供應鏈法律風險防控匯總十篇

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一、供應鏈金融研究意義

根據中國人民銀行《2012年三季度金融機構貸款投向統計報告》，2012年6月末全部金融機構人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業銀行（無論是國有商業銀行還是股份制商業銀行）對中小企業的貸款的發放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設銀行7.83%）遠低于整體貸款余額的增速。

從央行的數據與主要商業銀行的年報數據的比較中可以看出，主要商業銀行對中小企業的貸款積極性不高，其對中小企業的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業從商業銀行融資難的問題可見一斑。

從目前的商業實踐和理論探討來看，發展供應鏈金融，是改善商業銀行貸款結構，優化資金投向，緩解中小企業融資難的一個重要手段。

二、供應鏈金融概念

陳娟（2011）認為供應鏈是在價值鏈的理論基礎上發展起來的，而供應鏈金融則是隨著新型的供應鏈管理運作模式誕生和發展的，突出了供應鏈組織關系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務的視角對整個供應鏈發展目標進行優化，為參與國際競爭的供應鏈組織提供一體化金融服務的產品體系和服務模式。供應鏈金融的運作目標是幫助供應鏈企業最大化資金利用價值，并依托供應鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應鏈整體健康發展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認為供應鏈金融以真實的商品交易為依據，銀行基于對供應鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進行監管，降低銀行融資的風險[2]。

筆者認為供應鏈融資是以供應鏈為依托，以供應鏈上的中小企業為服務對象，以供應鏈的核心企業為貸款擔保，一方面降低中小企業的融資成本，另一方面擴展銀行的放貸范圍，優化資金配置的新型金融業務。

三、供應鏈金融的研究文獻綜述

國內目前有大量的關于供應鏈金融的研究文獻，這些文獻研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應鏈金融業務模式、供應鏈金融的風險管理、供應鏈金融的發展建議。

1、供應鏈金融業務模式

目前國內文獻對供應鏈金融模式的分析，有的是從商業銀行的實際供應鏈產品出發對供應鏈金融模式進行分類，有的從供應鏈上的商品流向對供應鏈金融模式做出劃分，有的以質押品的不同區分不同的供應鏈融資模式，有的則對單一的創新產品進行分析。

杜瑞（2010）將商業銀行開展的供應鏈融資業務分為三大類：一是以核心企業為風險責任主體，銀行為其上下游企業提供供應鏈融資。二是基于貨權控制和存貨質押的供應鏈融資。三是基于應收賬款質押或轉讓的供應鏈融資[3]。李華（2010）以供應鏈各環節中小企業的動產能得到有效盤活且能順利流轉為研究目標，提出了一種創新的基于動態質押的融資集合模式，設計了該融資模式的結構和業務操作流程，并對動態質押和靜態質押進行了比較[4]。陳娟（2011）從供應鏈融資實際提供者將供應鏈金融的模式劃分為商業銀行、第三方物流公司、第三方貿易平臺公司和供應鏈上核心企業四大供應鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎的動產質押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應鏈金融服務實踐[6]。

2、供應鏈金融的風險管理

銀行在供應鏈金融面臨的主要風險是由信息不對稱帶來的信用風險。當然任何一項銀行金融業務不可避免的也會產生操作風險。由于抵押品的價格波動導致的市場風險最終將在中小企業違約的信用風險上體現，通過對市場風險監控可以更好的把握信用風險的變化。相關文獻主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風險來討論供應鏈金融風險管理的問題。

周純敏（2009）認為信用風險是供應鏈融資的主要風險，并從信用風險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應鏈融資風險，同時提出相關防控策略[7]。林樹紅（2010）認為供應鏈融資的風險主要包括融資主體的信用風險、融資支持的債項風險、融資過程的操作風險及法律風險[8]。潘文東（2010）認為欺詐類風險、業務操作類風險、法律風險是供應鏈金融與生俱來的風險，故應重視信用評價系統在金融供應鏈融資產品中的應用，提出金融供應鏈融資產品信貸風險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業銀行供應鏈融資面臨的信用風險，提出供應鏈信用風險的相關因素，通過設計信用評價和激勵機制，盡量避免企業失信的行為，實現供應鏈金融的良好發展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業銀行在供應鏈融資業務中面臨供應鏈斷裂風險、道德風險、操作風險、動產質押風險、產品開發和推廣風險及法律風險等，并在分析這些風險及產生原因的基礎上提出了相應的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應鏈融資面臨的信用風險、經營風險、市場風險和合作風險，并在此基礎上提出風險防控措施[12]。王卡（2011）認為供應鏈融資風險主要來源于專業操作能力低、交易合同的真實性和核心企業的風險傳遞，商業銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹慎選擇核心企業和設計與供應鏈融資需求相適應的授信管理模式和業務流程來控制風險[13]。

3、供應鏈金融的發展建議

馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應鏈融資的優越性，并提出銀行開展供應鏈融資采取低成本、低風險和多企合作等戰略[14]。張敬峰（2011）認為銀行應轉變角色，培育優秀供應鏈，建立和完善供應鏈融資管理信息系統，建立供應鏈融資體系的應急處理機制；核心企業在供應鏈融資體系布局和管理中發揮更加積極的作用；作為供應鏈融資服務對象的中小企業要規范管理、科學發展，通過這些措施多方面促進供應鏈金融的發展[15]。楊蓉（2011）從核心企業和建設良好融資環境出發，提出發展供應鏈融資的措施[16]。林聲強（2011）認為商業銀行應該從積極構筑全新的供應鏈性能評價體系、打破授信跨區域限制，實現金融產品一體化、賦予供應鏈融資敘做銀行所有產品的職能和將供應鏈作為一種營銷和培養優質客戶群的策略與手段四方面來發展供應鏈金融服務[17]。張倩（2012）分析供應鏈融資產品品牌建設對商業銀行開展供應鏈金融服務的重要性，并提出品牌建設建議[18]。

四、供應鏈金融的可研究方向

1、供應鏈金融服務模式的研究

目前文獻對供應鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發，沒有具體分析目前世界上成功開展供應鏈金融的其他企業實體。如第三方物流公司提供的金融服務，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應鏈核心企業憑借自己的資金實力對供應鏈企業進行金融服務。可以分析這些成功的供應鏈融資模式，從而得出發展中國供應鏈金融服務的可選擇的路徑。

2、供應鏈金融服務風險管理實施方案的研究

目前的文獻主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。

大型商業銀行對中小企業信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業銀行放貸成本、引導資金流向中小企業的關鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業信用評分系統，成為小微企業業務成功的重要技術保障。另外，富國銀行采用科學化、數量化的風險管理模式監管小微企業貸款，以保證風險可控。憑借獨特的業務模式和風險管理理念，富國銀行小微企業業務實現了快速發展。截至2011年末，小微企業貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統自動完成的。中國國內目前已經有建設銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優化小微企業的審批流程。

信用評級是信貸發放、風險防控的重要環節，研究適合供應鏈金融服務、支持中小企業融資的信用評級量化模型也是供應鏈金融服務的一個研究方向。

3、供應鏈金融信息服務平臺的構建研究

篇（2）

1供應鏈金融的含義

供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。

2商業銀行供應鏈金融的風險因素分析

2.1政策風險

一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。

2.2信用風險

信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。

2.3市場風險

所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。

2.4操作風險

根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險;其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險;第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。

3商業銀行供應鏈金融風險防控措施

3.1建立嚴格的準入條件

首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。

3.2建立科學的供應鏈金融風險預警機制

構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制:首先，建立科學的風險分析機制。科學的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷;其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。

3.3加強供應鏈金融現金流風險管理

供應鏈金融必須基于真實的貿易背景并以貿易項下利潤的實現與結算的控制去引導現金回流至銀行的通道，進而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現了現金流的有效管理，也是保障融資企業還款來源的核心技術之一。首先，流量管理。商業銀行對現金的流量管理具體地體現為授信額度與規模。因此，商業銀行要重點考察現金流量與授信企業的經營規模與支持性資產的匹配狀況，以及供應鏈網絡內各主體的經營能力;其次，流向管理。商業銀行要在供應鏈金融的具體環節通過對回流資金的時間、額度與路徑的控制，實現對現金流向的控制;最后，循環周期管理。這種管理方式要在綜合行業結算方式、平均銷售周期的基礎上，計算出一個完成的資金循環時間，從而保證授信企業在供應鏈內完成資金流與物流的循環。

作者:薛靜 單位:中國建設銀行公司

參考文獻:

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一、供應鏈金融信用風險產生原因及其研究意義

由于供應鏈金融既能有為我國中小企業提供新的融資渠道，又能有效地擴展銀行的業務，所以近幾年發展迅猛。然而，供應鏈金融模式的信用風險問題卻日益突出。由于中小企業的貸款相對于其資產規模相對較高，而它們又是依托供應鏈上的核心企業來進行經營，品牌效益不高、企業的管理層水平參差不齊等等外在或內在原因，導致其違約成本低。而且一旦遇到了問題，它們甚至可以關掉原公司，另立新公司來掩蓋以前的問題，從而使得違約率較高。因此，研究供應鏈金融上中小企業的信用風險具有強烈的現實意義。本文就從內部和外部兩方面來論述對其的防范措施。

二、供應鏈金融的內部信用風險防范

供應鏈金融的內部防范主要是指：在商業銀行的角度下，其通過完善自身的信用風險評級系統來提高其防范風險的能力。

首先，完善考核交易真實性的制度。銀行應對交易雙方提供的交易內容、交易目的和交易時間進行核查，并著重研究中小企業融資的申請材料以及雙方的購銷合同、運輸單據、提貨單據等，通過確保其待審核材料的真實性來控制交易過程中可能產生的道德風險。

其次，完善現有的信用評價體系。銀行應針對供應鏈金融的風險防范問題出臺一套完整且行之有效的評價方法、評價指標和評價流程，而以前銀行對中小企業的融資信用評估主要是審核其財務報表、固定資產以及擔保形式，是一種基于數字財務控制的評價模式，對于供應鏈金融的中小企業信用風險并不適用，因此，在供應鏈金融模式下，銀行在了解供應鏈金融的實際情況的基礎上，把過去對傳統融資的一系列靜態，單一，被動的授信模式轉變為動態，多渠道，主動的授信模式。

再次，妥善監管和控制中小企業的融資資金。這是整個內部信用風險防范過程中最重要的一步，在供應鏈金融的模式下，由于中小企業融資擔保是核心企業的信用擔保，因此，很可能會使中小企業在拿到資金后不按照合同約定的范疇來使用融資資金，從而產生逆向選擇問題，將供應鏈金融融資的資金用于投資一些高風險高收益的資本產品，大大增加了中小企業的違約風險，也會使銀行產生不必要的損失，因此，銀行必須嚴格監管中小企業融資的用途和去向，而且督促其將資金按照合同來進行使用，并定期核審中小企業的購銷合同的真實性，確保資金按照合同的要求執行。

最后，著重提高銀行內部風險評級系統人員的專業素質。由于供應鏈金融涉及了復雜的信用風險評價模型，多變途運作模式，專業化的供應鏈金融背景，這就要求銀行的信用風險評價人員具備相當好的專業素養和足夠多的信用風險評價知識，但是目前，我國銀行信用風險評價體系的高素質人員儲備嚴重不足，銀行應該重視對現有員工的技能培訓以及對國外高素質人才的引進，從而加速信用風險評價體系的建立和健全。

三、供應鏈金融的外部信用風險防范

因為供應鏈金融上的核心企業是中小企業能獲得銀行融資的信用擔保屏障，而物流企業又是銀行監督中小企業能否履行合約的重要渠道，能夠為貸款企業提供配送、監管、倉促等一系列服務，并且將服務的信息反饋給銀行，降低中小企業違約的風險，所以核心企業和物流企業在整個風險防控過程當中占有相當重要的地位。但由于中小企業業務開展以及財政的不透明性，商業銀行在監管中小企業的同時還需要加強對供應鏈上其他主題的交流力度來降低信用風險。

第一，謹慎選擇合作的核心企業。因為在供應鏈模式下，銀行是以核心企業的信用進行擔保，來對中小企業進行貸款的，所以核心企業的選擇就顯得尤為重要。如果核心企業是一個行業的壟斷企業，則這個供應鏈上的中小企業就要依靠市場進行交易，相關對象的隨機性比較大，供應鏈的穩定度就會降低，因此壟斷企業一般不太適合作為供應鏈金融模式中核心企業，所以銀行應該對供應鏈金融當中的核心企業進行嚴格的準入機制，選擇穩定、信用度高且與銀行合作程度比較高的核心企業展開業務。

第二，加強對物流信息以及物流程序的監控。在中小企業信用度較低的供應鏈金融當中，銀行應該設法和物流公司進行信息共享，加強對物流信息和物流程序的監管，并加強操作和監控的保密性，防止因為內部管理不善導致的信息泄露而發生信用風險。

第三，努力增強對抵押物的風險防范措施。規范抵押物的選取標準已經是商業銀行降低供應鏈金融信用風險必備措施之一，價格透明、變現簡便、質量合格、品質標準是銀行選取抵押物的重要準則，并實時監控抵押物的價格變化和品質變化，以免造成不必要的損失。

