金融投資風險管理匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇金融投資風險管理范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

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大數據分析技術其實就是一種現代化信息處理技術，目前它被應用于各行各業中，并且發揮著無可取代的重要作用，特別是為企業在金融投資活動中提供了保障，很大程度上減少了企業的金融投資風險。總的來說，大數據分析技術催生了新的運營管理模式，提高了企業的收益，增強了企業競爭力。本文將具體從大數據時代背景、金融投資中應用大數據技術的重要性以及金融投資風險管理中大數據分析技術的應用方面進行研究。

一、大數據挖掘與數據分析

(一)大數據時代背景當今社會是信息化時代、大數據時代，盡管與發達國家相比，我國大數據技術發展較晚，還不夠十分成熟完善，但是我國目前的大數據技術還是很好地促進了我國各行各業發展，為市場開拓提供了極大的便利，還促進了傳統運營管理模式的更新，增加企業盈利。同時，大數據技術的發展使用還給消費者帶來了諸多新的體驗。比如，大數據技術促進了產品質量的改進提高，為消費者提供了更優質的服務。反過來，利用大數據技術分析數據，可以幫助企業更清楚市場行情、預估市場變化，有利于企業更好地應對市場變化，為企業發展提供保障。

(二)金融投資中應用大數據技術的重要性當今經濟環境變幻莫測，經濟一體化也加劇了金融危機帶來的危害，因此，企業在金融投資者面對的問題也越來越多、越來越復雜。而很多企業都缺乏投資風險管控經驗，不具備及時應對金融投資風險的能力。這種情況下，大數據的應用能夠很好幫助企業降低金融投資風險，切實提高企業經濟效益。相關研究數據表明，互聯網、電信和金融行業是使用大數據技術最廣泛的行業。具體來說，在金融行業里使用大數據技術預測分析金融投資風險，幫助企業制定科學的應對方法，能夠從源頭幫助企業提高應對風險的能力。現在很多企業在經營上是相互依賴的關系，這就加劇了金融風險，而大數據技術可以促進信息共享，降低他們之間存在的風險，幫助每個參與的企業提高經濟效益。還有很多企業由于在向現代化經營模式改革，面臨著眾多信息，通過應用大數據技術來分析收集的數據信息可以更加準確地預估企業可能遇到的風險，從而幫助企業實現高質量管理。因此，在金融投資中應用大數據技術很有必要性。

二、金融投資風險管理中大數據分析技術的應用

(一)大數據分析技術在銀行行業的應用在信息化時代環境下，大數據的使用可以幫助企業進行風險預估，有利于保障企業發展。筆者將具體從大數據分析技術在銀行業的應用來說明金融投資風險管理中大數據分析技術的應用情況。我們要廣泛收集風險數據，再通過使用大數據分析技術幫助銀行分析、整理各種數據，使銀行對風險進行預估，進而研究后續金融投資風險發生概率，這樣可以制定專門的應對方案，采取切實有效的解決措施。在貸款業務方面，大數據分析技術可以保障銀行的利益。多家銀行可以實現合作，共享數據信息，建立數據共享平臺，利用大數據分析技術共同建立應對風險的高質量方案，幫助銀行對金融投資風險進行實時監測。大數據分析技術還可以使銀行對客戶數據進行整理和分析，對客戶資金到賬等有關信息進行系統、合理管理，這樣不僅有利于銀行相關業務的開展，還可以保障客戶資金的安全，既提高了銀行在客戶心目中的信譽，又能在很大程度上降低客戶資金安全風險。因此，在銀行行業應用大數據分析技術，對銀行自身和客戶都有積極意義。在使用大數據分析技術處理客戶信息數據時，會涉及云計算的應用，該技術可以提高銀行數據平臺性能，為銀行提供專門的信息擬訂方案，可以更加有效地處理數據信息，最大化地發揮大數據分析技術在銀行行業的應用。大數據分析技術可以幫助銀行在短時間內對銀行內的數據進行分類識別，并且準確分析海量數據。面對銀行業務信息，大數據分析技術甚至可以具體研究每一筆業務數據，既幫助減少銀行金融投資管理，又最大限度地保障個人客戶的資金安全。

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操作風險是由于內部系統不完善的操作或者外部因素導致的直接風險或者間接風險，會給金融機構帶來一定負面的不利的影響。金融投資操作風險可表述為人為失誤、不完善的程序控制等因素導致金融投資的某種損失風險性。金融投資的操作風險特點如下。

首先，風險涉及面廣。金融投資其風險貫穿投資操作的各個階段，稍有不慎都有可能引起操作風險。所以，用相同的方法一成不變地應對各個金融領域中可能出現的操作風險，這種想法是不現實的。其次，操作風險具有隨意性，很難被控制。會導致操作風險產生的方式多種多樣，這無疑增加了投資者在投資過程中對于操作風險的控制難度。只要有投資機構或是投資人員的存在，就有可能導致操作風險的出現，尤其是業務規模大、交易量大、結構變化迅速的業務領域，出現操作風險的因素更加多，更加難以對操作風險進行控制。

二、金融投資操作風險分類

第一，人為操作風險。操作風險很多時候都是人為因素所致，金融投資市場其環境是非常復雜的，因此在投資操作過程中作為投資主體必須具備極高的專業素養，這樣才能減小操作風險。金融操作風險是貫穿于整個投資過程當中的，投資者可能因某個階段操作有誤或考慮不全而隨時導致風險的產生。金融投資的操作是需要依靠人類這個主體來完成的，這一主體是具有其自身主觀思維的，作為金融投資操作者由于個人素養的差異，難免會產生一些錯誤，從而導致了操作風險的產生。這類風險的存在雖然比較普遍，但在一定程度上也是可以進行控制和管理的，只有減少人為因素導致的操作風險才能更好進行金融投資操作的風險管理！

第二，內部操作風險。金融投資市場環境是極其復雜的，各金融投資機構相互關聯，其內部管理的不合理性很可能導致操作風險性的形成。一旦金融投資機構業務操作速率過低，這肯定會導致金融投資的內部操作風險性增大，造成巨大的損失。同時，金融投資機構的硬件設施如果不能滿足投資業技術要求，或是應用軟件等基礎設施太過陳舊，這都不利于金融信息的準確快速獲取，對于金融投資者來說及時準確的信息是至關重要的，這些硬件設施的不完善，都會增大技術風險存在的可能性。內部操作風險是與金融機構內部控制密切相關的，金融投資市場復雜性以及其內部管理的不合理性都可能產生內部操作風險，從而致使金融投資操作風險的產生，為了維護金融投資市場的穩定秩序，就應該加強對金融機構的管理，減小內部操作風險！

第三，市場風險。在金融市場中，價格轉變是非常常見的現象，所以投資者遇到市場風險其實是一種很常見的風險。金融投資過程中常常會遇到投資重組的情況，導致投資者的資金變現困難，使投資者所持有的流動資金沒有辦法進行正常的支付。這種情況下很容易造成金融產品價格波動，從而導致市場價格的波動誘發市場風險。市場風險無疑加大投資者進行投資操作的風險，要想更好的管理金融投資的操作風險就必須更好的進行市場風險的控制。

