時間：2023-06-01 15:51:59
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇股權(quán)投資和證券投資范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
原因分析
國有控股股份制企業(yè)長期股權(quán)投資核算存在現(xiàn)狀的原因主要有幾個方面：企業(yè)相關(guān)管理部門領(lǐng)導(dǎo)主觀上不愿意規(guī)范長期股權(quán)投資核算。國有企業(yè)改制存在盲目改制、產(chǎn)權(quán)不清、國有控股股份制企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)多數(shù)為上級委派等現(xiàn)象，勢必導(dǎo)致子公司完全聽從母公司領(lǐng)導(dǎo)，而且要爭先恐后地顯示政績。而規(guī)范長期股權(quán)投資核算，不僅將增加一些部門的工作量，而且也將在核算上控制和杜絕企業(yè)對投資收益的隨意調(diào)節(jié)，因此企業(yè)管理部門領(lǐng)導(dǎo)不愿主動做這方面的規(guī)范工作。
清理和規(guī)范核算的一些相關(guān)政策措施尚未明確。對長期股權(quán)投資進行清理和規(guī)范會計核算，需要在一些政策明確的前提下進行，否則將使實務(wù)工作難以順利實施，或造成會計政策不統(tǒng)一，核算結(jié)果缺少可比性。
規(guī)范核算缺乏應(yīng)有的基礎(chǔ)。長期股權(quán)投資的權(quán)益法核算和實行會計報表合并是比較復(fù)雜的工作，對會計人員素質(zhì)要求較高。另外，權(quán)益法核算和會計報表合并需要被投資單位與投資企業(yè)在平時積累、提供大量的基礎(chǔ)資料，需要規(guī)范的公司管理機制來配合實施，而這些往往是目前許多企業(yè)所缺乏的。
完善對策
首先，宣傳《會計法》，提高國有控股股份制企業(yè)管理層及會計人員對正確核算長期股權(quán)投資重要性的認識-正確核算長期股權(quán)投資，是《會計法》的要求，是公司負責人義不容辭的責任；可以使投資收益反映投資企業(yè)經(jīng)濟意義上的投資利潤，不受利潤分配政策的影響；可以及時發(fā)現(xiàn)并調(diào)整以前年度投資損益，使企業(yè)當年和以后的經(jīng)營成果真實可信，較好地滿足會計信息的需求和防范投資風險，提高管理監(jiān)督水平。
其次，對長期股權(quán)投資作進一步清理。國資委對被投資單位進行調(diào)查和審計，摸清被投資單位的家底；補訂投資合同、投資協(xié)議，規(guī)范企業(yè)章程，尤其是公司制企業(yè)；在規(guī)范核算之前，按控股程度和管理程序，對被投資單位的不良資產(chǎn)進行清理和處理，落實長期股權(quán)投資的真實價值，并將一定時期前產(chǎn)生的清理損失在考核時作客觀因素另行考慮，以便趁今后規(guī)范或變更會計政策之際，作為前期損益調(diào)整項目并入股權(quán)投資差異予以攤銷。
產(chǎn)品設(shè)計：保本基金由于數(shù)量少、且大多設(shè)立規(guī)模上限，國內(nèi)市場上尚屬稀缺品種。
南方恒元保本基金充分發(fā)揮了保本基金低風險的優(yōu)勢，根據(jù)宏觀經(jīng)濟和證券市場的階段性變化，采用優(yōu)化后的恒定比例投資組合保險(CPPI)機制，對債券和股票的投資比例進行動態(tài)調(diào)整，在嚴格控制風險和確保本金安全的前提下，力爭基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
南方恒元保本基金將資產(chǎn)配置策略分為兩個層次：一層是對風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的配置，主要以恒定比例組合保險策略為依據(jù)，將風險資產(chǎn)部分所能承受的最大損失，保持在無風險資產(chǎn)部分所產(chǎn)生的收益之下；另一層是對風險資產(chǎn)部分的配置策略。基金管理人在實際操作中根據(jù)現(xiàn)實情況對這兩個層次的策略進,／5-N整。
該基金依據(jù)穩(wěn)健投資、風險第一的原則，以低風險性、在保本期限內(nèi)具備中期上漲潛力為主要原則，構(gòu)建股票組合，同時兼顧股票的流動性。通過選擇低風險的股票，保證組合的穩(wěn)定性；同時選擇具中期上漲潛力的股票，保證組合的收益性i通過分散投資、組合投資和流動性管理，降低個股集中性風險和流動性風險。
此外，該基金還持有相當數(shù)量剩余期限與避險周期相近的國債、金融債，以及中長期的國債、金融債，信用等級為AAA以上的企業(yè)債，以及中長期逆回購等，提高了整體組合的收益率。
該基金在保本條款上也有所創(chuàng)新，引入擔保人中國投資擔保有限公司，對認購期介入的投資者以及基金成立后的申購者提供同等的本金安全保證，擴大了投資者的保本范圍。
費率水平：該基金的認、申購及贖回費率均采取階梯式模式，認、申購費率隨認購金額遞減，贖回費率隨持有期限遞減。其管理費為1.3％(年)，托管費為0.2％(年)。
基金經(jīng)理
投資組合管理業(yè)績評估的目的在于：作為證券投資者選擇投資公司或投資基金的依據(jù)；作為證券投資者選擇投資管理人的依據(jù)；作為證券投資者增加或減持某一投資基金股份的依據(jù)。一般來說，投資組合業(yè)績評估主要包括兩個方面：一是證券資產(chǎn)業(yè)績評估，二是投資組合管理人員能力的評估，本文主要闡述證券資產(chǎn)業(yè)績評估。
一、引言
投資組合是投資者同時投資于多種證券，例如股票、債券以及其他形式的證券。那么，如何才能更好地評估證券投資組合的管理業(yè)績，這對于每一個證券投資者來說都有著非比尋常的意義。評估證券投資組合的運行狀況是投資管理者經(jīng)常要面臨的問題，傳統(tǒng)的評估投資組合管理業(yè)績的標準較單一，僅僅比較不同投資組合之間收益水平的高低。然而，一方面，收益水平的高低不僅與管理者所掌握的技能有著密切關(guān)系，還可能與當時市場的運行環(huán)境相關(guān)，因而不能排除投資組合管理者無視風險、盲目決策帶來的偶然成功的可能性；另一方面，如果已經(jīng)實現(xiàn)的投資組合的收益水平達到或超過投資組合管理者在期初所設(shè)定的收益目標，那么，即使已經(jīng)實現(xiàn)的收益水平較低，卻也是合情合理。正因如此，評估投資組合管理業(yè)績應(yīng)當本著“既要考慮投資組合收益的高低，又要考慮投資組合所承擔風險的大小”的基本原則，而資本資產(chǎn)定價模型為投資組合管理業(yè)績評估者提供了實現(xiàn)這一基本原則的多種途徑。例如，可以考察投資組合已經(jīng)實現(xiàn)的收益水平是否高于其所承擔的風險水平相匹配的收益水平；也可以考察投資組合承受單位風險所獲取的收益水平的高低，這就是評估投資組合管理業(yè)績的風險調(diào)整法。下面介紹的三種指數(shù)就是基于上述風險調(diào)整法思想而建立的專門用于評估證券投資組合業(yè)績優(yōu)劣的工具。
二、證券投資組合管理業(yè)績評估方法
（一）詹森（Jensen）指數(shù)
詹森指數(shù)是一種用來測定證券投資組合經(jīng)營績效的指標。它是以證券市場為基數(shù)，其指數(shù)值實際上就是證券投資組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券投資組合的期望收益率之間的差。即：
Jp=E（γp）-{Rf+[E（Rm）-Rf]βp}
其中，Jp：詹森指數(shù)；E（γp）：證券組合P的實際平均收益率。
從公式中可以看出，詹森指數(shù)就是證券投資組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價，其風險系數(shù)由β系數(shù)來測定。從直觀的角度來看，詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場線之間的落差。投資者可以通過參考詹森指數(shù)來比較證券市場的期望收益與基金投資的期望收益，如果某一證券組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場線的上方，績效評估為優(yōu)，如果詹森指數(shù)為負，則其位于證券市場線的下方，績效評估為劣。通過計算詹森指數(shù)，還可以推導(dǎo)出估價比率，估價比率是用資產(chǎn)組合的詹森指數(shù)α除以其非系統(tǒng)風險，測算的是每單位非系統(tǒng)風險所帶來的非常規(guī)收益。非系統(tǒng)風險是指在原則上可以通過持有市場上全部資產(chǎn)組合而完全分散掉的那一部分風險。估價比率越高，說明投資管理者在增加投資組合超額收益的同時，使投資組合的非系統(tǒng)風險增加的比例降低，投資管理者的水平越高。
（二）特雷諾（Treynor）指數(shù)
特雷諾（Treynor）指數(shù)是1965年由特雷諾提出的，它給出了證券組合單位系統(tǒng)超額收益率的算法，用公式表示為：
Tp=（Rp-Rf）/βp
其中，Tp：特雷諾指數(shù)；Rp：考察期內(nèi)證券組合P的平均收益率；Rf：考察期內(nèi)平均無風險收益率；βp：證券組合P的β系數(shù)。
由此可見，某一證券投資組合的特雷諾指數(shù)在直觀上就是連接證券組合與無風險證券直線的斜率。當這一斜率大于證券市場線的斜率時，證券投資組合的績效優(yōu)于證券市場的績效，此時證券投資組合線位于證券市場線的上方；當這一斜率小于證券市場線的斜率時，證券投資組合的績效劣于證券市場的績效，此時證券投資組合線位于證券市場線的下方。
雖然詹森指數(shù)與特雷諾指數(shù)都是以β系數(shù)來測定投資風險，但是β系數(shù)并不能用來測定證券投資組合的風險分散程度，β值也不會因為證券投資組合中所包含的證券數(shù)量的增加而有所降低，因此，當證券投資組合的風險分散程度提高時，特雷諾指數(shù)可能并不會由此而變大，所以，特雷諾指數(shù)運用的是系統(tǒng)風險而不是全部風險。因此，當一項資產(chǎn)只是某個資產(chǎn)組合中的一個部分時，特雷諾指數(shù)就可以作為衡量績效表現(xiàn)的恰當指標加以應(yīng)用。
（三）夏普（Sharpe）指數(shù)
夏普指數(shù)是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主威廉?夏普于1966年提出的另一個風險調(diào)整衡量指標，它是以證券市場線為基礎(chǔ)，指數(shù)值等于證券調(diào)整組合的風險溢價除以標準差，即：
Sp=（Rp-Rf）/σp
其中，Sp：夏普指數(shù)；Rp：考察期內(nèi)證券組合P的平均收益率；Rf：考察期內(nèi)平均無風險收益率；σp：證券投資組合的標準差。
從直觀上看，夏普指數(shù)就是連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率。當這一斜率大于證券市場線的斜率時，此時證券投資組合位于證券市場線的上方，證券投資組合的績效優(yōu)于證券市場的績效；相反，當這一斜率小于證券市場線的斜率時，此時證券投資組合位于證券市場線的下方，證券投資組合的績效不如證券市場的績效好。夏普指數(shù)調(diào)整的是全部風險，這是它與特雷諾指數(shù)的最大不同之處。因此，當某一個組合就是某一投資者的全部投資時，通常可以用夏普指數(shù)作為衡量績效的適宜指標。
三、經(jīng)風險調(diào)整的測度指標的選擇
在根據(jù)投資組合風險來調(diào)整收益的方法中，最簡單最普遍的方法是與其他類似風險的投資基金進行收益率的相互比較，但是，這種評估管理業(yè)績的方法并不十分準確，這是因為在某些情況下，投資者往往可能會更加注重投資組合中的某一部分資產(chǎn)，而這樣的投資組合特征就不再具有可比性。在不同的投資情形下，不同的業(yè)績評估指標具有各自的適用性，投資者在選擇投資組合作為自己的投資對象時，不僅要看到收益，而且要區(qū)別這種收益的源頭在何處，只有這樣才能做到公正合理地評估投資組合的業(yè)績。為了準確評估管理者的投資業(yè)績，就需要更為精確的經(jīng)風險調(diào)整的測度指標。使用詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及夏普指數(shù)評價組合業(yè)績固然有其合理性，但也不能忽視這些評估方法的不足，主要表現(xiàn)在三個方面：其一，三大指數(shù)均是以資本資產(chǎn)定價模型為基礎(chǔ)，而后者隱含與現(xiàn)實環(huán)境相差較大的理論假設(shè)，可能會導(dǎo)致評估結(jié)果失真。其二，三大指數(shù)都含有用于測度風險的指標，而計算這些風險指標有賴于樣本的選擇，這可能導(dǎo)致基于不同的樣本選擇所得到的評估結(jié)果不同，因此也不具有可比性。其三，三大指數(shù)的計算均與市場組合有著直接或間接的關(guān)系，而現(xiàn)實中用于替代市場組合的證券價格指數(shù)具有多樣性，這同樣會導(dǎo)致基于不同市場指數(shù)所得到的評估結(jié)果不同，因此也不具有可比性。
