跨境貿易金融匯總十篇
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序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇跨境貿易金融范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。
篇（1）
關鍵詞：跨境人民幣結算；效應；運行機制
一、研究背景及文獻綜述
《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》將開展跨境貿易人民幣結算試點作為海南國際旅游島建設重要內容，金融政策創新已成為海南國際旅游島建設的一大亮點。海南跨境人民幣結算試點業務開展的十分迅速，為海南企業的對外貿易提供了極大的結算便利，有效地推動了海南省進出口貿易的增長。
由于跨境人民幣結算試點2009年才開始啟動，因此針對海南省跨境人民幣業務的研究并不多。國內學者對全國范圍內跨境人民幣結算試點的運行情況進行了探討，從制度安排、融資措施、人民幣回流機制及離岸金融中心構建等方面都提出了相應的對策，如蘇意君（2009）、韓駿（2009）、刁云濤等（2010）、曾之明（2010）等。另一些學者從區域性范圍的試點情況著手，肯定了跨境人民幣結算對區域貿易及人民幣國際化的推動效應，同時也提出了具有針對性的政策建議，如楊國輝和孫霞（2011）、梁宏祺（2011）、齊虹麗和侯菲（2011）等。鄧昕、符瑞武（2010）在對海南外貿企業進行的抽樣調查顯示，海南省開展該項試點工作有較強的企業實際需求，因此分析海南省跨境人民幣結算效應及存在問題具有現實意義。
二、 海南省開展跨境貿易人民幣結算業務的可行性分析
現代旅游業的發展離不開金融業發展的支持，海南國際旅游島的建設關鍵正是要充分利用金融發展對旅游業的支持；同時，海南國際旅游島的建設也為海南探索開展離岸金融業務提供了重要的歷史機遇。綜合考慮了人民幣的國際接受度、海南省對外貿易情況、與特定區域的金融合作等因素，海南省在開展跨境人民幣結算業務時，具有以下優勢：
（一）海南省居民和非居民對人民幣用于國際結算有明顯需求
貿易方面的迅速發展是推動了跨境人民幣結算業務的快速發展的主要力量，當前海南省貿易伙伴多元化成效明顯，對新興市場貿易增長強勁。鄧昕，符瑞武（2010）對海南外貿企業進行了抽樣調查，抽樣企業中，超過60%的企業都有使用人民幣結算跨境貿易意向，而無此意向的企業僅為14.8%，有18.5%的企業未確定意向。結果表明，海南省外貿企業有較強意愿在跨境貿易中使用人民幣結算，尤其是具有選擇結算幣種和定價能力的島內進出口企業對人民幣用于國際結算有強烈需求。據海南省商務廳數據顯示，2012年進口貿易伙伴83個，出口貿易伙伴達到153個。其中作為海南省的主要進出口市場、重要投資伙伴和傳統重點客源市場的東盟國家，是人民幣跨境結算先期試點的重要貿易伙伴國，對人民幣接受程度較高，因此與東盟國家貿易頻繁的海南外貿企業對使用人民幣結算表現出較高的意向。另外，在人民幣的升值背景下，人民幣投資需求增加，借此獲取收益的境外出口商以及在海南進行直接投資的外資企業對人民幣也有大量潛在需求。
（二）政策優勢
《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》中提出了一系列發展海南省金融業的措施，這不僅為海南開展跨境人民幣結算業務帶來了政策支持，也將促使海南離岸金融業務的發展更具備后天競爭優勢與保障。國際旅游島的戰略定位，不僅將促進海南加大投入建設交通、通訊等基礎設施，為人民幣跨境結算奠定硬件基礎，同時還將極大地促進制度方面的建設和完善，為金融創新創造良好的軟環境。此外，國家對國際旅游島的建設的支持以及給予海南省的相關政策優惠，給境內外投資者帶來了利好預期，極大的激勵了外資和非海南居民對海南島的投資熱情，創造跨境人民幣結算業務的潛在需求。
（三）金融合作優勢
目前海南省與香港、臺灣等地都建立了金融合作關系，對海南省的金融業發展提供更多的外部支持。隨著2009年《海峽兩岸金融合作協議》和2010年《兩岸金融監管合作備忘錄》的正式生效，臺灣海峽兩岸金融業的交流與合作進一步提速。另外，香港金融機構也有意到海南設立分支機構，與海南一道共同設立旅游產業投資基金，開發適合旅游消費需要的金融產品；同時，海南與泛珠區域也在積極構建合作框架，合作框架的構建也有利于泛珠三角區域內的金融資源及人才等參與到海南的金融改革中，共同探索開展跨境貿易人民幣結算試點業務，不斷提升區域內金融服務水平。
三、海南省開展跨境貿易結算的積極效應
（一）規避匯率風險，降低企業出口成本
企業作為人民幣跨境貿易人民幣結算的主體，也是最大的直接受益者。過去我國的對外貿易主要以美元、歐元和日元進行計價結算，不僅匯兌手續費較高，由此帶來的匯率波動風險也由境內企業承擔。在進行跨境貿易人民幣結算試點后，企業貿易可以直接用人民幣進行結算，不僅能夠幫助外貿企業規避匯率風險，鎖定財務風險，同時貿易交易成本大幅降低，節省了大量人力和資金投入。這是因為選擇人民幣作為結算貨幣，可直接進行支付與交易，減少了換匯的環節，極大節省了匯兌成本；同時減少一次匯兌不僅可減少資金流動環節，縮短結算過程，提高資金使用效率，還可減少外幣衍生產品交易的進行，為企業節省了人力和資金投入。因此，企業在對外結算時選擇人民幣作為結算貨幣能夠幫助外貿企業規避匯率風險，鎖定財務風險，提高效率。
（二）擴大海南省的對外經濟、貿易和投資
《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》明確規定：使用人民幣結算的出口貿易，享受出口貨物退（免）稅政策（中國人民銀行，2009）。作為一項新興業務，人民幣跨境結算可以滿足企業以人民幣作為支付貨幣與境外進行交易的需求，有利于簡化國際貿易手續，降低交易成本，提高人民幣的國際市場地位。同時，隨著跨境人民幣結算份額的不斷提升，也使得島內旅游者與投資者在相關國家能夠方便使用人民幣進行交易與投資，進一步促進海南省對外經濟貿易關系的發展。此外，國際旅游島的建設離不開旅游業的發展，而跨境人民幣結算業務的開展使得跨境旅游消費和購物更加便利，同時能夠為海南涉及旅游的企業拓展海外業務提供便捷的金融服務，吸引國外涉及旅游的企業在海南投資，通過引進先進的國際旅游服務，進一步促進海南旅游業的發展。
（三）促進海南省金融業的發展與開放
一方面，海南省開展跨境人民幣結算業務試點業務，可以吸引國內及國際大銀行、保險、投資基金等金融機構和跨國公司的進駐海南省，豐富海南省金融機構的數量與種類，同時通過借鑒先進業務水平和管理機制等促進海南金融體系的不斷完善。另一方面，有利于促進海南省金融機構推進創新業務，豐富其金融產品結算工具的種類。在此帶動下，與此相關的針對非居民的業務應運而生，而非居民對人民幣投融資產品和衍生產品需求的擴大將推動整個金融市場的發展與開放。在此過程中，金融業務的增加會使金融機構拓寬業務范圍和實現金融業收入結構多元化。
（四）加快推進海南省離岸金融中心的建設
隨著人民幣結算業務的不斷深入與規模的擴大，必然會增加大量金融服務的需求，因此僅靠金融機構的網點服務將會無法滿足大量人民幣業務交易與結算的需求，這也對金融機構的服務質量、服務產品的豐富程度以及基礎設施的現代化水平都提出了更高的要求。因此需要建立起一個人民幣離岸金融市場，以承擔大規模的人民幣清算和交易任務，同時為人民幣的流通提供平臺。沒有離岸金融中心的支撐，就沒有人民幣在海外的廣泛流通。加快推進海南省離岸金融中心的建設也對海南省金融機構數量、金融監管制度、金融創新環境及基礎設施建設方面帶來了前所未有的機遇與挑戰，進而推動海南省在金融業發展上不斷創新，不斷完善。
四、對海南省跨境貿易人民幣交易運行機制的創新思考
海南省跨境人民幣交易程度還處于形成階段，除了經驗不足之外，亦存在許多不足之處。就全國范圍而言，跨境貿易人民幣結算業務試點規模和范圍還不大，主要存在如美元結算的傳統難以改變，人民幣國際化程度不足且流出渠道及規模受限，相關配套基礎設施、監管法規、操作流程等均不夠完善等制約因素。針對以上情況，學者也都提出了相應的解決措施：比如進一步加快人民幣匯率制度改革，逐步完善人民幣匯率形成機制和決定機制；加快資本賬戶開放，建立人民幣通暢的流出和回流機制；盡快形成貨幣互換運作機制，建立跨境貿易人民幣支付清算機制以及跨境貿易人民幣收付信息管理機制等。本文試圖針對海南省人民幣跨境貿易的發展特點，提出了一些更為具體的解決措施：
（一）增加服務網點，提高服務效率
由于外方客戶對采用人民幣結算接受程度不高，以及海南省境內能夠辦理跨境人民幣交易業務的金融機構較少，因此進行少量業務不僅操作麻煩，而且成本較高。這樣就制約了跨境人民幣業務的開展。在信用貨幣時代，境外貿易伙伴接受人民幣結算的首要條件是能夠用人民幣購買所需要的商品和服務。而實現這個目標的前提是中國能夠大量生產提供這些商品和服務，所以加快服務網點建設成為推進人民幣跨境貿易結算的關鍵所在。同時金融機構須推出多種營銷方案，推動島內企業使用人民幣進行結算。
（二）推進人民幣貿易融資業務開展
人民幣跨境貿易結算試點改革的重要參與主體是境外企業，而境外進口商主要通過貿易融資獲得人民幣資金。如果不能順利獲得用于結算的資金，結算業務也無法順利進行，因此人民幣貿易融資業務應作為人民幣跨境貿易結算的配套業務相應展開，推動海南人民幣業務進入良性循環。對企業從簽訂貿易合同到貨物進口付匯的全程交易過程，金融機構可以針對性的推出相應人民幣融資產品及擔保產品，如人民幣遠期進口開證、進口信用證押匯等，充分滿足客戶在貿易結算、資金匯兌和融資等各項金融服務方面的需求。金融機構在開展人民幣貿易融資業務同時既增加了相應的手續費收入以及息差收入，也為人民幣存款提供了新的資金出路。
（三）為境外企業和個人提供多元化的投資渠道
隨著人民幣跨境貿易結算試點改革的開展，境外人民幣存量將會大量增加，進而會促進人民幣債券業務以及相關的衍生品的發展。由于境外人民幣存量的增加，境外企業和個人擁有人民幣后，除了用于支付向中國進口的商品外，還會產生其他的投資需求，因此還要考慮允許境外企業和個人使用人民幣購買人民幣債券或其他人民幣衍生產品，以及對海南省進行直接投資等。結合海南國際旅游島先行試驗區的發展需要，相關金融機構可以發展以人民幣計價的旅游金融產品、旅游保險、房地產投資基金等等，推出相關衍生金融產品，為海南省旅游業、房地產業等融資提供新的渠道。相關部門也可以大力推動海南金融機構和企業在香港發行人民幣債券，支持境外投資者對海南省跨境重大基礎設施建設項目以人民幣進行投資。（作者單位：海南大學經濟與管理學院）
參考文獻：
[1]楊國輝，孫霞.跨境貿易人民幣結算與昆明區域性跨境人民幣金融服務中心建設[J].經濟問題探索2011（3）.