第四，信用風險。信用風險又稱違約風險，和市場風險一樣，也是金融市場中很常見的一種風險，主要是交易對方未能完成自己的義務導致的一種違約行為，所承擔的風險。信用風險也可能因為債券持有發行人沒有按照規定支付到期款而引發的金融投資資產損失的風險。隨著我國金融市場的完善和發展，金融投資產品的不斷豐富，加大了信用風險產生的可能性，從而誘發金融投資風險，只有減小信用風險的產生，才能更好的進行投資操作風險的管理。

三、金融投資的操作風險管理措施

第一，加強金融投資的操作風險管理要提高職員的素質。金融機構要積極引進高素質的人才，擴大“高、精、尖”人才的吸收途徑。金融風險產生的很大一個因素就是人為原因，因此要培養員工的專業技能，提高員工的工作素質。對于已就職的員工，要定期進行技能培訓，通過培訓可以樹立員工的金融風險意識，增強員工的責任感，可以使員工嚴于律己，減少員工在工作中的失誤，從而推動金融投資操作風險的管理。員工之間要共同學習，相互促進，共同進步，提高員工之間的合作協助能力，促進員工互相交換知識見解，盡量減少操作風險的出現。通過培訓還可以倡導員工愛崗敬業。金融機構也要培養良好的工作環境，積極加強金融投資風險管理的宣傳，把風險管理的觀念和意識慢慢滲透到員工當中，調動員工的工作積極性。

第二，完善內部管理。在金融投資過程中，要想減小操作風險，完善的內部管理制度是非常重要的。金融投資機構需要將各部門相關職責具體化，以此來提高金融投資機構操作速率，并根據各金融機構的特點制定出詳細的監管條例和相應的懲罰制度，來規范操作行為減小金融投資過程中的操作風險。金融機構要建立健全完善的金融風險管理制度，來促進風險管理工作的良性健康穩定發展。金融機構還要建立風險預警機制，不僅要做好規避風險的事前工作，當風險出現時，也要及時有應急預案。

通過完善健全的風險管理制度，保證各個部門之間相互監督相互制約，加強了金融操作的管理，減少了操作風險出現的機率。

第三，規范操作流程，提高信息技術水平。操作風險存在于金融投資的整個過程，標準規范化的操作流程可降低操作風險發生的可能性。標準規范的操作流程應涉及到投資機構的每一個部門，深入到每一項投資決策，投資管理部門應當制定周密的投資計劃，做到投資決策的標準化、規范化，盡量減小投資風險。要嚴格要求金融投資人員的操作手法，降低內部操作風險發生的可能性，降低操作風險為金融投資帶來的危害。

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關鍵詞 金融投資 操作風險 可控 穩定

一、影響金融投資產品風險的原因及控制措施

目前國內常見的金融投資產品有：股票，期貨，債券，基金，黃金，外匯，現貨及信托等。結合金融投資產品的特點，將其風險主要劃分為：資本風險、價格風險、市場風險、利率風險以及匯率風險，根據這些風險成因逐一進行分析，得出相應的控制措施。

1.關于資本風險

資本風險體現在金融產品發行者的資金實力是否可靠，也常常延伸出一個新的風險即信用風險。股票、債券、基金及信托這些投資產品的主要風險就是信用風險。信用風險一般是指與金融產品的發行者相關聯的風險，以信托為例，信托公司倒閉，就是信用風險。控制措施在于選擇信用度高的發行者，并注重信用風險的分散，避免全部投資的資金與同一個的發行者相關聯。

2.關于利率風險與價格風險

利率風險是針對于所有與利率變化有關的風險。作為金融產品，其自身的收益好壞基本上都與目前的利率水平與后期的利率變化息息相關。他直接影響金融產品的價格漲跌，金融產品的價格風險直接受其影響。期貨與現貨的主要風險就是在于價格變化。利率風險及價格風向的控制措施在于根據變化趨勢的預判去決定相應的操作方向，即多頭還是空頭，這在現貨中經常能夠遇到。同時調整好持倉量，控制好持倉量與資金的比例。

3.關于市場風險

投資者決定用資金去購買金融產品本身就是屬于一種買賣行為，這就構成了市場風險的成因，即買賣雙方。內、外需，供求關系，季節變化，國際戰爭，人文習慣，政策性原因還有市場的周期性，這些都會影響到市場的變化與走向，這些也是市場風險的所在，同時市場風險也會影響到價格風險。市場風險影響最深的是黃金，其次是現貨與期貨。控制措施在于洞悉市場信息，了解所操作的金融產品與那些市場有關，根據相關市場信息對價格進行短期與中長期預判，并進行行營的操作。例如現貨一般與農產和季節相關，黃金一般與原油相關。現貨企業也要結合市場信息做好倉儲準備。

4.關于匯率風險

由于國際經濟逐漸一體化，不同幣種之間的互換成為了常見的金融行為，匯率的波動加大了匯率風險。關于匯率的風險大多與國際形勢有關，外匯儲備、利率、通貨膨脹等都是主要影響匯率的原因。外匯與黃金的投資風險也受匯率影響。針對進出口企業可以進行合同方面的約定措施，約定雙方風險比例，或者與匯率鎖定公司簽訂匯率鎖定合約。對個人可以在操盤技巧與規律上進行控制。

二、操盤風險及管理

現在的金融投資產品大都應用了電子盤面進行價格走勢的規律性的分析。在股票、期貨、現貨、黃金與外匯的操作過程中都可以應用，關于操作技巧可以通過以下幾種方式進行：

1.盤面規律與K線

電子盤面是由一根根“K”線組成的，K線是反應一段時間內（商品）的價格變化，K線具有多種形態，不同形態的K線的組成也會預示著一些現象的發生，掌握K線的規律是進行盤面操作風險可控的一種常見方法。

2.做好止盈與止損短線操作

大多數投資人在進行盤間操作時都會 有“眼熱”問題出現，見到盤勢大好的時候進行追單操作，或者在單子被套的時候持單，甚至是重倉持單，這種行為在盤間操作時是比較忌諱的，在操盤時常有兩句話叫“物極必反”與“見好就收”，在進行每一批進單操作時都要設置好止盈位置與止損位置。順勢追漲殺跌，宜追初漲，忌追高位，宜追初追，忌追地板。

3.倉位控制與鎖倉

統計好自己可以進行操作的倉位量，將倉位分成三份或者四份，依據行情每次進行操作時只用其中一份的倉位進行操作，并保證一方的進倉量不能超過全部倉位的一半，其余倉位為鎖倉做好準備。

4.成交量變化

在持續下跌的價格低位區，出現成交量增加價格趨穩，說明底部在積聚上漲動力，可以適量買進待漲；成交量持續增加，價格逐漸上升，是最常見的多頭主動進攻模式，應積極進場買入；成交量顯著減少，價格大漲后出現橫盤，此為警戒出倉的信號；成交量繼續減少，價格逐漸下跌，此時應及時止損出倉；價格經過多次大幅漲跌，出現成交量增加，此時忌空倉，如果多頭進場后發現為逆勢應及時離場觀望；在低價區出現增量有底部反彈的趨勢，此時不適宜進場，應做觀望。

三、結論

由此可見，縱使金融投資產品萬般變化，都無法擺脫其自身具有的商品屬性，抓住金融投資產品的特點與規律，加上對固有屬性的技術分析與方法應用，就可以做到操作風險的可控制管理，也可以發揮作為金融投資有強大的融資獲利的作用，也可以活躍商品市場，促進經濟的快速發展。

參考資料：

[1]金融投資視頻講座大全.今朝成功網.2011.9.7.

