企業經營的本質匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇企業經營的本質范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

一、 物流成本研究的目的

無論如何，企業物流管理的目的就是為了降低物流總成本（total logistics costs）。我們之所以要研究企業物流管理，就是要尋求降低物流總成本和增強企業競爭優勢的有效途徑。

在買方市場條件下，客戶具有終極話語權。因此，企業要保證其市場地位，就必須盡可能滿足客戶服務要求。顯然，滿足客戶服務要求的過程還受到企業投入資源的能力制約。所以，企業必須在物流服務成本和客戶服務要求之間進行技術經濟權衡。

對企業物流經理來說，合理的控制存貨——既不能損害客戶服務水平，也不能使企業因為持有過多的存貨而增加成本——就成為物流管理或物流成本控制的首要任務。所以，把物流管理理解為“對處于運動（運輸）和靜止（倉儲）過程中的存貨的管理”就更具有物流成本控制的操作性意義。

因為物流成本不是面向企業經營結果，而是面向客戶服務過程的，所以，物流成本的大小就具有了以客戶服務需求為基準的相對性特點。這是物流成本與企業其它成本在性質上的最大區別。

毫無疑問，物流成本已經成為企業應對市場競爭和維護客戶關系的重要的戰略決策資源。我們對物流成本的研究就是為了掌控這一戰略資源。

二、跨越物流成本研究的障礙

由于企業現有的會計核算制度是按照勞動力和產品來分攤企業成本的，所以在企業的“損益表”中并無物流成本的直接記錄。物料回運成本常常包含在貨物的購入成本或產品銷售成本之中；廠內運輸成本常常是計入生產成本的；訂單處理成本可能包含在銷售費用之中；部分存貨持有成本又可能包含在財務費用之中，等等。可是，如果我們不知道企業現在的物流成本是多少，所謂的節約物流成本又從何談起呢？物流成本管理的現實要求和現行會計制度之間的技術性沖突是顯而易見的。

一方面是物流成本管理巨大潛力的誘人前景，另一方面是物流成本在現行會計制度的框架內很難確認和分離，所以，至少是在現階段，物流成本仍然是物流業界的一個“無法承受的愛”。

1、開發物流成本測算的可操作性模型

從物流管理理論研究或學科體系建立和發展的角度來看，物流成本是與物流管理，物流系統，物流功能，客戶服務，物流信息和物流績效等具有同等重要性的基本概念。顯然，如果沒有對物流成本管理的研究，物流管理學的理論體系是難以建立的。

一個學界普遍認同的企業物流成本計算的概念性公式為：

企業物流總成本（total logistics costs）= 運輸成本（transportation cost）+ 存貨持有成本（inventory carrying cost）+ 物流行政管理成本（logistics administration cost）

顯然，這是根據物流管理的基本功能活動來分類考慮的。

但是，由于物流管理運作具有跨邊界（由普遍的協同運作要求所決定）和開放性（由客戶服務要求所決定）的特點，使得由一系列相互關聯的物流活動產生的物流總成本既分布在企業內部的不同職能部門中，又分布在企業外部的不同合作伙伴那里。從企業產品的價值實現過程來看，物流成本既與企業的生產和營銷管理有關——實現產品的場所（place ）和時間（time ）效用，又與客戶的物流服務要求直接相關——作為與客戶互動的界面要讓客戶滿意。所以，即使有了這樣一個看起來簡單明了的概念性公式，但企業對物流總成本的準確把握實際上的難度很大。

現實的來看，我國企業物流總成本管理的概念比較淡薄，往往只關心直接的倉儲和運輸成本，而不考慮存貨持有成本的其它部分和物流行政管理成本（mercer，2002）。這不僅是現代物流管理知識普及不夠的問題，把握物流總成本在實際操作上的難度恐怕也是一個主要原因。

順便指出，基于活動的物流成本測算（activity-based costing）方法也是為了適應物流服務的過程特點和跨越現行會計制度的缺陷而被采用的。但是，這種管理會計方法的有效使用首先必須弄清楚物流成本和物流服務行為的互動關系，其次必須有一套能夠控制物流活動過程的預算體系和物流服務績效管理指標體系相配套。

如ray mundy教授（2002）給出的一個基于abc管理原理的物流總成本計算的概念性公式為：

物流總成本 = 物流費用 + 所動用的物流服務資產的總價值x資產占用費率

雖然這一類方法為我們研究物流總成本提供了新的思路，但它們的實際應用離物流成本管理實踐的要求還存在相當的距離（bowersox，1998）。

2、跨越現行會計核算體系的障礙

盡管發達國家的企業物流成本在銷售額中的比重平均在9.5~10%之間（一般認為，我國企業的物流成本占銷售額的比重在20~40%之間），但還是有專家認為這個水平不僅是太高了，而且對企業供應鏈管理的未來發展構成了最大的挑戰（caltagirone 2002）。

更為嚴重的是，自從管理大師peter drucker（1962）首次提出物流管理是“一塊尚未被開墾的處女地”以來，已經過去整整40年。雖然從那時以來物流管理理論，企業的物流管理運作和物流服務市場均取得了很大的發展，如美國的物流成本占當年gdp的比重從1962年的14.9%降到了2001年的9.5%，同時，第三方物流（3pl）市場的份額在2001年也已經達到了6.3%的份額，即608億美元的規模。但是，我們不無遺憾的看到，即使在美國這樣一個物流管理比較成熟，其物流支出占當年gdp的比重幾乎成為我們進行物流研究的唯一參照系的國家，在《工業周刊》（industry week）雜志于2002年進行的一項關于價值鏈（value-chain）的調查中仍然發現，有40%的被調查者回答說不知道本企業的物流成本是多少。不知道物流成本的大小和結構，企業管理者又是依據什么來決策降低物流成本和增強企業的核心競爭力呢？我們也不能過于迷信。

由此可見，恐怕不少美國企業在物流管理方面也是采取的“摸著石頭過河”的方法，而且一摸就是40年。只不過河水清一些，摸的經驗比我們多一些罷了。應該說，資本主義生產關系的逐利本質，市場經濟體系的競爭壓力和比較完善的會計核算制度，在某種程度上增強了美國企業對物流成本的模糊控制能力。

這實際上也給我們的物流成本研究以啟示：

（1）、物流成本研究的重點應該放在對企業物流成本數值的精確性的追求上，還是應該放在對物流成本關系的研究上呢？顯然，答案應該是后者。

（2）、物流成本的總量研究不能代替微觀的企業物流成本的支出研究。

正如“黑箱理論”告訴我們的：當我們由于知識的局限性還無法弄清一個系統的內部結構的時候，我們就把研究的重點放在對其行為的觀察上。確定系統的輸入，測定系統的輸出，建立輸入與輸出之間的關系，反過來推斷該系統的內部結構。這類輸入/輸出關系即物流成本與物流服務系統行為之間的關系往往就是各種經驗性的數據積累和模型建構，以及由這些模型給出的所謂物流成本結構或分配公式。

雖然it技術的發展為我們更準確的測算物流成本提供了技術上的可能性，但現實的來看，對物流成本的正確把握比精確計算更為重要。

3、物流成本測算的三要素

物流成本的測算，就如同企業制造產品或提供服務一樣，必須要有材料——數據，工藝設備——模型，和最重要的設計——物流管理知識這三個資源要素的共同投入。如果說在物流成本的研究過程中也有管理要素在起作用的話，那就是以為企業提供物流管理決策依據為目的的三要素之間的互動權衡——物流成本研究技能。就目前的情況來看，我們的物流成本研究在這三個方面的條件都還比較欠缺。

三、物流成本總量的測算

為了比較全面的了解物流成本總量的測算方法，我們還是選擇信息披露比較充分的美國物流成本研究為例。

我們經常引用美國的物流成本占gdp 的比例來評判我國總體的物流管理水平。這本身就是一種現實可行的比較管理方法——標桿管理法或基準管理法（benchmark management）。那么，美國的宏觀物流成本數據是怎么測算出來的呢？

眾所周知，美國權威的物流市場年度報告撰稿人robert v. delaney先生已經連續13年編纂出版《美國物流年度報告》（annual “state of logistics report”），而對美國物流成本測算的年代則已經上溯到1960年。

delaney先生給出的美國2001年的物流總成本的結構如表1所示。

表1. 2001年美國商業物流系統總成本

（單位：億美元）

一、

存貨持有成本（全部商業存貨價值14400億美元）

3280

1

利息

550

2

稅費、過時、貶值、保險

1950

3

倉儲成本

780

二、

運輸成本

6050

1

公路運輸

4940

2

城際卡車運輸

3330

3

本地卡車運輸

1610

4

鐵路運輸

380

5

水路運輸（國際190，國內90）

280

6

油料管道運輸

90

7

航空運輸（國際70，國內170）

240

8

貨運

70

9

與發貨人相關的成本

50

三、

物流行政管理成本

370

四、

全部物流成本

9700

資料來源：rosalyn wilson & robert v. delaney，understanding inventoy—stay curious，13th annual“state of logistics report”(2002).

下面我們就結合《報告》的內容對這些數據的來源做一簡要的分析，以期從中獲得我們研究物流成本總量的線索和借鑒。

1、有關物流成本管理知識

物流就是對處于運動和靜止過程中的存貨的管理。物流總成本由運輸成本，存貨持有成本和物流行政管理成本三部分構成。這就是delaney先生一貫所持有的物流總成本研究的基本理念。

我們還注意到delaney先生在給出物流成本結構時，特別注明了所使用的方法來自于哈佛大學教授james l. heskett博士等的專著《business logistics》第二版，還用了一個“方法論”（methodology）這樣的大詞。可見該書的內容對其研究的影響是巨大而深遠的。

事實上，heskett教授等（1973）在《business logistics》一書中闡述的研究物流的方法就是系統論的方法。其主要的觀點可以歸納為以下三點：

（1）、企業的各種物流活動之間，企業物流活動與企業的經營管理和客戶服務之間存在著普遍的內在聯系。所以，在考察個別物流系統要素的行為變化時，應盡可能的進行多方案的分析比較，以發現相關系統要素之間的互動關系。

（2）、企業物流系統管理的模型包括四個層次：一是系統要素：存貨設施，運輸設施，物流費率和服務。二是系統關系：采購策略，產品定價策略和客戶服務標準。三是系統設計：系統需求，存貨模型，選址模型，調度模型和整合模型。四是系統管理：訂單處理，包裝和物料搬運，從此，交通和運輸，組織結構，績效評估和控制，以及跨組織邊界的管理。

（3）、所謂對物流活動的系統管理就是在進行物流管理決策時，要對各種物流活動成本及它們相互間的關系，在既定客戶服務水平的約束下，進行有效的技術經濟權衡（trade-off）。換句話說，所有的物流活動和結果都可以換算成物流運作成本，不管是直接的運輸成本，還是存貨占用資金的機會成本，還是客戶“用腳投票”所產生的缺貨成本。

