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時(shí)間：2023-07-25 16:51:24
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇金融機(jī)構(gòu)主要功能范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。
1、SLF中文全稱為“常設(shè)借貸便利”。
2、常設(shè)借貸便利(Standing-Lending-Facility，SLF)是央行在2013年創(chuàng)設(shè)的流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具，主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較短的大額流動(dòng)性需求。對(duì)象主要為政策性銀行和全國(guó)性商業(yè)銀行。期限為1-3個(gè)月。利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場(chǎng)利率的需要等綜合確定。常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評(píng)級(jí)的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。常備借貸便利，貨幣政策工具。
3、常備借貸便利（簡(jiǎn)稱“SLF”）的作用，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，與存款準(zhǔn)備金相當(dāng)，都是補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性。具體而言，它的主要作用是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求，是我國(guó)央行的流動(dòng)性供給渠道，期限為1-3個(gè)月。
（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）
目前,中國(guó)的金融控股公司主要分為四種類型:第一類是以光大集團(tuán)、中信集團(tuán)為代表的金融機(jī)構(gòu)形成的控股集團(tuán);第二類是以中銀集團(tuán)為代表的國(guó)有商業(yè)銀行獨(dú)資或合資成立的金融控股公司;第三類是以海爾集團(tuán)為代表的產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團(tuán);第四類是以上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司為代表的地方性金融控股集團(tuán)。
我國(guó)的金融企業(yè)相對(duì)于國(guó)際上的大型金融企業(yè),大多規(guī)模較小,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,業(yè)務(wù)種類也比較單一,難以滿足客戶高效、快捷、多樣化的業(yè)務(wù)需求,從而缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。由于我國(guó)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自獨(dú)立,監(jiān)管職能并不具備系統(tǒng)的協(xié)調(diào)合作機(jī)制,也不能充分利用金融機(jī)構(gòu)的資源。因此,我們應(yīng)當(dāng)不斷推動(dòng)金融控股公司的發(fā)展,以增強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。可以說(shuō),金融控股公司是我國(guó)金融由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)漸進(jìn)的現(xiàn)實(shí)選擇,是由金融分業(yè)向混業(yè)過渡的橋梁。
二、我國(guó)金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題
金融控股公司屬于多元化經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)集團(tuán),能夠向客戶提供全方位的金融服務(wù),實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)多元化和資產(chǎn)多元化。但是也正是因?yàn)槿绱?金融控股公司復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和寬泛的經(jīng)營(yíng)范圍使其面臨著諸多問題,特別是在風(fēng)險(xiǎn)控制方面,存在問題尤為突出。
(一)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易是指金融控股公司內(nèi)部各子公司之間以及子公司與母公司之間發(fā)生的資產(chǎn)和負(fù)債。一般而言,金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易包括資金、產(chǎn)品和信息的相互劃撥與傳遞,相互擔(dān)保、抵押,為了避稅或逃避監(jiān)管的目的相互轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等等。內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易在目前的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中不可避免,它可以降低金融控股公司的運(yùn)營(yíng)成本,提高效率。但是如果不能對(duì)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有效控制,使其過度發(fā)展,就會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)在公司內(nèi)部擴(kuò)散,其對(duì)社會(huì)的危害遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其帶來(lái)的收益。
(二)信息披露風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)目前沒有針對(duì)金融控股公司信息披露的相關(guān)要求,也沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定。金融控股公司為了實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的發(fā)展,很有可能通過成員之間的內(nèi)部交易來(lái)實(shí)現(xiàn)其特定的發(fā)展目標(biāo),而大量?jī)?nèi)部交易的存在會(huì)導(dǎo)致同一筆資金在母公司和子公司的資產(chǎn)中同時(shí)反映,重復(fù)計(jì)算的情況極為普遍。另外,由于金融控股公司經(jīng)營(yíng)多種業(yè)務(wù),這樣就有可能與客戶產(chǎn)生沖突,為了保護(hù)自身利益不受損失,金融控股公司就有可能會(huì)利用信息不對(duì)稱傷害客戶利益以尋求自身利益最大化。因此,金融控股公司的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性就導(dǎo)致信息披露難度加大,信息披露的隨意性加大,大量虛假信息的存在必然會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)資本管理風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜,由于母公司的資金通過投資控股對(duì)子公司擁有支配權(quán),同一筆集團(tuán)公司外注入的資本金,就可能在母公司和子公司的資產(chǎn)負(fù)債表中同時(shí)反映,但是對(duì)于子公司而言,這部分資金并不是真正意義上的股權(quán)資本,不具備實(shí)質(zhì)上的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,加入子公司再將這筆資金投資孫公司或者其他子公司,則容易造成資本金的多次重復(fù)計(jì)算,導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿過高,進(jìn)而會(huì)影響公司的金融安全。
三、我國(guó)金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制的應(yīng)對(duì)策略
隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展以及金融全球化趨勢(shì)的推動(dòng),金融控股公司已經(jīng)成為我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)和目標(biāo)。而我國(guó)若期望金融控股公司健康發(fā)展,必須嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),構(gòu)建金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
(一)建立完善內(nèi)控機(jī)制
金融控股公司成員之間業(yè)務(wù)相互交叉,一個(gè)成員的經(jīng)營(yíng)狀況很有可能會(huì)影響公司的其他成員。所以,建立科學(xué)的內(nèi)控機(jī)制就顯得十分重要,如果期望阻止風(fēng)險(xiǎn)在公司之間傳遞,建立"防火墻"制度勢(shì)在必行。
"防火墻"制度是一種制度安排,能夠割斷各種業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。通過這種安排,在多元化金融集團(tuán)內(nèi)部某一部門中的某些人所掌握的信息不會(huì)直接或間接地被集團(tuán)其它部門的人所掌握或利用,從而保證每一個(gè)部門不是依靠犧牲本部門或其它部門客戶和股東的利益來(lái)獲得盈利。"防火墻"主要包括三類:第一類是業(yè)務(wù)"防火墻",主要功能用于規(guī)定公司內(nèi)部組織和管理結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容,保證信息透明且不妨礙內(nèi)外部審計(jì)。其次是資金"防火墻",主要功能是限制資金隨意在金融控股公司內(nèi)部流動(dòng),防止出現(xiàn)損害投資方相關(guān)當(dāng)事人利益的情況。第三是信息"防火墻",主要功能在于防止有害信息在母公司與各公司之間流動(dòng),杜絕濫用信息和內(nèi)部交易的發(fā)生。
(二)規(guī)范信息披露機(jī)制
加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的信息披露管理,有利于減少由于監(jiān)管方與被監(jiān)管方信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的監(jiān)管缺失,也有利于政府及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)金融控股公司進(jìn)行有效金融監(jiān)管和市場(chǎng)約束。因此,完善信息披露制度至關(guān)重要。
