銀行風險論文匯總十篇

序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇銀行風險論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

2005年7月，財政部了儉融工具確認和計量暫行規定》，明確要求上市銀行及擬上市銀行必須采用“未來現金流量折現法”代替目前普遍采用的計提貸款損失準備金的“五級分類法”，確認和計量金融資產的減值損失?！拔磥憩F金流量折現法”更能反映貸款的真實價值，但由于現金流量是建立在預測基礎上的未來值，所以建立在現金流量分析基礎上的風險管理方法對定量技術和信息能力提出了更高的要求。

一、信息、信息度量以及信息能力的構成要素

1．信息及其度量。信息可以是一種知識，也可以是一件發生的事件，或一條消息。對決策者而言，信息起著至關重要的作用。這是因為信息對決策人的信念會產生影響，從而進一步影響到決策的做出。商業銀行的決策受多種因素的影響，即D=f(A1,A2…Ak)，其中A1發生的概率是Pi,i=1，2……，K。當P接近1或0時，事件發生(或不發生)的確定性就變大；當0

在信息論中，月稱為熵?？梢宰C明，當P=1/2時，事件發生的不確定性(熵值)達到最大。這一結論是符合常識的。即概率分布越分散，不確定性就越大。新信息的獲得可改變事件的概率分布。H是原來的熵，H(I)是收到信息I以后的熵，則H(I)≤H，否則信息I是沒有意義的。信息I的作用就反映在熵的減少上，因此H-H(I)就稱為信息I提供的信息量。決策人獲得新信息后，對事物原有的看法就有了改變。這種改變就體現了信息的作用。這種轉變可用貝葉斯公式來表示：

2．信息能力的構成要素。信息能力的本質是在不確定的經營環境中增強決策者的判斷能力，如不能對復雜的信息進行全面消化可能會使有指導意義的信息被簡化或曲解，從而導致錯誤的判斷和決策。決策者獲得了有關貸款人的新信息后，原有信念就發生了改變(或增強、或減弱)。信息的真實性和時效性直接影響著金融決策的正確性和及時性。擁有高質量的信息，能使決策人員迅速察覺到有關風險增加的早期預警信號?，F實環境中，由于信息不對稱、道德風險等因素的影響，決策者在很多情況下都是信息貧乏的；同時，決策者面對紛繁復雜的“噪音”環境，也需要練就如何從“噪音”中鑒別真實有用信息的能力。信息能力的構成如表1所示

二、我國商業銀行在信息能力建設方面存在的問題

1．信息指標體系不完整，不能有效支持決策者對風險狀況的深入分析和評估。(1)現有指標體系不能全面反映銀行經營管理水平和風險敞口狀況，如缺乏非信貸資產的結構及質量指標以及利率和匯率等方面的風險監測指標；(2)信息指標體系雷同，不能體現不同銀行的經營特點和風險水平，也不能有效反映資產的安全性、流動性和效益性之間的相互關系：(3)現有指標體系滯后于混業經營以及銀行業務的發展，部分指標的計算口徑和標準已不符合銀行經營的實際狀況，因此不能如實反映銀行的經營風險。

2．信息來源渠道不統一，導致決策所依據的基礎信息缺乏準確性。(1)統計數據“政出多門”。銀行內部的會計、統計及信貸部門都有自己的數據資料，各部門的數據及統計口徑不完全一致，有時導致信息數據相互矛盾；(2)對客戶信息反映不全面。企業在銀行開立結算賬戶和存款賬戶時，只需提供工商部門和金融管理部門的批件，很少有關于企業經營背景及主要股東或董事的個人資料。這種做法已不能適應日益復雜的市場經濟環境下防范風險的需要;(3)統計指標和會計科目設置不對應，導致會計資料和統計資料之間缺乏銜接性。

3．信息資料的分析處理存在不系統、不完全的缺陷。(1)信息分類停留在表層，細化程度不夠．導致銀行對客戶風險狀況的分析，仍局限于簡單的數據匯總和經驗判斷上，因而沒有能力解釋風險的變動趨勢，以及對潛在風險和未來風險進行預測；(2)銀行的信息系統建設滯后。我國尚未建立網絡化的監管信息系統，缺乏可供監管和決策人員隨時調閱、分析信息的處理平臺。數據庫建設的落后，影響了商業銀行根據市場變化對客戶進行動態風險管理的能力。同時，許多銀行的電子信息工作仍停留于替代手工處理的需要，還沒有達到滿足包含數據挖掘、綜合賬戶及客戶關系管理等深層需求的高度：(3)現行的按季、半年和年生成統計報表的制度存在數據生成的滯后性，不能滿足決策和監管部門對銀行經營狀況進行持續跟蹤和連續監控的需要。同時，也導致了決策人員必須花時間和精力重新收集、核對和處理數據，增加了信息成本；(4)存在部分銀行未能嚴格執行統計和會計制度，導致信息資料失真的現象。

4．在利用信息提高決策能力方面，我國商業銀行缺乏系統的風險評價模型和預警系統，我國銀行風險管理的重點仍在于合規性監督檢查上，缺乏采用歷史比較分析、行業比較分析和期限缺口等動態分析手段，因而難以起到早期預警和指導銀行早期防范的作用。

5．在信息管理制度建設方面缺乏連續性和制度之間的有效銜接。(1)許多數據的搜集和分析是為了應付檢查或訐級等臨時性需要，信息工作缺乏制度保證；(2)報表體系指標雷同，對高風險銀行的風險敞口反映不夠，而對低風險銀行監管過度；(3)各銀行間以及銀行內部缺乏有效的信息溝通。未能充分利用市場監督和中介機構的信息供給作用；(4)信息交互系統的缺乏限制了市場約束機制的作用。比如銀行為了節省費用，很少給客戶及時郵寄明細對賬單或定期存款自動轉存回單，信息交互機制的缺失使存款人、債權人、投資者、股東等利益相關者缺乏足夠的信息對商業銀行進行有效的監督。

三、信息能力：制約我國商業銀行風險管理能力提升的瓶頸約束

1．信息能力不足使我國商業銀行在風險管理的指導思想上片面追求信貸資金的“安全性”，將一些極具發展潛質，但在目前急需資金支持的中小企業排斥在服務范圍之外。由于不具備高水準的信息分析能力，決策者只能依據事先設置好的規則、程序處理問題，缺乏依據健全、準確的信息進行靈活管理的能力。

2.信息能力不足使我國商業銀行不能有效地對客戶群

進行細分，因而就無法根據不同客戶的風險特征進行分類管理和差別定價。我國銀行經常利用總結和匯總性信息評估客戶風險，缺乏針對不同類別的客戶采取不同定價策略的能力。結果要么是將低風險客戶定義為優質客戶，從而放棄高風險同時又能帶來高收益的業務；要么是由于不能識別風險而以低廉的價格承擔了過高的風險。由于在風險管理方式上是回避風險而不是控制風險，影響了商業銀行風險管理能力的提高。

3．信息能力不足降低了商業銀行評估風險價值的能力，也妨礙了定量技術在風險管理決策中的運用。價值評估是識別、評估和安捧風險機會以賺取回報的能力．風險業務中充斥著不確定性，決策人員需要掌握各種技能來管理和利用這種不確定性獲得利潤。價值訐估技能可幫助金融公司辨別風險業務中存在的盈利機會。價值評估技能的作用：第一，獲取更多的有關風險的信息：第二，對可獲得的信息進行更準確的分析、評價：第三，利用對信息的評價制定有效的決策方案。目前我國商業銀行的資信評估標準一般是定性化的，主要依據項目負責人、信貸審批人的經驗判斷，決策人員的業務素質、知識結構、工作經驗和對風險的偏好都影響著決策的質量。

4．信息能力不足制約著商業銀行在風險管理領域的創新能力。隨著市場競爭的加劇，商業銀行傳統業務的盈利空間越來越窄，中間業務、消費信貸以及個性化理財等創新業務已成為商業銀行拓展盈利空間的必然途徑。但創新業務的開展對銀行的信息能力和風險管理能力都提出了很高的要求。面對新的經營環境，銀行必須根據客戶的投資偏好、資金實力和風險承受能力，制定個性化的增值方案，滿足不同客戶的需求。如結合我國匯率體制以及利率市場化改革，推出浮動與固定利率期權，與利率和匯率掛鉤的期權產品等。但我國大部分商業銀行目前仍停留于組織存款、安排貸款等傳統業務上，信息能力不足嚴重制約著我國商業銀行業務創新能力的提升。