第四，完善供應鏈金融的信息共享機制。針對中小企業提供信息共享平臺，審核商業銀行、物流公司、信用風險以及核心企業的業務往來，降低信用風險發生的概率。

第五，針對供應鏈金融模式建立一個完善的數據庫。商業銀行可以通過建立一個可以量化的數據庫，來分析中小企業的信用風險，可以使人員分析的感性因素降低很多，從而增加理性分析風險的可靠性。

第六，健全和完善相關的法律機制。國家應根據供應鏈金融上每個不同主體之間義務和責任的不同，建立相關的法律法規規范各自的行為，并監督調控各個主體在供應鏈金融當中的運行。同時，商業銀行在發展供應鏈金融融資規模過程當中，應該呼吁政府盡可能地完善相關法律法規，以規避對方因法律漏洞而導致的信用風險。

篇（4）

與國外商業銀行發展差距

盡管供應鏈金融是商業銀行發展的熱門話題，但是該業務在西方商業銀行已經發展了三十多年，國內商業銀行對供應鏈金融的客戶丁文、營銷策略和風險管理缺乏足夠的經驗，呈現粗放式管理方式，與發達國家商業銀行存在很大差距。西方供應鏈金融業務已經趨向成熟，借鑒西方發展經驗，有利于我國商業銀行供應鏈金融業務加速發展。

一、授信主體

西方銀行將核心企業作為授信主體，對下游中小企業建立一對一的關系。而國內商業銀行供應鏈融資業務則集中下游中小企業中。在國內業務中，銀行關注整個供應鏈風險，如果下游中小企業不符合授信標準，便依托于信譽較好的大企業，也可以進行融資。供應鏈融資的授信是基于整個供應鏈和核心企業管理和實力，這就意味著一旦供應鏈上某個成員出現問題，風險會隨著融資工具向上下游擴散。核心企業作為供應鏈的最大受益者會收到最大的影響。因此，供應鏈金融對自身資金管理和綜合管理具有很大的考驗。

二、信用體系與信息管理

中國目前并沒有一個完整的信用體系，供應鏈成員之間和銀行之間沒有可靠的信用保證。國內很多企業沒有建立完善的信用和資金刮泥體系，商業銀行也沒有建立有效的中小企業信用評價體系和準入標準，也就無法了解供應鏈整體情況，增加了銀行授信風險。銀行在于大客戶交易中往往處于被動地位，銀行所接受的信用評價信息往往來自于授信企業，缺乏真實性，很難客觀準確對企業的信用進行分析和判斷。

三、同業競爭

由于國內各商業銀行市場定位、渠道建設、產品設計和客戶偏好方面基本相同。銀行間只能采用低價戰，造成授信風險增加。通常變現為多頭授信，即多家銀行向統一客戶授信，導致授信擴張。除此之外還會引發授信過度，銀行用非承諾性貸款授信爭奪優質客戶，造成授信過度。

四、流動資產評估體系

商業銀行開展供應鏈金融業務，需要與物流公司合作，將流動資產作為抵押物，但是流動資產評估體系尚未建立，各種評估方法和標準不一致，造成融資風險升高。而國內動產擔保法律不健全；監管部門對供應鏈金融風險特征、信貸技術以及核心價值的了解有限；缺乏供應鏈金融相關規范、引導和監督導致供應鏈金融操作和風險存在很大的不確定性。

五、信息技術和電子商務發展

供應鏈金融具有較高的操作成本，而運用信息技術可以有效地降低應用程度和操作成本。運用電子商務手段有助于增強貿易背景可視度、降低交易成本，但國內商業銀行并沒有意識到供應鏈金融與電子商業平臺有有機結合的益處，帶來貿易環節和融資環節的額外割裂成本。

商業銀行供應鏈金融發展趨勢

一、加強供應鏈金融品牌宣傳力度

深圳發展銀行作為國內最早系統開展供應鏈金融業務的商業銀行，在實踐和理論領域一直遙遙領先于其他銀行。而工商銀行、中信銀行、華夏銀行交通銀行等都在探尋獨特的供應鏈金融發展道路，競爭尤為激烈，建立自己獨有的品牌口碑是搶占供應鏈金融市場的關鍵之處。

二、優化供應鏈金融操作平臺

商業銀行的業務組織架構總前臺負責拓展業務，通過分析宏觀市場環境和內部資源的情況制定業務發展策略，后臺職能是業務交易、渠道管理、戰略管理等職能。從實踐上看，在國內銀行當前的技術手段層次和管理結構背景下，在地區或城市分行層次設置供應鏈金融集中操作后臺，是供應鏈金融業務操作環節可以選擇的解決方案之一。分行層次的集約化操作，可以避免支行重復勞動，取得操作規模經濟。同時，分行的統一操作后臺，有利于對新的操作政策及時、準確執行，避免政策傳導的時滯和疏漏。

三、設計適當的業務流程

商業銀行應當建立健全的業務流程，采用第三方監控可以確保合同的真實性，有效地規避操作風險，同時還可以利用外包服務，將風險評估環節移交給第三方操作，提高風險控制有效性。很多商業銀行一經采用委托第三方物流監管的方式，提高物流監管有效性，保證貨物總價高于銀行授信所要求的最低價值，降低風險。還有一些商業銀行與相關機構合作，如電子商務平臺、政府扶持小企業擔保部門，建立風險補償金，一旦自己不能按期收回，可先用風險補償金墊付，同時進行追償。

四、加強從業人員培訓

供應鏈金融具有知識面廣、技術性強、操作復雜等特點，要求從業人員不僅要具備全面的業務知識，還需要了解供應鏈業務行業相關知識。因此銀行應不斷提高供應鏈金融業務人員綜合素質，運用更多思想素質好，業務技能搞得優秀員工，為企業提供更加優質的服務。同時銀行還應建立法律知識強、業務也只是廣的專業風險控制團隊，設立動產和質押物監管部門，并制定應急方案，將供應鏈金融業務風險降低到最低。

商業銀行供應鏈金融風險防控

一、審慎選擇合作企業

我國正處于供應鏈金融發展起步階段，在國際供應鏈管理中處于主導和核心地位的企業并不多。鑒于供應鏈金融對于我國商業銀行來說還屬于新興業務，應采用穩步推進的原則，選擇生產經營穩定、與商業銀行合作程度較高的產業鏈群，除此之外，商業銀行還應選擇具備一定規模，在行業中具有較高商業信譽和影響力的核心企業，通過查閱財務報表、查看以往交易記錄等手段幫助核心企業制度性地評估供應鏈成員企業，保證供應鏈及供應鏈金融的有效發展。

二、優化服務方案

商業銀行在對實施供應鏈金融業務時應利用流程再造提高服務效率。尤其應針對中小企業業務流程設計改造。中小企業融資去求額度小，頻率高，需求速度快與商業銀行傳統信貸審批制度不相符，因此需要適度放寬審批權限，簡化程序提高審批質量和效率。加強準入管理。從產品辦理條件、資金使用條件及客戶信用等級等方面加強準入管理，嚴格準入條件落實。加強產品搭配，設計搭配降低供應鏈融資風險。避免重復融資，在為核心企業上游供貨商或下游分銷商發放單筆供應鏈融資產品過程中，應與牽頭行及時聯系，避免不同分行對同意交易重復融資。

三、加強信息溝通及風險預警

各分行應定期進行信息溝通，規范風險預警流程。重點加強對物流、自己留和單據流通的跟蹤監控、加強對供應鏈上的各家企業的監測分析，建立加速反應機制。定期對供應鏈上各企業的生產經營、產品銷售情況、財務狀況進行分析，監控授信額度的使用情況，一旦出現不利于融資安全的情況，應及時要求企業追加保證金、補充擔保或暫停辦理新業務等措施控制風險。

四、建立法律檢查和應急反應機制

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1引言

在社會經濟快速增長的過程中，小微企業是社會經濟體系中重要的一個組成部分，為國民經濟增長提供了較大的幫助，但是在實際經營過程中，也存在著一定的風險問題。小微企業在運行中，一部分企業管理模式并不適合企業發展，經營期間也會存在著資金短缺的問題。小微企業在我國信貸市場中，一般情況下都是向其他中小微企業進行借款來獲取資金支持。小微企業一般存在著企業和個人資產不明確、財務賬目混亂的問題，為保障供應鏈能夠穩定發展，必然需要解決小微企業融資風險的問題，進而保證供應鏈金融發展效果。

2供應鏈簡述

站在商品從生產到銷售整個過程的角度上來說，供應鏈就是某個商品從材料采購，再到半成品、成品，最后借助網絡平臺銷售出去，經過物流的運輸到達消費者手中的過程。也就是說，供應鏈是將商品材料供應企業、商品制作企業、商品分銷企業、商品零售企業以及消費者集中起來形成一個鏈。在整個供應鏈中核心企業的競爭能力比較強，一般規模比較大，也正是因為核心企業地位的強大，它們一般都會在商品交貨方面或者是價格等條件上占據一定優勢，通常情況下會對上下游企業提出較高的條件，而這些條件最終會為其他企業的盈利帶來一定的壓力。而承受這些壓力的正是上下游企業，多數是小型微利企業，這一類企業在銀行融資方面優勢并不高，在得不到金融資金支持下，很容易導致企業資金運轉緊張的局面，進而導致供應鏈平衡問題，這些是供應鏈金融體系產生的一個內在因素，許多金融機構針對這個需求點，結合各種資源為這一類企業提供金融服務，形成了一個供應鏈內提供金融資源，供應鏈外提供服務的局面。一般在小型微利企業經營中應用供應鏈金融體系比較多，在供應鏈中，小微企業可以與核心企業直接合作，這樣不僅可以解決小微企業貸款困難的問題，同時也可以為企業節省貸款成本。在供應鏈中，金融機構是以一個合作受益者身份存在的，因此，金融機構若是想獲取更多利益就需要保證供應鏈中核心企業與其他企業之間的合作關系，盡可能地將供應鏈中單個企業面臨的問題，轉化成整個供應鏈能夠控制的問題，最大程度上降低企業貸款風險幾率。

3供應鏈金融發展現狀

就小微企業而言，銀保監會采取了一系列的措施，為企業融資提供了更多的渠道和方式，在整個供應鏈中，銀行保險機構應當充分融入核心企業當中，整合供應鏈各個企業合作過程的相關信息，對物流和資金信息進行深入分析，為供應鏈中的企業提供可持續發展的動力，將現金管理、結算、融資等集中起來，形成一套完整的金融服務體系。小型微利企業融入供應鏈金融中，促使供應鏈金融發展快速增長，但同時也為供應鏈金融帶來了較大的風險和管理問題。例如，企業以虛假交易活動信息、不真實的債務協議等，騙取融資資格，導致供應鏈金融風險增加。

4供應鏈金融體系內小微企業貸款風險類型

4.1操作帶來的風險

一般情況下，操作風險有2方面，分別是商品監管不力產生的風險和內部操作、管理產生的風險。所謂的商品監管風險就是銀行掌握的商品信息與商品在倉庫的實際信息不相符，這種情況一般是信息滯后產生的，這種過錯無論出現在哪一方，都會對另外一方產生影響，由此導致質押商品監管問題。內部操作風險指的是企業內部控制管理體系不完善導致風險存在，而管理風險通常是因為管理不到位產生的影響，實際上，發生這樣的問題主要是管理層對企業內控意識不高導致的，久而久之，供應鏈金融體系在企業正常運作時，就會存在諸多風險。

4.2市場帶來的風險

在我國，金融市場波動比較大，導致金融匯率不斷變化，一定程度上也會影響企業質押物價格在某個時間內呈現出較大的波動，因此，金融機構在確定企業質押商品的同時應當對商品價格波動進行分析，對于價格上下浮動較大的商品，以及一些處理起來比較難的商品并不適合作為質押物，金融機構應當明確這一點。如果金融機構強行處理這些商品就會出現風險問題。例如，不合適做質押物的商品在進行質押期間，由于市場波動導致質押物價格下降，這樣就導致了質押物與貸款額不相符的情況，若是企業不肯再提供質押物，那么就會出現金融風險。

4.3企業信用帶來的風險

小微企業在日常經營中，其自身經營和管理能力與其還貸能力有直接關系，因此存在著一定風險。例如，企業商品不是由正規渠道得來的，就很容易被沒收，進而導致企業產生損失，由此引發金融風險。再如，企業并不具備商品的使用或者質押權利，那么商品自身就有非法性質，這也會帶來一定的風險。也可以說是企業的交易信用不良，日常經營中就會存在諸多問題，導致風險增加。

4.4法律帶來的風險

現階段，供應鏈金融體系得到了快速發展，在這種情況下，法律法規的制定就比較滯后，跟不上當前的發展趨勢，為此，供應鏈金融體系在實施的過程中存在著一些法律上的風險。就以往的《中華人民共和國擔保法》而言，實施目標主要是動產質押，在《擔保法》中形成了明確的規范，但是在實際執行上，存在著部分條款和規范概念模糊、過于原則化，并且執行效果不理想、強制性不高等問題。另外，合同條款不明確也會導致風險發生，還有商品的所有權問題也會產生風險，由于法律不健全，對風險的法律保障就不存在了，長期以往，只能促使風險不斷增加。