篇（2）
中圖分類號：F832.6 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）010-0-01
一、跨境貿易人民幣結算的產生背景與定義
1.跨境貿易人民幣結算的產生背景
2008年全球金融危機發生后，以美元為首的國際貨幣匯率發生了大幅度變化，單一的國際貨幣政策無法滿足全球化的需要，國際貨幣多元化成為了眾多國家關注的焦點。2008年之前，我國人民幣跨境結算目前尚處于起步發展階段，仍然保持著以美元、歐元等國際貨幣作為主要結算手段，導致我國企業承擔著由于匯率變動引起的巨大風險。如果人民幣能像美元、歐元一樣發展成為國際結算貨幣，這將有效地降低企業的財務成本，同時簡化外匯兌換手續和外匯監管程序。但是現階段我國金融市場發展尚不完善，人民幣所占有的國際地位尚不夠重要，限制了跨境貿易人民幣結算業務的發展[1]。
2008年金融危機爆發后，國際金融體系的問題越來越嚴重，促使國際貨幣體系劇烈震蕩，加快了國際金融體系改革的步伐。因此，我國國務院常務會議于2009年4月8日正式決定，在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市開展跨境貿易人民幣結算試點。
2.跨境貿易人民幣結算的定義
本文參考相關文獻，將跨境貿易人民幣結算進行重新梳理與概括，對其定義與基本職能進行了探討。將跨境貿易人民幣結算定義為：在遵守法律法規與市場標準規范的基礎上，企業可實施以人民幣進行跨境貿易的結算，商業銀行也可以為企業提供必要的結算服務，如進出口信用證、托收、匯款等[2]。
二、跨境貿易人民幣結算的發展歷程與影響因素
1.跨境貿易人民幣結算的發展歷程
2009年4月，國務院決定在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市作為試點率先展開跨境貿易人民幣結算業務。
2009年7月，我國《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》，第一筆跨境貿易人民幣結算業務在中國銀行順利完成，表明我國的跨境貿易人民幣結算正式進入實質發展階段[3]。
2011年8月，我國《關于擴大跨境貿易人民幣結算地區的通知》，將跨境貿易人民幣結算業務在全國范圍內擴展，并順利發展。
2011年8月-至今，我國跨境貿易人民幣結算有條不紊的推進，并持續增加多樣化結算業務。
2.跨境貿易人民幣結算的影響因素
（1）匯率。隨著我國經濟實力的不斷增強，我國外匯儲備也得到了迅速增長，為保持人民幣穩定的匯率提供了堅實的保障。因此，人民幣匯率穩定與否將決定著跨境貿易人民幣結算的發展程度。
（2）物價水平。物價水平可由物價指數衡量，指的是商品或者服務的價格發生變動時其價格指數的變動情況。因此，物價指數穩定與否對跨境貿易人民幣結算的發展有著重要影響[4]。
三、跨境貿易人民幣結算的SWOT分析
本文綜合分析目前我國跨境貿易人民幣結算的發展現狀與存在的問題，利用SWOT分析法探討了其在發展過程中存在的優勢、劣勢、機會以及挑戰，如表1所示。
四、保障措施
從宏觀層面與微觀層面提出了保障跨境貿易人民幣結算穩定發展的措施，如下所示。
1.宏觀層面措施
（1）全面提升綜合國力與經濟實力，提高人民生活水平。
（2）逐步開放金融市場，進一步加強人民幣匯率機制，保持穩定匯率。
（3）加快建設統一的監管機制，構建境內外信息資源平臺。
2.微觀策略
（1）提高商業銀行在跨境人民幣結算業務的風險管理能力。
（2）開拓結算業務新產品，提高收益水平。
（3）加強專業人才隊伍建設。
五、結語
本文闡述了我國跨境貿易人民幣結算業務的發展歷程和背景，探討了跨境貿易人民幣結算的優勢、劣勢、機會以及挑戰，從宏觀層面與微觀層面提出了保障跨境貿易人民幣結算穩定發展的措施。
參考文獻：
[1]付偉.人民幣跨境結算的影響因素研究[D].哈爾濱商業大學，2013.
[2]何微微.跨境貿易人民幣結算的SWOT分析[J].現代經濟，2009，06：128-129.
篇（3）
據《中華人民共和國中國人民銀行法》等法律法規，為把握與宏觀經濟熱度、整體償債能力和國際收支狀況相適應的跨境融資水平，控制杠桿率和貨幣錯配風險，實現本外幣一體化管理，中國人民銀行在總結前期區域性、地方性試點的基礎上，擴大全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策試點。現將有關事項通知如下：
一、本通知所稱跨境融資，是指境內機構從非居民融入本、外幣資金的行為。本通知適用注冊在中國(上海)自由貿易試驗區、中國(廣東)自由貿易試驗區、中國(天津)自由貿易試驗區、中國(福建)自由貿易試驗區(以下統稱自貿區)的企業(以下稱試點企業)，以及27家銀行類金融機構(以下稱試點金融機構)。本通知適用的試點企業僅限非金融企業，且不包括政府融資平臺和房地產企業。
二、中國人民銀行根據宏觀經濟熱度、國際收支狀況和宏觀金融調控需要對跨境融資杠桿率、風險轉換因子、宏觀審慎調節參數等進行調整，并對試點金融機構跨境融資進行宏觀審慎管理。國家外匯管理局對試點企業跨境融資進行管理，并對企業和金融機構進行全口徑跨境融資統計監測。中國人民銀行和國家外匯管理局之間建立信息共享機制。
三、建立宏觀審慎規則下基于微觀主體資本或凈資產的跨境融資約束機制，試點企業和試點金融機構均可按規定自主開展本外幣跨境融資。
試點企業和試點金融機構開展跨境融資按風險加權計算余額(指已提用未償余額，下同)，風險加權余額不得超過上限，即：跨境融資風險加權余額跨境融資風險加權余額上限。
跨境融資風險加權余額=本外幣跨境融資余額*期限風險轉換因子*類別風險轉換因子+外幣跨境融資余額*匯率風險折算因子。
期限風險轉換因子：還款期限在1年(不含)以上的中長期跨境融資的期限風險轉換因子為1，還款期限在1年(含)以下的短期跨境融資的期限風險轉換因子為1.5。
類別風險轉換因子：表內融資的類別風險轉換因子設定為1，表外融資(或有負債)的類別風險轉換因子設定為0.2和0.5 二檔。
匯率風險折算因子：0.5。
四、跨境融資風險加權余額計算中的本外幣跨境融資包括試點企業和試點金融機構(不含境外分支機構)以本幣和外幣形式從非居民融入的資金，涵蓋表內融資和表外融資。以下業務類型不納入跨境融資風險加權余額計算：
(一)人民幣被動負債：試點企業和試點金融機構因境外機構投資境內債券市場產生的人民幣被動負債;境外主體存放在試點金融機構的人民幣存款。
(二)貿易信貸、人民幣貿易融資：試點企業涉及真實跨境貿易產生的貿易信貸(包括應付和預收)和從境外金融機構獲取的人民幣貿易融資;試點金融機構因辦理基于真實跨境貿易結算產生的各類人民幣貿易融資。
(三)集團內部資金往來：試點企業主辦的經批準的集團內跨境資金(生產經營和實業投資等依法合規活動產生的現金流)集中管理業務項下產生的對外負債。
(四)境外同業存放、聯行及附屬機構往來：試點金融機構因境外同業存放、聯行及附屬機構往來產生的對外負債。
(五)自用熊貓債：試點企業的境外母公司在中國境內發行人民幣債券并以放款形式用于境內子公司的。
(六)轉讓與減免：試點企業和試點金融機構跨境融資轉增資本或已獲得債務減免等情況下，相應金額不計入。
中國人民銀行可根據宏觀金融調控需要和業務開展情況，對不納入跨境融資風險加權余額計算的業務類型進行調整，必要時可允許試點企業和試點金融機構某些特定跨境融資業務不納入跨境融資風險加權余額計算。
五、納入本外幣跨境融資的各類型融資在跨境融資風險加權余額中按以下方法計算：
(一)外幣貿易融資：試點企業和試點金融機構的外幣貿易融資按20%納入跨境融資風險加權余額計算，期限風險轉換因子統一按1計算。
(二)表外融資(或有負債)：試點金融機構向客戶提供的內保外貸、因向客戶提供基于真實跨境交易和資產負債幣種及期限風險對沖管理服務需要的衍生產品而形成的對外或有負債，按20%納入跨境融資風險加權余額計算;試點金融機構因自身幣種及期限風險對沖管理需要，參與國際金融市場交易而產生的或有負債，按50%納入跨境融資風險加權余額計算。
(三)其他：其余各類跨境融資均按實際情況納入跨境融資風險加權余額計算。
中國人民銀行可根據宏觀金融調控需要和業務開展情況，對跨境融資風險加權余額中各類型融資的計算方法進行調整。
六、跨境融資風險加權余額上限的計算：跨境融資風險加權余額上限=資本或凈資產*跨境融資杠桿率*宏觀審慎調節參數。
資本或凈資產：試點企業按凈資產計，試點金融機構按核心資本(即一級資本)計，以最近一期經審計的財務報告為準。
跨境融資杠桿率：試點企業為1，試點金融機構為0.8。
宏觀審慎調節參數：1。
七、試點企業和試點金融機構的跨境融資簽約幣種、提款幣種和償還幣種須保持一致。
八、跨境融資風險加權余額及上限的計算均以人民幣為單位，外幣跨境融資以提款日的匯率水平按以下方式折算計入：已在中國外匯交易中心掛牌(含區域掛牌)交易的外幣，適用人民幣匯率中間價或區域交易參考價;未在中國外匯交易中心掛牌交易的貨幣，適用中國外匯交易中心公布的人民幣參考匯率。
九、中國人民銀行建立跨境融資宏觀風險監測指標體系，在跨境融資宏觀風險指標觸及預警值時，采取逆周期調控措施，以此控制系統性金融風險。
逆周期調控措施可以采用單一措施或組合措施的方式進行，也可針對單一、多個或全部試點企業和試點金融機構進行。總量調控措施包括調整跨境融資杠桿率和宏觀審慎調節參數，結構調控措施包括調整各類風險轉換因子。必要時還可根據維護國家金融穩定的需要，采取征收風險準備金等其他逆周期調控措施，防范系統性金融風險。
試點企業和試點金融機構因風險轉換因子、跨境融資杠桿率和宏觀審慎調節參數調整導致跨境融資風險加權余額超出上限的，原有跨境融資合約可持有到期;在跨境融資風險加權余額調整到上限內之前，不得辦理包括跨境融資展期在內的新的跨境融資業務。
十、試點企業跨境融資業務：試點企業按照本通知要求辦理跨境融資業務，具體細節由國家外匯管理局另行細則明確。
(一)試點企業應當在跨境融資合同簽約后但不晚于提款前三個工作日，向國家外匯管理局的資本項目信息系統辦理跨境融資情況簽約備案。為試點企業辦理跨境融資業務的結算銀行應向中國人民銀行人民幣跨境收付信息管理系統報送試點企業的融資信息、賬戶信息、人民幣跨境收支信息等。所有跨境融資業務材料留存結算備查，保留期限至該筆跨境融資業務結束后5年。
(二)試點企業辦理跨境融資簽約備案后以及試點金融機構自行辦理跨境融資信息報送后，可以根據提款、還款安排為借款主體辦理相關的資金結算，并將相關結算信息按規定報送至中國人民銀行和國家外匯管理局的相關系統，完成跨境融資信息的更新。
試點企業應每年及時更新跨境融資以及權益相關的信息(包括境外債權人、借款期限、金額、利率和自身凈資產等)。如經審計的凈資產，融資合同中涉及的境外債權人、借款期限、金額、利率等發生變化的，試點企業應及時辦理備案變更。
(三)開展跨境融資涉及的資金往來，試點企業可采用一般本外幣賬戶辦理，也可采用自由貿易賬戶辦理。
(四)試點企業融入外匯資金如有實際需要，可結匯使用。試點企業融入資金的使用應符合國家相關規定，用于自身的生產經營活動，并符合國家和自貿區的產業宏觀調控方向。