規(guī)范信息披露機(jī)制,首先我國(guó)要盡快出臺(tái)《金融控股公司信息披露暫行辦法》,通過該辦法來(lái)約束金融控股公司的信息披露活動(dòng),使之能夠定期向監(jiān)管者報(bào)告其相關(guān)的交易,提供控股公司的公司治理結(jié)構(gòu)和控股結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、控股公司內(nèi)部的相互支持、關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保、財(cái)務(wù)信息等,并且能夠保證信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整及時(shí)。其次,要建立一套完善的公司內(nèi)部核查機(jī)制,制定準(zhǔn)則對(duì)公司內(nèi)部信息的傳遞制定嚴(yán)格的規(guī)范,使監(jiān)管當(dāng)局和投資者都能夠?qū)鹑诳毓晒镜幕緺顩r有真實(shí)的了解和準(zhǔn)確判斷。最后,要建立信息披露的正向機(jī)制,作為金融監(jiān)管部門,應(yīng)當(dāng)核查金融控股公司的信息披露情況,對(duì)于能夠真實(shí)準(zhǔn)確披露相關(guān)信息的公司給予政策上的優(yōu)惠,例如,降低信貸的難度和成本,增加稅收優(yōu)惠等等;而對(duì)于制造虛假信息的公司,則加大懲罰力度,提高交易成本,以保證市場(chǎng)擁有一個(gè)相對(duì)健康的發(fā)展環(huán)境。
支付網(wǎng)關(guān)是金融機(jī)構(gòu)在Internet上設(shè)置的關(guān)口，商家通過支付網(wǎng)關(guān)與銀行打交道，完成資金的電子支付 支付網(wǎng)關(guān)已經(jīng)注冊(cè)申請(qǐng)，由銀行審批，由認(rèn)證機(jī)構(gòu)頒發(fā)支付網(wǎng)關(guān)證書，是網(wǎng)上可信任的銀行機(jī)構(gòu)。
一、支付網(wǎng)關(guān)的概念
支付網(wǎng)關(guān)是代表商戶在網(wǎng)上的金融機(jī)構(gòu)，它是設(shè)置在網(wǎng)上商家與傳統(tǒng)銀行信用卡處理系統(tǒng)之間的中間接口機(jī)構(gòu)。其作用是對(duì)INTERNET上的SET協(xié)議與金融機(jī)構(gòu)專用協(xié)議（如IS08583協(xié)議）進(jìn)行轉(zhuǎn)換，即為從商家返回的信息和發(fā)往銀行卡處理系統(tǒng)的信息提供了通信和協(xié)議轉(zhuǎn)換能力。它還提供了用戶可以編程的出口，用于將SET信息轉(zhuǎn)換為現(xiàn)有的卡處理系統(tǒng)所需要的客戶化格式以進(jìn)行本地處理。商戶利用從消費(fèi)者處獲取的支付信息，通過支付網(wǎng)關(guān)尋求金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)證，支付網(wǎng)關(guān)還執(zhí)行所有的SET密碼算法功能。
支付網(wǎng)關(guān)提供的交易類型如下
（1）授權(quán)交易：網(wǎng)關(guān)將商家以SET方式的授權(quán)請(qǐng)求換成IS08583授權(quán)請(qǐng)求信息，通過專用網(wǎng)絡(luò)從銀行處得到應(yīng)答，并將應(yīng)答轉(zhuǎn)為SET格式回送商家。
（2）授權(quán)交易取消：對(duì)于銀行成功授權(quán)并已通過網(wǎng)關(guān)將交易應(yīng)答成功返回商家的授權(quán)交易，網(wǎng)關(guān)將把商家獲得授權(quán)取消請(qǐng)求的SET格式，轉(zhuǎn)換成IS08583授權(quán)取消請(qǐng)求消息，通過金融專用網(wǎng)絡(luò)從銀行得到應(yīng)答，并將應(yīng)答轉(zhuǎn)為SET格式回送用戶。
（3）扣款交易：該交易用于扣救交易信息格式的轉(zhuǎn)換和處理扣教交易的授權(quán)請(qǐng)求。
（4）扣款文易取消：對(duì)于銀行成功扣款，并已通過網(wǎng)關(guān)將交易應(yīng)答成功返回商家的結(jié)算交易。網(wǎng)關(guān)將從商家獲得的授權(quán)取消請(qǐng)求轉(zhuǎn)換成IS08583扣款取消請(qǐng)求消息，通過金融專用網(wǎng)絡(luò)從銀行得到應(yīng)答，轉(zhuǎn)換成SET格式回送商戶。
（5）支付網(wǎng)關(guān)可根據(jù)客戶的需要，提供SET標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的其他交易類型。
支付網(wǎng)關(guān)的典型應(yīng)用為電子商務(wù)交易中心、在線電子支付系統(tǒng)、網(wǎng)上銀行系統(tǒng)、移動(dòng)銀行系統(tǒng)、證券系統(tǒng)、網(wǎng)上購(gòu)物系統(tǒng)等。
二、支付網(wǎng)關(guān)的功能
網(wǎng)上支付是電子商務(wù)運(yùn)作過程的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，電子商務(wù)安全支付網(wǎng)關(guān)為消費(fèi)者、商家和金融機(jī)構(gòu)提供用于交換商品或服務(wù)的安全電子交易手段，即將新型支付手段（電子現(xiàn)金、信用卡、借記卡、智能卡等）的支付信息通過網(wǎng)絡(luò)安全傳送到銀行或相應(yīng)的處理機(jī)構(gòu)，利用消費(fèi)者客戶端的電子錢包、移動(dòng)電話、呼叫中心等軟件， 通過商家的虛擬收銀臺(tái)、POS機(jī)（銷售點(diǎn)終端）等軟件和銀行端的支付網(wǎng)關(guān)軟件等，完成聯(lián)機(jī)訂單的受理、轉(zhuǎn)賬申請(qǐng)、交易確認(rèn)等支付功能，實(shí)現(xiàn)電子支付。電子商務(wù)安全支付系統(tǒng)將于電子商務(wù)安全認(rèn)證系統(tǒng)一起搭建整個(gè)電子商務(wù)體系的核心。
（一）支付網(wǎng)關(guān)要完成的任務(wù)
1.確認(rèn)請(qǐng)求支付信息。對(duì)商家轉(zhuǎn)發(fā)到支付網(wǎng)關(guān)的支付請(qǐng)求信息PI要進(jìn)行確認(rèn)，主要確認(rèn)交易ID。
2.對(duì)支付請(qǐng)求指令進(jìn)行解密。支付請(qǐng)求指令對(duì)支付信息PI是加密的，商家不能解讀PI信息，
智能解讀 訂單信息，支付網(wǎng)關(guān)接收到PI加密信息，用其私鑰進(jìn)行解密。
3.驗(yàn)證客戶的電子證書是否與在使用的帳號(hào)相匹配。支付網(wǎng)關(guān)對(duì)用戶證書中所指明的賬號(hào)信息，與其在發(fā)卡行使用的賬號(hào)應(yīng)一致，即向發(fā)卡行進(jìn)行授權(quán)處理。
4.驗(yàn)證支付指令的完整性。支付指令應(yīng)包括支付銀行卡卡號(hào)日期與個(gè)人標(biāo)識(shí)號(hào)（Personal Identification Number，PIN），還應(yīng)對(duì)訂單信息、交易金額、交易內(nèi)容等的完整性進(jìn)行臉證。
5.對(duì)響應(yīng)進(jìn)行數(shù)字簽名。支付網(wǎng)關(guān)對(duì)交易請(qǐng)求的響應(yīng)要進(jìn)行數(shù)字簽名，以防抵賴。
（二）支付網(wǎng)關(guān)的主要功能
支付網(wǎng)關(guān)的主要功能如下：
1.安排Internet信息接收及發(fā)出的路徑。
2.SET與IS08583或處理器專有格式間的協(xié)議轉(zhuǎn)換。
3.可對(duì)收到的SET信息內(nèi)不同的欄位進(jìn)行合法化檢驗(yàn)。
4.密鑰管理：提供私鑰，用于付救指令的解碼和銀行回應(yīng)信息的簽名。
5.證書管理：向商家發(fā)放支付網(wǎng)關(guān)證書，并對(duì)其進(jìn)行管理。
6.密碼服務(wù)：驗(yàn)證消費(fèi)者與商家的證書和簽名。
（三）支付網(wǎng)關(guān)的詳細(xì)功能
支付網(wǎng)關(guān)的詳細(xì)功能如下：
1.完成正常的網(wǎng)上支付，包括格式轉(zhuǎn)換和聯(lián)機(jī)交易信息轉(zhuǎn)換功能；交易的合法性檢查功能；交易路由控制功能；商戶對(duì)帳、交易結(jié)算及日終批處理功能；能夠支付網(wǎng)上銀行、移動(dòng)銀行、證券交易、網(wǎng)上購(gòu)物等領(lǐng)域的應(yīng)用。
2.采用數(shù)字簽名和數(shù)字證書就是保證數(shù)據(jù)的隱私性、一致性、不可抵賴性和合法身份。支持多級(jí)證書體系，即臉證雙方不必持有同一認(rèn)證機(jī)構(gòu)發(fā)出的證書，只要雙方所持有證書的認(rèn)證機(jī)構(gòu)中有共同信任的認(rèn)證機(jī)構(gòu)，即可驗(yàn)證。
3.異常處理功能。除提供網(wǎng)上正常交易外，應(yīng)能提供異常交易處理功能，如超時(shí)、線路中斷等，同時(shí)具備存儲(chǔ)轉(zhuǎn)發(fā)能力。
4.商戶和支付網(wǎng)關(guān)證書管理功能。
5.網(wǎng)絡(luò)管理和系統(tǒng)監(jiān)控功能，已經(jīng)系統(tǒng)參數(shù)配置管理功能。
6.交易日志記錄、查詢及管理功能。
7.網(wǎng)上商戶管理功能。
三、支付網(wǎng)關(guān)的構(gòu)成
（一）邏輯結(jié)構(gòu)
支付網(wǎng)關(guān)的邏輯結(jié)構(gòu)共分四大部分：最基層是Internet，上面是連接轉(zhuǎn)換的各種協(xié)議：HTTP、TCP/IP、IS08583轉(zhuǎn)換及SET、SSL協(xié)議等；在各種通信協(xié)議之上是應(yīng)用接口API，最上面是由應(yīng)用控制模塊：格式解析、身份驗(yàn)證、證書存儲(chǔ)、日常管理、審計(jì)、交易/請(qǐng)款、異常處理及查詢模塊所組成。
1.Crypto API：支付網(wǎng)關(guān)安全的基礎(chǔ)，主要提供加密/解碼、簽名/驗(yàn)證等安全操作。
2.查詢：包括交易結(jié)果的查詢、操作日志的查詢、商家的查詢等。
3.格式解析：將客戶或商家傳來(lái)的交易信息轉(zhuǎn)換為IS08583的格式。
4.證書存儲(chǔ)：保存用來(lái)臉證商家和客戶的證書信任鏈。
5.審計(jì)：對(duì)日常操作的記錄。當(dāng)出現(xiàn)糾紛時(shí)作為仲裁依據(jù)。
6.異常處理：提供支付過程中由于網(wǎng)絡(luò)故降、超時(shí)等原因造成的無(wú)法正常完成支付時(shí)采用的處理方法。
7.身份臉證：驗(yàn)證商家和客戶的身份是否合法。
8.日常管理：對(duì)商家的管理、支付網(wǎng)關(guān)自身密鑰的管理等。
9.交易/請(qǐng)教：將支付指令提交給發(fā)卡中心，請(qǐng)求銀行劃欲，并將交易結(jié)果返回。
（二）支付網(wǎng)關(guān)的物理結(jié)構(gòu)