5小微企業在供應鏈金融體系內風險管理的對策

5.1對市場準入標準加以明確

為有效減少小微企業的信貸風險，信貸機構需要對自身在信貸過程中存在的風險進行深入分析，找到產生的因素，結合自身經營狀況，建設有效的信貸市場準入體系。首先，對小微企業的資質進行嚴格審查，根據審查結果評定其企業信貸等級，建設科學的準入資格，促使小微企業能夠符合貸款機構的放貸要求。其次，應當保證供應鏈上的企業能夠相互聯系，將核心企業的作用充分發揮出來，以此來引導其他企業，進而實現提升管理效果的目的。最后，信貸主體企業需要保證自身市場競爭力，以此保證具備還款能力，保持自身良好的信貸信用。整個供應鏈核心內容就是核心企業，同時也是制定和執行制度的一方，在供應鏈金融服務中具有擔保的作用。為此，有關機構應當加強對核心企業的關注力度，在交易的基礎上，加強對質押物風險防范的措施。另外，作為商業銀行來說，在選擇抵質押物方面，應當選擇一些市場量比較大的資產，且該資產的價額變動不大。此外，在驗收資產時，應當嚴格審查資產的來源是否合法、真實，進而降低信貸風險發生率。

5.2優化管理現金流的方式

貸款機構內部都應當設立現金流管理控制制度，與貸款企業簽訂明確的貸款協議，貸款過程中，除了要嚴格按照規整制度流程進行信貸業務，還需要跟進企業經營動態，在提升現金流管理的基礎上，確定資金流動方向。為了能夠有效防范金融風險發生，金融機構可在企業同意后，對企業內部資金動態進行監督，對資金實際使用和流向進行動態管理，進一步提升監督效果，保證企業還款信用。此外，金融機構還需要深入分析企業財務信息，根據企業實際情況檢視財務報表，進而保證企業還貸能力在可控制范圍內，綜合評價小微企業信貸資質，將貸款風險降到最低，為貸款機構的經濟效益提供保障。

5.3建設線上金融業務

為促使供應鏈上的各方企業能夠有效連接，金融機構應當適當采用對策，將核心企業以及上下游企業相連接起來。金融機構可以利用金融科技手段來保證供貨企業、生產企業、銷售企業都能夠順利運行。金融機構在取得信息資源后，還需要對其進行統一管理，最終進行分類管理。企業在日常運行過程中，還需要簡化工作流程，保證供應鏈能夠融入企業經營中，進而減少融資成本，實現規模效應。另外，供應鏈金融要想在企業中得以實現，就需要借助科學的力量，建設互聯網平臺，在供應鏈資金流、商品流、信息流的基礎上融入網絡平臺，對買賣雙方進行有效的協調，提高信息作用。在保證供應鏈穩定運行的基礎上，做好風險識別和警示工作，保證供應鏈運行效果。

5.4有效規避信用風險

就目前而言，很多金融機構的業務已經逐漸朝小微企業方向發展，導致供應鏈金融模式產生了較大的變化。為有效避免金融銀行信貸風險，可以對產品進行多品種設計，可以設立以下幾種業務：第一，資產證券化，所謂的資產證券化指的是金融機構為轉移風險，可以將企業中的應收賬款作為信貸抵押擔保財產，需要注意的是，證券的發行銷售應當公開化。第二，設置衍生產品，這種業務是防范商品風險的一種方式，通過購買產品的期權，從而降低供應鏈金融風險，在購買時需要注意看跌期權，以此防止由于價格上下浮動而產生的信用風險問題。第三，保險商品，是為了防止商品發生意外而出現風險的方式，也是轉移風險的一種手段，金融機構可以要求企業為信貸抵押物品提供相關保險，并且獲取商品轉讓后的損壞賠償權。在這個過程中，一旦商品在運輸或者庫存期間發生意外，都有保險公司承擔損失，而這個損失則由金融銀行收取，進而保證金融機構的資產安全。第四，金融機構可以采用外包非核心業務的方式來提高自身競爭優勢，金融銀行可以與物流公司進行合作，通過物流公司對商品的運輸和保管能力提高商品安全性。另外，金融銀行也可以借助電子商務平臺開展線上業務辦理功能，利用網絡技術的科學嚴謹性，對信貸風險進行科學防范。

5.5信貸合作后的風險防范

在信貸中，企業需要進行多方面的考慮，就信貸問題建立起風險管理意識，達成協議后，信貸機構需要對風險采取相應的管理措施，對企業經營過程進行監督。信貸業務完成以后，貸后風險管理主要是對企業發展開展跟蹤和監督工作，其中包括商品物流、資金使用流向、質押商品有效性等，現實中，企業與信貸機構之間會形成合理的合同關系，合同中將會明確顯示各方權利義務，為企業自身經營情況提供保障，同時信貸機構還應當積極去監督、分析資金使用情況。此外，信貸機構還需要對企業質押物提高重視，密切關注其價格和安全性，建設一套健全的市場價格信息方案，若是質押商品的價格過低，信貸機構可以要求企業增加質押商品，這一點應當自簽訂合同時加以明確。另外，信貸機構還應當對物流公司實施監督工作，進一步降低信貸風險發生率。

5.6加強法律層面的管理

企業風險管控具有一定的復雜性，需要建立在企業整體管理體系中，供應鏈金融管控屬于特殊風險管理，因此不僅僅是要融入企業管理中，還需要制定特殊的管理體系，供應鏈金融風險防控基礎在于供應鏈金融體系運作的合理性和安全性。現階段，供應鏈金融體系中具有較多的銀行、企業參與，一旦發生糾紛問題，就為調查取證帶來了一定難度，所以銀行保險機構應當嚴格執行相關規定，保證各項業務的開展都合法，同時強化內部管理相關規章制度。就政府而言,應當對供應鏈金融整個交易過程進行監督管理，審查交易是否真實、合理，并對此進行分析。另外，銀行保險機構也應當積極與各個相關部門進行交流、溝通，實現信息數據共享。此外，應當重點把握供應鏈數據分析，保證網絡良好，為小微企業信貸提供便利，可以在供應鏈金融體系中融入物聯網技術，也可以進一步提高區塊鏈技術。

6結論

綜上所述，對中小微企業來說，供應鏈金融不僅能夠幫助企業獲得融資機會，同時也能夠有效緩解企業運營中存在的風險問題。對于金融機構而言，采用供應鏈金融體系進行信貸業務，不僅能夠降低金融機構在貸款中存在的風險，同時也有利于提高收益，但是在供應鏈金融體系快速發展的過程中，也暴露了各種各樣的風險問題。為此，需要提高防范風險意識，采取動態監管方式找到供應鏈金融體系中的風險隱患，采取一系列手段進行及時處理，提前做好預防措施，最大程度上降低損失度，促進供應鏈金融企業的可持續發展。

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篇（6）

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2014）01-053-04

產業集群快速發展的一個重要推動因素就是大規模的資金支持，然而，由于國內的金融體系尚未完善，產業集群發展過程中存在著巨大的資金缺口。這嚴重地制約了產業集群的健康、可持續發展。供應鏈金融的產生與發展為產業集群的資金問題解決提供了契機，其與產業集群發展形成了相互推進的良好形勢。

一、產業集群與供應鏈金融相關理論

（一）產業集群

1.概念。產業集群主要是指：在同一個產業領域，由地理位置相近的若干個關聯公司或機構共同組成的共生、互補性企業群體。

2.特點。產業集群主要具有區域性、網絡性以及共生性等特點。其中，區域性體現在：產業集群中的有關企業在地理位置上形成了一定的集聚現象。這樣有助于企業間的資源共享，擴大企業的整體發展優勢。“塊狀經濟區”的形成源于該特征。網絡性體現在：產業集群內部成員處于不同的供應鏈網絡節點上，經過長期的交流與合作，逐步形成了供應鏈貿易交叉模式，進而形成了聯系密切的網狀產業鏈結構。共生性體現在：產業集群中的成員彼此間在經濟甚至文化等方面都是聯系密切的，彼此之間共同構成了一個較為松散的利益共同體。其在一定程度上，有著共同的發展目標以及利益，所以，其具有明顯的相對共生性。

3.金融支持。隨著產業集群的發展壯大，其對資金的需求量與日俱增。單純地依靠金融機構進行融資是很難滿足集群發展需求的。相對于金融融資，供應鏈金融融資方式更加適用于產業集群。充分利用產業集群中企業間的資金來往，能夠有效地加快企業的資金流動，提高企業的資金使用效率，并為企業創造更多的經濟利益。所以說，制定行之有效的供應鏈金融融資安排，是促進產業集群結構優化升級，實現整體經濟實力提高的重要途徑。

（二）供應鏈金融

供應鏈金融主要是指：供應鏈內相關的金融機構或物流金融企業根據產業集群內企業的貿易以及資金狀況，提供給有關企業的金融或資金服務，進而滿足企業的融資需求，促進產業集群的健康、可持續發展。

（三）產業集群與供應鏈金融間關系

1.產業集群為供應鏈金融提供了良好的企業環境。供應鏈金融的存在與發展，勢必離不開供應鏈上的節點企業，而網絡結構的產業集群供應鏈能夠為供應鏈金融提供穩定的需求節點。目前，我國的東南沿海地區，已經形成了密集的產業集群，為供應鏈金融創造了有利的發展環境。同時，產業集群在形成的過程中，受到了我國政府的大力扶持，具有較好的政策優勢以及品牌效應，具有強大的生命力。所以，在產業集群中發展供應鏈金融具有風險低、環境穩固等優勢。

2.供應鏈金融有助于產業集群融資目標實現。產業集群發展需要長短期的金融支持。供應鏈金融在為集群供應鏈內企業提供短期融資服務時，通過資產融資租賃安排亦是實現了長期融資服務。供應鏈金融的服務對象多數為中小型企業，這能夠有效滿足中小企業居多的產業集群融資需求。同時，還能夠有效降低產業集群中核心企業的資金成本。隨著物流供應鏈金融的跨區域發展，產業集群也逐漸呈現出跨區域發展趨勢，該趨勢是對全球化經濟發展的有效應對。

二、供應鏈金融在產業集群中的應用

（一）應用現狀

目前，集群供應鏈金融已經初步形成，并且，同實業結合的越發緊密。部分商業銀行在融資產品的設計過程中，將產業集群的融資需求充分地考慮進去。例如：興業銀行推出的全產業鏈金融服務產品等。但是，相對于珠三角以及長江等區域，國內的很多區域的產業集群還處于探索階段。這些區域的產業集群無論是在資金支持，還是政策扶持等方面都存在很多的不足之處。即使在珠三角區域，產業集群也面臨著嚴重的結構升級問題。

（二）供應鏈金融在產業集群中的優勢

1.提高了企業的融資可能性。融資問題一直都是中小企業面臨的重要難題。與大型企業相比，其并不能夠得到金融機構的“青睞”。供應鏈金融由于主要的服務對象就是產業集群中的中小型企業，所以，其會從企業的融資需求以及發展現狀等方面充分考慮，并為企業量身定做融資服務產品，從而有效地解決了中小企業的融資問題，進而更好地推動了產業集群的健康、可持續發展。

2.有利于集群中企業的財務優化。對于企業來講，如果能夠將除貨幣以外的流動資產轉化為貨幣資金，將會大幅度提高企業資金的流動性。這一需求通過銀行機構是無法實現的，但是，借助供應鏈金融便能夠將財務報表中的資產項同負債項直接關聯，從而實現企業的財務結構優化，推動企業資金流動，更好地促進了企業的可持續發展。

3.融資租賃有效地解決了供應鏈金融的長期融資問題。傳統信貸主要的關注點是企業信貸期內的償還力。而對借貸企業的經營收益率以及現金流安排有所忽視。這不利于中小企業的長期可持續發展。供應鏈融資中的融資租賃服務，對企業的經營效益以及還款安排進行了充分地考慮，使得為中小型企業提供的融資服務更加能夠促進企業的長期可持續發展。通過融資租賃，不僅節省了大量的流動資金，還對現有的信用額度進行了有效維護。

（三）供應鏈金融在產業集群應用過程中存在的主要風險

1.信用風險。主要是指：因為債務人無法做到按時“還本付息”，致使債權人處于資金無法回收狀態的可能性。該風險具有長期性，甚至貫穿于信貸業務全過程。供應鏈金融亦屬于信貸融資范疇，所以，信用風險不可能完全避免。當企業因資產貶值迅速而導致資產量無法抵充融資金額時，信用風險便會產生。

2.市場風險。主要是指：利率或者產品價格變動引發企業大量價值損失的可能性。目前，市場風險主要包括商品、利率以及匯率等風險。其中，商品風險和利率風險在供應鏈金融中比較常見。

3.法律風險。目前，國內的供應鏈金融措施主要是參照國際貿易金融措施制定的。其無法完全適用于國內的產業集群融資環境。而國內在這方面的研究工作尚處于初期階段，尚未形成自身完備的發展體系。所以，難免會出現很多不適應的地方。而在相應法律的構建上，存在很多不完善的地方，以至于很多業務開展時缺乏有效的法律保障，引發不必要的經濟糾紛。