[2]李冰.西方經濟學原理.今朝成功網.2011.9.7.

[3]李平.投資學.今朝成功網.2011.9.7.

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（一）貴州省開發屯堡文化旅游地產投融資博弈進行金融創新的必要性

貴州省對屯堡文化旅游區的開發，涉及到貴州省西南安順地區一個方圓200多里的大明王朝古代漢族群體，被譽為“明代軍屯文化活體博物館”的――貴州省屯堡文化旅游區。貴州省在明朝建省前后，朱元璋把當時京城南京和安徽省鳳陽地區一帶軍民調往現在的貴州安順地區開辟了200里的軍屯、民屯和商屯，至今保存尚好的屯堡村寨有天龍屯堡、九溪和云峰八寨等十幾個，從金融角度分析具有旅游資源形態。對貴州省開發屯堡文化旅游地產投融資博弈進行金融創新，有助于我省的新農村建設和我國大西南民族地區經濟社會的和諧發展，有助于我省農村金融風險管理及農村金融風險控制，意義非常重大。

（二）貴州省開發屯堡文化旅游地產投融資博弈創新的可能性

貴州屯堡文化旅游服務業是國內頂級、國內唯一性和國際一流的旅游資源。貴州屯堡文化游目前暫時是短線旅游商品，可以采用黃果樹瀑布游加長到達屯堡文化旅游帶的營銷模式，迅速形成短線快速啟動，貴州屯堡文化旅游區未來可以進行短線旅游產品和黃果樹瀑布游等長線產品旅游運作相互結合的旅游支撐結構，這對貴州省的產業轉型和旅游事業的大發展，意義重大，實在是可喜可賀。因為貴州西線旅游市場發展較早，貴州屯堡旅游的游客量有一定保障，僅2010年第一季度黃果樹的游客量就有15萬多人次，黃果樹瀑布2010年將有約0.6億元到1億元人民幣的門票收入。考慮到產品的互補性，貴州屯堡旅游區的市場具有非常有利的條件。但是，貴州屯堡文化資源，特別是高品位一流屯堡文化旅游資源的開發具有很高的難度，需要進行文化內涵的深度挖掘，升華提煉項目開發理念，通過產品策劃、游憩方式設計來打造市場核心吸引力。只有開展金融服務業創新，將游憩方式、游線結構、收入模式、營銷方案、政府政策與管理、企業運作商業模式等相互銜接配合，落實到實際的屯堡文化旅游地產建設融資博弈與經營信貸博弈之中，才能達到順利開發的目標。這是一個系統工程，前期工作，要求高水準的專家團隊、旅游運營經驗及建筑景觀藝術設計高手的通力協助。貴州屯堡文化旅游資源是極具吸引力的高品質旅游吸引物，因此，具備成為國際一流的旅游目的地的可能性和條件，貴州屯堡文化旅游大有可為，值得金融機構大力扶植和大力開發。

二、貴州屯堡文化旅游地產的投融資博弈與金融風險管理的政策選擇

為了促進中國西部大開發在西南民族地區的腹地貴州省屯堡文化旅游地產建設中加強投融資博弈的因子，促進貴州省金融效率的提升，建議試行如下的金融服務政策和金融風險管理措施。

（一）建議設立貴州省屯堡文化旅游地產風險基金（Venture Capital）

貴州省屯堡文化旅游產業風險基金的資金來源，可以申請文物保護單位資助的資金，例如，申請鄉村旅游的資金，申請旅游小城鎮的建設資金，申請旅游國債等等。貴州省和安順市應運用好貴州省屯堡文化旅游地產風險基金的示范帶動功能，加強對旅游地產投資的宏觀調控，遵循科學規劃，合理發展，循序漸進的原則，吸引多種民間資金投入，建設好貴州屯堡文化旅游區。

（二）貴州省旅游業金融服務業集中投入貴州三大旅游品牌的建設

貴州省近年來旅游地產主要突出了三大品牌：第一品牌是夏季貴陽避暑，廣告用語是爽爽的貴陽。第二品牌是冬季貴州的溫泉旅游。第三大品牌更加突出了貴州獨一性的特色：貴州是中國唯一保存完好的明代屯堡之都。貴州省要加大對三大旅游品牌的地產開發，利用金融制度的完善及管理，嚴格控制貴州三大旅游品牌外的大項目的旅游地產投資。

（三）銀行對貴州屯堡文化旅游投融資要與綠色碳基金掛鉤

貴州屯堡文化旅游業是綠色產業，銀行對屯堡文化旅游地產的信貸符合低碳金融的要求。銀行等金融主體對旅游地產投資和融資應循序漸進，合理投放，貸前審慎，貸后監控，強化綠化面積和造林固碳的要求，確保旅游貸款的安全和質量，銀行對貴州屯堡文化旅游投融資要與綠色碳基金掛鉤，增加碳信用，利用國際國內碳交易市場套利避險。

（四）加強銀行等金融機構與貴州各鄉鎮基層政府的金融等信息溝通

貴州屯堡文化旅游地產金融博弈的風險管理需要加強與地方鄉鎮政府的聯系與溝通，保證銀行信貸資金的安全。加強貴州屯堡文化旅游市場分析，指導投資決策。為了保證投資安全，保證貸款資金的如期收回，金融機構應注重加強市場分析，用以指導投資人的決策，防范金融風險。一是各級銀行要切實落實貸款抵押擔保手續，并密切關注借款人和擔保人的經營狀況，貸款一旦出現風險，應及時采取相應措施保證資金回收。二是嚴格執行項目資本金制度，對在建旅游工程不得隨意追加投資。最后，對已經形成的不良貸款項目，銀行要認真分析貴州旅游業不良貸款的形成原因，加強與政府有關職能部門的溝通，取得政府部門積極協助銀行等金融主體對屯堡文化旅游貸款項目的管理。在內控上，要制訂具體的回收、盤活或處置方案，適時跟蹤，注意監控，逐步壓縮不良貸款存量。

（五） 開展貴州屯堡文化旅游地產的資產證券化

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對于我國一些中小型企業而言，它們對于風險投資正面臨著巨大的機遇。以往我國投資企業受到金融危機的影響步入到低谷，但是隨著市場經濟的不斷發展投資企業已經漸漸有了復蘇的趨勢，我國的市場擁有者巨大的發展潛力，對于世界的投資機構而言有著巨大的誘惑力，而我國應用的人民幣幣種也在不斷的升值，許多人都希望能夠擁有大量的人民幣資產。有人說目前投資資金是非常充足的，只是等待著有巨大潛力的項目而已。我國證券市場也漸漸好轉，為其它市場的建立做好了鋪墊工作，而且上市也漸漸成為一種新的潮流。我國的許多新生企業也受到投資單位的廣泛關注，好的項目就必然會得到許多投資機構的支持。同時投資者的眼光放得更加長遠，對于各個行業都十分的關注。除了互聯網相關的項目外，我國的生物、醫藥等等多種項目所獲得的資金都逐漸增加，而且注重提升人們生活質量的新技術也被各界專業人士所看重。

2 我國風險投資存在的主要問題

盡管我國的金融風險投資機構取得了十分良好的發展，但是其中仍然存在著較多的問題，例如，我國的道德風險和商業風險較高、我國的政府部門并沒有給予支持，或是風險投資機構退出不順暢等等，所以，必須要加快我國風險投資的福利政策支持力度，建立完善的法律保護環境，加快組建以風險資金為中心的良好風險投資市場，我國風險投資存在的問題主要有以下內容.