四、提升我國商業銀行信息能力的途徑和措施

1．強化我國商業銀行信息能力的基礎設施建設。第一，建立完整的客戶信息資料庫以及風險管理的框架模式，強化基層商業銀行的風險管理能力；第二，建立一套靈敏的市場跟蹤反饋系統，提高商業銀行的信息搜尋能力；第三，提高基層商業銀行的信息分析能力，使其能夠對風險進行獨立的訐估和判斷。

篇（2）

商業銀行財務風險是指商業銀行在資金運營過程中由于財務結構不合理、經營狀況不佳而引起的財務風險。為了規避財務風險，需要在風險發生之前進行識別，及時采取措施化解風險。為了進行商業銀行財務風險識別，需要對以往銀行所發生的財務危機進行匯總分析，找出應對措施，避免下次發生。風險管理部門應該加強對風險的監管，對財務資產負債表等財務資料定期匯總進行研究分析，了解企業財務經營狀況，發現潛在危機，同時，銀行財務風險也需要對往來客戶的信用風險與經濟市場風險進行識別。客戶的負債清償能力是需要銀行謹慎考核判斷的。面對市場經濟需要不斷的進行市場監管，掌握市場動態，及時發現可能影響財務風險的原因，做出對策，規避風險。

一、商業銀行風險特征

(1)不確定性:風險是客觀存在的，不以人的意志為轉移的。(2)雙重性和相關性:商業銀行風險存在遭受損失的可能性與取得收益的機會，這不僅與其自身的經營活動影響，更受其服務對象的經濟行為決策和活動效率的影響。正是因為銀行風險的雙重性和相關性，所以會使經濟主體產生一種約束機制和激勵機制，更好地有效配置資源。(3)可控性:商業銀行風險所具有不確定性，并非意味著不可控，從一定程度上可以把風險控制到一定范圍內。(4)加速傳染性:銀行風險一旦爆發，不同于其他經濟風險爆發，它會因信用基礎的喪失而提高金融經濟危機的發生。(5)集中累積性:企業融資渠道與方式單一，使銀行風險過于集中化;基層銀行的經營不善并不會危及其生存，各種風險通過向上級轉嫁，逐級匯總到總行，這樣風險將逐步累積。

二、商業銀行風險分類

(一)外部風險

外部風險包括在信用風險、市場風險、通貨膨脹風險和國家風險的來源于商業銀行外部的風險。1、信用風險:是指交易對象未能履行契約中約定的義務而造成商業銀行經濟損失的風險。信用風險是目前中國商業銀行面臨的主要風險。2、市場風險:是指因市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不利變動而使商業銀行內外業務發生損失的風險，它存在于銀行的經營活動中。3、通貨膨脹風險:是指由于物價上漲而給商業銀行帶來的風險。4、國家風險是指因外國政府的行為而導致商業銀行損失的風險。

(二)內部風險

1、流動性風險:是指商業銀行有清償能力，但無法及時取得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。流動性風險包括融資流動性風險和市場流動性風險。2、操作風險:是指銀行在日常工作中由于內部程序不完善、操作人員工作失誤或舞弊以及外部事件等引起的風險，包括人員風險、流程風險和技術風險。3、資本風險:是指商業銀行資本金不足，無法抵御壞賬損失，缺乏對負債的最后清償能力從而影響商業銀行經營安全的風險。4、法律風險:是指因不完善、不正確的法律意見和文件而造成同預計效益目標不符的風險。5、戰略風險:是指商業銀行在謀求長遠發展目標和追求短期商業利益的過程中，不適當的規劃和戰略決策的商業銀行出現非預期的風險。

三、商業銀行財務風險產生原因

(一)商業銀行財務風險產生的內部原因

1、財務內部風險控制管理系統不完善內部控制是企業運營能力的重要組成部分，財務風險內部控制系統不完善，導致不能準確的對財務風險做出預警與分析，從而使風險管理與內部控制脫軌，造成資金的損失。銀行內部管理系統不健全，各部門各司其職，風險管理部門并未能總攬全部風險管理工作，造成各部門獨立運作，風險管理的作用也隨之降低。內部控制的監督問題也是影響財務風險的因素之一，銀行整體的面貌、環境和機制都應該受到時刻的關注，財務內部控制是一個動態的過程，只要內部經營不停止，財務內部風險控制便不能停止。2、戰略目標定位單一中國商業銀行戰略目標定位主要面向國家與大中型企業。主要是為了規避壞賬的風險，缺乏整體的兼容性，過于單一的戰略目標，不僅對于經濟的增長速度起不到過多的拉動作用，對于銀行內部經濟的發展，環境的改善也得不到太大的推進作用。3、信用風險過高中國商業銀行主要以存貸款業務為主要的經濟業務，從中獲取利息差實現盈利，然而部分借貸的個人或者企業由于各種原因不能及時的履行合約償還貸款，這種信用問題會導致銀行資金難以回籠，不良資產比重增加，從而減緩資本流通，財務流轉出現問題，產生財務風險。4、財務決策不恰當由于商業銀行沒有良好的投資審核機制，缺乏對財務風險的控制工具，加上決策者的主觀判斷，不根據實際情況考察，擅自以自己觀點為中心進行決策，導致決策不符合事物發展的客觀規律，與經濟市場不相適應，不被市場所接受。5、資本結構不合理為了適應社會經濟的發展，商業銀行介入了股票，債券，基金市場等各類業務，從而加快資金的流動，這使得商業銀行必須有充足的資金去運轉，但由于利率市場的不穩定，經濟波動幅度較大，這使得以信用為基礎，但卻是最大負債者的商業銀行，一旦發生財務危機，資本套牢，資金周轉不開，從而加大財務風險。

(二)商業銀行財務風險產生的外部原因

1、宏觀經濟形勢的影響中國特色社會主義市場經濟發展較晚，宏觀經濟體制尚不成熟，市場監察力度薄弱，導致以盈利目的的商業銀行，過分看重利潤以至于私下違法操作來達到指標取得發展，銀行缺乏規避財務風險的工具，不能及時有效的做到事前控制風險，為財務風險的發生埋下隱患。2、中國政府政策的庇護當地政府看過于重經濟發展，出臺各種政策來推動經濟的發展，使各地金融機構與日俱增，金融競爭加劇，但是卻忽視對于經濟市場的監督與管理，造成市場的紊亂，經濟的動蕩，商業銀行也從中大受影響，為了達到政府的指標，假賬與虛假操作比比皆是。

四、商業銀行財務風險預警與對策

(一)商業銀行財務風險預警機制構建原則

1、可操作性:篩選提取銀行相應的財務數據，進行分析歸納，抓住核心內容，采用合理的計算方法估計風險發生的可能性，做到方法得當，流程明確。這樣不僅有助于降低財務預警的成本，也有利于提高財務預警的效率。2、可比性:為了進一步加強數據的可塑性，將銀行過去與現在或與它行財務業績的橫縱對比，在制定表格的時候應保證項目的名稱、內容、結構與現行的有關制度保持一致，不得隨意更改，這樣可以得出的指標不僅可以與本銀行自身內部過去的歷史數據進行比較，得出銀行近期的發展趨勢，還可以與它行的經濟業績進行比較，及時找出銀行財務管理中的缺陷與差距，進行糾正。3、全面性:財務預警是一項系統的、綜合性極強的工作，它受多種要素影響。所以，要把反應銀行財務經營狀況與市場經濟運營情況的各種數據結合起來，層層遞進的進行分析，盡可能的發現所有威脅銀行財務管理的風險，找出原因，規避風險。4、及時性:隨著社會的不斷發展，中國市場經濟的運行過程中，存在著非對稱性的周期波動，這要求銀行必須及時掌握市場動向，把握波動規律，時刻監督經濟走勢，及時分析風險指數，對銀行目前所處的環境以及未來發生的變化做出相應的對策。5、可調節性:中國金融體制正處于重大的變革之中，新的金融品種，經營模式層出不窮，中西方經濟交流也日益廣泛，在此條件下管理部門可以借鑒西方經濟的預警模式，順應中國的金融環境，適應社會的發展要求，不斷的調節、完善自身的預警機制。