4.操作風險。因操作不當引發經濟損失的可能性被稱為操作風險。該風險在金融領域較為常見。目前，國內金融行業面臨的操作風險日益增多，引起了人們的廣泛關注。相對而言，供應鏈金融授信業務具有專業性強、復雜繁瑣等特點。尤其是在產業集群的應用過程中，業務人員需要對業務風險防控相關知識以及信貸企業的基本行業知識深入掌握，并且，嚴格按照流程進行供應鏈內信用調查。但是，即使再小心，在網絡信息化條件下，業務人員也很容易因為頻繁的網上供應鏈貿易出現操作失誤，進而引發操作風險。

三、產業集群發展中供應鏈金融策略

（一）增加供應鏈金融市場的融資服務主體

1.增加供應鏈金融機構的服務主體。作為供應鏈金融的主要參與者，商業銀行對產業集群發展起到了重要的推動作用。但是，由于其在多數時候將融資對象定位于大型企業，產業集群中的中小型企業如果僅僅依賴商業銀行進行融資，很難全額完成融資目標。所以，為了更好地推動產業集群的良好發展，我國政府應該積極推動多類金融機構參與到產業集群的融資服務中來，進而實現產業集群融資主體多元化。其中，擔保公司、保險公司、金融租賃公司等都可以作為產業集群的融資服務主體。例如：保險公司可以為產業集群中的中小型企業提供融資服務，還可以推出各類信用保險產品，滿足企業融資的多樣化需求。

2.對非正規融資主體進行規范。民間融資之類的非正規融資具有高成本、高風險以及透明度低等特點。盡管其在一定程度上能夠滿足企業的融資需求，但是，如果對其不加以約束的話，很容易嚴重影響到資金市場的平穩發展。所以，有必要在不斷增加合規金融機構的同時，對民間金融渠道加以規范，使其逐漸呈現出規范化和制度化，進而有效規避民間融資過程中出現的不良問題，促進產業集群的健康、可持續發展。

（二）對相關的法律制度進行完善

在供應鏈金融的開展過程中，會涉及到很多法律制度，但是，現有的法律制度由于缺乏完善性，以至于很多具體的執行工作缺乏必要的執行依據，不僅影響到執行人員的工作效率，更是會產生一些不必要的經濟糾紛。例如，在應收租賃款保理轉讓過程中，相關的配套法律只是存在一些自律規范文件，這些文件對實際的執行需求是遠遠不能滿足的。類似的情況還有很多，所以，供應鏈金融發展相關法律、法規有待進一步更新和完善。在完善的過程中，政府相關部門要充分發揮出自身的服務功能，要立足于服務集群網絡，秉承公平、公正原則，盡可能對產業集群的產業規劃進行規范，使其與市場化機制協調發展，避免出現產業過度集中或者產能過剩問題。

（三）構建信息服務系統

供應鏈金融服務體系的構建，其目的就在于為產業集群中的企業成員提供業務開展所需的便捷服務，幫助其減少因信息不對稱而導致的信用風險以及項目風險等。通常來講，供應鏈金融的信息支撐平臺主要包括業務操作流程系統、信息服務交互系統以及行業研究系統。在金融機構進行業務操作過程中，部門間的協調銜接有助于優化操作流程，進而實現項目審批以及審核周期的縮短，提高工作效率。

目前，我國的產業集群大多數表現出供應鏈網狀結構。該結構的操作環境能夠促進供應鏈金融的健康、可持續發展。在對產業集群推行供應鏈金融服務的過程當中，需要制定出科學、合理的執行方案。例如：構建系統、完善的第三方電子服務體系或者信貸征信統一服務平臺等。其中，在推行的信息征信統一系統中，能夠將產業集群中的企業成員的真實企業經營信息展現出來，從而為相關的金融機構提供授信決策的重要依據。而在集群內部構建統一的交易服務平臺不僅能夠有效地提高產業集群內部的交易質量，還能夠大幅度地降低內部企業的交易成本。不僅如此，通過這樣的交易平臺，大大增加了交易的可視性和準確度，并有效地提高了集群內企業同金融機構的信息對稱性，進而在很大程度上降低了企業與銀行的金融風險。目前，國內的很多區域都大面積推行產業集群發展模式。作為產業集群發展的重要引導者，我國政府正積極地為當地的集群企業構建開放的企業信息評價平臺，以便幫助金融機構更好地了解集群內企業，增加對其的信任值，從而為集群內企業贏得更大的融資機率，更好地促進產業集群的健康、可持續發展。

（四）風險的有效控制

1.一般策略。要想真正地確保產業集群內企業做出科學、合理的融資安排，企業需要對集群供應鏈的行業前景、企業自己的資本信息以及運營狀況給予充分地考慮。然而，即使將這些都做好，依然不會完全避免金融風險的發生。通常情況下，供應鏈金融在風險緩釋上都會有一些常規措施，例如：資產抵押。除此以外，在實際的貸款服務過程中，金融機構會要求企業為其提供必要的反擔保舉措。具體的舉措主要包括：他物抵質押、投保財產險或第三方保證等。其抵押率多數是在50%左右。這樣一來，產業集群供應鏈金融的融資成本將會大幅度提高。金融機構需要在每一個融資業務的執行全過程做好風險控制工作。控制工作主要包括：事前控制、事中控制以及事后控制。在事前控制過程中，要確保金融信貸工作人員具有高水平的行業研究能力，使其能夠與企業進行良好的信息交流，并對企業的產業準入資格進行認真審核。在事中控制階段，要有效判斷企業的融資安排是否合規，徹查企業的征信記錄，全面而準確地掌握企業的實際經營和財務狀況；同時，充分發揮金融混業經營優勢，利用各類信用保險產品，為企業的固定資產進行責任保險投保，從而借助信用以及責任保險，與保險公司實現“風險共保”。在事后控制過程中，要隨時對企業的風險變化進行全面跟蹤，例如，對企業存貨的估價、監管以及倉儲等。其中，積極、有效的貨物倉儲模式是避免融資風險的有效途徑。目前，很多產業集群都會借助第三方物流或者擔保機構，滿足企業的倉儲需求。

2.產業集群供應鏈金融風險控制的措施。（1）供應鏈金融的流程風險控制。根據項目流程的時間安排，供應鏈金融風險在事前、事中以及事后三個環節都有可能發生。事前防范環節的防范重點主要體現在對融資需求以及融資自償性資產的科學評估上。通過對企業資信狀況科學調查，設定符合實際的最優融資安排；操作風險是供應鏈金融事中風險的主要表現，例如：負責信貸的工作人員因為粗心大意，或者某些原因導致信貸操作不合規范，進而導致操作風險的發生；供應鏈金融的事后風險主要體現在：在持續不斷地進行跟蹤、監管過程中，因為某些原因而出現了跟蹤不到位或者監管不及時問題，進而引發風險。對于這三種情況下的風險，前兩種可以通過規章制度的完善以及適當的安排進行規避，而事后風險則可通過保證金制度或者擔保抵押制度進行風險規避。（2）對擬授信產業集群進行慎重選擇。“光伏產業”以及“鋼貿集群”的結構融資問題理應引起金融機構的高度重視，并以此為鑒。在對企業的信用進行認定前，應對產業發展進行深入研究，盡可能選擇優質的集群產業。因為，只有優質的產業集群，才能夠借助其自身的高成長性，對風險進行有效地控制。企業無論是生產還是經營，都同供應鏈金融有著千絲萬縷的聯系。其在申請貸款過程中，提供的融資安排抵質押品多數情況下是企業的自償性資產，為了更好地避免此類資產引發的金融風險，金融機構要對產業集群的發展進行實時監控，例如：貨物監管或者經營追蹤等。從而掌握更多的與融資安排相關的信息，如企業經營狀況以及財產變化情況等。通過這些風險控制措施，才能夠對企業可能出現的金融風險全面掌握，并結合內外部環境，制定出行之有效的風險應對措施。例如：當企業在經營過程中，出現了違約狀況，金融機構要將抵押物品及時追回，并將其變現，進而最大程度地降低損失額。（3）密切關注產業集群的宏觀系統風險。目前，國內的產業集群普遍具有風險特殊性，其中的一個重要原因就是產業集群內的成員彼此之間存在互為擔保人的現象，以至于構成了一個風險共同體。為了更好地降低系統風險，應對風控措施的具體含義以及應用進行深入分析。在供應鏈金融的風控措施中，供應鏈企業征信調查非常重要，其主要是對集群內企業的特定交易資產、對象以及涉及的基本信息進行調查。在調查之后，根據調查結果對供應鏈內企業的信用等級進行科學、合理地評定，從而將評定結果作為是否對企業進行授信和授信額多少的判斷依據。通常情況下，國內的產業集群內會涉及到幾條主要的供應鏈，這些供應鏈的現實情況體現了該產業集群的核心競爭能力。隨著我國供應鏈金融的不斷發展，對供應鏈內企業的授信調查將會逐步擴展到對核心供應鏈的整體評價，（下轉第58頁）（上接第55頁）從而對供應鏈上的所有企業的授信度以及授信額度進行判斷。供應鏈金融風險控制亦是隨之變得更加復雜，其將逐漸涉及到系統的風險甄別方面。

金融機構可以選擇供應鏈金融合作模式。在多產業集群分散融資放款模式下，僅對一條供應鏈進行融資安排或對不同的供應鏈交叉結點進行放款安排，能夠有效降低系統的融資風險。積極構建產業集群內部行業信貸統一調查系統，可以有效避免信息不對稱問題。從宏觀方面，進行風險控制預判，認真堅持事前的慎重選擇，事后對融資對象的經營管理進行實時跟蹤，進而將風險降到最低。同時，金融融資服務機構要對產業集群中企業經營預警信號實時關注，并制定出行之有效的應對措施，進而及時避免宏觀風險的發生。

近年來，在國家宏觀政策的推動下，供應鏈融資發展迅速，并且，其已經成為了產業集群發展的重要推動力量。盡管在發展的過程中，還存在一定的問題有待進一步解決，但是，相信其一定會取得理想的發展效果。

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篇（7）

關鍵詞：供應鏈金融 動力機制 對策

供應鏈金融的含義

隨著全球競爭環境的變化和信息技術的進步，產業經濟的發展已從企業間的競爭轉向供應鏈間的競爭。我國的十一五規劃把加快實現經濟發展方式的轉型作為經濟工作的主線，而供應鏈生產模式的發展，正是經濟發展方式轉型的基本內容之一。供應鏈涵蓋了從原材料供應商到最終消費者的整個過程，其間伴隨物流、資金流、信息流的運動，任何一個環節的不順暢都會影響到整個供應鏈的運作，因此，要求能夠對物流、信息流和資金流進行集成管理。供應鏈金融是對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業產-供-銷鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態。

發展供應鏈金融的主體結構

發展供應鏈金融主要涉及金融機構、供應鏈核心企業、供應鏈上下游企業、第三方物流企業和政府機構五個主體。金融機構指的是以商業銀行為主的能夠提供資本的機構，通過與物流企業合作，針對供應鏈上企業的財務運營特點和資金流動規律，進行相應的信貸、結算以及保證業務。同時，還可以根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營狀況、資產負債比例以及信用程度，授予其一定的信貸額度，開展更加靈活的質押貸款業務。

供應鏈核心企業是指在供應鏈中規模較大、實力較強，能夠對整個供應鏈的物流和資金流產生較大影響的企業。在供應鏈物流金融服務中，核心企業依靠自身優勢地位和良好的信用，通過擔保和承諾回購等方式幫助供應鏈中的弱勢企業進行融資，維持供應鏈中各企業的合作關系。供應鏈上的上、下游企業是物流金融服務的重要需求者，其在運營過程中的資金缺口問題通過動產質押以及第三方物流企業或核心企業擔保等方式獲得。

供應鏈上下游企業是物流金融服務的重要需求者。根據企業的運營規律，供應鏈上的上、下游企業的資金缺口經常發生在采購、經營和銷售三個階段，目前供應鏈的上、下游企業針對運營過程中的資金缺口問題通過動產質押以及第三方物流企業或核心企業擔保等方式從金融機構獲得貸款。融資企業考慮的是需求、成本和效益之間的聯系，追求的是供應鏈的運營效率和資本利用率。

第三方物流企業是指在物流金融中提供質押物的物流服務和資產管理服務的載體，可以利用其獲取信息的優勢，為商業銀行的信貸業務提供必要的資料。政府是供應鏈金融的有力推動者，它可以制定相關的法律法規，為服務的展開提供依據；同時也是國家宏觀經濟的調控者，可以通過供應鏈金融等手段來維持整個國家的金融秩序；可以制定相關的優惠政策來解決中小企業的資金困難問題，推動整個國家經濟的健康發展。

政府是供應鏈金融的有力推動者，它可以制定相關的法律法規，為服務的展開提供依據；同時也是國家宏觀經濟的調控者，可以通過供應鏈金融等手段來維持整個國家的金融秩序；可以制定相關的優惠政策來解決中小企業的資金困難問題，推動整個國家的經濟健康發展；可以推動整個金融體系改革，為企業參與國際競爭提供有力的保障。

發展供應鏈金融的動力機制

在供應鏈金融的模式下，由第三方物流企業與商業銀行攜手合作，借助供應鏈核心企業的良好信用，能讓供應鏈上下游企業獲得更好的信貸支持，從而降低供應鏈融資風險，加快供應鏈上下游企業間的物流和資金流的流轉速度，最終實現第三方物流企業、商業銀行、核心企業和供應鏈上下游企業等多方共贏的局面，提高各主體參與和推動供應鏈金融發展的積極性。