在SET交易環(huán)境中，支付網(wǎng)關(guān)位于商家與銀行收單行之間。商家與支付網(wǎng)關(guān)的連接是通過Internet或?qū)Ｓ镁W(wǎng)，支付網(wǎng)關(guān)與銀行收單行的連接是通過金融專網(wǎng)。支付網(wǎng)關(guān)與商家、支付網(wǎng)關(guān)與收單行之間運(yùn)行SET協(xié)議，流通授權(quán)與扣款信息。
在持卡人與商家之間為Internet聯(lián)通，運(yùn)行SET協(xié)議、流通購(gòu)物信息與支付信息。
一般支付網(wǎng)關(guān)由大型服務(wù)器與數(shù)據(jù)庫(kù)組成，運(yùn)行支付網(wǎng)關(guān)軟件，它提供了建立和分析IS08583標(biāo)準(zhǔn)信息格式和進(jìn)行格式轉(zhuǎn)換的能力，它主要被客戶用于網(wǎng)關(guān)出刊使用，用于與傳統(tǒng)銀行卡目標(biāo)系統(tǒng)連接時(shí)的支付網(wǎng)關(guān)信息格式化。
在支付網(wǎng)關(guān)與Internet連接處，應(yīng)設(shè)置防火墻。支付網(wǎng)關(guān)軟件應(yīng)被設(shè)計(jì)成為可以使用任何防火墻產(chǎn)品。
（一）貨幣政策實(shí)施力度與金融監(jiān)管力度不適應(yīng)，影響了貨幣政策的實(shí)施效果。近年來(lái)，人民銀行所采取的一系列強(qiáng)化監(jiān)管的措施已收到了相應(yīng)的效果，如加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)不良貸款和盈利水平考核的力度，但是這種做法卻使信貸活動(dòng)的交易費(fèi)用倍增，在客觀上起到了體制壁壘的作用。在人民銀行的嚴(yán)格監(jiān)管下，防范金融風(fēng)險(xiǎn)受到政府和金融機(jī)構(gòu)的高度重視，各金融單位普遍加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)控制，把貸款風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)人利益掛鉤，加大了信貸人員的責(zé)任。但是在風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制加強(qiáng)的同時(shí)，未建立起相應(yīng)的比較完善的利益激勵(lì)機(jī)制，責(zé)任與利益不對(duì)稱，信貸人員鎮(zhèn)貸、畏資壓力沉重。同時(shí)，人民銀行把建立金融安全區(qū)作為首選監(jiān)管目標(biāo)，把風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管放在首位，加大了對(duì)不良貸款、盈利水平的考核，并落實(shí)金融監(jiān)管責(zé)任，層層把關(guān)負(fù)責(zé)，從金融機(jī)構(gòu)外部形成風(fēng)險(xiǎn)抑制機(jī)制。在此情況下，金融機(jī)構(gòu)不良貸款比重越高，其降低不良貸款的任務(wù)就越大，放款的意愿就越不足，目前商業(yè)銀行關(guān)心的是貸款的風(fēng)險(xiǎn)，而不是貸款的盈利。這種狀況形成了金融機(jī)構(gòu)的“鎮(zhèn)貸”，制約了總需求的擴(kuò)大。總需求相對(duì)不足，企業(yè)銷售就會(huì)變得更加困難，企業(yè)還貸能力下降，金融機(jī)構(gòu)正常貸款轉(zhuǎn)化為不良貸款的可能性上升，其盈利水平就會(huì)下降。金融機(jī)構(gòu)不良貸款居高不下，使其在發(fā)放貸款時(shí)更加保守，將進(jìn)一步加重企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)的困難。由于監(jiān)管與整頓規(guī)范的力度在增強(qiáng)，而貫徹實(shí)施貨幣政策的工作力度沒有相應(yīng)加強(qiáng)，資金從金融部門進(jìn)入產(chǎn)業(yè)部門的通道變窄了，只得在現(xiàn)有的金融體系內(nèi)循環(huán)，使貨幣信貸的擴(kuò)張作用難以實(shí)現(xiàn)。
（二）人民銀行對(duì)利率實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管與貨幣政策的傳導(dǎo)所需的利率市場(chǎng)決定機(jī)制之間的不適應(yīng)，影響了貨幣政策的間接調(diào)控作用。目前，在人民銀行對(duì)利率實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管的情況下，利率市場(chǎng)化程度不可能太高，貨幣政策工具配置的市場(chǎng)化仍處于較低水平，弱化了貨幣政策的效應(yīng)。人民銀行雖然擴(kuò)大了利率調(diào)整及浮動(dòng)的范圍，并對(duì)外幣利率實(shí)行了市場(chǎng)化改革，但現(xiàn)行的利率管理體制從總體上還是一種管制體制，在這種管制體制下，利率水平并不能完全反映資金的價(jià)格和供求狀況，也難以有效發(fā)揮對(duì)資金的調(diào)節(jié)作用。單純通過調(diào)整利率水平、利率浮動(dòng)范圍來(lái)影響金融機(jī)構(gòu)貸款行為的效果不明顯。當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣狀況不佳、企業(yè)效益下降、信貸風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)，金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將自動(dòng)減少貸款，資金供給下降。如果利率由市場(chǎng)決定，資金供給減少會(huì)推動(dòng)利率上升，從而使金融機(jī)構(gòu)預(yù)期收益增加，會(huì)相應(yīng)增加一部分貸款，相反在利率仍未開放的條件下，資金供給下降并不能推動(dòng)資金價(jià)格上升，金融機(jī)構(gòu)貸款的積極性難以有效激發(fā)。加之我國(guó)貨幣市場(chǎng)雖已初步形成了全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，但票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)尚未形成規(guī)模，票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展緩慢，使人民銀行通過再貼現(xiàn)調(diào)控金融機(jī)構(gòu)貸款、增加基礎(chǔ)貨幣投放的作用受到限制。
（三）人民銀行沒有樹立起督促金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行貨幣政策的權(quán)威，貨幣信貸政策的窗口指導(dǎo)作用難以真正落實(shí)。基層人民銀行在督導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施貨幣信貸政策過程中，缺乏有效的手段。“窗口指導(dǎo)”只是一種道義的勸告，是一種軟約束，貸款程序、貸款投向和數(shù)量的決定權(quán)仍掌握在各金融機(jī)構(gòu)手中。基層人民銀行雖然強(qiáng)調(diào)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)的“窗口指導(dǎo)”和資金引導(dǎo)，但忽視了對(duì)其執(zhí)行貨幣信貸政策效果的監(jiān)管、檢查，即督促的多，檢查的少，“軟約束”多，“硬措施”少。由此導(dǎo)致了貨幣政策傳導(dǎo)線路發(fā)生了反向變化：一是商業(yè)銀行正在自下而上集中資金、集中權(quán)力、集中客戶；二是中央銀行正自上而下放權(quán)力、下?lián)苜Y金。商業(yè)銀行為適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，追求利潤(rùn)最大化，擴(kuò)大響身生存空間，對(duì)中央銀行的貨幣信貸政策的調(diào)整就不再步步緊跟了。目前，基層人民銀行比較有效的手段是再貼現(xiàn)和支農(nóng)再貸款，可以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)，支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但總、分行對(duì)再貼現(xiàn)實(shí)行額度管理，控制較嚴(yán)，難以發(fā)揮更有效的作用。
（四）過分強(qiáng)調(diào)防范和化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，忽視了其在貨幣政策傳導(dǎo)上的應(yīng)有作用，中小金融機(jī)構(gòu)游離于貨幣政策傳導(dǎo)之外。由于內(nèi)外部原因，中小金融機(jī)構(gòu)資金融通遇到困難，出現(xiàn)一些支付風(fēng)險(xiǎn)，引起各級(jí)政府和人民銀行高度關(guān)注，在對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管政策上采取綜合治理，過分強(qiáng)調(diào)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)其在貨幣政策傳導(dǎo)上的作用沒有給以足夠重視。這就出現(xiàn)了兩種狀況：一是信貸重新向國(guó)有銀行集中，與此聯(lián)系，中央銀行“窗口指導(dǎo)”主要面對(duì)國(guó)有銀行，影響了貨幣政策的全面?zhèn)鲗?dǎo)。二是存款向大銀行集中，中小金融機(jī)構(gòu)存款增長(zhǎng)緩慢，為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)保持了較高的備付金率，金融體系的貨幣衍生能力受到抑制。
二、強(qiáng)化金融監(jiān)管，促進(jìn)貨幣政策發(fā)揮效能的構(gòu)思
（一）明確金融監(jiān)管根本宗旨，正確處理好金融監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系、監(jiān)管與被監(jiān)管的關(guān)系。當(dāng)前，從嚴(yán)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)合法經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展是非常必要的，但若監(jiān)管失當(dāng)，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)困難，貨幣政策的傳導(dǎo)就會(huì)失去穩(wěn)健的金融基礎(chǔ)，從而給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響，監(jiān)管必須把握好力度。要處理好金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系。金融監(jiān)管對(duì)金融創(chuàng)新具有雙重作用，既可促進(jìn)其發(fā)展，又可抑制其發(fā)展。因此，一方面金融監(jiān)管要為金融發(fā)展和金融創(chuàng)新創(chuàng)造公平、有序、穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和發(fā)展空間，積極鼓勵(lì)金融創(chuàng)新；另一方面又要對(duì)金融創(chuàng)新加強(qiáng)監(jiān)管，并把金融創(chuàng)新納入法制和規(guī)范的框架內(nèi)，確保貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。要增強(qiáng)與被監(jiān)管者的溝通，形成互動(dòng)式監(jiān)管，事實(shí)上，監(jiān)管是互動(dòng)的、雙向的，溝通與交流是監(jiān)管中必不可少的一部分。因此，監(jiān)管人員要正確理解監(jiān)管者與被監(jiān)管者的關(guān)系，加強(qiáng)溝通與交流，掌握被監(jiān)管者的實(shí)際情況，同時(shí)也使得被監(jiān)管者進(jìn)一步了解央行的政策與標(biāo)準(zhǔn)，自覺接受監(jiān)管。