(二)商業銀行財務預警指標

1、外部系統指標(1)通貨膨脹指標通貨膨脹是反應一國幣值穩定程度的基本經濟指標，一國經濟是否穩定的衡量標準。一般來說，通貨膨脹率過高，貨幣的供應量過多，從而加劇銀行的投資風險并且在通貨膨脹的影響下銀行的高端客戶為了規避風險會選擇從銀行抽出資金投入其他渠道以賺取利潤。這樣銀行發生財務危機的可能性也隨之增大。(2)財政水平指標財政收支差額與GDP的比率是測算一個國家財政負擔能力的重要指標，特別是當財政余額比例較低，易于出現財政赤字，造成宏觀市場經濟環境動蕩，名義利率上升，通貨膨脹加快，貿易順差加強。從而貨幣供給率大幅提升，由于市場中有大量的流動貨幣，容易引發資產價格的泡沫性膨脹，從而儲蓄存款，不良貸款也會大幅提升使得銀行壓力過大。(3)利率水平指標利率是市場經濟中調節平衡的重要杠桿，市場資金供求狀況、政治因素和經濟因素等都會影響著利率的上下波動，出現較大的多變性與不確定性。為了規避這類風險，通常以4%為國內外利率差變動水平預警值，并且運用利率風險敏感度的非線性模型來分析銀行的凈值狀況與資產和負債利率的比重是否在合理的區間，來維持銀行穩健經營。在預防利率波動的前提下，銀行在不確定的條件下如何定價以達到盈利的目的也是首要問題之一，為了解決這一難題銀行通常以凈利差作為衡量商業銀行凈利息收人水平的指標，側面反映銀行在資金交易過程中的價格行為與自身效率。凈利差=生息率－付息率=銀行利息凈收入(利息收入－利息支出)/銀行總資產。據統計2014年FP銀行凈利差為2．27%，表明銀行在制定利率的過程中考慮較為充分，制定合理的利率進行借貸達到盈利。2、內部系統指標(1)流動性風險指標流動性風險在銀行的日常經營中主要來源于資產與負債兩個方面，主要包括人民幣流動比率，人民幣存貸款比率，拆入資金比率、拆出資金比率。人民幣流動比率=流動性資產余額/流動性負債余額×100%。該指標用以考察商業銀行資產與負債的流動性配比關系，中國央行規定該比率不得低于25%。2014年FP銀行流動性資產余額為4195924百萬元，流動性負債余額為3932639百萬元，倆者之比為人民幣流動比率等于106%，遠高于央行規定的比率下限值。由此可判定目前銀行處于無警狀態，資金運營穩定，但也要不斷進行監管，預防人民幣幣值大幅變化引發危機。人民幣存貸款比率=各項貸款總額/各項存款總額×100%。為保持商業銀行的流動性，中國央行規定該比率不得超過75%。據統計2014年FP銀行各項貸款總額為2028380百萬元，各項存款總額為2724004百萬元，兩者之比為人民幣存貸款比率約為74．46%。接近于央行規定75%的指標。暫時處于無警狀態，但由于指標過于接近限定界值，且該指標越高，則表明銀行負債對應的貸款資產越多，流動性越低。為了避免該指標值超過規定限值，此時FP銀行應集中監察存貸款業務的進行，調整存貸款業務的結構，完善存貸款業務機制。拆入資金比例=拆入資金余額/各項存款余額×100%。其主要用于彌補銀行在經營過程中由于某種特殊原因造成的臨時資金流動性不足。根據中國人民銀行的規定，該比率不得超過4%。據統計2014年FP銀行拆入資金余額為63098百萬元，各項存款余額為2724004百萬元，兩者之比為拆入資金比例約為2．32%未超過央行規定指標，表明FP銀行目前處于無警狀態，但為了保證資金平穩運行，及時彌補資金流動性不足，銀行還應該繼續加強監管，規避財務風險。拆出資金比例=拆出資金余額/各項存款余額×100%。根據中國人民銀行的規定，該比率不得超過8%。2014年FP銀行拆出資金余額為1702百萬元，各項存款余額為2724004百萬元，兩者之比為0．8%遠小于人民銀行規定拆出資金比例最高值8%。處于無警狀態。數據表明就2014年度FP銀行拆借給其他金融機構的款項在合理的控制范圍內，資產結構較為完善有利于實現整體資產收益最大化，但FP銀行還應不斷完善拆借結構，注重監督、控制。(2)信貸風險指標信貸風險是指借款人不愿或不能履行合約、按時還款給銀行帶來的損失。信貸問題數量逐漸增多，銀行的不良貸款比率與不良資產比率上升，資金周轉不開，同時銀行對貸款損失的彌補能力和對貸款風險防范能力較差，從而引發財務危機。為了防止有關信貸問題的發生，要求利用“五級分類法”包括正常、關注、次級、可疑、損失五個方面，將借款人的信貸風險進行逐級劃分，按照相應的信用額度進行審慎借貸，增強抗風險能力。銀行不良貸款率=不良貸款總額/各項貸款總額×100%。國際通行標準認為金融機構不良資產率警戒線為10%，中國不良貸款率指標也逐年成下降趨勢。根據2014年FP銀行報表顯示FP銀行該年不良貸款總額為21585百萬元，各項貸款總額為2028380百萬元，兩項求比為1．06%小于10%的不良貸款警戒指標。處于無警狀，橫向相比其他各大銀行銀行不良貸款率都維持在1%左右，為了保持競爭優勢，FP銀行還應該繼續維持較低的不良貸款率，通過多收少帶，債務重組等方式轉化不良貸款，健全組織管理體系，加強對不良企業的管理。不斷的降低不良貸款比率，實現資金合理運營，降低財務虧損風險。在同行業中贏得競爭優勢。撥備覆蓋率=(一般準備+專項準備+特種準備)/(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)。通常是反映銀行對貸款損失的彌補能力和對貸款風險防范能力，衡量商業銀行貸款損失準備金是否充足的重要指標，依據《股份制商業銀行風險評級體系(暫行)》提出撥備覆蓋率最佳狀態為100%。據調查2014年FP銀行撥備覆蓋率為249．09%，同比下降了70．56%，雖然處于無警狀態，但由于2014年FP銀行撥備覆蓋率大幅下降，預測2015年在不良反彈的基礎上，銀行信用成本也會有所下降。目前，FP銀行應該隨時關注資產質量在經濟波動下的表現，加強前瞻性風險識別，完善撥備計提體系，實行更加細致的分類監管。(3)資本充足率指標資本充足率是資本安全性的指標，標志著銀行面對投資風險和業務風險所帶來損失的補償能力，資本充足率越高，表示著銀行償付能力越好，穩健程度越高。反之，資本充足率較低，代表著銀行償付能力較低，若風險資產過度膨脹引起資金大量虧損，易導致銀行資本不足彌補虧損，產生財務危機影響銀行正常運營。若其指標為負值，則表明該銀行自有資本正在減少。資本充足率=資本總額/加權風險資產總額×100%。為了規避風險，通常情況下，銀行資本充足率預警指標為8%。根據2014年FP銀行年度報顯示FP銀行2014年資本總額為325974百萬元，加權風險資產總額為2868897百萬元，兩者之比約為11．36%高于資本充足率目標比率8%。暫時處于無警狀態，風險極小，但銀行風險管理部門也應時刻掌握資產與負債的比重，了解各項指標的完成情況，若有重大偏差可及時進行調整，預防財務危機。

(三)商業銀行風險預警級別

通過以上銀行財務預警指標的分析結果來看，FP銀行各項指標均在第四級，屬于安全狀態，今后應進一步密切觀察指標的變化。

(四)商業銀行財務風險的應對措施

1、建立完善的內部管理體制

完善的內部管理體制有利于營造良好的內部工作環境，加強對人員財務風險意識的培養，提高員工的風險意識，營造良好的企業文化，各個部門明確分工，互相配合，有助于風險管理工作的有序進行。風險管理部門加強對銀行經營資金流動的監管，對銀行每一筆業務進行跟蹤管理，及時發現財務問題，做出處理，規避財務風險。

2、加強市場控制與監測

加強對市場的監察與管理，制定銀行內部對各類和各級內部審批程序和操作規程，根據業務的性質、復雜程度與風險級別，設定定期審查與監察跟蹤，風險管理部門及時向董事會、高層管理人員提供有關市場風險與銀行內部財務問題的報告，對不斷變化的市場經濟進行分析與研究，掌握其運動規律，制定多種應對措施，及時調整經濟策略，加以防范財務風險。