十一、試點金融機構跨境融資業務：試點期間，中國人民銀行總行對試點金融機構跨境融資業務實行統一管理，試點金融機構以法人為單位集中向中國人民銀行總行報送相關材料。試點金融機構開展跨境融資業務前，應根據本通知要求，結合自身情況制定本外幣跨境融資業務的操作規程和內控制度，報中國人民銀行總行備案后實施。
(一)試點金融機構首次辦理跨境融資業務前，應按照本通知的跨境融資杠桿率和宏觀審慎調節參數，以及本機構最近一期經審計的核心資本(即一級資本)數據，計算本機構跨境融資風險加權余額和跨境融資風險加權余額上限，并將計算的詳細過程報送中國人民銀行總行。
試點金融機構辦理跨境融資業務，應在本機構跨境融資風險加權余額處于上限以內的情況下進行。如跨境融資風險加權余額低于上限額，則試點金融機構可自行與境外機構簽訂融資合同。
(二)試點金融機構可根據《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》(中國人民銀行令〔2003〕第5號)等管理制度開立本外幣賬戶，辦理跨境融資涉及的資金收付。
(三)試點金融機構應在跨境融資合同簽約后執行前，向中國人民銀行和國家外匯管理局報送核心資本金額、跨境融資合同信息，并在提款后按規定報送本外幣跨境收入信息，支付利息和償還本金后報送本外幣跨境支出信息。如經審計的核心資本，融資合同中涉及的境外債權人、借款期限、金額、利率等發生變化的，試點金融機構應在系統中及時更新相關信息。
試點金融機構應于每月初5個工作日內將上月本機構本外幣跨境融資發生情況、余額變動等統計信息報告中國人民銀行總行。所有跨境融資業務材料留存備查，保留期限至該筆跨境融資業務結束后5年。
(四)試點金融機構融入資金可用于補充資本金，服務實體經濟發展，并符合國家產業宏觀調控方向。經國家外匯管理局批準，試點金融機構融入外匯資金可結匯使用。
(五)試點金融機構在中國(上海)自由貿易試驗區的分支機構按本通知納入其總行統一管理，不再適用《中國(上海)自由貿易試驗區分賬核算業務跨境融資與跨境資金流動宏觀審慎管理實施細則(試行)》(銀總部發〔2017〕8號文印發)。
十二、中國人民銀行、國家外匯管理局按照分工，定期或不定期對試點金融機構和試點企業開展跨境融資情況進行非現場核查和現場檢查，試點金融機構和試點企業應配合。
發現未及時報送和變更跨境融資信息的，中國人民銀行和國家外匯管理局將在查實后對涉及的試點金融機構或試點企業通報批評，限期整改并根據《中華人民共和國中國人民銀行法》和《中華人民共和國外匯管理條例》等法律法規進行查處。
發現超規模上限開展跨境融資的，或融入資金使用與國家、自貿區的產業宏觀調控方向不符的，中國人民銀行和國家外匯管理局可責令其立即糾正，并可根據實際情況依據《中華人民共和國中國人民銀行法》和《中華人民共和國外匯管理條例》等有關規定對借款主體進行處罰;情節嚴重的，可暫停其跨境融資業務。中國人民銀行將試點金融機構的跨境融資行為納入宏觀審慎評估體系(MPA)考核，對情節嚴重的，中國人民銀行還可視情況向其征收定向風險準備金。
對于辦理超限跨境融資結算的金融機構，中國人民銀行將責令整改;對于多次發生辦理超限跨境融資結算的金融機構，中國人民銀行將暫停其跨境融資結算業務。
十三、對試點企業和試點金融機構，中國人民銀行、國家外匯管理局不實行外債事前審批，試點企業改為事前簽約備案，試點金融機構改為事后備案，原有管理模式下的跨境融資未到期余額納入本通知管理。中國人民銀行、國家外匯管理局在各自貿區、試驗區實行的本幣、外幣境外融資等區域性跨境融資創新試點，1年過渡期后統一按本通知模式管理。
試點企業中的外商投資企業、試點金融機構中的外資銀行可在現行跨境融資管理模式和本通知模式下任選一種模式適用，并向管理部門備案。一經選定，原則上不再更改。如確有合理理由需要更改的，須向管理部門提出申請。
十四、本通知自2017年1月25日起施行。中國人民銀行、國家外匯管理局此前有關規定與本通知不一致的，以本通知為準。
試點金融機構名單
主要目的為反洗錢
篇（4）
［中圖分類號］F822 ［文獻標識碼］B ［文章編號］2095-3283(2012)07-0099-02
作者簡介：劉降斌（1968-），男，哈爾濱商業大學金融學院研究生導師；付偉（1986-），女，哈爾濱商業大學金融學研究生，研究方向：貨幣與銀行經營。
基金項目：2011年研究生創新科研基金項目“黑龍江省人民幣跨境結算問題研究”，項目號：YJSCX2011-174HSD。
隨著我國綜合國力的增強以及國際地位的不斷提高，在國際上人民幣的結算范圍也越來越廣，世界各國對人民幣的接受意愿逐步增強。2010年底，我國跨境貿易人民幣結算試點的出口企業擴大到67359家。從人民幣跨境貿易結算業務的實際運行來看，中國香港是人民幣跨境貿易結算的最主要地區。2010年，香港辦理人民幣跨境貿易結算額達3692億元，占人民幣跨境貿易結算總額的73%。截至2011年底，人民幣跨境貿易累計結算額達2.58萬億元。在取得一系列成果的同時我們也要注意：人民幣跨境結算的發展不平衡，其中進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。而且，國際上的大宗商品基本上都以美元計價，美元強大的地位使得很多企業不愿意改變結算貨幣種類，這也使得推進人民幣跨境結算的動力不足。
一、人民幣跨境結算的意義
人民幣跨境結算是我國國力增強的象征，不僅可以提高我國的國際地位和國際知名度，而且能夠節約匯兌成本，降低匯率波動風險。
（一）人民幣跨境結算利于推進人民幣國際化
實現人民幣跨境結算是人民幣國際化的必要步驟，推進人民幣跨境結算是我國經濟發展的需要，也是提高我國國際地位的必然選擇。一種貨幣首先要可以進行大范圍的貿易結算，再以金融交易計價，然后才能成為國際儲備貨幣。由此可見，推進人民幣跨境貿易結算是人民幣國際化的前提條件。
（二）人民幣跨境結算利于推動我國經濟快速發展
由表1可知，我國近年來的GDP國際排名穩步上升，進出口貿易總額也在不斷增長。2010年，我國對外貿易總額達到29728億美元，僅次于美國，出口貿易總額達15779億美元，成為世界第一大出口國。隨著人民幣跨境結算的范圍逐步擴大，促進了我國與世界各國之間的經貿往來，為我國企業拓展國際業務帶來了契機，起到了穩定經濟增長的積極作用。
（三）人民幣跨境結算利于外貿企業規避匯率風險
在以美元和歐元等作為結算貨幣時，我國企業要承擔人民幣與外幣兌換產生的匯率波動風險。若以人民幣進行結算，進出口企業可以提前鎖定支出與收入額度范圍，有利于進出口企業合理安排自己的收支，也節約了匯兌成本，減少損失，有利于提升我國企業的國際競爭力。
二、人民幣跨境結算的發展現狀
從境內來看，2010年第一季度人民幣跨境結算金額為183.5億元，第二季度為486.5億元，而第三季度結算金額達到1265億元，比第二季度增長了160%；2011年一季度銀行累計辦理人民幣跨境結算業務金額為3603.2億元，第二季度5972.5億元，第三季度5834.3億元。可見，從試點之初至今，人民幣跨境結算業務飛速發展。2011年8月，中國人民銀行公布最后11個人民幣跨境結算試點地區試點工作正式啟動，至此人民幣跨境結算業務范圍拓展至全國。
從境外來看，截至2010年底，人民幣跨境結算主要集中在中國香港和新加坡等國家和地區。其中，香港人民幣跨境貿易結算額達1.6萬億，占總額的83%，香港已經成為人民幣離岸市場的全球中心。
三、人民幣跨境結算中的制約因素
推進人民幣跨境結算有利于促進我國經濟發展，尤其是對外貿易發展，但是這一推進過程并不一帆風順，存在一系列的制約因素，這將直接或間接影響人民幣在國外的可接受程度。
（一）金融行業發展水平較低
境外企業通過購買我國金融服務以滿足結算和資金的需要，而我國金融發展水平較低阻礙了這一業務的開展，不利于人民幣跨境結算業務的推進。人民幣在經常項目下可自由兌換，而在資本項目下尚未實現自由兌換，這使得人民幣缺乏暢通的回流渠道。隨著我國經濟的不斷發展，對跨境金融服務的需求也不斷增大，然而我國商業銀行在挖掘需求、開發產品、定價和服務等環節還未建立起比較完備的服務鏈條和體系，尚不能滿足人民幣跨境結算的需要，這也是我國商業銀行在未來一段時期所要面臨的重大挑戰和亟待解決的問題。
（二）缺少結算貨幣選擇權
在進出口貿易中，用何種貨幣進行結算直接關系到由誰來承擔更多的匯兌成本、匯率風險等利益的問題。我國經濟雖然飛速發展，但進出口企業的實力與許多跨國公司相比差距甚遠，國際分工地位也不高，這會導致我國進出口企業在對外貿易中將承擔較多的交易成本和較大匯率風險。2010年，我國加工貿易占貿易總額的38.9%，為了降低匯兌損失，境外企業在進出口環節傾向于使用本國貨幣進行結算，這無形中也壓縮了人民幣跨境結算的發展空間。
（三）人民幣跨境結算收付不平衡
人民幣跨境結算中，進口約占85%～90%，出口約占10%～15%。2011年上半年經常項目人民幣跨境結算實收金額為1430.3億元，實付金額為5244.7億元，實付比實收金額高出3814.4億元。可見，進出口貿易中人民幣跨境結算收付嚴重不平衡。
四、推進人民幣跨境結算的對策建議
（一）促進人民幣離岸金融市場的發展
截至2011年5月，香港地區人民幣存款達到5489億元，2011年1—5月人民幣跨境貿易結算額為8057億元。截至2011年6月，有49家機構共發行人民幣債券634.4億元。可見，人民幣存款和人民幣債券的規模遠遠不能滿足人民幣跨境結算的需要。人民幣跨境結算必然會引起人民幣境外流通與循環，而人民幣的回流渠道卻不暢通，所以有必要建立并擴大人民幣離岸金融市場，解決人民幣安全回流的問題。香港作為國際金融中心，地理位置優越，目前具備包括現金流通、結算、信貸和證券等在內的人民幣離岸金融市場的基本體系架構，若香港成為人民幣離岸金融中心，人民幣跨境結算乃至人民幣國際化進程將會加快，可以間接地實現人民幣資本項目下的自由兌換。
（二）提升產品競爭力，增強結算貨幣選擇權
提升出口產品的品質，提高外貿企業的核心競爭力，增強其在對外貿易中結算貨幣的選擇權和話語權，這是推動人民幣跨境結算的內在動力。我國企業應引進先進技術、借鑒先進經驗，增強自主品牌的創新力度，搶占國際市場。不斷提高產品設計、品牌塑造和市場營銷等方面的能力，從而提升企業價值，增強企業競爭力。盡量降低加工貿易在貿易總額中的比重，積極鼓勵企業“走出去”，盡可能地避免對外貿易中出現“人民幣—外幣—人民幣”的兩次兌換現象，提高人民幣的議價權和定價能力。
（三）增強我國的綜合國力
一國的綜合實力決定著其在國際上的地位，決定著該國貨幣在國際上的被認可程度和接受程度，只有一國的經濟和綜合國力足夠強，其他國家才愿意接受該國貨幣作為計價和結算貨幣。與此同時，我國應在風險既定的情況下適當擴大資本項目下的可兌換范圍，積極參與國際經濟和金融合作，增強人民幣在國際上的吸引力，提高人民幣的可接受程度。
［參考文獻］
［1］劉文娟.當前跨境貿易人民幣結算的障礙與對策分析［J］.經濟研究，2011（12）：76.