由此可見，delaney 先生在研究報告中使用“美國商業物流系統”（u. s. business logistics system）這個術語，并以全部商業系統的存貨管理水平及其對宏觀經濟運行質量的影響為始終不變的研究主題就毫不奇怪了。

2、有關數據來源

就運輸成本而言， delaney 先生是直接從美國eno運輸基金會（eno transportation foundation）出版的《美國運輸年度報告》（transportation in america）中獲取得。eno運輸基金會是一個成立于1921年的非盈利的慈善組織。該基金會的定期出版物為《運輸季刊》。迄今，已經出了第19版《美國運輸年度報告》（transportation in america）（2002）。其中，與發貨人相關的成本包括了貨主企業運輸管理部門的運營費用和貨物裝卸費用。雖然該項物流成本的份額比較小，但該項成本是如何估計和測算的，目前還不得而知。

就存貨持有成本而言，注明的數據來源包括美國商務部的“國民收入和生產核算報告”（national income and product account），《當前商業狀況調查》（survey of current business march 2002）和《美國統計摘要》（u. s. statistical abstract）等。但是，有兩點要特別注意：一是倉儲成本測算時涉及到公共倉庫和企業自有倉庫這兩塊。公共倉庫的倉儲成本數據可以從美國商務部人口普查局（u. s. department of commerce ，census bureau）的《服務業年度調查報告》（service annual survey report）中獲取。而企業自有倉庫的倉儲成本數據則是delaney 先生自己測算的。二是全部商業存貨，包括了農業，采礦業，建筑業，服務業，制造業，批發業和零售業的數據。

3、有關計算方法

就物流行政管理成本而言，delaney 先生自1973年開始撰寫《美國物流年度報告》時起就是按照全部物流成本的4% 來測算的。即用4%乘以存貨持有成本和運輸成本之和。

但是，有關存貨持有成本的測算就不那么簡單了。delaney 先生一直是用alford-bangs 公式來測算存貨持有成本的。所謂alford-bangs 公式實際上是一個由l. p. alford and john r. bangs 創立于1955年的企業存貨持有成本的分配模型。如表2所示。

表2. 企業存貨持有成本占存貨價值的 %

1

保險（insurance）

0.25%

2

倉儲（storage facilities）

0.25

3

稅費（taxes）

0.50

4

運輸（transportation）

0.50

5

搬倒（handling costs）

2.50

6

貶值（depreciation）

5.00

7

利息（interest）

6.00

8

過時（obsolescence）

10.00

9

總計 ( total )

25.00%

資料來源： l. p. alford and john r. bangs (eds.)，production

handbook（new york: ronald，1955），pp.396-397.

   雖然該公式問世已接近50年，雖然后來也有許多學者和咨詢機構從不同的角度或使用不同的方法對其作了進一步的研究，并提出了一些可以使用的修正公式，如認為倉儲成本的費率被低估了，而貶值和過時費率卻估高了。為了防止運輸成本和存貨持有成本的重復計算，公式中屬于企業存貨點之間的或倉庫內部的運輸成本，以及收發貨時產生的搬倒成本可以不予考慮。應該用銀行年均最優惠貸款利率的1.5倍來代替6%的利率取值等（heskett，1973）。但是，大多數研究的結論都差不多，即企業存貨持有成本約為其年均存貨價值的25%左右。所以，該公式是一個目前仍被普遍接受的企業存貨持有成本的測算公式。

    歷史的來看，存貨持有成本的波動主要是由于利率的波動引起的，所以，該公式在使用的時候必須根據實際的經濟環境，企業類型和金融市場條件等因素對某些參數加以修正。這里主要是對利率取值的修正。delaney 先生選擇的是當年商業匯票貼現率。在計算2001年存貨占用資金利息時，就是根據當年商業匯票貼現率3.8%的水平測算的。2000年的取值是6.4%。1999年則為5.1%。顯然，商業匯票貼現率是一個比銀行同期貸款利率低的資金占用成本費用率。這種與存貨變現能力相關的考慮似乎比銀行貸款利率更符合企業資產管理和存貨流動的實際情況。相應的，存貨持有成本占存貨價值的比例從1999~2001年分別為24.1%，25.4%和22.8%。

事實上，雖然alford-bangs 公式是針對存貨持有成本所給出的測算模型，但是其中所傳遞的思維方式和成本分配結構卻對后來的物流成本研究，以及物流績效研究產生了廣泛的影響。關于該公式的擴展的應用我們在本文的后面部分還會提及。

四、第三方物流服務市場規模的測算

隨著企業競爭戰略的變化和物流管理運作方式的發展，越來越多的企業為了優化企業資源配置和增強市場競爭優勢，將不屬于企業核心競爭力范疇的物流業務外包（outsourcing），使得所謂專業性的第三方物流服務（third party logistics services provider）市場逐步形成。所以，從物流服務運作的市場關系來看，在美國的制造業和分銷業所支出的9700億美元的物流總成本中，有一部分是支付給了第三方物流公司。換句話說，物流成本的總量中也包括了第三方物流企業的貢獻。

因此，所謂物流市場規模就是指第三方物流服務交易的規模，而不是物流成本支出的宏觀總量。

對美國第三方物流市場的總量和結構的測算， armstrong & associates 咨詢服務公司的研究是比較權威的，如表3所示。delaney 先生也是直接引用其結論。

表3. 2001年美國第三方物流市場

3pl服務供應商

總收入（億美元）

同比增長率%

1

專項合同運輸

83

2.5

2

國內運輸管理

175

3.6

3

增值的倉儲服務/分銷

153

13.3

4

本土的國際物流運作

157

7.5

5

3pl軟件

40

6

總的合同物流市場

608

7.4

物流總成本

7.65%

表5. 2002年制造業企業物流成本占銷售額的比重

1

運輸成本

3.15%

2

倉儲成本

1.19%

3

訂單處理/客戶服務成本

0.39%

4

行政管理成本

0.37%

5

存貨持有成本

1.74%

6

物流總成本

7.36%

該公司還通過對調查資料的分析發現：制造業公司的物流成本支出水平隨著產品單位重量價值的增加而下降；隨著公司年銷售額規模的下降而上升。

從該公司2002年調查問券的結構來看并不復雜，主要內容包括四個方面：

（1）、公司業務性質：制造商還是批發商，所經營的產品主要是耐用品還是非耐用品；

（2）、客戶：是消費者還是工業用戶，營業額，發貨量，發貨點數目，發貨線路數，訂單數，和存貨單位數（skus）,運費自付和客戶支付的比例等；

（3）、物流總成本：包括：a. 成品運輸費用，包括從工廠和供應商到配送中心的一次運輸，和送到客戶的二次運輸；b. 成品倉儲費用；c. 訂單處理/客戶服務成本；d. 分銷管理成本和e. 成品存貨持有成本（按平均存貨價值的18%計算）；

（4）、訂貨周期和成品的可得性，等。

綜上所述，采用問券調查的方法來測算行業物流成本的支出水平，在理論和方法均合理的情況下，還要有長期持續一致的跟蹤和積累。只有跟蹤積累才能發現變化的趨勢和規律。

六、重要的是趨勢

我們仍以delaney 先生的美國物流研究年度報告為例。

delaney 先生對物流成本總量研究的貢獻不僅在于他確定了物流成本總量與當年gdp 的比例關系，而且在于他對這種關系的變化趨勢的跟蹤研究。相應的delaney物流成本指數變化趨勢如圖1所示。

圖1. 1981~2001年美國商業物流系統成本

占gdp比重關系——delaney物流成本指數的變化趨勢圖

對變化趨勢的分析已經超出本文的范疇，故這里不準備展開對這張圖的詳細討論。但根據delaney物流成本指數變化趨勢圖，我們不難看出：自1981年以來，美國的運輸成本占gdp 的比重基本上處于平穩狀態，導致物流成本波動的主要因素是存貨持有成本（icc）。所以，對物流成本控制的重點應該是存貨水平的控制。實際上，他所編纂的2001年美國物流年度報告的主標題就是《高度的保持對存貨的好奇心》（understanding inventory – stay curious）。

七、物流成本節約效果的測算模型

無論如何，物流成本研究本身只是手段而不是目的。從制造業和批發零售業的角度來看，是為了降低成本和提高市場競爭力。但是，從第三方物流企業的立場來看，物流成本的研究是為了進行物流服務營銷。事實上，客戶企業購買第三方物流企業的服務首先還是從節約物流成本的角度來考慮的。那么，第三方物流企業如何向客戶展示其物流服務的效果呢？

根據heskett教授等關于所有的物流活動過程和結果都可以換算成物流運作成本的觀點，我們在這里介紹一個基于alford-bangs 公式的物流成本節約效果測算模型，以期進一步拓展我們物流成本研究的思路（sri international，2002）。

sri國際研究所為了計算fedex的服務對客戶物流成本節約的貢獻，首先根據alford-bangs 公式，測算其存貨持有成本費率。

該公司認為：物流管理就是對處于運動和靜止過程中的存貨的管理。fedex所遞送的貨品或包裹都是客戶企業的存貨。由于fedex的快速運輸，以及定時和“門到門”的服務，縮短了這些存貨的在途時間。因此，相對于那些非快遞的、非定時的和非門到門的運送方式來說，fedex為客戶節約了物流成本——存貨持有成本。這些在途存貨的持有成本仍然服從alford-bangs 模型。

根據使用fedex快遞業務的客戶基本特點，該公司根據美國產業分類標準（standard industry classcification）將fedex從1993~2000財政年度的運送業務數據分成高技術產業和非高技術產業兩大類，同時還認為，高技術企業產品因為過時特別快和物流運作條件要求高，其存貨持有成本應明顯高于一般企業產品。據此，該公司建立了這兩類企業物品遞送的存貨持有成本結構，如表6所示。所節約的時間如表7所示。

表6. sri存貨持有成本節約模型

存貨持有成本構成

非高技術產業

高技術產業

資本成本

3.1-5.9%

3.1-5.9%

存貨服務成本

1%

1%

倉儲成本

4%

8%

存貨風險成本

15%

30%總成本

23-26%

42-45% 

表7. fedex國內和國際服務所節約的時間（天）

服務類型

節約的時間

美國國內

隔夜包裹

4

經濟包裹

2

定時遞送

4

國際遞送

優先貨和包裹

8

經濟貨和包裹

4

機場到機場的定時遞送

4

由此獲得使用fedex快遞服務企業的存貨持有成本節約公式為：

fedex 為客戶節約的存貨持有成本 = 

包裹的價值 x （存貨持有成本 ÷ 365）

x 使用fedex服務所節約的時間

據此，sri計算出在2000財年，fedex為其美國的客戶節約的存

貨持有成本價值2.68億美元，為出口客戶節約物流成本5700萬美元。自1993年到2000年，fedex累計為國內客戶節約物流成本11億美元，相應的為美國出口的物流運作節約成本2.56億美元。