2.1 法律的缺失

我國的金融風險投資還處于起步階段，還處于高速發展階段，并沒有建立健全的法律法規對我國風險投資進行制約，不能夠對風險投資體系做好法律保障工作，除了最基本的法律法規之外，還需要建立一些特殊的法律法規內容。其中主要有兩方面，第一是與投資對象相關的法律法規，例如《公司法》、《證券投資法》等等。第二點是與風險投資過程相關的法律法規，例如《經濟法》、《產權保護法》等等，還有對財務管理人員以及相互律師顧問約束方面的法律法規等等。我國現階段對于這些內容還處于嚴重的空缺狀態，舉一個較為簡單的例子，我國還沒有《風險投資基金管理法》等針對于風險投資行業的法律法規，導致我國的風險投資操作過程沒有任何法律依據。因為，我國制約風險投資的法律法規沒有進行建設，風險投資企業不能夠采取公開募捐的形式建立相應的風險投資基金，只能依靠私募的形式成立相應的股份有限公司進行相關的風險投資資金操作，雖然，我國人民群眾的儲蓄資產已經達到了六萬億人民幣，但是因為沒有相關的法律法規，導致這些資金并不能進入到風險投資市場當中。

2.2 沒有相關的稅收福利政策

沒有相關的稅收福利政策，導致風險投資領域的發展受到嚴重的阻礙。根據發達國家的風險投資狀況調查研究發現，相關的稅收福利政策是推進風險投資事業發展的重要基礎。在一九六九年美國對稅率進行了很大的調整，其中最高的稅率為百分之四十九，對于美國的風險投資領域發起了巨大的沖擊，導致風險投資領域幾乎受到了毀滅性的沖擊，美國的風險投資總金額也急劇的下降，甚至逐漸下滑到政策推行前的百分之六。面對此情況美國政府不得不將該政策取消，重新對稅率進行調整，將最高的百分之四十九的稅率下調至百分之二十八，所以在1978年的時候美國的風險投資領域漸漸有所好轉，資金總額度不斷的增加。到了1980年美國政府為了進一步促進風險投資領域的發展，有獎稅率表下調至百分之二十，這一政策的有效落實，使得美國風險投資領域如同由年邁的老人轉變為富有活力的年輕人，以每年百分之四十六的增長幅度逐年增長。英國在1983年期間也制定了一些關于促進企業發展的計劃，其中明確指出對于個人投資人員可以免除稅款。但是對我國的風險投資現狀而言對于相關的福利政策還十分的缺少，甚至存在投資企業和被投資企業重復收取稅款的現象。而且對于一些高新技術項目的稅收方面，因為在該項目中智力成本占據著很大的成分，所以，在稅收的過程中不能開取相應的稅票，也就導致企業不能在稅款計算的過程中進行稅款的抵消，為企業的稅收增加了許多壓力[1]。

3 如何完善我國金融風險投資管理

3.1 注重風險投資人才的培養

風險投資人才是完善我國金融風險投資管理的關鍵，目前我國對于擁有業績考核證明具有高素質的風險投資人才還十分的缺少，也正因為如此導致以下不良狀況的出現：我國每一年的省級科學研究成果高達三萬多項，但是真正能夠投入到經濟市場上成為產品的只有百分之二十左右，而且能夠成為具體產業的只有百分之五左右。我國的科技研究人員雖然對于創業十分的積極，但是沒有相關的經驗，而且相關的企業投資機構雖然對于科技項目十分的看重，但是不能夠找到權威、可靠的風險投資人才。

3.2 企業需要不斷的加強投資資金的管理

要根據企業的發展方向，反復的研究資金的投入計劃，要以突出企業的主業為重點，提高企業的市場競爭能力為中心，從而最終確定企業資金投入的項目選擇，將企業資源的利用率擴大到最大化，最終實現企業資產的不斷增加。企業必須要經過相關單位的批準后才能夠進行股票、理財等金融風險投資業務。而企業要對目前所擁有的所有項目進行深入的調查，對于委托機構生產經營狀況及時的進行了解，一旦發現該企業的經營出現嚴重的惡化情況，一定要及時的采取相關的應對措施，從而將企業的資金進行回收，將企業的損失降低到最低，保證國有資金的安全。如果企業經過我國相關部門的認證，可以進行金融風險投資業務，一定嚴格的依照我國相關的法律規定進行資金操作，要嚴格的控制資金投入規模，不斷的對投入資金流程進行優化，吸取大量的專業人才，保證金融風險投資業務能夠具有高度的科學化、規范化、專業化。對于一些期貨的投資金額，要以鎖定投資成本為最初的目的，有效的降低投資資金所承擔的風險[2]。

3.3 對于金融投資風險，重點在于風險的防范

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經濟社會迅速發展的21世紀，金融市場迅速發展，金融投資在市場中的地位越來越突出，那么金融投資的安全性也越來越是投資者競相關注的問題。金融投資是具有一定風險性的，其中操作風險對金融投資的危害性是不可估量的。操作風險包括因內部風險因素導致的操作失敗風險和因對外部環境因素做出反應時選擇不恰當戰略所致的操作戰略風險。如何有效的控制和管理金融投資的操作風險是本研究的主要論述點。

1、操作風險定義的爭議

對于操作風險給出定義最早的當屬英國銀行家協會，他們認為：操作風險與人為失誤、不完備的程序控制、欺詐和犯罪活動相聯系，它是由技術缺陷和系統崩潰引起的。隨后在1998年IBM公司操作風險論壇又對操作風險給出了另一種解釋：操作風險是遭受潛在損失的可能，是指由于客戶、設計不當的控制體系、控制系統失靈以及不可控事件導致的各類風險。最后巴塞爾銀行監管委員會對操作風險的正式定義是：由于內部程序、人員和系統的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風險。

2、操作風險的特征

2.1風險內生性

根據巴塞爾銀行監管委員會對操作風險做出的的正式定義：由于內部程序、人員和系統的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風險，可知操作風險產生的原因很大比例上是由于內部程序、人員和系統的不完備或失效等內在因素。