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上海自貿試驗區在外商投資領域，探索實行負面清單的管理模式，并被黨的十三中全會文件所肯定。這一新的模式在短期內成為國內研究者的熱點課題。于是，人民幣結算呼之欲出。為了克服跨境貿易存在的一些新情況、新問題，政府相關職能部門與時俱進，采取了新對策、新措施。《關于出口貨物貿易人民幣結算企業重點監管名單的函》于2012年6月正式公布，跨境貿易人民幣結算管理制度從“正面清單”向“負面清單”轉變的新號角正式吹響。根據跨境貿易人民幣結算管理制度的現狀，緊密聯系該制度向“負面清單”模式切換的新趨勢，具體探討了加速推進跨境貿易人民幣“負面清單”結算管理模式值得注意的若干問題及對應措施。
一、人民幣成為跨境貿易結算貨幣的意義
美元，和歐元一直是國際貿易的結算貨幣。近年來，由于國際國內經濟形勢的不斷深入發展和深刻變化，人民幣國際化的現實需求日益強勁，推進人民幣跨境貿易結算具有極其重要的意義。
（一）減少匯率波動帶來的損失
隨著美元，歐元等主要結算貨幣的匯率震蕩劇烈，導致我國多數外貿企業原本微薄的利潤在匯率的波動中消失于無形。此外，進出口企業若欲采取規避匯率風險的措施，如對外匯采取套期保值的辦法，則又會增加相關的人力物力成本。而人民幣的匯率表現則處在較為穩定的范圍。因此，使用人民幣進行跨境貿易結算，有助于交易國雙方企業消減匯率風險，降低財務及匯兌成本，盡量擴大收益。
（二）區域經濟一體化的需求增長
我國與鄰國，（如俄羅斯、朝鮮、越南、老撾、尼泊爾和哈薩克斯坦等）使用人民幣結算貿易已經長達二十年之久。新世紀以來，我國與周邊地區的貿易更加活躍。同時，區域相關國家在自然稟賦、技術水平、出口市場等方面有較強的互補性。此外，由于周邊國家或地區大多數經濟相對落后，外匯短缺，在對外貿易中也需要用人民幣來進行計價結算。
（三）美元“去杠桿化”和“去風險化”的間接效應
一方面，美國的這一貨幣政策造成流動性趨緊，導致外貿企業缺乏有效的交易支付工具；另一方面，從2008年尾開始，我國已與多個國家或地區簽署了貨幣互換協議，人民幣在境外漸漸富裕了起來。受此氣候影響，境內外很多貿易企業對人民幣的需求日益旺盛，采用人民幣進行計價結算的雙向意愿也愈加強烈。
（四）中國跨境經濟發展強大的自然結果
改革開放以來，我國進出口規模強勁增長，對外貿易繼續擴大，人民幣匯率穩步升值，在全球貿易中所扮演的角色愈顯突出，GDP總量業已躍居世界第二，穩步成為全球第二大經濟體。目前人民幣在國際交易中的作用較弱，而我國經濟地位已有大幅提升，兩者地位是極不相稱的。為此，人民幣須盡快占據對外貿易結算貨幣的優先位置。
二、跨境貿易人民幣結算管理模式現狀分析
新世紀以來，跨境貿易人民幣結算事業取得了令人鼓舞的成績，但是其發展過程中依然出現了一些深層次問題，主要體現在以下幾個方面。
（一）人民幣結算風險仍存
跨境貿易人民幣結算風險主要是人民幣匯率波動所引起的。如果人民幣升值，出口商將傾向于用人民幣來實現結算，而進口商卻要大聲說“不”。反之亦然。利益矛盾仍然尖銳。因此，只有獲得長久穩定可期的人民幣匯率，才可能同時提高進、出口商的積極性，使得兩方均愿持有或支付。然而，近年來人民幣的匯率仍舊波動頻繁。自2012年開始，人民幣再次升值，匯率（對美元）突破6.30大關。這種頻繁的波動，貿易商家猶豫持有、使用人民幣，從而阻礙了跨境貿易人民幣結算的后續推進。
（二）離岸人民幣儲備不足
境外非居民主要通過以下三種方式獲取人民幣：其一，金融貿易；其二，國際貿易；其三，境外消費。目前境外人民幣的存量仍然呈現相對有限的狀況，這就必然導致境外人民幣的獲取渠道不暢。此外，一些國家或地區采取政策限制措施，不允許直接使用人民幣進行商品交換活動。
（三）配套金融服務滯后
跨境貿易人民幣結算對配套的金融服務提出了極高的要求。作為一個發展中國家，我國金融市場開放程度不高，金融產品品種單一，金融機構對外服務能力明顯不足。我國金融服務水平尚無法與國際直接實現無縫對接。這主要表現在：跨境結算匯款手續繁瑣，資金運用不透明，結匯核銷程序冗繁，手續費用偏多，信用評價缺失等。
（四）正面清單向負面清單的轉變之路才剛剛開始
2012年6月《關于出口貨物貿易人民幣結算企業重點監管名單的函》正式實施，才真正意味著跨境貿易人民幣結算管理制度從“正面清單”轉變為“負面清單”模式，但后續的諸多結構性匹配相對滯后，新思路帶來的結構性陣痛將在未來一個時期忽隱忽現。
三、“負面清單”模式下人民幣用于結算跨境貿易的探討
（一）“負面清單”模式的特點
負面清單一般是指國家（或開放型地區）明列其其禁止或限制企業投資的產業和項目的目錄清單。清單恪守著投資領域“非禁即入”的基本原則。這也就意味著“法無禁止即可為”。較之以往外商投資管理體制，負面清單管理模式明顯更勝一籌，具備以下明顯優勢。
1、促進全球經濟一體化
當前大多數發達國家基本上采用“負面清單”方式。負面清單秉持著實行國民待遇的基本主張。如上海自貿區，采用了負面清單管理模式，愈加符合國際通行規則，如此一來，國家間的經貿往來頻率迅速加快了。負面清單模式的嘗試，持續增強了我國改革開放的力度，必然有利于持續釋放改革的紅利。
2、推動國內政治體制改革
負面清單在一定程度上優化了政府與市場兩者之間的關系，促進了政府職能的良性轉換，提高了行政效能。我國在外商投資管理制度方面，雖然進行了一些改革嘗試，但是邁開如小腳女人的步子，整體上仍顯滯后，且主要體現為政府權限過多。特別是審批制度，進行事前管理，逐項審批，費力費時，動輒需要幾個月時間。負面清單的一大好處即是：明確界定政府與市場的權責，便于達到各司其職的目的。
3、有利于深化改革及開放
改革開放至今，能改的、可改的，都改了。剩下的都是一些“硬骨頭”，很難啃得動了，幾口下去，不見“牙痕”。總理說：觸動利益比觸動靈魂還難。地方部門需要一改過去向中央要政策要優惠的模式，而緊緊依靠制度創新。負面清單管理模式在我國的試用，又何嘗不是一種制度創新呢？毫無疑義地，這種創新也將促進我國的改革開放向著縱深方向發展。
（二）“負面清單”模式用于人民幣結算跨境貿易的探索
2011年以來，跨境貿易人民幣結算已經由境內地域范圍逐步擴大至全國各地區，跨境貿易人民幣結算業務正式結束試點期，進入全面開展的新里程。2012年6月，國家正式公布了《關于出口貨物貿易人民幣結算企業重點監管名單的函》，跨境貿易人民幣結算管理制度開始從“正面清單”向“負面清單”轉變。為了最大程度發揮制度創新優勢，需要進一步探索完善跨境貿易人民幣“負面清單”模式。
1、降低人民幣結算風險，為跨境貿易人民幣結算的打下堅實基礎
目前，境外資本對我國農業和制造業的投入勢頭有所減弱，主要興趣開始轉向服務業。為了適應這種趨勢，金融服務應該在這些領域得到優先體現。同時需要豐富產業類型。此外，考慮到人民幣結算風險主要是由匯率波動所決定的，豐富而強大的產業基礎和良性發展的經濟態勢，穩定了人民幣匯率，同時推動跨境貿易人民幣結算負面清單的發展。
2、加速跨境貿易人民幣結算負面清單模式的配套法律建設步伐
重點監管名單管理制度作為跨境貿易人民幣結算的重要制度支點，自此實現了跨境貿易人民幣結算從正面清單轉變為負面清單的根本性變化。但是要充分發揮負面清單的優勢，需要盡快協調和完善法律制度。加快修訂“外資三法”。理順人民幣結算負面清單、國內投資相關法律、國際雙邊投資協定之間的關系。對涉及跨境貿易政策進行全面梳理，最終按照國民待遇原則，整合、完善、統一不同市場主體在利潤轉移、企業經營、技術應用、對外競爭等方面的差異性政策規定，形成政策合力，最大可能地減小人民幣結算法律程序。
3、增加跨境貿易人民幣結算負面清單模式的透明度
在推進跨境貿易人民幣結算負面清單模式試驗之初，負面清單應列明國家與地方層面的法律、政策對投資準入中涉及貨幣結算的所有限制，使這些 “不符措施”條例化，而不一味追求清單之精簡。在此基礎上，再努力實現非金融領域的相應開放，并引入第三方評估，增強跨境貿易人民幣結算負面清單制訂的時效性和科學性。
4、著重擬定并落實負面清單模式的國民待遇標準
負面清單模式的基本原則即國民待遇原則，當前我國多種所有制企業并存，從而使得投資者地位存在一定的高低差異。首先，國企和民企的政策待遇明顯在不同等級，存優劣之分。在金融、電信、電力、航天、航空、鐵路、醫療、教育等領域，民營資本的準入尚有諸多形式不一的“隱形”障礙。其次，區域經濟政策也存在較大的差異性。地方政府為吸引投資，常常通過減免稅費、降低地價等措施，給予不同類別企業不同的優惠條件。因此，國家迫切需要統一國民待遇的標準，真正做到凡是未列入負面清單的跨境貿易人民幣結算準許條件均相同。
5、完善跨境貿易人民幣結算負面清單模式的監管制度
當前改革開放進入攻堅階段，而負面清單是推進改革開放的重要突破口，但同時也加大了管理者的責任。因此，特別是要加快跨境貿易人民幣結算安全審查機制和事中事后監管機制建設，切實增強風險預警和管控體系，提高政府和社會應對金融風險的能力。
6、推廣負面清單在跨境貿易領域的應用范圍
其他方面負面清單的全面普及，必然會增加宏觀政策的協調性，減小人民幣結算負面清單的執行難度，使這一全新使用的模式能夠更加有效地服務于國家跨境貿易。
四、結束語
“負面清單”已經成為我國對外貿易中采取的新方法。文中深入總結和探討“負面清單”模式在跨境貿易人民幣結算業務中的應用方法、存在問題及相應改革措施，以期有利于人民幣國際化，有利于金融領域的深化改革，為中華民族偉大復興的中國夢再添“金黃”絢麗的色澤。
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對于企業來說，跨境人民幣業務能有效地幫助企業降低經營成本，解決資金占壓，提高資金使用效率，提升企業在對外貿易中的競爭力。尤其是在當前復雜的經濟金融環境中，企業要逆勢而上，脫穎而出，還需要提供綜合服務的專業銀行來助自己一臂之力。
中信銀行成立于1987年，是中國最早參與外匯業務的商業銀行之一。近年來，中信銀行進一步向國際化銀行道路邁進，2006年和BBVA銀行建立了戰略合作關系。在2009年5月，收購了中信集團的海外金融平臺中信國際金融控股有限公司，并將其旗下的中信嘉華銀行正式更名為中信銀行國際，成功搭建了國際化的戰略平臺。