1前言
隨著供電企業(yè)信息化程度的不斷提高，企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)信息數(shù)據(jù)整合程度也逐漸提高，分散分布式管理技術(shù)平臺(tái)已經(jīng)無(wú)法滿足當(dāng)下的業(yè)務(wù)信息需求，一體化繳費(fèi)技術(shù)管理平臺(tái)的實(shí)現(xiàn)是其必然發(fā)展方向。一體化平臺(tái)能夠統(tǒng)一接入多種繳費(fèi)渠道，為多中形式的繳費(fèi)業(yè)務(wù)提供支持，從而實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷數(shù)據(jù)的高度共享和統(tǒng)一管理，方便企業(yè)管理和監(jiān)控工作的開展。一體化繳費(fèi)管理憑條的應(yīng)用可以促進(jìn)電力企業(yè)營(yíng)銷業(yè)務(wù)的拓展，同時(shí)給用戶繳費(fèi)提供方便，加快資金流通速率。
2系統(tǒng)總體設(shè)計(jì)方案
一體化電力繳費(fèi)技術(shù)管理平臺(tái)是綜合性的管理平臺(tái)，集成了與電力營(yíng)銷業(yè)務(wù)相關(guān)的計(jì)算技術(shù)、數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、通信技術(shù)、電子商務(wù)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)等，其特點(diǎn)是功能完善、可靠性高，而且使用便捷，可以為電力企業(yè)的營(yíng)銷管理人員和廣大電力客戶提供綜合性的服務(wù)。一體化電力繳費(fèi)技術(shù)管理平臺(tái)的實(shí)現(xiàn)為用戶提供了多種繳費(fèi)渠道，而且繳費(fèi)活動(dòng)不受時(shí)間空間局限，可以隨時(shí)隨地的進(jìn)行繳費(fèi)，符合電力企業(yè)的人性化服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，能夠?yàn)橛脩衾U費(fèi)提供更多的方便。與此同時(shí)，也極大的減輕了營(yíng)業(yè)廳工作人員的工作量，有利于提高營(yíng)業(yè)廳的工作效率和服務(wù)質(zhì)量。一體化繳費(fèi)技術(shù)管理平臺(tái)的實(shí)現(xiàn)通過服務(wù)適配器將不同規(guī)約下的繳費(fèi)渠道按統(tǒng)一格式進(jìn)行轉(zhuǎn)換，形成標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)文數(shù)據(jù)，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)外繳費(fèi)終端與金融、非金融渠道商繳費(fèi)系統(tǒng)的對(duì)接和電力營(yíng)銷業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)的集成接入。在一體化系統(tǒng)平臺(tái)的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)過程中，需要充分利用企業(yè)現(xiàn)有資源系統(tǒng)，充分考慮營(yíng)業(yè)廳工作人員對(duì)電費(fèi)繳費(fèi)方式的熟悉程度，兼顧繳費(fèi)用戶對(duì)各種繳費(fèi)渠道的適應(yīng)性，進(jìn)行總體的系統(tǒng)設(shè)計(jì)，整個(gè)系統(tǒng)主要分為接入服務(wù)層、組合服務(wù)層、業(yè)務(wù)服務(wù)層和數(shù)據(jù)服務(wù)層。系統(tǒng)總體框架圖如圖1所示。圖1系統(tǒng)總體框架圖其中，接入服務(wù)層通過交易中間件和數(shù)據(jù)傳輸、交換協(xié)議，可以實(shí)現(xiàn)與網(wǎng)上銀行、自主繳費(fèi)終端、POS機(jī)繳費(fèi)終端、手機(jī)支付等繳費(fèi)渠道的數(shù)據(jù)共享和信息交互。組合服務(wù)層通過金融代收、非金融代收等方式，對(duì)不同繳費(fèi)渠道的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行統(tǒng)一管理。業(yè)務(wù)服務(wù)層負(fù)責(zé)完成電力營(yíng)銷業(yè)務(wù)中的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)服務(wù)，對(duì)用戶繳費(fèi)信息進(jìn)行統(tǒng)一管理，可以實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的交互與共享，為電力企業(yè)的數(shù)據(jù)分析和運(yùn)營(yíng)決策提供參考。數(shù)據(jù)服務(wù)層主要負(fù)責(zé)驗(yàn)證用戶登錄信息，完成營(yíng)銷數(shù)據(jù)，對(duì)SCADA數(shù)據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析以及數(shù)據(jù)加密等功能。
3平臺(tái)主要功能的實(shí)現(xiàn)
3．1網(wǎng)上繳費(fèi)功能
一體化繳費(fèi)技術(shù)管理平臺(tái)為電力用戶提供了網(wǎng)上繳費(fèi)的功能，這也是平臺(tái)的主要功能之一，用戶可以通過瀏覽器進(jìn)入電力企業(yè)的網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳，獲取實(shí)時(shí)電價(jià)信息、電力檢修停電及恢復(fù)供電的信息等。用戶登入電力企業(yè)的網(wǎng)上信息平臺(tái)需要輸入賬號(hào)、密碼及驗(yàn)證碼進(jìn)行個(gè)人信息驗(yàn)證，然后就可以通過人性化的操作界面，獲取自己需要的信息。網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳主要為用戶提供了客戶信息查詢、用電信息查詢、電費(fèi)充值、網(wǎng)上客服等服務(wù)功能。網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳的電費(fèi)繳納業(yè)務(wù)與金融機(jī)構(gòu)銀聯(lián)或非金融機(jī)構(gòu)代收系統(tǒng)可以進(jìn)行數(shù)據(jù)交互，完成對(duì)用戶信息的認(rèn)證操作，并經(jīng)過支付接口完成電費(fèi)充值的在線服務(wù)。
3．2POS繳費(fèi)
圖2無(wú)線POS繳費(fèi)系統(tǒng)利用POS機(jī)終端設(shè)備進(jìn)行日常生活繳費(fèi)也是目前人們普遍采用的方式，可以通過數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)將POS機(jī)終端售電機(jī)與供電企業(yè)前置通信處理服務(wù)器進(jìn)行連接，完成數(shù)據(jù)信息的交換工作。通過核心數(shù)據(jù)交換機(jī)與營(yíng)銷服務(wù)器、管理員工工作站的互聯(lián)，實(shí)現(xiàn)用電數(shù)據(jù)、營(yíng)銷信息和管理信息的交互，經(jīng)過內(nèi)部DSP數(shù)據(jù)單元的處理，向POS售電機(jī)發(fā)出請(qǐng)求數(shù)據(jù)命令的信息，從而完成客戶的用電信息查詢、繳費(fèi)等功能。無(wú)線POS繳費(fèi)系統(tǒng)的邏輯架構(gòu)如圖2所示。
3．3自助繳費(fèi)終端
電力自主繳費(fèi)終端通過前置通信服務(wù)器與營(yíng)銷服務(wù)器的對(duì)接，能夠完成用戶信息修正、用電信息查詢等功能，并通過與銀行卡支付接口的對(duì)接，實(shí)現(xiàn)電費(fèi)預(yù)存、電費(fèi)繳納等在線支付功能。除了這些功能，自助繳費(fèi)終端還能對(duì)繳費(fèi)系統(tǒng)的軟硬件運(yùn)行情況進(jìn)行在線監(jiān)控和管理，為系統(tǒng)的穩(wěn)定、可靠運(yùn)行提供保障。自助繳費(fèi)終端采用銀聯(lián)統(tǒng)一的SAM卡密匙進(jìn)行安全控制，保證自助繳費(fèi)終端數(shù)據(jù)信息交互的安全性，并再次基礎(chǔ)上，對(duì)自助繳費(fèi)終端與主機(jī)系統(tǒng)的關(guān)鍵信息交互采取數(shù)據(jù)加密措施，獨(dú)立于銀聯(lián)卡的安全模塊，進(jìn)一步提升使用自助繳費(fèi)終端的安全性。一體化繳費(fèi)技術(shù)管理平臺(tái)集成了壁掛式、大堂式、穿墻式等各種電力自助繳費(fèi)終端，使各個(gè)繳費(fèi)終端之間進(jìn)行互聯(lián)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)繳費(fèi)信息數(shù)據(jù)的統(tǒng)一管理。自助繳費(fèi)終端的使用極大減輕了營(yíng)業(yè)廳工作人員的工作負(fù)擔(dān)，能夠與營(yíng)銷服務(wù)器進(jìn)行實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)通信，不需要安排專門人員值守，也免去了繳費(fèi)用戶到營(yíng)業(yè)廳排隊(duì)繳費(fèi)的麻煩，可以實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)廳的24小時(shí)自助服務(wù)。
4結(jié)語(yǔ)
總而言之，供電企業(yè)一體化繳費(fèi)技術(shù)管理平臺(tái)的實(shí)現(xiàn)不僅拓展了供電企業(yè)的電力營(yíng)銷渠道，加快了資金回流速度，也使供電企業(yè)的繳費(fèi)服務(wù)更加人性化，可以給用戶提供更加方便快捷的繳費(fèi)服務(wù)。本文主要探討了供電企業(yè)一體化繳費(fèi)技術(shù)管理平臺(tái)的總體架構(gòu)和每個(gè)業(yè)務(wù)邏輯層的主要功能，并對(duì)系統(tǒng)的主要業(yè)務(wù)功能進(jìn)行分析，包括網(wǎng)上繳費(fèi)功能、POS繳費(fèi)和自主繳費(fèi)終端等。
作者:韓向哲 賴濤 單位:國(guó)網(wǎng)湖北省電力公司荊門供電公司
一、前言