（一）銀行參與發展供應鏈金融的動力機制

一是降低金融機構風險。在實際融資活動中，作為金融機構的銀行為了控制風險，需要了解質押物的規格、型號、質量等信息，還要察看權力憑證原件，辨別真偽，這些工作已超出了金融機構的業務范圍。由于第三方物流企業在融資活動中處于特殊地位，能充分了解客戶信息，掌握庫存的變動情況，而核心企業具有良好的信用。由物流企業或核心企業作為擔保方，幫助供應鏈中的中小企業進行融資，有效降低了金融機構的風險。

二是緩解金融機構的競爭壓力。存貸利差目前仍然是銀行的利潤主要來源，中小企業數量多，分布范圍廣，資金分散但總需求量大，發展貸款業務的市場和潛力大。通過提供“供應鏈金融”服務，不僅分散了信貸投放，改變了過于依賴單一大客戶的局面，還可以發現一批成長過程中的優質中小企業客戶群。

三是有助于銀行業務的發展。發展供應鏈金融可以提供客戶滿意的產品和服務；可以針對企業之間的交易行為及其特點設計產品營銷方案，吸引中小企業到融資行開戶并辦理結算，帶動了存款、結算和新興業務的發展；可以實現供應鏈上資金流動的內部循環，從而推動各項業務的發展。

四是資金運行具有可靠的增值價值。供應鏈上的“融資”行動帶來了資金驅動能量，推動了供應鏈上的產品流動，實現從低端產品向高端產品的轉換，提高產品的附加值和核心競爭力，在間接地為核心企業帶來更多利益的同時，防止了資金的沉淀，提高了資金的運行效益。

（二）核心企業參與發展供應鏈金融的動力機制

有助于核心企業穩定供銷渠道。核心企業在供應鏈管理的過程中經常會遇到上游的供應商由于缺乏資金的支持或管理不善，不能保證按時、按量、按質交貨，造成核心企業生產延遲；在產品銷售的過程中下游經銷商由于資金短缺拖延貨款，使核心企業無法擴大銷售等問題。銀行開展的供應鏈金融業務，可以解決上下游中小企業的資金瓶頸，保證它們的有效運轉，從而保證核心企業供銷渠道的穩定。

基于核心企業的信用，提升供應鏈的核心競爭力。從核心企業入手判斷其整個供應鏈，著眼于靈活運用金融產品和服務，一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決供應鏈失衡問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，改善其談判地位，使供應鏈成員更加平等地協商和逐步建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的核心競爭能力。另外，供應鏈金融以真實貿易為支撐，顛覆了傳統的信用評價體系，大大提升了中小企業的信用水平。因此，在供應鏈金融模式之下，完全顛覆了傳統融資模式之下原有的融資關系，銀行可以基于核心企業的信用，不僅為核心企業提供融資，而且也可以為企業的上游、下游提供融資支持，銀行對企業競爭力的提升擴展到了整個產業鏈競爭力的提升。

（三）供應鏈上、下游企業參與發展供應鏈金融的動力機制

一是大大緩解融資限制。中小企業因其信用等級普遍較低，可抵押的資產較少，財務不健全，在傳統的授信方式下，銀行很少考慮為其融資。供應鏈金融改變了過去銀行針對單一企業主體進行信用評估并據此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對中小企業本身的信用風險評估，轉變為對整個供應鏈及其核心大企業之間交易的信用風險評估；從關注靜態財務數據轉向對企業經營的動態跟蹤。在考察授信企業資信的同時更強調整條供應鏈的穩定性、貿易背景的真實性以及授信企業交易對手的資信和實力，從而有利于商業銀行更好地發現中小企業的核心價值。中小企業信用等級獲得提升，使得處于供應鏈上下游的中小企業在該模式中能夠取得在其它方式下難以取得的銀行融資。

二是降低資金需求方的融資成本。傳統模式中，供應商和消費者為了避免風險，資金流運作多是通過銀行借助信用狀況進行，這種方式不僅手續繁瑣，而且還會產生不必要的成本，加重中小企業資金周轉負擔。而通過供應鏈金融業務，根據第三方物流企業的資信，金融機構授予物流企業一定的信貸額度，由第三方物流企業直接代表金融機構同貸款企業簽訂質押借款合同，同時為企業寄存的質物提供倉儲管理服務和監管服務。從而將申請貸款和質物倉儲兩項任務整合操作，提高質押貸款業務運作效率，有利于企業更加便捷地獲得融資，降低融資成本。

三是有效盤活中小企業流動資產，解決抵押不足的問題。目前國內商業銀行的貸款方式仍以固定資產抵押為主，但對大多數的中小企業來說，可以用作抵押擔保的固定資產比較有限，而同時這些企業擁有的流動資產往往卻占企業總資產大約60%比重。在供應鏈金融模式下，中小企業可以將所交易商品的動產或貨權質押給銀行，從而取得銀行授信支持；也可以依托于實力強的上游供應商的商業信用，通過一定的責任捆綁來取得銀行授信支持；還可以依靠其支付能力強的下游買方的信用，通過轉讓應收賬款給銀行來取得授信支持。

（四）第三方物流企業參與發展供應鏈金融的動力機制

一是有助于業務范圍的拓展和競爭優勢的形成。供應鏈金融服務是在倉儲、分揀、包裝等傳統的物流服務基礎上提供的一項增值服務，日益成為物流服務的一個主要利潤來源。第三方物流企業通過參與供應鏈金融，使其得以控制全程供應鏈，為其創造了新的增長空間，提升了綜合價值，穩定和吸引了眾多客戶。供應鏈金融使物流企業與供應鏈的合作加深，有助于形成其自身的競爭優勢。

二是避免同質化競爭、提供增值服務的需要。當前我國的第三方物流企業發展呈現物流企業低層次、同質化競爭嚴重的現狀。對卡車運輸、貨代等一般物流服務而言，激烈的競爭使利潤率下降到很低的水平，而且沒有進一步提高的可能性。對于供應鏈末端的金融服務來說，由于各家企業涉足少，目前還有廣大空間，于是包括UPS在內的幾家大型第三方物流商在物流服務中增加了一項金融服務，將其作為爭取客戶的一項重要舉措。

三是第三方物流是發展供應鏈金融的載體和橋梁。首先，第三方物流企業使得銀企合作成為現實，我國金融政策規定金融機構實行分業經營，不得從事金融服務以外的其他領域的經營活動，因此，對動產質押的倉儲 、監管等就得依賴第三方物流企業具體實施。其次，通過第三方物流企業對融資企業動產質押物的科學管理，以及提供信用擔保的融資運作模式，可以有效地分散銀行信貸的系統風險。

（五）政府參與發展供應鏈金融的動力機制

一是有助于建立良好的融資環境。通過制定明確、靈活的供應鏈金融政策，真正解決中小企業融資難的問題。通過風險甄別技術和有效的風險防控措施，減少呆賬和壞賬的發生，增加國家金融制度的安全性和整個金融體系的穩定性。積極與國際金融制度接軌，鼓勵金融制度和金融模式的創新，出臺各種優惠政策和相關的配套措施來促進其健康發展，釀造良好的發展供應鏈金融的環境。二是有助于應對國際競爭。我國加入WTO以后，競爭更加激烈，金融危機的爆發更是給全球的經濟發展造成了巨大影響。尤其是中小企業，由于缺乏資金，抵御風險的能力更差，發展前景堪憂。國家一方面要防止金融泡沫的出現，維護整個金融體系的穩定；另一方面要促進占企業絕大多數的中小企業的發展，在資金上給予扶持。供應鏈金融模式對政府來說是兩全其美的好事，由于其風險小、成本低、門檻低，真正能解決眾多金融機構對中小企業“想貸不敢貸”的尷尬局面。

發展供應鏈金融的對策

（一）提高發展供應鏈金融的意識

政府有關部門應當進一步提高發展供應鏈金融的意識，充分認識它對行業發展的帶動作用，并采取一系列的措施支持其發展。積極構建金融機構和物流企業溝通、交往的平臺；設立政府專項基金為供應鏈金融業務提供擔保，促進供應鏈金融業務的開展；在政府招商中重點引進國內外知名物流企業和金融機構，利用其先進經驗和成熟模式帶動物流產業的發展，對開展供應鏈金融業務的物流企業和金融機構進行政策傾斜，適度給予稅收優惠或財政支持。

（二）建立供應鏈金融保障機制

一要通過訂立各項契約保證供應鏈內企業之間相互信任，將企業間原有的關聯交易外化為契約交易，盡量避免摩擦；二要建立信息技術平臺，供應鏈中的企業可依托互聯網技術，通過ERP系統平臺，利用EDI等信息處理技術，建立物料與資金數據高度共享的信息網絡；三要對物流、信息流和資金流進行封閉運行。供應鏈金融要選擇一個強有力的物流公司合作，它可為供應鏈提供信息、倉儲和物流等服務，幫助銀行監控物流和企業動產，達到銀行控制貨權的目的；四要企業的應收款指定賬戶開在銀行，付款企業配合銀行將采購款匯入指定賬戶。

（三）政府牽頭培育良好的信用管理體制和法制環境

國際貿易中已經建立比較成熟的信用保證體系，而國內貿易使用最多的是票據結算，缺乏統一的、可流通的，并得到各方認可的擔保，各商業銀行之間也缺乏可實行的通開通兌模式，這是造成供應鏈金融交易和操作風險的關鍵因素，因此，規避供應鏈金融風險，建立和健全全國性的信用管理體制是關鍵。另外，《物權法》雖為商業銀行授信業務創造良好法律環境，但其也存在動產抵押的登記公示方法上規定稍顯籠統、動產登記部門多、公示性差等不完善的地方，給商業銀行帶來機遇的同時也帶來了一定的風險。因此，政府要進一步健全物權法登記的體系，并將陸續出臺配套的相關法律法規及部門規章；同時，做好風險管理的執法工作，制定責任追究辦法，創造一個公正的法制環境。

（四）加強供應鏈金融的風險管理

一要建立供應鏈戰略風險管理機制。供應鏈金融主辦銀行要時刻關注供應鏈運作情況，掌握供應鏈企業的內部薄弱點，觀測外部環境的發展趨勢。同時要建立一整套預警評價指標體系，當其中一項以上的指標偏離正常水平并超過臨界值時必須發出預警信號，啟動應急處理預案，確保目標供應鏈良好有效的循環；二要對核心企業的經營情況進行跟蹤評價。對其業績、設備管理、人力資源開發、質量控制、成本控制、技術開發等進行及時調查和科學評估，一旦發現問題，及時通知關聯企業進行預防和改進；三要實行供應鏈關聯企業信用管理。銀行根據自身管理需要，建立信用模型和數據庫，對供應鏈各方之間的相互關系設置信用值，還要通過供應鏈核心企業的平臺，對與該核心企業發生的交易進行信用管理；四要堅持“自償性”原則。通過基于單證、發票或采用動產和應收賬款質押等方法，靈活運用單筆授信、短期金融產品、封閉貸款等為客戶提供專項的自償性貿易融資服務，從而化解供應鏈金融運營風險。

（五）以核心企業為中心提供優質服務

政府部門應在政策上給予支持，如通過土地的低成本使用、稅收的減免等政策扶持一些管理規范、發展預期好的企業，使它們在較短的時間內成長為行業內的核心企業。在產品和服務方案設計中要從核心企業入手，借助核心企業向外輻射，貫穿整個供應鏈上下游企業，如對上游的原料供貨商重點開拓應收賬款質押融資、保理等產品，對下游的經銷商著重提供動產和倉單質押等產品；經過一輪輻射之后，再以這些供貨商或經銷商“包圍”橫向的核心企業，并以這些核心企業為出發點，編織供應鏈融資網絡，體現“橫到邊、豎到底”的縱深服務。

（六）加強供應鏈金融人才的培養

供應鏈融資業務是一項知識面廣、操作復雜的業務，對從業人員要求較高，應盡快培養一批熟悉國際金融、國際貿易、法律等知識的復合性人才。一方面，可以引進高水平高素質的復合型專業人才；另一方面，抓好全員經營理念的培訓、信貸政策制度的培訓，尤其是《物權法》和相關法律的培訓、財務風險評估培訓和貸款貸后管理知識的培訓等。通過針對性學習，盡快提高銀行業全員整體素質，尤其要盡快提高信貸人員的政策法律水平和業務操作技能，以適應供應鏈金融業務發展的要求。

（七）加強供應鏈金融創新戰略

一是技術創新。通過互聯網的技術創新，建立我國產、供、銷的完整供應鏈信息系統；將互聯網運用到基礎產業和服務產業，建立起不同行業產品的基礎供應鏈信息管理平臺，為供應鏈金融實現技術的整體管理創造條件。

二是制度創新。實現對原有的銀行分業管理向混業管理的轉變，允許銀行把非核心的業務合理有序地外包給專業的供應鏈第三方綜合物流金融中介公司，允許諸如第三方綜合物流金融服務公司中介服務的存在，并依法從事有關融資業務。

