相關(guān)期刊
時(shí)間：2023-08-07 17:29:36
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇流動(dòng)資金如何估算范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。
投資分析的主要環(huán)節(jié)則包括以下幾個(gè)方面：
1、項(xiàng)目投資的條件評(píng)估
創(chuàng)業(yè)必須是有條件的，這些條件是項(xiàng)目實(shí)施后的物質(zhì)保證。這些條件主要包括礦產(chǎn)資源、原材料、能源、動(dòng)力等各種投入的需求平衡，以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中三廢等各種排棄物的處理，評(píng)估中應(yīng)著重考慮的因素有：資源的可靠性；原材料供應(yīng)的可靠性、穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)合理性；動(dòng)力、水資源、能源供應(yīng)的可靠性；原料、產(chǎn)品運(yùn)輸條件的可靠性；“三廢”治理方案及對(duì)社會(huì)環(huán)境的影響；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)的自然環(huán)境條件；相關(guān)項(xiàng)目關(guān)系等。
2、市場(chǎng)需求評(píng)估
風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象是新創(chuàng)企業(yè)，市場(chǎng)前景等各方面都存在大量的不確定性；風(fēng)險(xiǎn)投資是名副其實(shí)的一種高風(fēng)險(xiǎn)性的投資行為。要想降低風(fēng)險(xiǎn)，方法是在投資前較準(zhǔn)確的預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)之所在，投資后對(duì)其加以有效的管理控制。可見(jiàn)投資前預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)是防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)取決于有效的風(fēng)險(xiǎn)投資的評(píng)估決策過(guò)程。
一個(gè)成功的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)必須要有一個(gè)好的技術(shù)。但是即使是一個(gè)好的技術(shù)，也只有10%的成功的可能。市場(chǎng)是否能接受、進(jìn)入市場(chǎng)是否及時(shí)，采用該技術(shù)之后的新產(chǎn)品是否可靠，這些都是更為重要的因素。因此我們必須首先從市場(chǎng)的角度來(lái)評(píng)估投資項(xiàng)目，比如技術(shù)、產(chǎn)品的市場(chǎng)需求會(huì)如何發(fā)展？新產(chǎn)品如何打入市場(chǎng)？企業(yè)的產(chǎn)品一定要具有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Γ髽I(yè)產(chǎn)品在目前和將來(lái)的市場(chǎng)份額中要占有一定的比例。通常具有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品都是人們生產(chǎn)生活中所需要的產(chǎn)品，可有可無(wú)產(chǎn)品的市場(chǎng)潛力極其有限。其次，我們應(yīng)從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度來(lái)評(píng)估投資項(xiàng)目。企業(yè)的產(chǎn)品最好是市場(chǎng)上獨(dú)一無(wú)二或遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)勝于其他同類產(chǎn)品的產(chǎn)品。如果市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力已非常激烈，企業(yè)的產(chǎn)品只是重復(fù)別人的產(chǎn)品，那企業(yè)就很難吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的興趣。如果市場(chǎng)已被富有名望的大公司所占有，那企業(yè)的產(chǎn)品就更不具優(yōu)勢(shì)了。
3、資本需要量的評(píng)估
既然風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率不高，我們就需要極為謹(jǐn)慎地計(jì)算為發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所需的資本。為此，我們需要編制企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)算，常常是要計(jì)劃預(yù)算至三、五年或八年甚至更長(zhǎng)。我們需要估算新公司由虧損轉(zhuǎn)盈利所需的總資本，還需要測(cè)算這個(gè)公司大概要花多少年時(shí)間才可由虧轉(zhuǎn)盈，評(píng)估至十年后的公司收入和利潤(rùn)。
二、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析
財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，主要是盈利預(yù)測(cè)和現(xiàn)金流量，投資的退出方式(公開(kāi)上市，股票回購(gòu)、出售、兼并或合并)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)必須預(yù)測(cè)到公司的盈虧平衡年度以后，告訴投資者公司大概的盈利時(shí)間。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)要盡可能的以現(xiàn)實(shí)為依據(jù)，主要集中在近兩年的預(yù)測(cè)。
（一）項(xiàng)目投資預(yù)測(cè)的的基本要求
1、項(xiàng)目預(yù)測(cè)時(shí)，一般可以只對(duì)投產(chǎn)后的前5年予以預(yù)測(cè)；
2、固定資產(chǎn)折舊方法一般采用直線法，可不計(jì)殘值，折舊年限按照國(guó)家有關(guān)政策；
3、計(jì)算投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值時(shí)，貼現(xiàn)率應(yīng)考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償報(bào)酬率，一般可在10%-15%之間選擇；
4、在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析時(shí)，均應(yīng)當(dāng)考慮所得稅的影響。
（二）投資項(xiàng)目所需流動(dòng)資金的估算
投資項(xiàng)目中所需流動(dòng)資金的估算有兩種基本方法：
（1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法：
一般可參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來(lái)確定。
（2）分項(xiàng)詳細(xì)估算法：
即在項(xiàng)目計(jì)算內(nèi)逐年逐項(xiàng)測(cè)定流動(dòng)資金的需要量。其中，流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債；每個(gè)項(xiàng)目的占用額可依據(jù)全年的預(yù)計(jì)總額除以周轉(zhuǎn)次數(shù)測(cè)算。
例如：
應(yīng)收帳款=年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
在產(chǎn)品=（年外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
現(xiàn)金=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)；
年其他費(fèi)用=（制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用-工資及福利費(fèi)-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出）；
應(yīng)付帳款=年外購(gòu)原料、燃料及動(dòng)力費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)。
項(xiàng)目計(jì)算期末應(yīng)收回全部流動(dòng)資金。
（三）生產(chǎn)成本的估算
生產(chǎn)成本的估算分兩部分：
如有些企業(yè)的產(chǎn)品變動(dòng)成本所占比重很小，可只編制總成本費(fèi)用估算表。
（四）銷售收入的估算
銷售收入的估算必須從項(xiàng)目實(shí)施期開(kāi)始分年預(yù)測(cè)，并注明單價(jià)是否含稅，編制銷售收入估算表。
（五）投資項(xiàng)目預(yù)測(cè)應(yīng)提供的決策報(bào)表及其編制
投資項(xiàng)目預(yù)測(cè)應(yīng)提供的報(bào)表有損益表和現(xiàn)金流量表。這里主要介紹投資現(xiàn)金流量表的編制。（如下表）
如為了更清楚地說(shuō)明問(wèn)題，企業(yè)還可提供銷售稅金及附加表、固定資產(chǎn)折舊估算表、無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表等輔助報(bào)表。
三、財(cái)務(wù)決策分析
1、項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)
項(xiàng)目投資決策常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)有：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資利潤(rùn)率、回收期等。在計(jì)算有關(guān)指標(biāo)時(shí)，需要測(cè)算投資期的現(xiàn)金流量。實(shí)際現(xiàn)金流量原則有兩層含義，一是指投資項(xiàng)目的費(fèi)用和效益――現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入分別為費(fèi)用和效益，應(yīng)依據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制，按企業(yè)實(shí)際的現(xiàn)金流入和流出量記入其實(shí)際發(fā)生的年份，也就是說(shuō)，項(xiàng)目費(fèi)用和效益的計(jì)量不受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響；二是指如果在預(yù)計(jì)項(xiàng)目壽命期中，與項(xiàng)目有關(guān)的價(jià)格和成本將發(fā)生持續(xù)上漲的情況，估算未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)就應(yīng)考慮通貨膨脹對(duì)費(fèi)用和效益的影響。
（1）凈現(xiàn)值：補(bǔ)償資本成本后的一種超額報(bào)酬。
（2）內(nèi)部收益率，項(xiàng)目預(yù)期的實(shí)際投資收益率。是考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的投資決策評(píng)價(jià)方法，它是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計(jì)算出的，是方案本身的投資報(bào)酬率，是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者是說(shuō)使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
（3）投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間。它的計(jì)算方法為：
回收期=（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值年份數(shù)-1）+上年累計(jì)凈現(xiàn)金量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量
我們也可計(jì)算動(dòng)態(tài)投資回收期。
（4）投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)總額/投資總額
2、項(xiàng)目投資的盈虧平衡分析
盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響等問(wèn)題。盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來(lái)表示這種狀態(tài)。
（1）盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）
（2）盈虧臨界點(diǎn)銷售額=固定成本/［（銷售收入-變動(dòng)成本）/ 銷售收入］
（3）盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷售量/正常銷售量
3、項(xiàng)目投資的敏感性分析
項(xiàng)目投資是指企業(yè)以形成或擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力為目的，以特定項(xiàng)目為投資對(duì)象，直接與固定資產(chǎn)新建或更新改造相關(guān)的對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期生產(chǎn)性投資，如購(gòu)置機(jī)器設(shè)備、研究與開(kāi)發(fā)等。項(xiàng)目投資具有投資回收期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大、資金投入多、對(duì)企業(yè)影響深刻等突出特點(diǎn)，因此對(duì)企業(yè)具有重要的戰(zhàn)略意義。在項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)中，由于現(xiàn)金流量指標(biāo)更符合財(cái)務(wù)管理的價(jià)值理念，更具有客觀性和可靠性，因此通常作為項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的依據(jù)。如何正確認(rèn)識(shí)并科學(xué)估算項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量，是企業(yè)項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)的關(guān)鍵和難點(diǎn)，本文著重對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行分析和探討。
一、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量的含義及構(gòu)成
所謂現(xiàn)金流量，是指項(xiàng)目投資所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的增減變動(dòng)量。這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金范疇，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目所需投入的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值，而不是其歷史成本（賬面價(jià)值）。其中，非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值是指投入項(xiàng)目不具有貨幣形態(tài)的廠房、設(shè)備、原材料等資源出售變現(xiàn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。
新建項(xiàng)目的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量（CO）、現(xiàn)金流入量（CI）和現(xiàn)金凈流量（NCF）三個(gè)構(gòu)成部分。
（一）現(xiàn)金流出量（CO）
現(xiàn)金流出量是指項(xiàng)目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加量。一個(gè)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流出量主要包括以下內(nèi)容：
1.固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資主要由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用等構(gòu)成。工程費(fèi)用是指項(xiàng)目工程建設(shè)的主體費(fèi)用支出，如新建車間的土建工程費(fèi)用、引進(jìn)生產(chǎn)線的購(gòu)置費(fèi)用以及安裝調(diào)試費(fèi)用、設(shè)備基礎(chǔ)費(fèi)用等。工程建設(shè)其他費(fèi)用是指從項(xiàng)目設(shè)計(jì)施工到竣工投產(chǎn)整個(gè)建設(shè)期內(nèi)，除了工程主體費(fèi)用支出外，使項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力、開(kāi)展正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)所發(fā)生的各項(xiàng)合理而必要的費(fèi)用之和，如工程前期準(zhǔn)備費(fèi)、辦公費(fèi)、監(jiān)理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、管理費(fèi)等。預(yù)備費(fèi)用包括基本預(yù)備費(fèi)用和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)用。
2.無(wú)形資產(chǎn)投資
無(wú)形資產(chǎn)投資包括項(xiàng)目所需要的土地使用權(quán)投資、商標(biāo)權(quán)投資、專利權(quán)投資、非專利技術(shù)投資、特許權(quán)投資等。
3.遞延資產(chǎn)投資