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一、跨境貿易人民幣結算發展概況
2008年金融危機爆發，使得美元出現流動緊縮及貶值壓力。美元是全球貿易中第三方結算的最主要貨幣，因而導致了全球貿易由于美元緊縮而急劇萎縮。在此國際經濟背景下，我國開始推行跨境貿易人民幣結算業務。
2009年4月8日，國務院決定在上海等4個城市先行開展跨境貿易人民幣結算試點工作，境外地域范圍暫定為港澳地區和東盟國家。2009年7月2日，國家有關部門共同制定的《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》正式對外公布。
2011年8月23日，中國人民銀行、財政部、商務部等聯合《關于擴大跨境貿易人民幣結算地區的通知》，將跨境貿易人民幣結算境內地域范圍擴大至全國。
二、跨境貿易人民幣結算存在的問題
（一）人民幣的流通性問題。中國經濟強勁穩定的增長和經濟實力的增強使得人民幣幣值穩定，人民幣的跨境流通規模和范圍不斷擴大。但是，從整個國際經濟貿易上來看，人民幣的國際流通性仍存在很大的局限性。港澳臺是跨境流通人民幣數量最大的地區，因此以香港為例分析人民幣流通性。在香港推行跨境貿易人民幣結算的前提是人民幣在港具有良好的流通性。然而，在港人民幣的供給不足成為人民幣流通的桎梏。按照相關特別行政區政府統計處的統計，以粵港地區為例，2008年粵港貿易額約為17，007億人民幣，如不考慮開展人民幣跨境結算后兩地的貿易增量，并假設兩地貿易結算中僅10%使用人民幣結算，那么僅貿易結算方面對人民幣的需求就達1，700億人民幣左右。根據香港金融管理局的統計數據顯示，截至2009年4月底，相關人民幣存款余額僅為530.2億元。可見，人民幣存款無法匹配巨大的貿易結算規模，這存在極大的局限性。
（二）對人民幣的接受程度。境外交易對手對人民幣的接受程度有限是人民幣跨境貿易結算的最大障礙之一。國內貿易商絕大多數愿意使用人民幣進行結算，但是我們在貿易談判中的競爭力不足，國內企業與境外對手相比普遍處于相對弱勢地位，在國際貿易中中國主要作為商品出口國，在國際貿易談判中占優勢地位的自然是境外進口商。事實上，即便是我國進口商品，談判的優勢地位也經常在境外。然而，境外進口商在貿易結算貨幣使用上，大多傾向于用美元或進口國貨幣結算，對人民幣的流通性和穩定性仍存在疑慮，某些國家如韓國、阿根廷、巴西、俄羅斯等國通常缺少美元儲備。其政府也希望本國出口商收到美元。因此，境外交易對手不愿人民幣作為貿易結算貨幣，成為跨境貿易人民幣結算的主要障礙。
（三）國內外清算渠道問題。清算根據《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》，人民幣跨境清算的渠道有兩條：一是通過香港、澳門地區人民幣業務清算行進行人民幣資金跨境結算和清算；二是通過境內商業銀行境外商業銀行進行人民幣資金跨境結算和清算。目前，國內可供實現人民幣跨境流通的物理渠道主要有三個：一是攜帶人民幣現鈔跨境流通；二是依托人民銀行支付系統經由廣州、深圳城市處理中心進行清算；三是依托銀聯網絡進行跨境結算。
在國內外清算渠道方面，當人民幣像其他可自由兌換貨幣一樣通過國際結算的主要渠道（信用證、托收、匯款）進行清算時，對于銀行的國際結算和國內清算渠道都有相應的要求。然而，我國并未形成一個成熟的人民幣國際清算中心。當前的人民幣跨境清算安排僅供滿足小額貨幣兌換和消費性跨境支付的需要，金額占進出口總額的比重過低，難以與更多國家和地區開展人民幣計算。清算渠道的狹窄制約了人民幣結算業務的發展。
（四）外匯管理方面的問題。人民幣成為結算貨幣后，我國經濟與世界經濟的聯系將更加緊密，國際經濟形勢的波動對我國經濟的影響加大了。由于長期以來我國的外匯管理制度是以外匯的跨境收支為條件來設計的，許多監管工作是基于企業收支外匯并發生結售匯來開展的。我國現行的進出口核銷制度是以企業出口貿易必須收到外匯、進口貿易必須支付外匯而設計的。人民幣用于跨境貿易結算后，將會出現出口收匯是人民幣、進口付匯也是人民幣的現象。在這種情況下，可能會使當前的進出口核銷制度出現操作性困難。如何界定資金來源是否來自境外，與進出口核銷相關的出口退稅依據等成為重要問題。
三、完善跨境貿易人民幣結算的幾點對策
（一）增加用于貿易結算的人民幣供應量。要解決人民幣的流通性不足問題，就必須增加貿易結算的人民幣供應量。目前我國境外人民幣供應的主要方式是貨幣互換。從2008年底以來，我國相繼與印尼、俄羅斯、馬來西亞、巴西、香港、阿根廷簽署了雙邊貨幣互換協議。隨著跨境貿易人民幣結算的深入發展，這些資金遠遠不能滿足結算規模的需求。因此，必須擴大人民幣互換協議的規模，由近及遠的推進與其他國家的貨幣互換。
在貨幣互換的方式之外，還可以通過一些其他辦法來增加人民幣在貿易結算中的供應量。如允許境外銀行為我國企業提供人民幣貿易融資；允許境外合格機構在我國發行人民幣債券；逐步放松人民幣與港元的兌換限制，等等。
（二）提高貿易對手對人民幣的接受程度。要提高境外交易對手對人民幣的接受程度，就需提高人民幣的可兌換程度，這就要求有一個成熟的金融市場體系為之提供完善的服務。我國目前缺乏成熟的離岸人民幣清算中心，成熟的人民幣遠期匯率市場以及對外國投資者開放的人民幣金融產品市場。只有建立了成熟的金融市場才能提供更多以人民幣計價的金融產品，穩定推進人民幣的國際化。與此同時，擴大人民幣計價結算范圍，活躍跨境貿易，利用貨幣互換提供的流動性來吸引跨境貿易對手選擇人民幣結算。對大宗原材料進易以人民幣計價結算給予優惠政策。簡化相關手續，加大宣傳力度，鼓勵企業使用人民幣對外直接投資。
（三）完善國內清算體系。第一，調整我國商業現行的國際結算系統，不斷完善商業銀行本幣結算行方式。我國商業銀行的系統按本外幣分為兩大系統，國際結算屬于國際業務系統，不能做本幣業務。人民幣作為跨境結算需要對現行的系統進行調整以便適應業務開展需要。還可以鼓勵與境外銀行建立關系，為人民幣提供存放、結算服務機制和渠道，引導人民幣通過銀行體系參與國際貿易；第二，加快推進上海國際金融中心建設，盡早將上海建成人民幣清算和交易中心。這將為境外擁有人民幣的企業和個人提供更多資本項目下以人民幣計價的金融投資工具，從而強有力地推動跨境貿易人民幣結算的開展。
（四）加強監管調控與統計監測。從宏觀管理層面看，應調整監管的著力點，將長期以來以外匯以及外匯收支作為監管內容的管理框架轉變為以跨境資金流動為監管內容的管理框架。從制度安排及監管設計上，將人民幣的跨境流動以及境外資產負債納入監管監測體系并作為重要的監管內容。與此同時，要研究如何與此相適應，進一步開放國內金融資本市場，加強對進入國內市場的各類主體的監管，而非當前單純地對外匯資金的監管。隨著國內金融體系逐漸完備，人民幣結算必然有一個好的前景。
主要參考文獻：
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一、引言
從2009年7月開始，中國啟動跨境貿易人民幣結算試點，主要是為了應對國際金融危機和整個世界經濟衰退的危機，減少匯率風險和人民幣升值對中國出口的影響，并推動人民幣國際化的進程。然而，跨境貿易人民幣結算在發展中遇到了較多的挫折與阻礙，業務試點之初結算規模較小，與預期結算量有較大差距；近期業務量有了較大的增長，并擴大了規模，經歷了由冷到暖的發展過程。本文將通過借鑒其他省份調研經驗以及結合江西省自身的特點來對跨境貿易人民幣結算江西試點現狀、障礙與前景進行分析。首先要結合已有的研究成果和相關理論分析介紹跨境貿易人民幣結算的基本概念以及全國范圍內的試點情況，其次具體分析江西省跨境貿易人民幣結算的試點情況以及所面臨的障礙與挑戰。最后通過調研分析給出合理的建議。本文還研究了跨境貿易人民幣結算進程中存在的問題，除了政策協調不一致問題外，還存在人民幣在境外無法自由兌換、境外缺少足夠的人民幣來源、外匯市場發展滯后以及人民幣缺乏投資途徑等金融環境方面的問題。并針對這些問題提出了相關政策建議，如加強政策的協調，加快國內金融市場和人民幣離岸市場的建設和發展，使境外人民幣資金獲得一個正常的投資渠道和回流渠道，穩步推進資本賬戶開放是推動跨境貿易人民幣結算進程的可行措施。
隨著全球金融危機的持續蔓延，世界各國實體經濟都受到了沖擊，表現出了疲軟或是震蕩衰退，作為主要的國際結算貨幣的美元、歐元匯率大幅度波動，使得世界各國的貿易結算面臨著較大的匯率波動風險。為了降低匯率風險，我國決定開展跨境貿易的人民幣結算試點。2009年4月8日，國務院決定在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4城市先行開展跨境貿易人民幣結算試點工作，境外地域范圍暫定為港澳地區和東盟國家。同時也邁出了人民幣走向國際化的關鍵一步。2009年7月2日，由中國人民銀行、財政部、商務部、海關總署、稅務總局、銀監會共同制定的《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》正式對外公布。2009年7月6日，跨境貿易人民幣結算在全國5座試點城市正式啟動，人民幣國際化的歷史帷幕被拉開。
二、文獻綜述
所謂跨境貿易人民幣結算是指經國家允許指定的、有條件的企業在自愿的基礎上以人民幣進行跨境貿易和投資的結算方式，商業銀行在人民銀行規定的政策范圍內，可直接為企業提供跨境貿易人民幣相關結算服務。跨境人民幣計算有利于企業節約匯兌成本和套期保值費用，優化匯率風險管理，促進貿易投資便利化。
隨著中國經濟地位的提高，人民幣在國際經貿活動中的地位也隨之變得越來越重要。跨境貿易人民幣結算不僅有利于降低我國對外貿易的匯率風險，同時也使得人民幣國際化邁出了重要的一步。一般的貨幣國際化主要包括三個步驟：從貿易結算開始，到金融交易中作為計價貨幣，最后成為國際儲備貨幣。日本東京大學教授伊藤隆敏（2011）在其研究中指出，在未來中國經濟發展過程中，除了經濟規模對貨幣國際化是很重要的以外，中國還需要進行金融自由化的改革，即人民幣國際化是非常重要的一環，而其中跨境貿易人民幣結算是人民幣國際化至關重要的一步。羅伯特-麥考利（2011）認為，當前的人民幣國際化是在資本項目管制背景下推進的，這就也意味著跨境貿易人民幣結算將受到資本項目管制的制約。