上述三個指標所衡量的風險與收益水平各不相同，這也決定了它們各自適用于不同情形之下的投資組合業(yè)績評估。（1）在投資管理者將其全部風險投資均投入某一個投資組合時，夏普指數(shù)是衡量投資管理者業(yè)績的最佳指標。（2）在投資管理者將自己的組合與市場組合混合成新的組合時，估價比率是衡量投資管理者業(yè)績的最佳指標。由于投資組合P要與市場組合相互混合，所以投資者最關(guān)心的應(yīng)該是該組合因承擔市場風險之外的個別風險所獲得多少額外的風險報酬，而估價比率最能反映這一要求。（3）在投資管理者自己的組合只是一個大型投資基金的眾多投資組合之一時，特雷諾指數(shù)是一個適合的業(yè)績評估指標。由于大型基金擁有眾多的投資組合，從而每一個投資組合的個別風險對整個組合風險的影響可以被忽略不計，這時就要求每一個投資組合實現(xiàn)單位系統(tǒng)風險的高收益率，從而使整個組合的績效最優(yōu)，因為特雷諾指數(shù)所衡量的就是承擔單位系統(tǒng)風險所得到的風險報酬，因此它是最恰當?shù)臉I(yè)績衡量指標。
四、證券選擇和時機選擇能力評估
（一）證券選擇能力的評估
本文主要介紹業(yè)績貢獻分析法，即將實際的投資組合與某個基準組合進行對比，然后將每類資產(chǎn)的貢獻分解為資產(chǎn)配置的貢獻和證券選擇的貢獻兩個部分，并以此來計算各類資產(chǎn)對整體業(yè)績的貢獻，由此就可以測度出投資管理者選擇證券的能力，具體方法有：1.構(gòu)建一個可比較的市場基準，如選擇指數(shù)組合作為市場基準。2.比較實際投資組合與市場組合收益率的差別。3.將每類資產(chǎn)的貢獻分解為資產(chǎn)配置的貢獻和證券選擇的貢獻兩個部分，并以此來計算各類資產(chǎn)對整體業(yè)績的貢獻。
（二）時機選擇能力的評估
投資組合的平均收益率與其β值密切相關(guān)，同時也取決于市場組合收益率與無風險收益率的對比關(guān)系，據(jù)此，作為一名優(yōu)秀的投資管理者，在預(yù)期市場行情將上升時，應(yīng)當選擇β值相對大的證券組合；在預(yù)期市場行情將下跌時，則應(yīng)當選擇β值相對小的證券組合，調(diào)整β值有以下兩種基本途徑：一是改變投資組合中風險證券與固定收益證券的比例；二是改變風險證券中高β值證券和低β值證券的比例。
參考文獻：
近年來，雖然我國經(jīng)濟發(fā)展迅猛，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展不合理，資源浪費等問題也在制約經(jīng)濟的進一步發(fā)展。在“十二五”規(guī)劃中，就強調(diào)了我國傳統(tǒng)企業(yè)的發(fā)展必須調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，走可持續(xù)的發(fā)展道路。以煤炭企業(yè)為例，對于煤炭資源，由傳統(tǒng)的粗放型生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫毿蜕a(chǎn)，整合資源，發(fā)展延伸產(chǎn)品和企業(yè)，與新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合創(chuàng)新傳統(tǒng)企業(yè)的發(fā)展，為企業(yè)注入新的活力。但是，煤炭企業(yè)的轉(zhuǎn)變也為企業(yè)的財務(wù)處理產(chǎn)生新的要求，尤其是對企業(yè)長期的股權(quán)投資的會計核算帶來諸多的問題。
一、煤炭企業(yè)的資源整合
（一）對資源整合的理解
煤炭的資源整合針對我國煤炭企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，對進一步提高煤炭資源整體的開發(fā)水平，提升企業(yè)生產(chǎn)的集中度和安全指數(shù)提出要求，依據(jù)法律法規(guī)的要求，對煤炭資源進行資本化的管理，是提高煤炭資源的循環(huán)利用和有效保護的一項重要措施。煤炭的資源整合，是針對擁有煤礦生產(chǎn)的中小型企業(yè)，以股權(quán)的方式進行并購兼并，對煤炭企業(yè)進行重組，形成大型的煤炭企業(yè)集團，在整體上，對煤炭資源進行綜合的整合，煤炭的生產(chǎn)開發(fā)管理更加集中，提升煤炭企業(yè)的綜合力量。
（二）資源整合的方式
從我國煤炭企業(yè)整合的發(fā)展趨勢看，我國煤炭企業(yè)進行資源整合以兩種方式為主。兩種方式又圍繞企業(yè)產(chǎn)權(quán)有無改變?yōu)楹诵摹Ｒ环矫妫跊]有改變企業(yè)產(chǎn)權(quán)的整合下，又存在托管和租賃兩種整合的方法。這兩種形式下的煤炭企業(yè)的發(fā)展在實質(zhì)上對企業(yè)而言并沒有什么改變，無法從根本上分離企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，在運營的過程中，及其容易出現(xiàn)各種各樣的法律問題。從另一方面來說，改變企業(yè)的產(chǎn)權(quán)是實現(xiàn)資源整合的有效措施。其中，并購是最常見的一種措施。通過對小型煤炭企業(yè)股權(quán)的收購或者是將煤炭企業(yè)兼并合成一家的行為，實現(xiàn)對其他中小煤炭企業(yè)控制，構(gòu)建大型的煤炭生產(chǎn)公司，整合煤炭、人才等各種企業(yè)資源，在煤炭資源的開發(fā)利用上獲得更高的效益。
二、長期股權(quán)投資的理解
（一）長期股權(quán)投資的基本概念理解
我們所說的長期股權(quán)投資，從會計的角度來說，是指企業(yè)通過投資獲得的其他單位的股份。一般來說，是對另一企業(yè)進行股權(quán)的投資，長期的持有控制或影響企業(yè)的經(jīng)營運作的權(quán)力。實現(xiàn)長期的股權(quán)投資有兩種方式。一種是通過在證券公司市場的交易獲得，一種是直接以資產(chǎn)的方式注入，包括資金、無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等形式直接投入企業(yè)的生產(chǎn)來獲得企業(yè)的股份。因此，長期股權(quán)投資具有投資大、風險大和期限長等特點。在對煤炭企業(yè)進行資源整合的過程中，長期股權(quán)的投資是一項良好的投資渠道，也是大型煤炭企業(yè)實現(xiàn)對小煤礦公司控制的一種有效途徑，有助于煤炭企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，進一步的提升企業(yè)的效益。
（二）長期股權(quán)投資的會計核算
從會計核算來說，對于企業(yè)的長期股權(quán)投資的核算有成本法和權(quán)益法兩種方法。兩種方法的核算的范圍不同，在登記會計報表時也有所不同。對于二者的區(qū)別，可以簡單的理解為對被投資公司的控股比例，以權(quán)益法為計算標準下的控股比例應(yīng)該為20%—50%，而成本法應(yīng)該為50%及以上。但是，在會計處理的實務(wù)中，我們還是應(yīng)該遵循實質(zhì)重于形式的原則。以成本法為例，采用成本法為記賬的依據(jù)時，除追加投資或者收回的投資外涉及的長期股權(quán)投資以外，它的賬面價值一般應(yīng)該是保持不變的。當投資取得的權(quán)益發(fā)生變動，在成本法下對于投資單位的“長期股權(quán)投資”科目的余額不會發(fā)生改變。而與權(quán)益法有所區(qū)別的是，在采用權(quán)益法的時候，要時刻注意企業(yè)長期股權(quán)投資的賬面價值的調(diào)整。如果企業(yè)投資單位的權(quán)益發(fā)生變動，相應(yīng)的也要調(diào)整企業(yè)會計報表上的“長期股權(quán)投資”科目的余額。例如，大型煤炭企業(yè)對小煤礦公司進行長期股權(quán)投資，如果小煤礦在投資的那一年獲得了200萬的凈利潤。對成本法來說，不在大型煤礦企業(yè)的會計下做分錄。但是，在權(quán)益法下就要進行會計的核算。如，借：長期股權(quán)投資——損益調(diào)整，貸——投資收益。或者說，對成本法而言可以簡單的理解為收付實現(xiàn)制，而權(quán)益法就是權(quán)責發(fā)生制。再如，小煤礦公司分配現(xiàn)金股利的時候，兩種方法不同會計核算也不同。成本法的核算方式是借記應(yīng)收股利科目，貸方記為投資收益科目。而成本法的處理方式是借方登記應(yīng)收股利科目，貸方登記長期股權(quán)投資科目。
三、煤炭企業(yè)資源整合下的對長期股權(quán)投資的核算
隨著國家經(jīng)濟發(fā)展觀念的轉(zhuǎn)變，煤炭企業(yè)資源的整合工作在不斷的深入。其中，長期的股權(quán)投資作為一種企業(yè)并購的有效方法。但是，對會計來說，對長期股權(quán)投資的控股所占比例的區(qū)別，對企業(yè)長期股權(quán)投資的處理就有不同。所以，在這個背景下，如何正確做好企業(yè)的長期股權(quán)投資分錄是一個難題。下面以煤炭企業(yè)為例，分析對長期股權(quán)投資的會計核算。
（一）初始計量的確定
在企業(yè)合并下的長期股權(quán)投資的初始計量又可以分為在同一控制下的企業(yè)的計量和非同一控制下的企業(yè)計量下的控制兩種情形。
1、在同一控制下企業(yè)合并的長期投資的初始計量
在煤炭資源整合中，對于煤炭企業(yè)之間在同一控制下的合并，初始計量的投資成本應(yīng)該以在企業(yè)合并日當天所有者權(quán)益的賬面價值為準，資本公積科目用來調(diào)整現(xiàn)金、資產(chǎn)以及債務(wù)之間的差額，對于資本公積不足以沖減的部分，應(yīng)該計入盈余公積或者未分配利潤的科目。在產(chǎn)生費用時的登記方法也有不同。當企業(yè)因為合并公司因為債券或者需要擔負債務(wù)而產(chǎn)生的費用，應(yīng)該計入債務(wù)的初始確定金額的多少；在企業(yè)因為合并而發(fā)生的各種直接的費用，如同審計費用、法律服務(wù)費用等等直接計入管理費用科目。因此，我們總結(jié)歸納了會計分錄如下：首先需要確認長期股權(quán)投資的初始值，在借方登記長期股權(quán)投資(以被合并方所有者權(quán)益的賬面價值的份額為依據(jù))，在還沒有發(fā)放的股利或利潤的時候借方登記應(yīng)收股利科目。貸方登記相關(guān)資產(chǎn)類科目，例如銀行存款。按照兩者之間的差額，如果是貸方的差額，貸方登記資本公積——資本溢價科目。如果是借方有差額，則在借方登記科目，如果資本公積科目不足以沖減的話，應(yīng)該一次計入盈余公積和利潤分配科目。
2、在非同一控制下的企業(yè)合并的長期股權(quán)投資的核算
我們所說的非同一控制下的企業(yè)合并是指，企業(yè)通過現(xiàn)金、非流動資產(chǎn)等方式購買得到其他企業(yè)的控制權(quán)，則合并后的被購買的公司為自己的子公司，占股在50%以上。對非同一控制下的企業(yè)合并，我們對它的初始計量的投資成本直接采用購買方為購買企業(yè)所付出的合并成本。所以，應(yīng)該借方登記“長期股權(quán)投資”科目。在還沒有發(fā)放的股利或利潤，應(yīng)該在借方登記“應(yīng)收股利”的科目，按照賬面價值調(diào)整，在貸方登記資產(chǎn)類的相關(guān)科目，例如銀行存款科目。根據(jù)賬面的差額，在貸方登記“營業(yè)外收入”、“投資收益”科目或者是在借方登記“營業(yè)外支出”、投資收益等科目。對于煤炭資源整合企業(yè)下長期股權(quán)投資的核算，要注意區(qū)分企業(yè)是在非同控制下的合并還是在同一控制下的合并，二者之間的區(qū)別，導(dǎo)致長期股權(quán)投資方法的核算也不盡相同。所以，在資源整合的過程中要區(qū)分二者之間的區(qū)別，做好會計核算工作。
（二）長期股權(quán)投資的后續(xù)確認
企業(yè)在進行長期的股權(quán)投資時有兩種確認后續(xù)計量的方法，分別是成本法和權(quán)益法。在進行會計核算時，要注意二者的不同，才能正確處理好會計的核算。
1、成本法核算方式
在采用成本法進行會計核算時，我們直接用長期股權(quán)投資的賬面初始價值作為成本計量，除了增減投資等特殊情況，一般長期股權(quán)投資的賬面的價值不會因所有者權(quán)益的變動而調(diào)整。成本法進行核算時會涉及到以下相關(guān)的科目。在確認成本金額的時候，直接借方登記“長期股權(quán)科目”，貸方登記相關(guān)的資產(chǎn)類科目。在企業(yè)獲得被投資方發(fā)放的分紅時，應(yīng)該借方登記“應(yīng)收股利”的科目，在貸方登記“投資收益”。在收到分紅時，根據(jù)實際情況，在借方登記“銀行存款”科目，在貸方登記“應(yīng)收股利”科目，以此來調(diào)整企業(yè)的賬面余額，做到會計平衡。
2、權(quán)益法核算方法
在采用權(quán)益法進行核算的時候，與成本法的不同在于對長期股權(quán)投資的成本確認方法不同。在長期股權(quán)投資的科目下應(yīng)該在多設(shè)置二級明細科目“成本”和“損益調(diào)整”。對投資損益的確認有多種方法，這是涉及長期股權(quán)投資核算的一個難點，在采用權(quán)益法進行核算時應(yīng)該十分的謹慎。
結(jié)束語：
長期股權(quán)投資的方式是在煤炭資源整合的過程中一個重要的方式，對大型煤炭企業(yè)實現(xiàn)對小煤礦控制的一個有效的手段，能夠在一定程度上提高煤炭企業(yè)的效率，推動煤炭企業(yè)的整體發(fā)展。但是，其中涉及到長期股權(quán)投資的會計核算問題十分復(fù)雜，對于會計人員來說是一項大的挑戰(zhàn)。
參考文獻：
[1]鄭彥軍.淺析煤炭資源整合企業(yè)對回購式股權(quán)投資的會計處理[J].改革與開放，2010，20:61+63.