2.2大危害性

從覆蓋范圍看，操作風險管理幾乎覆蓋了金融投資的各個階段、不同種類的投資產品的不同風險。既包括投資的初始階段，又包括投資的收益階段，無論什么階段，一旦操作失誤都會產生很大的金融風險。因此，試圖用一種方法來覆蓋操作風險的所有領域幾乎是不可能的。

2.3風險收益不穩定性

對于金融投資來說，風險越大效益越大的說法對于金融投資的操作風險似乎并不適應。這種風險相對更適應于投資的市場風險和信用風險。金融投資的操作風險存在著很大的收益不穩定性，操作風險多是在投資的無形中有很大的殺傷力，而且這種殺傷力很有可能是毀滅性的，可能導致投資付諸東流。

2.險不易控制性

對于操作風險的控制難度很大，因為金融投資的操作風險影響因素很多，在投資過程中，只要有投資機構或是投資人員的存在，就會有操作風險的存在，然而機構和人員又是不可避免的。越是業務規模大、交易量大、結構變化迅速的業務領域，受操作風險沖擊的可能性越大大。對于操作風險的影響因素不僅僅如此，這些影響因素是每時每刻都在變化的，因此對于操作風險的控制難度大大加強了。

3、金融投資操作風險的分類

按其定義，操作風險是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險，可將操作風險分為操作失敗風險、內部操作風險和技術風險。

3.1操作失敗風險

操作失敗風險多強調人為因素所導致的風險，這類風險在某種程度上是可控制和管理的。操作失敗風險存在與金融投資的整個階段，投資機構和投資管理部門應當重視操作失敗風險，要制定詳細的投資操作管理制度和詳細的投資計劃，要確保投資的每一項資金、每一步投資路線都是安全可靠的，要將認為操作失誤造成的風險降到最低。避免操作失敗風險，就要求金融投資機構招賢納士，聘用高素質的技術操作人員，嚴格要求投資人員，不允許操作人員的失職，要求操作人員有足以勝任工作的專業技能，有良好的職業道德，決不允許缺乏責任感，欺詐等行為出現在金融投資業。

3.2內部操作風險

金融投資本省就存在一定的風險，風險性大與小與金融投資機構業務操作速率有很大關系。若是投資機構的業務運作過程存在低效性，那么對于該機構來說金融投資的內部操作風險性較大，會導致很大程度上的損失。內部操作風險是與金融機構內部控制密切相關的，貫穿于金融投資的整個過程，存在于投資的每一個環節，因此避免內部操作風險就將投資的內部控制要貫穿于投資的整個過程，投資的每一個環節。要求每一項控制都是按照投資要求管理的，是遵守投資計劃的

3.3技術風險

金融投資機構的硬件設施能否跟得上投資業的要求是技術風險的決定因素。低水準的硬件設施如應用軟件、基礎設施等會增大技術風險存在的可能性，高水準的硬件設施就很大程度上降低了技術風險發生的可能性。因此，對于金融投資業來說，專業知識是在不斷更新的，投資機構的硬件設施也要隨時更新，要跟得上技術的步伐。滿足金融投資業對技術的要求是減少操作風險的基本保障。

4、金融投資的操作風險管理與控制措施

4.1制定操作風險控制政策，完善內部控制制度

俗話說‘無規矩不成方圓’，在金融投資過程中，明確的操作風險控制政策和完善的內部控制制度是必不可少的。金融投資機構要依法進行投資，要依法制定并完善管理制度和內部控制制度。完善的管理制度需要明確部門相應的職責，要有明確的監督管理條約和相應的懲罰制度。對于關鍵崗位特殊崗位要有明確的控制要求。對于金融投資的具體過程要有詳細的記錄，要嚴格按照內部控制制度執行。對于投資機構的硬件設備也要做好相應的規定，嚴格控制不合格設備的應用，保證設備的合理應用。對于出現的操作風險要有相應的應急預案和程序，確保業務的持續進行。

4.2標準化、規范化操作流程

操作風險存在于金融投資的每一階段、每一個流程，標準化、規范化的操作流程有助于降低操作風險發生的可能性。標準的、規范的操作流程要涉及到投資機構的每一個部門、每一項投資決策。要嚴格要求金融投資人員的操作手法，降低內部操作風險發生的可能性，降低操作風險為金融投資帶來的危害。對于每一項投資決策都需要投資人員制定詳細的投資計劃，嚴格按照內部控制制度執行，做到投資決策的標準化、規范化。

4.3嚴格把關聘用人員，增大職員的培訓力度

影響金融投資的操作風險發生的一大因素就是操作人員，無論是操作人員的職業技能還是操作人員的職業道德都會對金融投資的風險性有一定的影響。金融機構嚴格把關聘用的公司職員是非常有必要的，要招聘具有高技術水準的公司職員，同時還具有高水準的職業道德。同時對工作人員要進行職業培訓和審核力度，要培養職員的誠實意識和責任感。增強工作人員金融投資的風險意識，進而使工作人員嚴格要求自己，盡量減少操作風險發生的可能性。

4.4加強信息技術應用

對于投資機構來說，跟得上信息技術的發展是非常有必要的。在數據大集中的進程中，要加強業務系統操作平臺建設，全面查找設計上的漏洞，完善系統軟件。只有給與投資機構加強的有力后盾，才能夠保證投資的順利進行，才能夠降低風險存在的可能性。

5、結語

就目前而言，金融界對于金融投資的操作風險已經有了高度重視，加強金融投資操作風險的控制與管理是保證投資得到回報的有力手段。對于操作風險的控制，要做到既要控制操作人員，又要控制投資機構各個部門，投資的各個階段。要制定明確的投資管理制度和完善的內部控制制度，要有標準化、規范化的操作流程，要有合格的投資操作人員，要有跟得上信息發展的信息應用技術。總之，操作風險在金融投資的各種風險中不容小覷，要嚴格降低操作風險發生的可能性。

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1 次級債危機的成因以及對我國銀行業的影響

（1）基礎型產業房地產企業對銀行貸款具有高依存度，危機導致貸款渠道堵塞，信貸風險壓力增大。（2）我國各金融機構或國有企業手上持有的美國債券及相應金融產品都是不斷擴張的風險源。（3）外匯市場不斷波動，我國外匯儲備損失不斷，中國企業出口成本增加，投資銀行備受壓力。（4）經濟全球化初具規模后，次級債危機導致市場重估、股指下跌、市值縮水，使人們心理預期受到很大影響。（5）海外市場的并購被迫減慢，并極力遏制盲目收購行為。

2 我國投資銀行發展現狀及存在問題

2.1 投資銀行發展現狀

隨著改革開放以來，不斷形成以投資銀行、證券公司為主體的流通市場。之后逐步形成分業經營，原本混業經營的保險公司、信托公司與證券公司形成獨立運作，逐步形成分業經營。目前，投資銀行形成了證券承銷、證券經濟交易、證券私募發行、資產證券化、兼并與收購、公司理財、基金管理、項目融資、財務顧問與投資咨詢、金融創新等多元化的業務結構。在國際經濟全球化和競爭日益激烈的市場趨勢中，投資銀行完全走出了證券承銷和證券經濟的業務框架，并已經形成多樣化、國際化、專業化經營的趨勢。投資銀行在中國的市場潛力是巨大的。