由于跨境貿易人民幣結算試點業務在2009年7月才開始推出，踐行時間很短，國內學者對此的研究還不多。從筆者收集到的國內研究文獻來看，大致可歸納為以下方面：
（1）關于跨境貿易人民幣結算的現狀分析。如張承惠（2011）在其研究中闡述了我國跨境貿易人民幣結算的基本現狀，并對首批試點城市的人民幣結算基本現狀做了一定的說明。
（2）關于跨境貿易人民幣結算業務推出的意義研究。對于擴大跨境貿易人民幣結算的意義，陳紅泉（2011）提出了自己的看法，其認為：擴大跨境貿易人民幣結算有利于夯實人民幣國際化這一長期戰略的基礎，也是我國國際經濟地位不斷上升的內在要求；同時有助于鞏固香港國際金融的中心地位。
（3）關于跨境貿易人民幣結算業務過程中所面臨的挑戰。如梁京華（2011）認為，隨著試點工作的深入開展，管理效率不高、業務推廣難度大和信息管理系統不夠完善等問題已成為跨境貿易人民幣結算業務管理與推廣的主要障礙。郭田勇、湯雯（2011）也在其研究中指出，跨境貿易人民幣結算仍有五大方面的難題急需完善，包括資本賬戶管制嚴格，人民幣并沒有實現資本項目下的可自由兌換；對外匯的監管和政策也有待改進；境外企業對人民幣的接受程度不高；國內外清算結算渠道尚未通暢；貨幣政策和金融監管也面臨著很大的挑戰。
隨著跨境貿易人民幣結算業務的不斷擴展深化，學者的研究也在不斷完善中。
鑒于跨境貿易人民幣結算試點時間不是很長，可借鑒的有關研究文獻較少，但跨境貿易人民幣結算問題因不同的城市所面臨的實際問題也有所區別，所以本課題組將重點研究江西試點的現狀及其面臨的障礙與挑戰，在此過程中將借鑒其他城市的調研經驗以及分析方法，并與其他城市所面臨的障礙進行對比。同時國內學者對于跨境貿易人民幣結算的研究基本上是集中分析試點城市的進出口人民幣結算數額、行業的分配比例，以及給進出口企業帶來的額外效應等。本課題將以此類數據為分析主體，同時鑒于江西省有別于其他的城市，有其地理位置的獨特性，行業結構和產業分布的獨特性，課題研究將結合江西省特點，有針對性地對跨境貿易人民幣結算在江西省的試點情況展開分析，并由此得出有益經驗。
三、江西省跨境貿易人民幣結算的現狀及其特征
自跨境貿易人民幣結算試點范圍正式啟動試點以來，經歷了由冷趨暖的過程，最后試點范圍不斷的擴大，跨境貿易人民幣結算業務量快速增長，商業銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務486.6億元，而這個數字還在不斷增長中，企業和銀行參與結算的積極性增加，結算的規模也在不斷的增加。從貿易類型來看，進口業務占的比重最大，其次是出口業務和服務貿易。從結算量的地區分布來看，具有較大的差異性，明顯呈現出不均衡的分布，其中像廣東省的結算量占的比重較大，而從結算的境外領域分布來看，主要集中在香港和新加坡。
江西省政府高度重視省內跨境人民幣業務的發展，省政府及相關部門積極部署、快速啟動，為了更好推動全省跨境人民幣業務順利開展，在前期準備工作中，國家外匯管理局江西省分局積極地向總局申請設立縣級外匯管理支局，尤其是加快“鄱陽湖生態經濟區”規劃區域的貴溪、遂川、廣豐、萬年、德興、婺源等六家外匯縣支局申請設立進度。同時，我省外匯管理部門還積極推進跨境貿易人民幣結算試點和保稅區的建設。
2011年9月8日，江西省跨境貿易人民幣結算試點工作正式啟動。江西省企業可以直接使用人民幣進行進出口貨物貿易、跨境服務貿易和其他項目貿易，辦理人民幣境外直接投資、境外貸款和經過中國人民銀行同意的其他跨境投融資的人民幣結算業務。
據統計，截至2011年末，江西省開展跨境人民幣業務的共有11個設區市，已開展業務的銀行共有九家，參與的企業約60余家，境外地域范圍也不再局限于港、澳、臺，而且從這些地區擴展到了新加坡、印尼等東南亞國家以及芬蘭、意大利等這些歐洲的國家，業務品種包括了經常項目下的貨物貿易、服務貿易，資本項目下的外商直接投資、境外項目貸款、境外股東借款、人民幣債券融資等。截至2011末，僅三個月時間，全省銀行機構累計辦理跨境人民幣結算金額31.2億元，其中跨境貨物貿易項下的人民幣結算金額為16.4億元，跨境服務貿易項下的人民幣結算金融為0.2億元，跨境資本項下的人民幣結算業務14.6億元。此期間，銀行機構龔向省內外向型企業“走出去”項目發放境外人民幣項目貸款1億元。
四、江西省跨境貿易人民幣結算面臨的障礙和挑戰
江西省不僅面臨著自己省內的經濟結構的問題，也面領著整體金融環境的制度制約，使其無法迅速發展。
在我國，對于資本和金融項目下的交易，人民幣還未完全實現可自由兌換，由此引發了一系列的問題，也是對于人民幣國際化的迫切需求。首先，境外人民幣的供給嚴重短缺，制約了跨境貿易人民幣結算的發展，就連較為活躍的境外人民幣結算中心，人民幣也存在供給不足的現象，人民幣的存款余額遠遠低于貿易結算所需要的人民幣數額。其次，境外企業對人民幣的接受程度不高，跟希望并習慣于用美元進行計價和結算。第三，人民幣資本賬戶尚未開放，自由兌換相對落后，也制約了人民幣跨境結算的范圍和規模。最后，國內外的進出口商在交易時使用人民幣計價，更關注于在使用人民幣計價以后是否獲得了更多的優惠政策。江西作為經濟發展滯后的省份，如何解決在人民幣跨境結算過程中面臨的問題和挑戰是擺在江西人民面前的巨大考驗和問題。因此我們必須牢牢抓住人民幣國際化這個大趨勢不動搖，努力提升自身實力，在制度允許的范圍內，努力解決人民幣跨境結算的制度和人為，為我省經濟的發展增添新的活力和新的動力。
五、促進江西省跨境貿易人民幣結算業務發展的政策建議及對對跨境貿易人民幣結算業務的展望
通過借鑒其他省份的跨境貿易人民幣結算業務的發展并結合江西省自身的產業機構特點，有以下政策建議。首先要提升自身對外貿易的競爭地位，充分利用人民幣結算的優勢，提高我省出口產品的競爭力、拓展傳統出口產品的發展空間，加大自主創新，向出口的產品注入江西特色，促進外貿出口地域的多元化，提升綜合競爭力。其次，有關金融機構應重視企業對于跨境貿易結算的需求，在辦理此類業務時，應減少手續的繁瑣程序，以增加企業對于人民幣直接兌換的興趣，使得交易更加便利，讓企業能切身的感受到跨境貿易人民幣結算的好處。最后，江西省作為中部欠發達的省市，應加強與周邊較發達的省市的合作，加強，發展并鞏固進出口貿易。
跨境貿易人民幣結算的業務對我國經濟發展有著重要的意義，雖然在啟動初期出現了很多的問題和困難， 但也為我國的經濟發展帶來了機遇。隨著中國經濟的崛起，中國目前已是世界第三大經濟體，而擁有大宗商品、資源的定價權，是人民幣逐步“走出去”的重要的目的。人民幣國際化政治實行 “三步走”，目前人民幣在周邊地區以“硬通貨”的形式出現，已經實現了準周邊化，進而大宗為正式區域化及準國際化，最終人民幣講真正實現國際化。開展人民幣跨境結算，意味著人民幣區域化的正式啟動，給我們帶來了新的機遇。
參考文獻：
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一、跨境貿易人民幣結算發展概況
2008年金融危機爆發,使得美元出現流動緊縮及貶值壓力。美元是全球貿易中第三方結算的最主要貨幣,因而導致了全球貿易由于美元緊縮而急劇萎縮。在此國際經濟背景下,我國開始推行跨境貿易人民幣結算業務。
2009年4月8日,國務院決定在上海等4個城市先行開展跨境貿易人民幣結算試點工作,境外地域范圍暫定為港澳地區和東盟國家。2009年7月2日,國家有關部門共同制定的《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》正式對外公布。
2011年8月23日,中國人民銀行、財政部、商務部等聯合《關于擴大跨境貿易人民幣結算地區的通知》,將跨境貿易人民幣結算境內地域范圍擴大至全國。
二、跨境貿易人民幣結算存在的問題
(一)人民幣的流通性問題。中國經濟強勁穩定的增長和經濟實力的增強使得人民幣幣值穩定,人民幣的跨境流通規模和范圍不斷擴大。但是,從整個國際經濟貿易上來看,人民幣的國際流通性仍存在很大的局限性。港澳臺是跨境流通人民幣數量最大的地區,因此以香港為例分析人民幣流通性。在香港推行跨境貿易人民幣結算的前提是人民幣在港具有良好的流通性。然而,在港人民幣的供給不足成為人民幣流通的桎梏。按照相關特別行政區政府統計處的統計,以粵港地區為例,2008年粵港貿易額約為17,007億人民幣,如不考慮開展人民幣跨境結算后兩地的貿易增量,并假設兩地貿易結算中僅10%使用人民幣結算,那么僅貿易結算方面對人民幣的需求就達1,700億人民幣左右。根據香港金融管理局的統計數據顯示,截至2009年4月底,相關人民幣存款余額僅為530.2億元。可見,人民幣存款無法匹配巨大的貿易結算規模,這存在極大的局限性。
(二)對人民幣的接受程度。境外交易對手對人民幣的接受程度有限是人民幣跨境貿易結算的最大障礙之一。國內貿易商絕大多數愿意使用人民幣進行結算,但是我們在貿易談判中的競爭力不足,國內企業與境外對手相比普遍處于相對弱勢地位,在國際貿易中中國主要作為商品出口國,在國際貿易談判中占優勢地位的自然是境外進口商。事實上,即便是我國進口商品,談判的優勢地位也經常在境外。然而,境外進口商在貿易結算貨幣使用上,大多傾向于用美元或進口國貨幣結算,對人民幣的流通性和穩定性仍存在疑慮,某些國家如韓國、阿根廷、巴西、俄羅斯等國通常缺少美元儲備。其政府也希望本國出口商收到美元。因此,境外交易對手不愿人民幣作為貿易結算貨幣,成為跨境貿易人民幣結算的主要障礙。
(三)國內外清算渠道問題。清算根據《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》,人民幣跨境清算的渠道有兩條:一是通過香港、澳門地區人民幣業務清算行進行人民幣資金跨境結算和清算;二是通過境內商業銀行境外商業銀行進行人民幣資金跨境結算和清算。目前,國內可供實現人民幣跨境流通的物理渠道主要有三個:一是攜帶人民幣現鈔跨境流通;二是依托人民銀行支付系統經由廣州、深圳城市處理中心進行清算;三是依托銀聯網絡進行跨境結算。