3、完善資本結構

資本結構是否合理是取決于負債與所有者權益的賬面價值比率是否恰當，當銀行結構處于最優時，銀行的財務利益也就最大。在資本結構上，銀行要存留一定量的資本保持較強的資本實力;另一方面在負債結構上，需要降低不良貸款比率，控制貸款增長速度，拓寬基本金來源，做到合理借貸，審慎借貸，強化借貸關系管理，優化資本結構，勇于創新業務，不拘泥于一種形式。

作者:宋云婷 單位:大連理工大學

【參考文獻】

［1］郭琳．我國商業銀行風險預警研究［D］．山東大學，2012

［2］江波．中國上市商業銀行財務風險評價的實證研究［D］．北京化工大學，2010

篇（3）

二、除了上述估計外，我們還做了多項穩健性檢驗

第一，差分模型的識別與估計。為謹慎起見，我們對貨幣政策與銀行風險變量的差分值做了估計。估計結果顯示，除同業拆借利率外，其他貨幣政策變量與銀行風險變量的系數均顯著為負，與水平值模型估計結果基本一致。第二，選用不良貸款率作為銀行風險指標。估計結果顯示，除貸款基準利率的系數不顯著外，其他貨幣政策變量的系仍顯著為負。第三，貨幣政策擴張緊縮周期劃分依據的選擇。我們還參考了ShuandNg(2010)的研究，將2004年、2007年、2008年、2010年設定為貨幣緊縮期，對貨幣政策與銀行風險承擔關系的非對稱性進行了進一步檢驗。估計結果顯示，本文的基本結論比較穩健。

篇（4）

1.1.1銀行風險承擔變量

現有文獻關于銀行風險承擔的變量指標主要有衡量破產風險的Z值，衡量銀行貸款違約風險的不良貸款率，以及風險加權資產占總資產的比率和預期違約概率?？紤]到我國銀行業受到政府的完全隱性保險制度，幾乎不存在破產風險，而預期違約概率雖是衡量銀行事前風險承擔的指標，但由于數據可獲得性較差，在計算上存在一定的難度，本文選擇能衡量銀行事中風險承擔的風險資產占比指標和衡量銀行事后風險承擔的不良貸款率指標作為銀行風險承擔的變量。

1.1.2貨幣政策變量

貨幣政策變量雖因各國的國情不同而有所區別，但選取的基本原則是要符合一國貨幣政策調控制度特征，要具備可控性、可測性和相關性。國外文獻多以銀行間市場利率作為貨幣政策的變量，而中國的利率至今仍未完全市場化，公開市場操作的影響也難以直接通過價格機制傳導到銀行的存貸款市場，考慮到央行近年來多次通過調節存款準備率來實現貨幣政策的調控目標，尤其在2010~2011年間，中國人民銀行對存款準備金率分別調整了6次和7次之多。法定存款準備金率在我國已成為央行常規的流動性管理工具。因此為保證模型估計的有效性，本文主要使用一年期加權的存款基準利率和加權的法定存款準備金率來分別檢驗價格型和數量型貨幣政策工具對銀行風險承擔的影響。

1.1.3其他控制變量

為有效識別貨幣政策對銀行風險承擔的影響，我們還需要控制住宏觀經濟狀況和銀行異質性方面的變量。這是因為經濟繁榮時期，銀行對未來保持樂觀，往往更傾向于承擔更大的風險，而銀行自身的規模、杠桿率水平以及盈利性可能會影響銀行的風險承擔行為。宏觀經濟狀況的變量主要選擇表示經濟發展狀況的GDP指標和能預示物價變化的生產者價格指數PPI，其中，為消除異方差，對樣本區間的GDP指標取自然對數。銀行異質性方面的變量主要是銀行的類型、資產規模的自然對數、核心資本充足率、加權凈資產收益率和成本收入比。

1.2模型構建

綜上所述，本文借鑒Delis和Kouretas（2011）的方法，采用風險資產占總資產的比率和不良貸款占總貸款的比率作為風險承擔的變量，并控制銀行特征和宏觀經濟狀況方面的變量，構建以下模型進行實證分析：RISKit=α1RISKit-1+β1MPit+β2PPIit+β3GDPit+β4SIZEit+β5CCARit+β6ROEit+β7COSTit+β8STATE+εit其中，RISK為銀行風險承擔的變量，MP為貨幣政策的變量，PPI為預示物價走勢的生產物價指數，GDP為當年的國內生產總值的自然對數，SIZE為銀行資產規模的自然對數，CCAR為核心資本充足率*100，ROE為加權的資本利潤率*100，COST為銀行的成本收入比*100，STATE為表示銀行是否國有的虛擬變量，5家國有銀行取值為1，其余銀行取值為0。

1.3數據說明與描述性統計

本文的研究樣本區間為2005~2013年，該區間基本涵蓋了貨幣政策穩健、寬松和緊縮的時期。樣本選取工農中建交5家國有商業銀行、招商銀行等10家全國股份制商業銀行、南京銀行等10家城市商業銀行以及北京農商銀行等3家農村商業銀行在內的28家不同性質商業銀行的年度數據。其中銀行數據來自CSMAR數據庫和Bankscope數據庫，宏觀變量數據和貨幣政策變量數據均來自CCER數據庫。

2計量結果與分析

在慣性效應（Campbell&Cochrane，1999）下銀行的風險承擔會受到上一期的影響，因此為更好地考察銀行風險承擔的動態滯后效應，本文所用估計模型為采用了被解釋變量的一階滯后項作為解釋變量的動態面板模型，考慮到引入被解釋變量的滯后項往往會造成內生性問題，本文采用系統廣義矩（SystemGMM）估計方法。

2.1模型計量的結果

本文運用Stata12.0軟件對該動態面板模型進行系統廣義矩估計。表2分別給出了以風險加權資產占比作為被解釋變量時，銀行一年期加權存款利率為解釋變量的回歸結果（1）和法定存款準備金為解釋變量的回歸結果（2）以及以不良貸款率作為被解釋變量時，銀行一年期加權存款利率為解釋變量的回歸結果（3）和法定存款準備金為解釋變量的回歸結果（4）。同時為判斷工具變量選取是否合理以及擾動項是否存在序列自相關，本文采用過度識別約束檢驗（Sargan檢驗）和Arrelano—Bond序列相關檢驗AR（1）和AR（2）來檢驗工具變量的聯合有效性和差分方程殘差是否存在一階和二階自相關。

2.2計量結果分析

第一，從回歸結果看，不論銀行風險承擔的變量是衡量事中風險容忍度的風險加權資產的占比還是事后風險承擔測算的不良貸款率，也不論貨幣政策的變量是價格型的存款利率還是數量型的法定存款準備金率，MPit的回歸系數都顯著為負，且除模型（2）在5%的水平下顯著外，其余均在1%的水平下顯著。這意味著我國貨幣政策與銀行風險承擔呈顯著負相關關系，隨著存款利率和存款準備金率的下降，銀行對風險的容忍度和接受度增加，從而表明貨幣政策的銀行風險承擔渠道在我國是存在的，長期的低利率政策將刺激我國商業銀行的風險承擔行為，容易造成系統性風險。第二，RISKit-1的回歸系數都為正，說明銀行當期的風險承擔行為會受到上一期行為的正向影響，當以不良貸款率作為風險承擔的變量時，RISKit-1在1%的水平下顯著，且系數均大于0.3，表明銀行的事后風險接受度存在一定的慣性效應，對風險承擔的調整需要一定的時間。第三，從宏觀經濟狀況變量看，PPIit的回歸系數在1%的置信水平上顯著，但當銀行風險承擔的變量選擇不同時，其符號亦不同，具體而言，當采用表示事中風險指標的風險資產占比作為風險承擔的變量時，其系數為正，說明銀行在經濟出現通脹跡象時，銀行會增加事中風險承擔；而當采用衡量事后風險指標的不良貸款率作為風險承擔變量時，其系數雖為負，但其絕對值不足0.02，影響甚微。同時，GDPit在所有模型中的系數都為正，除模型（3）不顯著外，模型（1）、（2）、（4）分別在10%、5%、1%水平下顯著，說明總體而言當宏觀經濟運行良好，經濟處于上行時期時銀行存在過度承擔風險的沖動，銀行的風險承擔具有一定的順周期性。第四，從杠桿率看，銀行核心資本充足率的系數在四個模型中均為負。當采用風險加權資產為變量時，其系數在5%的水平下顯著，當采用不良貸款率為變量時，其系數在1%的置信水平下顯著，說明資本充足率與銀行的風險承擔呈反向變動關系，從而說明了資本充足率監管的有效性，與Furlong和Keely（1989）關于提高資本充足率能降低銀行資產風險的理論相一致，同時也支持了巴塞爾協議以資本充足率為核心的銀行監管思想。第五，從盈利能力看，在四個模型中，銀行成本收入比的系數均在1%的水平下顯著為負，說明成本收入比越高的銀行，其風險承擔意愿越強，這可能是因為銀行在逐利效應的作用下，成本管理水平較低的銀行為實現成本管理水平較高銀行相同的收益率，有增加風險承擔意愿，較為激進地擴張信貸的沖動。銀行凈資產收益率的系數在模型（1）、（2）中顯著為負，在模型（3）、（4）中為正，顯著水平均為1%，意味著當銀行風險承擔行為的指標選取不同時，其影響也大相徑庭，這也恰好解釋了學者們在這一觀點上的看法不盡相同的原因，說明銀行的盈利能力與銀行風險承擔行為的關系是不確定的。一般而言，銀行盈利能力越強，其承擔風險的動機越低，然而，寬松貨幣政策下，銀行對未來預期樂觀，在估值效應和逐利效應的作用下，往往更傾向于投資高收益高風險的資產組合，從而導致在經濟繁榮時期，盈利能力高的銀行往往是風險承擔意愿強的銀行。第六，銀行的規模和銀行的類型對銀行風險承擔行為的影響不完全顯著，且其符號也與風險承擔變量的選擇有關，說明規模大的銀行一方面風險承擔能力較強，可以利用多元化投資來分散和降低風險，但另一方面由于規模大的銀行尤其是國有銀行在“大而不倒”原則和國家隱性存款保險制度的庇佑下，又有動機從事高風險投資，增加對風險的識別度和容忍度。