遞延資產(chǎn)投資包括開(kāi)辦費(fèi)投資和其他遞延資產(chǎn)投資。其中，開(kāi)辦費(fèi)投資是指項(xiàng)目從批準(zhǔn)籌建之日起，到開(kāi)始生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)（包括試生產(chǎn)、試營(yíng)業(yè)）之日止的籌建期間中發(fā)生的人員工資、差旅費(fèi)、印刷費(fèi)、注冊(cè)登記費(fèi)、辦公費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)以及不計(jì)入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)購(gòu)建成本的匯兌損益和利息支出等費(fèi)用。其他遞延資產(chǎn)投資包括經(jīng)營(yíng)租入固定資產(chǎn)的改良支出投資等。
4.流動(dòng)資金投資
流動(dòng)資金投資又稱為營(yíng)運(yùn)資金投資，是指一次或分次投放于投資項(xiàng)目的流動(dòng)資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等）增加額。流動(dòng)資金一經(jīng)投入，便在整個(gè)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)圍繞項(xiàng)目的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行周而復(fù)始的循環(huán)周轉(zhuǎn)，當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，所有墊付的流動(dòng)資金都將退出周轉(zhuǎn)，資金得到收回，并用于其他投資方向。
（二）現(xiàn)金流入量（CI）
現(xiàn)金流入量是指項(xiàng)目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加量。一個(gè)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流入量主要包括以下內(nèi)容：
1.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量是指項(xiàng)目投產(chǎn)后，開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所增加的營(yíng)業(yè)收入與付現(xiàn)成本的差額。在估算稅后現(xiàn)金流量時(shí)，因?yàn)樗枚愂且豁?xiàng)現(xiàn)金支付，應(yīng)當(dāng)作為估算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量的一個(gè)減項(xiàng)。
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量的估算公式，可以有以下三種形式：
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
（1）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅）+折舊=稅后凈利+折舊（2）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅）+折舊=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=營(yíng)業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率（3）
上述三個(gè)公式，是相互貫通的。其中，最常用的是式（3），因?yàn)槠髽I(yè)所得稅稅額的計(jì)算基礎(chǔ)是企業(yè)的利潤(rùn)總額，而在進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時(shí)，并不直接獲得企業(yè)的利潤(rùn)總額及應(yīng)繳的所得稅稅額，因此式（1）和式（2）不便于直接運(yùn)用。式（3）并不需要知道企業(yè)的利潤(rùn)總額是多少，直接計(jì)算稅后收入、稅后付現(xiàn)成本和折舊抵稅，更為方便、快捷。
2.回收固定資產(chǎn)殘值
回收固定資產(chǎn)殘值是指當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，將項(xiàng)目進(jìn)行出售變現(xiàn)或報(bào)廢清理所形成的殘值收入。
3.回收流動(dòng)資金
回收流動(dòng)資金是指當(dāng)項(xiàng)目處于終結(jié)點(diǎn)時(shí)，將流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目收回或出售變現(xiàn)所形成的現(xiàn)金流入量。
在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，將在終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)殘值和流動(dòng)資金統(tǒng)稱為回收額。
（三）現(xiàn)金凈流量（NCF）
現(xiàn)金凈流量是項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)某年現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。當(dāng)現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量時(shí)，現(xiàn)金凈流量為正值；反之，現(xiàn)金凈流量為負(fù)值。
二、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的原則及要點(diǎn)
（一）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的原則
在項(xiàng)目投資決策進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時(shí)，需要把握的基本原則是相關(guān)性原則。相關(guān)性原則意味著只估算增量現(xiàn)金流量，與投資方案無(wú)關(guān)的現(xiàn)金流量不作為估算的內(nèi)容。其中，增量現(xiàn)金流量是指與某投資方案存在依存關(guān)系的現(xiàn)金流量。如果無(wú)論采納或拒絕某投資方案，企業(yè)的某項(xiàng)現(xiàn)金流量都不會(huì)因此發(fā)生增減變動(dòng)，則是估算范圍外的無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量。只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的實(shí)際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流入予以估算；只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的實(shí)際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流出予以估算。將相關(guān)的現(xiàn)金流入量減去相關(guān)的現(xiàn)金流出量，則形成該投資方案項(xiàng)目計(jì)算期某年度的現(xiàn)金凈流量。
（二）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的要點(diǎn)
為了準(zhǔn)確估算投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量，需要注意如下幾個(gè)問(wèn)題：
1.注意成本項(xiàng)目的區(qū)分與判別
在項(xiàng)目投資決策中，應(yīng)正確判斷與投資方案是否相關(guān)的成本項(xiàng)目。一般來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)成本、專屬成本、未來(lái)成本、可分成本等屬于相關(guān)成本；沉沒(méi)成本、聯(lián)合成本、共同成本等屬于無(wú)關(guān)成本。正確區(qū)分不同的成本項(xiàng)目，有助于全面考慮可能采取的各種方案，保障項(xiàng)目投資決策結(jié)果的科學(xué)性。
例如，某企業(yè)購(gòu)入一批價(jià)值30萬(wàn)元的專用材料，因規(guī)格不符無(wú)法投入使用，擬以20萬(wàn)元變價(jià)處理，并已找到購(gòu)買方。此時(shí)，技術(shù)部門完成一項(xiàng)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，并準(zhǔn)備支出100萬(wàn)元購(gòu)入設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)檢測(cè)，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不作對(duì)外處理，可使企業(yè)避免損失10萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)在是否購(gòu)置設(shè)備的項(xiàng)目投資決策時(shí)，是否需要考慮這部分專用材料呢？答案是肯定的。因?yàn)樵撈髽I(yè)若不購(gòu)置設(shè)備，這部分專用材料就可以出售變現(xiàn)，取得一定的收入，只是由于購(gòu)置設(shè)備才放棄了這筆收入，這筆收入代表購(gòu)置設(shè)備使用材料的機(jī)會(huì)成本。因此，在評(píng)價(jià)該項(xiàng)目時(shí)，第一年的現(xiàn)金流出不僅包括100萬(wàn)元的貨幣資金支出，還包括專用材料的變現(xiàn)價(jià)值20萬(wàn)元。
又如，某企業(yè)在2010年曾打算引進(jìn)一條生產(chǎn)線，并聘請(qǐng)專家進(jìn)行可行性分析，支付咨詢費(fèi)用6萬(wàn)元，后來(lái)由于企業(yè)決策層認(rèn)為有更好的投資機(jī)會(huì)，該項(xiàng)目被擱淺，已支付的咨詢費(fèi)作為當(dāng)期費(fèi)用登記入賬。2012年，企業(yè)決策層重新考慮該生產(chǎn)線的引進(jìn)，請(qǐng)問(wèn)在進(jìn)行投資決策時(shí)，原支付的咨詢費(fèi)用是否作為相關(guān)成本計(jì)入現(xiàn)金流出呢？答案是否定的。因?yàn)槠髽I(yè)無(wú)論是否引進(jìn)生產(chǎn)線，此項(xiàng)沉沒(méi)成本均已客觀發(fā)生，不會(huì)引起當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流量的增減變動(dòng)，應(yīng)作為無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量予以排除。
2.合理預(yù)計(jì)投資項(xiàng)目所需的流動(dòng)資金增加額
通常，當(dāng)企業(yè)采納新的投資項(xiàng)目后，對(duì)于現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等配套流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的需求也會(huì)隨之增加，公司必須投入相應(yīng)的流動(dòng)資金以滿足新項(xiàng)目循環(huán)周轉(zhuǎn)的需要。此外，當(dāng)采納新的投資項(xiàng)目后，由于公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，也會(huì)引起應(yīng)付賬款、短期借款、應(yīng)付票據(jù)等部分流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的自然增加，從而一定程度上滿足了流動(dòng)資金占用的需求。投資項(xiàng)目某年所需墊支的流動(dòng)資金增加額，是指增加的流動(dòng)資產(chǎn)與增加的流動(dòng)負(fù)債之間的差額。可以通過(guò)以下公式計(jì)算：
某年需墊支的流動(dòng)資金=本年流動(dòng)資金需要額-上年流動(dòng)資金需要額
其中：本年流動(dòng)資金需要額=本年流動(dòng)資產(chǎn)需要額-本年流動(dòng)負(fù)債需要額
上年流動(dòng)資金需要額=截止上年的流動(dòng)資金投資額
（4）
3.綜合考慮投資項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門及項(xiàng)目的影響
當(dāng)企業(yè)采納一個(gè)新的投資項(xiàng)目后，可能對(duì)公司的其他部門或項(xiàng)目帶來(lái)影響，應(yīng)當(dāng)綜合考慮這種影響，全面計(jì)量投資方案的影響效應(yīng)。
例如，前例中，當(dāng)新生產(chǎn)線投產(chǎn)新產(chǎn)品后，企業(yè)原有其他產(chǎn)品的銷量可能也發(fā)生變化，整個(gè)企業(yè)的銷售變動(dòng)額由新產(chǎn)品投產(chǎn)和其他產(chǎn)品銷售狀況的變化綜合引起。因此，在公司進(jìn)行引進(jìn)生產(chǎn)線項(xiàng)目的投資分析時(shí)，不僅應(yīng)考慮新產(chǎn)品投產(chǎn)增加的銷售收入，而且應(yīng)減去（加上）其他產(chǎn)品因此減少（增加）的銷售收入，以此作為該項(xiàng)目的增量收入。新產(chǎn)品投產(chǎn)對(duì)公司其他產(chǎn)品究竟帶來(lái)哪種影響，要根據(jù)不同企業(yè)，具體分析新產(chǎn)品與其他產(chǎn)品之間是互補(bǔ)關(guān)系還是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
三、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量估算的方法及案例
根據(jù)項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)要求的不同，現(xiàn)金流量的估算可采用兩種方法：
（一）總量法
總量法一般要求估算某一投資方案項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流入量和流出量，并確定各年的現(xiàn)金凈流量。總量法主要適用于單一項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)。
案例1：美爾晶有限責(zé)任公司計(jì)劃購(gòu)入B設(shè)備，以生產(chǎn)甲產(chǎn)品。預(yù)計(jì)設(shè)備價(jià)款68 000元，設(shè)備安裝調(diào)試費(fèi)5 000元，設(shè)備使用年限為5年，預(yù)計(jì)設(shè)備報(bào)廢變現(xiàn)凈收入1 000元。該項(xiàng)目配套流動(dòng)資金投資10 000元。設(shè)備投產(chǎn)后每年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入60 000元，經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，年付現(xiàn)成本均為28 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運(yùn)用總量法估算該投資方案的現(xiàn)金凈流量。
解析：該方案項(xiàng)目計(jì)算期為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
該項(xiàng)目建設(shè)期為0，初始投資于0時(shí)點(diǎn)一次投入。
固定資產(chǎn)投資=68 000+5 000=73 000（元）
流動(dòng)資金投資=10 000（元）
NCF0=-73 000-10 000=-83 000（元）
2.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量
該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期為5年。
經(jīng)營(yíng)期年折舊=■=14 400（元）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量=60 000×（1-40%）-28 000×（1-40%）+14 400×40%=24 960（元）
回收固定資產(chǎn)殘值=1 000（元）
回收流動(dòng)資產(chǎn)=10 000（元）
NCF1-4=24 960（元）
NCF5=24 960+1 000+10 000=35 960（元）
（二）差量法
差量法要求計(jì)算兩個(gè)投資方案在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的差量現(xiàn)金流量，主要適用于兩個(gè)互斥方案的擇優(yōu)決策。
案例2：金福康有限責(zé)任公司擬進(jìn)行設(shè)備的更新改造投資。原設(shè)備尚可使用5年，其變價(jià)凈收入為160 000元，如繼續(xù)使用，5年后報(bào)廢時(shí)的凈殘值為30 000元。新設(shè)備的投資額為350 000元，使用期5年，第5年末報(bào)廢凈殘值50 000元。為配合新設(shè)備的使用，還需增加流動(dòng)資金40 000元。如果使用新設(shè)備可使企業(yè)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年增加營(yíng)業(yè)收入120 000元，付現(xiàn)成本增加50 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運(yùn)用差量法估算該更新改造項(xiàng)目的差量現(xiàn)金凈流量。
解析：本例中有兩個(gè)互斥方案：繼續(xù)使用舊設(shè)備和更新改造以使用新設(shè)備，項(xiàng)目計(jì)算期均為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
固定資產(chǎn)投資差量=350 000-160 000=190 000（元）
流動(dòng)資金投資差量=40 000（元）
NCF0=-190 000-40 000=-230 000（元）
2.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量
折舊差量=■-■=34 000（元）
營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量差量=（120 000-50000）×（1-40%）+34 000×40%=55 600（元）
回收固定資產(chǎn)殘值差量=50 000-30 000=20 000（元）
回收流動(dòng)資產(chǎn)差量=40 000（元）
NCF1-4=55 600（元）
NCF5=55 600+20 000+40 000=115 600（元）
【參考文獻(xiàn)】
[1] 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).財(cái)務(wù)成本管理[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2012.
[2] 財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心.財(cái)務(wù)管理[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2012.