[2]王小梅.長期股權(quán)投資的核算技巧分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2010，23:335.
0 引言
1952年，馬柯維茨（Markowitz）在《金融期刊》上發(fā)表了《投資組合選擇》論文以及在1959年出版的同名著作，標志著現(xiàn)資組合理論的誕生。馬柯維茨在文章中闡述了資產(chǎn)收益和風險分析的主要原理和方法，建立了均值-方差模型（MV Model）的基本框架，為現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論在隨后幾十年的迅速充實和發(fā)展奠定了牢固的理論基礎(chǔ)。馬柯維茨的均值-方差模型為投資者如何選擇最佳資產(chǎn)組合提供了一套完整、成熟的方法。具體來說可分為四個步驟：（1）投資者首先要考慮他所面臨的各種資產(chǎn)以及可能組成的資產(chǎn)組合，以便為其尋找最優(yōu)資產(chǎn)組合提供選擇范圍；（2）對這些資產(chǎn)進行分析，計算出這些資產(chǎn)的預(yù)期收益率、方差、協(xié)方差以及相關(guān)系數(shù)；（3）根據(jù)約束條件，運用微分法或二次規(guī)劃等方法計算出有效資產(chǎn)組合及其集合-有效邊界；（4）反映投資者主觀態(tài)度的無差異曲線和有效邊界的切點即使為最佳資產(chǎn)組合。
論文以2005年8月到2006年8月深圳交易所上市的10只股票為研究對象，以均值-方差、Markowitz理論為基礎(chǔ)，以二次規(guī)劃為研究工具，在上述樣本股范圍內(nèi)找出樣本有效投資組合，并由此作出深圳股票市場10個股票投資組合的“有效邊界”。在此基礎(chǔ)上，引入無風險借貸求出在無風險借貸下的最優(yōu)投資組合策略。
1 10只股票相關(guān)數(shù)據(jù)
1.1 基本信息
所選的這10支股票都是在深圳證券交易所掛牌的，來自于深圳證券交易所40（現(xiàn)有38）個成分股的10個。這10支股票的名稱、代碼詳見下表1。
樣本選擇日期是從2005年8月12日-2006年8月4日共45交易周，數(shù)據(jù)來源于搜狐網(wǎng)。
表1 10個股票名稱及代碼
2 數(shù)據(jù)分析
2.1 周收益率的計算
其中：Rit為第i種股票在t周的收益率，Pit為第i種股票在t周的收盤價；Pi（t-1）為第i種股票在（t-1）周的收盤價；Dit為第i種股票在第t周所獲紅利、股息等收入，Dit=每股現(xiàn)金股利+Pit（送股比例+配股比例） 每股配股價×每股配股比例。
2.2 周平均收益率
各樣本股45個交易周的周平均收益率的計算采用算術(shù)平均法，即周平均收益率為：
其中：ERi是第i只股票的周平均收益率；Rit是第i只股票在第t周的收益率；N是周數(shù)，N=45。
2.3 標準差
表2 樣本股預(yù)期收益率和標準差
各樣本股在樣本時限內(nèi)周平均收益率的標準差為：
其中：N是周數(shù)，N=45
根據(jù)上述公式，計算出的周平均收益率及其標準差如表2所示。
然后運用excel的計算功能計算出10只股票的方差-協(xié)方差矩陣和相關(guān)系數(shù)，具體結(jié)果如下表3、表4所示。
表3 樣本股的方差-協(xié)方差矩陣
表4 相關(guān)系數(shù)
3 有效資產(chǎn)組合的計算
計算出深市各個樣本股的周平均收益率和標準差后，就可以計算10只股票的可能的有效資產(chǎn)組合了。在目前不允許賣空的條件下，在論文樣本所選取的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，深市有效邊界的數(shù)學陳述為：
其中：σp為資產(chǎn)組合的標準差；xi為第i種股票在組合中所占的投資比例；σij為（i種股票與第j種股票之間的協(xié)方差（當i和j相等時，這里就是方差了）；Rp為資產(chǎn)組合的周平均收益率；Ri為第i種資產(chǎn)的周平均收益率。
這里目標函數(shù)是二次的，約束條件是線型的，可以通過二次規(guī)劃的方法確定（x1，x2，x3，…，x10）找出有效資產(chǎn)組合了。這里運用數(shù)學軟件matlab求解的10組組合如表5所示。
由所得的10組收益值-風險二維數(shù)據(jù)可以得到股票組合的有效邊界，如下圖1所示。
表5 投資組合比例
圖1 10只股票的預(yù)期收益-風險圖
可以看出，隨著預(yù)期收益率增加，風險先是增加，到達某個點后就逐漸減少。里面有個臨界值，其中，我們的選擇范圍就是隨著上圖中的上半部分，隨著風險增大，收益率增大的部分。
參考文獻：
[1] 高平.滬深股市資產(chǎn)投資組合的實證研究.華東師范大學學報（哲學社會科學版），2000.5，32（3）.
全面性原則體現(xiàn)在綜合考慮基金風險和收益進入評價體系的廣度上，評價基金不僅要考察基金在正常經(jīng)營情況下的收益和風險，而且要考察基金可能遭受的信用風險（基金凈值不能償付投資人資本金的風險）；不僅要度量基金總體風險（即方差風險，事后度量的基金收益波動風險），而且要度量市場風險（即系統(tǒng)風險）；不僅要作出基金之間的相對評價，而且要作出基金經(jīng)營成果的絕對評價；不僅度量方差風險，而且要度量單邊風險（衡量基金的經(jīng)營結(jié)果差于基準的程度）。
2.公正性原則
一個基金評價體系如果得到投資者的認同，那么它反過來會對基金經(jīng)營產(chǎn)生非常大的影響，這直接關(guān)系到基金的信譽和投資者對基金管理公司的認同，所以在一些基金評價中可能會摻雜某些利益因素。設(shè)想一下，如果有一部分非理性的投資人對所有的平價體系都認可，一些機構(gòu)就可以利用有利于自己的評價體系抬高或者壓低基金的投資價值。長此以往，基金和投資人的利益就會受到損害。因此，保持評價體系的公正性既是一個評價體系存在并得到廣大投資者認可的首要條件，也是評價體系持續(xù)獲得價值的源泉。1990年法瑪關(guān)于契約成本的論述包含了類似的思想。
3.理論和現(xiàn)實的結(jié)合
我們在評價我國證券投資基金時，不僅要充分借鑒國外的經(jīng)典理論和一些基金評價機構(gòu)的評價指標體系，更應(yīng)該充分考慮我國資本市場以及基金業(yè)的發(fā)展階段、市場狀況和政策等因素。
二、對傳統(tǒng)基金評價體系的回顧和指標體系的重新構(gòu)造
構(gòu)造一個完善的基金評價體系應(yīng)該包括三類指標：①度量基金總體業(yè)績的指標；②度量基金管理公司管理能力的指標；③度量基金投資潛力的指標。下面分別介紹這三類指標和對它們的修正。
1.基金總體風險收益狀況的衡量
衡量基金總體業(yè)績應(yīng)該分別從基金總體風險、市場系統(tǒng)性風險和單邊風險三方面考慮，并設(shè)置相關(guān)指標。
(1)用總體風險調(diào)整的業(yè)績指標——夏普指數(shù)
夏普(1966)提出了一個衡量基金績效的指標——夏普指數(shù)。夏普指數(shù)用無風險收益率與基金i的平均收益率之差，除以基金收益率的標準差。這一指數(shù)用來度量基金單位總體風險所帶來的超額收益率。夏普指數(shù)越高表明該基金的業(yè)績越好。
夏普指數(shù)是絕對指標，度量了基金在超額收益率方面的絕對表現(xiàn)。投資人可以根據(jù)夏普指數(shù)的大小在風險投資和基金投資之間進行選擇。同時，在一定的假設(shè)條件下，當我們在基金和其他風險資產(chǎn)之間選擇時，也可以直接以夏普指數(shù)作為決策依據(jù)。在現(xiàn)階段我國居民投資渠道單一，可供選擇的投資品種不多的情況下，夏普指數(shù)可以直接作為投資者選擇基金投資的依據(jù)。此外，利用夏普指數(shù)還可以進行橫向市場表現(xiàn)比較。夏普指數(shù)的理論基礎(chǔ)是夏普本人作出重要貢獻的理論——資本市場線。②
根據(jù)資本市場線和夏普指數(shù)的定義，夏普指數(shù)可以被直接表示成基金用風險調(diào)整的超額收益率與市場收益率的差。當我們用基金的夏普指數(shù)與市場組合的夏普旨數(shù)相減時，就得到了某只基金和市場組合差異。
(2)單邊風險調(diào)整的業(yè)績指標——xn指數(shù)
評價一個基金業(yè)績的標準包括兩個維度：一是風險，二是收益。風乎所有的指標都必須圍繞這兩個維度進行設(shè)計。收益是指單位時間內(nèi)實現(xiàn)的資產(chǎn)價值增值。而對風險的理解在理論界和投資人之間有較大的差別。理論界普遍接受馬科維茨提出的用方差度量風險的方法。而現(xiàn)實中，投資人未必關(guān)心方差的大小，他們更關(guān)心可能遭受的損失，對他們言，這才是風險，我們稱這種風險為單邊風險。所以對基金業(yè)績的衡量不僅要用方差風險來調(diào)整，而且要用單邊風險來折算。
用單邊風險度量的超額收益率指標，最著名的是基金評級機構(gòu)美國晨星公司的風險調(diào)整指標體系。③一只基金的xn指標越國，表明該基金的業(yè)績越好。
(3)用市場風險調(diào)整的業(yè)績指標——詹森指數(shù)的指數(shù)——詹森指數(shù)，④用基金的真實收益率減去均衡的期望收益率，所以魯森指數(shù)可以被理解成用系統(tǒng)風險貼水后的超額收益率。當詹森指數(shù)大于零時，表明基金的業(yè)績優(yōu)于市場總體表現(xiàn)，反之，則意味著基金的表現(xiàn)并不比市場總體表現(xiàn)好。
(4)未來的一個預(yù)測——利用投資風格分析模型給出一個凈值置信區(qū)間
為了給予投資者更為直接的建議，我們篩選了第三類指標。即根據(jù)市場條件的變化，來預(yù)測基金凈值的變動。這個指標的基本思想是，假定一個投資基金投資于1種證券（即一個由1種證券構(gòu)成的組合），則該組合的收益可以表示成各種證券的收益率與一個系數(shù)乘積的加總，如果用來加總的系數(shù)不是隨機給出的，而是投資于某一個證券的份額，并且在這個加總的基礎(chǔ)上考慮一個隨機擾動，我們就能近似得到投資人的直實收益情況。
根據(jù)這一思想，基金的收益也可以由它所投資的各種證券來解釋。目前我國證券投資基金主要投資于股票和國債。因此我們可以分別用股票和國債的指數(shù)來刻畫投資基金的業(yè)績，并據(jù)此做出預(yù)測，在各種指數(shù)漲幅一定的情況下，基金的凈值將是多少。
根據(jù)這些解釋，我們可以把基金業(yè)績表示為一個包含兩因素的模型，以此度量基金的業(yè)績。①這樣就得到一個類似于夏普(1992)的風格分析的模型。我們根據(jù)2年期的數(shù)據(jù)，對方程進行回歸，并據(jù)此給出結(jié)論：當市場指數(shù)發(fā)生變動時，某只基金的凈值將在什么區(qū)間，置信度是多少。
2.對基金管理公司的投資管理能力的評價
對基金管理公司進行評價有兩種方法，一種是定性分析方法，一種是通過對公司所轄基金的歷史業(yè)績的評價來度量該公司的投資管理能力。定性分析通常根據(jù)各種公開信息和實地調(diào)查的結(jié)果，對基金管理公司做出評價，這些評價包括公司的投資理念、公司的治理結(jié)構(gòu)、公司的內(nèi)控制度、公司的激勵制度、公司的組結(jié)構(gòu)、公司從業(yè)人員的素質(zhì)等。
定性評估方法可以分離出影響基金業(yè)績的各種因素。此外定性評估具有重要的預(yù)測意義，因為這些因素在一個時期內(nèi)往往能夠保持穩(wěn)定，不容易遭受隨機因素的影響。定性評估缺點是，從指標的選擇到對各種指標的評價包含了諸多人為因素，顯得不夠客觀。
為了能更客觀的評價基金管理公司的投資管理能力，我們傾向于使用基金的歷史表現(xiàn)評估基金管理公司的投資管理能力。我們在3個理論模型的基礎(chǔ)上，使用了5個指標來評價基金管理公司的投資管理能力。
(1)詹森市場模型
根據(jù)法瑪?shù)慕忉專采笖?shù)可以解釋成基金管理人的投資能力，包括把握時機的能力和選擇個股的能力。所以詹森指數(shù)是對基金管理人的投資管理能力的總度量。總了衡量基金管理公司的投資能力，我們選用各公司所轄基金的詹森指數(shù)來度量基金的管理能力。如果一家基金管理公司有多只基金，那么就用單個基金的規(guī)模作為權(quán)重來計算加權(quán)的詹森指數(shù)，并以此作為該基金管理公司的能力變量。顯然，詹森指數(shù)越高，基金的業(yè)績越好。詹森市場模型實際是單因素分析模型，通過它可以得到基金的超額收益率。而超額收益率與基金管理人員判斷大勢的能力和時機選擇能力(timing ability)極其相關(guān)。時機選擇能力也就是廣義的資產(chǎn)配置能力和證券選擇能力，包括市場中行業(yè)的選擇和行業(yè)中具體股票的選擇。評價基金的擇時能力是衡量基金管理公司投資能力的重要內(nèi)容。為了分離出基金經(jīng)理人員的時機選擇能