三是銀行業務創新戰略。在客戶結構方面，改變過去以供應鏈核心企業等大客戶為主的格局，開始關注規模較小或資質較弱的中小企業，可以分散客戶集中度的風險，對占中國企業絕大多數比例的中小企業的經營發展有較好的促進作用。在業務結構方面，開展業務覆蓋范圍廣的、附加值高的供應鏈金融服務，可以增加商業銀行交叉銷售機會，有效帶動中間業務、結算業務和低成本結算性存款的發展，也有助于優化業務結構。

四是融資體系創新。銀行可根據應收賬款給核心企業貼現或提供相應貸款，或者核心企業將應收賬款通過國際保理投保后賣給銀行，以解決資金鏈困境；銀行也可單獨或通過銀聯打造銀企電子商務平臺，整合供應鏈上下游商流、物流、資金流和信息流，為企業提供國際貿易和物流融資解決方案；為滿足中小企業動態融資需求，物流戰略伙伴進行質押貸款和最終結算，實現質押業務由靜態向動態、從原材料到產品的轉變，重建供應鏈上下游企業信用機制和應收賬款融資機制。

結論

供應鏈金融充分利用供應鏈生產過程中產生的動產或權利作為擔保，將核心企業的良好信用能力延伸到供應鏈上下游企業，有利于降低金融機構的風險和新業務的拓展；有利于彌補廣泛存在于中小企業的融資缺口；有利于滿足第三方物流企業避免同質化競爭、提供增值服務，從而形成競爭優勢的需要；能夠降低供應鏈整體融資成本，增強供應鏈上企業的創新能力。

參考文獻：

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篇（8）

中圖分類號：F27

文獻標識碼：A

doi：10.19311/ki.1672 3198.2016.22.024

SYH藥業集團物流業務與國藥集團、哈藥集團這些從事物流業較早的集團相比，起步較晚。經過近幾年的砥礪前行，奮勇拼搏，集團的物流業務由小到大，逐步發展，現已達到年營業收入90多億元，創利1000多萬元的規模，成為SYH藥業的一個重要業務板塊，為SYH藥業做大做強、實現戰略目標提供了強有力的支撐。

1 SYH藥業集團物流發展基本情況

1.1 板塊介紹

目前SYH藥業集團從事物流業務的有四家公司，分別是SYH藥業集團有限責任公司物流分公司、SYH藥業集團（天津）國際物流有限公司、SYH藥業股份有限公司物資供銷公司以及SYH藥業國際醫藥有限公司。前兩家公司以綜合物流為主，主要經營鋼材、有色金屬、鐵礦石、焦炭等產品。后兩家公司受與GYKG集團同業競爭的限制，主要依托SYH藥業的供應鏈開展醫藥化工物流。

SYH藥業集團物流分公司（以下簡稱“物流分公司”）成立于2011年9月，公司的前身是SYH藥業國際貿易有限公司的綜合物流業務板塊和SYH藥業股份有限公司物資供銷公司的供應鏈物流業務。SYH藥業集團物流分公司承接SYH藥業國際貿易有限公司的高效率優勢、資金優勢和信譽優勢，原股份公司物資供銷公司的客戶資源優勢、信息優勢以及由應付賬款多而自然形成的資金風險管控優勢，組成了精干的團隊，現處于快速發展時期。2015年度物流分公司營業收入2.81億元，利潤總額507.5萬元；2016年1-5月物流分公司營業收入4.23億元，利潤總額為69.23萬元。

SYH藥業集團（天津）國際物流有限公司（以下簡稱“天津公司”）于2013年7月4日在天津市天津港保稅區注冊成立，注冊資金：3000萬元人民幣，集團公司后續投入流動資金7000萬元。目前，天津公司每月擁有600份百萬元版增值稅專用發票。天津公司主要經營鋼鐵、焦炭、有色金屬、化工等品種，2015年度，天津公司主營業務收入6.348億元，毛利174萬元；2016年1-5月份天津公司主營業務收入29.83億元，毛利849.45萬元。

SYH藥業股份有限公司物資供銷公司（以下簡稱“物資供銷公司”）于2012年11月正式成立，負責SYH藥業集團及股份各子分公司大宗物料的采購以及物資超市品種的采購、銷售，并開展外采外銷工作；同時對集團和股份各子分公司采購、倉儲、運輸等物流業務進行規范化管理。物資供銷公司下設物資計劃部、物資采購部、信息部、物流部、物資超市部、財務部和綜合部七個部門。2015年度物資供銷公司營業收入17.69億元，利潤總額603萬元；2016年1-5月物資供銷公司營業收入6.04億元，利潤總額350萬元。

SYH藥業國際醫藥有限公司（以下簡稱“SYH藥業國際”）成立于2000年9月，是SYH藥業履行進出口職能的子公司，是國內最專注于制劑藥品國際市場開發的公司之一。公司致力于建設醫療機構的綜合服務平臺，業務涵蓋國際醫藥貿易、國內醫藥商業、醫療機構服務三大板塊，建立了完整的分銷體系，覆蓋七大重點出口區域及國內市場。主要經營范圍：化學制劑及原料藥、抗生素、中成藥、生化制品、、蛋白同化制劑、醫療器械、保健食品的批發；商品及技術的進出口業務；醫藥托管及資產重組、物流配送及企業管理咨詢服務。2015年度SYH藥業國際營業收入15.14億元，利潤總額100萬元；2016年1-5月SYH藥業國際營業收入36.63億元。

1.2 當前物流指標

SYH藥業集團2012-2016年5月實現銷售收入362億元，主營業務再創歷史新高。其中國際物流實現銷售收入17.4億元，國內物流實現銷售收入344.6億元。截至2016年5月底SYH藥業集團從事物流業務人員有187人，資產總額93144.59萬元，資產負債率85.7%。

2 物流業務生產經營情況

SYH藥業集團物流業務主要包括國際物流和國內物流兩個部分，國際物流以藥品出口為主，國內物流主要以醫藥化工物流和綜合物流為主。

2012-2014年，SYH藥業集團物流業務迅速擴張，2014年物流收入達到108億元。2015-2016年，由于物流相關行業產能過剩、金融信貸收緊、低毛利物流業務受上市公司規定所限、業務風險增加等原因，營業收入相比2014年有所下降。

3 SYH藥業集團物流產業發展主要做法和成效，存在的問題及困難

3.1 戰略層面

3.1.1 規劃先行、目標引領

SYH藥業集團緊緊圍繞國家及省市物流產業相關政策，及時制定了“十二五”、“十三五”物流規劃，將物流產業作為集團業務的支撐性產業加以發展。

3.1.2 戰略合作、加快發展

SYH藥業集團依托GYKG世界五百強的優勢地位以及制藥行業的龍頭地位的層面優勢，積極拓展物流合作項目，先后與國內外優勢物流企業開展了物流項目合作，有力推動了物流產業發展。

3.1.3 加強市場渠道建設，打造供應鏈物流體系

SYH藥業集團依靠自身醫藥化工的集采優勢，上聯廠商、下拓客戶，緊盯醫藥化工市場行情波動，通過戰略采購、代采代銷、包銷總代等方式組建供應鏈體系，實現互利共贏。

3.1.4 建章立制、嚴控風險

為有效規避物流業務風險、實現物流業務高效發展，集團先后出臺了《物流業務管理辦法》、《物流合作伙伴選控管理辦法》等制度，在物流業務實施中，各級人員嚴格遵照制度辦事、有效規避物流風險。

3.2 戰術層面

SYH藥業集團在“十三五”物流規劃中提出，物流產值要達到200億，其中綜合物流實現100億元，醫藥物流實現100億元。目前，SYH藥業集團形成了兩大物流業務板塊，即國際物流板塊、國內物流板塊，“十三五”期間，SYH藥業集團將完善相關板塊構建，拓展板塊輻射范圍。

3.2.1 國際物流板塊

SYH藥業集團踐行“走出去”策略，鼓勵業務人員多下市場，在國外一些國家設立分支機構；緊緊依托政府，開展援外項目，2015年取得援外業務資質，并取得3000萬元收入；SYH藥業集團抓住新園區建設的有利契機，大力開展國際認證工作和產品的國際注冊；SYH藥業集團投資20億元建立SYH藥業新工業園區，建成世界最大的頭孢水針生產基地，系統推進仿制藥的國際法規市場開發，聚焦歐美高端市場，提升物流業務水平。

3.2.2 國內物流板塊

SYH藥業集團國內物流準確剖析一系列大宗商品供應鏈，不斷整合上下游客戶資源、信息資源，逐步搭建商務平臺，從而介入到市場渠道中，努力控制供應鏈中采購、生產、倉儲、運輸、銷售、金融等環節的某一或部分環節。同時，對國內物流板塊進行了整合重組，改變以前的管理分散、資源浪費等現狀。現如今，企業開展了醫藥化工供應鏈業務、綜合物流業務兩種物流業務模式，經營品種主要有：鋼鐵、焦炭、有色金屬、化工樹脂、糧食類等。

3.3 成效

3.3.1 規模效益

SYH藥業物流業務經過近幾年的砥礪前行，奮勇拼搏，由小到大，逐步發展，2012-2016年5月累計實現銷售收入362億元，主營業務已達到年營業收入90多億元，創利1000多萬元的規模，成為SYH藥業的一個重要業務板塊，逐漸形成規模優勢。

3.3.2 逐步完善的制度體系

為有效規避物流業務風險、實現物流業務高效發展，集團先后出臺了《物流業務管理辦法》、《物流合作伙伴選控管理辦法》等，逐步完善物流業務規章制度，從制度體系層面做好規避物流風險。

3.3.3 人才培養

SYH藥業集團注重對物流人員的培訓與教育，組織與優秀物流企業開展交流會，通過幾年的物流業務經驗，培養了一批物流方面的人才。

3.3.4 存在的問題和困難

（1）物流模式單一，質量效益不高。

SYH藥業集團物流業務，起步較晚，雖經過幾年的努力發展，但是物流模式還較為單一，主要還是物流商貿業務，質量和效益還有待提高。

（2）資金緊張，投入不足。

隨著國家對物流行業政策的不斷完善，加大了對物流發展業務的監管力度。SYH藥業集團的資金成本也在逐年增長，客戶壓低價格，延長賬期現象比較普遍，物流資金鏈趨緊，經營風險上升，對于物流業務的資金后續投入還較為有限。

（3）物流資源缺乏。

大力發展物流業務，需要專門的物流設備及快捷的信息系統等基礎設施，SYH藥業集團現今資金緊張，對物流基礎設施建設的投入有限，影響和制約了物流業務的發展。

（4）稅務風險。

目前，經濟環境不斷惡化，SYH藥業物流業務涉及的相關行業受到較大沖擊，部分合作伙伴企業出現停產或破產現象，SYH藥業集團物流收入減少，利潤降低，對于較高的稅費負擔較大，存在稅務風險。

（5）小而散、未形成規模優勢、對供應鏈掌控能力不強。

SYH藥業集團現主要從事物流業務的有四家公司，物流資源較為分散，缺乏統一管理，難以形成規模效益。同時，集團在物流基礎設施方面投入不足，現有物流產業以貿易為主，缺乏運輸、倉儲、成套信息系統的支撐，后續發展不足。上述情況，導致物流發展難以形成資金、業務規模、物流資源的有效合力，缺乏對供應鏈掌控能力。

4 風險管控體系建設

4.1 面臨的主要風險

企業經營風險無處不在，它是客觀存在的，完全避免是不可能的，但企業可以采取有效的措施降低風險可能造成的損失。這首先就是要認識風險，分析風險，預判風險可能造成的后果。我們在剖析企業經營中的各種風險后，歸納起來主要有：法律風險、合同風險、資金風險、稅務風險、人員風險、市場競爭風險。

4.2 風險管控體系建設情況

為規范物流業務發展、理順物流業務的各個環節、防范物流業務中的風險、確保集團物流運營資金的安全、審慎選擇并妥善維系物流業務合作伙伴，SYH藥業集團制定了嚴格的物流管理制度，在事前防控、事中控制和事后應急處理等方面積累了一定的經驗。

4.2.1 組織構架建設

SYH藥業集團成立了風控部門，對每一種物流業務模式出臺針對性管控辦法，從資信評估、協議簽訂、責任約定、抵押擔保等方面嚴格控制風險。逐步完善了戰略風險管理、財務風險管理、法律風險管理、內部控制管理、個人廉潔風險防控、風險監督評價等風險管理體系。

4.2.2 以制度構建嚴密防控體系

風險管理是企業生產經營管理中的一項重要的基礎性工作，防范風險的前提是建章立制、有章可循。SYH藥業集團依據自身實際情況，結合法律制定了《合同管理辦法》、《物流業務管理辦法》、《物流專項資金管理辦法》等相關制度，使各項風險防范工作的開展有了依據。合同風險是企業經營風險的源頭，SYH藥業集團通過制定的《合同管理辦法》，明確了部門職責，規范了業務流程，按照一級對一級負責的原則，層層建立了責任制，做到任務到位、責任到位、落實到位，使風險管控做到縱向到底，橫向到邊，不留死角。

4.2.3 構建物流企業預警文化，強化風險意識

一方面，從思想理念上培養全體員工的風險和憂患意識，使預警思想成為員工核心價值觀的組成部分，進而使每個員工都提高對風險發生的警惕性，做到防微杜漸。另一方面，從制度上規范作業流程、明確崗位職責制度、建立預警激勵機制和將強預警形象策劃系統等，規范企業預警文化制度。

