性制定投資方式的選擇戰略

一些中國有優勢的行業在進行產業轉移的時候，中國跨國公司應該以新建企業和合資進入方式為主要進入方式。現階段，電視機、電冰箱、洗衣機等家用電器制造業和機床、自行車、鐘表等機械加工業是中國技術方面比較成熟的，在對外直接投資中具有投資優勢，這些行業投資市場主要是經濟技術水平與中國接近的發展中國家和某些發達國家。

3.根據東道國的投資環境制定投資方式的選擇戰略對發展中國家的對外直接投資方式，應以新建、合資為主，有利于發揮這兩種投資方式的優點，避免并購、獨資的劣勢。選擇新建和合資方式可以節約外匯資金，有利于利用當地企業的市場開發優勢盡快占領市場、彌補新建企業所需時間較長的不足，新建投資風險相對較小，而且許多發展中國家對新建合資企業比較歡迎。

參考文獻：

[1]江小娟，杜玲.對外投資理論及其對中國的借鑒意義[J].經濟研究參考，2002，（73）.

[2]陳波，榮飛瓊.中國對外直接投資的戰略選擇[J].統計研究，2008，08.

篇（8）

一、中國對外直接投資的現狀

截至2007年底，中國累計對外直接投資總額1，179.1億美元。相對于發展中國家，由于中國對外直接投資的平均發展速度超過了許多發展中國家，存量處于比較高的水平。而與發達國家的對外投資相比，中國對外投資的流量處于較低水平，中國開展海外直接投資的實力還比較薄弱，海外投資企業數量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計總額都還比較小。而且，中國的海外投資大多數為中小型項目。在《財富》雜志公布的2008年全球企業500強中，僅有35家中國企業，且排名大多數位于下游。

二、中國對外直接投資的產業選擇戰略研究

1.以資源開發型產業作為突破口

我國現在還處于對外直接投資的起步階段，并且大多數發達國家都經歷了從資源開發業—制造業—第三產業為主的發展過程。同時，由于國際投資環境日益改善，資源開采業對外投資的環境極為優越。對于一些行業，如采礦業、林業、石油開采業，世界上一些國家資源的供大于求，我國企業應該因地制宜的到國外去投資，開采、加工和運回國外的資源以滿足國內需要。

2.以制造業和貿易替代為海外投資重點

對我國現階段的優勢型對外直接投資而言，投資重點應放在生產能力過剩、擁有成熟的適用技術或小規模生產技術的制造業上。同一些發展中國家相比，我國在紡織、食品、冶煉、化工、醫藥、電子等產業上形成了一定的比較優勢。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術，如家用電器、電子、輕型交通設備的制造技術、小規模生產技術，這些技術易于為他們所接受。

3.以第三產業和高技術產業為未來的重點發展方向

根據對外直接投資的產業選擇應與國內產業結構高級化相一致的標準，中國對外直接投資的重點應該是技術密集型產業。通過并購當地高新技術企業或與當地擁有高新技術的企業合資合作，可以直接獲取一般技術貿易和引進外資所無法獲得的先進技術，然后將技術傳播回國內運用，從而加快國內產業結構升級的進程。例如。聯想集團收購IBM的PC事業部。

三、中國對外直接投資的區位選擇戰略

1.以發展中國家作為我國企業對外直接投資的主要區位選擇

我國地處亞洲，良好的合作關系以及相似的經濟發展水平、產業結構、需求偏好等使得進入障礙較小；中國的紡織、服裝、家電、機械等技術成熟且競爭激烈的邊際產業具有較強的比較優勢；發展中國家和地區經濟發展較快，市場容量大，投資機會較多；還可以利用東道國享有的優惠貿易條件，把產品銷往第三國。

2.有選擇地增加對發達國家的投資

美國、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發達國家是目前世界上對跨國投資者最具吸引力的地區。因為其擁有優良的投資環境：經濟發展水平高，科技發達，基礎設施完善，社會穩定，投資法律法規健全，金融市場發達，各類人才豐富，是對外直接投資的理想場所。對發達國家的對外直接投資可以獲取先進技術和管理經驗，把掌握的高新技術反饋回國內。