知識(shí)經(jīng)濟(jì)是一種以知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，知識(shí)其基礎(chǔ)地位與作用越來(lái)越受到人們的重視，與之相對(duì)應(yīng)的是科技進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)生活的推動(dòng)作用與日俱增。而以知識(shí)的創(chuàng)造、傳播為主要功能的高等學(xué)校由于具有強(qiáng)大的科研優(yōu)勢(shì)，在承擔(dān)這種責(zé)任的時(shí)候，人們一方面看到其在科學(xué)研究和科技活動(dòng)所占有獨(dú)特而重要的地位，同時(shí)，也將目光轉(zhuǎn)向其在知識(shí)創(chuàng)造和傳播中的效率問題。對(duì)此的研究較多的是分析高校科技投入現(xiàn)狀問題、分析科技投入績(jī)效問題、分析科技投入優(yōu)化問題。從分析結(jié)果看，目前高校中存在較多突出的問題，如科研經(jīng)費(fèi)資金投人的總量偏低1)中部地區(qū)，資金投人的渠道相對(duì)較單一，科研資金取向不明確，結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化等。本文以中部地區(qū)高校為對(duì)象，就其高校科技投入進(jìn)行比較分析，并通過建立擬合的方程，以期為高校科技投入的方向和規(guī)模提供理論預(yù)測(cè)。
二、數(shù)據(jù)
本文根據(jù)中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒指標(biāo)體系，選取科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集為比較指標(biāo)。本文所指的科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集指標(biāo)是指從各種渠道籌集到的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)，包括政府資金、企業(yè)資金、事業(yè)單位資金、金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)外資金和其他資金等。其中政府資金是指從各級(jí)政府部門獲得的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)，包括科學(xué)事業(yè)費(fèi)、科技三項(xiàng)費(fèi)、科研基建費(fèi)、科學(xué)基金、教育等部門事業(yè)費(fèi)中計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)以及政府部門預(yù)算外資金中計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)等；企業(yè)資金是指從自有資金中提取或接受其他企業(yè)委托的、科研院所和高校等事業(yè)單位接受企業(yè)委托獲得的，計(jì)劃用于科研和技術(shù)開發(fā)的經(jīng)費(fèi)論文的格式。不包括來(lái)自政府、金融機(jī)構(gòu)及國(guó)外的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的資金；金融機(jī)構(gòu)貸款是指從各類金融機(jī)構(gòu)獲得的用于科技活動(dòng)的貸款。
在我國(guó)科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集總額等于研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)、大中型工業(yè)企業(yè)和高等學(xué)校籌集總額。鑒于研究對(duì)象，本文只選取中部六省高校科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集進(jìn)行比較分析。
表1 2002-2007中部高校科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集總額 單位：萬(wàn)元
2002
2003
2004
2005
2006
2007
山西
29063
33136
44258
48351
59131
61761
安徽
98281
128792
134039
147387
162395
170922
江西
11487
22252
43921
55768
69987
77608
河南
18712
27230
35346
58133
61709
85451
湖北
140410
172428
226692
254727
274954
331945
湖南
101478
113873
132662
一、政策性金融產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)
政策性金融，是在一國(guó)政府支持下，以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，運(yùn)用各種特殊的融資手段，嚴(yán)格按照國(guó)家法規(guī)限定的業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)對(duì)象，以優(yōu)惠性存貸利率，直接或間接為貫徹、配合國(guó)家特定的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策，而進(jìn)行的一種特殊性資金融通行為。它是一切規(guī)范意義上的政策性貸款，一切帶有特定政策性意向的存款、投資、擔(dān)保、貼現(xiàn)、信用保險(xiǎn)、存款保險(xiǎn)、利息補(bǔ)貼等一系列特殊性資金融通行為的總稱。
政策性金融在當(dāng)今世界各國(guó)的普遍存在有其深刻的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本結(jié)構(gòu)中，市場(chǎng)機(jī)制和原則雖然構(gòu)成社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源配置和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)，但卻不能解決經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的所有問題。這不僅因?yàn)槭袌?chǎng)機(jī)制本身有其作用的邊界，而且若干非經(jīng)濟(jì)因素也使市場(chǎng)機(jī)制產(chǎn)生許多失效的現(xiàn)象，即所謂的“市場(chǎng)失靈”。作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資源配置的主要途徑之一的金融市場(chǎng)在調(diào)節(jié)金融資源的配置中，由于金融市場(chǎng)的不充分競(jìng)爭(zhēng)和金融機(jī)構(gòu)本身的特性，導(dǎo)致不能有效地配置金融資源，即亦存在著“金融市場(chǎng)失靈”。對(duì)于金融資源配置中市場(chǎng)機(jī)制失靈的問題，就需要政府通過創(chuàng)立政策性金融機(jī)構(gòu)來(lái)校正，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置的經(jīng)濟(jì)有效性和社會(huì)合理性的有機(jī)統(tǒng)一。因此，政策性金融機(jī)制并不是完全同市場(chǎng)機(jī)制相反的行政機(jī)制，它具有財(cái)政“無(wú)償撥付”和金融“有償借貸”的雙重性，是兩者的巧妙結(jié)合而不是簡(jiǎn)單加總。盡管隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)向更高層次發(fā)展，政策性金融的種類、業(yè)務(wù)方式和運(yùn)行范圍與領(lǐng)域可能有種種變化，但它的基本機(jī)制與功能將長(zhǎng)久存在并發(fā)揮作用。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)金融最發(fā)達(dá)的美國(guó)，將其農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)法定為永久性機(jī)構(gòu)，正是從長(zhǎng)期實(shí)踐中深思熟慮的結(jié)果。字串2
二、我國(guó)政策性金融的功能評(píng)價(jià)
我國(guó)政策性銀行幾年來(lái)的實(shí)踐表在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，按照國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策及區(qū)域發(fā)展政策，逐步完善了籌融資機(jī)制，加大了對(duì)國(guó)家基本設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)、資本性貨物出口的貸款支持，合理調(diào)整了信貸結(jié)構(gòu)，在一定程度上有效防范和化解了金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。例如國(guó)家開發(fā)銀行自1994年4月開始運(yùn)行到現(xiàn)在已經(jīng)7年多了，成立時(shí)間不長(zhǎng)，而貸款的余額已達(dá)數(shù)千億元，有力地支持了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革。
政策性金融機(jī)構(gòu)不以國(guó)家權(quán)力代表的身份出現(xiàn)，在法律地位上沒有任何操縱、干預(yù)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的特權(quán)，而是作為與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)一樣的平等主體參與產(chǎn)業(yè)融資活動(dòng)。它不以盈利或利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、資產(chǎn)流動(dòng)性差的特點(diǎn)使其具有不同于商業(yè)銀行的多種功能：
(一)政策
主要表現(xiàn)在政策性銀行是以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為基本出發(fā)點(diǎn)，通常以優(yōu)惠的利率水平、貸款期限和融資條件對(duì)國(guó)家政策支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)提供資金支持。這特別表現(xiàn)在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)方面，農(nóng)業(yè)是任何國(guó)家的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，更是弱質(zhì)性產(chǎn)業(yè)，因而需要政府直接的財(cái)政補(bǔ)貼和政策性金融的大力支持，但由于發(fā)展中國(guó)家財(cái)力所限，支持力度有限，只有發(fā)達(dá)國(guó)家的政策性金融可以給農(nóng)業(yè)以直接的強(qiáng)有力的扶植與推進(jìn)。而在發(fā)展中國(guó)家，政府則通過開發(fā)性的政策性金融對(duì)其國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)給予巨額的、持續(xù)性的、強(qiáng)大的直接信貸扶植。在這些領(lǐng)域，政策性金融就發(fā)揮主體或主導(dǎo)，而不僅是補(bǔ)充商業(yè)性金融的不足或糾正某些偏差。字串4