4.2.4 慎重選擇物流業務合作伙伴

在對物流業務合作伙伴進行選擇時，依照集團公司相關制度、履行嚴格的調查程序，通過保險、抵押、第三方承保等方式控制風險的前提下方才予以合作。

5 對策

5.1 物流模式創新

SYH藥業集團從事物流業務幾年來，收入不斷增加，但目前物流模式還較為單一。加快物流模式創新，提升物流業務水平迫在眉睫。

5.2 完善風險管控體系

物流企業要完善以內控體系建設為核心的全面風險管理體系建設，健全內控體系，降低企業風險。要加強法律法規的學習和培訓，做到知法、懂法、用法、守法，依法治企。

5.3 培養和引進優秀人才

物流行業是新興產業，業務范圍廣泛，涉及多領域、跨行業，要求行業人員具備多方面綜合素質，SYH藥業集團現如今從事物流業務的人員多為傳統制藥行業老員工及新就業大學生，缺乏物流管理和從事物流業務的經驗，如果培訓、管理及業務操作指導不到位，在實際業務操作過程中，可能會出現差錯，給企業帶來不必要的損失。

參考文獻

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一、引言

供應鏈金融（SupplyChainFinance）是近年來理論界和實務界關注的熱點問題之一。隨著物聯網、大數據技術的發展和應用，供應鏈物流和信息流的共享和協調已經取得了長足進步，然而由于金融創新的相對滯后，資金流的梗阻逐漸成為供應鏈發展的瓶頸。大力發展供應鏈金融，是推動供應鏈創新和應用、服務實體經濟的現實需要和重要手段。自Timme（2000）首次提出供應鏈金融的概念以來，國內外諸多學者從不同視角闡述了供應鏈金融的定義和內涵。Timme（2000）認為，供應鏈金融是一個協作過程，其參與者包括供應鏈內的參與企業以及供應鏈外的金融提供者（如銀行）；在協作過程中需要同時考慮物流、資金流、信息流以及相應資產，并將其嵌入在供應鏈參與主體的經營中，以實現供應鏈的目標。Hofmann（2005）提出的供應鏈金融概念更具代表性和一般性。他認為，供應鏈金融是包括供應鏈參與企業及外部服務提供者（如銀行等金融機構）在內的兩個以上組織共同創造供應鏈價值的一種途徑，并通過計劃、執行和控制金融資源在參與主體之間的流動來加以實現。Lamoureux（2008）認為供應鏈金融是一個優化的過程，這一過程基于核心企業主導的生態圈，通過嵌入成本分析、資本管理和各種融資手段，對供應鏈內的物流、信息流進行整合、歸集和利用，從而增加資金的可得性、降低成本，對供應鏈進行系統優化。根據2016年3月國際商會（ICC）的《供應鏈金融技術的標準定義》，供應鏈金融是指“通過模式創新和產品創新，對供應鏈中營運資本和流動性資金的使用進行優化，降低供應鏈的資金成本和整體風險，提升供應鏈的效率”。楊紹輝（2005）指出，供應鏈金融能在供應鏈管理中有效整合資金流，既為供應鏈中各個節點的企業提供商貿金融服務，也能夠給供應鏈中的弱勢企業（中小企業）提供信貸融資。王嬋（2007）認為，供應鏈金融是銀行提供的一類金融產品和服務，這種產品和服務將供應鏈上的所有企業看成一個整體，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，并根據交易的性質和特點設計融資方案。胡躍飛（2008）在供應鏈金融研究中引入核心企業和非核心企業的概念，并指出供應鏈金融不同于傳統的金融服務，其主要基于供應鏈內部交易結構的研究，并圍繞核心企業應用自償性貿易融資的信貸模式（稱為“1+N”模式），進行閉環運作，為供應鏈參與企業提供系統性的金融服務，包括信貸融資及支付、結算、理財等綜合金融服務。大多數國內學者認為，供應鏈金融是以真實貿易背景為前提，依托核心企業的實力和信用，運用自償性貿易融資的原理和動產質押、物流監管等手段，對供應鏈參與企業提供綜合性的、全面的金融服務（宋華，2015）。隨著產融結合以及全球化的發展，供應鏈金融已成為各行業增強競爭力、實現可持續發展、打造產業生態系統的重要手段，也是金融機構適應新的競爭形勢、支持優勢企業強化競爭力、解決中小企業融資難融資貴問題、支持實體經濟發展的重點方向之一。如何幫助我國優勢企業構建完善的供應鏈金融體系、優化全球供應鏈效率，對支持我國企業打造全球化的供應鏈生態系統、增強全球競爭力至關重要，這也是金融機構支持實體經濟發展、服務國家戰略的重要體現。本文分析目前我國發展供應鏈金融的意義及面臨的障礙，并有針對性地提出對策建議，以期為推動我國金融領域供給側結構性改革、充分發揮金融支持實體經濟發展作用提供參考。

二、發展供應鏈金融、服務實體經濟的重要意義

（一）對商業銀行的意義：有助于開展差異化競爭，實現可持續發展。根據銀監會的數據，截至2016年末，我國銀行業總資產達到232萬億元。但是從具體業務來看，我國商業銀行的同質化競爭較為嚴重。隨著多層次資本市場的逐步完善，優質企業可以通過股權融資、債券融資、資產證券化等方式解決大部分融資需求，中小企業板、創業板、新三板有助于逐步解決資質較好的中小企業的融資需求。因此，社會融資規模中銀行貸款的占比趨于下降。近年來，第三方支付、網絡借貸等新金融業態快速發展，在利率市場化和金融脫媒的大趨勢下，商業銀行必須逐步擺脫主要依靠存貸利差的傳統經營模式，開展差異化競爭。商業銀行可從客戶和產品兩個維度進行創新，實現可持續發展。一個維度是擴大商業銀行服務的客戶群體。過去商業銀行往往聚焦于少數大客戶，使得各家銀行陷入同質化競爭，拼利率、拼人脈。而活力較強、吸收大量勞動力的中小企業，由于存在信息不對稱，加之企業往往缺乏合適的抵押品，銀行一般不愿意為其提供金融服務；即使提供金融服務，銀行也通常要求較高的風險溢價和風險補償，進而導致中小企業融資難、融資貴的問題。通過創新金融模式和服務方式，將數量龐大的中小企業納入服務范圍，是商業銀行未來實現業務擴張的重要方向之一。另一個維度是為客戶提供新的產品和服務。商業銀行要加大產品和服務創新力度，更多地從以固定資產投資貸款、流動資金貸款轉向與產品銷售、貿易有關的金融服務（姜洋，2016）。發展供應鏈金融有助于商業銀行推動上述兩個維度的創新和拓展：第一，供應鏈金融有助于商業銀行開發原來不能服務的中小企業客戶資源，并且通過基于貿易背景、引入核心企業信用等方式進行風險防控。核心企業在構建生態鏈、選擇上下游合作企業時，會選擇競爭力強、信譽好的企業作為合作對象，因此核心企業本身就以交易和產品作為載體對上下游客戶進行篩選，形成了一道準入門檻，對于商業銀行來說發揮了“看門人”的作用。在銀企合作中，供應鏈金融依托核心企業的信用以及封閉運作等手段，可大大降低商業銀行與中小企業合作的準入門檻，使商業銀行得以挖掘原來不能服務的中小企業客戶資源。第二，供應鏈金融有助于商業銀行拓展與核心企業合作的深度和廣度。核心企業在供應鏈中具有強勢的談判地位和較強的影響力，但作為客戶對商業銀行的忠誠度往往比較低。如果商業銀行通過供應鏈金融的相關產品將核心企業與其上下游的企業一起鎖定，建立起完整的金融生態圈，那么核心企業對商業銀行的忠誠度和粘性將大為提升。例如平安銀行通過與國內某知名家電公司簽署戰略合作協議，共同打造供應鏈金融平臺，有效鎖定了該家電公司的相關業務，再圍繞核心企業與上下游企業的關系，實現生態圈級的開發，為平安銀行的業務發展奠定了堅實的基礎。

（二）對中小企業的意義：有助于緩解資金緊張，解決融資難、融資貴問題。供應鏈上的核心企業為了降低運營成本、實現利潤最大化，往往利用其優勢地位對上下游的中小企業提出更短的交貨周期、更好的商品質量、更低的商品價格和更有利的收付款周期①等要求，從而給本身就存在資金約束的上下游中小企業帶來更大的財務壓力。國家統計局的數據顯示，截至2016年底，我國工業中小企業的應收賬款已接近8萬億元，部分企業的貨款相互拖欠，無法在實際經營中發揮作用，成為阻礙我國中小企業發展的重要障礙之一。核心企業的這種做法雖然在短期內有利于控制成本、實現更大的利潤，但長期來看，如果供應鏈上的其他企業不能實現可持續發展，最終將損害包括核心企業在內的供應鏈的整體效率。傳統的商業銀行信貸業務難以為中小企業提供充足的資金支持。以信用結構為例，商業銀行授信按信用結構劃分，一般分為三類：免擔保授信、保證擔保授信和抵質押擔保授信。由于中小企業實力較弱、風險較大，商業銀行一般不會提供免擔保授信。一般的解決方案是要求中小企業提供固定資產作為抵押，而中小企業的固定資產通常較少，缺乏銀行可接受的抵押資產，因此抵質押擔保授信也很難實現。現實中的常見解決方案是中小企業尋找第三方提供擔保，一般是由第三方擔保公司進行擔保。然而，由于擔保公司的杠桿率通常較高、風險較大，銀行對很多擔保公司并不認可，且高額的擔保費將進一步抬升中小企業的融資成本，因此保證擔保授信也不能很好地滿足中小企業融資需求。總的來看，傳統的商業銀行授信評審方法對中小企業并不適用，以致中小企業面臨融資難問題。中小企業融資遇到的另一個問題是融資貴。根據風險溢價理論，高風險必然要對應著較高的風險溢價。如果將中小企業看成獨立的、孤立的個體，由于中小企業相對而言管理不規范、可從中小企業獲取的信息也相對較少，因此商業銀行一般認為中小企業的風險較大，必然要求較高的利率以彌補風險。此外，由單筆授信額度小、信息獲取成本高等原因導致的高信貸成本，最終也會轉嫁到中小企業身上，造成融資貴難題。中小企業融資難、融資貴問題在當前“大眾創業、萬眾創新”的新形勢下顯得尤其突出。不少科技創新型中小企業的產品較好，也已經有了較多的下游需求，但由于下游賬款回款較慢、無法及時回籠資金以保證研發的持續投入和人員的穩定性，進而導致企業經營陷入困境。很多科技創新型中小企業的失敗都源于資金鏈斷裂，而非技術問題和市場拓展失敗。發展供應鏈金融能夠較好地解決中小企業面臨的融資難、融資貴問題。在實際商業環境中，企業并不是孤立存在的，它的身份和定位是某一條甚至某幾條供應鏈上的細胞，其對資金的需求具有真實的商品或服務交易背景。供應鏈金融基于這一框架，能夠有效降低中小企業獲得金融服務的難度。這是因為供應鏈金融立足于整個供應鏈和真實的交易背景，不再局限于對某家中小企業這一孤立個體的經營狀況、資信情況等進行評審，更多地是以供應鏈上的核心企業為中心，基于整個產業鏈角度對中小企業進行整體的資信評估。

（三）對核心企業的意義：有助于打造產業生態圈，提升供應鏈的整體競爭力。隨著產業協同的逐步深入，市場競爭已經從個體企業之間轉到產業鏈與產業鏈之間、供應鏈與供應鏈之間。小至單個企業之間的競爭，大至國家與國家之間的產業競爭均是如此。核心企業打造產業生態圈，有助于強化其市場競爭力和抗風險能力。核心企業要想打造一個完善的、可持續發展的產業生態圈，就要對供應鏈上的上下游企業在物流、信息流和資金流方面進行優化管理，實現協同效應，以降低“能耗”、提升性能。隨著互聯網、物聯網、大數據技術的快速發展和廣泛應用，物流和信息流的信息共享和協調已經取得了長足進步，然而由于融資方式、工具創新的滯后，在供應鏈的部分關鍵節點，資金流的分布不均、流動速度不均、成本不均等低效率因素嚴重影響了供應鏈效率的進一步提升，亟待解決。最基本的供應鏈金融由核心企業提供，例如對下游企業采用賒銷方式，對上游供應商采用預付賬款方式。但核心企業自身的流動性也是有限的，因此必須從商業銀行等外部金融機構引入更多的流動性，才能優化上下游企業的整體資金流狀況。核心企業的融資成本降低了，整個供應鏈的資金成本就降低了，核心企業的采購成本也就隨之降低，核心企業的利潤以及整個供應鏈的效率和競爭力隨之提升，這就是核心企業與銀行開展供應鏈金融合作的基本動力。核心企業在供應鏈資金流的整體規劃中充當全局策劃者和頂層設計者，基于大數據分析，獲得上下游企業間資金流分布情況、流動速度、積淀情況等信息，從而做出最優決策，將“源頭活水”引到最“干旱”的地方。而核心企業本身既可以通過自有資金直接成為“源頭活水”的提供者，也可以依托自身信用成為資金的間接提供者。核心企業由于信用評級較高，能夠比較便利地從金融機構獲得低成本融資，并轉而為供應鏈上下游的中小企業提供資金支持。這種方式可以帶來兩方面的效益：一是核心企業通過發展供應鏈金融，拓展了業務空間，有助于提高企業利潤；二是核心企業通過供應鏈金融服務，與上下游企業形成更加緊密的協作關系，打造穩健、牢固的產業生態圈。