2.2 投行風險監管中存在的問題

2.2.1 投資銀行治理機制存在漏洞

中國的投資銀行成功的建立自己的公司法人治理結構，但是仍然有些許漏洞，比如未形成完善的部門風險管理組織。沒有主要對上級風險管理負責的部門，所以造成上傳下達的困難，使上級主管部門不能及時合適的降低銀行的風險。

2.2.2 投資銀行發展方向模式的模糊性

投資銀行發展方向與目標應不斷提高市場份額，努力擴大市場經營范圍，但現今金融市場不完善，在中國市場經濟模式的發展下，投資銀行卻不得不面臨經濟轉型與結構調整。投資銀行的發展模式有三大類：獨立發展模式、金融控股公司、全能銀行模式，仍然屬于三權分立，各司其職。由此可見，中國投資銀行的發展仍處于不斷探索階段。

2.2.3 風險管理觀念與方法不同步

風險管理需要日益變化，風險業務迅猛發展，不能與時俱進的觀念與滯后不前的管理方法使得風險管理發展緩慢。其次，管理人員風險管理理念不到位，不夠重視市場操作風險，忽視不同風險業務之間的聯系。再次，金融衍生工具不斷推陳出新，不同步的理念也會產生新的風險。

2.2.4 金融產品創新不足且信譽嚴重缺失

以風險競爭為特征的投資銀行目前大多主要以證券承銷、交易、私募等經紀業務為主，除規模稍大的投行從事資產并購、產業重組及風險投資之外，小規模的投資銀行大多缺乏新意，服務類別大同小異。同時再起廣泛的業務范圍中存在嚴重的信用缺失，人們預期心理期望不足。

2.2.5 缺乏高素質風險管理隊伍導致信息系統建設落后

高新技術產業發展實現了網絡系統的建設管理，因此精通風險管理理論并能將理論付諸于實踐的專業管理人才是發展投資的前提條件，而與要求相適應的人才卻少之又少。處理數據分析資料的準確性不高，評估結果數據質量缺乏可信度，更重要的是沒有足夠多的專業人員做廣泛的市場調研，因此不能準確把握客戶的實際需要。

3 對我國投資銀行風險管理的啟示

3.1 建立完善信用機制，營造和諧的行業氛圍

近年來我國出現越來越多的個人貸款違約現象，各大機構之間的利益驅動產生惡意競爭，使管理體系內部發生矛盾，不利于投行推出業務，因此必須完善信用機制，建立相應的法律法規。提高自身實力的同時，創造良好的外部環境。

3.2 加強信息公開性，擴大信息披露范圍

風險產生的原因是由于市場信息不對稱，產生了道德風險。在新巴塞爾協議中作為三大支柱之一的信息披露，強調了提高管理透明度的重要性。加強信息公開性可以有效地從內而外進行風險監管；加大信息披露范圍可以約束市場，規范經營，是信息關聯方及時了解信息，進行相關風險識別。

3.3 正確對待金融創新，進行早期風險防范

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1、基金系QDII投資風險管理概述

1.1基金系QDII投資風險管理的概念

基金系QDII投資風險管理是以基金系QDII體系全局為對象的總體性謀劃，以實現整體優化為基本目的而做出的長期行動綱領。基金系QDII投資風險管理是風險管理的基準點和出發點，是對未來超前性的決策，在較長時期內所要達到的管理目標。

1.2基金系QDII投資風險管理的作用

1.2.1基金系QDII投資風險管理對經濟實體的意義

基金系QDII投資風險能為各經濟主體提供一個安全穩定的資金籌集與資金經營的環境，提高其工作效率和經營效益。投資風險管理可以增強預見性，把握管理的主動權，減少或避免管理的盲目性，增強經濟主體在市場上的競爭能力，保障經濟實體經營目標的順利實現。

1.2.2基金系QDII投資風險管理對經濟與社會發展的意義

基金系QDII投資風險管理有利于資源的優化配置。實施投資風險管理則能減少資金跨國流動時的金融風險損失，并促使貨幣資金向所需國家和地區流動，從而引起其他社會資源合理的流向該國和地區，最終避免或減少社會資源的浪費，提高其利用率。

2、引進　VaR，降低基金系QDII投資機構綜合風險

2.1　VaR　對我國基金系QDII投資風險管理的重要意義

VaR，直譯為“在險價值”，它是指在正常的市場條件和一定的置信水平上，某一金融機構或資產組合在未來特定的一段時間內可能發生的最大損失。與傳統風險度量的手段不同，VaR　完全是基于統計分析基礎上的風險度量技術。從統計的角度看，VaR　實際上是投資組合回報分布的一個百分位數。VaR　對我國實現金融風險管理戰略有著重要作用。

2.2　應用　VaR的步奏

2.2.1　正確導入數據

整合　VaR　系統，解決好VaR　系統與其它系統之間的數據接口問題，要明確外部數據是從哪些系統、以何種方式、是否準確無誤地輸入到了VaR　系統中。

2.2.2　驗證　VaR　的準確性

在　VaR　系統中，一般會提供多種方法計算　VaR　值，比如常見的歷史模擬法、參數法、蒙特卡羅模擬法等，從國內外的實際應用看，銀行基本上都是采用歷史模擬法計算　VaR　值，而歷史模擬法的計算需要借助于金融產品的定價公式，所以在使用相應的VaR　系統時，應當明確金融產品定價模型的形式及每個變量的選取方式。

2.2.3　進行壓力測試

我國基金系QDII應當根據其風險的特點和復雜程度來構建壓力測試，應當辨別可能會對其風險構成重大不利影響的風險因素，設計的壓力情景應該涵蓋可能會令交易產生重大損失的各種因素。

2.3應用　VaR　存在的制約因素

2.3.1　數據基礎問題。

我國金融投資市場起步較晚，尤其是基金系QDII投資就更晚，目前如果要在我國基金系QDII市場上運用VaR　方法來衡量基金系QDII的風險，最突出的就是數據問題。這使得VaR　模型的建立及其有效性的檢驗非常困難。而且我國數據的采集和分析的基礎工作十分薄弱，歷史數據的不足甚至虛假，都給VaR　模型的建立及其有效性的檢驗造成了相當的困難。

2.3.2　資產收益關聯度的穩定性問題。

我國基金系QDII市場發展尚未處于初級階段，還很不規范，市場環境、交易規則的劇烈變化以及過度投機、市場操縱等人為因素的存在，使得資產收益關聯度和系數都不穩定，歷史數據與未來狀況的可比性不強。這直接影響到建立在歷史數據基礎上的VaR　模型對于反映投資組合危機預期的準確性，使得危機預期的參考價值大打折扣。

此論文來自《基于風險價值的基金系QDII風險控制研究》2010年院級人文社科課題江西藍天學院科研處 項目編號：XYSK10YB04

參考文獻：

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房地產業是一個典型的高風險行業，在提供給投資者較高收益的同時，也蘊含了相當大的風險。風險管理是整個房地產業健康發展的要求。房地產金融風險，指經營房地產金融業務的金融機構，由于決策失誤、管理不善或客觀環境變化等原因導致其資產、收益或信譽遭受損失的可能性。