(二)誘導(dǎo)
指政策性金融機(jī)構(gòu)的資金投放，導(dǎo)致間接地吸引商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)從事符合政策意圖或國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的高風(fēng)險(xiǎn)新興產(chǎn)業(yè)或重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的放款，充分發(fā)揮其首倡性、引導(dǎo)，從而對(duì)政策扶植項(xiàng)目的投資形成一種乘數(shù)效應(yīng)，達(dá)到以較少的資金推動(dòng)更多的資金投入需要扶持的領(lǐng)域和項(xiàng)目的目的。一般說(shuō)來(lái)，政策性金融機(jī)構(gòu)對(duì)處于成長(zhǎng)前期、發(fā)展前途不明的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)先行投資，表明了政府對(duì)這些部門的扶持意向，從而增強(qiáng)了商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的投資信心。當(dāng)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)某一產(chǎn)業(yè)的投資熱情高漲后，政策性金融機(jī)構(gòu)就逐漸減少其投資份額，把該投資領(lǐng)域讓給商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)而扶持別的行業(yè)，形成一種政策性金融對(duì)商業(yè)性金融投資取向字串3
目前的農(nóng)村金融市場(chǎng)中存在著供給不足和供給過剩的矛盾。供給不足主要是指農(nóng)村金融市場(chǎng)中，信貸資金供給不足難以滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的信貸需求，農(nóng)村信用社壟斷了農(nóng)村金融市場(chǎng)。農(nóng)村信用社由于估計(jì)貸款資金的安全性，使得滿足農(nóng)村融資需求方面的能力有限。農(nóng)村信用社為了保證貸款過程中的資金安全，要求貸款的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體提供相應(yīng)的抵押品（土地使用權(quán)以及農(nóng)戶房屋等都不屬于合格的貸款擔(dān)保品），這就使得當(dāng)前農(nóng)戶的融資渠道只能依靠民間私人借貸，使得民間私人借貸開始盛行，這就反映了農(nóng)村金融市場(chǎng)的供給不足。供給過剩是指農(nóng)村資金大量外流的現(xiàn)象。資金外流的主要原因源于農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)，很多農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存在只存不貸的特殊制度。這就導(dǎo)致農(nóng)村的存款資金轉(zhuǎn)移到城市，資金大量外流現(xiàn)象產(chǎn)生。
（二）在供給結(jié)構(gòu)方面
新農(nóng)村建設(shè)過程中，目前在供給結(jié)構(gòu)方面，有如下表現(xiàn)特征：首先是期限結(jié)構(gòu)失衡。我國(guó)的農(nóng)戶在金融信貸方面的需求較為多元化，在時(shí)間的跨度上也比較長(zhǎng)，因此農(nóng)村的農(nóng)戶信貸需求在期限上呈現(xiàn)了多樣化的特征。而根據(jù)人民銀行的固定，農(nóng)民的再貸款期限不得超過兩年。這就會(huì)加重農(nóng)民的貸款負(fù)擔(dān)，農(nóng)民貸款現(xiàn)象減少。其次是信貸額度結(jié)構(gòu)失衡。目前，我國(guó)的農(nóng)業(yè)的分類復(fù)雜化，有些從事種植業(yè)，有些則進(jìn)行水產(chǎn)養(yǎng)殖、畜牧、果木種植，甚至有些農(nóng)民進(jìn)行集體企業(yè)，因此，農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)差距也在不斷的拉大，國(guó)內(nèi)農(nóng)民的貸款數(shù)量也隨著農(nóng)民從事行業(yè)的不同，信貸的金額差距較大。這就導(dǎo)致農(nóng)村的金融市場(chǎng)信貸額度結(jié)構(gòu)失衡。最后是貸款投向失衡。我國(guó)的信貸管理人員為了保證貸款資金的安全，在貸款過程中，會(huì)偏重將信貸更大力度的投入到傳統(tǒng)種植業(yè)中，不愿意將信貸投入到新興產(chǎn)業(yè)中，這中放貸的投向不利于新農(nóng)村建設(shè)中新興農(nóng)業(yè)技術(shù)的培育和推廣，這就使貸款投向結(jié)構(gòu)失衡。
二、農(nóng)村供需失衡的原因分析
農(nóng)村金融市場(chǎng)供需失衡顯然并非是偶人，究其原因，主要有以下幾點(diǎn)：
（一）金融機(jī)構(gòu)功能缺失
金融機(jī)構(gòu)及其功能缺失是指我國(guó)農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)退化、政策不到位導(dǎo)致了金融的異化。首先，商業(yè)性金融退位。我國(guó)目前農(nóng)村的銀行基本都屬于自負(fù)盈虧、追求效益最大化的商業(yè)銀行，而我國(guó)的農(nóng)業(yè)貸款中，貸款期限長(zhǎng)、見效慢、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，相對(duì)于工業(yè)貸款來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)與成本都比較高。因此，銀行并不愿意放貸給農(nóng)戶。加上我國(guó)目前政策向城市的轉(zhuǎn)移，商業(yè)銀行基本的主要放貸對(duì)象主要針對(duì)于城市內(nèi)部的企業(yè)與個(gè)人，農(nóng)村的商業(yè)銀行基本變成了儲(chǔ)蓄部門。其次，合作性的金融機(jī)構(gòu)異化。眾所周知，農(nóng)村信用合作社的主要功能在于服務(wù)三農(nóng)，不以盈利為主要目的。但是在納稅方面，農(nóng)村信用合作社又按照商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)，這就必然導(dǎo)致農(nóng)村信用合作社將服務(wù)性、政策性、商業(yè)性、合作性融為一體，以維持其正常的運(yùn)行。然而，農(nóng)村信用合作社往往會(huì)忽視自己的服務(wù)性，為了防止貸款的資金壓力過大和較大的風(fēng)險(xiǎn)，常常會(huì)效仿商業(yè)銀行，開始向盈利化發(fā)展。最后，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)不到位。農(nóng)村的發(fā)展受到了外界因素的影響，需要納入社會(huì)保障體系中來(lái)，農(nóng)業(yè)需要保險(xiǎn)業(yè)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)可以為農(nóng)民提高經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，降低農(nóng)業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，已獲得銀行的信貸支持。但是，我國(guó)的目前的保險(xiǎn)公司開始向市場(chǎng)化、商業(yè)化轉(zhuǎn)變，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)相對(duì)于其他保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)高，支付額度大，保險(xiǎn)公司漸漸不愿意加入農(nóng)村市場(chǎng)，使得農(nóng)村金融部門也在放貸給農(nóng)業(yè)時(shí)畏畏縮縮，有所顧慮，直接影響了我國(guó)農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化水平的提高，不利于我國(guó)的新農(nóng)村建設(shè)。
（二）財(cái)政與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的職能邊界不清
首先，從改革開放以來(lái)，一直致力于發(fā)展中大城市，忽視了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村的公共財(cái)政資源缺位。我國(guó)為了實(shí)現(xiàn)農(nóng)村的發(fā)展，不得不將財(cái)政與商業(yè)金融之間相互滲透，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了財(cái)政部門的職能，農(nóng)村的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)由于財(cái)政的滲入，出現(xiàn)了許多的不良貸款，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)效率低下，經(jīng)營(yíng)壞境惡劣，很多金融機(jī)構(gòu)的資金開始流出農(nóng)村地區(qū)。其次，我國(guó)的新農(nóng)村建設(shè)過程中，有許多政策性的金融機(jī)構(gòu)參與其中。我國(guó)有一些政策性的金融機(jī)構(gòu)，比如農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，但是由于他們被一些大宗農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)所牽制，無(wú)力開發(fā)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)技術(shù)改造、農(nóng)村扶貧等新農(nóng)村建設(shè)中的惠農(nóng)事業(yè)，為了節(jié)省運(yùn)行成本，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行缺乏放貸的動(dòng)力，使得農(nóng)村的貸款資金逐年下降，資金再一次的流出了農(nóng)村。
（三）新農(nóng)村建設(shè)過程中缺乏農(nóng)村金融融資體系
影子銀行的定義