近年來(lái)，不少建設(shè)單位項(xiàng)目考察不到位，盲目立項(xiàng)；立項(xiàng)后。在施工過(guò)程又缺乏控制，施工成本超概算，投資失控。這些問(wèn)題導(dǎo)致項(xiàng)目建成后資產(chǎn)折舊額過(guò)大，投資回收期無(wú)限延長(zhǎng)，甚至成本無(wú)法收回。使得一些原本效益很好的項(xiàng)目，建成后面臨困境，步履維艱，甚至成了虧損企業(yè)，給投資者和股東造成了巨大的損失。這種現(xiàn)象在國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)中表現(xiàn)得尤為明顯，重點(diǎn)是從項(xiàng)目的立項(xiàng)和招標(biāo)兩個(gè)階段加強(qiáng)控制。
一、項(xiàng)目立項(xiàng)、投資決策階段的控制
(一)項(xiàng)目立項(xiàng)的可行性分析
項(xiàng)目的可行性分析是立項(xiàng)的最基本要求。加強(qiáng)可行性研究，對(duì)不同建設(shè)和方案進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)的比較和選擇，作出判斷和決定。項(xiàng)目決策正確與否，直接關(guān)系到工程造價(jià)的高低及投資效果的好壞。正確決策是合理確定與控制工程造價(jià)的前提，正確的項(xiàng)目投資行動(dòng)來(lái)源于正確的項(xiàng)目投資決策。做好項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，根據(jù)市場(chǎng)需求及發(fā)展前景，合理確定工程的規(guī)模及建筑標(biāo)準(zhǔn)，并從客觀和微觀兩個(gè)方面對(duì)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真分析。
客觀分析主要是從宏觀上評(píng)價(jià)社會(huì)政治形勢(shì)、國(guó)家政策法規(guī)、市場(chǎng)需求和資源情況，從而正確選擇投資機(jī)會(huì)；微觀分析是根據(jù)單位發(fā)展戰(zhàn)略和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的需要，組織專家或委托咨詢機(jī)構(gòu)，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境保護(hù)等方面，全面地、系統(tǒng)地論證擬建項(xiàng)目的必要性和可行性，對(duì)擬建項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、資源條件、市場(chǎng)預(yù)測(cè)、工程技術(shù)和財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)等的真實(shí)性、客觀性、可靠性進(jìn)行全面評(píng)價(jià)，作出投資決策。運(yùn)用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)投資決策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現(xiàn)值法、回收期法、銷售無(wú)差別點(diǎn)等測(cè)算不同方案的凈現(xiàn)金流量、期望收益率等，從而正確選擇投資方案，避免因決策失誤而造成損失。
(二)投資估算控制
投資估算對(duì)立項(xiàng)具有決定意義。項(xiàng)目立項(xiàng)前。除進(jìn)行可行性分析外，還要科學(xué)地進(jìn)行工程項(xiàng)目的效益分析、編制工程投資估算。
項(xiàng)目投資估算是項(xiàng)目主管部門審批項(xiàng)目建議書的依據(jù)之一，并對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用；是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計(jì)算項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的重要條件，并對(duì)工程設(shè)計(jì)概算起控制作用。投資估算是項(xiàng)目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計(jì)劃的依據(jù)，是核算建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計(jì)劃的重要依據(jù)。項(xiàng)目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算兩部分。
固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按照費(fèi)用的性質(zhì)劃分為：建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用(此時(shí)不含流動(dòng)資金)、基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。其中，建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)形成固定資產(chǎn)；工程建設(shè)其他費(fèi)用可分別形成固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息，在可行性研究階段為簡(jiǎn)化計(jì)算，一并計(jì)入固定資產(chǎn)。
固定資產(chǎn)投資可分為靜態(tài)部分和動(dòng)態(tài)部分。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅構(gòu)成動(dòng)態(tài)投資部分；其余部分為靜態(tài)投資部分。
流動(dòng)資金是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，用于購(gòu)買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長(zhǎng)期占用的流動(dòng)資產(chǎn)投資，流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。其中，流動(dòng)資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨；流動(dòng)負(fù)債主要考慮應(yīng)付賬款。因此，流動(dòng)資金的概念實(shí)際上就是財(cái)務(wù)中的營(yíng)運(yùn)資金。
投資估算編制盡可能細(xì)致、全面，從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，充分考慮到施工過(guò)程中可能出現(xiàn)的各種情況及不利因素對(duì)工程造價(jià)的影響。考慮市場(chǎng)情況及建設(shè)期間預(yù)留價(jià)格浮動(dòng)系數(shù)。使投資基本上符合實(shí)際并留有余地。在規(guī)劃階段的投資估算誤差允許大于±30％；建議書階段的投資估算控制在±30％以內(nèi)；初步可行性研究階段的投資估算控制在±20％以內(nèi)；詳細(xì)可行性研究階段的投資估算控制在±10％以內(nèi)。使投資估算真正起到控制項(xiàng)目總投資的作用。
二、招標(biāo)過(guò)程控制
在招標(biāo)階段，一定要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家規(guī)定的有關(guān)招標(biāo)投標(biāo)制度，擇優(yōu)選擇施工隊(duì)伍。招標(biāo)成功的關(guān)鍵取決于建設(shè)單位對(duì)市場(chǎng)價(jià)的掌握程度。在建筑市場(chǎng)上。各施工單位在管理水平、施工工藝、組織方案及工效等方面存在著差異，對(duì)于同一個(gè)工程項(xiàng)目，其造價(jià)離散性很大。項(xiàng)目管理者在招標(biāo)中可采取的辦法：一是設(shè)定標(biāo)底但不唯標(biāo)底，評(píng)標(biāo)時(shí)，對(duì)商務(wù)標(biāo)上下封頂，低于底線的。必須有可行的降價(jià)措施；二是推行國(guó)際通行的工程量潔單報(bào)價(jià)，可使真實(shí)的價(jià)格更加明朗化；三是用獎(jiǎng)勵(lì)的辦法鼓勵(lì)承包商使用新技術(shù)來(lái)降低工程造價(jià)；四是引導(dǎo)承包商在費(fèi)率上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)有些主材料占比例大的項(xiàng)目，大幅度進(jìn)行總價(jià)降點(diǎn)對(duì)承包商顯失公平，可采用綜合費(fèi)率降點(diǎn)招標(biāo)。
在目前不很規(guī)范的市場(chǎng)機(jī)制下，工程招、投標(biāo)管理沒(méi)有完全法制化、規(guī)范化，不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)依然存在，工程投標(biāo)依然采取各種手段進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。施工企業(yè)為了爭(zhēng)取施工項(xiàng)目，通常是以降低標(biāo)價(jià)、提高標(biāo)準(zhǔn)、縮短工期或減少應(yīng)有的費(fèi)用項(xiàng)目等為代價(jià)，造成施工項(xiàng)目到手后降低施工質(zhì)量，或者盲目超概，造成投資損失。因此，在招標(biāo)過(guò)程中要進(jìn)行嚴(yán)格評(píng)標(biāo)。
中圖分類號(hào)：D922.26 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：
一、做好投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)需要有關(guān)各方面的共同努力
可行性研究報(bào)告的編制要求咨詢單位客觀、公正、實(shí)事求是，但在實(shí)際上要做到這一點(diǎn)卻困難重重。咨詢工作會(huì)受到各方面的制約，一是各種限額的存在，如為了將項(xiàng)目的審批權(quán)留在地方，不得不壓低投資（控制在地方審批投資限額內(nèi)），在項(xiàng)目規(guī)模不能變動(dòng)的情況下，大幅降低建設(shè)投資，有時(shí)甚至是將流動(dòng)資金作為調(diào)節(jié)投資大小的“砝碼”，導(dǎo)致流動(dòng)資金準(zhǔn)備不足，甚至影響項(xiàng)目以后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如為了達(dá)到投資強(qiáng)度指標(biāo)要求，又大幅上調(diào)建設(shè)投資，加大流動(dòng)資金投入；其次是為了要把項(xiàng)目爭(zhēng)到手，不得不夸大項(xiàng)目的效益，降低項(xiàng)目成本，模糊項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，這些制約的因素主要在業(yè)主，而不是咨詢單位本身；再者，若是對(duì)于依托老廠建設(shè)的項(xiàng)目，需要老廠的現(xiàn)狀資料以及對(duì)有無(wú)項(xiàng)目狀況的預(yù)測(cè)，這些工作都必須要由業(yè)主來(lái)完成。總之，做好投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、尤其是投資及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是有關(guān)各方的共同責(zé)任，也只有各方面都采取實(shí)事求是的態(tài)度，可行性研究才能給出客觀公正的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論。否則，為了評(píng)價(jià)而評(píng)價(jià)，一是失去了項(xiàng)目決策的意義；再者，若干年后回頭一看，類似項(xiàng)目在外部條件沒(méi)有變化的情況下，評(píng)價(jià)結(jié)果卻大相徑庭；三會(huì)損害咨詢單位的信譽(yù)，降低咨詢?nèi)藛T的職業(yè)責(zé)任感。
二、建設(shè)投資估算的“彈性范圍”
多數(shù)人都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)人員提出一個(gè)要求，給你幾個(gè)粗略的工程指標(biāo)，告訴我投資是多少，或者投資在什么范圍內(nèi)，或者必須投資給我做到多少。實(shí)際上，投資估算是由工程方案確定的，理論上，方案確定后，投資應(yīng)該是唯一的，投資的彈性或不確定性在于工程方案及建設(shè)條件的不確定性，對(duì)于估算時(shí)采用的單價(jià)指標(biāo)應(yīng)該是確定的，投資的變化應(yīng)該是預(yù)備費(fèi)考慮的范圍。因此，實(shí)際工作中需要調(diào)整投資總額以滿足某些規(guī)定時(shí)，需要技術(shù)及建設(shè)方案編制人員的配合調(diào)整，而不是通過(guò)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)人員的“妙手”來(lái)達(dá)到目的；需要的是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)人員以造價(jià)方面的知識(shí)“指導(dǎo)”其他技術(shù)人員如何調(diào)整方案，而不是讓人從造價(jià)指標(biāo)去猜測(cè)方案如何如何做。國(guó)家的所有工程估算指標(biāo)，都是以量為主，以價(jià)為輔（價(jià)格是在設(shè)定的條件下給出的，如材料設(shè)備價(jià)格，價(jià)的組成范圍），并給出適用條件及調(diào)整要求。不同建設(shè)條件下的單價(jià)指標(biāo)（尤其是大綜合性的指標(biāo)）差異較大，極端情況下甚至差好幾倍。筆者曾做過(guò)一個(gè)圍海造陸區(qū)域的水閘估算，按常規(guī)指標(biāo)估算總價(jià)只有2000萬(wàn)元左右，但考慮實(shí)際建設(shè)條件后的估算總價(jià)達(dá)到了11000萬(wàn)元（項(xiàng)目實(shí)際竣工決算約12000萬(wàn)元），原因就是閘址處地質(zhì)松軟，地基處理及施工圍堰造價(jià)高昂造成。投資估算指標(biāo)是沒(méi)有彈性的，投資總額的彈性是源于方案及建設(shè)條件的不確定性，投資總額不是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)人員“確定”的。
三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的謹(jǐn)慎性
項(xiàng)目投資前期，決策是關(guān)鍵，而決策的依據(jù)是可行性研究的結(jié)論。投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是投資項(xiàng)目前期可行性研究的重要內(nèi)容，是在對(duì)項(xiàng)目未來(lái)的運(yùn)行狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，分析其財(cái)務(wù)可行性。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)劣的標(biāo)志，是項(xiàng)目決策的主要依據(jù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性直接影響到投資者的決策，而投資決策實(shí)際上引導(dǎo)了有限的投資資源的流向。因此，在投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則，從而提高決策的相關(guān)性，可以正確引導(dǎo)投資資源的合理流向，提高各種資源配置的有效性，保護(hù)投資者的利益和投資的積極性。
1、在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的估算中體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的估算包括投資總額的估算，各項(xiàng)收入項(xiàng)目的估算，各項(xiàng)成本費(fèi)用的估算，現(xiàn)金流入量和流出量的估算。 投資總額的估算數(shù)直接影響到企業(yè)的資產(chǎn)總額，每一項(xiàng)投資的估算都應(yīng)有相應(yīng)的依據(jù)，應(yīng)詳細(xì)計(jì)算。收入項(xiàng)目的估算應(yīng)在較為科學(xué)的市場(chǎng)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行，對(duì)于銷售量和價(jià)格的估計(jì)應(yīng)適當(dāng)保守，對(duì)于是否發(fā)生不確定的收入項(xiàng)目應(yīng)不予計(jì)算，對(duì)于發(fā)生數(shù)額不確定的收入項(xiàng)目應(yīng)予低估；在各項(xiàng)成本費(fèi)用的估算中，對(duì)于是否發(fā)生不確定的成本費(fèi)用項(xiàng)目應(yīng)予以計(jì)算，對(duì)于發(fā)生數(shù)額不確定的成本項(xiàng)目應(yīng)予適當(dāng)高估；現(xiàn)金流量的估算中也應(yīng)體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，不高估現(xiàn)金流入，不低估現(xiàn)金流出；對(duì)于維持運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，要根據(jù)設(shè)備壽命、使用狀況合理確定投入。