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三、影子銀行的基本概念及特征

PaulMcCulley（2007）最早提出影子銀行概念，他將影子銀行定義為“游離于監管體系之外，雖不是銀行卻履行銀行職能的各類金融機構?！币讘椚荩?009）認為，影子銀行就是把銀行貸款證券化，通過證券市場獲得信貸資金、實現信貸擴張的一種融資方式。也有研究將商業銀行表外業務、民間金融也歸為影子銀行而不僅僅局限于實體機構，如劉瀾飚，宮躍欣（2012）認為盡管從單純機構角度上考察中國尚沒有嚴格意義上的影子銀行，但廣義上看，類似的影子銀行業務客觀上是存在的，如一些金融信托租賃業務、金融理財業務等可以看作是中國的“類影子銀行”。本文更傾向于后一種即廣義上的影子銀行定義方式。金融管制放松促使商業銀行等金融機構通過推行資產證券化業務進行融資模式創新，影子銀行由此產生并迅速發展。其特征主要包含以下幾點：一是游離于監管體系之外，這是影子銀行的最基本特征。作為金融創新活動，影子銀行的業務靈活性較強，使得法律在難以準確對其進行監管約束；二是透明度低。金融創新的一個重要特征是依賴復雜的數學工具設計金融產品，資產證券化的結構化設計以及反復套嵌使得金融產品本身透明度就較低，加之金融機構不真實完整的進行信息披露使得影子銀行透明度極低；三是杠桿化操作。通過保證金交易、回購交易等方式影子銀行能夠實現杠桿化操作，彌補了由于資金來源渠道限制而產生的資金規模較小等問題。杠桿化操作能夠獲得高額利潤，當然風險也會成倍增加。

四、影子銀行的風險生成機理

影子銀行通過杠桿化操作實現對未來現金流的無限透支是其風險產生的根本原因，本文通過資產負債表的形式來呈現影子銀行循環透支未來現金流的機理，亦即影子銀行風險的生成機理。采用對資產負債表各項進行賦值的方法以更清晰的表達分析過程，其中，自有資本率設定為10%。具體分析過程如下。追求利潤最大化的動機使得商業銀行除發放正常貸款之外，也對信用級別較低的群體發放次級貸款，對無固定收入的群體發放ALT-A按揭貸款。而次級貸款和ALT-A按揭貸款存在較高的償還風險，商業銀行通過建立一個新的法律實體（即影子銀行B）將這部分高風險資產剝離出去，實現風險轉嫁。影子銀行B以次級貸款和ALT-A按揭貸款未來的現金流為基礎發行債務抵押憑證（CDO）并對其進行包裝，根據風險的高低分為不同等級，通過信用評級機構給予其較高的信用評級，高級品CDO被評為AAA級。影子銀行C為了規避CDO較高的違約風險又為其購買了一份保險，即信用違約掉期（CDS）。而影子銀行D又以CDS的違約保險金收入為基礎發行合成品CDO。如此循環往復，新的金融衍生產品被不斷的創造出來，風險也不斷積聚。假設商業銀行最初資產規模為10000元，經過銀行的運作過程之后，金融機構整體的資產規模達到了26360元，資產規模擴大了2.6倍，而風險也相應急劇擴大。整個金融創新過程任何一個環節出現問題都將影響整個體系的穩定甚至爆發嚴重的危機。

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一、引言

現代商業銀行業務是由多個產品、部門、地區等維度組成的資產組合，隨著金融市場競爭的不斷加劇，決策者需要在組合層面上判斷業務與產品的風險與價值，制定正確的經營戰略和業務決策。風險管理的一項基本原則就是“不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里”。各類金融危機的發生更進一步說明，風險集中度管理上的失控，不僅容易導致銀行遭受難于承受的損失，而且也使得風險十分容易在不同機構、不同地區之間“傳染”，造成系統性風險。對于超大型商業銀行，由于其管理層級多，分散風險、控制集中度風險的難度更大，且顯得尤為迫切。近年來，許多國外先進銀行開始應用經濟資本管理方法，設定各類產品和交易的風險敞口設定七限，實行風險限額管理。這些限額之問相互聯系和制約，在風險管理中發揮著制約、分散和預警作用，形成一個有機的風險限額管理體系。

二、風險限額管理的理念

風險限額是根據風險調整后資本收益率(RAROC)的最大化原則，應用資產組合分析模型設定的風險敞口(EAD)或風險價值(、aR)的最高上限。風險限額代表了銀行在某一項業務中所能容忍的最大風險，凡在限額以內發生的非預期損失，都可以通過銀行經濟資本來抵御，超出限額則意味著損失會超過承受能力。限額管理是一種基于風險計量的管理方式，它綜合體現了銀行的經營戰略、政策導向以及資本配置，代表了當今風險管理的專業化、精細化和系統化發展方向。與傳統風險管理方式相比，它具有如下特征：

(一)限額管理是對風險的事前管理。在風險管理體系中，各類敞口的限額都是根據對風險變化的預測提前設定的。當某類風險敞口保持在限額以下，說明業務發展穩健，風險基本可控；當風險敞口逼近限額時，監測系統將發出預警信息，提示風險經理采取防范措施；而風險敞口一旦突破限額，就預示著風險正在顯著上升，風險經理應啟動緊急處理程序?？梢?，限額管理應發生在資產損失形成之前，屬于“防患于未然”的事前管理。

(二)限額管理是對風險的實時動態管理。限額管理強調實時動態監控，即在每個時點上，系統都可以根據最新市場變化和業務數據，計算調整各項限額，并監測所有限額的執行狀態。業務經理和風險經理通過客戶終端，隨時從限額管理系統獲取最新數據，了解所轄業務的風險狀態，做出及時、準確的決策。從這個意義上講，限額管理必須依托一個有效的管理信息系統，在暢通發達的網絡環境下實現全行范圍的連續監控。

(三)限額管理是對風險和收益的綜合管理。風險限額是對業務經營規模施加的一種硬性約束。從短期看，限額管理可能會對業務拓展形成一定的制約，但長期而言它有利于銀行的持續、健康發展。某項業務的開展在初始階段會給銀行帶來較大的收益增加，但隨著業務不斷擴張，就會出現邊際收益遞減的現象；而如果業務規模突破風險限額，就會使RAROc降到較低水平，甚至出現負值，反而不利于銀行增加實際收益。因此，風險限額不單純是業務發展的約束，更為重要的，它是銀行經營策略和風險承受能力的綜合體現。

(四)限額管理是基于資產組合分析的全面風險管理。商業銀行的限額管理體系建立在風險計量和組合分析的基礎上，不僅涵蓋了信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險，同時也貫穿了宏觀、中觀和微觀等各個層面。該體系不僅包括對單筆業務或某一客戶的交易限額，也包括國家、行業、區域、產品等資產組合層面的額度限制。它基于對違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風險敞口(EAD)的準確計算，也通盤考慮了資產風險之間的相關性以及整個銀行的實際資本狀況。從這個意義上講，限額管理體系具有全方位、全流程和全要素的管理功能，是銀行真正實現全面風險管理的重要手段。