房地產金融的資金運作特性主要有資金墊付量大、資金的周期長、資金運動的固定性。由于房地產金融的這些特性，使房地產金融在運行中蘊含著許多風險。房地產金融風險不僅影響著房地產業和房地產金融業的穩定發展，而且對整個金融業和國民經濟的穩定發展也至關重要，因此有必要對房地產金融風險進行分析研究。

縱觀房地產信貸實踐，其風險的成因主要有：實質性風險因素、道德風險因素、心理風險因素、技術性因素和體制因素。

一、房地產投資風險管理的目標

房地產投資風險管理要圍繞風險管理所要完成的目標進行。房地產投資風險管理目標應該是在損失發生前保證經濟實現，在損失發生后有令人滿意的復原，即包括其損前目標和損后目標。損前目標包括：節省風險管理成本、減少恐懼心理、承擔社會責任，建立良好的形象、滿足社會和政府要求。損后目標包括：維持生存、穩定收入，繼續增長、承擔社會責任。由此可見，風險管理目標并不局限于企業本身，而還應全面考慮企業外社會、政府以及顧客等方面，只有這樣，企業才能擁有良好的社會形象，自身也才能得到長足發展。

二、設置房地產投資風險管理機構的構想

要搞好房地產投資風險管理，首先應從開發商內部健全機構，有專門機構和人員去執行或協調風險管理職能。房地產投資風險管理機構的任務應該是圍繞風險管理目標，即實現房地產投資利益最大或風險最小，對房地產投資風險進行識別―分析―決策―控制―處理的有機過程。

筆者認為，設置房地產投資風險管理機構可以采取以下幾種形式：

1．將風險管理機構隸屬于財務或人事、工程、銷售等部門，一般可以隸屬于財務部門或人事部門。

2．建立專門風險管理機構，負責企業的全部風險管理，但此時其應為參謀部門而非主管部門，負責擬定企業全面風險管理的計劃，直接負責企業保險管理，對工程、銷售、財務、勞務等部門風險管理，進行工作上的聯系、建議和調整。風險經理的設置是建立房地產投資風險管理機構的首要任務。在中國房地產開發企業中，由于未設置風險經理，因此可以說，真正的風險管理在中國的房地產開發企業尚未真正開展。

三、房地產投資風險控制

房地產投資風險控制是指開發商在房地產投資風險事件發生前、發生時及發生后，在風險識別與風險衡量的基礎上，及時預測和發現可能存在的風險，采取相應的風險控制措施，化解、調節、控制風險因素，以回避、消除和降低風險事件發生的概率以及風險損失的程度，從而最終實現降低房地產開發商預期收益損失。根據房地產投資中風險事件孕育發展的不同時期，房地產投資風險控制的側重點不同，其方法具體可分為風險回避、風險預防、風險抑制和風險轉移。

1．房地產投資風險回避。指開發商通過對房地產投資風險的識別和衡量，發現某項房地產投資活動可帶來風險損失時，事先就避開風險源地或改變行為方式，主動放棄或拒絕實施這些可能導致風險損失的投資活動，以消除風險隱患。

2．房地產投資風險預防。指開發商在房地產投資風險損失發生前采取某些具體措施以消除或減少可能引致風險損失的各項風險因素，實現降低損失發生的概率，同時也能達到減小風險損失程度的作用。

3．房地產投資風險抑制是指在房地產投資風險損失發生前、發生時或發生后，開發商通過采取相應措施以減小風險損失發生范圍或減輕損失程度。

4．房地產投資風險轉移的方法主要有：契約性轉移、項目資金證券化等。

四、房地產貸款風險管理與控制制度系統

1．建立科學、規范、系統的內部控制制度。

2．體現責、權、利高度結合和以存定貸、以市場為導向的原則，圍繞“效益性”進行目標經營。

（1）建立以各級行長為中心的決策體系，完善行長負責制，確立行長在貸款決策中的中心地位和作用。

（2）實行資產負債比例管理，控制貸款投放。根據資產負債比例合理確定信貸規模，體現“以存定貸”原則。同時，嚴格執行“擇優限劣”政策，優化信貸資金結構，盡可能使貸款風險分散化，綜合風險實現最小化。

3．在機構設置上，要充分體現“審貸分離”制度，同時建立必要的統計部門和估價部門。

（1）確保貸前調查、貸時審查、貸款發放、貸后檢查工作的相對獨立性。

（2）統計部門應具備三種職能。一是專門負責收集市場上各種類型房地產項目在開發周期的資料，對它們加以整理、分析、歸檔；二是對貸款使用過程中發生的問題做詳細記錄，說明具體解決措施，避免以后的貸款出現類似狀況；三是應對貸款過程中的各類批復文件、產權證書、合同、協議等進行檔案管理。

（3）估價部門要從銀行角度評定抵押物的價格，并給出抵押物在貸款期限內損失的可能狀態及可能性大小，以便銀行管理和確定貸款額度，確保貸款安全。

4．提倡以抵押為主的擔保制度，開辦貸款“公正”和“保險”業務。

5．深化“貸款證”制度，與各房地產管理部門建立信息反饋系統。

五、房地產貸款風險管理與控制操作系統

房地產貸款風險管理與控制應遵循量化管理、防范為主、努力轉化、及時補償的原則，對增量貸款重在風險的事關防范；對存量貸款重在風險的轉移、消化；對已有損失重在及時補償。

1．貸款調查階段

本階段包括企業信用等級評定和貸款項目風險等級評定兩個方面。企業信用等級評定是針對企業狀況對貸款安全的影響因素而做的評定，應從企業的領導者素質、組織機構形式、經濟實力及資金結構、經營狀況、信譽、銀行資金流量、經濟擔保狀況、發展前景這八個層次去分析企業的綜合實力，以核定其償還債務能力。與此相對應，就建立信用等級量化考核指針，用評估結果對照指針逐項記分，累計分值作為綜合風險度測定的基礎資料。另外，還應對其賦予相應的權重系數。貸款項目風險等級評定是針對貸款項目對貸款安全的影響因素而做的評定，應從項目的基本情況、建設條件、財務評價、國民經濟評價和項目的不確定性這五個方面分析。這一階段項目評估是關鍵。

2．貸款審查階段

這一階段應包括貸款方式確定、貸款項目風險度測定、貸款規范化程序三個方面。貸款方式一般來講就采用實物抵押貸款方式，這一方面國家已頒布了新的法律規范，在使用過程中有據可依。而以前的信用貸款方式除繼續用于政策性貸款業務外，應逐漸取消其應用。貸款項目風險度的測定，是一種通過計算預測貸款風險度的方法，是用信用等級分乘以權重數，再加上風險等級分乘以權重的值，為最終風險值。再參照風險量化指針確定是否給予貸款及貸多貸少。貸款操作規范化程序中，建議貸款企業在本銀行內設置臨時賬戶，企業在項目開發過程中每筆業務所涉及到的資金都需要通過本銀行進行票據結算，從而使銀行對企業的資金使用情況做到有效控制，防止出現企業挪用項目貸款現象。