力和證券選擇能力，特雷諾和瑪澤(traynor & mazuy)用一個二項式模型分析對基金的業(yè)績進行評估，該模型被簡稱為tm模型。
(2)tm模型
tm模型可以直觀地解釋為：基金可以在大勢上漲的時候漲得更快，在大勢下跌的時候基金跌幅較小，甚至不下跌。當基金對市場大勢的判斷能力和選擇時機的能力已經(jīng)由模型中的某一項完全反映的時候，我們就可以用一個常數(shù)項說明基金的選股能力和別的影響因素，當然，常數(shù)項越大，基金選股能力越強。
除擇股能力外，基金的把握時機能力，應(yīng)該對應(yīng)于模型中另一個獨立于投股能力的項，這正好被反映在二項式系數(shù)上。該系數(shù)越大，基金把握時機的能力越強。最后，我們利用基金規(guī)模進行加權(quán)，得到關(guān)于基金管理公司的這兩個能力。
(3)hm模型
與此相仿，赫力克森和默頓(heriksson & merton,1981)構(gòu)造了一個隨機變量模型，我們簡稱為hm模型，以度量基金經(jīng)理選擇時機的能力。不過他們定義的選擇時機能力與特雷諾和瑪澤的定義不一樣，他們把基金經(jīng)理的擇時能力具體化為判斷市場收益和無風險收益之間大小的能力。假設(shè)基金經(jīng)理根據(jù)他們的判斷把資金投向不同的資產(chǎn)，如果他們的時機選擇能力很強，那么就可以預(yù)先調(diào)整資金的投向，獲得更大的收益。這樣，我們又得到關(guān)于基金公司管理能力的兩個指標。同時，常數(shù)項代表了基金選股能力，常數(shù)項越大，基金的選股能力越強；隨機項的系數(shù)越大，基金把握時機的能力越強。最后我們再利用基金規(guī)模進行加權(quán)，對基金管理公司進行評價。
附圖
綜上所述，3個模型和5個指標如下所示：
3.投資潛力指數(shù)
現(xiàn)在假定:(1)A公司實際和預(yù)計所得稅率均為25%;(2)按A公司的實際經(jīng)營情況,其對B公司投資導(dǎo)致的暫時性差異都符合確認遞延所得稅的條件;(3)確認持股損益與分回現(xiàn)金股利涉及的遞延所得稅合并確認和轉(zhuǎn)回,確認調(diào)增投資成本和分得股票股利涉及的遞延所得稅分別確認;(4)除涉及對B公司投資的納稅調(diào)整外,不存在其他暫時性差異調(diào)整事項,永久性差異調(diào)整后和暫時性差異調(diào)整前,A公司各年應(yīng)納稅所得額(以下簡稱應(yīng)稅所得或所得額)均為1 000萬元。
試作A公司對B公司投資的相關(guān)稅務(wù)和會計處理并作簡單分析。
一、會計處理
(一)相關(guān)計算
1.2×08年:(1)取得對B公司的長期股權(quán)投資(以下簡稱股權(quán)或股份)時,應(yīng)確認投資成本=取得股權(quán)的全部價款-其中包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利=2 800-100=2 700(萬元,下同);(2)權(quán)益法下,A公司對B公司的初始投資成本小于投資時享有B公司的凈資產(chǎn)份額,應(yīng)按其差額調(diào)增投資成本并確認收益,其差額=11 000×30%-2 700=600;(3)前項確認的收益稅收上不認同,形成應(yīng)納稅暫時性差異,因此應(yīng)確認的遞延所得稅負債=600×25%=150;(4)年底前分得股票股利330,會計上不作賬務(wù)處理,稅收上規(guī)定確認收入,形成可抵扣暫時性差異,應(yīng)確認遞延所得稅資產(chǎn)=330×25%=82.50;(5)當年底確認持股收益210,稅收上不認同,又形成應(yīng)納稅暫時性差異,應(yīng)確認遞延所得稅負債=210×25%=52.50;(6)當年應(yīng)交所得稅=(1 000-600+330-210)×25%=130。
2×09年:(1)分得現(xiàn)金股利270,會計上不確認收益(以前已確認收益),稅收上應(yīng)確認所得,應(yīng)轉(zhuǎn)回已確認的遞延所得稅負債=270×25%=67.50;(2)確認當年持股收益60,應(yīng)確認遞延所得稅負債=60×25%=15;(3)當年應(yīng)交所得稅=(1 000+270-60)×25%=302.50。
2×10年:(1)出售對B公司全部股權(quán),會計上應(yīng)確認處置收益=3 400-(2 700+600+210-270+60)=100;(2)應(yīng)轉(zhuǎn)回遞延所得稅負債(余額)=150+52.50-67.50+15=150;應(yīng)轉(zhuǎn)回遞延所得稅資產(chǎn)(余額)=82.50;(3)當年應(yīng)交所得稅=[1 000+(稅收上確認的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得-會計上確認的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益)]×25%={1 000+[(3 400-(2 700+330)]-100｝×25%:=317.50。
(二)相關(guān)賬務(wù)處理(見表一)
注(表三):①為“B公司(成本)”明細科目;②為“B公司”明細科目;③為“遞延所得稅費用”明細科目;④為“B公司(損益調(diào)整)”明細科目;⑤分得B公司股票股利(留存收益轉(zhuǎn)股),不作賬務(wù)處理,但應(yīng)登記備查賬,不過因為稅收上確認收入且按股票的公允價值增加股權(quán)的計稅基礎(chǔ),因此應(yīng)按調(diào)增的計稅基礎(chǔ)確認遞延所得稅資產(chǎn);⑥為“當期所得稅費用”明細科目;⑦為“應(yīng)交所得稅”明細科目;⑧A公司出售B公司股份時,“長期股權(quán)投資”科目除“成本”明細科目外,其他明細科目(指“損益調(diào)整”)已經(jīng)結(jié)清(210+60-270)。
二、稅務(wù)處理
(一)相關(guān)計算
1.2×08年:(1)確定A公司對B公司投資的初始計稅基礎(chǔ)=從C公司購買B公司股份的全部價款-其中包含的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利=2 800-100=2 700;(2)年底前A公司分入B公司的股票股利,應(yīng)作追加投資調(diào)增對B公司投資的計稅基礎(chǔ),調(diào)整后A公司對B公司投資的計稅基礎(chǔ)=2 700+330=3 030;(3)2×08年全年應(yīng)稅所得=除對B公司投資以外的差異調(diào)整后應(yīng)稅所得-調(diào)增成本確認的收入-權(quán)益法核算確認的持股收益+分得股票股利稅收上應(yīng)確認的收入=1 000-600-210+330=520;2×08年應(yīng)交所得稅=520×25%=130。
2.2×09年:(1)當年應(yīng)稅所得=除對B公司投資以外的差異調(diào)整后的應(yīng)稅所得+當年分得現(xiàn)金股利會計上未確認收入而稅務(wù)上應(yīng)確認的收入-當年確認的對B公司的持股收益=1 000+270-60=1 210;(2)當年應(yīng)交所得稅=1 210×25%=302.5。
3.2×10年:(1)股權(quán)處置時會計上的賬面價值=2 700+600-270+210+60=3 300;(2)稅收上確認的對B公司股份的處置所得=股權(quán)處置凈收入-股權(quán)的計稅基礎(chǔ)(投資成本)=3 400-3 030=370;(3)因股利處置應(yīng)調(diào)增所得額=稅收上確認的處置所得一會計上的處置收益=370-100=270;(4)當年應(yīng)稅所得=除對B公司投資外的差異調(diào)整后的應(yīng)稅所得+處置B公司股份應(yīng)調(diào)增所得額=1 000+270=1 270;(5)當年應(yīng)交所得稅=1 270×25%=317.5。
(二)納稅調(diào)整
1.2×08年:(1)會計上調(diào)整投資成本確認收入稅收上不認可,應(yīng)調(diào)減所得額600;(2)分回股票股利會計上不作賬務(wù)處理稅收上確認收入,應(yīng)調(diào)增所得額330;(3)會計上確認持股收益稅收上不認可,應(yīng)調(diào)減所得額210。
2.2×09年:(1)分得現(xiàn)金股利會計上不確認收入稅收上確認收入而應(yīng)調(diào)增所得額270;(2)會計上確認持股收益稅收不認可而應(yīng)調(diào)減所得額60。
3.2×10年:(1)因處置持有的B公司股份而應(yīng)調(diào)增的所得額[公式見稅務(wù)上“相關(guān)計算”2×10年(3)]=370-100=270。
(三)納稅申報
企業(yè)所得稅納稅申報中涉及長期股權(quán)投資的納稅調(diào)整,應(yīng)通過填報《企業(yè)所得稅年度納稅申報表(A)》(略)及其附表十一《長期股權(quán)投資所得(損失)明細表》(略)和附表三《納稅調(diào)整項目明細表》實現(xiàn)。
注:表中凡標有號的為不應(yīng)填列數(shù)據(jù)的欄目。
三、簡單分析
一、相關(guān)文獻綜述
不同國家甚至一國股票市場、債券市場等不同金融市場間往往存在一定的聯(lián)動性和領(lǐng)先-滯后關(guān)系， 或溢出效應(yīng)（spillover effect）。在宏觀經(jīng)濟基本面因素以及股票和債券市場的投資環(huán)境劇烈變動時，投資者傾向于在股票和債券兩類資產(chǎn)中選擇投資流動性和預(yù)期收益率高、風險較低的標的資產(chǎn)，即表現(xiàn)為"Flight to Liquidity" 和"Flight to Quality"特征。因此，理論上股市和債市的價格及其波動溢出呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，即“蹺蹺板效應(yīng)”。然而，大量實證研究表明，股市和債市的相關(guān)系數(shù)和波動溢出效應(yīng)具有時變特征。
曾志堅和江洲（2007）通過VAR模型研究發(fā)現(xiàn)：我國股債兩市收益率之間存在長期的領(lǐng)先-滯后關(guān)系，并且收益率間的月度相關(guān)性是時序變化的。王茵田和文志瑛（2010） 基于VAR模型并引入市場變量和宏觀變量研究發(fā)現(xiàn)股債兩市流動性之間存在顯著的領(lǐng)先-滯后關(guān)系并互為因果關(guān)系。王璐和龐皓（2009）發(fā)現(xiàn)中國股市和債市波動溢出具有明顯時變特征和不對稱性。胡秋靈和馬麗（2011）基于BEKK模型發(fā)現(xiàn)兩市場的波動溢出效應(yīng)隨市場行情變化，即牛市或熊市中僅有股市-債券的單向波動溢出效應(yīng)；震蕩市中存在雙向波動溢出，而反彈行情中不存在波動溢出效應(yīng)。
綜上所述，國內(nèi)學者通過選取不同的指標變量和實證方法對股債兩市場間的相關(guān)性進行了研究，但比較少的文獻研究股票、債券和基金市場之間的動態(tài)相關(guān)性以及與大類資產(chǎn)配置的聯(lián)系。
二、我國股票、債券和基金市場歷史走勢相關(guān)性概述
圖1：股債基三市場指數(shù)歷史走勢圖
數(shù)據(jù)來源：WIND資訊
由圖1可知，債券市場走勢比較平穩(wěn)，而股市波動比較大，并且和基金市場走勢呈現(xiàn)一定的同向相關(guān)性。那么從歷史數(shù)據(jù)來看，中國股債市場輪動是否符合“蹺蹺板效應(yīng)”？事實上，在2003～2012年間股債輪動按月份計算的頻率不超過50%，其中很多月份呈現(xiàn)股債“同漲同跌”的現(xiàn)象。歷年行情可以概括為：03年股債同向變動；04年股債雙熊，預(yù)期持續(xù)主導(dǎo)行情；05年股跌債漲；06年債小牛、股大牛，政策預(yù)期是主因；07年股大牛債跌，股市表現(xiàn)脫離各種周期；08年股跌債漲，經(jīng)濟基本面因素主導(dǎo)；09年債跌股漲；10年股債齊跌，債市調(diào)整領(lǐng)先股市；11年股跌債漲，緊縮調(diào)控初顯成效；12年股跌債漲，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟下行壓力大，緊縮調(diào)控效果持續(xù)。總體而言，債市在股市呈熊市、震蕩市情形下表現(xiàn)一般較好，近兩年更受政策導(dǎo)向發(fā)展很快。
三、三市場的動態(tài)相關(guān)性實證研究
（一）樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計及相關(guān)檢驗