三、風險限額管理的基本流程

(一)風險限額設定。風險限額管理模式的基理就是在一定資本約束的條件下，按照組合的風險調整后收益率(RAROC)最大的規則將貸款限額總量分配到各個債項。風險限額設定是整個限額管理流程的重要基礎，其本身就構成了一項龐大的系統工程。風險限額的設定分成四個階段：首先是全面風險計量，即銀行對各類業務所包含的信用風險進行量化分析，以確定各類敞口的預期損失(EL)和非預期損失。根據BaselⅡ的要求，信用風險可通過銀行內部評級系統進行計量。第二，利用會計信息系統，對各業務敞口的收益和成本進行量化分析，其中制定一套合理的成本分攤方案是亟待解決的一項重要任務。第三，運用前文介紹的經濟資本分配和配置模型，對各業務敞口確定經濟資本的增量和存量。第四，綜合考慮監管部門的政策要求以及銀行戰略管理層的風險偏好，最終確定各業務敞口的風險限額。

(二)風險限額監測。銀行總行在風險限額后，需要對限額執行情況實施連續監測，限額監測是為了檢查銀行的經營活動是否服從于限額，是否存在突破限額的現象。為監測貸款限額的執行情況和貸款經濟資本占用變化情況，設置單筆業務的貸款限額和經濟資本限額監測指標?？傂酗L險監控部按月對監測指標變化情況進行監測，通過內部評級系統和授信業務風險監測系統有關監測信息。當實際新增貸款余額超過新增貸款限額的理想額度時，或貸款實際占用經濟資本超過該業務經濟資本限額的理想額度時，對貸款限額按旬進行監測。此時，信貸經營部門應對資產組合結構情況進行分析，甄別出潛在突破風險限額的行業，及時調整營銷重點。

(三)風險限額預警。根據經濟資本配置要求，商業銀行需要針對設定的各類敞口理想額度和限制額度(即風險限額)，建立監測預警機制。當實際交易額超過理想額度時，系統發出藍色預警信號；當實際交易額超過風險限額時，系統發出紅色預警信號。當行業出現預警信號時，風險監控部應對出現預警信號的業務單元進行差別化分析，向總行有關信貸經營管理部門、審批部門及一級分行發出預警提示書，同時抄報首席風險。

(四)風險限額控制總行相關部門及一級分行在收到預警提示書后，根據不同的預警信號在單筆信貸業務的審批及貸款發放兩個環節分別采取先核準后審批、暫停審批、先核準后發放等相應的措施，在核準時應把分行貸款經濟資本占用系數是否下降作為考慮因素，促使分行進行結構調整。確保信貸投放在行業限額內。對于限額執行情況，應定期在風險報告中加以分析描述。對超限額的處置程序和管理職責必須做明確規定，并根據超限擷的程度決定是否上報5風險管理部門要結合業務特點，制定超限額后的風險緩釋措施，定期進行返叵檢測?(五)風險限額調整。風險限額的調整分定期調整和不定期調整兩種，定期調整是指在限額執行的中期，總行風險管理部在對國家宏觀調控政策、產業及行業風險變化、限額執行情況等進行分析的基礎上，酌情提出調整行業限額的建議報營彳亍風控委審議。不定期調整是指總行信貸經營管理部門根據市場變化和業務發展的需要，有充分理由認為需要調整某業務單元的風險限額，以書面形式向總行風險管理部提出調整限額的建議，風險管理部在進行風險評估和測算后，提出調險限額的意見，報總行風控委審議或報首席風險官簽批。

四、風險限額管理的組織框架

風險限額管理工作由總行風險管理部牽頭，總行資產負債管理部、計劃財務部、信貸審批部、風險監控部及公司業務部、機構業務部、集團客戶部等經營和管理部門分工負責。

(一)風險管理部門職責：負責組織設計、優化行業風險評級和風險限額管理模型；負責風險評級和風險限額的計量；負責組織各相關部門對系統計算的評級結果和風險限額進行論證和調整，并上報有權審批機構審批；負責擬定貸款風險限額管理的有關政策和制度；負責將審定后的風險限額錄入內部評級系統；負責行業經濟資本占用比例變化的監測；負責對信貸經營管理部門調險限額的需求進行審核并報有權審批機構審批。

(二)對公信貸經營管理部門職責、對公信貸經營管理部門包括總行公司業務部、總行機構業務部和集團客戶部。對公信貸經營管理部門負責參與風險評級及風險限額計量模型的優化，提供風險評級及風險限額計量所需要的相關資料；負責參與風險限額管理的研究和討論，提出對評級結果、風險限額及相關配套政策的意見和建議；負責落實指令性風險限額管理的有關政策和調控措施；負責根據市場變化和業務發展的需要提指令性風險限額調整的意見；負責指導和督促分行執行風險限額管理，在行業限額內優化信貸資源配置。

(三)信貸審批部門職責。負責參與風險評級及風險限額計量模型的優化，提供風險評級及風險限額計量所需要的相關資料；負責參與風險限額管理的研究和討論，根據審批情況提對評級結果、風險限額及相關配套政策的意見和建議；負責落實風險限額管理的相關風險政策和預控措施。

(四)風險監控部職責：負責參與風險評級及風險限額計量模型的優化，提供風險評級及風險限額計量所需要的相關資料；負責參與風險限額管理的研究和討論，根據風險監控情況提對評級結果、風險限額及相關配套政策的意見和建議；負責對風險限額的監測和預警，并及時預警信號。

(五)資產負債管理部、計劃財務部門職責。負責參與風險評級及風險限額計量模型的優化，提供風險評級及風險限額計量所需要的相關資料；負責參與風險限額管理的研究和討論；負責綜合經營計劃與風險限額的銜接。

五、風險限額管理的體系構建

目前我國商業銀行越來越重視風險管理，但行之有效的管理手段不多，真正掌握的核心技術也較少。實踐表明，風險限額管理具備較強的系統性、及時性和可操作性，是一項適用于現代金融體系特點的風險控制手段。我們應該加快引進和國外該領域的成熟技術，結合本國銀行的具體情況，扎扎實實地開展這方面的研究、設計和探索工作。根據國際先進銀行的經驗，實施風險限額管理一般需要經過2～3年時間，其間大致分為三個階段。

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一、金融危機的原因及其對中國經濟的影響

(一)本次金融危機的原因

一般來說，此次美國爆發的全球金融危機原因可以歸納為：一是貸款機構放棄信貸原則使次貸質量先天不足。高達1-3萬億美元的次級貸款主要由游離于存款體系以外的專業按揭貸款公司發起，其先天風險被節節攀升的房價所掩蓋。二是投資銀行高杠桿率操作放大收益的同時也放大了風險。投資銀行一方面從事高風險的證券業務，另一方面則運用高得驚人的平均3O倍資本杠桿。杠桿的順周期效應使風險在市場景氣時被忽視，而在市場向下時卻被放大。三是一些商業銀行風險管理存在薄弱環節，未能對減緩危機起到穩定器的作用，不能有效識別新業務帶來的新型風險、對結構化金融產品的風險識別和計量能力較弱、應對壓力狀態的測試與預案準備不足、忽視表外風險的管理等。四是金融市場特別是金融衍生品市場本身存在缺陷。對衍生產品估值過度依賴于模型本身的假設，依此進行定價的產品在系統性風險面前往往會產生估值不確定性。五是外部評級機構對證券化金融工具評級存在嚴重問題。外部評級機構對金融工具評級僅依賴歷史數據、壓力測試不足、對金融工具評級缺乏主動性、信息掌握不充分等導致其不能有效揭示基礎資產風險，助長了投資者的非審慎投資。六是政府監管缺位：其一，對不同業務監管標準不一致，部分監管領域出現空白，使監管體系與金融發展不相適應，無法跟上金融創新的步伐；其二，美國沒有一個聯邦機構可以實現對全部金融市場整體風險狀況進行監控和預警，使美國政府錯過了解決問題的最好時機。