在數碼物流的時代就是要用數字語言來說話。

八、我們需要行動

1、物流成本是企業參與市場競爭的重要戰略資源。但要獲取這一資源必須對大量的數據進行知識化的提煉。相對而言，一次數據的獲取并不難，難的是對一次數據或二手資料的進一步細化的處理、分析和判斷。所謂信息不對稱的問題實際上是知識的不對稱問題。所以，對物流成本的研究不僅要掌握調查統計理論和物流管理理論，而且要具備相應的制造業和批發零售業的背景知識。

2、我們需要中國的物流成本指數。對物流成本的研究，無論是在宏觀總量的層面上，還是在微觀企業的層面上，重要的不在于時間斷面的數據測算是不是那么精確，而在于歷史過程數據測算的口徑和方法是不是能夠保持一致，在于所獲得的數據是不是具有可比性。我們不可能對所有的物流成本都實施有效的控制。也不可能對每一個物流活動環節進行精確的成本測定或分配。所以，有關物流成本的關鍵變量的變化趨勢比其在某個時點上的絕對值更有價值。

3、盡快建立我國企業物流成本測算規則和方法的參考標準。主要的任務有兩個：一是企業運輸成本的確認和會計科目單列。二是統一存貨持有成本的測算原則和方法。實際上，這不僅是企業物流成本管理的問題，而且涉及到企業經營管理體系的變革——建立以預算和績效評估為核心的資源配置機制。顯然，我國企業目前在建立現代企業制度的大背景下廣泛展開的業務流程重組（bpr），實行“購銷分離”和“運銷分離”變革的實踐為此提供了良好的條件和契機。

在這個事關我國物流產業未來發展走向的重要問題上，有關的行業中介組織扮演著非常重要的角色。有關各方應盡快建立協調機制，設計統計框架，確定物流成本指標，統一測算方法，研究數據挖掘和組織實施物流行業信息管理工作。不要等納入政府統計序列以后再做，或者要求政府統計部門和經濟管理部門去做。

4、加強對現行國民經濟統計信息體系的物流管理數據接口研究。因為我國已經加入wto和參照國際標準頒布了新的《國家經濟行業分類》（2002）標準，所以，我們可以考慮參照delaney先生的方法來測算我國物流成本總量和編制我國的物流產業發展年度報告。并以此為參照系，充分利用現行統計體系和信息系統資源，

反向研究國民經濟核算和統計體系的數據結構及其與物流管理基礎數據的接口，在此基礎上提出相應的數據剝離、補充專項調查統計和分析測算解決方案。該項工作的展開應當有經濟學家和經濟統計和數據分析方面的專家直接參與。

5、選定行業領先企業，通過抽樣調查或問券調查的方法來獲得行業物流成本的標桿數據。這是一個可行且有效的方法。互聯網技術的廣泛應用也為獲得各種有關物流服務市場發展變化的即時數據提供了很方便的工具。政府部門和企業應積極資助有關的行業中介組織，期刊雜志，咨詢機構和高等院校等開展對物流管理服務市場的抽樣調查和分析研究工作。此外，也要創造條件展開與國外咨詢機構等的合作。

篇（2）

隨著經濟、技術的迅速發展,企在爭奪市場上的份額和謀求自身生存發展中的競爭愈來愈激烈。企業為尋求競爭優勢地位,開始從依靠經驗性擴張經營管理到主動謀劃企業未來發展道路的轉變。過去軍事領域使用的“戰略”一詞也開始逐漸被企業界引用。20世紀90年代以來,企業經營戰略理論呈現出多個前沿領域齊頭并進的局面。企業經營,在某種意義來說,就像戰爭一樣,如果主要經營戰略正確,即使有戰術性失誤,也能獲得成功。企業經營戰略作為企業內部一項重要價值活動,其實質是尋找優勢、其方法是尋求差異、其關鍵是定位、其保障是保持一致性,并要善于制造取舍。企業在制定經營戰略的過程中,要分析企業的優勢和劣勢,充分考慮外界環境所帶來的機會與威脅。企業管理者在制訂經營戰略的同時,還必須督導經營戰略的實施。企業制定經營戰略的關鍵在于其經營管理的指導原則。對企業經營戰略本質的認識,應該從多視角多維度來把握。

一、企業經營戰略的實質就是尋找企業發展的優勢

企業經營戰略的目的是實現企業的目標,實現企業良好的經營績效,企業經營戰略的目的就是指導管理實踐取得好的效果,實現長期的成就。而這些成就來源于競爭優勢。在軍事戰爭領域,戰略的目的是取得戰爭優勢,贏得勝利。從根本上講,制定一項競爭戰略也就是為某一企業規定一種廣泛實用的程式以便指導企業如何投入競爭,應當有些什么樣的競爭目標,以及在貫徹執行這些目標時需要采取什么樣的方針。明茨伯格在其《戰略歷程》一書中講到:“在企業家模式中,戰略制定的主要任務就是積極尋找新的機遇……經濟增長是企業家組織的主要目標。”這說明企業經營戰略的實質就是為了指導企業在競爭中獲得新的機遇和優勢,實現經濟增長或利潤的目標。

二、企業經營戰略的方法是尋求差異

企業經營戰略的制定能否有效,關鍵在于在行業中獲得競爭優勢,在產業環境中尋求差異化。差異依賴于企業選擇哪些活動,以及如何進行這些活動。企業經營戰略的差異,主要表現在兩種方式:一種是企業能夠提供別具一格的、標新立異的產品或服務;另一種就是能夠取得成本最小化或在相同成本條件下提供更好的服務或產品。企業經營戰略要建立在獨特的運營活動之上,競爭戰略就是創造差異性,也就是有目的的選擇一整套不同的運營活動以創造一種獨特的價值組合。戰略有賴于獨特的經營活動,還意味著選擇與對手不同的方式來執行活動或執行與競爭對手不同的活動,以提供獨特的價值。

科學的經營戰略應該具有創造性和靈活性,不僅考慮要考慮企業經營戰略要適應外部環境,而且還認為經營戰略要綜合進進行自身分析,通過對內外部環境進行配置以后,再進行可行經營戰略的合理選擇。同時經營戰略的選擇并不等于終結,它還包括經營戰略的實施和反饋。

三、企業經營戰略的關鍵是定位

企業經營戰略定位是指在競爭中,企業確認或利用的有利于競爭優勢的基點。在市場營銷中,定位就是指設計一定的營銷組合,以影響潛在顧客對一產品品牌、產品線或一個組織的全面的認識和感知。有效的市場定位,可以確定產品在顧客心中的適當位置,并留下深刻印象,以便吸引更多的顧客,幫助企業取得目標市場的競爭優勢。同樣,戰略性競爭可以被視為新地位的認知過程,他可以以現有地位來招徠顧客或能吸引新顧客進入市場。在制定企業經營戰略時,首先要考慮的因素就是要定好位。企業致力于追求成長,事實上,一味追求成長的發展戰略是非常危險的。在維持成長之余,還應強化戰略的方法是把中心放在深化戰略性定位,而不是擴大定位,然后妥協。

企業經營戰略性定位的本質是選擇與競爭對手有差別的活動。如果同樣的活動能提供完整的產品種類,滿足所有顧客的需求,并和所有的顧客保持接觸,企業定位就能在三者之間轉換自如,這時經營效

率就成了決定績效的關鍵。企業經營戰略定位有三種形式:第一,以產品種類為基礎的定位。企業可依生產一個產業中某類產品或服務中其它的次要產品(或服務)來定位;第二,需求為基礎的定位,即服務于特定顧客群的所有需求或大多數需求;第三,以接觸為基礎的定位。以不同方式接觸細分型客戶,可以依顧客戶所在的地理位置或規模來接觸顧客,或提出任何需要不同配套活動,以達到最能滿足顧客需求的目標。

四、企業經營戰略的保障是保持一致性

企業經營戰略的一致性是創造競爭優勢最核心的因素,因為競爭優勢來自于各項活動形成的整體系統。一致性要求各項活動能夠相互配合和加強,并超越部門之間的界限,使活動的投入實現最優化。因此,一致性可以增強企業競爭優勢和優勢的可持續性。具體來講,戰略一致性包括四個方面:第一,內部的一致性。表現為企業戰略目標能否可以共同達到,主要經營方針能否體現出要達到的目標,企業主要經營方針之間是否能夠相互促進;第二,環境的適應性。表現為企業目標或方針是否抓住了產業機遇。在處理產業威脅方面,目標與方針是否在資源允許的范圍之內,目標與方針在時間安排上是否反映了環境對其行動的吸收能力,是否與社會的廣泛關注相適應;第三,資源適應性。即相對于競爭對手而言,目標與方針是否與企業可獲取的資源相匹配。目標與方針的時間安排是否反映了組織的應變能力;第四,溝通與實施。表現為企業戰略目標是否被主要執行人員充分理解。企業戰略目標和方針與主要執行人員的標準是否協調一致以保證任務的執行,企業是否有足夠的管理能力來保證有效的貫徹執行。通過對戰略目標和方針的一致性檢驗,能夠決定一個競爭戰略是否恰當。

五、戰略就是制造取舍

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1.中小企業成本控制的概念厘定與意義

控制是人們在一個事物可能性空間中進行有方向的選擇過程。從企業管理的角度來看，控制就是企業在動態的環境中檢查、監督、調節、糾正各項活動，以保證它們按計劃進行的過車工。

中小企業成本控制是加強成本管理的重要手段。中小企業成本控制能改善企業的經營管理工作，從而改善整個企業的經營管理。中小企業成本控制的直接結果是降低成本。成本控制的目標是總目標，必須分解落實到企業內部的各個責任單位，使每一個責任單位的活動，在耗費或支出上都是定額或標準，按定額或標準進行控制。

2.中小企業成本控制的原則

2.1經濟效益原則

經濟效益原則是指因實行成本控制所采取的有關組織措施、技術措施等所必須付出的代價，應限制在最低經濟代價的限度內，不應超過因缺少控制而喪失的收益。

2.2全面控制原則

成本的發生涉及企業的方方面面，包括從產品涉及、試制、生產、銷售和使用等產品壽命周期在內的所有環節。中小企業的成本控制工作需要全體員工的同心協力，需要多視角、全方位挖潛，需要對各作業環節進行有效監控。因此，成本控制必須實行全面成本控制，即全員成本控制、全過程成本控制和全方位成本控制。

2.3分級歸口管理原則

分級歸口管理原則是指按照統一領導分級管理的原則，以廠部會計部門為核心，將成本的總目標層層分解為責任成本，分級歸口落實到各有關的責任單位，形成一個多層次的成本控制網。其目的是為了從成本發生的環節入手加強成本控制。它有利于將業務執行與成本控制主體協調一致，保證了成本控制的可行性，增強了成本控制的力度。

2.4成本核算與成本控制相結合原則

成本核算與成本控制相結合是指成本核算的過程中，即核算成本的標準水平，又核算成本的實際水平，同時揭示實際與成本控制的及時性，有利于明確成本控制的方向和重點，也有利于提高成本控制的效果。