3.積極謹慎地發展對獨聯體和東歐國家的投資

這些國家正處在經濟改革過程中，急需外國在那里進行直接投資。這些國家擁有僅次于發達國家的工業基礎、民眾的教育和工人的技術水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場，但是其產品出口能力較差，在國際市場上缺乏競爭力。而中國產品物美價廉，比歐美產品更適合于該地區的市場需求。

四、對外直接投資的主體選擇戰略

1.重點發展具有壟斷優勢企業的對外直接投資

其直接的效果是創造經營的中間產品的內部市場，避免外部市場交易的風險；使資金的轉移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時降低了談判、詢價等交易成本；保證本企業的技術、技能等不外泄，以持續獲得利益。對資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩定來源。

2.大力發展具有經營特色的中小型企業的對外直接投資

目前世界上的跨國公司大部分卻是以中小型企業為主，主要原因就是中小企業由于其擁有獨具特色的生產經營優勢。我國許多中小型企業都具備了對外直接投資的條件：勞動力成本低，產業轉移產品的原材料等要素價格也比較低廉；產權關系明晰的基礎上形成了簡明高效率的組織結構優勢；擁有符合當地市場需要的實用技術。

3.促進企業集群的對外直接投資

根據邁克爾•波特的競爭力理論，一個國家的成功是來自縱橫交錯的產業集群。國內有大量的企業集群地，如寧波的服裝、北京中關村的電子產業等。充分利用“產業集群”的競爭優勢開展對外直接投資，是我國對外直接投資主體選擇的重要戰略。從跨國公司成長的角度看，企業集群可以作為一跨國公司成長發展過程中內部化優勢的一種替代。

五、中國對外直接投資方式的選擇戰略

1.根據跨國公司的投資目的制定投資方式的選擇戰略

中國企業對外直接投資的目的主要是尋求國外的自然資源和學習先進的技術和管理經驗。自然尋求型企業對外直接投資方式應以合資為主，有利于沖破對于自然資源開發的控制以及建立長期的合作關系；學習型企業對外直接投資應以并購、合資為主。這種進入方式能夠直接獲得先進技術和管理經驗，利用東道國的人才資源培養自己的人才，掌握先進技術，充分提高中國企業的跨國經營能力。

篇（9）

2.投資主體.就境內投資主體的所有制性質而言，我國境外投資正從單一的國有企業對外直接投資向多種所有制經濟主體對外直接投資轉變。但大型國有企業在投資中仍占據主導地位。就境內投資主體的行業分布來看，從初期以國有外貿商業公司和工貿公司為主，轉變為目前以制造業、批發零售業為主的結構。這些行業是中國在國際市場上具有比較優勢的主要行業，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。

3.投資方式.從海外投資企業的股權結構看，我國海外非貿易性企業，采用合資方式的企業約占80%左右，獨資的中國企業相應還相對較少。目前，雖然新建投資還占有相當比重，但越來越多的企業開始采取跨國并購及股權置換等方式對外投資。在國外設立高新技術研發中心已成為我國對外直接投資的新亮點。

4.投資地域.一方面，中國對外投資從20世紀80年代集中于美歐日、中國的港澳等少數發達國家或地區，發展到周邊國家和亞非拉等廣大發展中國家和地區，呈現出多元化發展格局。但是從另一方面，從中國對外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國家和地區，我國的港澳地區仍是投資的熱點，但對亞洲的投資比重出現明顯下降，而其他地區的投資有所上升。

5.投資行業.我國的投資領域不斷拓寬，由初期的進出口貿易、航運和餐飲等少數領域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農業合作和研究開發等國家鼓勵的領域。就我過對外投資的存量來看，集中分布在信息傳輸、計算機服務和軟件業；采礦業；制造業。從近期的發展態勢看，采礦業、商務服務業和制造業是我國對外投資的熱點行業.

二、中國企業對外投資的模式分析

1.建立海外營銷投資模式,建立自己的國際營銷渠道,有單一的國內市場走向全球性市場,如我國的三九集團.

2.境外加工貿易投資模式,直接在境外設廠,帶動和擴大國內設備技術.原材料.零配件出口,如華源集團.

3.海外創立自主品牌投資模式,如海爾集團,由中國名牌成為世界名牌.