在折舊費(fèi)用的分析計(jì)算中，可以根據(jù)項(xiàng)目所占用固定資產(chǎn)的情況，將固定資產(chǎn)分為幾個(gè)大類，按各類固定資產(chǎn)磨損的性質(zhì)分別采用不同的折舊計(jì)算方法，對(duì)于科技含量高的部分固定資產(chǎn)應(yīng)采用加速折舊法。同樣，無(wú)形資產(chǎn)的攤銷也可根據(jù)項(xiàng)目的情況適當(dāng)縮短攤銷年限。這樣一方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果具有謹(jǐn)慎性；另一方面還會(huì)產(chǎn)生一定的稅費(fèi)后移效應(yīng)，有利于投資者迅速收回投資。但折舊攤銷年限的確定，一定要與企業(yè)規(guī)定相符，尤其是上市企業(yè)項(xiàng)目。
2、應(yīng)考慮通貨膨脹或通貨緊縮對(duì)項(xiàng)目影響
（1）項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率的確定 在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，基準(zhǔn)收益率又被稱為最低期望收益率或目標(biāo)收益率，是投資者對(duì)項(xiàng)目資金時(shí)間價(jià)值的估值。基準(zhǔn)收益率取值的高低，對(duì)投資項(xiàng)目的可行與否至關(guān)重要，它直接影響項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的大小和風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定。基準(zhǔn)收益率一般可分解成無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、一般性風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)利率和特定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)或決策者風(fēng)險(xiǎn)偏好的風(fēng)險(xiǎn)屢利率等幾部分。但是，通貨膨脹或通貨緊縮也會(huì)對(duì)基準(zhǔn)收益率的確定產(chǎn)生影響。在通貨膨脹情況下，若不調(diào)整基準(zhǔn)收益率，使得所確定的折現(xiàn)率偏低，投資項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中可行，但在實(shí)際中不一定可行。因此，在通貨膨脹對(duì)項(xiàng)目收益率增加無(wú)法準(zhǔn)確衡量的情況下，適當(dāng)提高基準(zhǔn)收益率也應(yīng)該是考慮的；反之，在通貨緊縮情況下，若不調(diào)整基準(zhǔn)收益率，使得所確定的折現(xiàn)率偏高，會(huì)使本來(lái)經(jīng)濟(jì)上可行的投資項(xiàng)目變得不可行。可見(jiàn)，通貨膨脹或通貨緊縮對(duì)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)有較大影響。因此，基準(zhǔn)收益率應(yīng)根據(jù)通貨膨脹或通貨緊縮的情況適當(dāng)予以調(diào)整。
（2）對(duì)資金的影響
通貨膨脹或通貨緊縮的發(fā)生會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目的預(yù)期收益產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生投資項(xiàng)目的資金風(fēng)險(xiǎn)。以通貨膨脹為例，由于通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的存在，導(dǎo)致投資項(xiàng)目產(chǎn)生資金風(fēng)險(xiǎn)，其具體表現(xiàn)如下：因通貨膨脹，銀根緊縮、利率上升，致使資金成本加大，或難以得到貸款，導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，從而帶來(lái)資金風(fēng)險(xiǎn)；因通貨膨脹，價(jià)格上升，致使生產(chǎn)使用的原材料等成本增加，帶來(lái)流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)；通貨膨脹引起股市、匯率波動(dòng)，股市價(jià)格指數(shù)的下降，匯率的下滑也會(huì)帶來(lái)資金風(fēng)險(xiǎn)。
四、正確對(duì)待市場(chǎng)與價(jià)格的預(yù)測(cè)
對(duì)于一個(gè)具體建設(shè)項(xiàng)目特別是經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)和價(jià)格就是項(xiàng)目存在的關(guān)鍵所在。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的敏感性分析中，對(duì)經(jīng)濟(jì)效益影響最敏感的因素?zé)o疑就是產(chǎn)品銷售價(jià)格，往往變化1～2種價(jià)格，項(xiàng)目就可能從不可行變成可行，一種不合理的價(jià)格體系將使可行性研究報(bào)告變成為可批性研究報(bào)告。因此，市場(chǎng)和價(jià)格的預(yù)測(cè)在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中起著舉足輕重的作用。市場(chǎng)走向和價(jià)格高低往往成為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上是否可行的最重要砝碼，預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果的可靠性。
當(dāng)前財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，普遍采用現(xiàn)行價(jià)格或所謂生產(chǎn)初期的預(yù)測(cè)價(jià)格，這種提法往往會(huì)差之毫厘、繆之千里，甚至導(dǎo)致完全相反的評(píng)價(jià)結(jié)果，究其原因，其一是目前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不健全，不規(guī)范，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律性不明顯；其二是我國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際市場(chǎng)尚未完全接軌，區(qū)域性強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)大，特別是供求量相對(duì)較小的產(chǎn)品，價(jià)格的規(guī)律性更難掌握；再者，目前我國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)缺乏必要的、完整的價(jià)格信息系統(tǒng)，僅僅依靠技術(shù)經(jīng)濟(jì)工作者經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷，隨意性較大，難以得到相對(duì)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)結(jié)果。
中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）17-0280-02
財(cái)務(wù)管理是醫(yī)院內(nèi)部管理的核心。醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的實(shí)質(zhì)就是對(duì)醫(yī)院的資金籌集、使用、分配的管理工作。財(cái)務(wù)管理主要是資金管理，其對(duì)象是資金及其流轉(zhuǎn)[1]。在醫(yī)療市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境下，如何提高醫(yī)院的生命力和凝聚力，發(fā)揮資金的職能和作用，保障醫(yī)院的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，增強(qiáng)醫(yī)院的社會(huì)功能和經(jīng)濟(jì)效益，都離不開(kāi)醫(yī)院資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。
隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和中國(guó)新醫(yī)改方案的逐步落實(shí)，精神病專科醫(yī)院如何合理籌措各項(xiàng)醫(yī)療資金，有效安排使用、分配，最大限度地發(fā)揮資金的使用效率，降低醫(yī)療成本，顯得尤為重要[2]。
精神病專科醫(yī)院和一般綜合性醫(yī)院的成本費(fèi)用構(gòu)成有一定區(qū)別。一般綜合性醫(yī)院的醫(yī)院耗材支出約占醫(yī)院成本支出約15%～20%左右，精神病專科醫(yī)院耗材支出約占醫(yī)院成本支出約5%～10%左右，藥品支出約占占醫(yī)院成本支出45%左右，兩項(xiàng)合計(jì)，醫(yī)院存貨支出所占醫(yī)院成本支出的50%以上，因此，我們就如何使用PDCA 循環(huán)加強(qiáng)精神病專科醫(yī)院存貨管理，增強(qiáng)流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金的占用，合理安排存貨儲(chǔ)備，提高資金使用效率進(jìn)行系統(tǒng)探討。
一、PDCA循環(huán)法在精神病專科醫(yī)院存貨管理中的應(yīng)用
1.制訂醫(yī)院存貨管理計(jì)劃（Plan）
精神病專科醫(yī)院的資金籌集渠道有限，主要靠政府的財(cái)政撥款和醫(yī)院的醫(yī)療收入。要合理利用資金，使資金帶來(lái)最大的效益，就需要合理計(jì)劃、科學(xué)使用。我們搜集了上年某精神病專科醫(yī)院每個(gè)月使用藥品和醫(yī)院耗材的詳細(xì)數(shù)據(jù)資料，根據(jù)這些資料對(duì)醫(yī)院里各個(gè)病區(qū)的醫(yī)用耗材和領(lǐng)用藥品情況進(jìn)行科學(xué)分析，對(duì)使用藥品和醫(yī)院耗材的異常情況進(jìn)行調(diào)查和核實(shí)，找到根源[3]。根據(jù)月度波動(dòng)情況，在保障藥品和醫(yī)用耗材正常使用的情況下計(jì)算出醫(yī)院存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，根據(jù)存貨保險(xiǎn)儲(chǔ)備量分別計(jì)算出藥品和耗材的最低和最高庫(kù)存量，并在每月28日通過(guò)實(shí)地核查，比對(duì)計(jì)劃，進(jìn)行調(diào)整，形成下一個(gè)月的采購(gòu)計(jì)劃，及時(shí)報(bào)請(qǐng)?jiān)恨k，并及時(shí)發(fā)送訂單給供貨商，同時(shí)報(bào)請(qǐng)財(cái)務(wù)部門情況根據(jù)實(shí)際情況來(lái)合理分配資金，進(jìn)行藥品和耗材的統(tǒng)一采購(gòu)。
2.存貨管理的實(shí)施階段（Do）
存貨占用資金是有成本的，資金占用過(guò)多會(huì)使利息支出增加并導(dǎo)致利潤(rùn)的損失，過(guò)多的存貨要占用較大的資金，并且會(huì)增加包括倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、管理人員工資在內(nèi)的各項(xiàng)開(kāi)支，各項(xiàng)開(kāi)支的增加更直接是成本上升。因此，進(jìn)行存貨管理就要盡力在存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳組合。首先，要規(guī)定各類耗材和藥品管理細(xì)則，并按計(jì)劃執(zhí)行采購(gòu)工作；然后，根據(jù)計(jì)劃階段的各個(gè)病區(qū)的藥品和耗材的預(yù)計(jì)數(shù)進(jìn)行管理。在實(shí)施中，與各病區(qū)實(shí)際相結(jié)合，及時(shí)反饋存貨的使用信息，與最佳庫(kù)存限量實(shí)施采購(gòu)計(jì)劃。以達(dá)到科學(xué)合理的使用資金，降低成本。
3.存貨管理的檢查階段（Check）
根據(jù)存貨管理計(jì)劃和實(shí)施情況，首先，檢查存貨所占用資金情況，倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用，保管費(fèi)用，存貨破損和變質(zhì)損失等，看看存貨是否都已按計(jì)劃使用并達(dá)到了預(yù)定的程度 ；其次，在每月28日對(duì)存貨進(jìn)行清點(diǎn)統(tǒng)計(jì)，了解存貨的使用情況，是否有庫(kù)存積壓以及積壓存貨的品種、原因和時(shí)間，對(duì)于積壓原因要及時(shí)進(jìn)行分析并對(duì)存貨破損、變質(zhì)損失及時(shí)進(jìn)行估算，及時(shí)上報(bào)財(cái)務(wù)部門。
4.存貨管理的處理階段（Act）
存貨的處理階段是對(duì)積壓存貨的原因進(jìn)行認(rèn)真分析，提出處理意見(jiàn)，提出整改措施，以及及時(shí)進(jìn)行處置，盤活資金，提高資金使用效率。存貨管理的處理階段是PDCA 循環(huán)的最后一個(gè)步驟，是承上啟下的一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，也是進(jìn)入下個(gè)循環(huán)的前奏。當(dāng)P、D、C的任何一個(gè)階段出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，我們都針對(duì)問(wèn)題進(jìn)行分析和查找原因，并及時(shí)采取措施進(jìn)行補(bǔ)救。處理階段也是總結(jié)提高階段，是對(duì)前三個(gè)階段的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié)，不足進(jìn)行彌補(bǔ)。鑒于每個(gè)階段都分工明確，有專人負(fù)責(zé)，有流程可循，因此，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并迅速找出原因，找出解決方法。暫時(shí)無(wú)法解決的問(wèn)題，轉(zhuǎn)入下一個(gè)循環(huán)。
二、運(yùn)用PDCA循環(huán)取得的成效
精神病專科醫(yī)院自從在存貨管理中引用PDCA科學(xué)管理方法以來(lái)，取得明顯的成效，醫(yī)院的存貨周轉(zhuǎn)率一直保持良好。存貨周轉(zhuǎn)率反映了醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)效率比率，表明醫(yī)院藥品、庫(kù)存物資的存貨量與服務(wù)供應(yīng)量比較相稱，說(shuō)明醫(yī)院的存貨管理在保障日常醫(yī)療工作的同時(shí)，醫(yī)院存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)較快？經(jīng)營(yíng)資金占用水平低，流動(dòng)性較強(qiáng)，資金的使用效率較高，存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度較快，提高了醫(yī)院管理水平和變現(xiàn)能力。
三、結(jié)論
PDCA循環(huán)是是世界著名的質(zhì)量管理專家“戴明”最早提出的質(zhì)量持續(xù)改進(jìn)模型，幾乎適用所有領(lǐng)域，其代表的意義是P plan 計(jì)劃，D do 執(zhí)行，C check 檢查，A action 行動(dòng)[4]。PDCA循環(huán)方法對(duì)于提高醫(yī)院存貨管理體系運(yùn)行的效果及效率十分重要。PDCA循環(huán)是個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，如果把醫(yī)院的存貨管理工作作為一個(gè)大的戴明循環(huán)，那么相關(guān)部門、科室還存在各自小的戴明循環(huán)，大環(huán)帶動(dòng)小環(huán)，一級(jí)帶一級(jí)，有機(jī)地構(gòu)成一個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)的體系。PDCA循環(huán)過(guò)程是階梯式上升的過(guò)程。戴明循環(huán)不是在同一水平上循環(huán)，每循環(huán)一次，就解決一部分問(wèn)題，取得一部分成果，工作就前進(jìn)一步，水平就提高一步[5，6]。到了下一次循環(huán)，又有了新的目標(biāo)和內(nèi)容，更上一層樓。
本研究結(jié)果表明，PDCA循環(huán)作為一種先進(jìn)的科學(xué)管理模式對(duì)于醫(yī)院存貨管理來(lái)說(shuō)是科學(xué)合理、行之有效的管理方法，可以顯著提高存貨周轉(zhuǎn)率，減少存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，降低經(jīng)營(yíng)資金占用水平，提高資金的使用效率，明顯提高醫(yī)院管理水平和管理能力。
總之，PDCA循環(huán)在醫(yī)院存貨管理體統(tǒng)中使用效果較好，可以有效改善流動(dòng)資金的流動(dòng)性，加快存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度，值得精神病專科醫(yī)院的研究和使用，促進(jìn)其在醫(yī)院存貨管理中的應(yīng)用。
參考文獻(xiàn)：
[1] 徐海林.醫(yī)院醫(yī)用耗材管理信息系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和研究[J].中國(guó)醫(yī)療器械雜志，2009，（2）：140-143.