(二)本次金融危機對于中國經濟的影響

美國金融危機對中國經濟的不利影響主要表現在四個方面：一是美國金融資產價格的下跌，使中國金融機構對這部分資產的投資遭受了損失，外匯儲備資產價值也因此受到了不利影響。不過，大多數損失應該是賬面損失，需計提壞賬準備，因而需要防范因為賬面損失帶來的擠提等信心不足情況的發生。二是次貸危機所導致的美國經濟下降、國內需求萎縮，對中國向外出口產生了一定的不利影響。2008年1—7月份中國的出口增速已經明顯下降，尤其是對美國的出口增長同比只增長了9．9％，美國市場出口占比也下降了0．2％。如果美國經濟及歐洲經濟進一步陷入衰退，這一不利的影響可能還會進一步加劇，會使中國出口變得更加困難，對實體經濟產生更大的沖擊。三是資金層面的影響，金融體系危機必然會使資金供應緊張，跨國投資銀行和投資基金可能收縮投資以應對美國國內的資金需求，這就可能使一部分資金從中國外流。而這種影響對中國來說不完全是不利的，到目前為止，海外資金仍有流人中國獲取人民幣升值和人民幣利差的動機，部分資金因為美國金融危機而流出，緩解了資金流人的壓力，進而緩解了人民幣進一步升值的壓力。這是有利的一面。另外，資金如果因為某個特發事件而集中流出，將會對中國的金融市場和經濟造成沖擊，因而需要在政策上防患于未然，避免這種連鎖性的沖擊。四是心理沖擊連鎖反應。美國大投資銀行和保險公司的破產和重組雖然是美國次貸危機所引發的延伸性危機，但是它所帶來的心理沖擊要遠遠大于美國房價下跌、資產價格縮水等不利的影響。美國各大投行的破產使人們產生了全球金融陷入危機的錯覺，不僅引發拋售資產的風潮，造成全球金融市場暴跌的聯動效應，還使國內包括海外投資于我國的很多投資抉擇往后推移，這不僅造成金融市場的蕭條，還使實體經濟受到不利的影響。

二、金融危機帶來的商業銀行風險

(一)中國商業銀行的直接損失

在這一由次貸危機引發的金融危機中，商業銀行的直接損失來自于持有的次級按揭貸款資產。主要表現在三個方面：一是各家銀行資產減值準備增加；二是商業銀行QDH產品收益出現下跌，外幣資產期望收益率下降；三是部分銀行因持有雷曼兄弟相關債券有一定損失，并導致銀行股大跌。但是由于持有相關次債的銀行投資規模不大，經營國際業務的能力不斷增強，并在銀監會的嚴格監管下，提高了房貸首付，增提了減值撥備，迅速采取了相應的風險管理措施，其帶來的損失對公司整體運營而言，影響比較輕微。

(二)金融危機導致的住房信貸風險

目前，中國房地產市場已處于調整期，住房價格下行的壓力很大，并且，房地產業未能進入國家2009年2月出臺的十大產業振興規劃，對其發展趨勢來講是一個不小的打擊。同時，參照美國次貸危機的發展歷程，可發現國內房貸市場面臨如下幾種風險。

1．住房貸款的違約風險。違約風險是指借款者拖延或拒絕按合同還款給銀行造成的損失。以下幾種原因使目前國內房貸違約風險有加劇的趨勢。一是中國在2008年上半年的加息趨勢在下半年急轉而下，正式進入降低利率刺激經濟發展的降息周期。然而，雖然利率有所下降，但是房價下行的壓力仍然不小，不排除在房價進一步下跌時，住房信貸出現更多斷供的情況。二是中國商業銀行的征信系統建設比較落后。三是中國房價評估方法仍比較混亂。對借款者(尤其是炒房者)而言，有時房產估值的結果比首付本身更為重要。因此，缺乏權威的房產評估結果給銀行的房貸決策造成很大困難。四是中國住房按揭貸款的證券化程度很低。目前，房貸業務表現出的“高收益、低風險”特征使商業銀行發行資產證券化產品的內在動力并不強，而收益水平相對于股市缺乏競爭力也使資產證券化產品遭受投資者冷遇。房貸違約風險基本聚集在銀行體系內，如果房價出現向下逆轉的趨勢，這些積累在商業銀行的風險就會集中爆發出來。

2．宏觀調控下房地產市場發展的不確定性風險加大?；诜康禺a市場在經濟體系中的重要作用，它已成為宏觀政策重點調控的行業。2006年以來，住房市場的持續繁榮使借款者低估了潛在風險；同時，貸款機構風險控制意愿下降，使行業風險加大，最終導致從緊的貨幣政策出臺。2008年金融危機導致資金成本增加經濟下行，收入預期下降，還貸壓力增大，個人住房貸款者可能選擇提前還貸或斷貸，出現類似美國次貸市場上借款人無力還款的情形。這會增大銀行提前償付的風險，從而導致銀行信貸資產質量惡化，產生巨大損失。并且當前國家對于房地產業的發展尚未形成一個統一的認識，各說紛紜，房地產業的振興規劃尚未出臺便是一個明證。這就意味著商業銀行在目前對于房貸及相關房地產信貸需要保持一個謹慎的態勢。

(三)金融危機導致的出I=l企業貸款風險

受資金緊縮的影響，美國及歐洲的企業面臨著嚴重的融資難問題。鋼鐵、汽車、機器制造等傳統對銀行融資依賴程度比較高的行業都遇到了貸款難、貸款條件更苛刻的情況。美國企業貸款和企業債的發行增長速度由2007年的12％下降至3％，并且還在進一步降低。這種影響持續下去必然影響到全球實體經濟的發展，2009年上半年的歐美經濟在衰退的泥潭中掙扎。在此情況下，消費者受到財富縮水效應的影響，美國消費需求已明顯收縮。另外，周邊國家韓國和印度貨幣2009年以來匯率大幅下跌，我國對外出口受到不利影響更大。

在出口萎縮的情況下，外貿型企業會遇到經營上的困難。因此，商業銀行也需要關注放貸出口企業的經營情況，隨時掌握企業的運營狀態，同時也了解國家對于相關行業企業的振興政策，從而確保自身貸款的安全。

三、金融危機下對中國商業銀行的政策建議

(一)擴大低風險信貸，降低高風險信貸

金融危機爆發后，信用危機和信貸危機往往也隨之產生。對商業銀行來說，首先需要加緊回收高債務杠桿的房地產開發商開發貸款，其次需要恢復對健康的工商企業貸款。房地產市場調整是全球普遍現象，國內房價近年漲幅過大，存在調整要求，導致銀行風險累積。銀監會和各商業銀行宜采取措施，加大開發商貸款監管力度。只有合理房價基礎上形成的供需兩旺房地產市場，才能既拉動內需，促進經濟增長，又無泡沫，不危害金融穩定。

（二)建立和完善銀行內部評級體系

所謂內部評級系統，是指由銀行專門的風險評估部門和人員，運用一定的評級方法，對借款人或交易對手按時、足額履行相關合同的能力和意愿進行綜合評價，并用簡單的評級符號表示相應信用風險的大小。從發達國家銀行的經驗來看，內部評級對于風險管理的重要性主要表現在以下幾個方面：為金融工具價格的決定提供重要依據；作為提取壞賬準備金及經濟資本的分配基礎；為客戶綜合授信提供依據；為管理者風險決策提供參考等。商業銀行應盡快加強內部評級體系的建設，擴大風險評價和分析的范圍、對個體風險和組合風險都要做到連續監控和準確度量，在銀行內部成立專業化機構，組織調配各類有效資源，持續和深入開展內部評級體系的研究、設計和開發工作，并對相關的業務流程和決策機制進行必要的改造和完善，為全面風險管理體系的構建打下良好基礎。

(三)培養從事信用風險管理工作的專業隊伍

建立風險管理體系需要具有深厚金融財務理論基礎、數理基礎和計算機基礎的專業人員，商業銀行需要長期培養、挖掘和儲備符合條件的人才，設法保持其穩定性，防止人才流失。對風險管理的核心技術，最好將其分散化，以防止個別人才流失對整個風險管理體系的沖擊。同時，還要注意對現有人員的定期培訓和優化調整，及時更新風險管理人員的知識體系，從而確保風險管理體系的先進性和實用性。

(四)培育良好的銀行風險管理文化

銀行風險管理文化是指一家銀行內部經多年實踐形成的風險管理的價值觀以及在風險管理政策、程序等方面的傳統習慣和行為模式的總和。中國商業銀行在構建風險管理體系前，要努力營造良好的銀行風險管理文化環境，建立起重視風險管理的企業文化和管理哲學，讓銀行全體員工以倫理道德、銀行的發展目標作為自己的行為準則。在經營管理過程中，保證收益增長與風險控制相統一、銀行員工對風險與收益標準認識上的統一以及經營目標與業績考核的統一。在這樣的文化背景下，風險控制者在涉及主觀判斷時，才會以風險管理為最高準則，真正實現穩健經營和可持續發展。