4.海外并購資產-品牌,通過并購國外知名品牌,借助其品牌影響力開拓當地市場的海外投資模式.例如我國的TCL.

5.海外品牌輸出投資模式,指我國那些具有得天獨厚的品牌優勢企業,例如,北京同仁堂,品牌譽滿海內外,商標已受到國際組織的保護.

6.國家戰略主導投資模式,指我國一些大型能源企業開展海外投資主要是政府的推動,注重的是國家的宏觀利益,例如,我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問題。

7.海外研發投資模式，指我國一些高科技企業而非傳統的制造企業或資源開發企業通過建立海外研發中心，利用海外研發資源，使研發國際化具有居國際先進水平的知識產權，例如我國的華為集團。

截止2002年9月，中國對外投資企業已達到6800多家，投資范圍擴大到160個國家和地區，協議投資總額165億美元。其中，中方企業投資91億美元，主要是對我國港澳地區和美國。其次是東南亞地區，據聯合國貿易和發展組織的預測，到2005年中國企業對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發達國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經濟規模大、增長速度快、產權明晰、金融管制松、企業運行狀況良好、市場準入限制小的國家和地區。

由于中國主要的優勢是勞動力資源，且政治穩定，工業基礎較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業堅持國內生產、國外銷售，充分發揮中國豐富而廉價的勞動力的優勢，通過國際間的商業運作，將過剩的勞動力轉化為具有國際競爭力的產品，進而轉化產業優勢，提升國家的競爭優勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動力優勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設置了較高的貿易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風險。而海爾的自建營銷體系模式就是堅持“世界品牌戰略”，從某種意義上說，現代市場競爭力的焦點就是以品牌為核心的企業形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽度、國際化的形象及包裝等，在經營自有國際品牌的同時，利潤也隨之而來。

中國的企業除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優勢產品，如勞動密集型的產業，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產網絡，還要規避各種風險，選擇本論文由整理提供

適當的時機，積極參與到全球經濟一體化進程中。

三、我國企業對外投資的選擇方向及原則

從目前中國對外直接投資的方向來看，企業投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經濟發展規模不相稱。特性是不同發展階段的并存性、技術結構的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規模的加大，投資主體將逐步由國有企業轉變為私有企業主導的對外直接投資。（戰略資源性和政策性投資除外）投資的風險控制及如何采取有效措施降低風險概率和風險損失，成為對外投資企業的首要課題。中國企業在對外直接投資過程中應遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優勢的國家和地區；選擇產品導入型，市場發展潛力大的國家和地區；依據不同行業的性質和進入國家的政策導向，確定是發達國家還是發展中國家；在其他條件相同時，采取由近及遠的策略，優先考慮周邊國家；充分考慮企業自身的優勢要素和核心競爭力及發展階段，堅持一元化發展和橫向發展，對多元化發展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業的方式；注意知識產權的保護，專利及商標的使用，維持自有的技術優勢；實現經營管理當地化，真正融入被投資國的經濟運行體系中。

鑒于中國企業對外直接投資資產規模小，技術含量低，國際投資經驗少，我國政府雖然制定了一系列優惠和保護政策，為企業開拓國際市場創造了良好的外部環境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監管、制約體系，導致在一些熱點市場上出現某些國內企業無序競爭，信息咨詢服務欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經營的整體戰略、行業規劃、產業傾斜政策、投資行業導向。直接投資的流入量和流出量呈現極不對稱性，比例為1∶0.0597，而發達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.55，發展中國家平均是1∶0.206，導致我國宏觀經濟內外不均衡發展，使經濟增長失去強大的拉動力。因此，中國對外直接投資管理體制應以項目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監控、監測，最終形成以企業為投資主體，中介結構為服務導向，政府宏觀監控的管理體系。

四、企業對外投資的風險防范

大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優勢。如技術壟斷優勢、產品差異優勢、品牌及營銷優勢、產品成本和價格優勢、管理優勢、規模優勢等。提高跨國企業的風險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業人力資源的素質。調整優化對外投資的產業結構、市場結構、企業組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經濟增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經濟國際化發展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰略舉措。