本文選取滬深300指數(shù)、中信標普全債指數(shù)、中國基金總指數(shù)作為變量，以2007年10月16日-2013年2月26日的日收盤價為樣本數(shù)據(jù)，共1307個數(shù)據(jù)，來自Wind數(shù)據(jù)庫。根據(jù)樣本期內(nèi)A股走勢大致劃分如下：2007年10月16日-2008年11月4日為熊市行情，2008年11月5日-2009年8月3日為牛市行情，2009年8月4日-2013年2月26日，為震蕩市行情。
由于金融資產(chǎn)價格通常是非平穩(wěn)序列，而對數(shù)收益率序列多是平穩(wěn)序列，我們以、、分別表示股市、債市和基市指數(shù)的日收盤價的對數(shù)收益率序列，則樣本期數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計和變量檢驗結(jié)果如下所示：
表1：三市場收益率序列的描述性統(tǒng)計及相關(guān)檢驗
注：J-B為正態(tài)性檢驗的Jarque-Bera統(tǒng)計量，Q（36）是滯后36階的自相關(guān)檢驗的Q統(tǒng)計量，ADF 檢驗通過SIC準則自動選擇滯后項， ARCH 效應(yīng)為滯后5 階LM 檢驗。***、**、* 分別表示在1%、5%、10%的置信水平上顯著。
樣本期內(nèi)股票市場波動明顯大于債券市場和基金市場，三市場對數(shù)收益率序列在1%顯著性水平上均顯著異于正態(tài)分布，呈現(xiàn)尖峰厚尾特點。根據(jù)滯后36階的Q統(tǒng)計量檢驗結(jié)果，三收益率序列均存在自相關(guān)性。通過觀察序列自相關(guān)性和偏自相關(guān)性系數(shù)表，股票和基金指數(shù)收益率序列在5%顯著水平與滯后36階自相關(guān)，而債券收益率與在1%的顯著性水平上與1階開始的滯后值都相關(guān)。此外，ADF檢驗表明三序列均不存在單位根而是平穩(wěn)序列，ARCH-LM檢驗表明在1%的顯著性水平上三對數(shù)收益率序列均存在ARCH效應(yīng)。
（二）基于VAR模型的實證結(jié)果分析
由于樣本數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的，所以建立向量自回歸（VAR）模型。本文首先根據(jù)AIC、SC等準則確定熊市、牛市、震蕩市三個樣本序列組對應(yīng)的最優(yōu)滯后階數(shù)均為1，即建立VAR（1）模型。其次，對以上三個樣本進行估計后，通過AR根圖檢驗?zāi)Ｐ头€(wěn)定性（所有點都在單位圓內(nèi)）。最后，借助Granger因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解方法分析模型的動態(tài)性特征。
1、Granger因果檢驗
分行情檢驗結(jié)果顯示：在5%的顯著性水平下，熊市行情中變量RST、RBT、RFT互相不存在Granger因果關(guān)系；牛市行情中變量RST能夠單向Granger引起變量RBT的變化，而變量RST和RBT與RFT之間不存在明顯的Granger因果關(guān)系；震蕩市行情下變量RST和變量RFT都能夠單向Granger引起變量RBT的變化，而RST和RFT之間不存在明顯的Granger因果關(guān)系。總之，股票市場對債券市場在牛市和震蕩市中表現(xiàn)為單向傳導(dǎo)效應(yīng)，而震蕩市中基金市場收益率也對債券市場收益率有所影響，這可以解釋為基金提高債券類資產(chǎn)配置比例從而在一定程度上促進了債券市場的繁榮。
2、脈沖響應(yīng)函數(shù)及方差分解
本文將脈沖響應(yīng)時期數(shù)定為10期，縱坐標代表沖擊新息的標準差，橫坐標代表天數(shù)。而方差分解圖中縱坐標代表來自其他兩個市場的波動對內(nèi)生變量波動的貢獻度（%），橫坐標代表滯后天數(shù)。
由圖2可知，熊市中股市波動性主要來自前2日其自身波動性的變化。其中，債券市場沖擊對股市波動影響為負，并在第2日達到最大，隨后逐漸衰減至第5日為零。基金市場對股市波動影響為正值，并在第2日達到最大，隨后逐漸衰減至第3日為零。債券市場受其自身波動時間最長，受股市波動影響為正向并在第2日達到最大，基本不受基金市場影響。然而，基金市場受股市波動正向影響最大，主要集中在前3日，受債市影響為負且主要集中在前4日。
此外，運用相同方法分析牛市和震蕩市數(shù)據(jù)得到不同的結(jié)果。牛市中股市波動性也主要來自滯后期前3日其自身波動性的變化，僅在前2日受少量基金市場波動影響，基本不受債券市場波動影響。而債券市場在滯后期前5日主要受其自身波動影響，受基金市場影響為負并在第2日達到最大后逐漸衰減至零，基本不受股市影響。然而，基金市場集中在滯后期前3日受股市、債市和自身波動影響，其中來自股市的影響最大且先正后負，受債市正向的影響很小。震蕩市中股市波動性主要來自前2日其自身波動性的變化，而債券市場正沖擊對股市波動影響極小，基金市場對股市波動影響為負并在第2日達到最大后衰減至第3日為零。債券市場受其自身波動影響時間最長，主要集中在前5日，受股市波動影響先正后負，受基金市場為負，均在第2日達到高峰后衰減為零。然而，基金市場受股市波動正向影響最大并迅速在前3日衰減為零，受自身波動正向影響在3日后衰減為零，此外僅受債市很小的正向影響。
四、全文總結(jié)及展望
綜上所述，無論是熊市、牛市還是震蕩市行情，股票市場、債券市場和基金市場的收益率基本都呈現(xiàn)雙向的波動溢出效應(yīng)，只是相互之間影響的程度、滯后持續(xù)時間和沖擊的方向有所不同。其中，股票市場日收益率的波動主要來自前3日其自身系統(tǒng)性的風險，且對基金市場的影響大于基金市場對股市的影響。債券市場日收益率波動主要受其自身波動前5日影響，熊市中是股市波動的正影響，牛市中受基金市場負向影響，震蕩市中同時受股市和基金市場的少許影響。而基金市場日收益率在三種市場行情下主要在滯后3日內(nèi)受股市波動的正影響（90%以上），其次是自身市場波動的正影響（5%左右），受債券市場的影響最小且方向隨市場狀態(tài)不同。
由于證券投資基金投資范圍包括股票、債券及央行票據(jù)等，基金投資管理需在不同的股市行情下及時調(diào)整投資組合結(jié)構(gòu)，從而達到分散風險并取得預(yù)期收益的目標。根據(jù)投資組合原理，風險資產(chǎn)組合配置問題包含大類資產(chǎn)的收益率、波動性和相關(guān)性，尤其是相關(guān)系數(shù)對組合風險、進而對配置比例影響很大。因此，把握不同股市行情下股票、債券和基金市場的收益率相關(guān)性和風險傳導(dǎo)特征，對于大類資產(chǎn)配置具有重要意義。
參考文獻：
[1]曾志堅，江州.關(guān)于我國股票市場與債券市場收益率聯(lián)動性的實證研究[J].當代財經(jīng)，2007 （9）：58 -64
（一）會計制度及相關(guān)準則的規(guī)定。
1、企業(yè)以現(xiàn)金對外投資，按實際支付的全部代價（包括稅費）作為初始投資成本，但不包括已宣告發(fā)放尚未領(lǐng)取的股權(quán)。
2、企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對外投資，應(yīng)按非貨幣性資產(chǎn)的帳面價值及應(yīng)交納的相關(guān)稅費作為長期股權(quán)投資的入帳價值。
3、企業(yè)對取得的長期股權(quán)投資，當投資企業(yè)對被投資企業(yè)具有控制、共同控制或重大影響時，應(yīng)采用權(quán)益法核算。并且規(guī)定對于長期股權(quán)投資的初始投資成本大于享有被投資企業(yè)所有者權(quán)益份額的差額，應(yīng)作為股權(quán)投資差額處理；同時規(guī)定對于長期投資的初始投資成本小于享有被投資企業(yè)所有者權(quán)益份額的差額，在調(diào)整長期股權(quán)投資成本的同時，作為資本公積處理。
（二）稅法規(guī)定
1、納稅人以非貨幣性資產(chǎn)對外投資，應(yīng)分解為兩項交易，即視同銷售按公允價值繳納增值稅和所得稅，按視同銷售所得價款對外投資。
2、納稅人為取得另一企業(yè)的股權(quán)支付的全部代價，屬于股權(quán)投資支出，不得計入投資企業(yè)的當期費用。
（三）會計與納稅差異的分析
長期股權(quán)投資取得的納稅差異可以從以下幾個方面進行分析：
1、非貸幣性資產(chǎn)賬面價值的納稅差異，在不考慮非貨幣性資產(chǎn)取得時的納稅差異的情況下，因非貨幣性資產(chǎn)持有期間的累計折舊（攤銷額）與稅法規(guī)定可扣除的折舊（攤銷額）不一致，或者已計提資產(chǎn)減值準備等事項形成了納稅差異，這是非貨幣性資產(chǎn)持有期間形成的可抵減時間性差異。在資產(chǎn)處置時，該納稅差異應(yīng)當轉(zhuǎn)回。
2、視同銷售的納稅差異，稅法規(guī)定以非貨幣性資產(chǎn)對外投資應(yīng)按公允價值視同銷售，而會計制度規(guī)定應(yīng)按非貨幣性資產(chǎn)的帳面價值加上應(yīng)支付的稅費作為入賬價值，帳面價值與公允價值的差額應(yīng)作為應(yīng)納稅所得額的調(diào)整。
3、對于長期股權(quán)投資的初始投資成本大于享有被投資企業(yè)所有者權(quán)益份額的差額，作為股權(quán)投資的差額處理，因沒有調(diào)整長期股權(quán)投資的帳面價值，只是長期股權(quán)投資明細科目的調(diào)整，所以在取得投資的當期，不需進行納稅調(diào)整。
4、對長期股權(quán)投資的初始投資成本小于享有被投資企業(yè)所有者權(quán)益份額的差額，會計制度規(guī)定，在調(diào)整長期投資成本的同時，作為資本公積處理。該事項沒有調(diào)整當期的收益，因此不需要調(diào)整當期的應(yīng)納稅所得額，但該會計處理調(diào)增了長期股權(quán)投資成本，影響了資產(chǎn)的處置成本，因此該事項屬于特殊的應(yīng)納稅時間性差異。
（四）所得稅納稅調(diào)整及會計處理
企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對外投資時，應(yīng)按投出非貨幣性資產(chǎn)的帳面價值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費，借記“長期股權(quán)投資一投資成本”科目；按非貨幣性資產(chǎn)已計提的減值準備，借記有關(guān)資產(chǎn)減值準備科目；按非貨幣性資產(chǎn)的帳面余額，貸記有關(guān)資產(chǎn)科目。如果投出是固定資產(chǎn)，應(yīng)通過“固定資產(chǎn)清理”科目進行會計處理。
如果長期股權(quán)投資的初始成本大于享有被投資企業(yè)所有者權(quán)益的份額，應(yīng)按其差額借記“長期股權(quán)投資一股權(quán)投資差額”科目；貸記“長期股權(quán)投資一投資成本”科目。如果長期股權(quán)投資的初始投資成本小于被投資企業(yè)所有者權(quán)益的份額，應(yīng)按其差額借記“長期股權(quán)投資-投資成本”科目；如采用應(yīng)付稅款法，則貸記“資本公積一股權(quán)投資準備”科目；如采用納稅影響會計法，應(yīng)按其差額扣除所得稅時間性差異的影響金額，貸記“資本公積一股權(quán)投資準備”科目，按所得稅時間性差異的影響金額，貸記“遞延稅款”科目。
年度所得稅納稅清算時，應(yīng)調(diào)增應(yīng)納稅所得額=（資產(chǎn)的公允價值—資產(chǎn)的帳面價值）—[累計折舊（攤銷額）—稅法可扣除的折舊（攤銷額）+已計提的減值準備]
長期股權(quán)投資初始計稅成本=非貨幣性資產(chǎn)的公允價值+應(yīng)支付的相關(guān)稅費。
例1、ABC 公司2003年12月1日以一批成本為1500萬元，銷售價格1800萬元，增值稅稅率17%的庫存產(chǎn)品和一臺設(shè)備向C公司投資，該設(shè)備取得時的成本為 3000萬元，已計提折舊900萬元，稅法允許扣除的折舊為750萬元，該公司為該設(shè)備計提了200萬元的減值準備，該設(shè)備的公允價值為2000萬元。假設(shè)C公司所有者權(quán)益為10000萬元，該公司對C公司具有重大影響，占C公司表決權(quán)資本的30%.該公司2003年會計利潤2000萬元，所得稅稅率 33%，無其它納稅調(diào)整事項。
如果采用應(yīng)付稅款法核算，其會計處理為：
（1）借；固定資產(chǎn)清理 1900
累計折舊 900
固定資產(chǎn)減值準備
200
貸：固定資產(chǎn) 3000
（2）、借：長期股權(quán)投資一投資成本 3706
貸：固定資產(chǎn)清理 1900
庫存商品 1500
應(yīng)交稅金—應(yīng)交增值稅（銷項稅額） 306（1800*17%%）
（3）借：長期股權(quán)投資一股權(quán)投資差額 706（3706—10000*30%）