3.中小企業成本控制的現狀分析

3.1中小企業普遍重視生產成本控制

成本費用是決定企業經濟效益的關鍵因素。中小企業因其規模有限，提高競爭力、獲得發展壯大的關鍵就在于將成本費用降到最低。對于中小企業來說，降低成本費用猶如是面對一座金礦，它將為企業帶來巨大經濟效益。實踐證明，只有當產品的壽命周期成本得到有效控制成本才會顯著降低；而從全社會角度來看，只有如此才能真正達到節約社會資源的目的。

3.2企業人員擁有生產成本控制的思想

現階段我國中小企業人員已經意識到中小企業在我國的國民經濟中已經發揮著越來越重要的作用，是我國國民經濟的重要組成部分，不但給我國現代化建設創造了巨大財富，也解決了大量勞動力問題。我國的中小企業，要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，合理的進行成本控制已成為中小企業發展的必由之路。所以只有有了成本控制意識，才能有效控制成本，而一種正確的成本意識，常會帶來巨大的經濟效益。

3.3生產成本控制側重宏觀需求

生產成本是企業的一項綜合管理，是企業內部經營管理的需要。但很大一部分中小企業并非意識到這一點，它們實施的生產成本控制，僅限于國家頒布的財務法規的遵守與執行上，只是未了應付上級部門的檢查或為了向上級主管部門匯報工作的需要。這是為美化自身經營管理業績的一項宏觀需要，忽略了生產成本控制對企業經營管理的實際效用。

4.中小企業成本控制方面存在的問題

4.1物資管理方面的問題

物資是生產成本控制的重要內容。許多中小企業庫存的原輔助材料、在產品、半成品、產成品等物資的熟料逐年遞增，甚是成倍增長，但物資的存儲空間、管理人員的素質和數量并沒有按比例相應增加。材料的使用很少經過精確的計算，驗收和領用缺乏有效的監督控制，量化管理體系不完善，盤存不及時，財產清查不嚴格，材料物資的日常管理缺乏科學、規范的制度。

4.2生產管理方面的問題

許多中小企業的生產以手工操作為主，技術含量不高，產品制造的精確度較低，不合格率較高。生產流程的設計不高科學，流程不夠清晰，產品成本核算不規范、不合理、生產過程管理缺乏有效的監督。

4.3產品設計成本意識缺位

有的企業盡管采取措施強化成本統計，如分車間獨立進行成本核算，嚴格控制材料和工時消耗等等，但效果有限，成本依然上升。其原因在于沒有把好產品的設計關，忽視了產品設計階段各零部件成本的估算統計工作，致使產品—投產就出師不利。

4.4決策過程成本控制理念落后

任何領導層決策的失誤，都要由整個企業承擔損失。由于產品開發、市場選擇、資金運作不當，或者優柔寡斷、議而不決而喪失的發展機會，都直接或間接增加企業開支，必然拉動產品成本上升。中小企業雖然營銷渠道較短，但由于促銷活動頻繁，人員費用過大，單位產品營銷費用一般偏高，產品檔次不高，容易過時，有時會陷入要么推出市場，要么降價促銷，壓縮利潤空間，甚至蒙受虧損的兩難境地。中小企業雖然組織結構相對簡單，但隨著規模不斷擴大，仍免不了設置或增添若干職能單位，加之對外應酬面廣，行政管理費用難以控制，甚至大幅超支，這勢必會增加產品的成本。

5.強化中小企業成本控制的措施

為切實解決上述問題，充分發揮地利、利用人和，在市場競爭中樹立價格優勢，爭得一席之地，中小企業必須切實強化成本觀念，大力推行三層次成本控制，即覆蓋生產、設計與決策的全過程成本控制。

5.1做好產品設計過程中的成本控制

在市場競爭環境中，企業開發心產品，不僅要作到市場可行，技術可行，還要重視經濟可行。市場可行，是指企業產品必須適銷對路；技術可行，是指企業具備制造該產品的設備、工藝、人員條件；經濟可行，則是指該產品有利潤空間。有的企業強調市場導向，也有的企業搞成本導向，其實二者是一致的 。在生產力發達、科技進步、商品豐富的今天，賣方市場已全面轉向買方市場，消費者需求是企業產品開發的源泉。保證質量，降低成本，是企業產品開發永恒的努力方向。

5.2堅決壓縮行政開支

行政開支是非生產成本的重要組成部分，壓縮行政開支，說起來容易做起來難，即可能流于口頭空喊，有可能激起上下級和部門之間的矛盾。在實際操作時，可參照現代管理學中的零基理論行事。

5.3講求資本運行效率

中小企業資金規模不大，融資渠道有限，若盲目投資，孤注一擲，遭到挫敗，可能一蹶不振，投資活動需倍加謹慎。不可過分追求尖端技術和產品，更不能將自身拴到“夕陽工業”戰車上。對欲采取的投資方案，大到調整生產方向，小到增加花色品種，都要在商場調研的基礎上，進行技術經濟可行性分析，以求穩打穩扎，避免失敗，對企業實施脫胎換骨的改造。

5.4尋求滿意決策方案

在決策學中，“優化”恐怕是出現頻率最高的詞匯之一。所謂優化，是指在進行某項科學決策時，先廣開言路，鼓勵提出盡可能多的“方案”；然后舍去不具備實施條件的“空想方案”，保留“可行方案”；最后建立科學合理的指標體系，對可行方案作技術和經濟性比較，選取“最優方案”。以最快速度制定和實施滿意決策方案，是作好中小企業成本管理的關鍵所在。　[科]

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關鍵詞:

智力資本;海西企業;企業競爭力

近年,海峽西岸不斷發展成為一個以福建省為主體的區域經濟共同體和東部沿海經濟的重要增長點。但不少學者認為其經濟發展總體實力仍相對較弱,外部競爭激烈,內部差異較大。隨著知識經濟的影響,人們對智力資本在企業發展中的作用開始重視,它無疑對企業的核心競爭力有無可比擬的影響力。因此,本文通過實證分析智力資本與海西企業競爭力之間存在的關系,來充分了解智力資本在企業競爭力中扮演的角色。

一、文獻綜述

從加爾布雷思提出智力資本一詞引起業界的轟動后,智力資本的研究經歷了構成基本要素研究、測評方法研究及推廣應用研究這三個階段。迄今國內外學者試圖把智力資本放入企業發展因素中,針對它的不同方面進行探討,來為企業發展找尋有效途徑。國外較先對這一領域展開研究。PatrickH．Sulhvan給大眾提供了“智力資本給予企業競爭優勢,是企業利潤和價值的主要創造者”的觀點。而后,許多學者從不同國家和行業來對智力資本和企業價值之間的相關性進行實證分析。Firer等嘗試采集南非市場上依賴智力資本的企業數據;Ahmed以81家美國跨國制造業或服務業公司為出發點;Marvidis以日本和希臘兩國銀行作為研究對象。他們的結果都證實智力資本對企業績效具有積極的影響作用。國內學者緊跟國際研究的腳步。李嘉明等實證分析了我國30家計算機上市公司的智力資本與物質資本各組成部分與企業價值的關系。2007年傅傳銳研究發現,人力資本對企業綜合業績的貢獻隨著業績的提高而減弱,結構資本僅對業績較好的企業有正向影響,而物質資本對所有企業的績效都有著顯著正向的作用。不僅如此,劉超等的研究也支持了以上學者的觀點。

二、研究設計

(一)變量選取及定義1.因變量本文選取的被解釋變量是凈資產收益率ROE。ROE體現了企業所有者的獲利能力,能綜合、準確地反映企業績效水平,故作為衡量企業競爭力的指標。2.自變量本文借鑒VAIC法來選取變量。Public認為價值增值VA由人力資本HC和結構資本SC構成,是衡量知識型員工價值創造的最合適指標,定義人力資本增值系數HCE=VA/HC,結構資本增值系數SCE=SC/VA,從而智力資本效率ICE=HCE+SCE,而企業的資本是由智力資本和物質資本共同組成,故得出智力資本增值系數VAIC=ICE+CEE=HCE+SCE+CEE。此處物質資本增值系數CEE為VA/CE。3.控制變量實際上企業的外界條件、個體和團體資源等因素的也會對企業績效產生影響。為了保證分析的準確性,本文以對企業績效影響較大的資產負債率(Lev)和企業規模(Lnsize)作為控制變量。所有變量定義見表1.

(二)樣本選取和數據來源本文以海西企業為研究對象,選取2010-2014年福建A股上市公司的年報數據,剔除ST公司、PT公司、數據異常及數據缺失公司后,篩選得到70個有效樣本。數據來源于國泰安數據庫,使用SPSS17.0和eviews8.0等軟件對數據進行整理分析。

(三)研究假設及模型建立據VAIC法可知,企業績效來源于智力資本效率和物質資本效率,而人力資本效率與結構資本效率又決定了智力資本效率。人力資本很大程度上為績效的提高作出貢獻,是智力資本的核心。1995年Black就證明了在人力資本的投資增加了產品的附加值和吸引力。當然,結構資本的作用也不容小覷,人力資本能否完全發揮出作用還有賴于結構資本的優劣。1972年Alchina等指出,有組織的團隊的生產數量和質量都高于單個個體產出之和。同時,物質資本給予企業最基礎的物質支持,為企業的運作和健康發展提供了保障。

三、實證分析

(一)描述性統計各變量的描述性統計結果見表2.據表2可知,5年內每1元物質資本帶來的企業增值浮動不大,而每1元人力資本帶來的企業增值在前4年內從3.91連續下降到2.33,同時,每1元結構資本帶來的企業增值從0.32上升到0.58,后幾年有小幅度的減少,2012年出現負值可能是由于某個別企業經營不利,“稅前利潤總額”與“財務費用”之和為較大的負值,從而影響了SCE,為保證分析的辯證性,忽略此異常數據[11]。ROE五年持續大幅度下降,主要是因為中國經濟受2007-2009年環球金融危機的影響,2010年福建上市公司效益恢復較緩慢,加之此期間中國經濟正面臨轉型陣痛期,整體經濟增速減慢,福建企業是東南沿海的主力軍,自然會為轉型付出一定代價。期間還存在通貨膨脹因素,西部開發因素,消費鼓勵政策的退出等一系列原因,導致了福建上市公司業績下滑。

(二)相關分析本文用spss17.0來對樣本數據進行相關性分析,結果見表3.由表3可分析出,所有自變量偏相關系數絕對值都小于0.5,故不存在多重共線性。CEE、HCE、SCE、Lnsize與ROE呈顯著的正相關關系,CEE與ROE的正相關關系比HCE、SCE、Lnsize與ROE的更緊密,而Lev與ROE呈弱負相關關系。