五、企業對外投資的企業戰略

1.鞏固的國內市場是國際化戰略的基礎。中國的國內市場是世界上最大的潛在市場，對選擇跨國經營的國內企業來說，如何鞏固國內市場份額是個重要的問題。

2.制定明確科學的國際化發展戰略。強調跨國經營與企業整體發展戰略相協調，把國際化發展與企業的整體發展戰略結合，企業的每項投資和經營必須服從整體。

3.在海外投資項目選擇上，要合理取舍產業鏈條，確定經營方向，從資源重組角度出發，以降低成本為基點，開拓海外市場或尋求海外資源和技術，將資源開發、技術開發、耗能高的生產環節和銷售環節轉向境外相關地區。

4.著力完善跨國經營管理制度?？鐕洜I的戰略管理和控制制度，是實現企業全球化資源優化配置的關鍵。

5.加強成本管理和戰略控制

6.高度警惕和防范跨國經營可能遭遇的各類風險，建立風險評估和風險防范

預案，通過快速反應機制，應對風險的發生并降低風險帶來的損失。

7.企業對外投資離不開充沛的資金來源。

結論：中國對外投資自改革開放以來發展迅速，雖然總體規模尚小，但呈現出投資主體多元化發展，地區分布逐步擴大，行業流向重點突出，經營層次逐步提高的良性發展格局。合理的戰略安排能促進中國企業更有效率的進行對外投資，這包括對外投資產業、區域和方式的選擇，政府的服務和促進措施能夠為企業對外投資創造良好的制度條件。

參考文獻：

1.綦建紅。國際投資學教程清華大學出版社2005

2.車耳。投資西方[M].北京：中信出版社，2003

3.羅華兵，何永利。中國企業公民海外投資指南[M].北京：中國海關出版社，2003

4.鐘朋榮。中國企業走出去的五種模式比較[J].2003

篇（10）

中圖分類號:F83 文獻標識碼:A

改革開放30年來,我國企業逐步走出國門參與世界競爭。在“走出去”戰略推動下,近幾年我國企業海外直接投資無論從規模還是從投資領域來衡量均發生了翻天覆地的變化,取得可喜的成就。但我們也要對當前全球經濟開始步入衰退、國內經濟形勢嚴峻等問題有一個清醒的認識。在目前形勢下,繼續積極促進我國企業“走出去”,加大對外投資力度對于我們妥善應對危機具有現實意義。

一、“走出去”戰略取得突破性的進展

黨的十五大提出了“鼓勵能夠發揮我國比較優勢的對外投資,更好地利用兩個市場、兩種資源”的戰略方針,指出:“在積極擴大出口的同時,要有領導有步驟地組織和支持一批有實力有優勢的國有企業走出去,到國外,主要是到非洲、中亞、中歐、南美等地投資辦廠”。在這一方針的指引下,近年來我國的海外投資取得了突破性進展。

首先,我國企業對外直接投資規模增長迅速。加入WTO后,我國企業對外直接投資規模,無論從流量還是從存量上看,增長均十分迅速。2002年為27億美元(非金融類),2007年為265.1億美元,僅2008年上半年,我國對外直接投資已達256.6億美元。我國累計對外直接投資凈額截至2007年底達1,011.9億美元。6年間對外投資累計凈額700多億美元,年均增速高達60%。

其次,我國企業對外直接投資主體構成多元化。國有企業占整個境內投資主體的比重為26%,私營企業對外投資的主體數量占11%;在非金融類對外直接投資主體中,中央企業及單位僅占10.3%,各省市區的投資主體占了89.7%。從境內投資主體的行業分布看,制造業投資主體總數占45.5%;其次為批發和零售業,占23%;再次為建筑業,占5.2%。

第三,我國企業對外直接投資行業及地區呈現多元化趨勢。從我國企業海外投資的行業分布看,我國非金融類對外直接投資涉及批零貿易、資源開發、公共產品、生產制造和設計研發等眾多領域,其中,在商務服務、礦產開采、電力資源供應及制造等行業的直接投資最為集中。制造業占境外企業總數的31.8%,批發和零售業占19.4%,商務服務業占15.1%。2007年底,近萬家境外企業共分布在全球173個國家和地區,占全球國家(地區)的71.2%,亞洲、非洲地區投資覆蓋率分別達到90%和81%。