貸：長期股權(quán)投資—投資成本
706
（4）期末，應(yīng)調(diào)增應(yīng)納稅所得額=[ （1800—1500）+（2000—1900）]—[（900—750）+200]=50（萬元）
當期應(yīng)納稅所得額=2000+50=2050（萬元）
借：所得稅 676.5（2050*33%）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 676.5
長期股權(quán)投資的初始計稅成本=1800*（1+17%）+2000=4106（萬元）
如果采用納稅影響會計法核算，其會計處理為：
（1）借：固定資產(chǎn)清理
1900
累計折舊中 900
固定資產(chǎn)減值準備 200
貸：固定資產(chǎn)3000
借：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 115.5（350*33%）
貸：遞延稅款 115.5 （固定資產(chǎn)持有期間可抵減時間性差異轉(zhuǎn)回）
（2）借：長期股權(quán)投資—投資成本 3706
貸：固定資產(chǎn)清理
1900
庫存商品 1500
應(yīng)交稅金 —應(yīng)交增值稅（銷項稅額） 306（1800*17%）
借：遞延稅款式 132（視同銷售產(chǎn)生的可抵減時間性差異）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 132（400*33%）
（3）借：長期股權(quán)投資—股權(quán)投資差額 706（3706—10000*30%）
貸：長期股權(quán)投資—股權(quán)投資成本 706
（4）期末，借：所得稅 660（2000*33%）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 660
例2、 B公司2003年12月31日以2800萬元對A公司投資，占A公司30%的表決權(quán)資本，A公司的所有者權(quán)益為10000萬元。該公司2003年會計利潤1000萬元，所得稅稅率為33%，無其它納稅調(diào)整事項。采用納稅影響會計法核算。
（1）借：長期股權(quán)投資—投資成本 2800
貸：銀行存款 2800
（2）借：長期股權(quán)投資—投資成本 200
貸：資本公積—股權(quán)投資準備 134
遞延稅款 66
（3）借：所得稅 330（1000*33%）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 330
二、
長期股權(quán)投資持有期間的會計處理及納稅調(diào)整
（一）、會計制度及相關(guān)準則的規(guī)定
1、被投資企業(yè)當年實現(xiàn)凈利潤，投資企業(yè)應(yīng)按持股比例享有的份額，增加長期股權(quán)投資的帳面價值（損益調(diào)整），并確認為當期投資收益。被投資企業(yè)當年發(fā)生凈虧損，投資企業(yè)應(yīng)按持股比例計算分擔的份額，減少長期股權(quán)投資的帳面價值（損益調(diào)整）并確認為當期限投資損失，但以投資帳面價值減記至零為限。
2、被投資企業(yè)宣告分配利潤或股利時，投資企業(yè)應(yīng)按持股比例計算應(yīng)分得的利潤或股利時，沖減長期股權(quán)投資帳面價值（損益調(diào)整）同時，借記“應(yīng)收股利”科目，實際上收到時，沖減應(yīng)收股利，被投資企業(yè)宣告分配投資前實現(xiàn)的利潤，投資企業(yè)應(yīng)沖減長期股權(quán)投資的投資成本。
3、被投資企業(yè)宣告分配股票股利，或用盈余公積轉(zhuǎn)增資本，投資企業(yè)不作帳務(wù)處理，只在有關(guān)登記簿進行登記。
4、對于股權(quán)投資差額，合同規(guī)定了投資期限的，按投資期限攤銷，合同末規(guī)定投資期限的，按不超過10年的期限攤銷，攤銷金額計入當期損益，并沖減長期股權(quán)投資的帳面價值（股權(quán)投資差額）。對于記入資本公積的股權(quán)投資差額不再攤銷。
5、因被投資企業(yè)接受捐贈、關(guān)聯(lián)方交易、增資擴股、外幣投資折算差額及專項拔款形成的資本公積，投資企業(yè)應(yīng)按持股比例計算享有份額，增加長期股權(quán)投資的帳面價值（股權(quán)投資準備），同時增資本公積。
6、企業(yè)在期末應(yīng)對長期投資帳面價值進行檢查。如果由于市價持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營狀況發(fā)生變化等原因?qū)е驴墒栈亟痤~低于長期投資的帳面價值，應(yīng)計提減值準備。
（二）稅法規(guī)定
1、不論企業(yè)會計帳務(wù)對長期股權(quán)投資采用何種核算，被投資企業(yè)會計帳務(wù)上做利潤分配（包括用盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增資本，以下簡稱股票股利）時，投資企業(yè)應(yīng)確認投資所得的實現(xiàn)。被投資企業(yè)用盈余公積和末分配利潤轉(zhuǎn)增資本，投資企業(yè)按票面價值確認納稅所得的實現(xiàn)。被投資企業(yè)用資本公積轉(zhuǎn)增資本，不確認為納稅所得。
2、凡投資企業(yè)適用的所得稅稅率高于被投資企業(yè)適用的稅率，除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅憂惠外，其取得的股利（包括股票股利）應(yīng)還原為稅前利潤，并入投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法補繳所得稅。
3、被投資企業(yè)實現(xiàn)凈利潤或發(fā)生經(jīng)營虧損，投資企業(yè)不得調(diào)整其投資的帳面價值，也不得確認投資收益和損失。
4、股權(quán)投資差額攤銷金額不得在稅前扣除。
5、企業(yè)計提的長期投資減值準備不得在稅前扣除。
（三）會計與納稅差異分析
1、 被投資企業(yè)當期實現(xiàn)凈利潤或發(fā)生虧損，按會計制度規(guī)定確認的投資收益和損失，而稅法規(guī)定不予確認，因此企業(yè)在納稅清算時，應(yīng)將確認的收益或損失轉(zhuǎn)回
2、投資企業(yè)攤銷股權(quán)投資差額屬于可抵減時間性差異，應(yīng)調(diào)減當期的應(yīng)納稅所得額。
3、如果在投資持有期間長期投資可收回金額低于帳面價值，企業(yè)應(yīng)計提長期投資減值準備，但稅法規(guī)定計提的減值準備不得在稅前扣除，該事項屬于應(yīng)納稅時間性差異，應(yīng)調(diào)減當期的應(yīng)納稅所得額。如果在投資持有期間可收回金額恢復(fù)，屬于可抵減時間性差異轉(zhuǎn)回，應(yīng)調(diào)增當期的應(yīng)納稅所得額。
4、被投資企業(yè)宣告分配現(xiàn)金股利時，企業(yè)按會計制度規(guī)定沖減長期股權(quán)投資的帳面價值，如果投資企業(yè)的所得稅稅率高于被投資企業(yè)的稅率，投資企業(yè)應(yīng)按規(guī)定補稅[分回的利潤（包括股票股利）/（1—被投資企業(yè)稅率）]*被投資企業(yè)稅率；如果投資企業(yè)的所得稅稅率低于被投資企業(yè)的稅率，因被投資企業(yè)已繳納所得稅，稅法規(guī)定不再納稅。但該事項已調(diào)減了長期股權(quán)投資的帳面價值，影響資產(chǎn)的處置成本，屬于特殊的可抵減時間性差異。
5、被投資企業(yè)宣告分配股利屬于投資以前的利潤，按會計制度規(guī)定應(yīng)沖減長期投資成本，而稅法未對此作出規(guī)定，按公平的原則，該事項不應(yīng)作納稅調(diào)整。
6、被投資企業(yè)宣告分配股票股利、或用盈余公積轉(zhuǎn)增資本，如果投資企業(yè)的所得稅稅率低于被投資企業(yè)的稅率，因該事項不需作會計處理，也不需補稅，所以也不需作納稅調(diào)整。如果投資企業(yè)的所得稅率高于被投資企業(yè)的稅率，稅法規(guī)定應(yīng)補稅；企業(yè)沒有進行帳務(wù)處理，又補繳所得稅，就應(yīng)調(diào)增長期股權(quán)投資的計稅成本。該事項可作為長期股權(quán)投資處置期的永久性差異調(diào)整應(yīng)納稅所得額。
7、被投資企業(yè)增資擴股，外幣投資折算差額及專項拔款形成的資本公積，投資企業(yè)應(yīng)按持股比例計算享有的份額，增加了長期股權(quán)投資的帳面價值，因該事項屬于被投資企業(yè)投資人投入資本超出實收投資資本的部分，稅法雖末對此作出規(guī)定，但根據(jù)稅法公平的原則，該事項不應(yīng)作納稅調(diào)整。被投資企業(yè)接受捐贈、關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積，增加長期股權(quán)投資的帳面價值；如果投資企業(yè)的所得稅稅率低于被投資企業(yè)的稅率，因被投資企業(yè)已繳納所得稅，按不重復(fù)納稅的原則，該事項不應(yīng)作納稅調(diào)整；如果投資企業(yè)的所得稅稅率高于被投資企業(yè)的稅率，因該事項屬于納稅調(diào)整事項，所以投資企業(yè)在長期投資處置時應(yīng)按規(guī)定補稅。
（四）納稅整及會計處理
被投資企業(yè)實現(xiàn)凈利潤時，投資企業(yè)應(yīng)按應(yīng)享有份額，借記“長期股權(quán)投資—損益調(diào)整”科目，貸記“投資收益”科目；如果被投資企業(yè)發(fā)生凈虧損，投資企業(yè)應(yīng)按應(yīng)分擔的份額，作相反的會計處理。被投資企業(yè)宣告分配現(xiàn)金股利時，投資企業(yè)應(yīng)按應(yīng)享有的份額借記“應(yīng)收股利”科目，貸記“長期股權(quán)投資—損益調(diào)整”科目；實際收到股利時，借記“銀行存款”科目，貸記“應(yīng)收股利”科目；如果被投資企業(yè)分配投資以前的利潤，投資企業(yè)按應(yīng)享有的份額沖減“長期股權(quán)投資-投資成本”；被投資企業(yè)分配股票股利、或用盈余公積和末分配利潤轉(zhuǎn)增資本，投資企業(yè)不作會計處理。因被投資企業(yè)接受捐贈、關(guān)聯(lián)方交易、增資擴股、外幣投資折算差額及專項拔款形成的資本公積，投資企業(yè)應(yīng)按持股比例計算享有的分額，借記“長期股權(quán)投資—股權(quán)投資準備”科目，貸記“資本公積—股權(quán)投資準備”科目。攤銷股權(quán)投資差額時，借記“投資收益”科目，貸記
“長期股權(quán)投資-股權(quán)投資差額”科目。
投資持有年度所得稅納稅清算時，如不考慮其它納稅調(diào)整事項，應(yīng)納稅所得額=會計利潤+當期攤銷的股權(quán)投資差額+當期計提的減值準備（減轉(zhuǎn)回的減值準備）—投資企業(yè)享有被投資企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤（或減投資企業(yè)分擔的被投資企業(yè)凈虧損）+投資企業(yè)享有被投資企業(yè)分配的股利（包括股票股利）/（1—被投資企業(yè)稅率）*（投資企業(yè)稅率—被投資企業(yè)稅率）
說明：1、如果投資企業(yè)所得稅稅率低于被投資企業(yè)所得稅稅率，上述公式中“投資企業(yè)享有被投資企業(yè)分配的股利（包括股票股利）/（1—被子投資企業(yè)稅率）*（投資企業(yè)稅率—被投資企業(yè)稅率）”不需作納稅調(diào)整。2、因會計制度規(guī)定被投資企業(yè)發(fā)生虧損，沖減長期股權(quán)投資的帳面價值，以投資帳面價值減記至零為限，所以，上述公式中“減投資企業(yè)分擔的被投資企業(yè)凈虧損”為帳面確認的損失。
應(yīng)納所得稅=應(yīng)納稅所得額*投資企業(yè)稅率—投資企業(yè)享有被投資企業(yè)分配的股利（包括股票股利）/（1—被子投資企業(yè)稅率）*被投資企業(yè)稅率
說明：如果投資企業(yè)所得稅稅率低于被投資企業(yè)所得稅稅率，上述公式中“投資企業(yè)享有被投資企業(yè)分配的股利（包括股票股利）/（1—被投資企業(yè)稅率）*被投資企業(yè)稅率”不調(diào)整應(yīng)納所得稅。
長期股權(quán)投資的持有期間計稅成本= 長期股權(quán)投資的初始計稅成本+累計分回利潤（包括股票股利）/（1—被投資企業(yè)稅率）+投資企業(yè)按持股比例計算被投資企業(yè)增資擴股、外幣投資折算差額及專項拔款形成的資本公積享有的份額+投資企業(yè)按持股比例計算被投資企業(yè)接受捐贈，關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積享有的份額+累計分回的股利（包括股票股利）/ （1—被投資企業(yè)稅率）