三、供應鏈金融發展中面臨的困難和障礙

供應鏈金融在我國具有非常大的發展空間和潛力，但目前供應鏈金融在發展中還面臨一些困難和障礙，具體表現在以下幾個方面：

（一）供應鏈金融缺乏完善的法律規制和統一、專業的行業自律規則。一是法律法規和規章制度不健全，帶來了行業無序發展的亂象。以“供應商回購”的模式（楊斌等，2016）為例，“供應商回購”在財務上應該如何處理，有關規章和財務制度并未有明確的規定。從業務實踐來看，既有按照“不符合金融資產終止確認條件的應收賬款保理”進行處理的，也有以“客戶以按揭貸款、融資租賃方式購買設備，如未按期還款，公司將以公允價格回購設備以提供代償”的方式進行處理的，還有按照“負有向金融機構回購剩余按揭貸款的義務”和“有回購合作協議下的相關租賃物的義務”的方式進行處理的。法律法規和規章制度還不夠健全，相關規則有待細化，不利于明晰供應鏈金融市場各參與方的權利義務關系，不利于促進供應鏈金融的長期有序發展。二是缺乏統一、專業的行業自律機制。供應鏈的創新、應用和發展對提高國家的產業競爭力至關重要，歐美不少國家都成立了專業的自律協會，如美國的供應鏈管理專業協會CSCMP等。我國供應鏈金融發展過程存在著自律機制不健全、運作標準化缺失等問題，亟需成立統一、專業的行業自律協會，推動整個行業加強規范建設。但是，目前我國在供應鏈金融行業自律方面尚未實現統一管理。例如，中國電子商務協會下設供應鏈金融專業委員會，其業務活動受國家工業和信息化部的指導和國家民政部的監督管理；商務部中國國際經濟合作學會也設有供應鏈金融委員會，其業務活動受商務部的指導和國家民政部的監督管理。不同的行業組織，其職能、標準、管理機制等均不統一，這對于供應鏈金融的進一步發展是不利的。

（二）供應鏈金融的產品和服務比較匱乏且成本較高。目前國內商業銀行的業務重心仍然是傳統的信貸類金融產品，對供應鏈金融缺乏足夠的理解和重視，設立專門部門提供專業化供應鏈金融產品和服務的商業銀行不多。同時，由于國內對供應鏈金融的研究尚處于起步階段，商業銀行很少從信息不對稱、公司金融、博弈論等視角來開發、設計供應鏈金融產品和服務，因而目前產品線僅有保理業務、應收賬款質押等一些常規產品，創新性明顯不足。好的供應鏈金融產品和服務應該能夠通過引入上下游的信用和交叉驗證，從而降低風險溢價和企業的融資成本。但目前國內的供應鏈金融產品和服務的成本依然高居不下，未能充分實現供應鏈的整體協同，也就無法達到降低風險和定價基準的目的。

（三）供應鏈成員企業之間未能形成密切的業務協同關系。供應鏈金融的發展離不開上下游企業的密切協同。Ozer等（2014）建立了一個兩級供應鏈模型，對供應鏈企業的業務協同關系進行理論分析和實證研究。理論分析表明，上游供應商希望得到下游零售商的需求預測，以便更好地規劃生產，而下游零售商為了確保供貨充足，經常隱藏其真實的需求預測信息；上下游企業之間的信任程度、信用狀況以及供應商自身對最優供應鏈的預測能力影響整個供應鏈的效率和企業利潤。實證結果則表明，對于非長期合作關系的供應鏈（例如“一錘子買賣”），中國企業相比于美國企業，信任度和信用情況都顯著更低；中國的個人客戶更愿意信賴美國的合作方而不是中國的合作方，他們認為美國的合作方更值得信賴且信譽度更高，因為美國的合作方更愿意分享其真實的需求預測結果。Ozer等（2014）的研究充分揭示了上下游企業之間的信任和信息共享對供應鏈效率的影響。但在國內業務實踐中，大多數核心企業未能與上下游企業形成信息共享、風險分擔、封閉管理的全供應鏈業務協同關系，這就給供應鏈金融的發展帶來了障礙。

四、推動供應鏈金融服務實體經濟的若干對策建議

（一）國家層面的對策建議。1．完善相關的法律法規，為供應鏈金融發展營造良好的法制環境。建議立法機關和相關監管部門修訂、完善相應的法律法規和規章制度，為供應鏈金融發展提供有力的法律保障和制度指引。例如，目前在信用證和擔保方面已有完善的法律規定和司法解釋，金融機構內部一般也有明確的操作規程。但與供應鏈金融相關的應收賬款質押、倉單質押等法律權益關系更為復雜（張龍飛和李光曼，2017），對于供應鏈金融的某些關鍵環節中的問題如何處理尚存在一定的爭議，因而需要由法律法規、行政規章對有關各方的權利義務加以進一步明確。2．成立全國統一的供應鏈金融行業協會。建議有關部門加強協調，成立全國統一的供應鏈金融行業自律組織，充分發揮行業自律組織的行業監管、行業協調和行業保護作用，制定供應鏈金融方面的標準性文件，明確行業標準和業務規范，行業自律準則，形成行業統一慣例。成立統一的行業自律組織有助于配合監管部門整頓供應鏈金融市場亂象，強化商業銀行和企業自律，規范從業機構市場行為，推動從業機構更好地通過供應鏈金融服務實體經濟。

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[DOI] 10.13939/ki.zgsc.2016.28.049

采購處于企業經營運作的前端，在供應鏈快速發展的今天，已成為維系整個供應鏈安全、可靠和及時的重要部分。有效地對采購進行管理成為企業成本控制、提高利潤率以及取得競爭優勢的關鍵和保障。全流程的采購涉及采購計劃制訂、供應商選擇、合同簽訂和執行、貨物檢驗、貨款支付等一系列環節。每個環節都存在風險點，從采購流程著手，識別存在的風險，進而采取有效管控措施以規避防范，能夠幫助企業降低采購成本，提高采購質量。

1 采購風險的定義和識別

采購是企業在一定條件下從市場獲取資源，以保證生產經營活動正常開展的一項經營活動。采購風險則是指由于多種因素的綜合作用，在采購過程中可能出現的一些意外情況，不能實現預期采購目標。

隨著基于供應鏈的采購流程不斷優化，采購風險具有復雜性、隱蔽性，幾乎貫穿供應鏈的所有環節。因此在分析時應當綜合考慮采購流程的系統性，從供應鏈的角度對風險進行識別和分析，進而提出對應的管控措施。

2 采購流程中的風險點及管控措施

2.1 采購計劃管理

采購計劃指企業按照生產經營活動過程中物資需求和消耗規律，對計劃期內物資采購活動所做的預見性安排。完善的采購計劃管理能夠提高采購計劃的可靠性，降低物料庫存，提升物資的及時供應能力。

采購計劃管理風險主要有：一是未編制采辦計劃，盲目采購，造成庫存短缺或積壓；二是采辦計劃未能建立在準確判斷市場環境或是貨幣匯率變化的前提下，沒有科學囤貨，導致采購價格上漲；三是采購計劃編制不合理，與生產計劃不匹配；四是在制訂計劃時沒有充分考慮庫存情況，導致積壓庫存產生。針對這些風險，采購部門要根據物資需求情況制訂采辦計劃及預算并在逐級審批后嚴格執行；采購人員對常用物資的市場行情和匯率市場要有一定的了解和判斷，對于常用材料可在價格較低或交易貨幣匯率較高時與用戶部門核對，酌情多儲備一些；采辦部門接到需求計劃后，要與使用部門充分溝通，核實采購關鍵信息的準確性；定時盤庫，掌握庫存結構，積極利用庫存物資，在了解庫存情況的基礎上制訂采辦計劃。

2.2 供應商選擇

供應商是企業的重要戰略合作伙伴，是決定采購產品質量的關鍵因素。在采購需求確定后，采購部門應根據物資的質量、價格、交貨期等要求，科學全面評估供應商，建立合適的供應商短名單，在此基礎上選定供應商簽訂采購合同。

供應商選擇風險主要體現為：一是未對供應商進行有效全面評估，導致供應商選擇不適當；二是由于信息不對稱，未能識別出不合要求的供應商，導致所選的供應商不能持續滿足企業的要求；三是由于需求的特殊性，出現單一貨源，缺乏有效競爭；四是簽訂合同時，對合同履行過程中可能出現的情況考慮不全面，給企業帶來損失。針對供應商選擇風險，企業在選擇供應商的過程中，首先，應當根據企業對物資的要求，從生產、質量、財務、售后、業績等多方面建立綜合的評估體系，對不同供應商建立差異化的風險評價指標體系。其次，應從企業需求出發，培育主力供應商，提高資源獲取能力。最后，在簽訂采購合同時，要對合同主體、數量、質量、價款、履行期限、責任、驗收標準等作出盡可能詳盡的規定。要建立合同審批流程，合理設置合同簽署權限；根據物資不同屬性，編制不同合同標準文本，并根據所在地法律法規和內部需要及時修訂完善，在簽訂合同時盡量使用標準合同文本。

2.3 采購執行過程

在采購執行過程中，即采購合同執行中，合同雙方必須嚴格按照合同約定履行各自的責任和義務。但是由于信息不對稱和利己動機，采購方面臨著供應商的不合作行為。例如，供應商生產不能按照合同約定供貨等，影響企業供應鏈正常運行。對于合同執行中的風險，主要通過有關供應商風險的關鍵信息，加強對供應商行為的監控。對于關鍵或是長周期物資，要組織包括用戶部門和供應商參加的開工會，會上明確生產進度、質量控制、文件提交、聯系人等要求和信息。在合同執行中，要確保廠家生產所使用的技術資料是通過審核的最終版，并通過廠家提交的生產進度報告及時掌握生產進度，采購方可以根據需要聘用合格的第三方機構，對廠家的生產進行監造，并按照審核通過的ITP，在約定的時間參與或進行對應的檢測，確保生產按進度進行，符合質量要求。

2.4 出廠檢驗

按照生產進度和ITP，在收到供應商的檢驗通知后，采購方應當嚴格執行檢驗程序，根據合同中規定的標準進行檢驗。檢驗過程中發現任何問題，都要在檢驗報告上顯示，并要求廠家進行整改，直至驗收合格，由第三方檢驗機構出具無不符合要求的檢驗報告并開具放行單后，物資方才可以出廠。

檢驗過程中的風險主要有：一是采購單位缺乏專業人才和設備，不能進行有效檢驗，影響物資質量；二是缺乏第三方檢驗機構的參與，由非獨立的檢驗機構進行檢驗，可能導致檢驗不能有效。對于這些風險，首先，采購方應當成立專門的質量部門負責檢驗，明確檢驗責任，要對檢驗人員進行全面系統培訓，建立專業化的隊伍；其次，對于一些關鍵的物資，可以委托第三方檢驗機構參與；最后，為保證檢驗結果的準確性和客觀性，檢驗結果要按相應的審核程序確認。

2.5 審核

對采購開展的審核是企業對采購過程進行監督、審核、評價，以確定采購的合理和合法性。主要是審核采購過程中包括請購單、發票、合同等的各種文件。審核要對各種文件之間所反映的信息一致性進行審核。同時，采購計劃、時間、方式、供應商、招投標過程等也要進行審核。

在審核過程中也存在著一定的風險，主要是：一是審核不及時，起不到預防的作用；二是審核不全面，沒有對各類文件的一致性進行細致審核。針對審核中的風險，審核部門要建立科學嚴謹的審核制度和程序，明確各種審核的時間，對采購文件的真實性、正確性、合規性等進行嚴格審核，防止審核不及時導致的采購失誤。對于因審核不全面導致的采購問題，要追究審核人員的相關責任；另外，要加強與相關業務部門的溝通和交流，提高審核工作的有效性。企業還應建立相關的考核辦法，定期對采購管理情況進行考核。

2.6 支付

支付是采購的一個關鍵環節，對支付文件核對無誤后，經授權人審批后向供應商支付貨款。支付環節存在的風險主要有：一是重復付款、付款金額有誤、支付延遲或提前等；二是支付方式和工具選擇不當，導致資金利用率降低。針對這些問題，首先，企業應當建立規范的支付流程，支付申請需要相應的部門審核并由授權人審批；其次，要綜合考慮采購物資的性質、價格以及企業的資金狀況確定合適的支付方式和支付工具，提高資金利用率。

綜上所述，從采購流程中各環節的角度看能夠較為系統地對采購風險進行識別。相對應的管控措施雖然增加了業務環節，但能相對減少或規避風險。隨著供應鏈管理的不斷發展，這種基于采辦流程的風險分析與防控體系還會進一步完善，采辦流程風險識別和管控，對于提高企業采購管理水平至關重要。