第四,在企業“走出去”過程中更多地采用收購兼并作為對外直接投資的方式。目前,我國企業海外投資主要有以下幾種形式:海外營銷渠道投資模式、境外加工貿易投資模式、自主品牌投資模式、品牌輸出投資模式和海外研發投資模式和海外并購模式。其中,我國企業更多地采用收購兼并方式進行對外投資,跨國并購趨于活躍。2008年上半年,以并購方式實現的對外直接投資占我國非金融類對外直接投資的62%。

二、繼續積極促進我國企業“走出去”的現實意義

當前,國際國內經濟環境極為嚴峻:國際層面,美國金融危機引發全球經濟衰退,我國出口形勢惡化,一些企業特別是中小企業處境艱難;國內也面臨諸如收支失衡、經濟發展方式亟須轉變等問題。因此,繼續積極促進我國企業“走出去”,加大對外投資力度具有現實意義。

1、有利于平衡國際收支,解決我國內外失衡問題。從2000年起,我國國際收支總順差逐年擴大,2007年達到4,453億美元的歷史最高值,我國國際收支嚴重失衡。從經常項目看,2005～2007年我國經濟項目順差一直維持在1,600億美元以上,2007年更是達到3,718億美元。從資本和金融項目看,2002以來也一直是順差。長年雙順差引發了一系列問題:第一,巨額外匯儲備的挑戰。截止到2008年6月,我國外匯儲備達到1.8萬億美元,如何管理這部分資金,既要保障安全性又要保證合理的收益率是個難題。這次美國金融危機已經給我們一個警示。另外,大量外匯儲備導致中央銀行被動發行貨幣進行沖銷,引發流動性過剩和通貨膨脹,降低中央銀行實施貨幣政策的有效性;第二,大規模的經常賬戶順差引起主要發達國家不滿,導致國際貿易摩擦頻發;第三,人民幣升值壓力增大。從2005年至今,人民幣對美元已累積升值21%,我國眾多出口企業面臨著極大困難。

對于國際收支失衡,除了采取匯率政策、財政和貨幣政策等方法進行調節之外,同時也可以采取促進我國企業“走出去”,積極加大對外直接投資力度的方式主動進行調節。首先,對外直接投資對經常項目平衡起著重要的調節作用。企業在東道國設立子公司,利用東道國的資源優勢進行生產經營,可以繞過貿易壁壘,在維持甚至擴大海外市場份額的情況下減少從中國的產品出口,從而調節我國巨額經常賬戶順差;其次,資本流出同時也能夠調節我國資本金融項目順差。

巨額的外匯儲備,是我國進行對外直接投資的基礎,只要產業、行業、地點等流向選擇合理以及投資決策正確,對外直接投資對我國的國際收支就有正面效應。此外,投資能帶來大量的紅利收入,根據投資與貿易的互補關系,對外直接投資還有助于擴大出口,這些對保持長期國際收支平衡是有利的。因此,對于我國由于外貿順差和外資大量進入而帶來的國際儲備增加所導致的中央銀行貨幣政策獨立性的損失與本幣升值壓力的一個解決辦法就是,發展我國的對外直接投資,積極主動地“走出去”,使對外直接投資逐步實現平衡協調的發展。

2、有利于彌補我國資源短缺局面。我國的經濟經過二十余年的高速發展之后, 經濟增長對各種資源的依賴越來越強,煤、石油、木材等資源供應日趨緊張。當前我國經濟增長主要依靠高能耗型投資拉動,能源使用效率極低,我國能源消耗系數比發達國家高4～8倍,能源的使用效率僅為30%,而發達國家的能源使用效率則為50%,我國每創造1美元國民生產總值所消耗的能源是美國的4.3倍、德國和法國的7.7倍、日本的11.5倍。資源環境約束和經濟快速增長的矛盾,已成為未來中國經濟社會發展的嚴峻挑戰。在這樣的經濟發展背景下,鼓勵企業走出去,通過兼并或收購的方式購買海外資源和能源成為我國企業全球戰略布局的重要環節。

3、有利于增強我國企業的國際競爭力。隨著改革開放的深入,我國企業綜合實力大大增強。2008年《財富》世界500強,中國有35家企業入選。很多有實力的企業開始走出國門,通過對外直接投資獲得銷售渠道,實現跨國經營,增強在海外市場的競爭能力。2008年11月初中海油田服務股份有限公司以23.3億美元的價格成功收購挪威海上油田服務公司Awilco100%股權就是一個例子。