說明：如果投資企業(yè)所得稅稅率高于被投資企業(yè)所得稅稅率，上述公式中“投資企業(yè)按持股比例計算被投資企業(yè)接受捐贈關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積享有的份額”不調(diào)增長期股權(quán)投資計稅成本。
如采用納稅影響會計法，不考慮其它納稅調(diào)整事項，長期股權(quán)投資處置期所得稅額=[會計利潤—累計分回利潤（包括股票股利）/（1—被投資企業(yè)稅率）+投資企業(yè)按持股比例計算被投資企業(yè)接受捐贈關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積享有的份額]*投資企業(yè)稅率
說明：如果投資企業(yè)所得稅稅率高于被投資企業(yè)所得稅稅率，上述公式中“投資企業(yè)按持股比例計算被投資企業(yè)接受捐贈關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積享有的份額”不調(diào)整所得稅額。
例3、沿用例1的資料，假定C公司所得稅稅率為33%，2004年4月15日C公司宣告分配2003年利潤1000萬元，6 月5日接受現(xiàn)金捐贈100萬元，2004年凈利潤2000萬元，2005年分配現(xiàn)金股利500萬元，盈余公積轉(zhuǎn)增資本1000萬元，2005年虧損 1000萬元，ABC公司年末為該投資計提了200萬元減值準備。假設(shè)ABC公司兩年會計利潤均為2800萬元，股權(quán)投資差額按10年攤銷，均無其它納稅調(diào)整事項。
采用應(yīng)付稅款法核算，其會計處理為
（1）借：應(yīng)收股利 300（1000*30%）
貸：長期股權(quán)投資—投資成本 300
（2）借：長期股權(quán)投資—股權(quán)投資準備 20.1[100*（1—33%）*30%]
貸：資本公積—股權(quán)投資準備 20.1
（3）借： 投資收益 70.6
貸；長期股權(quán)投資—股權(quán)投資差額 70.6（706/10）
（4）借：長期股權(quán)投資-損益調(diào)整 600
貸：投資收益 600（2000*30%）
（5）2004年應(yīng)調(diào)減納稅所得額=（2800+70.6—600）=2270.6 （萬元）
當期應(yīng)納所得稅=2270.6*33%=749.3 （萬元）
借：所得稅 749.3
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 749.3
長期股權(quán)投資計稅成本=4106+20.1—300=3826.1（萬元）
（6） 借：應(yīng)收股利 150 （500*30%）
貸：長期股權(quán)投資—損益調(diào)整 150
盈余公積轉(zhuǎn)增資本不作會計處理，但該事項使長期股權(quán)投資的計稅成本增加，在長期股權(quán)投資處置時應(yīng)調(diào)減應(yīng)納稅所得額。上述兩事項都應(yīng)補繳所得稅。同時應(yīng)調(diào)增長期股權(quán)投資[分回的股利（包括股票股利）/（1—被投資企業(yè)稅率）]
（7）借：投資收益 70.6（股權(quán)投資差額按10年年攤銷）
貸：長期股權(quán)投資??—股權(quán)投資差額 706（70.6/10）
（8）借：投資收益 300 （1000*30%）
貸：長期股權(quán)投資-損益調(diào)整 300
（9）借：投資收益 200
貸：長期投資減值準備 200
（10）2005年應(yīng)納稅所得額=2800+70.6+300+200=3370.6
當期應(yīng)納所得稅=3370.6*33%=1112.3
借：所得稅 1112.3
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得1112.3
長期股權(quán)投資計稅成本=3826.1+（150+300）/（1—33%）=4497.74（萬元）
采用納稅法核算，其會計處理為
（1）借：應(yīng)收股利 300 （1000*30%）
貸：長期股權(quán)投資—投資成本 300
（2）借：長期股權(quán)投資—股權(quán)投資準備 20.1[100*（1—33%）*30%]
貸：資本公積-股權(quán)投資準備 20.1
（3）借：資本收益 70.6
貸：長期股權(quán)投資—股權(quán)投資差額 70.6 （706/10）
借：遞延稅款 23.3 （70.6*33%）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 23.3
（4）借：長期股權(quán)投資—損益調(diào)整 600
貸：投資收益
600（2000*30%）
借：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 198
貸：遞延稅款 198（600*30%）
（5）2004年末，
借：所得稅 924
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 924 （2800*33%）
（6）借：應(yīng)收股利 150 （500*30%）
貸：長期股權(quán)投資—損益調(diào)整 150
盈余公積轉(zhuǎn)增資本不作會計處理，但該事項使長期股權(quán)投資的計稅成本增加，在長期股權(quán)投資處置時應(yīng)調(diào)減應(yīng)納稅所得額。上述兩事項者應(yīng)補繳所得稅。
（7）借：投資收益 70.6 （股權(quán)投資差額按10年攤銷）
貸：長期股權(quán)投資—股權(quán)投資差額 70.6（706/10）
借：遞延稅款 23.298（70.6*33%）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 23.298
（8） 借：投資收益300 （1000*30%）
貸：長期股權(quán)投資—損益調(diào)整300
借：遞延稅款 99（300*33%）
貸：應(yīng)交稅????金—應(yīng)交所得稅99
（9）借：投資收益 200
貸：長期投資減值準備 200
借：遞延稅款 66
貸：應(yīng)交稅金??應(yīng)—應(yīng)交所得稅 66
（10） 2005年末，
借：所得稅 924（2800*33%）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 924
例4、沿用例2的資料。假設(shè)A公司所得稅稅率為15%，2004年5 月接受100萬元現(xiàn)金捐贈，2004年虧損1000萬元，B公司期末為該項投資計提了200萬元減值準備。2005年A公司會計利潤500萬元，B公司將計提的減值準備轉(zhuǎn)回100萬元，2006年A公司會計利潤為零。2006年4月用盈余公積1000萬元轉(zhuǎn)增資本。B公司至2006年會計利潤均為1000 萬元。無其它納稅調(diào)整事項。
（1）借：長期股權(quán)投資—股權(quán)投資準備 25.5[100*30%*（1—155）]
貸：資本公積-股權(quán)投資準備 20.1
遞延稅款 5.4[30*（33%—15%）]
（2）借：投資收益 300 （1000*33%）
貸：長期股權(quán)投資—損益調(diào)整 300
借：遞延稅款 99（300*33%）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交的得稅 99
（3）借：投資收益 200
貸；長期投資減值準備 200
借：遞延稅款 66
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 66
（4）2004年末，借：所得稅330 （1000*33%）
貸：應(yīng)交稅金-應(yīng)交所得稅330
當期應(yīng)納稅所得額=1000+300+200=1500（萬元）
當期應(yīng)納所得稅 =1500*33%=493（萬元）
長期股權(quán)投資計稅成本=2800（萬元）
（5）借：長期股權(quán)投資—損益調(diào)整 150
貸：投資收益 150（500*30%）
借：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 49.5（150*33%）
貸：遞延稅款 49.5
（6）借：長期投資減值準備 100
貸：投資收益 100
借：應(yīng)交稅金-應(yīng)交所得稅 33
貸：遞延稅款 33
（7）2005年末，借：所得稅 330（1000*33%）
貸：應(yīng)交稅金-應(yīng)交所得稅330
當期應(yīng)納稅所得額=1000—150—100=750（萬元）
當期應(yīng)納所得稅=1250*33%=247.5（萬元）
長期股權(quán)投資計稅成本=2800（萬元）
（8）用盈余公積轉(zhuǎn)增資本不需作會計處理，但應(yīng)補繳所得稅63.53萬元[1000*30%/（1—15%）*（33%—15%）]，同時應(yīng)增加長期股權(quán)投資的計稅成本325.94萬元[1000*30%/（1—15%）]
（9）2006年末，借；所得稅 393.53（1000*33%+63.53）
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 393.53
當期應(yīng)納稅所得額=1000+1000*30%/（1—15%）=1352.94（萬元）
當期應(yīng)納所得稅=1352.94*33%—352.94*15%=393.53（萬元）
長期股權(quán)投資計稅成本=2800+352.94=3152.94（萬元）
三、長期股權(quán)投資處置的會計處理及納稅調(diào)整
（一）會計制度及相關(guān)準則的規(guī)定
長期股權(quán)投資處置時， 應(yīng)將長期股權(quán)投資各明細科目結(jié)轉(zhuǎn)，將處置價格與長期股權(quán)投資的帳面價值的差額確認為投資收益或損失，同時應(yīng)將記入資本公積股權(quán)投資準備的金額轉(zhuǎn)入其它資本公積。
（二）稅法規(guī)定
長期限股權(quán)投資處置時，應(yīng)將處置價格與長期股權(quán)投資計稅成本差額確認為投資所得或損失。
因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資發(fā)生的損失，可以在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失不得超過當年實現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。
（三）會計與納稅差異
長期股權(quán)投資處置的納稅差異是長期股權(quán)投資取得、持有期間形成的納稅差異轉(zhuǎn)回：
1、取得期的納稅差異轉(zhuǎn)回：（1）非貸幣性資產(chǎn)投資按公允價值計價的納稅差異。（2）長期股權(quán)投資的初始投資成本小于享有被投資企業(yè)所有者權(quán)益份額的差額計入資本公積的納稅差異轉(zhuǎn)回。
2、持有期間的納稅差異轉(zhuǎn)回：（1）投資企業(yè)按被投資企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤或凈虧損確認的投資收益或損失的納稅差異轉(zhuǎn)回；（2）股權(quán)投資差額攤銷納稅差異轉(zhuǎn)回；（3）計提減值準備納稅差異轉(zhuǎn)回；（4）分回股利（包括股票股利）應(yīng)調(diào)增的計稅成本；（5）被投資企業(yè)接受捐贈、關(guān)聯(lián)方交易計入資本公積的納稅差異轉(zhuǎn)回。
長期股權(quán)投資處置損失扣除納稅差異不在本文討論。
（四）會計處理及納稅調(diào)整
長期股權(quán)投資處置時，按處置價款，借記“銀行存款”科目；按已計提的減值準備，借記“長期投資減值準備”科目；按攤銷的股權(quán)投資差額，借記“長期股權(quán)投資— 股權(quán)投資差額”科目；按“長期股權(quán)投資—投資成本”科目余額，貸記“長期股權(quán)投資—投資成本”科目；按“長期股權(quán)投資—損益調(diào)整”科目余額，貸記“長期股權(quán)投資—損益調(diào)整”科目；按“長期股權(quán)投資—股權(quán)投資準備”科目余額，貸記“長期股權(quán)投資—股權(quán)投資準備”科目。