(三)回歸分析為了進一步的探究智力資本與海西企業競爭力的關系,本文根據已收集處理的樣本數據和構建的模型來進行檢驗,所得結果見表4。首先,考慮到時間因素的影響,本文用SPSS17.0進行多元線性回歸分析,每年都建立一個模型,總共建立五個模型。從表6中可知,這五個模型調整后的R2值最低為0.754,F值都通過了顯著性水平為1%的檢驗,由此可以表明模型擬合度較好且具有統計學意義,海西企業的智力資本與其企業績效存在線性關系。進一步分析,發現5年回歸結果中各個變量系數符號與研究假設相同,且前三年三者的作用都是顯著的,但2013-2014年CEE、HCE的作用顯著,SCE的T值未通過顯著性檢驗,故作用不顯著。上述分析說明,物質資本和由人力資本與結構資本構成的智力資本都會對海西企業的企業績效起正向作用。海西企業若能更好地管理和運用智力資本,就會對其自身的市場競爭力有較大提高。最后,本文用eviews8.0構建面板數據模型,以便從整體上更直觀地分析。面板數據模型同樣也證實了假設結論。AdjR2值為0.796且模型F值較高,在1%顯著性水平下顯著,各變量也通過了顯著性水平為1%的T檢驗模型,說明物質資本、人力資本、結構資本能夠對海西企業的企業績效的79.6%做出解釋。CEE的系數比HCE、SCE的大很多,說明目前在海西企業中,對其績效做出貢獻的主要還是物質資本,但人力資本、結構資本對其競爭力的提高還是存在一定的促進作用。同時,Lev與企業績效呈負相關關系,Lnsize與企業績效呈弱正相關關系。從表6整體來看,這5年來CEE的系數整體趨于下降,而HCE的系數上升,這說明隨著海峽西岸經濟區的不斷建設和發展,一些知識型人才開始把就業目光投向海西企業,海西企業也開始了解在知識經濟的時代,企業的長遠發展不能缺少人力資本。與此同時,SCE的系數整體減少且數值不明顯說明了海西企業在結構資本的管理和重視方面還不足。若企業能調整智力資本與物質資本的比例,重視智力資本的管理和發展,相信會對企業的競爭力有很大的提高。

四、結論與建議

結果表示,物質資本、人力資本、結構資本對企業績效有顯著的促進作用,從而認為對企業的競爭力有正向作用,其中物質資本比智力資本對企業績效的貢獻大。對海西企業而言,智力資本的增加使企業的競爭力有明顯提高,智力資本的有效管理和利用能為企業在市場中贏得優勢,加速企業成長。目前,海西企業仍需對智力資本的作用引起重視。建議如下:海西企業自身應提高創新意識,引進知識人才,充分依托人才、科技、信息資源來進行自主研發,結合市場導向,從宏微觀整體來建設企業的創新體系;海西企業應在內部形成一系列合理的管理體系,完善激勵機制,建立特色的企業文化,提高員工的職業素養;海西上市企業應在年報上合理披露智力資本信息,使得海西經濟區中智力資本信息的獲得渠道擴大,有利于增加海西地區的市場對智力資本的認同度,也有利于相互監督和促進。

參考文獻:

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[8]傅傳銳.智力資本對企業競爭優勢的影響——來自我國IT上市公司的證據[J].當代財經,2007,(4).

[9]劉超等.智力資本對企業績效影響的實證研究[J].東北大學學報,2008,(1).

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[中圖分類號]F271 [文獻標識碼]A [文章編號]1009-5349（2014）02-0176-01

王鑫亮（1990-），男，吉林通化人，長春工業大學2010級本科生。研究方向：財務管理。

資本運營是企業發展到一定階段的必然產物，是企業實現低成本快速擴張的根本途徑。在經濟全球化、競爭國際化的形勢下，企業為實現加大對外擴張和重組整合，就需要充分運用資本運營這一有效手段，使企業邁入良性循環之中。

一、做好資本運營的重要意義

現階段，隨著國內、國際市場進一步成熟，市場競爭不斷加劇，傳統的經濟增長方式已經無法跟上企業發展的需要。很多企業在發展中仍存在發展方式單一，企業產業結構不協調的問題。以吉林省為例，大部分企業尤其是國有企業的經濟增長方式仍以外延式擴張為主要方式，缺乏市場化配置資源的方式；傳統產業比重相對占比重較大，現代高新技術產業發展存在不足，難以實現追求利益最大化和最大限度實現資本增值的目標。而資本運營恰恰是轉變企業發展模式，促進企業發展壯大的重要途徑和手段。因此，企業尤其是國有企業必須通過靈活的資本運營方式，盤活存量資本，提高資本動作的效率和資產證券化水平，實現企業資本的保值和增值；企業應大力開展并購重組、改制上市、引進戰略投資者等工作，優化資本結構，實現企業的低成本擴張和跨越式發展。

二、提高企業資本運營質量的途徑

（一）加強企業財務管理，增強資本支持力度

一是企業應合理安排資金需要，確保鞏固、有效的資金鏈條。應根據經濟發展形勢，對資金的使用科學規劃，量入為出，嚴格審核，在保證生產經營需求的同時，加快流動資金的周轉，提高資本利用率。二是企業應加強財務監管力度，通過加強內部控制、審核財務報表、審計決算等手段加強對財務工作的事前、事中和事后監督，促進企業資本運營的協調運轉。三是應加快結構調整，優化企業的資本結構，進行產業鏈的有效整合，優化企業的產品結構和技術結構，確保企業投資的安全性，促進現有資源的高效配置，提升資本運營質量。

（二）利用資本市場，推進企業并購重組

企業應密切關注經濟走勢，及時掌握相關政策發展趨勢和傾向，特別是資本市場股權流通機制和資本運營策略，充分利用資本市場重組和并購平臺來促進自身的發展壯大。在推進重組并購的過程中，要對操作中可能出現的問題進行科學預測和分析，規避潛在的風險，預設風險防范措施，確保企業資本運營的安全。企業要清理內部低效、無效資產和沒有競爭力的產業。利用資本市場實施對外并購，通過投資控股、債務重組等方式，積極開展區域內和域外資源合作開發。同時，企業要確保信息披露的及時性、真實性和完整性，杜絕虛假披露、誤導性陳述及重大遺漏等問題，樹立企業良好的市場形象。

（三）拓展融資渠道，做好重大融資工作

企業應在資本市場中結合自身發展實際，做好融資規劃，利用出讓股權、轉讓股轉、發行債券等形式，不斷提高直接融資的比重。特別要利用股票市場、債券市場來優化負債結構，降低資產負債率。企業要與銀行、信托、證券公司等金融單位建立良好的合作關系，確保大項目的資金供應鏈條和供應水平，避免資金鏈斷裂。同時，企業要進一步強化合規經營意識，提高資金集中管理水平，切實控制好信用風險，實現有效、低成本融資。

（四）加大資本運營人才的培養和引進力度

要加強資本運營工作，企業就必須擁有一支有能力、有經驗、懂操作、會管理的資本運營人才隊伍。因此，必須加大相關人才的培養和引進力度。一是要加大內部人才的培養力度。企業應組織相關人員進行資本運營實務的培養，互相交流經驗，提高資本運營的能力。企業必須重視內部高級管理人員的培養，把提高企業高級經營管理人員綜合素質擺上重要議事日程。加強對工作人員職業道德和操作技能的培訓，培養創新型人才，在工作實踐中發現人才、培養人才，在學習培訓中提高工作人員的創新能力，使每一位工作人員都能在做好本職工作的同時挖掘上升渠道，大膽創新，為提高企業運營質量提供優秀的內部人力資源支持。

同期開展與其他公司的聯合培養，提高資本運營人員參與并購重組的實務水平，滿足企業發展需要。二是加強對資本運營人才的引進。企業應采取積極措施，引進國內外資本運營、投資咨詢等方面的高級人才。積極拓寬人才引進渠道，對具有豐富實踐經驗、業務工作水平過硬的高層次資本運營人才和精通專業知識、熟悉國內外市場動態、掌握國際談判技巧的復合型高素質人才實行協議薪酬、短期租賃等方式進行引進，切實提高企業資本運營人才隊伍的層次和工作水平。

【參考文獻】

[1]王珍.提高資本運營質量 確保企業高效發展.中國科技信息，2009（11）.

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一、發展機制

發展機制所反映的是企業發展與資本經營之間相互依存又相互制約的關系，企業資本經營的根本目的，是為了實現資本增值和企業發展，資本的內在沖動是價值增值。企業發展需要資本經營，并為更好地開展資本經營創造有利條件。一個企業通過資本經營，能使企業效益不斷提高，業績不斷擴大，從而獲得向銀行借款的信譽、贏得股票上市或增資配股的機會，還可以通過其產品或服務的品牌優勢而形成名牌效應等擴大無形資本投資收益。如果一個企業資本經營不善，則會直接影響企業的發展速度和規模，投資決策失誤甚至會葬送一個企業。由此可見，企業發展和資本經營之間形成了一種非常緊密的聯動關系。筆者通過調研發現，并不是每個企業都能真正理解和處理好這種關系，特別是有不少企業在實踐中還不能正確處理發展機制的主要環節及其相互關系。而建立科學的企業發展機制，一是要制定正確的發展目標；二是要選擇適宜的發展時機；三是要確立可行的發展計劃。

（一）關于發展目標的制定

任何企業都希望在一開始就把發展目標制定好，但不少企業的失敗，往往是由于找錯了自己的發展目標，進而影響以后資本經營計劃的順利實施，結果適得其反。如有的企業因經營方向選擇錯誤，或盲目發展多種經營，給企業造成極大的被動和生存困難；有的企業因當初建廠選址不當，或因發展目標定的保守，不能適應未來形勢變化，致使項目剛上馬就面臨下馬，剛經營就失去市場潛力；有的企業在兼并中未能對目標企業做充分了解，盲目兼并，讓被兼并企業的沉重債務給拖垮了；有的企業上市融資后，未進行認真的市場調研和分析，盲目上項目、鋪攤子，使企業發展步履維艱、前景堪憂。

因此，發展目標的制定是關系到企業能否成功的開局大計，是企業發展機制的首要環節，若無正確的發展目標，企業資本經營便不能成功，企業發展也自然無望，確定發展目標，必須通過認真的市場調查和周密地決策研究，它是市場經濟中永遠值得探討的課題。因此，企業制定發展目標，一是要適應市場；二是要找準定位；三是要具有特色；四是要切合實際。

（二）關于發展時機的選擇

機遇是企業成功的稀缺資源，善于把握機遇，就能在市場競爭中占據主動，既可獲得廣泛的發展空間，又可節省大量的交易成本，使資本經營比較輕而易舉；反之，錯失機遇的企業，只能以高昂的代價應付艱難的環境，不但發展空間狹小，而且資本經營也舉步維艱，甚至會影響企業的前途和命運。機遇只垂青那些有所準備的人，因為機遇稍縱即逝，其含金量往往是始重末輕，英明善斷的企業家總是憑借其掌握的豐富信息資源，正確分析估計形勢，提前作好各種準備，成為機遇的最先獲得者和最大受益者。還有少數特別成功者，不是機遇選擇了他們，而是他們主動出擊抓住了機遇。怎樣選擇有利時機，是企業競爭取勝的特殊學問，也是企業資本經營的一門藝術，需要認真研究，努力掌握，從而不失時機地抓住機遇，促進企業實現跳躍式發展。