當前，國內金融機構競爭越來越激烈，金融機構創造利潤的內部驅動也越來越強烈，但是追求利潤不能忽視風險。此外，在房地產和股票等資產價格持續上漲時期，金融市場流動將更加活躍，金融機構在努力創造利潤的過程中，應進一步加強內部控制機制建設，提高自身風險管理能力，形成良好的競爭氛圍。金融監管部門也應當進一步督促金融機構強化信息披露，促進其審慎管理，穩健經營。

(五)謹慎發展住房貸款證券化

住房抵押貸款證券化是指商業銀行把自己所持有的流動性較差但具有未來現金收入流的住房抵押貸款匯集重組為抵押貸款群組，由證券化機構以現金方式購入，經過擔?；蛐庞迷黾壓笠宰C券的形式出售給投資者的融資過程。無法否認資產證券化對于風險分散的積極作用，要看到此類金融創新為風險管理提供了風險對沖、分散化的工具和手段。但并沒有最終消滅風險，只是改變了風險的配置結構，從經濟金融體系的整體角度看，風險依然存在，并且有可能通過抵押貸款等方式又回到銀行。因此，盲目推進住房貸款證券化是不合適的。如果在條件還不具備的情況下倉促建立類似美國住房貸款式的二級市場，一旦發生償付危機將會造成比次貸危機更加危險的局面，這是需要認真防范的。

(六)客戶由倚重大中型企業客戶向大中型公司客戶和個人客戶并重轉變

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從2005年7月21日起，我國開始了新一輪的人民幣匯率制度改革，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，形成更富彈性的人民幣匯率機制，人民幣對美元即日升值2％，即l美元兌8．1l元人民幣。截至2007年l1月2日，l美元對人民幣7．4624元，人民幣呈單邊升值的趨勢(見下圖)。在人民幣匯率制度改革中，如何應對升值風險成為國有商業銀行當前面臨的一個重要問題。國有商業銀行面臨的升值風險主要表現在以下幾個方面：

一、國有商業銀行外匯資本金面臨貶值風險

目前，國有商業銀行的外匯資本金來源主要分為三類：一是在境外股票市場，通過公開發行上市募集的外匯資金，比如建行、中行、工行在香港股票市場上市籌資以外匯計價部分資本金，由于人民幣升值會導致募集的外匯資金相對于人民幣貶值，此為第一類風險；二是由境外戰略投資者認購的一部分股權形成的外匯資本金，由于國有商業銀行在股改上市之前均引進了國外戰略投資者，國外戰略投資者參股時大部分股份都以美元計算的，如中國建設銀行引進美洲銀行25億美元、新加坡淡馬錫公司l4．66億美元，在人民幣不斷升值的過程中，特別是對美元的升值幅度較大，這些外匯資本金會相對貶值，此為第二類風險；三是由國家通過外匯儲備注資方式形成的外匯資本金。受到人民幣匯率波動的影響，銀行的外匯資本金折算成人民幣資本數額也會發生變動，此為第三類風險。

二、資產與負債的匯率風險敞口

人民幣匯率制度的改革將會影響國有商業銀行外匯資產的頭寸匹配和不同幣種搭配，從而直接影響到國有商業銀行的抗風險能力。隨著我國對外經濟的不斷發展，國內企業對外匯資金需求不斷上升，然而國有商業銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。據有關資料顯示，在過去兩年中，國內銀行體系的外幣業務貸存比一度高達90％12)上，反映出銀行外匯資金供應相當緊張。在這種情況下，為了保證外匯信貸業務的需要，多家銀行向主管部門申請了以人民幣資金購買外匯，并向客戶發放外匯貸款。這樣做雖然解決了外匯資金來源問題，但是也造成了銀行外匯資產與人民幣負債之間的幣種不匹配。當人民幣出現升值時，必然給國有商業銀行帶來匯率損失。

三、結售匯等中間業務的匯率風險

由于人民幣匯率浮動頻率和區問不斷加大，國有商業銀行的結售匯等中問業務的匯率問題也逐漸顯現出來。按照新的匯率形成機制，人民幣兌美元匯率每天的波動幅度在千分之三以內。①目前，國內銀行人民幣兌美元的牌價一般按照前一天人民銀行公布的中間價確定，同時對前一天各分支機構結售匯的軋差頭寸在市場中平盤。如果出現市場平盤價低于對客戶的結算價，銀行就要承擔其中的匯率損失。

四、人民幣匯改后，匯率波動幅度擴大

人民幣匯率形成機制實行新的安排后，意味著匯率的波動幅度比過去擴大，變動頻率加快，如上圖所示，人民幣在匯改之后，一直處于單邊上升通道。因此會導致國內企業的外匯風險上升，會增加銀行受損的可能性。匯率形成機制改革和匯率水平的調整不僅會直接影響銀行的敞口頭寸，也會通過影響企業的財務狀況(特別是出口類企業)，而對銀行的資產質量和盈利能力帶來影響。匯率波動的頻率提高后，銀行客戶面臨的外匯風險會增加，直接從事國際貿易的企業會因匯率波動而導致盈虧起伏，這也就影響到銀行盈利水平。

五、建立有效的風險管理和控制體系

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二、我國影子銀行監管現狀

1.分業監管導致監管真空目前中國的金融業實行分業監管模式，監管機構各司其職，無法干預其他監管部門的活動。影子銀行涉及多種業務的綜合交叉，具有跨地域跨行業的交易特點，如果僅由單一部門監管，就會出現監管套利，如果由不同部門共同監管，則會導致監管沖突。另外，由于各監管機構之間缺乏溝通協調，導致監管真空和多頭監管，使監管出現漏洞。實際上，我國缺乏一個系統性的監管體系，從而無法準確地確定影子銀行體系的總體規模，也無法對影子銀行的風險及時地監控和管理。

2.缺乏完備的監管法律法規體系現階段，我國金融監管法律法規體系已初步建立，但仍有不足之處，需要進一步的完善。目前我國的監管法律和監管機制不健全，例如，缺乏對金融產品交易環節的法律規定，沒有建立存款保險制度，缺少保護投資者利益的法律法規，對于網絡借貸缺少法律監管，缺乏有效的糾紛處理機制。此外，監管部門對影子銀行的信息披露制度監管不足。影子銀行涉及的業務產品非常復雜，交叉領域的產品信息披露不足，透明度低，投資者和監管者不能充分地了解信息，增加了監管部門的監管難度。

3.行政化監管不利于金融創新目前我國的金融創新水平較低，由于經濟的快速發展，銀行、保險、證券等行業的交叉綜合業務越來越多。如銀信合作產品和銀證合作產品的出現，這些金融創新業務可以規避金融監管來獲得利潤，監管部門應對其進行監管以保證金融體系的安全性和穩定性。影子銀行帶來的金融創新對于增加投資產品的數量、增大市場流動性、提高金融體系的競爭力有著重要作用。然而在實際的監管過程中，行政化的干預約束了金融創新，不利于金融創新的發展。

三、完善我國影子銀行監管的對策

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(二)以市場為導向，改革金融管理體制通過對機構、人員、業務的重新組合和再構造。增強銀行、信用社整體抗險能力。一是按照效益性、集約性、整體性的原則，對金融機構進行調整重組。從總體上看，工行、中行、建行應盡快退出經濟不發達的中小城鎮，把市場留給農行經營：農行應盡快退出農村市場，把市場留給農村信用社經營：農村信用社應加大對網點的涮整撤并力度，積極發展小額貸款，以保證信貸資產質量優化、結構合理、風險減少。二是按照競爭激勵、精簡效能的原則，對金融系統從業人員進行調整重組。金融系統要進一步強化人事制度改革．全面推行競聘上崗，建立公開、公平、公正的競爭機制、是追求“效益最大化、風險最小化”的經營原則。按照“人無我有、人有我優、人優我新”的金融產品研制、開發原則，對金融業務進行調整重組，逐步退出無市場區域、高風險區域及行業四是運州現代企業制度對國有商業銀行實行股份制改造．通過吸收社會法人股、自然股、內部員工股．建立固有商業銀行業自己的法人財產，使法人代表在市場經濟中能真正做到自主經營、自負盛虧、自擔風險、自求平衡、自我約束、自我發展。