長期股權(quán)投資處置時應(yīng)調(diào)減應(yīng)納稅所得額=長期股權(quán)投資計稅成本—長期股權(quán)投資帳面成本+投資企業(yè)按持股比例被投資企業(yè)接受捐贈、關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積享有的份額/（1—被投資企業(yè)稅率）
說明：如果投資企業(yè)所得稅稅率高于被投資企業(yè)所得稅稅率，上述公式中“投資企業(yè)按持股比例計算被投資企業(yè)接受捐贈、關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積享有的份額（1—被投資企業(yè)稅率）”不調(diào)增應(yīng)納稅所得額。
在不考慮其它納稅調(diào)整事項，長期股權(quán)投資處置時應(yīng)納所得稅=（會計利潤+長期股權(quán)投資處置時應(yīng)調(diào)減應(yīng)納稅所得額）—投資企業(yè)按持股比例計算被投資企業(yè)接受捐贈、關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積享有的份額/（1—被投資企業(yè)稅率）*被投資企業(yè)稅率。
說明：如果投資企業(yè)所得稅稅率低于被投資企業(yè)所得稅稅率，上述公式中“投資企業(yè)按持股比例計算被投資企業(yè)接受捐贈、關(guān)聯(lián)方交易形成的資本公積享有的份額/（1—被投資企業(yè)稅率）”不調(diào)減應(yīng)納所得稅。
例5、沿用例1、例3的資料，2006年3月ABC公司將該投資以4500萬元轉(zhuǎn)讓。假設(shè)ABC公司2006年會計利潤為3000萬元，無其它納稅調(diào)整事項。
如采用應(yīng)付稅款法，其會計處理為：、
（1）借：銀行存款 4500
長期投資減值準備 200
貸：長期股權(quán)投資—投資成本 2700（3706—706—300）
—股權(quán)投資差額 564.8（706—70.6*2）
—股權(quán)投資準備 20.1
—損益調(diào)整 150（600—150—300）
投資收益 1265.1
借：資本公積—股權(quán)投資準備 20.1
貸：資本公積—其它資本公積 20.1
（2）2006年應(yīng)納稅所得額=3000—（4497.74—3384.9）=1887.16（萬元）
當期應(yīng)納所得稅=1887.16*33%=622.76（萬元）
借：所得稅
622.76
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 622.76
如采用納稅影響會計法，其會計處理為：
（1）借：銀行存款
4500
長期投資減值準備 200
貸：長期股權(quán)投資—投資成本 2700（3706-706-300）
—股權(quán)投資差額564.8（706—70.6＊2）
—股權(quán)投資準備 20.1
—損益調(diào)整 150（600－150－300）
投資收益 1265.1
借：資本公積—股權(quán)投資準備 20.1
貸：資本公積—其它的資本公積 20.1
（2）借：應(yīng)交稅金-應(yīng)交所得稅 145.6
貸：遞延稅款145.6（132＋23.2＊2－198＋99＋66）
（3）2006年末，
借：所得稅 768.36｛［3000－450／（1－33%）］＊33％｝
貸：應(yīng)交稅金—應(yīng)交所得稅 768.36
例6、沿用例2、例4的資料，2007年2月B公司將A公司的股權(quán)以3000萬元轉(zhuǎn)讓。假設(shè)B公司2007年會計利潤為1000萬元無其它納稅調(diào)整事項。
（1）借：銀行存款：3000
長期投資減值準備100（200－100）
長期股權(quán)投資－損益調(diào)整150（300－150
長期股權(quán)投資－投資成本3000（2800＋200）
貸：長期股權(quán)投資－投資成本 3000
-股權(quán)投資準備 25.5
投資收益 224.5
（2）借；應(yīng)交稅金－應(yīng)交所得稅11.1（66+5.4—99－66＋49.5＋33）
貸：遞延收益 11.1
（3）借：資本公積-股權(quán)投資準備154.1（134＋20.1）
貸；交資本公積－其他本公積154.1
（4）2007年末，
借：所得稅221.94［1000－300／（33%－15%）＝25.5］*33%
貸：應(yīng)交稅金-應(yīng)交所得稅 221.94
當期應(yīng)納稅所得額＝1000＋30－（3152.94－2775.5）＝652.56（萬元）
當期應(yīng)納所得稅＝625.56*33%－25.5／（1－155）*15％＝2010.85（萬元）
一、合并工作底稿中的調(diào)整分錄
（一）投資當年編合并會計報表
1.子公司當期實現(xiàn)了凈利潤時
借：長期股權(quán)投資 A
貸：投資收益A
A＝子公司調(diào)整后的凈利潤×母公司持股比例
2.子公司當期發(fā)生了凈虧損時
借：投資收益（ B-C-R）
貸：長期股權(quán)投資 C
長期應(yīng)收款 R
B＝子公司調(diào)整后的凈虧損×母公司持股比例
C＝母公司長期股權(quán)投資賬面價值
R＝母公司長期應(yīng)收款賬面價值
3.子公司當期宣告分派現(xiàn)金股利時
借：投資收益D
貸：長期股權(quán)投資D
D＝子公司宣告分派的現(xiàn)金股利×母公司持股比例
4.子公司當期除凈損益以外所有者權(quán)益發(fā)生變動時
（1）子公司所有者權(quán)益增加
借：長期股權(quán)投資E
貸：資本公積 E
E＝子公司所有者權(quán)益增加金額（不包括凈損益）×母公司持股比例
（2）子公司所有者權(quán)益減少
借：資本公積F
貸：長期股權(quán)投資 F
F＝子公司所有者權(quán)益減少金額（不包括凈損益）×母公司持股比例
（二）投資以后年度編合并報表（連續(xù)年度編）
1.子公司前期實現(xiàn)了凈利潤
借：長期股權(quán)投資a
貸：未分配利潤――年初 a
a＝子公司前期調(diào)整后凈利潤×母公司持股比例
2.子公司前期發(fā)生了凈虧損
借：未分配利潤――年初（b－c－r）
貸：長期股權(quán)投資c
長期應(yīng)收款r
b＝子公司前期調(diào)整后的凈虧損×母公司持股比例
c＝母公司前期長期股權(quán)投資賬面價值
r＝母公司前期長期應(yīng)收款賬面價值
3.子公司前期宣告分派現(xiàn)金股利
借：未分配利潤――年初 d
貸：長期股權(quán)投資d
d＝子公司前期宣告分派的現(xiàn)金股利×母公司持股比例
4.子公司前期除凈損益以外所有者權(quán)益發(fā)生變動時
其調(diào)整分錄與當期發(fā)生當期編合并報表時的調(diào)整分錄完全相同。
二、母公司個別會計報表中的會計處理
例1，甲公司于2009年1月1日取得乙公司60%的股權(quán)，實際支付價款48 000 000元，取得投資時被投資單位所有者權(quán)益構(gòu)成如表1（假定該時點被投資單位各項可辨認資產(chǎn)、負債的公允價值與其賬面價值相同）。甲、乙公司均以公歷年度作為會計年度，兩公司采用的會計政策相同，甲、乙公司均按凈利潤的10%提取法定的公積金（表1）。
其他資料如下：
1.2009年2月18日乙公司宣告分派并支付2008年度的現(xiàn)金股利10 000 000元。
2.2009年乙公司有一項可供出售金融資產(chǎn)的公允價值比其成本上升了500 000元。
3.2009年乙公司實現(xiàn)凈利潤8 000 000元。
4.2010年2月18日，乙公司宣告分派并支付2009年度的現(xiàn)金股利4 000 000元。
5.2010年乙公司實現(xiàn)凈利潤9 000 000元。
假定不考慮除上述業(yè)務(wù)以外的其他交易或事項，不考慮所得稅的影響，要求根據(jù)上述資料分別采用成本法與權(quán)益法，對甲公司個別報表的賬務(wù)進行處理。
（一）2009年度（表2）
（二）2009年12月31日有關(guān)會計報表部分項目及金額（表3）
（三）2010年度（表4）
（四）2010年12月31日有關(guān)會計報表部分項目及金額（表5）
三、母公司合并會計報表中的調(diào)整分錄
（一）2009年編制合并報表時
1.采用完全調(diào)整法
（1）乙公司當期實現(xiàn)了凈利潤
借：長期股權(quán)投資 4 800 000
貸：投資收益4 800 000
（2）收到現(xiàn)金股利
借：投資收益6 000 000
貸：長期股權(quán)投資6 000 000
（3）乙公司其他所有者權(quán)益發(fā)生變動
借：長期股權(quán)投資300 000
貸：資本公積300 000
（4）調(diào)整盈余公積
借：盈余公積
120 000（1 200 000×10%）
貸：提取盈余公積120 000
調(diào)整后長期股權(quán)投資＝48 000 000＋4 800 000
－6 000 000＋300 000＝47 100 000
調(diào)整后資本公積＝0＋300 000＝300 000
調(diào)整后盈余公積＝600 000－120 000
＝480 000
調(diào)整后未分配利潤＝5 400 000＋4 800 000
－6 000 000＋120 000＝4 320 000
調(diào)整后投資收益＝6 000 000＋4 800 000
－6 000 000＝4 800 000
調(diào)整后提取盈余公積＝600 000－120 000
＝480 000
從上述調(diào)整結(jié)果可以清楚地看出，如果采用完全調(diào)整法進行調(diào)整，調(diào)整后的金額即為長期股權(quán)投資權(quán)益法下該項目的金額。
2.采用不完全調(diào)整法
不完全調(diào)整法是現(xiàn)行會計師考試教材中所采用的調(diào)整方法。完全調(diào)整法與不完全調(diào)整法的差異在于是否調(diào)整盈余公積和提取盈余公積。完全調(diào)整法要調(diào)整盈余公積和提取盈余公積，而不完全調(diào)整法則不調(diào)整盈余公積，也不調(diào)整提取盈余公積。除此之外，其他內(nèi)容的調(diào)整，兩方法完全相同。
（二）2010年編制合并報表時
1.采用完全調(diào)整法
（1）借：長期股權(quán)投資4 800 000
貸：未分配利潤――年初 4 800 000
（2）借：未分配利潤――年初 6 000 000
貸：長期股權(quán)投資6 000 000
（3）借：長期股權(quán)投資 300 000
貸：資本公積300 000
（4）借：盈余公積120 000
貸：未分配利潤――年初120 000
（5）借：投資收益 2 400 000
貸：長期股權(quán)投資2 400 000
（6）借：長期股權(quán)投資 5 400 000
貸：投資收益 5 400 000
（7）借：提取盈余公積
300 000（5 400 000－2 400 000）×10%
貸：盈余公積 300 000
上述分錄可合并為以下兩筆分錄：
（1）借：長期股權(quán)投資2 100 000
未分配利潤――年初 1 080 000
盈余公積120 000
貸：投資收益3 000 000
資本公積 300 000
（2）借：提取盈余公積300 000
貸：盈余公積 300 000
調(diào)整后長期股權(quán)投資＝48 000 000＋2 100 000
＝50 100 000
調(diào)整后資本公積＝0＋300 000＝300 000
調(diào)整后盈余公積＝840 000－120 000＋300 000
＝1 020 000
調(diào)整后年初未分配利潤＝5 400 000＋4 800 000－6 000 000
＋120 000＝4 320 000
調(diào)整后年末未分配利潤＝7 560 000＋4 800 000－6 000 000
＋120 000＋3 000 000－300 000＝9 180 000
調(diào)整后投資收益＝2 400 000＋3 000 000
＝5 400 000
調(diào)整后提取盈余公積＝240 000＋300 000
＝540 000
2.采用不完全調(diào)整法
無論是當年調(diào)整還是連續(xù)年度調(diào)整，會計師考試教材中始終采用的是不完全調(diào)整法。不完全調(diào)整法下，除不調(diào)整上述第（4）筆分錄和第（7）筆分錄外，其他調(diào)整分錄與完全調(diào)整法相同。
因此，在不完全調(diào)整法下連續(xù)年度編制合并報表，其調(diào)整分錄可合并如下：
借：長期股權(quán)投資2 100 000
未分配利潤――年初 1 200 000
貸：投資收益 3 000 000