（三）關于發展計劃的確定

有了正確的發展目標，還必須配之以切實可行的發展計劃，一個積極又穩妥的發展計劃，以及為實施這些計劃所采取的資本經營措施，都需要慎重地研究。企業在資金短缺的情況下，對于一些較大的發展項目，宜采用“滾動式”發展策略，將有限的資源集中使用，完成一項，收益一項，再發展一項，這樣可使企業整個發展和資本經營都處于良性循環狀態。切不可脫離實際盲目追求過快的發展速度，把計劃訂得太高，那樣會導致經營風險。從另一方面看，發展計劃也不能過于保守，那樣容易失去很多市場機會。解決企業資金短缺可采用多種融資渠道，特別是對于技術先進、市場潛力大、投資收益高的項目，可采用“借雞下蛋”的方法來壯大和發展企業。

總之，發展目標、發展時機和發展計劃屬于企業發展戰略的重要組成部分。正確的發展戰略是建立科學發展機制的前提，科學的發展機制為實施正確的發展戰略提供強有力保障。發展機制首先從制定發展目標開始，發展目標的充分實現，會反過來促進資本經營的開展，資本經營又會影響發展目標的進一步擴大或改進。我國的產業結構調整為大多數行業和企業提供了難得的發展機遇，企業能否真正認識并抓住它，就看怎樣去努力面對和行動，只有面向市場，認真搞好調查研究，堅決執行國家的產業政策，才能制定出富有遠見的正確發展目標及發展戰略，才可避免重復性低水平投資建設；只有認真轉變增長方式，積極調整產品結構和組織結構，加速技術進步，并運用資本經營武器，改善經營管理，才能使企業進入高質量發展的新階段。因此，科學的發展機制可表示為圖1：

二、風險機制

由于市場環境的不確定性和復雜性，企業的資本經營活動經常會遇到各種風險。企業經營者如何科學有效地預防和規避風險，提高資本經營的安全程度，成為企業資本經營過程中必須引起高度關注的問題，建立科學的資本經營風險機制，有助于解決這一問題。其主要環節有：

（一）增強防險意識

市場經濟是競爭與風險的經濟，企業應時刻提高資本風險意識。缺乏風險意識不能做好對付風險的各種準備，易使自己處于被動地位。特別是在市場經濟的條件下，需求在不斷變化，利率、匯率、價格等也不斷變化，企業資本經營決不能持靜止的態度，要作動態分析；不能死守計劃經濟的老規矩，要有市場經濟的新觀念；不能只考慮企業的微觀實際，還要充分考慮國家的宏觀大局；不能只以眼前利益出發，還要充分考慮未來的經營風險，只有這樣才能采取恰當措施，防險于未然。

（二）加強組織防險

組織防險主要包括兩方面的內容：一是要建立和健全風險監控組織，為企業資本經營設立機構和配備專業人才，加強經濟趨勢預測和資本市場的分析，對資本經營的關鍵環節，設專人負責并強化監督機制。二是要建立和健全防險制度和規章，對籌資、投資、盤活存量資產和異地經營等，除了日常的財務管理外，還必須建立資本經營統計分析制度和其他相應的各項管理制度，提高風險預警能力，避免潛伏的資本經營風險。

（三）對風險實行分類管理

分類管理有利于提高專業管理水平，便于防范風險。根據風險性質風險可分為籌資風險、投資風險、其他風險等三大類。

對于籌資風險，主要應從四個方面著手，一是優化資本結構，從總體上減少收支風險；二是加強企業經營管理，提高效益，以降低收支風險；三是通過債務重組來減少收支性籌資風險；四是通過合理的利率預期和靈活適應利率變動，來提高籌資效益和降低風險。

投資風險主要有實物投資風險、金融投資系統風險和金融投資非系統風險三個方面。對于實物投資風險，必須加強市場調查和可行性研究，確保決策正確，并加強投資管理，避免主觀原因導致的風險，同時可以采取多樣化投資經營、聯合經營、合作等方式來達到分散風險的目的；要降低金融投資的系統風險，必須對經濟形勢、通貨膨脹、利率和匯率的變化進行預測和系統的分析，制定防御和規避措施，提高防范風險能力；對于金融投資的非系統風險，可以通過投資組合分散化來降低風險。涉及企業融資信用、企業兼并的其他風險，因它們具有一定的特殊性，應根據實際情況作具體分析，因地制宜制定規避風險的措施來防范風險。

企業資本經營是利益與風險俱存的事物，為了防范風險，需要把積極預防和科學規避有機地結合起來。科學的資本經營風險機制可表示為圖2：

三、調節機制

在企業資本經營過程中，總難免發生這樣那樣的問題與偏差，因此，需要發揮調節的功能。這不僅是為了適應外界環境的變化，同時也是企業增強自身素質與機能的需要，建立科學的資本經營調節機制，涉及的主要內容有以下四個方面。

（一）戰略調整

企業資本經營需要制定各種重大方針和戰略，諸如兼并收購戰略、多種經營戰略、資本市場籌資戰略、利用外資戰略、聯合經營戰略、無形資產投資戰略等等。由于客觀形勢和市場經濟的多變性，如果原有戰略方針不能適應新的競爭和發展要求，必須進行相應的調整。只有這樣，才能贏得資本經營的巨大成功。

（二）計劃調整

不管資本經營計劃制定得多么周密，在執行過程中還會因環境變化而發生某種偏離，這就需要對計劃進行必要的調整。以企業籌資活動為例，如利率、匯率、價格的變化，或者國家有關政策變化，或者籌資對方改變態度等，企業必須馬上變更計劃，否則，不是風險降臨，就是計劃執行不通。對于投資活動也是一樣，特別是證券投資，更需要適應市場環境和經濟形勢的快節奏來及時調整計劃。

（三）結構調整

當企業資本經營陷入不合理的資本結構狀況時，相應的調整工作便不可避免，主要的調整方法是：調節企業資產、自有資本、長期負債各自的數量和流量。具體又分為存量調整、增量調整與流量調整。存量調整是在企業現有資產規模下，對自有資本和負債進行相互轉化，通過內部重組實現結構優化。增量調整是通過追加或縮減資產數量，來促使原有資本結構重新趨于合理。

（四）管理調節

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關鍵詞：經濟周期；融資約束；企業資本結構

中圖分類號： F279.15文獻標志碼： A 文章編號：1672-0539（2013）04-0056-05

經濟周期作為重要的宏觀經濟因素，其對企業資本結構的影響得到了廣大學者和實務界的認可。Levy（2001）發展了一個模型，在模型中債務被視為公司治理中的金融契約，這促使管理層和外部股東利益的結合。在經濟周期衰退期，負債企業管理層財務相對于外部股東減少，兩者之間的問題加重，而提高企業的負債水平將有利于降低兩者之間的沖突。Dirk Hackbarth， Jianjun Miao， Erwan Morellec（2006）研究了宏觀經濟狀況對于信貸風險和資本結構動態調整之間的關系。當企業的現金流依賴于當前宏觀經濟狀況時，根據宏觀經濟周期變動調整融資政策并適應其破產風險將有利于企業的生存和發展，通過模型的推導得出企業的資本結構將逆周期調整，而且負債的期限結構與信貸風險顯著相關，信貸風險越大，期限結構越短，而且宏觀經濟因素同時影響了企業的負債能力和資本結構調整的幅度。Bhamra et al（2008）認為，宏觀經濟因素的時變性導致公司資本結構具有很強的路徑依賴性，而且財務杠桿與宏觀信用風險密切相關。

但是對于不同類型的企業，經濟周期的主要影響機制仍存在差異，其主要原因在于那些凈值低、自有資金少的企業主要面臨的問題是外源資金配給問題；而作為實力較強、擁有較多可抵押有形資產和自有資金的企業來說，外源資金配給較少更多地是基于成本所導致的外源融資溢價問題。不少國外學者在研究中已經關注到了經濟周期對于企業融資影響的差異性。所以，本文將以融資約束程度高低――內源融資占投資比，對企業進行分類，在一個包含了信貸市場和資本市場的金融體系中同時考慮成本效應與融資規模效應。同時考慮信貸市場和資本市場是保證后續論文中以上市公司為樣本進行檢驗，使得假設更符合上市公司的實際情況。本文借助Rafael Repullo和Javier Suarez（2000）的研究，展開進一步的分析研究。

一、存在道德風險的一個基本借貸模型

二、包含銀行部門和資本市場的均衡模型

三、經濟周期對融資約束程度不同企業融資影響的差異性分析

在上述考慮了權益資本市場和銀行信貸市場的前提下，同時考慮了企業自身資產負債狀況及外源融資可獲得性雙方面的影響。從靜態時點上看，自有資金比較高，自身財務狀況最好的企業家受到的融資約束程度最輕，不存在資金配給的狀況，其主要融資選擇基于自身道德風險所產生的成本，如果自身的道德風險所產生的成本較低，更傾向于收益損失少的權益資本市場融資，如果自身成本較高，則會選擇銀行信貸資金融資；而自有資金比居中，財務狀況一般的企業家面臨權益資本市場配給，只能從銀行信貸市場融通資金；而對于自有資金比較低、財務狀況最差的那類企業家而言，他們無法獲得外源資金，只能放棄投資。

四、結語

自有資金充足的企業以成本為出發點進行融資選擇，在經濟周期上行時期更多地選擇權益市場資金，在經濟衰退時期選擇銀行信貸資金以減少成本上升所導致的成本問題，資本結構呈現逆周期調整；而對自有資金缺乏的企業，融資活動受到了資金配給影響，經濟周期上行時期可以獲得銀行信貸資金，經濟衰退期導致信貸配給加劇而無法獲得外源融資，資本結構呈現順周期調整。至此，本文清晰地描述出了經濟周期對企業資本結構的影響路徑和對信息不對稱程度不同企業影響的差異性。從上述模型可以看出，銀行信貸資金具有不可替代性，銀行穩健在上述影響機制中在平抑經濟周期影響方面起著關鍵作用。

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[9]Cook D.O.，T.Tang，Macroeconomic conditions and capital structure adjustment speed[R].SSRN Working Paper，2008.