[2] 李卉，樊靜.醫(yī)院營(yíng)銷中的品牌資產(chǎn)[J].科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，2010，（4）：98-100.
[3] 李卉.醫(yī)院績(jī)效的影響因素研究[J].中國(guó)城市經(jīng)濟(jì)，2010，（6）：67-72.
[4] 陳文捷.關(guān)于加強(qiáng)醫(yī)院庫(kù)存管理的思考[J].現(xiàn)代醫(yī)院，2006，（4）：115-116.
[5] 于春華，湯黎明.PDCA應(yīng)用于庫(kù)房管理的嘗試[J].醫(yī)療設(shè)備信息，2001，（12）：47-48
[6] 王會(huì)宇.試論P(yáng)DCA循環(huán)法在采購(gòu)質(zhì)量管理中的應(yīng)用[J].知識(shí)經(jīng)濟(jì)，2010，（8）：6-7.
Research on the application of PDCA cycle in the financial management of the psychiatric hospital
FAN Jing
中圖分類號(hào)：G632 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-098X（2014）04（b）-0120-02
The research on the topic of engineering economics curriculum design
LIU Yang ZHANG Xiaoyun
（School of Civil Engineering， Northeast Forestry University， Harbin 150040， China）
Abstract：Course exercise is a process that is finished by students themselves and a combination of curriculum theory with practical application，which is arranged after the theory teaching.As a interdisciplinary subject of construction engineering and economics，engineering economics is very practical.So the course exercise of engineering economics must has enough representativeness，guidance and integrity to be able to make students master its application and also the ability to comprehend by analogy.In combination with the teaching experience of engineering economics courses exercise and summarized problems based on the student’s reflection， this article explains how to choose a good topic of courses exercise.
Keywords：engineering economics course exercise topic
《工程經(jīng)濟(jì)學(xué)》是一門由建設(shè)工程與經(jīng)濟(jì)學(xué)相結(jié)合的一門邊緣學(xué)科，它是研究如何在盡可能小投入的情況下獲得盡可能大收益，在技術(shù)上可行的情況下選擇經(jīng)濟(jì)上最合理方案以實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的科學(xué)，也即是一門研究如何在工程上實(shí)現(xiàn)省錢的科學(xué)。所以它在推動(dòng)國(guó)家建設(shè)方面的作用是巨大的，若能將它的理論完美地契合于生產(chǎn)實(shí)際，這勢(shì)必為我國(guó)建設(shè)事業(yè)的資源投入實(shí)現(xiàn)一個(gè)良好的配置。
工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)的具體內(nèi)容是讓學(xué)生通過(guò)所給定的案例完成特定的財(cái)務(wù)輔助報(bào)表和財(cái)務(wù)基本報(bào)表從而計(jì)算出反映項(xiàng)目盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力的指標(biāo)，并據(jù)此再結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)分析以評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)目是否可行。因?yàn)轫?xiàng)目評(píng)價(jià)的本質(zhì)和方法萬(wàn)變不離其宗，所以此課程設(shè)計(jì)對(duì)將來(lái)的實(shí)際工作有一個(gè)很好的指導(dǎo)作用。在該課程設(shè)計(jì)選題的問(wèn)題上，應(yīng)該綜合考慮多方面因素，以使學(xué)生能對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)有個(gè)全方面的掌握。
1 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)的概況
工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)給出一個(gè)具體的建設(shè)項(xiàng)目的案例，要求大家綜合運(yùn)用所學(xué)的有關(guān)的各種專業(yè)知識(shí)和與工程有關(guān)的基礎(chǔ)知識(shí)填寫各個(gè)財(cái)務(wù)輔助報(bào)表和財(cái)務(wù)基本報(bào)表；進(jìn)行該投資項(xiàng)目全部資金以及自有資金的盈利能力分析，計(jì)算包括全部資金和自有資金的所得稅前（稅后）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期在內(nèi)的指標(biāo)；進(jìn)行該投資項(xiàng)目全部投資和自有資金投資的清償能力分析，計(jì)算包括利息備付率；償債備付率；資產(chǎn)負(fù)債率；流動(dòng)比率在內(nèi)的指標(biāo)；進(jìn)行該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力分析；對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析并繪制盈虧平衡分析圖；對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行敏感性分析并繪制敏感性分析圖。通過(guò)上述計(jì)算過(guò)程和分析過(guò)程，評(píng)價(jià)項(xiàng)目是否在財(cái)務(wù)上具備可行性。
2 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)的目標(biāo)
在學(xué)習(xí)完工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)知識(shí)后，學(xué)生們雖然已經(jīng)基本掌握了運(yùn)用其解決實(shí)際問(wèn)題的理論基礎(chǔ)，但是其動(dòng)手能力仍然離我們期待的相差甚遠(yuǎn)，他們擁有計(jì)算各個(gè)指標(biāo)的能力，進(jìn)盈虧平衡分析能力，進(jìn)行敏感性分析的能力，也能根據(jù)計(jì)算出的指標(biāo)分析項(xiàng)目盈利能力，清償能力和財(cái)務(wù)生存能力是否達(dá)到要求。可是對(duì)于具體表格的填寫卻存在著很大問(wèn)題，一談到與表格掛鉤的問(wèn)題思維就產(chǎn)生混亂，甚至在逐年計(jì)算利息的基礎(chǔ)上又重復(fù)地考慮資金時(shí)間價(jià)值。另外在將各個(gè)部分組合成為一個(gè)整體時(shí)，也即將所學(xué)過(guò)的知識(shí)運(yùn)用于一個(gè)整體性很強(qiáng)的案例時(shí)，學(xué)生們往往無(wú)從下手，不知道什么該做，什么不該做，該先做什么，后做什么。
為了解決無(wú)法將理論運(yùn)用于實(shí)際中的問(wèn)題，我們?cè)诶碚摻虒W(xué)完成后安排一個(gè)為期一周，由學(xué)生自己獨(dú)立完成的課程設(shè)計(jì)，希望通過(guò)這種方式達(dá)到一個(gè)幫助學(xué)生鞏固所學(xué)知識(shí)，將理論與實(shí)踐相結(jié)合的目的。通過(guò)一個(gè)課程設(shè)計(jì)我們希望學(xué)生們學(xué)會(huì)對(duì)建設(shè)工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，能獨(dú)立填寫各種財(cái)務(wù)基本報(bào)表和輔助報(bào)表，計(jì)算相關(guān)指標(biāo)，對(duì)指標(biāo)所反映的項(xiàng)目的盈利能力，清償能力和財(cái)務(wù)生存能力進(jìn)行分析，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析和敏感性分析，將靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析綜合起來(lái)考慮建設(shè)工程項(xiàng)目的可行性。
3 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)的選題原則
選擇與專業(yè)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的應(yīng)用范圍非常廣泛，各種涉及到大規(guī)模投資的建設(shè)項(xiàng)目都有進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的必要，比如電網(wǎng)改造工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，防洪工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，水利防洪工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)等等。但是工程管理專業(yè)的學(xué)生將來(lái)就業(yè)所面對(duì)的工程項(xiàng)目卻大部分是房屋建設(shè)項(xiàng)目和公路建設(shè)項(xiàng)目，所以我們?cè)谶x擇經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例的時(shí)候應(yīng)該選擇評(píng)價(jià)房屋建設(shè)項(xiàng)目和公路建設(shè)項(xiàng)目作為案例。面對(duì)原理熟悉的項(xiàng)目，同學(xué)們不僅能更快找到入手的思路，也能在課程設(shè)計(jì)過(guò)程中感悟到更多，使得完成課程設(shè)計(jì)所取得的收獲效果更多。
選擇難度適中的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例。根據(jù)弗魯姆的期望理論，人們都希望通過(guò)自己的努力能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，如果達(dá)到目標(biāo)的概率很大，那么人們就會(huì)很有信心去完成它，并在工作過(guò)程中表現(xiàn)出驚人的能力。可是如果人們發(fā)現(xiàn)完成目標(biāo)的可能性不大，那么他們的信心將受到很大挫敗，因而在工作中表現(xiàn)得很消極。[1]另外由于課程設(shè)計(jì)的時(shí)間只有一周的時(shí)間，所以選擇的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)案例不宜過(guò)難。同時(shí)課程設(shè)計(jì)選題也不應(yīng)該過(guò)于簡(jiǎn)單，太簡(jiǎn)單往往是由于忽視了實(shí)際情況中的很多因素，這樣會(huì)造成案例的失真，使課程設(shè)計(jì)與生產(chǎn)實(shí)際偏差過(guò)大，產(chǎn)生的作用太過(guò)微小[2-3]。
計(jì)算期不宜過(guò)長(zhǎng)。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)各種財(cái)務(wù)報(bào)表中每一年數(shù)據(jù)的計(jì)算方法都是一樣的，只要從第一年開(kāi)始根據(jù)上一年年末數(shù)據(jù)和本年產(chǎn)生的數(shù)據(jù)逐年進(jìn)行計(jì)算就能得到計(jì)算期內(nèi)各年數(shù)據(jù)。所以說(shuō)增加計(jì)算期并不能增加課程設(shè)計(jì)的難度，可是卻極大的增加了設(shè)計(jì)的繁瑣程度。在加大學(xué)生們的工作量的同時(shí)卻沒(méi)能起到好的鍛煉作用，所以案例的計(jì)算期不宜過(guò)長(zhǎng)，可以選取15年以內(nèi)的一個(gè)合理期限。
所選案例應(yīng)涵蓋所有所授知識(shí)重點(diǎn)。所選案例應(yīng)該包括工程經(jīng)濟(jì)學(xué)在實(shí)際工作運(yùn)用中的常用知識(shí)點(diǎn)，通過(guò)課程設(shè)計(jì)的動(dòng)手操作，學(xué)生應(yīng)該掌握投資估算，總成本估算，折舊攤銷計(jì)算，利潤(rùn)與利潤(rùn)分配計(jì)算，還本付息計(jì)算，現(xiàn)金流量計(jì)算，相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算，不確定分析等多個(gè)環(huán)節(jié)的計(jì)算以及作圖與說(shuō)明。
4 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)具體案例
項(xiàng)目概況：某新建電子配件廠建成后擬生產(chǎn)目前市場(chǎng)上所需的計(jì)算機(jī)配件，設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)100萬(wàn)件。該項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第四年達(dá)到90%，第五年達(dá)到100%。生產(chǎn)期按12年計(jì)算，計(jì)算期為14年。經(jīng)估算，該項(xiàng)目建設(shè)投資總額為5700萬(wàn)元（不含建設(shè)期利息），其中：預(yù)計(jì)形成固定資產(chǎn)4910萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)490萬(wàn)元，其他資產(chǎn)300萬(wàn)元。該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算總額為1150萬(wàn)元。建設(shè)投資分年使用計(jì)劃按第一年投入2000萬(wàn)元，第二年投入3700萬(wàn)元；流動(dòng)資金從投產(chǎn)第一年開(kāi)始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排。該項(xiàng)目的資本金為2110萬(wàn)元，其中用于建設(shè)投資1700萬(wàn)元，其余用于流動(dòng)資金。建設(shè)投資缺口部分由中國(guó)建設(shè)銀行貸款解決，年利率為6%；流動(dòng)資金缺口部分由中國(guó)工商銀行貸款解決，年利率4%。根據(jù)市場(chǎng)分析，預(yù)計(jì)產(chǎn)品的市場(chǎng)售價(jià)（不含稅）為80元/件。本產(chǎn)品采用價(jià)外計(jì)稅，增值稅稅率為17%，城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的稅率分別為7%和3%。該項(xiàng)目正常年份的外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)（不含稅）為5000萬(wàn)元；據(jù)測(cè)算，該項(xiàng)目的年工資及福利費(fèi)估算為150萬(wàn)元；固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按平均年限法計(jì)算，折舊年限為12年，殘值率為5%；無(wú)形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷；修理費(fèi)按折舊費(fèi)的40%計(jì)取；年其他費(fèi)用為320萬(wàn)元；項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間的應(yīng)計(jì)利息全部計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。建設(shè)投資借款在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期按全年計(jì)息；流動(dòng)資金當(dāng)年借款按全年計(jì)息。所得稅稅率按33%考慮，盈余公積金按稅后利潤(rùn)的10%計(jì)取。設(shè)基準(zhǔn)收益率為15%；基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率和資本金凈利潤(rùn)率分別為20%和30%；基準(zhǔn)的靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期分別為7年和10年；中國(guó)建設(shè)銀行對(duì)這類項(xiàng)目所要求的借款償還期不能超過(guò)6年。
設(shè)計(jì)內(nèi)容：對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析計(jì)算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，編制輔助財(cái)務(wù)報(bào)表，編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表。計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，分別進(jìn)行盈利能力和清償能力分析，指標(biāo)包括： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、靜態(tài)和動(dòng)態(tài)投資回收期。對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，通過(guò)計(jì)算產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品售價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)進(jìn)行盈虧平衡分析。分別就經(jīng)營(yíng)成本和銷售收入變動(dòng)（假設(shè)變動(dòng)范圍為±10%，變動(dòng)幅度為5%）時(shí)對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率的影響進(jìn)行單因素敏感性分析。要求找出因素變動(dòng)的臨界值、繪制敏感性分析圖等。從財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的角度，全面分析判斷該項(xiàng)目的可行性。
設(shè)計(jì)要求：設(shè)計(jì)成果要求全部手寫，書寫工整，圖表清晰，格式、裝訂規(guī)范；計(jì)算應(yīng)有計(jì)算過(guò)程，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位；分析評(píng)價(jià)要有理有據(jù)，論證充分；按時(shí)提交設(shè)計(jì)結(jié)果。
5 結(jié)語(yǔ)
該文在結(jié)合指導(dǎo)課程設(shè)計(jì)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和總結(jié)學(xué)生集中反映出的問(wèn)題基礎(chǔ)上闡述了工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)選題的重要性。在考慮課程設(shè)計(jì)目標(biāo)的情況我提出了課程設(shè)計(jì)選題的原則。最后本文對(duì)課程設(shè)計(jì)案例進(jìn)行了一個(gè)舉例，以期給讀者的實(shí)際工作帶來(lái)一些啟發(fā)，也方便大家進(jìn)行交流。
參考文獻(xiàn)
長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的建筑項(xiàng)目雖然按程序辦事，但普遍忽視了項(xiàng)目建設(shè)前期階段的重要性，造價(jià)控制的重點(diǎn)放在項(xiàng)目建設(shè)的后期階段上，因此經(jīng)常出現(xiàn)投資超限、資金缺口大的現(xiàn)象。有些項(xiàng)目甚至未按基本建設(shè)程序辦事，項(xiàng)目決策缺乏依據(jù)，投資無(wú)計(jì)劃，增加了財(cái)政負(fù)擔(dān)。建設(shè)項(xiàng)目，由于規(guī)模大，建設(shè)周期長(zhǎng)，技術(shù)復(fù)雜，人財(cái)物消耗大，應(yīng)考慮到投入使用后的經(jīng)濟(jì)效益等因素，一旦決策失誤，將造成無(wú)可挽回的巨大經(jīng)濟(jì)損失。因此，必須合理確定工程造價(jià)，并充分體現(xiàn)造價(jià)的合理性。
二、投資估算階段造價(jià)的合理確定
投資估算是指在項(xiàng)目建議書和可行性研究階段對(duì)擬建項(xiàng)目投資需要量，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，通過(guò)編制估算文件進(jìn)行預(yù)先測(cè)算和確定，得出的建設(shè)項(xiàng)目投資數(shù)額，就是估算造價(jià)。建設(shè)項(xiàng)目的投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算兩部分。對(duì)靜態(tài)投資部分的估算，在項(xiàng)目規(guī)劃和項(xiàng)目建議書階段，可采取簡(jiǎn)單的匡算法，有生產(chǎn)能力指數(shù)法、單位生產(chǎn)能力法、比例法和系數(shù)法等；在可行性研究階段特別是詳細(xì)可行性研究階段，需采用相對(duì)詳細(xì)的投資估算方法，即指標(biāo)估算法。建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分主要包括價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額、建設(shè)期利息兩部分內(nèi)容，對(duì)于涉外項(xiàng)目，還應(yīng)計(jì)算匯率的影響。動(dòng)態(tài)部分的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計(jì)劃為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算。流動(dòng)資金估算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法，個(gè)別情況或小型項(xiàng)目可采用擴(kuò)大指標(biāo)法。
三、做好施工招標(biāo)的造價(jià)控制
首先，詳細(xì)編制施工招標(biāo)文件。招標(biāo)文件應(yīng)全面、準(zhǔn)確、詳細(xì)的表述招標(biāo)人的實(shí)質(zhì)性要求，以避免簽訂施工合同、結(jié)算時(shí)互相扯皮。
其次，認(rèn)真審查標(biāo)底或上限值。招標(biāo)報(bào)酬是以標(biāo)底或上限值金額為基數(shù)計(jì)取，又由于投標(biāo)單位與招標(biāo)單位有可能串通抬高工程造價(jià)，所以應(yīng)對(duì)標(biāo)底或上限值認(rèn)真審查，加強(qiáng)工程造價(jià)事前控制。
再次，嚴(yán)格招標(biāo)程序。招投標(biāo)程序和方式應(yīng)符合有關(guān)法律法規(guī)和制度的規(guī)定，避免投標(biāo)單位串標(biāo)和圍標(biāo)使工程造價(jià)失控。
四、做好項(xiàng)目實(shí)施階段的造價(jià)控制
建筑項(xiàng)目施工階段是把設(shè)計(jì)圖紙和原材料、半成品、設(shè)備等變成工程實(shí)體的過(guò)程，是實(shí)現(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目?jī)r(jià)值和使用價(jià)值的主要階段。在施工階段，節(jié)約投資的空間雖然很小，但浪費(fèi)的資金卻可能很多，因此，需要對(duì)投資控制給予足夠的重視，嚴(yán)格審核承包商的索賠事項(xiàng)，防止不合理索賠費(fèi)用的發(fā)生。
在建筑工程施工階段涉入的面很廣，涉及的人員很多，與投資控制相關(guān)的工作也很多，因此，造價(jià)控制人員要經(jīng)常深入施工現(xiàn)場(chǎng)，多與現(xiàn)場(chǎng)管理人員溝通，掌握工程第一手資料，同時(shí)施工過(guò)程中，做到事前有計(jì)劃，事中有控制，事后有分析，采取有效措施加強(qiáng)施工階段的造價(jià)控制和管理，對(duì)管好用好資金，提高投資效益具有重要的意義。
具體應(yīng)從以下幾個(gè)方面落實(shí)：
1、從管理模式上著手，建立建設(shè)監(jiān)理制。按照監(jiān)理合同規(guī)定和實(shí)施細(xì)則，完善職責(zé)分工及有關(guān)制度，落實(shí)責(zé)任，從工程管理機(jī)制上建立健全的投資控制系統(tǒng)。同時(shí)做好月度工程進(jìn)度款審核，避免投資失控。工程進(jìn)度款的審核，對(duì)經(jīng)監(jiān)理方確認(rèn)的工程量，按合同約定的計(jì)價(jià)依據(jù)，套用材料單價(jià)及費(fèi)用定額進(jìn)行核價(jià)后支付相應(yīng)的工程進(jìn)度款。
2、從技術(shù)措施上展開(kāi)項(xiàng)目投資的有效控制。對(duì)主要施工技術(shù)方案做好論證的基礎(chǔ)上，廣泛應(yīng)用新材料、新工藝、新辦法等等，想方設(shè)法在技術(shù)上實(shí)施項(xiàng)目投資的有效控制。技術(shù)措施是實(shí)施項(xiàng)目投資的必要保證。
3、從經(jīng)濟(jì)措施上展開(kāi)項(xiàng)目投資的有效控制。加強(qiáng)對(duì)材料、設(shè)備的采購(gòu)的督管，控制住材料價(jià)格。材料費(fèi)用是構(gòu)成工程造價(jià)的主要因素。據(jù)測(cè)算，一般建筑工程造價(jià)中材料費(fèi)用占60％―70％左右，且呈上升趨勢(shì)。由此可見(jiàn)，選用材料是否經(jīng)濟(jì)合理，對(duì)降低造價(jià)起著十分關(guān)鍵的作用。
五、竣工結(jié)算造價(jià)的確定
竣工結(jié)算是建筑工程造價(jià)管理的最后一關(guān)，是合理確定單位工程造價(jià)和竣工決算的前提和保障，若把關(guān)不嚴(yán)將會(huì)造成不可挽回的損失。這是一項(xiàng)細(xì)致具體的工作，要求計(jì)算認(rèn)真、細(xì)致、不少算、不漏算；同時(shí)要尊重實(shí)際不多算，不高估冒算，要保持良好的職業(yè)道德與自身信譽(yù)；在以上基礎(chǔ)上保證“量”與“價(jià)”的準(zhǔn)確結(jié)合，做好工程結(jié)算去虛存實(shí)。
做好結(jié)算審核首先要認(rèn)真熟悉圖紙，分析竣工資料，核實(shí)工程數(shù)量；二是要審查現(xiàn)場(chǎng)簽證的真實(shí)、合理性；三是要嚴(yán)格審查施工合同，正確處理結(jié)算糾紛；四是要審查定額使用、政策調(diào)整的合理性、準(zhǔn)確性，審查是否按規(guī)定的工程量計(jì)算規(guī)則計(jì)算工程量；五是要認(rèn)真做好工程材料價(jià)款的結(jié)算審查，審查糾正單純靠材料購(gòu)貨發(fā)票作為工程結(jié)算材料調(diào)價(jià)依據(jù)的作法，審查是否按規(guī)定計(jì)算材料差價(jià)，審查是否存在施工單位將建設(shè)單位委托購(gòu)買的材料列入工程結(jié)算；六是要審查各項(xiàng)取費(fèi)是否符合規(guī)定，是否合理準(zhǔn)確，審查取費(fèi)基數(shù)是否正確，審查是否提高取費(fèi)等級(jí)，審查是否存在普通裝飾工程按專業(yè)裝飾工程取費(fèi)的情況；七是在結(jié)算審查過(guò)程中要正確處理審查方與被審查方的關(guān)系，保證工程結(jié)算工作順利開(kāi)展。
技術(shù)優(yōu)勢(shì)開(kāi)辟市場(chǎng)
在創(chuàng)業(yè)之前，吳先生一直在海外求學(xué)，直到2001年在美國(guó)知名大學(xué)取得化學(xué)專業(yè)博士學(xué)位后，他覺(jué)得是回到祖國(guó)施展自己拳腳的時(shí)候了。
那時(shí)候，中國(guó)通訊行業(yè)所需使用的其中一種專業(yè)材料全部為進(jìn)口，而中國(guó)市場(chǎng)上該種新材料的平均價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，生產(chǎn)該項(xiàng)產(chǎn)品的國(guó)際巨頭面臨著利潤(rùn)空間不斷被壓縮，而材料成本又無(wú)法有效降低的尷尬局面。
長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)通訊行業(yè)的材料市場(chǎng)關(guān)注有加的吳先生，正碰上了這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)所蘊(yùn)含的新機(jī)遇。于是，在細(xì)致分析市場(chǎng)后，他開(kāi)始自主研發(fā)相關(guān)專利技術(shù)。為了節(jié)約創(chuàng)業(yè)成本，吳先生沒(méi)有選擇自建廠房，而是選擇在浦東新區(qū)租賃了廠房，他說(shuō)，這樣可以將更多的資金投入到技術(shù)研發(fā)之中，而且可以享受浦東新區(qū)對(duì)于高科技企業(yè)的不少優(yōu)惠政策。在完成了設(shè)備采購(gòu)之后，吳先生的企業(yè)開(kāi)始批量生產(chǎn)這種具有高科技含量的新型材料。
憑借著吳先生在專業(yè)方面扎實(shí)深厚的功底，他所自主研發(fā)的生產(chǎn)工藝具備了相當(dāng)?shù)募夹g(shù)優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)均達(dá)到國(guó)際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)。盡管面對(duì)著規(guī)模巨大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是吳先生積極謀求更低的價(jià)格、更有保障的質(zhì)量和更有彈性的客戶服務(wù)，企業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，在市場(chǎng)上站穩(wěn)了腳跟。
拓展銷售急需資金
讓吳先生很欣慰的是，經(jīng)過(guò)了七年的經(jīng)營(yíng)積累，企業(yè)終于度過(guò)了最為艱難的初創(chuàng)期，開(kāi)始向高速成長(zhǎng)期沖刺。為了盡快地拓展銷售，勢(shì)必要增加產(chǎn)量以跟上銷售的步伐，第一步就是要購(gòu)買原材料。但是這個(gè)時(shí)候吳先生卻有了巧婦難為無(wú)米之炊的煩惱。
原來(lái)，吳先生這家生產(chǎn)高科技新型材料的企業(yè)，客戶主要是為大型知名企業(yè)，其中甚至不乏知名的上市公司。這些下游客戶談判地位相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，所以公司下游的結(jié)算方式主要為六個(gè)月的銀行承兌匯票、商票或應(yīng)收款，這就造成了吳先生的企業(yè)本來(lái)就緊縮的流動(dòng)資金，變成了大量沉淀的應(yīng)收款項(xiàng)。在2008年的財(cái)務(wù)中，應(yīng)收票據(jù)加上應(yīng)收賬款達(dá)到了1800萬(wàn)元，占到了資產(chǎn)總額的一半以上。
而企業(yè)的上游原材料供應(yīng)商又較為分散，基本也多為中小型企業(yè)，結(jié)算時(shí)效要求較高，訂貨時(shí)要求支付訂單總價(jià)的30％作為預(yù)付款，公司提貨后的30天內(nèi)結(jié)算剩余70％貨款，平均賬期約20天。
“如此這般上下游結(jié)算方式，直接導(dǎo)致了該公司可調(diào)用的流動(dòng)資金越發(fā)緊縮。為進(jìn)一步擴(kuò)大銷售，我們公司急需銀行融資緩解該狀況。”吳先生希望由專家來(lái)為他做系統(tǒng)的融資規(guī)劃。
財(cái)務(wù)分析及融資建議
屠期銘
一、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析
吳先生的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為40％，小于行業(yè)內(nèi)平均負(fù)債水平的50％，具有一定的償債能力。該公司賬面固定資產(chǎn)主要為生產(chǎn)用機(jī)器設(shè)備，資產(chǎn)固化率為10％，而該公司其他資產(chǎn)主要為專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，說(shuō)明該公司所處行業(yè)具有一定的高科技含量，固定投入相對(duì)少。然而企業(yè)在賬面的應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)合計(jì)占資產(chǎn)比重為60％，所占比重較高，這與其下游客戶強(qiáng)勢(shì)的地位有較大關(guān)系，但是需要關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬期和質(zhì)量。
吳先生企業(yè)的流動(dòng)比率為208％、速動(dòng)比率為150％，屬于行業(yè)內(nèi)正常水平。結(jié)合銀行結(jié)算記錄，該公司每個(gè)月銷售回款情況基本穩(wěn)定，資產(chǎn)流動(dòng)性良好。公司主營(yíng)毛利率一直保持30％的水平，超過(guò)行業(yè)平均毛利10％的水平，盈利能力良好且基本穩(wěn)定。
在這家公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)所占比重過(guò)高，而一般銀行可接受抵押的固定資產(chǎn)小，建議吳先生申請(qǐng)合適的融資產(chǎn)品以及合適的擔(dān)保方式。
二、企業(yè)融資計(jì)劃建議
吳先生的公司授信額度的確定應(yīng)當(dāng)以其流動(dòng)資金需求為依據(jù)，考慮到其銷售的成長(zhǎng)性后匡算。以吳先生新一年度銷售目標(biāo)為1億元來(lái)計(jì)，較本年度增長(zhǎng)5000萬(wàn)元，結(jié)合客戶上下游結(jié)算周期的計(jì)算、預(yù)計(jì)存貨、應(yīng)收賬款增加金額估算，那么他所需流動(dòng)資金約為2000萬(wàn)元。
吳先生在選擇融資期限的確定應(yīng)當(dāng)盡可能與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)周期相匹配，適當(dāng)考慮不同融資品種長(zhǎng)短期限相結(jié)合。
由于吳先生的企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到了高速成長(zhǎng)期，為快速拓展市場(chǎng)公司流動(dòng)資金需求相對(duì)緊迫。在其資產(chǎn)中，公司賬面資產(chǎn)主要集中在應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，兩項(xiàng)合計(jì)占資產(chǎn)比重60％。應(yīng)收款項(xiàng)資金的大額沉淀構(gòu)成了其最主要的資金壓力，并將伴隨其業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)而不斷增加。而公司主要固定資產(chǎn)為生產(chǎn)用機(jī)器設(shè)備，廠房為租賃取得，不屬于銀行一般接受的抵押物。另外，公司其他資產(chǎn)主要為專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，折合金額約200萬(wàn)元。
三、企業(yè)具體融資方案設(shè)計(jì)
針對(duì)其擁有已經(jīng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的無(wú)形資產(chǎn)，建議吳先生申請(qǐng)100萬(wàn)元知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。該融資產(chǎn)品為上海市浦東新區(qū)財(cái)政局、新區(qū)科委、生產(chǎn)力促進(jìn)中心與上海銀行協(xié)同合作的上海地區(qū)首個(gè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為融資擔(dān)保方式的授信產(chǎn)品，專門為注冊(cè)地為浦東新區(qū)的科技型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保。
現(xiàn)如今隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，供電企業(yè)的不斷增加，其企業(yè)在營(yíng)銷時(shí)會(huì)和其他領(lǐng)域的企業(yè)發(fā)生往來(lái)項(xiàng)目，并出現(xiàn)款項(xiàng)關(guān)聯(lián)。部分供電行業(yè)由于發(fā)生往來(lái)賬款管理不善的情況，使企業(yè)中部分應(yīng)收款項(xiàng)長(zhǎng)期不被整理，造成應(yīng)收款項(xiàng)出現(xiàn)過(guò)期現(xiàn)象，導(dǎo)致供電企業(yè)的流動(dòng)資金發(fā)生運(yùn)轉(zhuǎn)困難的情況，使供電企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失。因此要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)供電企業(yè)往來(lái)款項(xiàng)的管理，保障其企業(yè)經(jīng)濟(jì)效率的提升，有效促進(jìn)供電行業(yè)良好發(fā)展。
一、影響供電企業(yè)加強(qiáng)往來(lái)款項(xiàng)管理的主要因素
（一）往來(lái)款項(xiàng)整理困難
在供電企業(yè)中電力產(chǎn)品都是采用先提供供電之后在付款的銷售手段，因此使供電企業(yè)中的往來(lái)款項(xiàng)越來(lái)越多，整理也就越來(lái)越困難。進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)沒(méi)有及時(shí)收到貨款等外界因素的影響，比如首先因一些不良業(yè)務(wù)的往來(lái)致使企業(yè)遭到波及出現(xiàn)變動(dòng)和資金周轉(zhuǎn)困難等現(xiàn)象，使供電企業(yè)往來(lái)款項(xiàng)難以實(shí)施有效的整理。其次在一部分未能及時(shí)收到的往來(lái)款項(xiàng)中，已經(jīng)由司法機(jī)關(guān)進(jìn)行干涉和整理，但是因?yàn)橐恍](méi)有解決的阻礙導(dǎo)致整個(gè)供電企業(yè)往來(lái)款項(xiàng)管理不能進(jìn)行及時(shí)。另外在整理的過(guò)程中沒(méi)有跟往來(lái)企業(yè)或單位進(jìn)行良好的溝通和咨詢等等，使供電企業(yè)和往來(lái)企業(yè)單位出現(xiàn)賬款額度不統(tǒng)一情況，這也使得整理工作不能有效進(jìn)行下去。
（二）應(yīng)付款項(xiàng)的整理控制工作不足
應(yīng)付款項(xiàng)主要體現(xiàn)在對(duì)供電企業(yè)的流動(dòng)資金進(jìn)行無(wú)償?shù)氖褂茫侵冈诠╇娖髽I(yè)中降低對(duì)自身利益的損害，并可以提升成本使用效率的目的。因此就應(yīng)該對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行有效的整理控制工作，進(jìn)一步使供電企業(yè)維護(hù)自身權(quán)益[1]。但是現(xiàn)如今在大部分供電企業(yè)中應(yīng)付款項(xiàng)不僅不受重視，還會(huì)忽視應(yīng)付款項(xiàng)的清理和繳費(fèi)問(wèn)題，沒(méi)有做好往來(lái)款項(xiàng)的控制工作。而且通常供電企業(yè)的往來(lái)應(yīng)付款項(xiàng)中相關(guān)繳費(fèi)方式有很多，如保證金、基金和各種應(yīng)付款等等，因應(yīng)付款項(xiàng)沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行清理，就會(huì)導(dǎo)致供電企業(yè)的資產(chǎn)出現(xiàn)重大異常情況。并且當(dāng)前供電企業(yè)往來(lái)賬款數(shù)量較多、整理較難和未能及時(shí)收到貨款時(shí)間太長(zhǎng)都引發(fā)往來(lái)款項(xiàng)整理困難，在一定程度上為供電企業(yè)帶來(lái)不同的經(jīng)濟(jì)損失，嚴(yán)重影響了企業(yè)流動(dòng)資金的運(yùn)作情況，給供電企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)擔(dān)。
（三）往來(lái)款項(xiàng)管理體系不完善
在部分供電企業(yè)中不僅沒(méi)有建立完善的管理體系機(jī)構(gòu)，還沒(méi)有設(shè)置健全的的往來(lái)款項(xiàng)管理措施和和完善的控制方法。而且在其營(yíng)銷使管理層人員只要求業(yè)務(wù)量不斷增長(zhǎng)，銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大，沒(méi)有設(shè)置應(yīng)收款項(xiàng)的管理部門。進(jìn)而導(dǎo)致供電企業(yè)沒(méi)有建立完善的往來(lái)款項(xiàng)管理的有效措施，更缺少嚴(yán)格的監(jiān)督能力，也讓其企業(yè)工作人員在工作工程中分不清主次，并且在分配任務(wù)時(shí)沒(méi)有考慮其職責(zé)，致使發(fā)生問(wèn)題時(shí)互相推脫責(zé)任，為供電企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)極大的損失[2]。
二、供電企業(yè)加強(qiáng)往來(lái)款項(xiàng)管理的有效措施
（一）加強(qiáng)對(duì)往來(lái)款項(xiàng)管理的基礎(chǔ)
在對(duì)往來(lái)款項(xiàng)管理進(jìn)行強(qiáng)化的過(guò)程中，首先應(yīng)該提升相關(guān)核算會(huì)計(jì)人員的基礎(chǔ)工作，保證具備充足的資料信息和手續(xù)，并且還要對(duì)其網(wǎng)絡(luò)款項(xiàng)進(jìn)行精準(zhǔn)的核算，保證供電企業(yè)的賬目資金正確、清晰，更要按時(shí)完成對(duì)往來(lái)款項(xiàng)的清算管理工作。其次應(yīng)該重視在實(shí)施工程時(shí)對(duì)工程預(yù)防款項(xiàng)的結(jié)算，將其變成整個(gè)項(xiàng)目的成本，因此未能及時(shí)進(jìn)行收款的工程中的相關(guān)保證金等等都是加強(qiáng)對(duì)往來(lái)款項(xiàng)管理的重要基礎(chǔ)，所以這些款項(xiàng)應(yīng)該根據(jù)相關(guān)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格的繳納。另外要時(shí)常對(duì)長(zhǎng)期未能收到的貨款進(jìn)行全方法整理，通過(guò)各種措施和方式減輕供電企業(yè)資金的使用量，有效保證供電企業(yè)的利益不會(huì)收到損害，進(jìn)一步促進(jìn)供電行業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。
（二）加深對(duì)往來(lái)款項(xiàng)工作的控制
在供電企業(yè)進(jìn)行往來(lái)款項(xiàng)工作時(shí)制定內(nèi)部控制的制度，是確保企業(yè)財(cái)務(wù)部門的工作人員可以有效發(fā)揮職業(yè)技能的重要前提[3]。因此在進(jìn)行往來(lái)款項(xiàng)的控制工作時(shí)，要明確應(yīng)收款項(xiàng)和往來(lái)款項(xiàng)的管理目的，并設(shè)置出有效的控制制度，避免對(duì)立的部T出現(xiàn)。此外還應(yīng)對(duì)應(yīng)收項(xiàng)目的款項(xiàng)進(jìn)行合理的研究和估量，進(jìn)一步考慮可以實(shí)際收回的款項(xiàng)資金，還要預(yù)防在進(jìn)行核實(shí)時(shí)出現(xiàn)的不良賬目導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失等等。并且更結(jié)合相關(guān)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對(duì)所出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行及時(shí)的解決和處理，可以有效提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率，降低供電企業(yè)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）建立一個(gè)完善的往來(lái)款項(xiàng)管理機(jī)構(gòu)
為加強(qiáng)對(duì)供電企業(yè)往來(lái)款項(xiàng)的管理，應(yīng)要建立一個(gè)完善的管理機(jī)構(gòu)。不僅可以增強(qiáng)對(duì)企業(yè)中的各個(gè)部門的工作態(tài)度，還可以加強(qiáng)對(duì)往來(lái)款項(xiàng)認(rèn)真貫徹和落實(shí)，提高因往來(lái)款項(xiàng)管理不善出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。因此在分配相關(guān)部門的工作任務(wù)時(shí)，要遵守對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)管理的控制制度，使往來(lái)款項(xiàng)的管理不會(huì)出現(xiàn)對(duì)立崗位，還要時(shí)常對(duì)企業(yè)中的往來(lái)款項(xiàng)進(jìn)行全方位的估算和整理，對(duì)無(wú)法收回的賬款進(jìn)行處理，保證企業(yè)不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)損失[4]。另外為不斷的完善往來(lái)款項(xiàng)管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)在各個(gè)部門和財(cái)務(wù)部門中定期開(kāi)始賬款核算工作，加強(qiáng)對(duì)往來(lái)企業(yè)的資金回收管理，進(jìn)一步提升供電企業(yè)流動(dòng)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，有效的對(duì)往來(lái)款項(xiàng)進(jìn)行控制，提升企業(yè)成本的使用效率，可以有效促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的不斷提高。
三、結(jié)束語(yǔ)
綜上所述，加強(qiáng)往來(lái)款項(xiàng)管理對(duì)供電企業(yè)來(lái)說(shuō)有著至關(guān)重要的影響，在實(shí)際管理中應(yīng)強(qiáng)化對(duì)往來(lái)款項(xiàng)管理的基礎(chǔ)，加深對(duì)往來(lái)款項(xiàng)工作的控制，并且要建立一個(gè)完善的往來(lái)款項(xiàng)管理機(jī)構(gòu)，這樣才能有效提高供電企業(yè)款項(xiàng)管理水平，為供電企業(yè)在的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
參考文獻(xiàn)
[1]劉勇.供電企業(yè)加強(qiáng)往來(lái)款項(xiàng)管理的探索[J].中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2014，09（10）：157-158.
一.土建工程造價(jià)的控制
土建工程造價(jià)一般指土建工程項(xiàng)目固定資產(chǎn)進(jìn)行再生產(chǎn)與鋪底流動(dòng)資金費(fèi)用的總和。土建工程的造價(jià)控制一般包括投資費(fèi)用的控制與價(jià)格的控制，土建工程的施工中，要使用多種方法進(jìn)行工程的造價(jià)控制與管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)土建工程建設(shè)的監(jiān)督，使工程各項(xiàng)目間實(shí)現(xiàn)合理的分配，嚴(yán)格的進(jìn)行土建工程的造價(jià)控制，使土建工程的各項(xiàng)投資按照設(shè)計(jì)的方案與規(guī)劃，以動(dòng)態(tài)的監(jiān)控完成土建工程的造價(jià)控制與管理，實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確的投資估算。土建工程各項(xiàng)目之間投資要實(shí)現(xiàn)在設(shè)計(jì)，施工及監(jiān)理等單位的分配，還要實(shí)現(xiàn)在投資的各工程項(xiàng)目間的分配，使土建工程成本得到有效的降低，施工企業(yè)可以獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。 土建工程造價(jià)包括工程建設(shè)中所有費(fèi)用的總和，既有前期的費(fèi)用，包括勘測(cè)設(shè)備及工具的購(gòu)買工程的安裝等方面。可以說(shuō)，土建工程造價(jià)的控制管理在價(jià)格管理范疇內(nèi)，具有不穩(wěn)定性的特點(diǎn)，只有加強(qiáng)土建工程的造價(jià)控制管理，才能使投資的各工程項(xiàng)目間實(shí)現(xiàn)均衡的分配，使土建工程順利完成，我國(guó)目前的土建工程建設(shè)中，很多施工企業(yè)都存在資源浪費(fèi)和資金浪費(fèi)的情況，尤其收費(fèi)與成本的混亂，使土建工程的造價(jià)出現(xiàn)超出估算，預(yù)算與結(jié)算，使工程投資出現(xiàn)失控，導(dǎo)致工程造價(jià)失真，為施工企業(yè)帶來(lái)很多不利的影響，所以說(shuō)，抓好土建工程造價(jià)的控制和管理，已成為我國(guó)土建工程急需解決的難題。
二.土建工程造價(jià)控制管理的重要作用
控制土建工程造價(jià)工作是行業(yè)的目標(biāo)，在行業(yè)留有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響、造價(jià)管理尚不被行業(yè)接受、土建市場(chǎng)和材料市場(chǎng)還存在不規(guī)范等負(fù)面因素的情況下，實(shí)現(xiàn)土建工程造價(jià)的科學(xué)管理還需要很長(zhǎng)的路途去走。應(yīng)該從土建工程造價(jià)工作中不科學(xué)、不系統(tǒng)、不適合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方面和問(wèn)題分析入手，重點(diǎn)對(duì)土建工程造價(jià)前期控制，設(shè)計(jì)變更頻繁和造價(jià)與施工分離等問(wèn)題展開(kāi)分析，以土建工程建設(shè)的整個(gè)過(guò)程為研究對(duì)象，以更為科學(xué)的措施實(shí)現(xiàn)土建工程造價(jià)管理，達(dá)到土建工程造價(jià)管理的價(jià)值，進(jìn)而為土建工程建設(shè)和施工提供科學(xué)的、管理的保證。當(dāng)前土建工程建筑企業(yè)非常重視施工技術(shù)和施工進(jìn)程，對(duì)于土建工程造價(jià)管理卻缺乏必要的關(guān)注，導(dǎo)致出現(xiàn)施工技術(shù)與造價(jià)管理的分離，造價(jià)管理不能夠指導(dǎo)和協(xié)調(diào)土建工程施工。要優(yōu)化土建工程的設(shè)計(jì)方案，利用各種指標(biāo)對(duì)平面圖設(shè)計(jì)進(jìn)行認(rèn)真分析，確保設(shè)計(jì)方案的先進(jìn)、適用、和合理。推行限額設(shè)計(jì)，這是控制土建工程造價(jià)的有效措施與方法，要重點(diǎn)以設(shè)計(jì)工程量和設(shè)備，材質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)，對(duì)可行性研究階段不易確定的某些工程量，可參照設(shè)計(jì)和通用設(shè)計(jì)或類似已建工程的實(shí)物工程量確定。
土建工程造價(jià)的控制管理可以說(shuō)是施工企業(yè)工程建設(shè)的費(fèi)用和管理費(fèi)用的控制，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，建筑行業(yè)已經(jīng)形成了比較完整的土建工程造價(jià)的管理體系，并且在我國(guó)土建工程的項(xiàng)目建設(shè)中逐漸發(fā)揮出越來(lái)越重要的作用，土建工程造價(jià)要貫穿在工程建設(shè)的全程，可以使土建工程產(chǎn)品的權(quán)益得到保障，現(xiàn)階段，我國(guó)加強(qiáng)土建工程造價(jià)的控制管理有著重要的作用。 雖然很多施工企業(yè)還有著嚴(yán)重的資源浪費(fèi)，超出預(yù)算現(xiàn)象嚴(yán)重，只要進(jìn)一步加強(qiáng)土建工程造價(jià)的控制管理才能有效優(yōu)化施工設(shè)計(jì)方案，更好的進(jìn)行投資的估算，使工程造價(jià)得到控制，使建筑行業(yè)節(jié)省建設(shè)資金，使我國(guó)建筑行業(yè)得到更大的發(fā)展。土建工程造價(jià)管理非常復(fù)雜，其中關(guān)系著經(jīng)濟(jì)原理、技術(shù)手段、科學(xué)方法和法律知識(shí)，因此，要將土建工程造價(jià)管理工作進(jìn)行行業(yè)內(nèi)的科學(xué)研究，以土建工程各階段的要點(diǎn)出發(fā)，形成土建工程造價(jià)的根本依據(jù)與基本方法，在把握土建工程建設(shè)市場(chǎng)和工程材料市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，避免可能出現(xiàn)的資金、人力和物力浪費(fèi)與流失。
參考文獻(xiàn)：