3．貸后檢查階段

這一階段包括貸款質量監測、貸款風險保障與處置兩個方面。貸款質量監測應采取以下措施：首先，協同國家質量監測部門不定期對施工現場進行檢查，了解工程的進展、資金的使用、材料供應、機器設備的使用、施工技術水平狀況等情況，并對工程質量做取樣檢驗。其次，在開發期內建立一套動態的跟蹤測算分析方法，即用工程每一期資金的實際流量按時間順序替換原投資計劃中的預測值，與其它預測值形成新的資金計劃，再進行財務評價和國民經濟評價以及不確定性分析，以確定工程實際資金流量與預測值產生差異時對項目的影響。在此基礎上不斷調整后期的資金投入，達到控制規模和降低風險的目的。貸款風險保障措施，包括實物抵押擔保、貸款公布、貸款保險、貸款證制度以及建立貸款統計部門和其它監督部門等措施，有待于開發出新的金融工具或機構去健全保障措施。而對于風險損失形成后的處置措施，應考慮采取積極開辟房地產抵押證券市場、盤活存量貸款、提倡優勢領域的“優化組合”等措施，在抵押物的處理上，應由人民法院或房地產市場管理機構指定的部門進行拍賣，并委托國家公正處對拍賣結果進行現場公正等方面加以完善。

作者單位：遼寧中衡會計師事務所大連分所

參考文獻：

[1]董藩.房地產金融[M] . 大連：東北財經大學出版社，2004.

[2]劉正山.房地產投資分析[M] .大連；東北財經大學出版社，2004.

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隨著保險業的飛速發展，大量的保險資金進入金融市場，在活躍市場的同時也為保險公司帶來了豐厚的收益。但是，保險公司傳統的風險管理方式已逐漸無法適應風云變幻的市場環境。保險和金融市場的融合發展帶來了一些新的風險問題，面對這些新問題，保險公司應當做出怎樣的應對措施值得我們深入研究。

1保險、金融融合發展的影響

保險業的興起使保險資金急劇增長，同時，隨著國家對保險監管制度的放松有效促進了保險業的金融投資活動，進一步加快了保險業與金融市場的融合，其產生的影響主要表現為：一是促進了保險投資方式的多樣化。金融市場的發展推出了更多的新型金融工具，這使保險投資方式的選擇變得更加多樣，在選擇投資方式時保險公司可以根據期望獲得的投資收益、對保險資金安全的需求以及對資金流動性的要求等進行適當選擇，按照公司特點和業務需要合理的安排投資組合。二是證券化投資趨勢增強。多樣的保險投資方式給保險公司更大的投資選擇空間，根據調查顯示保險公司投資于銀行存款、抵押貸款等貨幣市場工具的比例正逐步縮小。因為貨幣市場工具的投資回報率遠低于股票、債券等資本市場工具，因此保險公司表現出對資本市場工具的投資偏好，投資的證券化趨勢正逐步增強。三是深刻影響了保險經營活動。保險公司的承保業務是保險資金來源的主要途徑，但是該業務盈利能力有限，部分業務甚至呈現負增長，投資業務的較高回報率使其獲得的收益成為保險公司盈利的重要途徑，同時也成為保險業發展的重要支撐。

2融合發展產生的新風險

2.1投資國債風險

我國現行的利率不是由市場供求關系形成的市場化利率，其與實際情況存在著一定的利率差，這導致保險金投資獲得的收益可能無法達到市場利率投資收益水平。國債收益率常常高于銀行利率，是保險資金投資的重要選擇之一。但是隨著銀行業競爭的日益激烈，銀行利率不斷下調，這導致國債收益率的波動性也不斷增強，投資國債已不再是高端安全的投資行為，其投資風險逐步顯現，任然沿用傳統的債券投資風險管理方式已無法抵御投資國債的風險。

2.2投資股票、基金的風險

隨著國家對保險監管政策的逐步放松，保險資金開始向證券市場流入。但是，我國的證券市場發展起步較晚，許多的法律規范還不完善、制度還不夠健全，投資股票、基金的風險比較大。此外，我國大多數的投資者投機心理比較嚴重，這進一步加劇了證券市場股票、基金價格的波動。因此，保險資金不論是直接進入股票市場，還是投資基金，都可能面臨較大的風險，若保險公司不能提前做好風險管理和防范工作，預留充足的風險準備金，很可能因為投資失利而影響企業的正常運營。

2.3投資銀行存款的風險

投資銀行存款的風險主要來自存款的信用風險和利率風險。在我國金融市場上，銀行占據主導地位，政府是銀行存款的重要擔保，因此投資銀行存款的信用風險是極小的。在利率風險方面，保險公司在投資銀行存款時是通過與銀行訂立協議利率的方式進行的，這種方式有效抵御了一定的利率風險，當銀行利率下調時保險公司不會因此導致收益的下降。但是協議利率不是由市場形成的，與市場實際利率可能存在一定的差距，若因市場經濟環境改變導致協議利率低于市場利率，則會導致保險公司收益的下降。市場通脹的不確定性給保險資金投資銀行存款帶來了一定的風險，但是其風險程度要遠小于投資證券市場。

3抵御新風險的對策

3.1完善保險資金運作管理制度

完善的保險資金運作管理制度是保障資金安全和保值增值的重要保證，因此保險公司應當根據企業運營情況完善保險資金投資運作管理制度，從投資決策、交易管理、會計核算等方面進行制度約束，防止人為因素導致投資風險。同時，保險公司應當樹立科學的投資理念，把追求長期穩定的投資收益作為企業投資決策的準繩，在保證資金安全和滿足運營流動資金需求的基礎上合理投資，將投資風險控制在合理范圍內，通過科學投資實現預期投資收益目標。

3.2選擇合適的投資組合

隨著保險投資方式的多樣化發展，保險公司將面臨更多的投資選擇，伴隨而來的是投資風險的增加。與發達國家相比，當前我國金融市場還存在不完善、不健全的問題，這增加了投資風險的不確定因素，將保險資金投資于資本市場可能面臨巨大的風險，甚至給企業帶來嚴重損失。因此，保險公司在選擇投資方式時要從我國的基本國情出發，將資金保值作為投資決策的首要考慮因素，避免盲目追求高收益，在可承受的風險范圍內適度的選擇資本市場投資，合理配置投資結構，在確保實現穩定投資回報的基礎上適度的追求高收益。

3.3加強風險管理人才隊伍建設

市場經濟環境的不斷變化增強了保險資金投資風險的不確定性，這對保險公司的風險管理人員提出了更高的要求，其不僅要求從業者對多樣的投資業務有深入的了解，還要求他們對市場環境的變化情況能夠及時的掌控。然而，當前保險業在投資方面和風險管理方面的人才含有量十分有限，在應對多樣的投資風險問題時各保險公司則表現得較為被動。因此，保險公司應當著力加強風險管理人才隊伍建設，加強先進風險應對辦法的總結和積累，通過靈活運用多種投資工具分散風險，進而促進企業整體效益的提升。

參考文獻：