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1.內容。企業經濟管理中成本核算，就是指企業在固定時期內對部分經濟活動項目中的各項支出與消費等情況進行整理、歸納的過程。企業核算由企業生產的產品數量成本核算、企業生產的成本范圍核算、構成成本支出要素核算三部分組成。成本核算需做到及時、準確，成本核算是企業經濟管理中不可或缺的組成部分，需正確認識到成本核算對企業發展產生的作用，進而幫助企業管理者做出正確的經濟決策。

2.原則。成本核算在企業管理中有四項基本原則：一是及時性：在成本核算中，需及時將企業的成本數據向管理層反應，從而為企業的經濟活動決策等提供準確信息；二是實際成本：成本支出賬目需與企業實際相符；三是權責發生制：不同項目需對應不同的支出，并明確成本的歸屬，以指明成本支出方向；四是合法性：堅決不核算賬目中存在的違法亂紀款項，確保企業的經濟發展與國家的法律法規相符。

二、成本核算在企業經濟管理中的應用

1.給產品定價。企業對產品定價時，成本會成為主要影響因素。企業對商品的定價會以成本為基礎，再綜合考慮市場供求、消費能力、消費者的喜好，因此，對商品正確的定價均是以科學、合理的成本為前提。如果商品定價太高，市場的占有率及銷售量均會下降；若商品的定價過低，會降低銷售利潤，甚至會給企業造成虧損，不利于企業的可持續發展。因此，在企業的經濟管理中，制定科學有效的核算體制，積極推行成本核算，能幫助企業合理定位產品價格，促進企業經濟效益的提高。

2.進行盈利估測。在企業的經濟管理中，科學合理的成本核算體系，可幫助企業進行盈利估測，促進企業經濟發展。企業的盈利為企業的總收入減去總支出的結果，因此只有正確掌握企業生產經營活動中總成本支出，才能全面估測企業的經營盈利，為企業的經濟決策提供科學依據。企業正確估測生產經營的盈利情況后，可制定合理的價格定位，提高生產效率，促進企業經濟的快速發展。

3.幫助企業管理。企業進行正確的成本核算，有助于企業全面掌握自身的經濟動向，便于企業了解自身存在的問題，并制定出科學、合理的發展措施。企業在進行成本預算和復核成本時可根據對比結果，發現企業在經濟管理中出現的問題，進而及時將其糾正、彌補，創造更多的經濟效益。因此，企業實施正確的成本核算，有助于企業管理水平的提高。

三、成本核算在企業經濟管理中的價值體現

1.有效控制生產經營費用。成本核算在企業的生產經營中的作用就是有效控制生產經的費用，在以產、供、銷為一體的經營模式下，企業未采用現代化的成本核算，企業管理者難以準確獲取生產經營中，具體資源的利用、消耗情況，因而無法了解企業生產經營中費用支出、資源浪費等情況，不利于企業的技術創新及管理改進。在企業的經濟管理中引進成本核算，企業管理者可通過成本核算，全面掌握企業生產經營各環節出現的費用支出、資源消耗及資源利用等概況，為制定下一步的發展規劃提供準確的數據支持；企業管理者還可根據成本核算的具體數據，了解企業生產經營過程中費用支出較大、資源浪費較大的環節、資源利用較好等項目，從而能合理科學地改進或者發揚部分決策。因此，企業在生產經營中應用科學的成本核算，可有效控制整個生產經營活動中各項費用的消耗，優化資源配置，提高企業的生產效率，促進經濟穩定增長。

2.提高經營利潤。企業在生產經營中應用科學的成本核算，有效控制生產經營的資源消耗，降低生產經營的成本，使企業能獲得更多的利潤。在市場經濟快速發展的今天，企業想要在激烈的市場競爭環境下獲取更多的利潤空間，就需在同等價格的定位下，盡量降低自身的生產經營總成本。而科學的成本核算就是降低企業成本的前提條件，能幫助企業降低生產經營成本，提高生產效率。

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二、人力資本產權概述

（一）人力資本產權的涵義 人力資本產權主要是研究人力資本載體與其人力資本的關系、不同人力資本所有者之間的關系、人力資本所有者與非人力資本所有者之間的關系（李忠民，1999）。目前學術界主要有三種不同的人力資本產權概念：一是李建民（1997）把人力資本產權理解為人力資本所有權，認為人力資本產權就是人力資本的所有關系、占有關系、支配關系、利益關系及處置關系，即存在于人體之內，具有經濟價值的知識、技能乃至健康水平等的所有權；二是張維迎、周其仁（1996）從企業產權角度理解人力資本產權，認為人力資本產權問題是人力資本所有者能否擁有企業的所有權，即企業控制權和剩余索取權；三是黃乾（2000）從產權的角度界定人力資本產權，認為人力資本產權是市場交易過程中人力資本所有權及其派生的使用權、支配權和收益權等一系列權利的總稱。

以上學者分別從不同角度對人力資本產權概念進行界定。筆者比較贊同第三種觀點，從產權的角度界定人力資本產權。經濟學意義上的產權包括所有權、使用權、支配權、收益權等，人力資本產權也應該包括這些權利。從產權的經濟學本質出發，人力資本產權既指人力資本所有者在社會生產經營活動中運用人力資本的權利，又指人力資本所有者依照法律行使的各種權利的總和及相應的行為規則（包小忠、劉研華，2009）。其中，收益權才是人力資本產權的核心，不能獲取收益的產權是無效的。在兩權分離的企業制度下，人力資本產權的權益更多地體現在人力資本所有者享有企業的剩余索取權。

（二）人力資本產權的特征及功能 人力資本產權和其它產權一樣，具有產權的共同屬性，如：產權的排他性，指人力資產權主體對其所擁有的人力資本具有對外排斥性或壟斷性；產權的可分解性，指人力資本的各項權利可以分屬于不同主體的性質；產權的可交易性，指人力資本產權在不同主體之間的讓渡，這種可交易性正是源于人力資本產權的可分解性。

由于人力資本的特殊性，人力資本產權還具有其自身特點，主要表現在：（1）人力資本產權與承載者的不可分離性。這一自然屬性決定人力資本只能由其承載者所有；（2）在人力資本產權交易的過程中，人力資本所有權無法轉移，轉移的只有人力資本的支配權和使用權；（3）人力資本產權的“殘缺”性。完整的人力資本產權是由所有權、占有權、實際使用權和法定使用權、收益權、實際處置權和法定處置權等權利組成。在企業中，人力資本所有者僅享有所有權、占有權、實際使用權、收益權和實際處置權，而企業僅享有法定使用權和法定處置權（畢秀水，2005）；（4）人力資本投資者收益的不確定性。由于人力資本的價值難以準確計量以及人力資本的價值變動性，人力資本的價值要通過勞動過程和勞動結果才能表現出來，所以人力資本投資者的收益是難以事先確定的。

人力資本產權具有以下功能：減少了不確定；外部性內部化功能；激勵功能；收入分配功能；優化配置資源功能。

綜述所述，人力資本的產權特征決定了人力資本產權的所有者權應歸屬于人力資本承載者，人力資本產權的核心是人力資本收益權（年志遠，2009）。現代企業由于兩權分離與信息不對稱，普遍存在問題。筆者認為對經營者實施產權激勵是解決問題的有效機制。要實現經營者產權激勵，是在明確界定經營者人力資本產權的條件下，實現經營者人力資本產權收益。企業可以通過讓經營者參與剩余收益分配的方式實現產權收益，從而真正調動人力資本所有者的積極性和主動性，提高人力資本的發揮效率，最終實現企業績效與價值的提升。實踐證明，合理有效的薪酬制度是人力資本所有者參與企業剩余收益的一種實現方式。

三、我國傳統企業經營者薪酬制度及其存在的問題

（一）年薪制所謂年薪制，每年根據經營者的經營業績和所承擔的責任、風險確定其工資收入的工資分配制度。年薪制把經營者的收入與經營者的經營業績和所承擔的風險相聯系，能有效地激勵和約束經營者。在企業中，主要對有實際經營權并對企業經濟效益負有職責的公司經理、董事長、企業高級職員的采取年薪制，也稱為經營者年薪。年薪制的收入一般以現金形式支付，主要包括基薪和風險收入兩部分。基薪可以滿足經營者的日常指出的現金需要，是一種無風險收入。風險收入以基薪為基礎，經營者的這部分收入與經營業績掛鉤，在理論上稱為經營者的剩余索取權，企業根據本年度經營效益情況、生產經營責任輕重、風險程度等因素確定。風險收入可以激勵經營者努力提高企業績效和價值。

（二）股票期權制 股票期權激勵制度誕生于20世紀70年代的美國，股票期權制在西方等國家已成功運用，在我國企業中也被逐步推廣開來。它是股票期權在公司治理領域中的應用，是一種有效的長期激勵方法。公司根據股票期權計劃，授予規定員工（獲受人）在某一規定的期限內（一般5～10年），按約定的價格購買本公司一定數量普通股的權利，該權利本身不可轉讓。通常情況下，獲受人必須為企業連續工作一定年限（通常為3～5年）后，或達到一定的業績目標時，才能行權。滿足一定條件后，獲受人可根據其所在公司股票的市場價格變動情況來選擇是否行權。如果獲受人在其獲得的股票期權到期之前就離開公司或無法達到規定的業績指標，這部分股票期權就要被公司收回。股票期權制將員工個人利益與公司未來業績緊密地聯系在一起，從而避免了短期行為的發生。相比年薪制，股票期權制是很大的一個進步。

（三）傳統經營者薪酬制度的缺陷從以上分析可以看出，無論是年薪制，還是股票期權制都存在一定的問題，主要表現在以下方面：

（1）選取的業績評價指標不科學。年薪制下，傳統業績評價指標（凈利潤、每股收益、凈資產收益率等）容易被經營者操縱。企業經營者可以通過盈余管理、指標數據上弄虛作假、制造虛假財務信息等手段，獲得短期利益，不利于企業的長期發展。股票期權制下，國內目前的股票市場市場化、規范化程度較差，投機性較高，且帶有政策干預的痕跡，股票價格受各種因素影響常常處于非理性狀態，不完全反映上市公司的經營狀況。因此，以股票價格作為衡量上市公司經營者業績的手段顯然并不可行。

（2）經營者薪酬與真實業績不相關。一般情況下，在沒有確認經營者是否為股東真正創造了或者創造了多少財富之前就對其進行獎勵，則很難保證經營管理者以后的各種經營管理行為對增加企業價值的有效性。同時，企業又很難建立考核經營者完成企業目標情況的指標體系。一個企業如果沒有一個好的綜合評價標準和方法，薪酬就難以與真實業績相關，最終薪酬的激勵效果也將大打折扣。

（3）長期激勵不足。從國內外薪酬制度實踐中可以看出，以上兩種制度都存在著長期激勵不足的問題。年薪制是以年為單位來確定經營者薪酬。股票期權制使得經營者的利益直接跟股價掛鉤，而由于市場制度不健全，經營者可以通過粉飾公司利潤等手段操縱股價，使得股價不能真實反映公司經營情況，從而獲得超額的利潤，這樣會嚴重損害公司的長期利益。

從以上分析可以看出在我國目前的業績評價指標下，無論是年薪制激勵，還是股票期權激勵都存在一定的問題。因此，選擇合適的業績評價指標，并運用于薪酬激勵機制上，有利于克服我國企業目前經營者只關注短期利益，不重視企業的長遠發展、不重視創新技術進步的缺點，提升企業的績效與價值。

四、適合我國企業經營者薪酬制度――EVA紅利銀行制度

（一）EVA的涵義及計算方法EVA（Economic Value Added）是經濟增加值，是西方經濟學中的經濟收益概念，由美國著名的Stern Stewart&Co.管理咨詢公司提出，是指從稅后凈營業利潤中剔除股東和債務的資金成本后的經濟利潤。EVA是一定時期的企業稅后營業凈利潤（NOPAT）與投入資本的資金成本的差額。即：