“影子銀行”一詞源于保羅·麥考利，他在2007年美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上用它概括那些有銀行之實(shí)但無(wú)銀行之名的各類銀行以外的機(jī)構(gòu) 。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼則將“影子銀行”界定為“通過財(cái)務(wù)杠桿操作，持有大量證券、債券和復(fù)雜金融工具等的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。比較而言，保羅·塔克關(guān)于影子銀行的論述更為切合實(shí)際。他認(rèn)為，“那些向企業(yè)、居民和其他金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性、期限配合和提高杠桿率等服務(wù)，從而在不同程度上替代商業(yè)銀行核心功能的那些工具、結(jié)構(gòu)、企業(yè)或市場(chǎng)”，均屬于影子銀行的范疇。易憲容認(rèn)為，“只要涉及借貸關(guān)系和銀行表外交易的業(yè)務(wù)，都屬于‘影子銀行’”。
盡管表述各有不同，但從中可以看出：首先，影子銀行具有高度的復(fù)雜性，需要進(jìn)行統(tǒng)籌分析；其次，影子銀行體系不只包括與傳統(tǒng)銀行競(jìng)爭(zhēng)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，也包括一切可以發(fā)揮金融功能的市場(chǎng)、工具和方法；最后，影子銀行體系本質(zhì)上具有借貸功能，應(yīng)納入監(jiān)管范疇。
我國(guó)影子銀行分類
歐美將“影子銀行”分為四類：一是證券化機(jī)構(gòu)，主要功能是將傳統(tǒng)金融產(chǎn)品證券化；二是市場(chǎng)化的金融公司，主要包括對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)共同基金和私募股權(quán)投資基金等，主要從事在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和客戶之間融通資金；三是結(jié)構(gòu)化的投資實(shí)體、房地產(chǎn)投資信托和資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)管道等；四是經(jīng)紀(jì)人和做市商所從事的融資、融券活動(dòng)以及第三方支付的隔夜回購(gòu)等，如表1所示。
結(jié)合我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，我國(guó)“影子銀行”大體可分為四類（見表2）。
（一）網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付等具有銀行借貸功能的機(jī)構(gòu)
我國(guó)對(duì)從事金融借貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有著嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，脫離金融監(jiān)管的機(jī)構(gòu)相對(duì)較少。但是，部分機(jī)構(gòu)借助于新技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，已具有影子銀行的特征。較大的網(wǎng)絡(luò)借貸公司月均貸款余額近1億元。
（二）擔(dān)保公司、小額貸款公司等在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和客戶間融通資金的中介機(jī)構(gòu)
我國(guó)民間借貸情況較為普遍，擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)在民間借貸中承擔(dān)了極其重要的角色。如擔(dān)保公司，其發(fā)展打破了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)邊界，實(shí)際上已成為民間借貸市場(chǎng)上的資金掮客。
（三）銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等以銀行為媒介的金融形式
這類金融業(yè)務(wù)包括銀信合作、信托融資、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等，這類業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是貸款業(yè)務(wù)表內(nèi)轉(zhuǎn)表外。如銀信合作，商業(yè)銀行通過發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品向企業(yè)貸款，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)嫁給客戶，具有影子銀行的特征；如委托貸款，商業(yè)銀行以資產(chǎn)受讓形式購(gòu)買委托貸款，從而規(guī)避監(jiān)管部門對(duì)其信貸規(guī)模的控制；如信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，商業(yè)銀行通過假買斷將貸款從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，從而達(dá)到規(guī)避監(jiān)管的目的。
（四）通過委托理財(cái)、股權(quán)投資等形式提供服務(wù)的私募基金
私募基金具有影子銀行的特征，一是在于其通過委托理財(cái)、股權(quán)投資等形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，運(yùn)作主要靠個(gè)人信譽(yù)維持，具有民間借貸雛形，目前尚未納入監(jiān)管范疇；二是私募基金可以直接投資商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司集合理財(cái)計(jì)劃、信托公司集合資金信托計(jì)劃等，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)整個(gè)金融體系穩(wěn)定性造成不良影響。近年來(lái)以這些形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)和直接投資于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司集合理財(cái)計(jì)劃、信托公司集合資金信托計(jì)劃等的私募基金發(fā)展很快，需給予關(guān)注。
我國(guó)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）網(wǎng)絡(luò)借貸—具有銀行借貸功能但缺少風(fēng)險(xiǎn)控制措施
以“拍拍貸”為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸模式的飛速發(fā)展，存在極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。這類中介機(jī)構(gòu)對(duì)借款人資信狀況了解不夠，貸后監(jiān)管難度較大，且存在洗錢等違法犯罪的可能性，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)負(fù)面影響大。值得注意的是，網(wǎng)絡(luò)借貸還有可能演變成為吸收存款、發(fā)放貸款的非法金融機(jī)構(gòu)，甚至變成非法集資。
（二）民間借貸—最為普遍、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散通道最廣的資金融通機(jī)構(gòu)
擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)，由于手頭掌握大量的資金需求信息，在利益的驅(qū)使下，紛紛涌入民間借貸市場(chǎng)。民間借貸在經(jīng)濟(jì)景氣周期會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，而一旦經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)波動(dòng)，將有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（三）銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等—規(guī)避監(jiān)管、透明度差的金融業(yè)務(wù)
銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑谛问降靡园l(fā)展，很大程度上是出于商業(yè)銀行騰挪信貸規(guī)模的需要，進(jìn)而引發(fā)一系列不良影響。從微觀層面看，銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑谛问剑捎谄湫畔⑴队邢蓿L(fēng)險(xiǎn)提示形同虛設(shè)，當(dāng)投資者出現(xiàn)損失時(shí)，則會(huì)引發(fā)社會(huì)問題。從宏觀層面看，一是社會(huì)融資總額擴(kuò)大化，貨幣供應(yīng)量增加，流動(dòng)性過剩；二是影響宏觀調(diào)控政策效果，如近兩年實(shí)行的緊縮貨幣政策效果并不明顯，房地產(chǎn)價(jià)格仍大幅上漲。
我國(guó)影子銀行監(jiān)管存在的問題
（一）存在監(jiān)管空白地帶
金融控股公司是指在母公司控制和影響下，由銀行、證券、保險(xiǎn)等兩個(gè)或兩個(gè)以上具備獨(dú)立法人地位的金融機(jī)構(gòu)組成，形成主營(yíng)金融業(yè)務(wù)的金融控股集團(tuán)。金融控股公司是金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的重要組成部分，是西方國(guó)家金融自由化、市場(chǎng)和現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物。金融控股公司作為多元化經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)集團(tuán)，采取集團(tuán)控股、聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的模式，能夠通過法人企業(yè)的方式來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
一、我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀
目前，中國(guó)的金融控股公司主要分為四種類型:第一類是以光大集團(tuán)、中信集團(tuán)為代表的金融機(jī)構(gòu)形成的控股集團(tuán);第二類是以中銀集團(tuán)為代表的國(guó)有商業(yè)銀行獨(dú)資或合資成立的金融控股公司;第三類是以海爾集團(tuán)為代表的產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團(tuán);第四類是以上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司為代表的地方性金融控股集團(tuán)。