在國內外清算渠道方面,當人民幣像其他可自由兌換貨幣一樣通過國際結算的主要渠道(信用證、托收、匯款)進行清算時,對于銀行的國際結算和國內清算渠道都有相應的要求。然而,我國并未形成一個成熟的人民幣國際清算中心。當前的人民幣跨境清算安排僅供滿足小額貨幣兌換和消費性跨境支付的需要,金額占進出口總額的比重過低,難以與更多國家和地區開展人民幣計算。清算渠道的狹窄制約了人民幣結算業務的發展。
(四)外匯管理方面的問題。人民幣成為結算貨幣后,我國經濟與世界經濟的聯系將更加緊密,國際經濟形勢的波動對我國經濟的影響加大了。由于長期以來我國的外匯管理制度是以外匯的跨境收支為條件來設計的,許多監管工作是基于企業收支外匯并發生結售匯來開展的。我國現行的進出口核銷制度是以企業出口貿易必須收到外匯、進口貿易必須支付外匯而設計的。人民幣用于跨境貿易結算后,將會出現出口收匯是人民幣、進口付匯也是人民幣的現象。在這種情況下,可能會使當前的進出口核銷制度出現操作性困難。如何界定資金來源是否來自境外,與進出口核銷相關的出口退稅依據等成為重要問題。
三、完善跨境貿易人民幣結算的幾點對策
(一)增加用于貿易結算的人民幣供應量。要解決人民幣的流通性不足問題,就必須增加貿易結算的人民幣供應量。目前我國境外人民幣供應的主要方式是貨幣互換。從2008年底以來,我國相繼與印尼、俄羅斯、馬來西亞、巴西、香港、阿根廷簽署了雙邊貨幣互換協議。隨著跨境貿易人民幣結算的深入發展,這些資金遠遠不能滿足結算規模的需求。因此,必須擴大人民幣互換協議的規模,由近及遠的推進與其他國家的貨幣互換。
在貨幣互換的方式之外,還可以通過一些其他辦法來增加人民幣在貿易結算中的供應量。如允許境外銀行為我國企業提供人民幣貿易融資;允許境外合格機構在我國發行人民幣債券;逐步放松人民幣與港元的兌換限制,等等。
(二)提高貿易對手對人民幣的接受程度。要提高境外交易對手對人民幣的接受程度,就需提高人民幣的可兌換程度,這就要求有一個成熟的金融市場體系為之提供完善的服務。我國目前缺乏成熟的離岸人民幣清算中心,成熟的人民幣遠期匯率市場以及對外國投資者開放的人民幣金融產品市場。只有建立了成熟的金融市場才能提供更多以人民幣計價的金融產品,穩定推進人民幣的國際化。與此同時,擴大人民幣計價結算范圍,活躍跨境貿易,利用貨幣互換提供的流動性來吸引跨境貿易對手選擇人民幣結算。對大宗原材料進易以人民幣計價結算給予優惠政策。簡化相關手續,加大宣傳力度,鼓勵企業使用人民幣對外直接投資。
(三)完善國內清算體系。第一,調整我國商業現行的國際結算系統,不斷完善商業銀行本幣結算行方式。我國商業銀行的系統按本外幣分為兩大系統,國際結算屬于國際業務系統,不能做本幣業務。人民幣作為跨境結算需要對現行的系統進行調整以便適應業務開展需要。還可以鼓勵與境外銀行建立關系,為人民幣提供存放、結算服務機制和渠道,引導人民幣通過銀行體系參與國際貿易;第二,加快推進上海國際金融中心建設,盡早將上海建成人民幣清算和交易中心。這將為境外擁有人民幣的企業和個人提供更多資本項目下以人民幣計價的金融投資工具,從而強有力地推動跨境貿易人民幣結算的開展。
(四)加強監管調控與統計監測。從宏觀管理層面看,應調整監管的著力點,將長期以來以外匯以及外匯收支作為監管內容的管理框架轉變為以跨境資金流動為監管內容的管理框架。從制度安排及監管設計上,將人民幣的跨境流動以及境外資產負債納入監管監測體系并作為重要的監管內容。與此同時,要研究如何與此相適應,進一步開放國內金融資本市場,加強對進入國內市場的各類主體的監管,而非當前單純地對外匯資金的監管。隨著國內金融體系逐漸完備,人民幣結算必然有一個好的前景。
主要參考文獻:
篇（10）
[中圖分類號]F831
[文獻標識碼]A
[文章編號]2095-3283（2017）03-0106-07
一、引言
2013年9月和10月，主席正式提出建設“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”（簡稱“一帶一路”）戰略構想，并倡議從加強政策溝通、道路聯通、貿易暢通、貨幣流通、民心相通五個方面來共同建設“絲綢之路經濟帶”。絲綢之路始于古代中國，連接了古代亞洲、非洲、歐洲的商業貿易，而如今再提出“絲綢之路”，不僅是為了恢復古老絲路的輝煌，更是在國家層面上提出了重大的發展戰略。
金融作為經濟的核心，是實現區域經濟持續協調發展的重要前提。“一帶一路”沿線的貨幣流通，與國家之間的金融市場、金融機構等發展水平緊密相連，反過來又促進了區域金融的發展。自2009 年《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》及《實施細則》推出以來，人民幣跨境結算快速發展，人民幣的國際化水平不斷提升，人民幣國際地位也得到了全球認可。據環球銀行金融電訊協會（SWIFT）的統計顯示，2014年12月人民幣已成為全球第五大支付貨幣，僅次于美元、歐元、英鎊和日元，市場份額達到217%。中國銀行2015年8月的跨境人民幣指數（CRI）為321點，較上月上升了42點，創2013年指數以來歷史新高，這意味著人民幣在跨境和境外支付結算中使用比例擴大，人民幣國際化進程保持良好發展態勢。2016年9月21日，中國人民銀行副行長陳雨露在烏魯木R舉行的絲綢之路金融論壇上表示，中國在2016年前8個月與“一帶一路”沿線國家和地區跨境人民幣實際收付金額達8600億元。種種數據都反映了人民幣跨境結算的總體穩步增長態勢。
盡管整體走勢良好，但是人民幣跨境結算水平與美元、日元、歐元相比仍有較大差距，人民幣國際化程度也與我國經濟實力不相吻合。“一帶一路”沿線地理跨度大，國家與地區的經濟、政治、制度差距也大，因此為人民幣實現成熟的跨境交易帶來了困難。
二、文獻綜述
人民幣跨境結算是人民幣國際化歷程的一大組成部分，目前國內關于人民幣跨境結算的研究，主要圍繞人民幣跨境的貨幣政策影響、人民幣國際化的影響因素、人民幣跨境結算的影響因素等方向展開。李稻葵（2008）指出，人民幣國際化應從境內、境外市場兩方面推進：一方面，境內改善金融機構設置，提高金融市場穩健運行的效率，逐漸實現人民幣資本項目的可兌換；另一方面，境外充分發揮香港發達、現代化的金融優勢，擴大人民幣債券市場的規模。魯剛（2013）提出，當某種貨幣的使用者越多，則該種貨幣的交易成本會越低，其流動性就越強，進而又會吸引更多的使用者，由此形成良性循環。一國貨幣要成為國際通用的貨幣就必須克服現有國際貨幣“貨幣慣性”的制約。沙文婕（2015）通過定量和定性分析以及對比幾種主要國際貨幣國際化進程，指出人民幣跨境結算影響因素分別為經濟實力與發展模式，金融市場廣度與深度，對內與對外幣值穩定。白偉東（2016）指出，短期內我國經濟發展狀況、離岸人民幣市場以及財政收入可以對跨境貿易人民幣結算量產生正向效應，促進跨境貿易人民幣結算量擴大，但長期來看，這些因素的影響不明顯。而進出口貿易總額的增加，及人民幣匯率上升會對人民幣跨境結算產生長期的正向影響。陶士貴（2016）認為，利率市場化是跨境貿易人民幣結算的前提條件，人民幣的跨境交易也會在無形中推動利率市場化進程，兩者的關系更大程度是間接地通過利率與匯率來實現。他指出要提高了人民幣利率和匯率的相關性，完善人民幣匯率形成機制，有序推動資本項目自由化，實現資本流動的均衡管理，這樣才能最終推動人民幣國際化。林樂芬（2016）指出，溫和平穩的通貨膨脹、穩定的經濟發展、貿易順差以及初期的對外投資有助于實現人民幣國際化，她還指出，目前急于追求開放、自由的市場并不一定能促進人民幣國際化，一旦人民幣被“一帶一路”沿線各國接受，在沒有外部沖擊條件下，將可能通過貨幣慣性因素長期持續下去，這對人民幣國際化來說是難得的機遇。
現有文獻主要關注“一帶一路”進程中影響人民幣國際化、人民幣跨境結算的因素，大都從全球范圍進行定性或定量分析，但由于“一帶一路”的戰略提出不久，并且人民幣跨境結算近年來才迅速發展，因此針對中國與“一帶一路”沿線國家實行人民幣跨境結算的研究較少且較為零散。
三、“一帶一路”沿線國家人民幣跨境結算現狀
2014年，人民幣國際化發展較快，人民幣跨境收支在本外幣跨境收支的比重升至236%，人民幣離岸市場進一步拓展，人民幣的國際合作不斷深化。
人民幣在跨境貿易和直接投資中的使用規模穩步上升。2014年，經常項目人民幣結算金額達655萬億元，同比增長416%。對外直接投資（ODI）人民幣結算金額達18656億元，同比增長1179%；外國直接投資（FDI）人民幣結算金額達86202億元，同比增長924%。從各方面來看，中國政府部門已經開始將人民幣作為涉外經濟統計、核算、管理中的計價貨幣。
就人民幣在跨境貿易中的使用而言，境外地域涉及范圍進一步擴大。2013年，我國人民幣跨境結算主要在是香港地區，占比達74%。截至2014年末，有189個國家與我國進行人民幣跨境結算。新加坡、日本、英國、德國等國家與我國的跨境結算量較2013年均有所上升，但總體占比仍然較低，跨境結算不均衡。
圖12013年境外主要國家（地區）人民幣
結算量份額情況
數據來源：中國人民銀行。
根據現有文獻研究的關于“一帶一路”沿線國家所作的分類及沿線國家對中國倡議的回應及其政策意向，將這片廣大區域從地理上界定為蒙俄、東南亞、南亞、中亞、西亞中東和中東歐地區的64個國家（未含中國），如表1所示。結合圖1可以看到，沿線64個國家中僅有新加坡、印度尼西亞兩國的人民幣跨境結算量占總體比重較高，其他“一帶一路”沿線國家目前的占比仍很低，一方面可以看出現階段“一帶一路”沿線國家在推進人民幣跨境結算方面略顯不足，發展前景較為廣闊；另一方面，也表現出中國的人民幣跨境業務在不同國家發展水平差距較大。
“一帶一路”沿線國家包括發達國家、發展中國家和轉型經濟體，經濟發展后發優勢強勁，與中國經濟具有良好的互補性。雖然不少石油輸出國家的人均收入都達到發達國家水平，但其國民收入主要依賴石油出口，因而通常不將其劃歸到發達國家。由于“一帶一路”跨度極大，各個國家在經濟水平和對外貿易、投資、金融市場成熟程度、信用水平等方面差距較大，呈現地域性特征，我國要正視沿線國的發展差異，采取具有針對性的措施，以各種途徑深化人民幣跨境結算，為未來實現人民幣國際化奠定區域基礎。
四、 “一帶一路”沿線國家人民幣跨境結算的影響因素
（一） 沿線國經濟發展情況