經濟附加值（EVA）=稅后凈營業利潤―資本成本=稅后凈營業利潤―投入資本×平均資本成本率

如果EVA的值為正，則表明公司獲得的收益高于為獲得此項收益而投入的資本成本，即公司為股東創造了新價值；相反，如果EVA的值為負，則表明股東的財富在減少（楊成炎等，2007）。

（二）EVA紅利銀行制度 EVA紅利銀行制度經歷了三個階段：早期的紅利計劃、XY紅利計劃和現代紅利銀行制度

（1）早期的紅利計劃。早期紅利的計算公式如下：

紅利=a×EVA（EVA>0）

其中，a表示紅利支付比例，它是固定的不變的。早期的紅利計劃可以產生比較強的杠桿作用，使經營者和股東的短期利益和長期利益趨向一致，從而大大減少了經營者的機會主義行為傾向和道德風險。但是這種制度存在以下不足：一是對于經營者按照EVA的固定比例支付紅利，會導致激勵強度與股東成本之間的權衡無效率，如EVA的增加也可能股東投入資本的增加而引起的，而并非經營者努力產生的，在這種情況下，還對經營者進行固定比例支付紅利，顯然對于股東來說不公平；二是對于EVA為負值的企業而言，企業的經營者會通過將費用和收入開支在不同年度進行攤銷的方法，使其每年都能獲得紅利，這樣，企業的經營者所獲得的紅利就會大于其應該得到的紅利；三是早期的EVA紅利計劃對于預期EVA增量并沒有任何規定。例如，當某公司的EVA的增加值不能滿足股東對于該公司EVA的增長預期時，該公司股票價格的將會下跌，股東的財富將遭受損失，然而，由于按照EVA的絕對量支付紅利，此時經營者仍可獲得一定的紅利，這樣會使得激勵的強度大打折扣。

（2）XY紅利計劃。XY紅利計劃克服了早期的EVA紅利計劃所存在的缺陷，XY紅利計劃中紅利支付額在原來公式的基礎之上增加了按照EVA增加額的比例支付的紅利。XY紅利計劃紅利計算公式如下：

當EVA>0，紅利=a×EVA+b×EVA

當EVA?燮0，紅利=b×EVA

a，b為特定比例，EVA為EVA增量。相比早期的紅利計劃，不管EVA是正數還是負數的，XY紅利計劃對于經營者的激勵效率都有所改善。對于EVA>0的企業，b值激勵經營者創造出更多的超額EVA；對于EVA?燮0的企業，b可以激勵經營者減少EVA的負值，使得企業的業績不斷改善，這時，a值對于經營者薪酬不產生任何影響。

（3）現代EVA紅利銀行制度。EVA紅利銀行將以公司每一會計年度所賺取的EVA計算的獎金作為紅利獎勵給企業經營者，但這部分紅利首先存入累積紅利數額的戶頭――紅利銀行，經營者當年得到的最終紅利獎勵為其賬戶的一定百分比，通常為1/3。此時，紅利總額計算公式如下：

紅利總額=目標紅利+a×（EVA一EI）

公式中，EI（Expected Improvement）是指預期的EVA增量；EVA是本期EVA與上期的EVA相比的實際EVA增量；（EVA一EI）代表超額EVA增量；a表示特定比例。目標紅利要根據企業規模、所處的階段、所處行業和經濟周期等實際情況而定，不能過高也不宜太低。

紅利總額等于目標紅利額加上超額EVA增量與一個固定百分比的乘積。如果僅達到目標預期EVA進度，超額EVA增量為0。由于（EVA一EI）可正亦可負，所以紅利總額也可以為負，且無最高和最低額。但是紅利的現金發放依紅利銀行總余額而定，不是按當年實際紅利數額而定（曾憲文，2006）。通常情況下：若紅利銀行的余額為正，則支付紅利；否則，則不進行紅利支付。

通過EVA紅利計劃的演變過程可以看出，現代EVA紅利銀行制度是最適合作為我國管理者薪酬制度。現代EVA紅利銀行制度為經營者提供無限的發揮潛力的空間，激勵其達到更要超過股東的預期。同時，如果經營者沒有使得公司實現預期的EVA增長，公司股票的價格很有可能下跌，股東的利益受到損害，經營者利益也必然遭受損失，這種方式與企業價值的增長密切相關，從而讓公司實現了雙重目標：經營者與股東的利益協同和高效的管理財富杠桿。

（三）EVA紅利銀行制度的優勢對經營者實施現代EVA紅利銀行制度，能夠實現預期的激勵效果。EVA紅利銀行制度下，經營者有一部分額外的紅利將被保存起來，可以補償以后業績下降時的損失，起到了緩沖作用，從而鞭策經營者更好地經營企業。其次，經營者后期的業績影響紅利銀行的薪酬支付額，這樣避免經營者短期行為的發生。最后，EVA紅利銀行的設置也緩解了經營者報酬的大幅變動。

其一，EVA評價指標比傳統的業績評價指標更能夠真實的反映企業的經營業績。EVA指標考慮了股權資本成本，這是EVA最大的特點。經營者只有在持續改進了公司的EVA之后，經營者才能得到獎金。紅利銀行是培養經營者長期觀念的主要機制。

其二，EVA紅利銀行更加注重企業的長期激勵效應，有利于留住優秀人才。EVA紅利銀行制度通過紅利激勵和緩沖約束手段，達到了股權激勵的效果。同時，紅利銀行中經營者的獎金賬戶在好年景中積累起大筆的資金，遇到差年景則從中扣除。如果經營者辭職，就會損失掉獎金庫中尚未提取的那部分獎金。因此，紅利銀行有助于企業挽留極為成功的管理人員。

其三，將經營者薪酬與企業業績直接掛鉤。由于EVA的變化與股東財富的變化是一致的，使得經營者的目標與股東目標統一起來。沒有上限的貨幣獎勵制度激發了經營者的主動性與積極性，使他們去發現、并成功地實施可以使股東財富增值的行動。

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篇（10）

一、精細化管理的內涵及特征

（一）精細化管理的內涵

精細化管理起源于上世紀中期西方發達國家的一種企業管理理念，是社會分工和服務質量精細化對現代管理的必然要求，立足于常規管理基礎之上，同時將常規管理引向深入的基本思想和管理模式。

精細化管理不是繁雜的管理，而是從系統方面考慮，緊抓既能夠給客戶帶來價值，又能夠給企業帶來效益的環節。

（二）精細化管理的特征

與傳統的管理理念相比，精細化管理是一種新型的管理理念，具備一定的優勢。精細化管理的特征表現為：

1、重視數據化和精確性

科學管理就是實現管理過程的數據化，只有實現了數據化，才能夠促進管理的精確性。簡而言之，精細化管理就是搜集數據，并進行研究，從而決定怎樣操作。在企業管理的每一個環節上都可以實現數據化和精確化，保證管理決策更加科學、合理。

2、堅持以人為核心

精細化管理認為每一位員工都是管理者，號召全體員工共同參與。同時全體員工的積極參與才能夠保證精細化管理發揮應有的職能，倘若沒有全員的參與也就失去了價值。

3、強調持續改進

持續改進屬于一種管理技術，工人和管理者都將持續改進產品質量放在重點。也可以這樣講，精細化管理體現在企業流程的各環節中，它的關鍵就是持續改進、不斷創新。

二、煤炭企業成本控制實行精細化管理的必要性

首先，精細化管理是企業必經的發展階段。管理進步需要經歷長期的發展，這個過程也是精細化提高的過程。如今，一些煤炭企業的生產還未奠定精細化基礎，倘若直接由過去的粗放式管理跳躍到人本管理，并不能夠取得理想功效。而精細化管理的重點體現在執行力；其次，實行生產精細化管理是提高煤礦安全生產的保障。受市場需求影響，煤炭企業超采現象頻繁，企業所開展的安全措施已經不能夠滿足企業快速發展需求。然而精細化管理就能夠及時發現企業安全存在的問題，制定相關制度，讓員工從心里得到認可，為確保煤炭的安全生產奠定基礎；再次，實行精細化管理是提高煤炭企業競爭力的關鍵。隨著市場化程度不斷提高，企業的競爭優勢體現在產品的質量、服務和管理方面，企業要想在激烈的市場競爭中立足，僅僅憑借提高產品質量是不夠的，還應該具備創新精神，從而就需要精細化管理做支撐；最后，實行精細化管理是提高煤炭企業執行力的有效方法。當前煤炭企業的工作效率和生產環節的執行力普遍不高，產生這種現象的根本原因在于管理過于粗放，在實際工作中不能夠做到精益求精，制約了煤炭企業生產效率的提高，要想解決這一問題就需要推行精細化管理。

三、煤炭企業成本控制精細化管理的策略

（一）實現精細化管理的制度和行為的統一

煤炭企業精細化管理的重點在于執行，若不能夠認真落實，即使是再好的管理方案也是虛同擺設。煤炭企業要想建立完善的制度管理體系，就應該認真落實制度，提高員工的自覺性，及時有效地執行制度。與此同時，推行精細化管理的一個重要前提就是有效提高企業的執行力。

（二）選準突破口，掌握精細化管理的方法

煤炭企業推行精細化管理，一個關鍵點就是要找準突破口，掌握方法，致力于實現企業管理向著制度化、標準化方向發展。首先，要做到人力資源管理的精細化，建立健全職工績效考核方法，強化工資分配的監督職能；其次，落實安全管理精細化。從整體上推行安全管理精細化，建立起安全生產因素，積極消除不安全因素；再次，生產管理精細化。由于煤炭企業的生產環節、工作性質較為特殊，在生產管理方面有更為嚴格的要求。

（三）強化執行力，嚴格落實精細化管理

精細化管理不是一蹴而就的，而是一項長期、艱苦的工作。在實際管理工作中，要結合實際狀況，制定出科學且規范的制度體系，這樣才能夠形成健全的管理方式和運行機制。此外，還需要具備創新能力，促使企業在動態管理過程中不斷創新，促進精細化管理工作的開展。從而就要求堅持以人為本，提高精細化管理執行意識；同時還應該強化學習，保證精細化管理機制的積極落實。此外，還應該加強考核，促使精細化管理縱深發展。

綜上所述，要想降低煤礦企業的生產成本、提高生產效率、優化生產質量，就應該建立起精細化管理體系。從根本上來講，精細化管理的關鍵在于制度，核心在于領導，成敗在于考核。所以，煤炭企業建立健全精細化管理體系是很有必要的，這樣才能夠使得管理制度得到員工的認可和支持，同時員工也會自覺約束自己的行為，從自身做起，避免管理過程中出現的不良現象，從而促進煤炭企業健康、持續發展，實現企業經濟效益的最大化。

參考文獻：

[1]陳興民，張言語，王振棟.任樓煤礦強化成本管理的實踐[J].煤炭科技.2011年01期