我國(guó)的金融企業(yè)相對(duì)于國(guó)際上的大型金融企業(yè)，大多規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，業(yè)務(wù)種類也比較單一，難以滿足客戶高效、快捷、多樣化的業(yè)務(wù)需求，從而缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。由于我國(guó)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自獨(dú)立，監(jiān)管職能并不具備系統(tǒng)的協(xié)調(diào)合作機(jī)制，也不能充分利用金融機(jī)構(gòu)的資源。因此，我們應(yīng)當(dāng)不斷推動(dòng)金融控股公司的發(fā)展，以增強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。可以說(shuō)，金融控股公司是我國(guó)金融由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)漸進(jìn)的現(xiàn)實(shí)選擇，是由金融分業(yè)向混業(yè)過渡的橋梁。
二、我國(guó)金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題
金融控股公司屬于多元化經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)集團(tuán)，能夠向客戶提供全方位的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)多元化和資產(chǎn)多元化。但是也正是因?yàn)槿绱耍鹑诳毓晒緩?fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和寬泛的經(jīng)營(yíng)范圍使其面臨著諸多問題，特別是在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，存在問題尤為突出。
(一)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易是指金融控股公司內(nèi)部各子公司之間以及子公司與母公司之間發(fā)生的資產(chǎn)和負(fù)債。一般而言，金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易包括資金、產(chǎn)品和信息的相互劃撥與傳遞，相互擔(dān)保、抵押，為了避稅或逃避監(jiān)管的目的相互轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等等。內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易在目前的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中不可避免，它可以降低金融控股公司的運(yùn)營(yíng)成本，提高效率。但是如果不能對(duì)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有效控制，使其過度發(fā)展，就會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)在公司內(nèi)部擴(kuò)散，其對(duì)社會(huì)的危害遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其帶來(lái)的收益。
(二)信息披露風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)目前沒有針對(duì)金融控股公司信息披露的相關(guān)要求，也沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定。金融控股公司為了實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的發(fā)展，很有可能通過成員之間的內(nèi)部交易來(lái)實(shí)現(xiàn)其特定的發(fā)展目標(biāo)，而大量?jī)?nèi)部交易的存在會(huì)導(dǎo)致同一筆資金在母公司和子公司的資產(chǎn)中同時(shí)反映，重復(fù)計(jì)算的情況極為普遍。另外，由于金融控股公司經(jīng)營(yíng)多種業(yè)務(wù)，這樣就有可能與客戶產(chǎn)生沖突，為了保護(hù)自身利益不受損失，金融控股公司就有可能會(huì)利用信息不對(duì)稱傷害客戶利益以尋求自身利益最大化。因此，金融控股公司的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性就導(dǎo)致信息披露難度加大，信息披露的隨意性加大，大量虛假信息的存在必然會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
(三)資本管理風(fēng)險(xiǎn)
金融控股公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，由于母公司的資金通過投資控股對(duì)子公司擁有支配權(quán)，同一筆集團(tuán)公司外注入的資本金，就可能在母公司和子公司的資產(chǎn)負(fù)債表中同時(shí)反映，但是對(duì)于子公司而言，這部分資金并不是真正意義上的股權(quán)資本，不具備實(shí)質(zhì)上的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，加入子公司再將這筆資金投資孫公司或者其他子公司，則容易造成資本金的多次重復(fù)計(jì)算，導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿過高，進(jìn)而會(huì)影響公司的金融安全。
三、我國(guó)金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制的應(yīng)對(duì)策略
隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展以及金融全球化趨勢(shì)的推動(dòng)，金融控股公司已經(jīng)成為我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)和目標(biāo)。而我國(guó)若期望金融控股公司健康發(fā)展，必須嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
(一)建立完善內(nèi)控機(jī)制
金融控股公司成員之間業(yè)務(wù)相互交叉，一個(gè)成員的經(jīng)營(yíng)狀況很有可能會(huì)影響公司的其他成員。所以，建立科學(xué)的內(nèi)控機(jī)制就顯得十分重要，如果期望阻止風(fēng)險(xiǎn)在公司之間傳遞，建立"防火墻"制度勢(shì)在必行。
"防火墻"制度是一種制度安排，能夠割斷各種業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。通過這種安排，在多元化金融集團(tuán)內(nèi)部某一部門中的某些人所掌握的信息不會(huì)直接或間接地被集團(tuán)其它部門的人所掌握或利用，從而保證每一個(gè)部門不是依靠犧牲本部門或其它部門客戶和股東的利益來(lái)獲得盈利。"防火墻"主要包括三類:第一類是業(yè)務(wù)"防火墻"，主要功能用于規(guī)定公司內(nèi)部組織和管理結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容，保證信息透明且不妨礙內(nèi)外部審計(jì)。其次是資金"防火墻"，主要功能是限制資金隨意在金融控股公司內(nèi)部流動(dòng)，防止出現(xiàn)損害投資方相關(guān)當(dāng)事人利益的情況。第三是信息"防火墻"，主要功能在于防止有害信息在母公司與各公司之間流動(dòng)，杜絕濫用信息和內(nèi)部交易的發(fā)生。
(二)規(guī)范信息披露機(jī)制
加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的信息披露管理，有利于減少由于監(jiān)管方與被監(jiān)管方信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的監(jiān)管缺失，也有利于政府及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)金融控股公司進(jìn)行有效金融監(jiān)管和市場(chǎng)約束。因此，完善信息披露制度至關(guān)重要。
規(guī)范信息披露機(jī)制，首先我國(guó)要盡快出臺(tái)《金融控股公司信息披露暫行辦法》，通過該辦法來(lái)約束金融控股公司的信息披露活動(dòng)，使之能夠定期向監(jiān)管者報(bào)告其相關(guān)的交易，提供控股公司的公司治理結(jié)構(gòu)和控股結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、控股公司內(nèi)部的相互支持、關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保、財(cái)務(wù)信息等，并且能夠保證信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整及時(shí)。其次，要建立一套完善的公司內(nèi)部核查機(jī)制，制定準(zhǔn)則對(duì)公司內(nèi)部信息的傳遞制定嚴(yán)格的規(guī)范，使監(jiān)管當(dāng)局和投資者都能夠?qū)鹑诳毓晒镜幕緺顩r有真實(shí)的了解和準(zhǔn)確判斷。最后，要建立信息披露的正向機(jī)制，作為金融監(jiān)管部門，應(yīng)當(dāng)核查金融控股公司的信息披露情況，對(duì)于能夠真實(shí)準(zhǔn)確披露相關(guān)信息的公司給予政策上的優(yōu)惠，例如，降低信貸的難度和成本，增加稅收優(yōu)惠等等;而對(duì)于制造虛假信息的公司，則加大懲罰力度，提高交易成本，以保證市場(chǎng)擁有一個(gè)相對(duì)健康的發(fā)展環(huán)境。
(三)實(shí)施嚴(yán)格資本管理
資本管理是金融監(jiān)管部門要特別關(guān)注的問題，而資本充足率的監(jiān)管更是整個(gè)治本管理的核心內(nèi)容。
監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)將金融控股公司當(dāng)做一個(gè)整體進(jìn)行考核。考核范圍要包括母公司和各子公司。由于金融控股公司及各子公司的資本要求各不相同，在性質(zhì)上也存在較大差異，在資本管理中應(yīng)當(dāng)針對(duì)母公司和各自公司的不同情況，分別制定資本充足率的下限作為監(jiān)管依據(jù)，這樣就可以降低由于資本充足率不足而帶來(lái)的負(fù)面影響。通過對(duì)其資本充足率進(jìn)行管理，可以在一定程度上避免母公司通過行債券籌資的方式對(duì)子公司進(jìn)行虛假注資，也可以防止整個(gè)集團(tuán)層面上資本的重復(fù)計(jì)算。此外，金融監(jiān)管當(dāng)局還可以充分借鑒巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)等聯(lián)合的《多元化金融集團(tuán)監(jiān)管的最終文件》中關(guān)于金融控股公司資本充足率度量的五項(xiàng)原則和四種方法，并在此基礎(chǔ)上建立一套適合我國(guó)的行之有效的資本充足情況監(jiān)管機(jī)制。
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