“一帶一路”建設將活躍的東亞經濟圈與發達的歐洲經濟圈連接在一起，沿線核心區域涵蓋亞洲的大部分區域及歐洲、非洲部分區域，共涉及65個國家（含中國），覆蓋約44億人口，2014年經濟總量約為23萬億美元，分別約占全球的62%和30%。經濟發展、經貿合作潛力都十分巨大，蘊藏著大量人民幣跨境結算的潛在需求和發展人民幣國際化的巨大潛力（詳見表2）。
相比于大量的人口，“一帶一路”沿線國家和地區整體GDP總量較低，經濟水平相對不發達，除新加坡和馬來西亞的制造業主要集中于電子制造加工等位于價值鏈高端的產業外，沿線國經濟增長大多依托能源原料輸出、制造業、外包加工等低附加值產業，處于產業價值鏈的底端。
盡管沿線國家大都富含一定的能源、礦產、農業原材料以及旅游資源，有著廣闊的開發潛力，但大部分國家的工業化程度都偏低，產業結構相對單一，對資源的利用率相對較低，且一味地依賴能源資源易導致國內環境的破壞和違背當今世界“綠色”的主題，此外也容易受到國際市場出口產品和原料價格波動的影響，例如2014年西亞和北非地區的經濟增速就因受到國際油價持續低迷的影響而僅為187%。與此同時，“一帶一路”沿線國家基礎設施相對薄弱，且人口規模巨大、勞動年齡人口比重較高。
（二） 中國與“一帶一路”沿線國的貿易合作
2001―2014年，中國與“一帶一路”沿線國家之間的進出口貿易總額占中國總貿易額的比例由165%增至260%。其中出口比例更是幾乎翻了一倍，從145%增至272%。這反映了“一帶一路”沿線國家與中國的貿易依存度已經越來越高。
從中國與“一帶一路”地區貿易總額來看，我國與東南亞國家貿易聯系最為密切，其次是西亞、中東19國。這主要是因為與該地區產業、資源的互補性較強，以及文化、地緣的優勢導致往來密切。中國對沿線國家出口商品以機械設備及紡織服裝為主，進口產品以礦物燃料、礦物油及其蒸餾產品、瀝青物質為主。中國與沿線國家進出口商品結構與這些國家出口優勢行業基本一致，一方面“一帶一路”沿線國家之間的貿易競爭雖然在加劇，但是中國與其主要的貿易競爭國家（如馬來西亞、新加坡、泰國）之間的競爭程度有所減弱；另一方面“一帶一路”沿線國家之間的互補性也在逐漸增強，從整體上看中國與沿線國家之間的貿易互補要強于貿易競爭，有利于進一步拓展國際貿易合作。
中國與“一帶一路”沿線國的貿易往來十分密切，從經常項目來看，中國與沿線國產業、資源互補性強，對沿線國石油、礦產資源進口的需求量大，集中在蒙俄和中亞5國以及西亞、北非地區，中國以建設出口基礎設施和生產勞動密集型產品為主。
（三） 沿線國與中國的金融合作程度
金融乃經濟的核心，也是經濟發展到一定階段的產物。不同發展程度的經濟水平也將影響一國金融水平的高低。而金融正是“一帶一路”所倡導的貨幣流通的直接載體，因此無論從金融，還是經濟層面，“一帶一路”沿線國家由于國家發展水平不同，都會影響人民幣跨境結算的程度。
總的來看，共有9家中資銀行在“一帶一路”沿線24個國家設立了56家一級分支機構。其中，子行16家，分行32家，代表8家。中資銀行在“一帶一路”沿線國家設立分支機構呈現出以下兩大特征：從機構設立而言，五大行仍是中資銀行“走出去”的主力軍，在“一帶一路”沿線國家的布局已初具規模。從地域分布來看，中資銀行在俄羅斯、東南亞和西亞國家設點相對較多，在中亞、南亞、中東歐、獨聯體其他國家中的6國等地區仍有較大發展空間。另一方面，截至2015年末，來自20個“一帶一路”沿線國家的56家商業銀行在華設立了7家子行、18家分行以及42家代表處。從分支機構來看，東南亞國家的銀行在華業務活動最為活躍，南亞國家次之。新加坡、俄羅斯、泰國、印度、菲律賓和馬來西亞等國家的銀行在華設立的分支機構較多。蒙古國、俄羅斯、中亞以及西亞、北非國家的銀行設立的分支機構形式以代表處為主。與此同時，目前銀監會已與28個“一帶一路”沿線國家的金融監管當局簽署了MOU（Memorandum of Understanding，諒解備忘錄）或合作換文。“一帶一路”沿線國除新加坡、阿聯酋、卡塔爾和巴林等國金融市場較為發達以外，整體金融水平、金融的廣度與深度都較為欠發達，這為人民幣跨境結算帶來不利的同時也意味著未來的金融市場空間廣闊。
（四） 國家信用水平
根據中誠信對“一帶一路”沿線主要國家的信用評級，可以發現沿線國的信用呈現以下特征：1信用級差跨度大。主要歐元區國家（除希臘信用為CCC，展望負面）由于自身的經濟實力和國際貨幣地位決定了信用級別普遍較高。部分中亞和東盟國家憑借豐富的資源及相對成熟的經濟財政體系，信用級別較高。而“一帶一路”沿線其他大多數國家，由于內部面臨政治穩定及經濟轉型的壓力，外部面臨經濟再平衡和資本外逃的風險，信用水平表現相對較弱。2部分國家信用評級中次級因素評分差異明顯，其中部分國家政治及違約風險相對突出。歐洲國家經濟風險較低，但財政風險相對突出。中亞、東盟等國財政風險較低，但經濟及債務風險兩極分化嚴重。除荷蘭等歐洲四國及東盟的新加坡、馬來西亞等個別國家外，整體沿線國家政治風險都較為突出。3部分沿線國家存在級別下調風險。總體來看，歐元區內部債務危機還在持續，尤其是希臘面臨嚴峻的財政和債務局面，債務危機和銀行危機之間形成惡性循環。信用水平的低下會惡化國內投資的預期，沿線國由于信用風險而難以獲得融資也將進一步降低信用。投融資的不活躍必將影響跨境人民幣的結算量。
（五） 人民幣匯率走勢
2005 年7 月21 日，我國開始采用更富彈性的浮動匯率制度，人民幣不再單一盯住美元。此后，人民幣進入升值通道，人民幣匯率波動幅度也逐漸增大。2012 年4 月16 日，銀行間即期外匯市場人民幣對美元匯率交易浮動幅度由05%擴大為1%，2014 年3 月17 日，此交易浮動幅度又由1%擴大為2%。進入2015 年，隨著歐洲等重要經濟體量化寬松貨幣政策的實施，包括歐元、日元在內的大部分貨幣對美元匯率都出現大幅貶值的態勢，雖然因為美元指數走強，人民幣對美元出現了小幅貶值，但是人民幣對其它主要貨幣實際上卻是升值了，人民幣對歐元、日元等“一帶一路”沿線國家和地區貨幣的匯率更是出現了明顯的升值。隨著人民幣升值及人民幣匯率波動幅度增大，我國出口商的價格比較優勢逐漸削弱，外向型企業面臨的壓力越來越大。人民幣跨境結算受對外貿易規模的影響，一定程度上也受到了阻礙。
（六） 沿線直接投資格局
截至2013 年，中國對“一帶一路”沿線國家和地區的直接投資存量高達720 億美元，占中國對外直接投資（OFDI）總存量的11%左右，遠高于2003年的4%（見表4）。10年來，尤其是2008年國際金融危機之后，中國對“一帶一路”沿線國家OFDI整體呈上升趨勢，年平均增長率高達51%，超過了同期對其他地區的投資增速。
中國對“一帶一路”沿線地區OFDI的區域分布差異較大。其中，2013年對東南亞地區的投資規模最大，OFDI達727 億美元，存量達到3567 億美元，均占對“一帶一路”沿線地區投資流量、存量總量的一半以上。對中亞地區的投資增長最快，2003―2013年期間的OFDI年均增速高達69%，遠高于對其他地區的年均增速。相比之下，中國對中東歐的投資最少，截至2013年末僅16億美元。從國家尺度上看，中國OFDI集中在新加坡、緬甸、印度尼西亞、哈薩克斯坦、蒙古國和俄羅斯。自2007 年以來，新加坡已經成為中國對“一帶一路”沿線地區OFDI流量和存量占比最高的國家，我國主要投資領域涉及批發零售貿易、物流運輸、金融和餐飲服務等。這不僅是因為新加坡集工業、金融和轉口貿易中心為一體，還因為其政治穩定、市場有效性強，同時與中國文化相近。
整體而言，我國對“一帶一路”沿線國的投資呈上升的樂觀趨勢，但投資區域分布的不平衡程度逐漸擴大，且沿線國在我國的直接投資量較低，不利于人民幣跨境結算的區域化發展。且投資項目多集中于能源資源開采、加工制造和基礎設施建設等方面，一定程度上實現了過剩產能的轉移和國內資源的補充，但是由于這些產業相對的經濟附加值不高，投資報酬率不足以吸引更多的投資主體，因此也遏制了投融資，降低了人民幣跨境結算的需求。
五、“一帶一路”沿線國家人民幣跨境結算存在的問題
（一）外部貿易需求萎縮，對外貿易人民幣跨境結算需求降低
經濟新常態下，國內消費增速拾級而下，與之相伴的是國內民眾大量采購海外產品，進行海外旅游。這表明當前中國經濟面臨的問題，并不是短期需求的匱乏，而在中長期有效供給的缺失，必須從供給端刺激經濟增長。外部需求萎縮，發達國家將“再工業化”作為重塑競爭優蕕鬧匾戰略，發出向實體經濟回歸信號，圍繞信息、生物、環保等領域的新一輪科技和產業競爭愈演愈烈，從提升產品內在質量來開拓新一輪市場。在這樣的環境下，我國的外部需求萎縮，將降低人民幣跨境結算需求。
（二）“一帶一路”沿線國家整體金融市場發展程度較低，不利于人民幣跨境結算
“一帶一路”沿線大多是新興經濟體和發展中國家，整體經濟水平、金融市場欠發達，中國與沿線國的金融合作程度也相對較低。金融市場的發展程度極大地影響著該國貨幣國際化水平。一方面，我國“走出去”的中資銀行數量較少，且大多是國有商業銀行，金融市場廣度較小，市場價格難以真實反映當前的供求情況以及未來的走勢預期；另一方面，本國金融市場也不成熟，深度不足，提供的金融服務類型不足以滿足國與國之間的交易需求。
（三）美元、歐元作為主流貨幣占據了跨境結算和計價貨幣的主要分額，貨幣慣性大，阻礙人民幣跨境結算
美元和歐元是全球各國作為外匯儲備的主要貨幣，無論是結算還是計價都具有絕對優勢，美元和歐元有著完善、便捷的操作模式和結算網絡，各國、各地區在對外貿易中已經形成了使用美元、歐元的慣性。此外，美國、歐洲高度發達、交易頻繁的金融市場有著豐富的風險控制和投融資手段。貨幣持有者會因為美元、歐元較低的交易成本和持有風險較低而積極持幣。相應的，美國、歐盟必然會因為人民幣等貨幣動搖了其貨幣的霸權地位而采取各類遏制措施，阻礙人民幣的國際化進程。
（四）對沿線地區的直接投資發展不均衡、投資領域單一，投資產業鏈短，且投資摩擦大，在東道國負面影響相對較多
從投資目的地看，中國OFDI項目過度集中于資源開發和初級加工領域，而高端制造業、科技研發等中高端領域少。由于中國對外投資多旨在滿足本國生產對資源的需求，而未充分考慮和維護沿線國家和地區的利益，不夠重視沿線國對實現本國經濟可持續多元化發展的訴求，在外媒的渲染下產生了負面影響。