4、從長遠看,有利于我國產業結構升級,經濟增長方式轉變。從世界經濟發展的歷史經驗與我國經濟發展現狀看,我國經濟正處于產業結構轉型升級的關鍵時期,也是國民經濟結構急劇變化的時期。一方面工業制造業的增長速度會急劇加快,帶動整個國民經濟結構產生深刻變化;一方面工業化加速進展到一定程度,工業化本身將從以一般加工工業為主向資本、技術和知識密集型工業為主深化。

如何提升我國的產業結構,處理好原有落后產業與新型產業的關系,是我們面臨的一個十分突出而現實的問題。西方發達國家以及日本、韓國的理論與實踐告訴我們,促進企業走出去進行海外投資是產業結構升級的重要途徑之一。

產業結構的調整和升級,意味著新興產業的發展和傳統產業的逐步衰退。如果生產要素不能及時從傳統產業中轉移出來,勢必削弱了產業升級的物質和技術基礎,延緩產業升級的速度。因此,基于小島清的理論,完全可以通過對外直接投資的方式,向海外轉移尚可利用的邊際產業,使傳統產業在投資國市場順利退出,而不至于造成社會和經濟上的負面影響,同時又能獲取高于國內收益水平的海外投資收益,極大地促進本國產業結構的升級。20世紀五十年代中后期開始,日本配合產業結構的調整開始了對外直接投資,把過剩設備和生產力向海外轉移,不僅延緩了衰退產業的生命周期,帶動了國內產業的升級,也為周邊國家的經濟發展提供了契機。

三、幾點建議

當前,全球范圍的產業結構新一輪調整給中國企業和中國的產業升級帶來了新的機遇,也對企業“走出去”提出了更高的要求;同時,全球性的經濟衰退和投資風險加大也對中國實施“走出去”戰略提出了嚴峻的挑戰。為此,各級政府部門應從加快立法、完善宏觀管理和產業引導,從爭取有利的國際環境、加大對企業的服務與支持等方面進行考慮,為企業“走出去”創造更好的條件。

首先,應當確立“走出去”的總體戰略。“走出去”是中國參與經濟全球化的必然選擇,是一項長期的對外開放戰略,與國家的產業發展戰略密切相關。許多發達國家都是隨著工業化的不斷發展,逐步將國內的優勢產業推向國際市場,進而推動國內產業結構調整。中國“走出去”的中長期開放戰略應是利用國外資源和開拓國際市場,即支持實力雄厚的企業到資源質量優良、比較成本較低的國家和地區合作開發國內短缺的資源;鼓勵有比較優勢的企業到市場環境良好的國家和地區投資設廠,進行生產經營,并帶動產品、服務和技術出口。

其次,完善法制建設,加快立法。為保證中國海外投資政策的系統性、長期性和穩定性,并適應加入世貿組織的要求,將現有的對外投資的政策和條例納入法制化的軌道,增加透明度,規范和管理中國的海外投資。

第三,應當進一步改革管理體制,以適應市場經濟的要求。當前有利的國際環境對海外投資事業的發展是一個有利的時機,加快管理體制改革,使之盡快適應市場經濟的要求。如,進一步簡化海外投資的審批環節,增加透明度,提高工作效率;加快金融和外匯管理體制的改革步伐,完善金融和外匯監管制度;增強政府部門的服務意識,改變工作作風,簡化海外投資的審批環節和手續,提高政府工作效率,加強有關部門之間的協調等。

第四,應當為企業“走出去”營造更好的多雙邊國際環境。加入世貿組織以后,作為世貿組織的成員,我國政府應在新一輪談判中發揮積極的作用,為中國企業“走出去”創造更加有利的外部環境。同時,政府應從經濟的長遠發展規劃和現實利益出發,積極參與多邊和雙邊談判,提出有利的規則,比如在投資問題上,應根據中國產業的比較優勢和有競爭力的貿易方式提出并爭取有利于中國企業的游戲規則。

(作者單位:山東政法學院)

主要參考文獻: