財務與分析匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇財務與分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

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關鍵詞：

財務集約化；財務共享

中圖分類號：

F23

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）09012502

1財務集約化及財務共享服務的概念

財務集約化是以強化財務管理職能為基礎來管控公司風險，以信息化為平臺，重點資源集中為手段的一種優化配置公司資源的創新管理模式。它作為集約經營管理的核心內容，具有內涵式增長的特征。財務集約化可以通過改善和優化生產要素來促進企業發展，提升企業的工作效率和經濟效益。

財務共享服務是更高層次的財務集約化，也是財務集約化未來的發展方向。它是把企業內部的不同組織資源進行集中，以降低成本和提升服務質量作為財務職能服務的手段，提高財務管理的能力，提升企業的工作效率與經濟效益。這是財務管理的一種創新。其實質是在信息網絡技術發展的大環境下，通過有效整合人員、技術及流程，將企業內部分散的財務業務獨立組成財務共享服務中心，實現財務處理流程的標準化和精簡化，為企事業單位提供標準、高效、低耗的共享服務。

2實施財務集約化管理與財務共享服務對企業財務管理工作的影響

2.1加速企業內部財務管理模式轉型

傳統的財務管理模式，存在步驟多，效率低下，質量不高的情況。而財務集約化與財務共享服務，正好相反。在企業內部實施財務集約化及共享服務，能夠提高財務管理的效率。它們將財務與銷售、人事、行政、研發等等業務部門間的信息，進行縱向與橫向的貫通與集成，有效整合企業內部間的業務流、資金流和信息流。這不但提高了會計工作效率，也讓財務工作人員有更多時間與精力去進行更深層次的財務分析，從而加速財務管理從核算型向管理型轉變。

2.2提升企業內部所有財務資源管控

當下，不少企業單位的財務資源都比較分散，而相關部門的管控能力又比較低下。財務集約化與共享服務，是一種通過集中人力、物力、財力、管理等要素，達到統一優化配置公司資源的目的的方法。實施財務集約化管理與財務共享服務，能夠讓企業單位原本分散的財務資源逐步走向集中。這樣一來，公司在核算、資金、資產、預算、風險等方面的管控能力就會增強。再者，現代ERP系統技術相當成熟，它的實施和深化應用，使得各企業單均可通過網絡來實現對各級資源分布的實時呈現。這樣就能夠對資源配置進行有序調度，對資源使用進行在線監控，這大大提高了企業的管理效率。

2.3夯實企業內部整體財務管理工作

實施財務集約化管理與財務共享服務，需要有一套標準統一的財務標準。正是因為需要有這樣的前提，要求企業的財務管理人員以及其他高管，在遵循國家法律法規及相關政策的前提下，重新建立健全完善公司內部的各項財務規定。這就強有力地夯實了財務管理基礎。其主要表現有強化企業管理、規范企業經營行為、有效防范企業經營風險的會計政策；有規范各類經濟業務的財務處理方法；有能消除各類信息內涵、口徑、分類差異的會計信息標準；以及有能夠消除歷史成本不合理因素，提升了成本管理的科學化、精益化水平的成本標準。

2.4推動企業內部財務管理的創新

隨著財務集約化管理與財務共享服務體系建設的不斷推進，人們對兩者實現管理跨越的作用也有了較為深刻的認識。它們能夠致使員工的參與熱情不斷增強，創新意識不斷涌現。這兩者結合，在機制體制、組織架構、流程再造、信息技術等多個方面均有所體現。其極大提高了公司單位的科學管理水平，并成為支撐公司單位發展、實現財務管理創新的關鍵要素。

3財務集約化管理的方法

3.1遵守資金集中控制的原則

當下的公司企業，其普遍采用的資金管理方式，一般都是將資金集中在財務總部，由總部統一運作分配資金。但是呢，公司單位都是屬于資金密集型的企業，日常業務的發展，日常業務的發展，要求它的現金管流是持續穩定的。推行財務集約化，首先就是要提高資金管理水平。其原則就是將相對分散的資金集中化處理，形成規模效應，讓大量資金不再分散閑置，以便于管理。這樣也可以保證資金的安全性與完整性，最大限度地發揮資金的周轉使用率。

3.2構建資金集中控制的架構

要構建資金集中控制架構，首先要加強對集約化財務管理與財務共享服務的認識。對財務管理來說，資金分散很容易會造成資源浪費，也為企業帶來財務風險。隨著企業規模的壯大，業務量、辦事處、分公司等將遍布全國各地，在這樣的情況下，就必須要對資金進行集約化管理，實現財務信息共享服務。因此企業必須要積極構建財務集約化的管理模式及財務共享服務化的公共平臺。對不能夠緊跟公司發展的財務，進行整改整頓，將資金與財務各財務信息歸集起來，進而形成強大的規模優勢，保證資金安全，提高抗風險能力，且最大限度的發揮出資金的使用效率。與此同時，還能讓各級財務信息需求者及時得到公司的財務信息。其次要建立健全會計集中核算系統。這是企業進行集約化財務管理與財務共享服務的重要基礎。它能夠保證公司全面、系統、及時、準確的掌握各級財務情況，為制定準確決策奠定基礎。也能夠妥善的解決公司各財務人員對獲取財務信息延遲性、查詢會計數據困難等問題。它能夠使財務會計處理更專業化、流程更規范化、管理更制度化。

4如何實施財務集約化管理與財務共享服務

4.1建立標準的財務管理制度

財務集約化與財務共享服務的實現，需要公司單位具有完善的財務管理制度。企業應該根據國家法律法規及地方法律法規，結合公司實際業務發展，建立適用于本公司整個財務部門的標準規范。該標準規范的財務管理制度制定以后，將其逐步推廣到給各級財務人員，讓所有相關人員，都熟悉知道并能夠準確運用這套規范制度。在實施工程中，還應該對這一新的規范制度進行持續的檢查監督，出現問題，要及時完善改進。

4.2分離服務端與客戶端

將財務集約化管理部門及共享服務中心作為服務端，公司企業單位的各級成員作為客戶端，分離定位。服務端，是為大家提供服務的，所有需要資源的人員，均能在此平臺找到相關的數據資源信息。客戶端，則是用于為大家提供共享資源的，所有與人員需要的資源，均能在才平臺找到。

4.3對財務流程再造

再造財務流程，是財務集約化與財務共享服務的基本理念。整個過程中，都需要做到各級各類財務數據的業務化、公司單位財務流程的標準化和模塊化。保證各類財務信息的共享，并根據公司業務需要將各類財務分析與各類基礎業務進行分離。

4.4建立統一的財務平臺

擁有一個統一的財務平臺是財務集約化管理與財務共享服務的物質基礎和技術支持，同時也是其是否能夠順利實施的保障。因此，各公司企業單位在實施財務集約化與財務共享服務時，都應該在強大的信息技術前提下，建立一個統一的財務管理平臺，從而促使財務信息的集約與共享。

參考文獻

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引言

隨著醫療機構的管理及醫療產權制度改革的不斷深入，醫院在經營自主權上有很大擴展，在資金的籌集、使用和分配上已經有相當大的自主權。醫院的投資者和管理者及相關的人員越來越重視醫院的財務狀況及經營成果，此時，能夠反映資金運作的有效性和合理性得財務會計報表就突顯的尤其重要[1]。現行的財務會計報表是財務會計報告的主體和核心，主要包括：資產負債表、業務收支總表、業務收入明細表、業務支出明細表、凈資產變動表、財務分析及基本數字表等。它能反映醫院的資金結構、營運能力、償債能力和盈利能力。醫院財務報表分析，是醫院財務管理的組成部分和重要手段，通過財務報表分析，可以評價、預測醫院經營成果，客觀地總結醫院財務管理水平，揭示存在的問題，改進財務管理工作，提高財務管理水平，促進醫院的發展。

1.醫院財務分析的內容

《醫院會計制度》規定，醫院會計報表由資產負債表、收入支出總表、醫療收支明細表、藥品收支明細表、基金變動情況表以及基本數字表等組成。醫院財務分析，不僅是醫院財務管理的重要手段，也是醫院達到預期經濟目標的重要管理方法。隨著醫療衛生體制改革的不斷深入，醫院的經濟活動也不斷發生深刻的變化[2]。因此，要重視和加強醫院財務分析，以提高經濟效益，提高醫院競爭力。醫院財務分析的內容主要有以下幾個方面：

（1）資產負債及償債能力分析

主要分析醫院償還到期債務的能力，分析醫院資產的安全性。主要指標有資產負債率、產權比率、流動比率、速動比率等。對醫院償債能力的分析主要利用資產負債表的相關數據來進行。資產負債表是根據資產=負債+凈資產的會計等式，把醫院的資產、負債和凈資產項目排列，按照一定的編制要求而成的。報表中的資產項目可以說明醫院所擁有的各種資源以及醫院償還債務的能力。報表中的凈資產項目說明了醫院擁有的資產總額。報表的負債項目說明醫院所負擔的長、短期債務的數量。其中資產負債率是負債總額與資產總額的比例。這個比率越高，說明醫院負債越多，反之說明該醫院的長期償債能力越強。流動比率是流動資產與流動負債的比率，該比率越高，表明醫院的短期償債能力越強，但流動比率過高，表明流動資產占用過多，會降低資金的使用效率，影響醫院的獲利能力。速動比率是速動資產與流動負債的比率。該比率越高，債權人的權益就越有保障，但速動比率過高，有可能是醫院應收賬款占用過多，現金回籠速度慢，反而會降低醫院短期償債能力。

（2）收入支出情況分析

通過對收入支出總表分析，可以判斷醫院的業務開展成果，分析醫院業務收入完成情況;支出使用情況;業務收入、支出構成比例，以及影響業務收入、支出增減變動的因素，從而找出問題所在，及時采取措施，提高醫院的經濟效益。醫院總收入主要包括醫院自身實現的業務收入、財政補助收入、上級補助收入三方面，由于上級補助收入很少，可在分析時作說明，因此對收入的分析主要從業務收入及財政補助收入兩方面進行分析。支出情況主要分析業務支出及項目撥款支出兩方面，由于項目撥款比較單一，可在分析時說明，所以支出情況說明主要是對醫院業務支出情況進行分析說明。現行的醫院會計制度將支出分為人員支出、公用支出及對個人和家庭補助支出三方面來進行分析。人員經費支出主要是反映單位在一定時期內的在職職工的人員費用支出情況，公用經費主要是反映一定時期內醫院在經營活動中所必需的消耗，對個人和家庭補助支出主要是反映離退休費用及職工個人和家庭補助情況。

（3）營運能力分析

營運能力是指醫院基于外部市場環境的約束，通過內部人力資源和生產資料的配置組合而對財務目標所產生作用的大小。主要分析指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產利用率、總資產周轉率等。應收賬款周轉率可以用應收賬款平均天數來表示。應收賬款平均周轉天數越短，說明應收賬款占用醫院流動資金的時間越少；存貨周轉率是反映存貨停留在醫院的時間，也可用周轉天數來表示，存貨周轉天數越少，說明周轉速度越快。

除此之外，還有發展能力分析等其他相關指標。依據財務報表和統計報表，分析病床使用率、每門診人次費用、每住院人次費用、藥品收入占業務收入的比例、參保和非參保收入構成比例等，來了解收入的構成狀況，增加醫院的收入。

2.醫院財務分析的方法

醫院財務要引用現代財務分析的方法，運用各種經濟數學公式和模式，健全醫院財務分析體系，利用比率分析法、比較分析法、平衡分析法、因素分析法、圖表分析法等。結合資產負債表、收入支出表、醫療收支明細表、藥品收支明細表、現金流量表、根據經營管理實際需要，對醫院各個時期財務會計報表及其他相關資料對會計報表指標進行全面分析[3]。

醫院通過對不同時期收入、支出、結余進行對比分析，找出差距；通過因素分析，可測定各因素變化的影響；通過經濟批量分析，可掌握藥品、庫存物資的利用情況；購、銷、存進行一體化管理，既保證業務正常需要，又不積壓資金；評價經濟效益，核定最佳經濟批量，通過投入產出分析，可對制劑生產進行本、量、利的測定，評價經濟效益；通過趨勢動態對比，可對醫院的發展趨勢進行測定；通過對大型設備投資項目進行專題分析，可減少盲目投資帶來的損失，防范和規避財務風險。通過一系列科學的財務分析方法，充分利用醫院財務會計資料及其相關資料，為改進醫院理財水平，提高社會效益和經濟效益服務。

4.總結

醫院財務分析是一種綜合性的財務管理，涉及到醫院的外部環境和醫院內部的各種管理，需要我們不斷總結經驗，在實踐中不斷探索、不斷創新，要體現出科學化、規范化和實用化和有利于宏觀決策化的特點。總之，通過對醫院財務報表分析，可以正確地評價醫院經營狀況和經營成果，從而更好地進行經營決策，促進醫院快速發展。

參考文獻

1 何鐵方.醫院財務報告的發展趨勢[J].衛生經濟研究,2003,(12).

2 段德春,賽岳,辛淑蒲.談現代醫院財務分析[J].中國衛生經濟,2003,22(10).

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3.醫院財務分析與技術處理方法，是把醫院的經營決策、質量管理和醫院的資源效益等六個方面，進行財務分析：

(1)預算管理指標

①預算執行率：分預算收入執行率和預算支出執行率，反映醫院經營在一定時期內預算收支管理水平。即預算收入執行率=本期實際收入總額/本期預算收入總額x100%；預算支出執行率=本期實際支出總額/本期預算支出總額x100%；

②財政專項撥款執行率，反映醫院財政項目補助支出執行進度，即本期財政項目補助實際支出/本期財政項目支出補助收入x100%；

(2)收支結余指標

①業務收支結余率，是指醫院收支結余占總收入的比率，能夠體現醫院財務狀況，開源節流的程度及醫院管理水平，即業務收支結余/(醫療收入+財政補助收入+其它收入) x100%;

②資產負債率，反映醫院全部資產中籌資借債所占的比重，有多少是靠負債得到的，如年度內資產負債率> 30%，表明醫院自有資金發展的能力差，負債經營，如> 100%表明醫院將資不抵債，黃牌警告；其比率為負債總額/資產總額x100%；

③流動比率，反映醫院的短期償債能力，其流動比率槃200%，只在達到這個比例，才有足夠的償債能力，其比率為：流動資產/流動負債x100%；

(3)資產運營指標，是評價醫院占有一定資金，實現收入收益所達到的水平；

①總資產周轉率，反映醫院的運營能力，如周轉次數越多，表明運營能力越強，反之，說明運營能力差，其比率為：（醫療收入+其它收入）/平均總資產；

②應收帳款，周轉天數，反映醫院應收帳款的流動速度，其比率為：平均應收帳款余額x365/醫療收入；

③存貨周轉率，反映醫院為病人提供的藥品，衛生材料和其它材料的流動速度，以及存貨資金，占用是否合理，其比率為：醫療支出中藥品，衛生材料和其它材料支出/平均存貨；

(4)成本管理指標，反映醫院每門診收入耗費的成本水平。

①每門診人次收入、支出及門診收入成本率，是反映每門診收入耗費品的成本水平，成本越低，收益就越多，其比率為：每門診人次收入=門診收入/門診人次；每門診人次支出=門診支出/門診人次；門診收入成本率=每門診支出/每門診人次收入x100%；

②每住院人次收入，支出及住院收入成本率，是反映每住院病人收入所耗費的成本水平，其比率為：每住院人次收入=住院收入/出院人次；每住院人次支出=住院支出/出院人次；住院收入成本率=每住院人次支出/每住院人次收入x100%；

③百元收入、藥品、衛生材料，反映醫院藥品，衛生材料消耗的程度與管理水平，即藥品、衛生材料/(醫療收入+其它收入)x100；

(5)收支結余指標

①人員經費支出比率，反映醫院人員工資、福利、獎金等薪酬收入的高低，其比率為：人員經費/（醫療支出+管理費用+其它支出）x100%；

②公用經費支出比率，反映醫院對人員的商品和服務支出的投入情況，其比率：公用經費/（醫療支出+管理費用+其它支出）x100%；

③管理費用率，反映醫院管理效率，其比率為：管理費用/（醫療支出+管理費用+其它支出）x100%；

④藥品、衛生材料支出率，反映在一定時期內醫院的藥品、衛生材料在醫療業務活動中的耗費，其比率為：（藥品支出+衛生材料支出）/（醫療支出+管理費用+其它支出）x100%；

⑤藥品收入占醫療收入的比率，反映醫院藥品收入占醫療收入的比重，一般醫院的比例為2：3，反之出現以藥養醫現象，其比率為：藥品收入/醫療收入x100%；

(6)發展能力指標，反映醫院財務增長和可持續發展能力，是醫院經濟實力的重要體現。

①總資產增長率，反映醫院的發展能力，其比率為：（期末總資產—期初總資產）/期初總資產x100%；

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一、財務分析模塊的操作流程

（一）項目定義 財務軟件在財務分析的項目定義上除了系統自己初始設置的財務指標外，還給予了操作者自定義指標的功能。操作者可以按照分析和管理的需要，根據企業自身的經營特點設置指標以便于使用。此項操作明確了財務分析內容的基本框架，只有明確了財務分析的指標體系，定義了財務分析的基本內容，才能為設置定義公式提供載體，后續的分析過程才能進行。

（二）財務公式定義 財務公式的定義和從報表取得會計數據是緊湊相連的的兩個過程。只有這兩個過程同時完成，財務分析的初始化設置工作才算結束。在定義財務指標公式時，操作者根據財務指標的具體運算表達式運用財務軟件給定的控件將財務數據設置成與手工計算相同的四則運算表達式。隨著指標涉及的科目選定完成，科目的具體數值也隨之指向相應的公式表達式。即表面上是科目的代碼在運算，實際上是代碼所代表的數值在參與運算。財務軟件提供了編寫代碼的功能，操作者可以將財務分析的公式錄入到公式定義欄里并保存到計算機中，這樣計算機做財務運算時就可以按照指定的科目定位相應的數值。

（三）報表取數 財務軟件都具有報表取數的功能，但在軟件設計上卻不僅僅局限于單從報表取得會計數據。如杜邦分析指標中的權益凈利率是由資產凈利率與權益乘數乘積所得，操作者可以直接調用這兩個子指標的數值，而不必重新設定權益凈利率的計算過程。此外，取數的科目有不同對象，如年初借方、年初貸方、借方累計、貸方累計等，如何在取數時反映這些不同呢？財務軟件對這些取數對象可以賦予代碼，點擊這些代碼即意味著選中取數對象，再從科目標中選取具體科目，整個報表取數工作就完成了。

（四）查詢顯示 財務軟件在顯示分析結果前需要操作者選擇查詢的方式，選擇按年、月查詢，定義會計期間之后才能顯示查詢結果。某些財務軟件查詢指令與顯示結果存在于一個表單下，只要選擇了查詢的條件，系統馬上顯示指標數值并能以使用者要求的方式直觀列示。

二、財務分析模塊評價及其改進

（一）設置財務指標提醒功能 通過計算機軟件分析模塊所得出的只是相應的會計數據和指標，這些會計數據與指標表示什么含義，是否反映了企業的正常運行等問題都無從解決。當企業在經營過程中經營結果出現異常時，如何及時反饋給管理者以便采取措施改進，財務相關的分析指標可以作為衡量的依據，財務分析模塊可以設置這樣的預警功能，即在財務分析模塊中設定參照值，當相應的指標與參照值存在較大差別時，模塊可以以對話框的形式或特殊標記提醒管理者注意，管理者可據以查詢影響此指標的會計數據，分析形成的原因，提出整改措施。

（二）設置財務分析結果綜合評價功能 財務分析得到的指標數據往往瑣碎復雜，針對這些指標綜合客觀的評價一個企業的經營水平是必要的。在涉及財務分析模塊時，可以嵌入這樣的綜合評價功能。在評價企業的經營成果時，將其盈利能力、償債能力、成長能力按照一定的比例分配權重，再分別對這些項目包括的財務指標比例分配，將行業的平均指標按照上述權重賦予分值，企業個別指標與行業的平均指標相比調整差異得出自身的分值再與行業分之對比得到企業在整個行業的客觀評價，這樣的過程可以通過計算機來模擬完成。其中行業指標數據可以通過連接信息數據庫實現，本企業的財務數據可以通過定位財務報表實現。

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(一)對比分析法

對比分析法,顧名思義,就是將一組或一組以上可進行對比的數據或指標,兩兩對比、分析、考察,從而判斷企業的實際經營情況與當前企業的財務風險。通常企業在進行對比分析時,多是將本期數與計劃數、本期數與上期數、企業數據與行業數據、本部門實際數與其他部門實際數等指標進行對比和分析。

(二)結構分析法

結構分析法是指將某一項財務指標看做一個整體,以其某個組成部分的數據作為分子,除以該項整體財務指標,以計算其結構比率。通過對結構比率的分析,不僅能夠了解各個因素的比重和結構,還能對各個因素的結構和成分進行合理性評價,并且找出各個因素的變化規律。

(三)因素分析法

某一個數據指標的影響因素可能有多個,因素分析法就是將某一個數據指標分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始,作為替換變量逐一替換。在替換的過程中,當其他因素不為替換變量時,均看作為確定因素。通過因素分析,可以測算出某個數據指標都受到哪些因素的影響,以及各個因素對指標變動的影響程度。

(四)趨勢分析法

趨勢分析法,是在參照財務報表的基礎上,將表中相關財務數據的兩期或多期連續的數據比率或指標以定基對比和環比對比的形式進行對比分析,以獲得其增減變動的數額、方向、幅度等信息,以揭示企業的現金流變化情況和運營情況,是一種趨勢變化分析方法。

二、我國企業財務風險來源與類型

(一)償債風險

償債風險基本是每個企業都會面臨的一項財務風險。償債風險的來源有兩個方面,詳見表1。

(二)收益變動風險

由于企業所面臨的市場環境日益變化,競爭也逐日加劇。在這種背景下,企業資金使用效益具有一定的不確定性,直接導致企業在運營中會面臨收益變動風險。企業為了降低資金成本,往往采用負債融資模式。同時還能依靠財務杠桿放大企業收益。但是同時,卻也使企業的風險被放大。

(三)現金風險

企業現金持有量的不足容易給企業帶來現金風險。倘若企業現金持有量過少,那么企業的正常支出將不能被保證,不僅會影響企業的生存維系,還會對企業信譽帶來一定影響。然而,倘若企業的現金持有量過多,企業的機會成本會被增加,企業的利潤率將會受損。因此,企業現金持有量過多或過低都會引起現金風險。

(四)應收賬款風險

應收賬款,是企業應收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見表2。

三、合理利用財務分析預防財務風險

(一)將財務分析提高到戰略高度,結合企業戰略防范財務風險

企業在進行財務分析時,不能單純的為了財務分析而分析,應在分析之前明確企業戰略,從戰略的高度進行財務分析,有所側重。具體而言,企業通常有兩種戰略,即成本領先戰略和差異化戰略。戰略的選擇不同,財務分析指標的側重也將不同。倘若企業選擇成本領先戰略,那么其在進行財務分析時,會發現企業的毛利率較低,同時周轉率則較高。企業可在成本領先的戰略之下,薄利多銷。同樣,倘若企業選擇差異化戰略,那么其在進行財務分析時,會發現企業毛利率較高,周轉率較低,主要是因為企業采取了差異化的戰略,注重產品特色,價格制定較高。因此,企業所選擇的戰略不同,財務分析結果有很大差異,對此企業應有所側重,有所針對的防范財務風險。

(二)充分利用企業財務報表數據進行財務分析以有效防范財務風險

1、資產分析一般而言,在企業資產中,應收賬款和存貨的比重通常較大。因此,加強對二者的財務分析較為重要。倘若企業的“流動資產周轉率”較低,那么可能表明企業的銷售渠道位于下流,企業應以打通銷售渠道作為其當務之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外,倘若企業“固定資產比例”過高,企業應圍繞資產分布和利用情況,防止資產閑置和產能過剩。

2、損益分析

企業的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構成,但是比例一般較小。因此,企業在進行收入分析時,主要可以對產品銷售收入以及與其相關的產品單價和銷售數量展開分析。其中,銷售數量的分析,可以以產品類別、地區等進行劃分,分別予以分析。同理,企業的成本構成主要是營業成本,以及期間費用(管理費用、銷售費用、財務費用)。在對成本進行分析時,企業可以按照產品類別、銷售區域、部門進行分析,從而有效控制成本,防范財務風險。

(三)嚴格進行成本控制分析

成本控制分析是企業財務分析的一項重點。企業唯有控制好成本,才能真正防范財務風險。企業在進行成本控制分析中,始終要圍繞企業的整體控制目標,在此基礎上對企業成本的升降原因進行分析與揭示,及時查明成本的影響因素。

其次,要明確成本控制的關鍵因素和能夠引起財務風險的潛在成本風險控制點,分重點的制定成本控制的有效方法和操作規范。就方法而言,可以參考《管理會計》知識,利用“本、量、利”的分析模型,對變動成本、盈虧平衡點、邊際貢獻等進行分析和測算,做好全成本核算管理,通過有效的成本控制措施,將財務風險防范于未然。

(四)利用 SWOT 模型進行分析

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隨著社會的不斷進步和經濟全球化的逐步深入，財務報表作為 “商業語言”的載體，全面、系統、綜合的記錄了企業的經濟業務，是企業一定時期經濟成果的總結，因而日益受到相關人士的關注。世界投資大師巴菲特就曾經說過：“對一家企業進行投資，我主要的看這家企業的財務報表”。這是巴菲特站在投資者的角度闡明解讀財務報表的重要性，此外債權人、政府、稅務機關、社會公眾等在做經濟決策時都要分析企業的財務報表，企業經營者更是如此。

一、財務報表的含義及作用

    具體來講企業的財務報表至少應該包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表及附注。其中四張主表相互結合，全面地反映了企業的財務狀況、經營成果和現金流量。

    資產負債表是反映企業一定時期的財務狀況的會計報表。通過閱讀資產負債表，可以清楚地知道公司在許可的生產經營活動中所控制的經濟資源和承擔的責任和義務；可以一目了然地掌握公司的資產擁有、償還債務能力及股東權益變化，為投資人購買股票時了解投資的風險提供必要的資訊。利潤表是反映企業一定時期的經營成果的會計報表。通過閱讀利潤表，能夠了解公司的生產經營成果的好壞，通過比較公司近幾年的利潤表，可以了解公司未來的獲利能力。現金流量表是反映企業在一定會計期間現金收入和現金支出情況的會計報表。通過閱讀現金流量表能夠了解企業一定期間內現金流入和流出的狀況，分析企業未來獲取現金的能力。所有者權益變動表是反映企業一定時期所有者權益變動情況的會計報表。通過閱讀所有者權益變動表能夠準確理解所有者權益增減變動的根源，以及直接計入所有者權益的利得和損失。

二、財務報表分析的含義作用

    由財務報表的含義和作用可以看出，財務報表是企業一定時期經營成果的總結，四張主表從不同的方面反映了企業財務狀況、經營能力、償債能力、發展潛力等，是投資者、債權人、管理者理解企業信息的窗口。財務報表揭示的信息是基于信息使用者共同需求的，而不是針對具體使用者的“財務報告所考慮的是廣泛類別決策者的需要，當然不能以個別決策者在特定環境下所作的決策為依據”。因而，為滿足具體使用者因不同決策而需求的不同信息，只能運用財務分析的方法，將報表數據轉化為對特定決策有用的信息。

  1、財務報表分析的含義。

所謂財務報表分析，是指運用一定的方法和手段，對財務報表及相關資料提供的數據進行系統和深入的分析研究，揭示有關指標之間的關系及變化趨勢，以便對企業的財務活動和有關經濟活動做出評價和預測，從而為報表使用者進行相關經濟決策提供直接、相關的信息，給予具體、有效的幫助。財務報表分析不僅要滿足企業外部和相關利益集團的決策需要，而且還要滿足企業內部管理決策的需要。財務分析的基本職能是將大量的報表數據轉化為對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，因此財務分析是連接財務報表和使用者的橋梁和紐帶。

  2、財務報表分析的作用

    財務報表分析以財務報表內容為對象，通過一定的分析方法使財務報表提供的信息達到決策有用性的一種方法。財務報表是財務報表分析賴以存在基礎，對財務報表的分析是財務報表分析的全部工作所在。四張主表構成了企業財務報表的主要框架，所以財務報表的分析也應該圍繞這四張主表展開。通過分析資產負債表，可以了解公司的財務狀況，對公司的償債能力、資本結構是否合理、流動資金充足性等作出判斷；通過分析利潤表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經營效率，對公司在行業中的競爭地位、持續發展能力做出判斷；通過分析現金流量表，可以了解和評價公司獲取現金和現金等價物的能力，并據以預測公司未來現金流量；通過所有者權益變動表可以搭建資產負債表和利潤表之間的鉤稽關系，使財務報告體系中各要素之間能夠繼續保持著緊密的聯系。

  3、財務報表分析方法

    財務報表的使用者運用財務報表的目的不同，側重點不同，因而在具體分析時所采用的方法也各不相同。但從總體來講，財務報表的分析方法主要包括單個年度的財務比率分析，不同時期的比較分析，與同行業其他公司之間的比較分析三種方法。

    財務比率分析是指對本公司一個財務年度內的財務報表各項目之間進行比較，計算比率，判斷年度內償債能力、資本結構、經營效率、盈利能力情況等；對本公司不同時期的財務報表進行比較分析，可以對公司持續經營能力、財務狀況變動趨勢、盈利能力做出分析，從一個較長的時期來動態地分析公司狀況；與同行業其他公司進行比較分析可以了解公司各種指標的優劣，在群體中判斷個體。使用本方法時常選用行業平均水平或行業標準水平，通過比較得出公司在行業中的地位，認識優勢與不足，真正確定公司的價值。

三、關于財務報表發展的趨勢

    在可以預見的未來里，企業財務報告的發展趨勢將主要包括以下幾個方面：1.財務報表，特別是其中的資產負債表將變得更長、更復雜和更難以理解；2.財務報告的其他手段將不斷增加并發揮愈來愈為重要的作用；3.對財務報告理論與方法的研究將進一步加強。財務報表的未來發展趨勢是：一方面，財務報表將同時混合使用多種計量基礎，即不同資產和負債項目采用不同的計量基礎；另一方面，由于對決策有用性的重視，在條件成熟時市場價值或現行價值將逐漸形成一套獨立的會計與報告模式。因此，可能形成歷史成本模式與現行價值模式并存的局面。

參考文獻

篇（7）

【Abstract】FinancialLeverageistheshiftinwhichanenterpriseadjuststherevenueofowner"scapitalwiththehandlingofdebits.Reasonableoperationofthefinancialleveragewillbringextrarevenue-----thebenefitonfinancialleverage,totheowner"scapitalofthisenterprise.Thefinancialleverageisaffectedbymanyfactors,soatthesametimewegetbenefitonfinancialleverage,wegetmuchunpredictablefinancialrisk.Socarefullystudyingthefinancialleverageandanalyzingallthefactorswhichaffectthefinancialleverage,andmakingclearitsfunction,natureanditsinfluencetotherevenueofowner"scapital,isthebasicpremiseofreasonablyoperatingthefinancialleveragetoservetheenterprise.

【Keywords】FinacialLeverageBenefitonFinacialLeverageFinacialRisk

財務杠桿是一個應用很廣的概念。在物理學中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什么是財務杠桿呢？從西方的理財學到我國目前的財會界對財務杠桿的理解，大體有以下幾種觀點：

其一：將財務杠桿定義為"企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用"。因而財務杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經營。這種定義強調財務杠桿是對負債的一種利用。

其二：認為財務杠桿是指在籌資中適當舉債，調整資本結構給企業帶來額外收益。如果負債經營使得企業每股利潤上升，便稱為正財務杠桿；如果使得企業每股利潤下降，通常稱為負財務杠桿。顯而易見，在這種定義中，財務杠桿強調的是通過負債經營而引起的結果。

另外，有些財務學者認為財務杠桿是指在企業的資金總額中，由于使用利率固定的債務資金而對企業資金收益產生的重大影響。與第二種觀點對比，這種定義也側重于負債經營的結果，但其將負債經營的客體局限于利率固定的債務資金，筆者認為其定義的客體范圍是狹隘的。筆者將在后文中論述到，企業在事實是上可以選擇一部分利率可浮動的債務資金，從而達到轉移財務風險的目的的。而在前兩種定義中，筆者更傾向于將財務杠桿定義為對負債的利用，而將其結果稱為財務杠桿利益（損失）或正（負）財務杠桿利益。這兩種定義并無本質上的不同，但筆者認為采用前一種定義對于財務風險、經營杠桿、經營風險乃至整個杠桿理論體系概念的定義，起了系統化的作用，便于財務學者的進一步研究和交流。

我們在明確了財務杠桿的概念的基礎上，進一步討論伴隨著負債經營的財務杠桿利益（損失）和財務風險、影響財務杠桿利益（損失）和財務風險的因素以及如何更好地利用財務杠桿和減少財務風險。

一、財務杠桿利益（損失）（BenefitonFinancialLeverage)

通過前面的論述我們已經知道所謂財務杠桿利益(損失）是指負債籌資經營對所有者收益的影響。負債經營后，企業所能獲得的利潤就是：

資本收益＝企業投資收益率×總資本－負債利息率×債務資本

＝企業投資收益率×（權益資本＋債務資本）－負債利息率×債務資本

＝企業投資收益率×權益資本－（企業投資收益率－負債利息率）×債務資本①

（此處的企業投資收益率率＝息稅前利潤÷資本總額，所以即息稅前利潤率）

因而可得整個公司權益資本收益率的計算公式為

權益資本收益率=企業投資收益率＋(企業投資收益率－負債利率)×債務資本／權益資本②

可見，只要企業投資收益率大于負債利率，財務杠桿作用使得資本收益由于負債經營而絕對值增加，從而使得權益資本收益率大于企業投資收益率，且產權比率（債務資本／權益資本）越高，財務杠桿利益越大，所以財務杠桿利益的實質便是由于企業投資收益率大于負債利率，由負債所取得的一部分利潤轉化給了權益資本，從而使得權益資本收益率上升。而若是企業投資收益率等于或小于負債利率，那么負債所產生的利潤只能或者不足以彌補負債所需的利息，甚至利用利用權益資本所取得的利潤都不足以彌補利息，而不得不以減少權益資本來償債，這便是財務杠桿損失的本質所在。

負債的財務杠桿作用通常用財務杠桿系數（DegreeofFinancialLeverage,DFL)來衡量，財務杠桿系數指企業權益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數。其理論公式為：

財務杠桿系數=權益資本收益變動率／息稅前利潤變動率③

通過數學變形后公式可以變為：

財務杠桿系數=息稅利潤／(息稅前利潤－負債比率×利息率)

=息稅前利潤率／（息稅前利潤率--負債比率×利息率）④

根據這兩個公式計算的財務杠桿系數，后者揭示負債比率、息稅前利潤以及負債利息率之間的關系，前者可以反映出資本收益率變動相當于息稅前利潤變動率的倍數。企業利用債務資金不僅能提高資金的收益率，而且也能使資金收益率低于息稅前利潤率，這就是財務杠桿作用產生的財務杠桿利益（損失）。

二、財務風險（FinancialRisk)

風險是一個與損失相關聯的概念，是一種不確定性或可能發生的損失。財務風險是指企業因使用債務資本而產生的在未來收益不確定情況下由資本承擔的附加風險。如果企業經營狀況良好，使得企業投資收益率大于負債利息率，則獲得財務杠桿利益，如果企業經營狀況不佳，使得企業投資收益率小于負債利息率，則獲得財務杠桿損失，甚至導致企業破產，這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。

企業財務風險的大小主要取決于財務杠桿系數的高低。一般情況下，財

務杠桿系數越大，資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率升，則資本收益率會以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，那么資本利潤率會以更快的速度下降，從而風險也越大。反之，財務風險就越小。財務風險存在的實質是由于負債經營從而使得負債所負擔的那一部分經營風險轉嫁給了權益資本。下面的例子將有助于理解財務杠桿與財務風險之間的關系。

假定企業的所得稅率為35%，則權益資本凈利潤率的計算表如表一：

項目行次負債比率

0%50%80%

資本總額①100010001000

其中：負債②＝①×負債比率0500800

權益資本③＝①－②1000500200

息稅前利潤④150150150

利息費用⑤＝②×10%05080

稅前利潤⑥＝④－⑤15010070

所得稅⑦＝⑥×35%52.53524.5

稅后凈利⑧＝⑥－⑦97.56545.5

權益資本凈利潤率⑨＝⑧÷③9.75％13％22.75％

財務杠桿系數⑩＝④÷⑥11.52.14

假定企業沒有獲得預期的經營效益，息稅前利潤僅為90萬元，其他其他條件不變，則權益資本凈利潤率計算如表二：

項目負債比率

0%50%80%

息稅前利潤909090

利息費用05080

稅前利潤904010

所得稅31.5143.5

稅后凈利58.5266.5

權益資本凈利潤率5.85%5.2%3.25%

財務杠桿系數12.259

對比表一和表二可以發現，在全部息稅前利潤率為15%的情況下，負債比率越高，所獲得財務杠桿利益越大，權益資本凈利潤越高。在企業全部資本息稅前利潤率為9%的條件下，情況則相反。以負債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負債成本每提高一個百分點，權益資本凈利潤率就會提高2.6個百分點［（22.75%－9.75%）÷（15－10）］，全部資本息稅前利潤率比負債成本每降低一個百分點，權益資本凈利潤率則下降2.6個百分點。如果息稅前利潤下降到某一個特定水平時（以全部資本息稅前利潤等于負債成本為轉折點），財務杠桿作用就會從積極轉化為消極。此時，使用財務杠桿，反面降低了在不使用財務杠桿的情況下本應獲得的收益水平，而且越是較多使用財務杠桿，損失越大。在息稅前利潤為90萬元，負債比率80%的條件下，財務杠桿系數高達9，就是說，如果息稅前利潤在90萬元的基礎上每降低1%，權益資本凈利潤將以9倍的速度下降，可見財務風險之高。如果不使用財務杠桿，就不會產生以上損失，也無財務風險而言，但在經營狀況好時，也無法取得杠桿利益。

三、影響財務杠桿利益（損失）和財務風險的因素

由于財務風險隨著財務杠桿系數的增大而增大，而且財務杠桿系數則是財務杠桿作用大小的體現，那么影響財務杠桿作用大小的因素，也必然影響財務杠桿利益（損失）和財務風險。下面我們分別討論影響兩者的三個主要因素：

1、息稅前利潤率：由上述計算財務杠桿系數的公式④可知，在其他因素不變的情況下，息稅前利潤率越高，財務杠桿系數越小；反之，財務杠桿系數越大。因而稅前利潤率對財務杠桿系數的影響是呈相反方向變化。由計算權益資本收益率的公式②可知，在其他因素不變的情況下息稅前利潤率對資本收益率的影響卻是呈相同方向的。

2、負債的利息率：同樣上述公式②④可知，在息稅前利潤率和負債比率一定的情況下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，反之，財務杠桿系數越小。負債的利息率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的，而對資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負債的利息率越低，資本收益率會相應提高，而當負債的利息率提高時，資本收益率會相應降低。那種認為財務風險是指全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險是片面的觀點。

3、資本結構：根據前面公式①②可以知道，負債比率即負債與總資本的比率也是影響財務杠桿利益和財務風險的因素之一，負債比率對財務杠桿系數的影響與負債利息率的影響相同。即在息稅前利潤率和負債利息率不變的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越大；反之，財務杠桿系數越小，也就是說負債比率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的。但負債比率對資金收益率的影響不僅不同于負債利息率的影響，也不同于息稅前利潤率的影響，負債比率對資本收益率的影響表現在正、負兩個方面，當息稅前利潤率大于負債利息率時，表現為正的影響，反之，表現為負的影響。

上述因素在影響財務杠桿利益的同時，也在影響財務風險。而進行財務風險管理，對企業來講是一項極為復雜的工作，這是因為除了上述主要因素外，影響財務風險的其他因素很多，并且這其中有許多因素是不確定的，因此，企業必須從各個方面采取措施，加強對財務風險的控制，一旦預計企業將出現財務風險，就應該采取措施回避和轉移。

回避財務風險的主要辦法是降低負債比率，控制債務資金的數額。回避風險的前提是正確地預計風險，預計風險是建立在預計未來經營收益的基礎上的，如果預計企業未來經營狀況不佳，息稅前利潤率低于負債的利息率，那么就應該減少負債，降低負債比率，從而回避將要遇到的財務風險。轉移風險是指采取一定的措施，將風險轉移他人的做法，其具體做法是通過選擇那些利率可浮動，償還期可伸縮的債務資金，以使債權人與企業共擔一部分財務風險。此外，財務杠桿作用程度的確定除考慮財務杠桿利益（損失）和財務風險之外，還應注意經營杠桿聯合財務杠桿對企業復合杠桿和復合風險的影響，使之達到一定的復合杠桿作用，根據經營杠桿的不同作用選擇不同的財務杠桿作用。

綜上所述，財務杠桿可以給企業帶來額外的收益，也可能造成額外損失，這就是構成財務風險的重要因素。財務杠桿利益并沒有增加整個社會的財富，是既定財富在投資人和債權人之間的分配；財務風險也沒有增加整個社會的風險，是經營風險向投資人的轉移。財務杠桿利益和財務風險是企業資本結構決策的一個重要因素，資本結構決策需要在杠桿利益與其相關的風險之間進行合理的權衡。任何只顧獲取財務杠桿利益，無視財務風險而不恰當地使用財務杠桿的做法都是企業財務決策的重大失誤，最終將損害投資人的利益。

【參考文獻】

2001年度注冊會計師全國統一考試指定輔導教材《財務成本管理》經濟科學出版社

立信會計叢書《現代管理會計學》李天民立信會計出版社

中國人民大學會計系列教材修訂版《財務管理學》荊新王化成劉俊彥中

國人民大學出版社

《財務管理的杠桿作用》王京芳薛小榮陜西工商學院學報（西安）1995.4.24--28,48

《論財務杠桿利益的計量和應用》席彥群廣西會計(南寧)1997.2.3--7

《負債經營初探》吳思明廣西會計(南寧)1995.11.10--13

《談"財務杠桿系數"及"期望資本金稅前利潤率"》嚴鵬飛朱學麟內江財貿學校

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1、企業經營效益下降使財務杠桿造成財務風險

財務杠桿既具有正效應，也具有負效應，企業財務杠桿與財務風險的關系主要取決于企業經營效益的高低。當企業經營效益發生變化時，財務杠桿與財務風險的關系也隨之發生變化。企業經營效益的變化主要表現在息稅前利潤與固定成本以及債務利息的關系上，當企業息稅前利潤無法完全支付負債利息時，財務杠桿將會造成財務風險。而由于息稅前利潤與固定成本的關系不同，財務杠桿所造成的影響也有所不同。

2、負債過高導致財務風險

利用財務杠桿導致負債增加的財務風險是指企業由于過渡利用財務杠桿，使得企業負債過多喪失償債能力，最終導致所有者權益損失乃至于企業破產的風險。其實質是由于負債經營從而使得負債所負擔的那一部分經營風險轉嫁給了權益資本。負債過高導致在特定時日，由于現金流管理不善及債務償還期過份集中而出現金流出量超過現金流入量的情況，導致企業不能償付債務，發生支付危機的財務風險。企業如果一味追求獲取財務杠桿的利益，增加負債，便會加大企業的償債壓力。負債增加使公司的財務風險增大，債權人因此無法按期得到利息的風險相應增大，債權人將要求公司對增加的負債提供風險溢酬，這就導致企業定期支出的利息等固定費用增加。所以，企業的負債比應當保持在總資金平均成本攀升的轉折點，而不能無限度地擴張。

3、由于金融市場利率浮動導致虧損

現代金融市場復雜多變，對于財務杠桿這種以增加企業負債賺取額外收益的手段來說，由于企業在吸收負債所帶來的額外收益的同時也接受了負債本身的財務風險，因此市場利率的變動直接影響財務杠桿的效果。

4、利用財務杠桿導致的投資風險

企業融資的目的就是為了更好地去投資，通過投資擴大生產來為企業創造出更多的利潤。企業投資可以創造利潤，同樣也存在著風險。投資是指以資金增值為目的而發生的資金支出。投資是一個過程，也是一個結果，所以它包含著眼前與未來之間的時間差。有時間差，當然就會有風險。投資風險是指投資者在投資活動中產生失誤，以至投資活動失敗的可能性，包括投資活動的中止、撤消、延期、效益不足、虧本、因事故而放棄。企業的投資活動是一個典型的風險活動，這種風險屬于投機性風險，也就是說企業的投資既可以得到收益，也可能遭受損失。而如果要利用財務杠桿作用，企業就必須通過籌資獲得資金進行對內或對外的投資來獲得收益。因此伴隨著杠桿的利用，企業的投資風險也在不斷地加大。

二、防范財務杠桿相關財務風險的措施

改革開放以來，財務杠桿作用已為我國企業所廣泛運用。針對財務杠桿在企業經營效益下降及負債方面可能造成的財務風險，筆者認為應采取以下措施。

1、建立有效的財務風險防范機制

現代市場經濟環境中，企業必須立足自身條件，建立完善的風險防范機制、財務信息網絡以及監督機制，及時對財務風險進行預測和防范，同時制定適合企業實際情況的風險規避方案，控制負債籌資規模，并且采用合理的籌資結構來分散財務杠桿可能造成的財務風險。

2、優化企業資本結構

過高的負債率會放大利率浮動因素對企業財務安全的威脅，還會加劇投資者對企業前景的擔憂，并且高負債率可能危及企業所有權，因此企業在利用財務杠桿時，必須保持合理的資本結構。在具體項目上，當籌資成本相同時，企業應該選擇籌資風險最小的方案；而在籌資風險相同的情況下，選擇籌資成本最小的方案；當籌資風險小但籌資成本大的方案或籌資風險大但籌資成本小的方案中，應該根據管理者對風險的態度和籌資收益效用的大小，選擇籌資風險和資金成本相對較小、籌資收益相對較大的方案。確定適度的負債數額，保持合理的負債比率。對于企業最佳資本結構的測算可以采用資本成本比較法、每股利潤分析法或者公司價值比較法等。除了考慮負債成本以外，企業還應充分考慮企業未來時期銷售收入可能的變化，以及企業所處行業競爭的情況等因素，確定適合的負債規模，保持股東權益資金和負債之間適當的比例關系。一般認為速動比率一般控制在1∶1比較適宜，流動比率控制在2∶1較為適宜。如果大于上述指標證明企業短期償債能力和變現能力較強，反之較弱。但上述兩項指標過高則會造成資金浪費，過低會造成資金周轉不靈，所以舉債時要做到比率協調。

3、根據金融市場利率走勢合理安排籌資

由于財務杠桿運用的主要形式就是負債。因此利率的高低直接影響企業的財務狀況和財務風險的高低。市場經濟條件下的現代企業應該根據市場利率走勢，做出合適的籌資安排。在利率水平較高的時期，為了降低利息支出，應盡量減少籌資或只籌集急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時期，也應該盡量減少籌資。當由于財務狀態或者生產經營需要而不得不籌集資金時，計息方式應采用浮動利率。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時期，應該積極籌集長期資金，計息方式應盡量采用固定利率。企業應通過經濟發展的內在規律找出利率變動的趨勢，采取有效措施防范籌資風險，在預測利率變動的同時，在籌資戰略和具體籌資過程中做出防范風險的安排，并制定應急籌資計劃。

篇（9）

通常我們提到的財務報表，主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益（或股東權益）變動表和附注。要全面真實的反映一個企業的財務狀況和經營成果，這幾張表是缺一不可的。當前的會計核算是以權責發生制為基礎的，按照這種原則編制的資產負債表和利潤表均體現權責發生制，由此而生成的信息既有其合理公正的一面，也有其含有較多主觀因素的一面。而編制現金流量表的基礎是收付實現制，是完全依據現金流量的事實，反映的現金收入和現金費用，所以，現金流量表、資產負債表與利潤表結合在一起，再加上對三張報表列示項目的文字描述或明細資料說明的附注及能夠讓報表使用者理解所有者權益增減變動的根源的所有者權益變動表，共同形成一個相輔相成、功能完整的報表體系。財務報表使用者在掌握資產負債表和利潤表信息的同時，再閱讀不受會計準則左右的現金流量表，可以完整地把握企業的財務狀況和經營成果，更準確地對企業的經營業績進行評判。

第一，資產負債表。

它是反映企業某一特定日期資產、負債、所有者權益等財務狀況的會計報表。它的基本結構是“資產=負債+所有者權益”。不論公司處于怎樣的狀態這個會計平衡式永遠是恒等的。左邊反映的是公司所擁有的資源；右邊反映的是公司的不同權利人對這些資源的要求。債權人可以對公司的全部資源有要求權，公司以全部資產對不同債權人承擔償付責任，償付完全部的負債之后，余下的才是所有者權益，即公司的資產凈額。

第二，利潤表。

總括的反映企業在一定期間內（月度、年度）利潤或虧損的實現情況的會計報表。利潤表依據“收入-費用=利潤”來編制，主要反映一定時期內公司的營業收入減去營業支出之后的凈收益。通過利潤表，我們一般可以對公司的經營業績、管理的成功程度作出評估，從而評價投資者的投資價值和報酬。利潤表包括兩個方面： 一方面是反映公司的收入及費用，說明公司在一定時期內的利潤或虧損數額，據以分析公司的經濟效益及盈利能力，評價公司的管理業績；另一方面反映公司財務成果的來源，說明公司的各種利潤來源在利潤總額中占的比例，以及這些來源之間的相互關系。

第三，現金流量表。

該表是詳細說明企業在某一特定時期內累計現金流入量和現金流出量情況的財務報表。它是反映公司現金流入與流出信息的報表。這里的現金不僅指公司在財會部門保險柜里的現鈔，還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金。現金流量表可以告訴我們公司經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金收支活動，以及現金流量凈增加額，從而有助于我們分析公司的變現能力和支付能力，進而把握公司的生存能力、發展能力和適應市場變化的能力。

第四，所有者權益（或股東權益）變動表。

所有者權益（或股東權益）變動表是解釋在某一特定時間內，股東權益如何因企業經營的盈虧及現金股利的發放而發生的變化。它是說明管理階層是否公平對待股東的最重要的信息。

第五，財務報表附注。

財務報表附注是對在資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表等報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明等。它改變了過去單一數字式會計報表的概念，使會計報表對企業整個經營狀態和財務狀態的披露更加充分、詳細。

二、財務報表的分析

財務報表的分析不僅是一門科學，更是一門藝術。它建立在龐雜的會計數據系統之上，但又不局限于數字的堆砌，而是歸納，分析與推理的巧妙結合。認真解讀與分析財務報表，能幫助我們剔除財務報表的“粉飾”，公允地評估企業的決策績效。

第一，瀏覽財務報表的主要內容及項目。

拿到企業的報表，首先要通讀利潤表、資產負債表和現金流量表，看看是否有異常科目或異常金額的科目，或從表中不同科目金額的分布來看是否異常。比如在國內會計實務中，“應收、應付是個筐，什么東西都可以往里裝”；其他應收款過大往往意味著本企業的資金被其他企業或人占用、甚至長期占用，這種占用要么可能不計利息，要么可能變為壞賬。在分析和評價中應剔除應收款可能變為壞賬的部分并將其反映為當期的壞賬費用以調低利潤；通過比較應付票據和應付賬款占負債和所有者權益總額的比例，可以判斷一個企業在購貨環節的市場談判力。一般來說，應付票據占負債和所有者權益總額的比例較高的企業，其購貨環節的市場談判力相對較低；應付賬款占負債和所有者權益總額的比例較高的企業，其購貨環節的市場談判力相對較高。

第二，研究企業財務指標歷史長期趨勢。

一般來說，一家連續贏利的公司業績一般來講要比一家前3年虧損，本期卻贏利豐厚的企業業績來得可靠。我們對國內上市公司的研究表明：一家上市公司的業績必須看滿5年以上才基本上能看清楚，如果以股東權益報酬率作為績效指標來考核上市公司，那么會出現一個規律，即上市公司上市當年的該項指標相對于其上市前3年的平均水平下跌50%以上，以后的年份再也不可能恢復到上市前的水平。解釋只有一個：企業上市前的報表“包裝”得太厲害。

第三，比較企業的利潤水平與其現金流量水平。

有些企業在利潤表上反映了很高的經營利潤水平，而在其經營活動產生的現金流量方面卻表現貧乏，那么我們就應提出這樣的問題：“利潤為什么沒有轉化為現金？利潤的質量是否有問題？”、“是否存在關聯方交易，體現的收入表現為非現金資產的問題？”。

第四，比較同行業業績水平。

將企業的業績與同行業指標的標準進行比較也許會給我們帶來更深闊的企業畫面：一家企業與自己比較也許進步已經相當快了，比如銷售增長了20%，但是放在整個行業的水平上來看，可能就會得出不同的結論：如果行業平均的銷售增長水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企業最終將敗給自己的競爭對手。

三、財務報表的“粉飾”

財務報表中粉飾報表、制造泡沫的一些手法，對企業決策績效的評估容易產生偏差甚至完全出錯現象。

第一，以非經常性業務利潤來掩飾主營業務利潤的不足或虧損狀況。非經常性業務利潤是指企業不經常發生或偶然發生的業務活動產生的利潤，通常出現于投資收益、補貼收入和營業外收入等科目中。如果我們分析中發現企業扣除非經常性業務損益后的凈利潤遠低于企業凈利潤的總額，比如不到50%，那么我們可以肯定企業的利潤主要不是來源于其主營的產品或服務，而是來源于不經常發生或偶然發生的業務，這樣的利潤水平是無法持續的，也并不反映企業經理人在經營和管理方面提高的結果。

第二，收益性支出或期間費用資本化以高估利潤。這是中外企業“粉飾”利潤的慣用手法，比如將本應列支為本期費用的利潤表項目反映為待攤費用或長期待攤費用的資產負債表項目。在國內房地產開發行業中，我們可以經常地看到企業將房地產項目開發期間發生的銷售費用、管理費用和利息支出任意地和長時間地“掛賬”于長期待攤費用科目，這樣這些企業的利潤便被嚴重地高估。

第三，以關聯交易方式“改善”經營業績。采用這一手法的經典例子是目前已經不存在的“瓊民源”公司。為了掩蓋虧損的局面不惜采用向其子公司出售土地以實現當期利潤，而下一年再從該子公司買回土地的伎倆，后來“東窗事發”，遭到財政部和證監會的嚴厲懲處。所以我們在分析中應關注企業關聯方交易的情況，研究其占企業總的銷售、采購、借款以及利潤的比例，并應審查這些交易的價格是否有失公允。

第四，通過企業兼并“增加”利潤。某些企業在產品或服務已經喪失贏利能力的情況下，采用兼并其他贏利企業的手段來“增加”其合并報表的利潤。這些企業的會計高手利用國內尚未有合并會計報表的會計準則和目前合并報表暫行規定中的“漏洞”，將被兼并企業全年的利潤不合適地并入合并報表中。在分析中應特別注意企業的收購日期，收購前被兼并企業的利潤水平，在合并利潤表的利潤總額和凈利潤之間有無除所得稅和少數股東收益以外的異常科目出現。

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近些年來，我們正處于互聯網、大數據、移動互聯網、物聯網的時代，人們對“互聯網+”的關注程度日益上升。互聯網技術已經運用到各個傳統行業當中，其新技術的發展和滲透，在管理方式、思考問題的模式等方面也將對與傳統產業相適應的管理和思維方式進行改造，進而對我國經濟發展方式的改變和經濟轉型升級提供助力。依托“互聯網”的利好條件，我國涌現了大批的創業、創新企業，在企業尋求技術改革創新氛圍下，財務管理也涌現著創新的潮流。如何通過信息技術，實現財務管理的創新和變革，當務之急就是向管理精益化轉型。在“互聯網+”新技術的支撐下，管理會計與財務會計融合將成為發展趨勢，也值得進一步發掘與研究。

一、“互聯網+”技術對會計活動的影響

在“互聯網+”不斷發展的大背景下，互聯網向傳統行業滲透和改造的“互聯網+”模式不斷顛覆我們對傳統行業的認知，在傳統的財務服務領域(如手工記賬)、財務管理領域(依靠人工審核進行費用控制)，這些傳統模式已越來越不適應時展的需要。數據化分析得益于云計算能力的極大增長和發展，在云計算領域對于非結構化(包括但不限于視頻、網頁等)的數據分析和處理，亦或是幾何級的離線數據信息，借助于云計算的超強分析能力都可以篩選出非常有價值的會計信息，同時這些數據將會與企業發展中所用到的資金、技術等一樣成為企業的生產必要要素。如何將互聯網和財務服務領域相結合，打造“云服務”的財務服務模式，如何通過先進的互聯網技術、移動終端APP技術和費用控制相結合，使得傳統的財務服務變得更加方便和快捷，這己然成為行業前沿。“互聯網+”技術的發展和滲透，將給會計活動從技術、管理等各方面帶來巨大的變化。首先，改變會計活動的管理模式和管理思路。依托先進的科技平臺，實現平臺與用戶的直接對接，從專業財務服務軟件入手，利用互聯網科技，尤其是移動互聯網科技，逐步推動財務人員從傳統、原始的手工記賬方式中解脫出來。這樣的變革模式，與傳統的財務模式相比，即節省了人力、物力、財力，同時也為企業創建了更加嚴謹的財會管理格局和管理思路，基于互聯網的費用控制系統、電子記賬系統、自主報賬系統等一系列財務專業活動，可以依據互聯網完成，從而改變和提升傳統的專人專項人工管理模式和管理思路。其次，通過采用“云會計”的模式，從企業的角度，節省了人力成本，增加了管理嚴謹度和規范性；從企業員工的角度，節約了財務審批的流程和時間，財務審批和處理不需要有八小時工作日的限制，可以隨時隨地在網絡和手機移動客戶端完成，從而提高了工作的效率和效果。再次，當今我國許多企業局限于對單個管理會計工具或單項信息系統的應用，尚未實現財務與業務的有機融合。伴隨著移動互聯網的快速崛起，“高效”和“便捷”的互聯網優勢體現得更加淋漓盡致。移動互聯網時代的評價、分享、搜索和支付是與傳統財務模式的重要區隔所在，更是推動其快速發展的核心引擎，同時，數據的可視化管理更加便于進行精準化的會計活動。

二、“互聯網+”時代管理會計與財務會計融合的基礎條件

傳統意義上的會計共分為財務會計和管理會計兩個分支，都是為企業生產經營、利益獲取、收支平衡等活動服務，兩者相互相存不可割裂，這是二者相互融合的基礎條件。管理會計是將管理與會計這兩個學科結合起來的一門科學。作為一門專業科學，它為管理層制定決策、編制計劃和業績管理系統提供指導，并在財務報告和控制方面提供專業意見，以協助管理層制定和實施組織戰略。管理會計是一種管理活動，它可以有效的幫助企業改善經營方法、提高經濟效益、實現企業的價值增值。在現實中，有些企業對財務人員的期望大多數只希望其滿足財務會計工作內容就足夠了，在生產經營管理的過程中把更多的精力放在產品研發、市場拓展等方面，嚴重忽略了管理會計的效用。并且有為數不少的人認為管理會計不適用于中小企業，只有那些上規模的大公司里才有管理會計的施展空間。其實，管理會計作為一種管理工具也可以在中小企業中發揮作用，幫助中小企業早日成熟，把企業經營者的夢想早日變為現實。管理會計相對于財務會計的職能不斷擴展，大致可以歸集為四個方面：分析與決策、計劃、監督和激勵、管理控制。管理會計收集的信息從僅僅是財務信息擴展到非財務信息，服務的單位從企業擴展到組織，具體的服務對象從企業內部的中上管理層到各級各部門的管理人員甚至是每一位員工，目標從幫助企業實現利潤最大化到提供價值增值，管理對象從一般的日常管理到戰略管理。而互聯網技術、大數據技術、云會計等拉近了企業與個人、企業與市場、個人與市場之間的距離，企業經營者與企業利益相關者在利益追求上日益趨同，在互聯網技術飛速發展的推動下，原有的財務會計活動和當前管理會計活動的邊界模糊，以至于在財務活動過程中財務會計與管理會計的融合已經在企業中實現。由于這樣背景，財務會計與管理會計在“互聯網+”時代融合表現出的特殊作用比以往更加重要。

三、“互聯網+”財務會計與管理會計融合的路徑

“互聯網+”具有體制機制優勢、新技術優勢和廣泛的社會支持優勢，現代化的信息技術有助于企業打破地域限制接受更加高效的相關會計服務，激發整個市場的競爭活力。技術優勢是基礎，體制的突破是亮點，再加上便捷的操作和舒適的體驗，容易產生爆發性增長，為財務會計與管理會計融合計的理念與方法提供了可行路徑。

(一)財務會計與管理會計數據融合的路徑

現代企業管理財務數據共享已經是發展趨勢，結合財務會計和管理會計設置賬務系統可以對信息目錄可以分類以及編碼，這個信息系統目錄可以收錄財務會計和管理會計的核算數據，在使用者或者決策者需要數據是便于統計和檢索，當然，在適當增加備注欄信息量的同時也能提供大量的非貨幣化信息。財務數據庫的數據源能夠應用于財務會計和管理會計處理，不應該造成時空上的隔斷，這樣可以提供會計信息質量，避免會計信息失真的現象，還可以讓數據冗余、工作量大、重復度高的會計數據集中統一處理，提高會計工作效率。于此同時企業要特別注重數據庫的安全性，特別是涉及到企業重要會計信息以及用戶數據，應采取規范、科學、統一的訪問制度。“互聯網+”時代，云計算技術和移動互聯網技術的飛速發展，無論是公有云還是私有云，企業和用戶的數據都存放在云服務商的數據庫中，企業對于各部門、各個公司、子公司的財務以及非財務數據，可以借助移動互聯網的云計算數據平臺進行查詢，并實現實時化的收集處理，做到數據共享，在保障數據安全性和實效性的同時使得財務數據共享更加便利快捷。

(二)財務會計與管理會計流程融合的路徑

財務會計與管理會計流程融合在流程上，通過企業應用各類會計工具進行會計信息的溝通來實現。為實現會計工作的全過程的跟蹤控制，就必須以數據融合為基礎條件，在會計流程上建立起二者的互動過程。二者在流程上的融合存在著一個邏輯關系，這個邏輯關系涉及到企業發展戰略和財務管理績效，這種邏輯關系比較復雜，其表現最為明顯的是預算控制和企業業績的評價指標上。“互聯網+”時代的相關技術發展，可以推動以企業經營業務活動為中心，可以打破企業內部的經營業務單元和部門的“信息孤島”現狀，可以無縫鏈接財務會計和管理會計，保障企業發展戰略、經營業務、財務管理的一體化。在此過程中企業就可以發現經營業務數據產生的真實原因，分析、了解和判斷企業經營業務數據之間的關系。企業決策者可以充分借助決策支持工具，自動地分析企業的數據，以利于決策者能夠發掘出有利于企業發展的潛在模式。通過流程的融合，就能夠有效地構建財務會計和管理會計數據之間的反饋機制，企業的管理控制就有了保障，還進一步拓展了會計的管理職能，二者的融合做到了將具有會計職能的業務前置。

(三)財務會計與管理會計報表融合的路徑

“互聯網+”時代大數據和云計算的進一步發展，會計活動中原來對內外報表嚴格的分界線將逐步淡化。企業在提供對內報表時，可以根據所需項目開展情況進行選擇，并且報表類型隨時隨地能夠得到，完成了原來不可能實現的會計報表的“私人定制”；對外報表信息披露可以自動生存所需信息，除了滿足企業需要外，還可以滿足利益相關者、相關政府部門對會計信息的需要。另外，技術的進步可以使會計報表和附注的制作方便快捷，信息的關聯性也得到了極大地提高。二者的融合優勢明顯，一是能夠促進各種信息的相互稽核，防止會計信息違規行為，會計信息質量更加可靠。二是融合有助于管理會計信息和財務會計的信息共享，使會計提供各類信息需求者所需要信息的“并集”，增加會計信息的總體數量。三是融合可以進一步打破信息不對稱，并進一步制約了會計信息失真。

作者:敖韞 單位:包頭市中心醫院

參考文獻